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Nicaragua debe reforzar sus políticas macroeconómicas

Una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) que visitó Managua del 20 al 29 de octubre del 2015 concluyó que las perspectivas macroeconómicas de Nicaragua son positivas; sin embargo enfatizó en la necesidad de reforzar las políticas macroeconómicas en algunas áreas para crear un espacio que permita enfrentar vulnerabilidades fiscales y externas.

La misión examinó la evolución económica reciente y discutió las perspectivas económicas de Nicaragua en sus reuniones con autoridades del Banco Central, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, y otros miembros del gabinete económico, así como con miembros de la comisión económica de la Asamblea Nacional, líderes empresariales y sindicales, grupos académicos y representantes de centros de análisis económico.

Gerardo Peraza, quien encabezó la misión, comentó que “Nicaragua continúa teniendo un desempeño económico favorable. El crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) en los últimos tres años ha promediado el 4,8% y es de los más altos en la región”. Concluyeron que el año pasado se vieron sanos indicadores en deuda, con una reducción del 2,2% en la deuda pública así como el que el déficit de la cuenta corriente externa se redujo del 11% al 7% del PIB y las reservas internacionales aumentaron al equivalente de 4,1 meses de importaciones excluyendo las importaciones de zona franca.

De cara al futuro, se estima que el crecimiento del PIB en 2015 será del 4% con una inflación del 3,5%. Sin embargo, se estima que el déficit y la deuda del sector público consolidado subirán al 2,7% y 42,5% del PIB, respectivamente. También se proyecta un aumento en el déficit de la cuenta corriente al 8% del PIB “pero la cobertura de reservas internacionales se mantendrá estable. Para el mediano plazo, la misión proyecta en su escenario base que el crecimiento del PIB convergerá a su nivel potencial (alrededor del 4%) con inflación aproximadamente del 7%”.

La misión sugirió un esfuerzo fiscal adicional en 2017 a fin de crear espacio fiscal en caso que las vulnerabilidades fiscales y externas se materialicen; medidas posibles a considerar incluyen una reducción en las exoneraciones fiscales y una mayor focalización de los subsidios eléctricos a los hogares más pobres. Hacia adelante, la misión recomienda identificar medidas económicas para fortalecer la viabilidad financiera del instituto nacional de seguridad social y continuar con el compromiso de mantener un nivel adecuado de reservas internacionales como objetivo principal de la política macroeconómica. «Esto es de crucial importancia para reducir la vulnerabilidad de la economía nicaragüense a desaceleraciones en la economía mundial o a cambios abruptos en los términos de intercambio o en la disponibilidad de financiamiento externo. La misión ve con beneplácito los esfuerzos del banco central para fortalecer el manejo de liquidez de corto plazo en el sistema financiero. Además, las autoridades deben seguir monitoreando el crecimiento de la cartera de crédito y fortaleciendo la supervisión bancaria», comentó Peraza.

La misión también recomienda continuar con el fortalecimiento de los mecanismos para mejorar la recolección de datos; los procedimientos para monitorear la calidad de las estadísticas; y la estrategia de comunicación y reiteró su compromiso de continuar asistiendo a las autoridades en dichos esfuerzos de fortalecimiento.

China: ¿qué cambiará el hermano pequeño?

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

La decisión sobre el fin de la política del hijo único tiene algo que ver con el envejecimiento de la población global: el número de personas mayores a 60 años se ha multiplicado por cuatro desde 1950 y se triplicará desde los niveles actuales en 35 años. Aunque el problema es sobre todo del mundo desarrollado, también afecta a los emergentes: ahora solo en Europa, EE.UU., Canadá, Japón y Australia los mayores de 60 años suponen más de un 25% de su población pero en 2050 esa misma situación se dará también en casi toda Latinoamérica y países de Asia como China, además de algunas regiones de Oriente Medio, con la única excepción de África, donde la fertilidad es mucho mayor.

