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Jupiter Asset Management ficha a Carlos Capela como responsable de ventas para Iberia

Jupiter Asset Management (Jupiter), uno de los grupos de gestión de fondos más respetado y exitoso del Reino Unido, ha anunciado el nombramiento de Carlos Capela como responsable de ventas para Iberia. Carlos trabajará desde Madrid y estará bajo la dirección de Gonzalo Azcoitia, director general de Jupiter AM para Iberia.

Carlos Capela (CFA, CAIA) procede de la división de banca privada de Citigroup España, donde fue responsable de gestionar una cartera de clientes con elevado patrimonio. Antes de incorporarse a Citigroup en febrero de 2015, trabajó en la división de banca privada de JP Morgan durante nueve años. Antes de eso, prestó servicio en UBS y Merrill Lynch Investment Managers, siempre en las áreas de banca privada y gestión de activos.

Gonzalo Azcoitia, director general de Jupiter en Iberia, afirma: “Nos complace enormemente dar la bienvenida a Carlos en nuestro equipo. Nuestros clientes españoles van a beneficiarse de su experiencia y de los amplios conocimientos que posee sobre el sector de fondos de inversión. Este nombramiento subraya nuestro compromiso con el mercado español y nos situará en buenas condiciones para atraer nuevos clientes y consolidar la relación que tenemos con los inversores actuales”.

La trayectoria de Jupiter en España

La entidad entró en el mercado español en octubre de 2014, año en que contrató a Gonzalo Azcoitia para impulsar el desarrollo de negocio en la región. La mayoría de clientes de Jupiter consisten actualmente en importantes fondos de fondos, carteras discrecionales y bancos privados con sede en el país. La entidad da a sus gestores libertad para desarrollar sus propios estilos de inversión, con parámetros de riesgo definidos, con la convicción de que este enfoque puede hacerle destacar de la competencia y marcar la diferencia para el cliente.

Jupiter ha anunciado recientemente la apertura de su primera sede en Madrid. En la actualidad también cuenta con oficinas en el Reino Unido, Alemania, Suiza, Austria, Suecia, Hong Kong, Singapur e Italia (además de tener representación a través de terceros en Francia y Portugal).

Jupiter ofrece una amplia gama de estrategias que se han visto ampliadas recientemente con el lanzamiento de nuevos fondos, entre los que destaca una nueva estrategia de rentabilidad absoluta. Los clientes españoles pueden acceder a las clases de inversiones que ofrece Jupiter a través de la sicav luxemburguesa Jupiter Global Fund, una entidad registrada en España que cuenta con 18 subfondos. A día de hoy, los más populares son el Jupiter Dynamic Bond y el Jupiter European Growth, aunque muchos subfondos de la gama están generando cada vez más interés, como en el caso del Jupiter Europa y del Jupiter Global Convertibles.

Jupiter AM se ha dedicado al negocio de la gestión de activos durante más de 30 años. Con raíces en Reino Unido, en los últimos años la firma viene acometiendo una sólida y exitosa expansión en Europa y Asia. Actualmente cuenta con más de 44.500 millones de euros en activos gestionados a escala mundial (a 30 de junio de 2016).

Dos formas distintas de diversificar con renta variable europea

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El posible crecimiento y la diversificación de la cartera –junto con las atractivas valoraciones, el cruce euro/dólar y la política monetaria acomodaticia– son razones por las que los inversores pueden encontrar atractiva la renta variable europea.

Estas son las propuestas de Natixis para este activo:

Invertir en renta variable europea de alta convicción

La galardonada gestora boutique DNCA Finance ha seguido un proceso de inversión coherente basado en una gestión activa fundamental durante más de 15 años. Su filosofía sigue centrada en valores europeos de alta convicción con un ojo puesto en la rentabilidad ajustada al riesgo a largo plazo.

El responsable del equipo de European Value de DNCA Finance, Isaac Chebar, cree que la rigurosa selección gracias a un exhaustivo análisis fundamental entre todos los tipos de capitalización del mercado es la clave que diferencia la firma.

«La consistencia en el proceso de inversión en varios entornos de mercado, el análisis en profundidad y la especial atención al control de la volatilidad es parte integral de nuestro éxito», dijo Chebar. No tener un índice al que seguir y centrarse en el rendimiento a medio y largo plazo son dos factores clave también.

El creciente impulso para la renta variable europea

«Tenemos un enfoque muy activo para encontrar atractivo potencial de crecimiento entre las empresas de calidad. La mayoría de las empresas que seguimos, creemos, tiene poca o ninguna correlación con el ciclo económico europeo y tienden a seguir tendencias de crecimiento más independientes», explica Carl Aufrett, manager de renta variable de DNCA Finance. Estas empresas son europeas, pero generan una gran cantidad de sus ventas a nivel internacional.