La tendencia del envejecimiento de la población va a ser más fuerte y violenta que lo que pueda salir de esta nueva política del fin del hijo único: “El hecho de que se haya dado el paso muestra que la situación preocupa en China”, dice Clément Maclou, CIIA y gestor de renta variable temática en Amundi.

Sobre la política en sí, el gestor cree que “necesitaremos tiempo para evaluar el cambio cultural que supondrá”. “En 2010 algunas regiones de China ya tomaron esa decisión, lo votaron entonces pero se aplicó en 2014. Ahora se ha extendido la medida a todo el país pero se necesita tiempo para adaptarse. De momento no van a cambiar muchas cosas”, dice, aunque reconoce que a largo plazo será un tema que deba tenerse en cuenta, por ejemplo, por las compañías europeas que exportan a China.

Andy Rothman, estratega de inversiones en Matthews Asia, señala que “contrariamente a lo que opinan algunos analistas, la decisión de terminar con la política del hijo único no ha sido provocada por la ralentización de la economía y la reducción de la fuerza laboral, sino que es una decisión puramente política. Es una decisión para sacar al gobierno chino de los dormitorios de las familias chinas” y recuerda que la caída de la tasa de natalidad en el país se produjo antes de que existiese dicha política, igual que sucedió en otros países.

En línea con los anteriores, Kim Catechis, director de global emerging markets de la filial de Legg Mason Martin Currie, cree que no es probable que la reversión de la tan largamente mantenida política provoque ningún cambio a corto plazo, ni en la economía ni en el crecimiento de la población, y recuerda que el catedrático del LSE, Tim Dyson, sostiene que para hacer crecer el PIB de un país, éste necesita sincronizar el crecimiento de tres variables: la población en edad de trabajar, la productividad y la utilización del trabajo. “Los cambios en el “hukou” van a tener un mayor impacto positivo sobre la productividad y el crecimiento que el reciente anuncio de esta política”.

“En la actualidad el sistema de registro “hukou” limita la posibilidad de la población para acogerse a medidas de bienestar social fuera del área donde están registrados” dice Craig Botham, economista de mercados emergentes en Schroders. Esto se traduce en que muchos emigrantes del campo a la cuidad deben volver a sus pueblos de origen para tener acceso a la educación, al sistema de sanidad y a los demás sistemas de protección social. Esto añade una inmensa carga adicional al coste de criar hijos, y será un factor contributivo a que se retrase la formación de familias.

A esto, Credit Suisse -en un informe elaborado por su departamento de global demographics & pensions research- añade: “Creemos que para hacer frente al problema del envejecimiento de la población únicamente la relajación de la política del hijo único se queda lejos de ser suficiente. Son cruciales las reformas estructurales generales para asegurar un crecimiento sostenido.” A medida que las mujeres van recibiendo mayor formación, se hacen con mejores oportunidades laborales y se encuentran obligadas a elegir entre trabajo o familia. Para impulsar la natalidad en China, es necesaria a implementación de medidas como instalaciones de cuidados infantiles, mayores bajas maternales, ayudas financieras para guarderías o colegios como ya se hizo en Singapur, Hong Kong y otros países europeos.

A pesar de que el efecto se notó inmediatamente en las empresas relacionadas con la infancia, tales como leche, papel o productos de consumo, cuyos valores se dispararon para luego sufrir recogidas de beneficios muy rápidas, dejando patente que los beneficios directos de la política son limitados. “Aunque pueda parecer contrario a la intuición, un enfoque más inteligente sería invertir en seguros o sanidad” señala Christopher Chu, analista de mercados asiáticos de Union Bancaire Privée (UBP).Al mismo ritmo que crecen los salarios –explica el gestor-, lo hace la demanda por un nivel de calidad de vida superior. Esto debería llevar a una mayor capacidad para invertir en sanidad y servicios médicos, sectores cuya penetración es baja y la única competencia es una sanidad pública con un cobertura y calidad inadecuada. “Además de éstos, el sector financiero también será un beneficiario, ya que la clave para la promoción de reformas y eficiencia sería la mayor liberalización del renminbi y la canalización del crédito hacia sectores más productivos”.

“No es probable que la relajación de esta política en el país de la vuelta a las actuales tendencias, como tampoco las anteriores medidas selectivas provocaron un baby boom”, opina el director de análisis de commodities de Julius Baer, Norbert Ruecker, que se mantiene “neutral” sobre esta clase de activos, dados los fuertes vientos estructurales que soplan en su contra.

¿Cuáles serán las consecuencias para la renta variable de la subida de tipos de la Fed?

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Ante la cada vez más probable subida de tasas por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Julien-Pierre Nouen, economista y estratega de Lazard Frères Gestion, comenta que siempre y cuando la inflación está controlada, un alza en tipos no es una mala noticia para los mercados de renta variable.

De hecho según su análisis, desde mediados de los años 80, las subidas de tipos de la Fed han venido seguidas de alzas en la renta variable. Esto debido a que en momentos de baja inflación- como el caso actual, los tipos a largo están más influenciados por las evoluciones de la actividad económica que por la inflación, de modo que si el banco central sube sus tipos, significa que la economía mejora: del mismo modo, los beneficios de las empresas. En momentos como 1994, la subida de las tasas ocasionó una caída ligera en las bolsas, por lo que el mercado de renta variable reaccionó moderadamente a este crash. En general y de acuerdo con el análisis de los datos históricos desde 1919 hecho por Lazard, una variación de un punto del tipo de interés en un mes, corresponde a una variación media del -2% en el mercado de renta variable.

Nouen concluye que “los ciclos alcistas de tipos han correspondido principalmente con avances en los mercados de renta variable. Sin embargo, dicho esto, la fase actual podría ser algo diferente en la medida en que la subida de tipos de la Fed interviene relativamente tarde en el ciclo económico… Este contexto de incremento de tipos puede conllevar una importante rotación de los valores en el mercado de renta variable».

Legg Mason lanza el fondo Global Total Return IG Bond junto con Western Asset, su filial más grande especializada en renta fija

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Legg Mason Global Asset Management lanzará próximamente un fondo de rentabilidad total de renta fija global, cuyo gestor principal será Gordon Brown —corresponsable de carteras globales en la filial Western Asset— quien contará con la ayuda de Andrew Cormack.

El fondo Global Total Return Investment Grade Bond de Legg Mason y Western Asset es un fondo domiciliado en Dublín cuyo objetivo es generar rentabilidades positivas al identificar oportunidades de valor relativo en todos los mercados de deuda con calificación grado de inversión y de divisas a escala mundial. Además, invierte sin las limitaciones que implica un índice y usa una combinación de estrategia bottom up y top down.

En un momento en el que los inversores de renta fija con estrategias long-only se enfrentan a riesgos asimétricos provenientes de las bajas rentabilidades que ofrecen muchos bonos públicos y corporativos, el fondo se centra en generar rentabilidades positivas a largo plazo, independientemente de las condiciones del mercado de renta fija en su conjunto.

El fondo, que tiene como objetivo la preservación del capital y busca mitigar el riesgo de forma activa, invertirá exclusivamente en mercados de bonos con calificación de grado de inversión, cuyo historial de impagos es muy inferior al de los bonos de alto rendimiento. Dado que el fondo se centra en la protección, los gestores buscarán mantener la volatilidad del fondo entre el 4% y el 6%, mientras que la duración oscilará entre -3 y +8 años.

La generación de ideas estará liderada por el Comité global de estrategias de inversión de Western Asset, presidido por su CIO, Ken Leech, y aprovechará la experiencia y saber hacer a nivel sectorial y regional de los 129 profesionales del sector de la inversión que integran sus siete oficinas repartidas por todo el mundo.

El enfoque al margen de índices de referencia permite a Brown y al equipo contar con la libertad de invertir sólo en aquellos valores que presenten oportunidades atractivas de cuanto a valor relativo. Brown considera que el lanzamiento de la estrategia en este momento del ciclo brinda a los inversores la oportunidad de beneficiarse del cambio de perspectivas en la renta fija.