Para obtener más información de los enfoques de alta convicción y de crecimiento de DNCA puede seguir este link.

Invertir en renta variable europea de baja volatilidad con Seeyond

Seeyond emplea un enfoque basado en modelos activos que busca capitalizar el riesgo para crear valor. Su enfoque de mínima varianza es un estilo de inversión diseñado para proporcionar exposición a la renta variable, pero con menos riesgo que el mercado global mediante la inversión en títulos de baja volatilidad.

«Creemos que la incertidumbre del mercado está impulsando una creciente demanda de estrategias de renta variable con volatilidad mínima», afirma Emmanuel Bourdeix, responsable de Seeyond y Co-CIO de Natixis. Estas estrategias de mínima varianza se centran en la inversión en acciones de baja volatilidad que tienen poca correlación entre sí. Por lo general, esto hace que registren una menor volatilidad que los índices ponderados por capitalización de mercado utilizados por muchos inversores. «Creo que muchos inversores se sorprenderían al saber que, históricamente, los valores más volátiles han registrado a largo plazo un comportamiento peor que las acciones menos volátiles», dijo Bourdeix.

Baja volatilidad no significa bajos retornos

De acuerdo con la teoría tradicional, tener en cartera acciones con baja volatilidad debería reducir el rendimiento. Pero un análisis de Seeyond reflejó que las acciones de baja volatilidad han generado en torno al mismo rendimiento a largo plazo que los principales índices, pero con mucha menos volatilidad. ¿Porqué es eso? «Creemos que esta anomalía está vinculada directamente con el sesgo en el comportamiento financiero de los inversores en renta variable. Tienden a pagar de más por las compañías con más nombre o por las estrellas en ascenso, a expensas de los llamados ‘títulos aburridos’. Y por lo general, si tenemos en cuenta más de un ciclo completo de mercado, estos títulos con baja volatilidad tienden a tener un comportamiento mejor que el mercado de renta variable en general».

Dado que los picos de volatilidad pueden surgir en cualquier momento, es importante recordar que hay maneras de hacer que el componente de renta variable de las carteras sea más resistente.

Si quiere conocer más sobre el enfoque de Seeyond sobre renta variable europea de baja volatilidad, puede seguir este link.

*Seeyond es una filial de Natixis Asset Management, que opera en Estados Unidos a través de Natixis Asset Management U.S., LLC.

Este material se proporciona con fines informativos únicamente y no debe considerarse como asesoramiento de inversión. No se puede garantizar que los acontecimientos se desarrollarán según los pronósticos. Los resultados reales pueden variar. Los puntos de vista y opiniones expresados pueden cambiar según las condiciones de mercado y otras condiciones.

Riesgos: Los títulos de renta variable son volátiles y pueden caer significativamente en respuesta a las condiciones del mercado en general.

En Latinoamérica: este material es proporcionado por NGAM S.A., una compañía de gestión de Luxemburgo autorizada por la Comisión de Supervisión del Sector Financiero (Commission de Surveillance du Secteur Financier, CSSF) y constituida en virtud de las leyes de Luxemburgo con n.° de registro B 115843. Oficina registrada de NGAM S.A.: 2 rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg. Las entidades mencionadas anteriormente son unidades de desarrollo comercial de Natixis Global Asset Management, un holding de un conjunto diverso de entidades especializadas de gestión y distribución de inversiones de ámbito mundial. Las filiales de gestión de inversiones de Natixis Global Asset Management conducen todas las actividades reguladas solamente en y desde las jurisdicciones en las cuales cuentan con licencia y están autorizadas. Sus servicios y los productos que administran no están disponibles para todos los inversores en todas las jurisdicciones.

En los Estados Unidos: proporcionado por NGAM Distribution, L.P.

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PRIPs también se retrasará tras el voto en contra de la Comisión de Asuntos Económicos del Parlamento Europeo

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El reglamento PRIPs que regula la comercialización de productos financieros empaquetados podría ver retrasada su entrada en vigor, tras el rechazo unánime que ha recibido por parte de la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo (ECON), según publica la web “El asesor financiero”. Este retraso se une al de otras normativas europeas como MiFID II.

Los miembros de la Comisión se mostraron críticos con las normas técnicas de regulación, que la Comisión Europea aprobó en julio, alineándose con el rechazo que estas normas habían despertado en el sector financiero, que objeta dos puntos clave del KID: la información sobre los escenarios futuros de rentabilidad y los costes de los PRIPs.