«Los mercados de renta fija se encuentran en un punto de inflexión muy interesante, en el que el potencial de subida de tipos en Estados Unidos se ve contrarrestado por las preocupaciones sobre el crecimiento mundial, especialmente en China —comenta—. Así, los mercados financieros deberían seguir siendo volátiles, por lo que una estrategia flexible que pueda aprovechar oportunidades conforme surjan podría ser una herramienta adicional muy útil para los inversores que desean gestionar su exposición a este segmento», explican desde la gestora.

“Los valores de gran capitalización cotizan actualmente con un descuento importante frente a los de mediana capitalización”

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El pasado 1 de octubre de 2015, Matt Siddle cumplió 5 años como gestor del European Larger Companies Fund de Fidelity. Durante su gestión, la estrategia ha conseguido batir a su índice. Siddle ha estado posicionando el fondo para aprovechar las valoraciones atractivas que existen en algunos valores cíclicos de gran capitalización, sin dejar de hacer énfasis en la calidad a precios atractivos.

¿Qué opina del entorno de mercado?

La caída del petróleo, la debilidad del euro y la relajación cuantitativa del BCE son factores que han actuado como estímulos a corto plazo para las economías europeas. El crédito ahora es barato y de fácil acceso. Sin embargo, a pesar de ello y de que los datos económicos mundiales han aguantado en líneas generales, los valores cíclicos han seguido a la sombra de los defensivos.

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Este peor comportamiento relativo de los valores cíclicos se produce a pesar del entorno económico favorable y la mejoría de las revisiones del BPA de estas empresas. Varios valores cíclicos de alta calidad están muy baratos actualmente, lo que se ajusta muy bien a mi estilo de inversión, ya que compro empresas de calidad a precios atractivos.

¿Qué está provocando el peor comportamiento relativo de los valores cíclicos?

En fechas más recientes, las áreas cíclicas del mercado han quedado rezagadas por el deterioro del sentimiento tras la «devaluación» del yuan y las mayores inquietudes en torno a la desaceleración del crecimiento económico. Aunque no soy especialmente optimista sobre China, sí creo que la reciente reacción del mercado podría haber sido excesiva en algunos valores. Las autoridades chinas han tomado medidas para estimular la economía, las cuales están empezando a tener un efecto positivo.

Por ejemplo, las ventas de inmuebles han mejorado tras los repetidos recortes de tipos y la flexibilización en la concesión de hipotecas, y están apareciendo las primeras señales de crecimiento de la actividad de construcción. Ahora que las medidas de las autoridades están empezando a dar fruto, se podría dar cierto rebote cíclico aquí.

¿Infrapondera los emergentes? ¿Qué nos dice de otras regiones?

En estos momentos tenemos una exposición neutral a los mercados emergentes, después de haber estado ligeramente infraponderado durante algún tiempo. El peor comportamiento relativo de los valores expuestos a los países emergentes no es un fenómeno nuevo, como se observa en el gráfico dos debajo, y ha sido muy importante.

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En los mercados emergentes, se depende mucho de lo que ocurra en China. Aunque el país se enfrenta ciertamente a importantes problemas estructurales, el aumento del gasto público y el descenso de los tipos de interés deberían dar apoyo a la economía e impulsar la demanda. El aumento de las ventas de viviendas es una señal positiva y las empresas inmobiliarias han comenzado a comprar más suelo para construir; además, en los últimos datos mensuales se observa un repunte de las viviendas iniciadas. La mejoría de China debería apuntalar el sentimiento general hacia las empresas expuestas a los mercados emergentes, un escenario que ciertamente no se refleja en las valoraciones actuales de las empresas europeas con exposición a los emergentes.

Por otro lado, estoy sobreponderado en EE. UU. e infraponderado en Europa, debido principalmente a la sobreponderación en atención sanitaria, donde estoy encontrando valoraciones atractivas combinadas con mejoras de los fundamentales, y la infraponderación en telecomunicaciones y servicios públicos, donde sigo apreciando dificultades muy importantes.

¿Qué tipo de valores son atractivos actualmente?

El crecimiento de los beneficios, la fortaleza relativa y el sentimiento han sido los grandes catalizadores de los mercados europeos este año, especialmente durante los últimos tres meses. Las valoraciones de las acciones con una buena fortaleza relativa han subido hasta niveles muy elevados, lo que significa que las de mejor comportamiento reciente están cada vez más caras. Por tanto, encontramos oportunidades en valores cíclicos de alta calidad con precios atractivos. Por ejemplo, SAP es una de las mayores posiciones en los fondos, ya que el valor se situó en mínimos históricos de valoración a pesar de un crecimiento sólido que se ha acelerado con los últimos resultados y que también ha incrementado los márgenes.

Los fondos también están sobreponderados en el sector energético, con infraponderación en materiales. Las empresas energéticas de gran capitalización cotizan actualmente con ratios precio-valor en libros relativos en mínimos de más de 60 años (véase gráfico 5) y existe una fuerte correlación histórica entre unas valoraciones bajas y una revalorización posterior de las cotizaciones. Los recortes de las inversiones han aumentado el flujo de caja libre de estas empresas y han provocado descensos de la oferta y los inventarios, mientras que la demanda está empezando a recuperarse gracias a los bajos precios. Creo que hay bastantes probabilidades de que el sector destaque durante los próximos años.

Sin embargo, sigo siendo pesimista sobre otras áreas de las materias primas y estoy infraponderado en mineras, ya que no puedo plantear los mismos argumentos de reajuste en el hierro y otros metales. Las valoraciones del sector de los materiales tampoco son tan baratas como en energía.

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¿Cuáles son sus perspectivas para los grandes valores?

Los valores de mediana capitalización han seguido batiendo a los de gran capitalización en una tendencia que dura ya 15 años. Lo que muchos inversores olvidan es que eso solo ha servido para dar la vuelta a lo ocurrido durante los diez años anteriores, cuando dominaron los grandes valores. El peor comportamiento relativo reciente puede explicarse en parte desde una perspectiva fundamental: los grandes valores suelen tener una mayor exposición internacional, mientras que los de mediana capitalización están más expuestos a sus mercados nacionales europeos. Sin embargo, se puede explicar en gran parte por la naturaleza de los desplomes de agosto y septiembre, en los que se vio un número cada vez mayor de inversores reduciendo su exposición a través de futuros y fondos cotizados, en cuya composición predominan los grandes valores.

De cara al futuro, soy más optimista sobre los valores de gran capitalización, que actualmente cotizan con un descuento importante frente a los de mediana capitalización. Los grandes valores también ofrecen mayor protección frente a caídas y han brindado a los inversores unas rentabilidades sobre el capital (ROE) sistemáticamente más altas durante más de 30 años, comparados con los valores de mediana capitalización.

SURA Asset Management participa en Foro sobre inclusión financiera realizado en Chile

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Foromic, seminario organizado por el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN), entidad miembro del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), tuvo lugar en Chile, y en esta oportunidad centró su discusión en “El futuro de la inclusión financiera”, instancia en donde se trataron temas como el ahorro previsional, inversión de impacto, tecnologías innovadoras, entre algunos.

En representación de SURA Asset Management, el panel “Ahorro previsional, una nueva oportunidad para la inclusión financiera”, contó con la participación de Gonzalo Falcone, CEO de SURA Uruguay, además de Alexandra Hernández de Colpensiones, Colombia; Carlos Marmolejo de la Comisión Nacional de Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), México; Solange Berstein del BID, Chile; y Alissa Fishbane de Ideas42, Estados Unidos.

Falcone planteó durante su presentación, la importancia que tiene para la compañía involucrarse y aportar a la política pública, especialmente en temas que contribuyen al ahorro, dada su correlación con el desarrollo de la sociedad y de los mercados en donde SURA tiene operaciones.