Según el diario digital español, los europarlamentarios consideran que las fórmulas que se incluyen en el actual KID para anticipar los rendimientos futuros de las inversiones tienen defectos y puede derivar en información engañosa. También consideran que muchas de las definiciones propuestas son vagas y genéricas, con lo que no aportan información clara al consumidor.

El siguiente paso del Reglamento será su votación en el Parlamento Europeo, que previsiblemente devolverá el texto a la Comisión Europea para su modificación, lo que provocará un retraso con respecto a la fecha prevista (el 1 de enero de 2017), aunque no necesita de trasposición a la normativa nacional de los distintos países. La web “El asesor financiero” habla de un retraso mínimo de seis meses para las nuevas tramitaciones… o incluso un año.

El grupo italiano Banca Finnat Euramerica lanza una filial gestora en Luxemburgo

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

El grupo italiano Banca Finnat Euramerica ha lanzado una nueva gestora con sede en Luxemburgo, con el nombre de Natam Management Company.

Según publica Investment Europe, la subsidiaria ha recibido el permiso de las autoridades de mercado del Ducado. El objetivo de banca Finnat es que el proyecto de su gestora, Natam, sirva a sus clientes tanto internos como externos, y tanto intermediaros como inversores institucionales.

La compañía gestiona la sicav New Millenium lanzada en los años 90, que comprende 14 subfondos.

El general manager adjunto de Banca Finnat y presidente de las sicavs del grupo, Alberto Alfiero, ha sido nombrado presidente de la gestora Natam.

Sante Jannoni, un abogado especializado en leyes financieras de Italia y Luxemburgo y que trabaja con numerosas entidades financieras en Luxemburgo, será el CEO de la firma, según publica Investment Europe.

El mercado de crédito privado global crece rápidamente

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CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: 401(K) 2012. Tres factores clave que podrían determinar el rumbo de los mercados de deuda privada

El mercado de crédito privado global, una fuente alternativa de financiación para las pequeñas y medianas empresas, no ha parado de crecer en el último año. En particular, es el capital institucional el que está respaldando un aumento del crédito en Europa, de acuerdo con un informe del Alternative Credit Council (ACC), un organismo de la industria del crédito privado afiliado a la Alternative Investment Management Association (AIMA), y Deloitte.

El mercado de crédito privado ha crecido desde los 440 millones de dólares del año pasado a 560 millones dólares en la actualidad. La investigación, titulada Financiando la Economía en 2016, reveló que es el capital institucional el que está impulsando los préstamos en Europa y gran parte de este crecimiento se debe a la demanda de las empresas europeas. Sin embargo, EE.UU. sigue siendo el mayor mercado de crédito privado, tanto en términos de volumen como de activos nuevos obtenidos en 2015.

El informe es el segundo publicado por la ACC y Deloitte, y se basa en una encuesta entre prestamistas alternativos, que representan un total de activos bajo gestión de 670.000 millones de euros, de los cuales se han asignado 170.000 millones de dólares a las estrategias de crédito privadas.

«A medida que la recuperación de la crisis financiera continúa, la innovación empresarial y la demanda de crédito no muestra signos de desaceleración. Las organizaciones alternativas de financiación están preparadas para seguir llenando el vacío de los préstamos bancarios, aunque esto no se hace necesariamente a expensas de los prestamistas tradicionales. Creemos que hay una relación de cooperación entre los bancos y gestores de activos alternativos «, explicó Stuart Fiertz, presidente de la ACC y de Cheyne capital.

En los últimos tiempos, algunas gestoras están aumentando su oferta de fondos lanzado productos que invierten en crédito privado.

La revancha de España: su deuda cotiza por debajo de la italiana

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Entre las tres cosas de las que hablaron los expertos del equipo de renta fija investment grade de Pioneer Investments la semana pasada, una de ellas fue España.

En la última Eurocopa celebrada este verano en Francia, Italia tuvo la oportunidad de vengarse de la derrota propinada por la selección española en la final de la Eurocopa de 2012. La escuadra ‘azzurra’ dejó a España fuera del campeonato al vencerle en octavos por 2-0.

Señalada como una de las favoritas antes del torneo, la eliminación de la roja provocó la despedida de su entrenador, Vicente Del Bosque, y dio inicio al debate de si era el final de una época dorada para el fútbol español, que ganó la Eurocopa 2008, el Mundial de 2010 y de nuevo la Eurocopa de 2012. “Sin embargo, los problemas del fútbol de España están siendo compensados por un comportamiento estelar de su deuda en los mercados de bonos europeos”, explica Tanguy Le Saout, responsable de renta fija europea de Pioneer Investments.