Al mismo tiempo, Falcone señaló la necesidad de entregar mayor educación financiera, accesibilidad a canales de participación alternativos, y simplicidad en las herramientas de ahorro para que las personas descubran el mejor modo de construir su pensión y mantener una calidad de vida adecuada en su edad pasiva.

Destacó, como ejemplo, un producto desarrollado de forma inédita en Uruguay denominado «Fondo de Ahorro Básico«, que se compone básicamente por activos emitidos por el Estado y que cuenta con la autorización del Banco Central. Este, según comentó Falcone, constituye el primer paso para un público que mantiene su dinero acumulado en el hogar, pero que a través de esta herramienta tendrá la oportunidad de integrarse al sistema financiero de forma sencilla y rentable.

“Trabajamos en un diseño simple del proceso operativo y del producto, con mucha seguridad y la confianza que genera la inversión de los ahorros en títulos públicos. Hoy las personas pueden ir a cualquiera de los locales de RedPagos en todo el país, que son lugares en donde se realizan muchos trámites y transacciones en el día a día, y encuentran ésta opción, una más que van a tener en el mismo lugar. En un trámite de 5 minutos se puede abrir la cuenta presentando solamente su documento de identidad e inmediatamente depositar la cantidad de dinero deseada todas las veces que se quiera, el cual SURA administra bajo un esquema de fondo de inversión, que permite tener liquidez en 72 horas”, explicó Gonzalo Falcone en el encuentro.

¿Cuáles son los mejores pasaportes?

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

En un mundo de comercio globalizado y tensiones geopolíticas, la consultora Henley & Partners lleva 10 años compilando una lista anual sobre los pasaportes que dan más libertad de viaje a sus ciudadanos.

Según la lista, los pasaportes que abren más fronteras son los de Alemania y el Reino Unido, con acceso a 173 países de los 219 disponibles. En segundo lugar están Finlandia, Suecia, y Estados Unidos con 172. El tercer lugar lo tienen Dinamarca Francia, Italia, Japón, Corea del Sur, Luxemburgo, los Países Bajos, y Noruega con 171 países. España, Canadá, Nueva Zelanda y Portugal con 170 se ubican en el cuarto lugar. Austria, Irlanda, Singapur y Suiza cierran el top 5 con entrada sin visa a 169 países.

Por su parte, Argentina y Chile con 150 países están en el numero 18, Brasil, con 148 ocupa el sitio 20, Uruguay con 134 el 25. México se ubica en el lugar 26 con acceso a 133 países sin visa, dos lugares por arriba de Venezuela, cuyos ciudadanos pueden viajar sin restricciones a 129 países. Los colombianos con acceso a 66 países se ubican en el lugar 71.

En último lugar está Agfanistán; con pasaporte afgano se entra y sale sin visa a sólo 25 países. En penúltimo lugar está Irak, con 29 países, Le siguen Somalia, Pakistán y Siria con 29, 30 y 31 países de ingreso sin visa respectivamente.

Para ver el informe completo, siga este link.

La subida del dólar cambia el perfil del comprador brasileño en el mercado inmobiliario de Miami

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Dos nuevos perfiles de compradores brasileños han registrado un crecimiento del 125% con respecto al número de compradores registrado en años anteriores, incluso con la pérdida de poder adquisitivo que ha sufrido la mayoría de países de Latinoamérica, consecuencia de la fortaleza del dólar contra el resto de monedas de la región.

Un primer perfil agrupa a las familias brasileñas que deciden cambiar su residencia de forma permanente a Estados Unidos por motivos de seguridad. Estas familias son padres de 35 a 50 años con hijos en edad escolar. Estos compradores buscan áreas con colegios de renombre que puedan ofrecer una buena educación a sus hijos, con lo que no sólo buscan en Miami ciudad sino también en localidades próximas como Boca Ratón.

Un segundo perfil, son los inversores sofisticados, que están buscando rentas en dólares a través de la compra de inmuebles comerciales NNN, conocidos popularmente como “triple net”. Son inmuebles comerciales en ciudades estratégicas con un retorno estimado de entre 6% y 6,5% a través de un contrato de alquiler de unos 20 años como garantía corporativa. La mayoría de estos inmuebles comerciales en Estados Unidos, cuestan entre 1.300.000 dólares y 2.000.000 dólares, y se encuentran alquilados por reconocidas franquicias norteamericanas.

Mientras los mercados financieros brasileños y globales mantienen altas dosis de volatilidad y la reserva federal retrasa la subida de los tipos de interés, el mercado de inmuebles comerciales en Estados Unidos está en auge y es muy dinámico. En este tipo de inversiones los bancos en Estados Unidos financian hasta el 75% del valor, con una tasa de interés que oscila entre 3,5% y 4,5%.

Este cambio de perfil responde al hecho de que para el comprador brasileño, el valor de los inmuebles en Estados Unidos se ha prácticamente doblado en los últimos años. La fuerte depreciación que ha experimentado el real frente al dólar ha reducido en un 85% el número de compradores brasileños que buscan una segunda residencia en Miami.

Para ilustrar la magnitud de la depreciación del real, un ejemplo: los precios del complejo de apartamentos SLS LUX Brickell en Miami, hasta hace un par de años estaban en una media de unos 480.000 dólares, o alrededor de 1.350.000 reales. En la actualidad, ese mismo apartamento asumiendo que el precio en dólares se mantiene, supondría cerca de 1.900.000 reales para el comprador brasileño.

Las agencias inmobiliarias en Miami ya han sentido está reducción en la oferta, y en la búsqueda de compradores brasileños, están ofreciendo nuevas formas de financiación más flexibles y descuentos.

La mayoría de compradores brasileños no anticiparon la revalorización del dólar, y es por eso que están optando por la obtención de préstamos bancarios en Estados Unidos para conseguir pagar los inmuebles adquiridos y los plazos pendientes de sus hipotecas. Mientras que hace un año sólo un 35% de los compradores optaba por solicitar un crédito, en la actualidad ese porcentaje creció al 78%.

Abre en México «La Lucha Libre de todos los días»

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

El Museo del Objeto del Objeto (MODO) en la ciudad de México cumplió cinco años de vida y para celebrarlo, presenta la exposición: “La Lucha Libre de todos los días”.

Esta exposición es un acercamiento diferente y original el mundo de la Lucha Libre, principalmente en la Ciudad de México. Abarca un período temporal desde 1899 hasta 2015, concentrándose en el periodo de 1940 a 1990.

Dividida en seis núcleos temáticos que van desde la Lucha y la Cultura Visual Mexicana, hasta la estética del luchador, las representaciones y la lucha libre de todos los días, los visitantes podrán disfrutar esta exhibición que genera un contraste entre la “Alta Cultura” y “Cultura Popular” para entender mejor por qué se dice que, el performance de la Lucha Libre mexicana es un microcosmos de las tensiones socio-culturales del México Moderno y Contemporáneo.

Edson Noyola, director de Cerveza Victoria, patrocinador de esta iniciativa, comentó: “La lucha libre va en el ADN del mexicano, todos tenemos un luchón dentro de nosotros, aquél que nos ayuda a esforzarnos en situaciones difíciles y que nos impulsa a salir adelante. Por eso llamar a la exposición “La Lucha Libre de todos los días” es algo literal, ya que más que un deporte es la vida diaria y es algo cultural con lo que nos identifican en cualquier parte del mundo”.

La exposición presenta cerca de 90 máscaras luchadas, 20 equipos, más de 300 imágenes y cerca de 250 publicaciones, así como objetos personales de los luchadores, reglamentos, permisos y programas.

“La Lucha Libre forma parte indisoluble de la identidad mexicana, como el mole, los mariachis o el tequila, las máscaras de los luchadores nos identifican tanto como el águila sobre un nopal devorando una serpiente. Los luchadores son héroes de carne y hueso, quienes, a diferencia de Batman o Supermán, son personas reales: nuestros vecinos, taqueros, carpinteros, choferes, policías o hasta sacerdotes. La Lucha Libre representa un microcosmos de las realidades sociales mexicanas, un espacio de ensayo de las tensiones sociales, un lugar de liberación y posibilidad, por ello queríamos mostrarla de esta forma” señaló Antonio Soto, curador de esta exposición del MODO.

La presidenta de la Lucha Libre AAA, Marisela Peña señaló: “Es para nosotros un gran honor formar parte de esta exposición con la que el MODO busca preservar y promover los objetos que representan a la lucha libre mexicana, la cual indiscutiblemente forma parte de la cultura de este país. Nuestro talento está muy entusiasmado de poder mostrar en este recinto, las máscaras y trajes que los caracteriza y que los visitantes del museo conozcan la historia y la evolución de uno de los deportes más populares y emblemáticos de México”. Y agregó: “Cuando en otras partes del mundo vemos una máscara de luchador, sabemos que ahí está un mexicano orgulloso de sus raíces.”

Esta exposición se presenta dentro del marco del festival Foto México, organizado por el Centro de la Imagen de CONACULTA y estará en el MODO hasta el próximo 27 de marzo de 2016. Se puede visitar de martesa Domingo, entre las 10:00 y las 18:00 horas.

Las A’s que mueven el mundo tecnológico según Henderson

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

De acuerdo con Alison Porter, gestora de carteras perteneciente al Equipo de Tecnología Global de Henderson, Apple, Alphabet (anteriormente Google) y Amazon son tres valores clave “en un mundo en el que el «ganador se lleva la mayor parte”.

Tras la publicación de los últimos resultados trimestrales sobre beneficios de las compañías, Porter nota que después del primer trimestre de Google como Alphabet, la firma brinda exposición a una serie de pujantes negocios de Internet, que incluyen Vídeo por Internet, Publicidad, Pagos sin papel, Internet móvil, además de otras apuestas que de acuerdo con su equipo, podrían impulsar un valor significativo en el futuro, tales como Nest (electrodomésticos inteligentes), su posición de liderazgo en los coches autónomos sin conductor, Calico (ciencias biológicas) y Google Ventures (división de capital de riesgo, que incluye participaciones en empresas como Uber). “En nuestra opinión, la solidez de la posición de Google en el sector móvil está siendo subestimada… Creemos que los inversores darán valor a las otras actividades de la compañía, aunque actualmente generen pérdidas, y que también darán al negocio principal de Google una mayor valoración.” Por lo que mantienen una visión positiva sobre Alphabet.

En cuanto a Apple, Henderson considera que la compañía” está valorada actualmente como una “compañía cíclica de un único producto”, lo cual creemos que infravalora el ecosistema Apple” Empresa que sigue siendo uno de los principales valores de su fondo. Aún así Henderson anticipa que el crecimiento de las ventas del iPhone 6 “se ralentice desde el 28% en 2015 a alrededor del 6% en 2016”. Sin embargo confían en que Apple podrá aprovechar nuevos mercados tanto geográficos como el empresarial.

De cara al gigante del comercio electrónico, Amazon, ingresos por encima de lo previsto y una predicción propia de beneficio consolidan el dominio de Amazon en sus negocios principales de comercio electrónico y servicios en la «nube», ambos mercados grandes y en rápido crecimiento en los que Amazon todavía tiene una cuota de mercado pequeña. Henderson destaca a Amazon Prime como área de oportunidad así como Amazon Web Services (AWS) que está tomando cuota de mercado a las compañías de hardware tradicionales como IBM y EMC, y ahora también cada vez más a las compañías de software como Oracle.

“La tecnología tiende a ser un sector en el que el ganador se lleva la mayor cuota de mercado y las compañías con las barreras de entrada más sólidas como Apple, Alphabet y Amazon son las más propensas a beneficiarse. El equipo está convencido de que estas tres compañías están bien posicionadas en un entorno de bajo crecimiento para crecer de manera rentable y recompensar a los inversores”, concluye Porter.

Puede ver el informe en el siguiente link.