Tras haber llegado a negociarse hasta 20 puntos básicos por encima de la deuda italiana de la misma duración a finales de marzo de este año, los bonos soberanos de España a 10 años ahora cotizan hasta 20 puntos básicos por debajo que sus homólogos italianos. “¿Por qué ha sucedido esto?”, se pregunta Le Saout. “Creemos que hay un par de razones”.

En primer lugar, explica, la economía española está experimentando un crecimiento relativamente rápido. Las cifras del PIB del segundo cuatrimestre fueron revisadas al alza hasta el 0,83% intertrimestral, lo que sugiere que una tasa de crecimiento anualizada del 3% está en el horizonte del país para 2016. Eso haría de España la tercera región de más rápido crecimiento en la zona euro después de Irlanda y Eslovaquia.

En segundo lugar, añade, España ha hecho muchos más progresos en la consolidación y recapitalización de su industria bancaria que Italia.

En tercer lugar, los bancos españoles fueron grandes vendedores de bonos españoles en 2015 con el objetivo de reducir su gran exposición a la deuda soberana del país, mientras que los bancos italianos no llevaron a cabo las mismas medidas con respecto a sus tenencias de bonos del gobierno italiano. Sin embargo, desde el comienzo de 2016, los bancos italianos han estado comprando bonos soberanos de la zona euro no doméstica, y en especial los bonos del gobierno español.

Por último, para el experto de Pioneer, la situación política se ha clarificado algo en España, donde el partido PP ha aceptado las condiciones establecidas por el pequeño partido Ciudadanos para formar una coalición. Esa coalición todavía no llega a la mayoría absoluta, pero podría formarse un gobierno minoritario, lo que descartaría unas terceras elecciones en los próximos meses. Así que visto todo esto, “¡Viva España!”, concluye el gestor en el blog de la firma.

¿Qué tienen en común Tony Robbins, Drew Barrymore, Jim Cramer o Ivanka Trump?

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¿Qué tienen en común Tony Robbins, Kevin O’Leary, Drew Barrymore, Jim Cramer, Ivanka Trump y Cynthia Rowley? Todos ellos experimentaron un momento de “madurez financiera” cuando se dieron cuenta de que tenían que prestar atención a su dinero, y que las decisiones financieras que tomaran tendrían un impacto significativo en ellos y en las personas de su entorno.

Estos ejemplos financieros a seguir, junto con otros 24 modelos, cuentan la historia de cómo llegaron a su madurez financiera y comparten las lecciones que han aprendido en el libro “How to Be a Financial Grownup: Proven Advice from High Achievers on How to Live Your Dreams and Have Financial Freedom”, el nuevo libro publicado por Bobbi Rebell, una galardonada periodista, presentadora de televisión en Estados Unidos y columnista dedicada a las finanzas personales en Thomson Reuters.

“La mayoría de las personas no esperan que un libro de finanzas personales mencione un escándalo sexual, repetidas batallas contra el cáncer, historias de tener que vivir en un coche o de pasar pobreza extrema en la infancia, pero estas son las verdaderas historias, crudas historias detrás de estos inspiradores ejemplos de madurez financiera”, comenta la autora Rebel. “Para añadir a la experiencia de estos modelos financieros, también consulté a un equipo de expertos financieros para tener información procesable y asesoramiento para ayudar a los lectores a realizar mejoras inmediatas a su vida financiera.”

Por ejemplo, en el libro, Tony Robbins habla de ser dueño de las decisiones que son tomadas en la vida, Kevin O’Leary, de realizar sacrificios para alcanzar las metas vitales, Drew Barrymore cuenta como verter la pasión en el trabajo, Jim Cramer habla de la necesidad de tener cultura financiera, Ivanka Trump, de la diferencia entre gastar y derrochar.

A pesar de que Bobbi Rebell comenzó con la idea de escribir un libro acerca de los Millenials, rápidamente se dio cuenta de que las habilidades y lecciones para conseguir una madurez financiera eran esenciales en cada etapa de la vida, desde los primeros años tras graduarse de la universidad, al matrimonio y los hijos, así como para la tan temida jubilación.

“La angustia del crecimiento lento” es la base para las expectativas a cinco años de Northern Trust

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Northern Trust espera que la mayoría de las inversiones generen retornos positivos de un solo dígito en los próximos cinco años, fundamentalmente debido al lento crecimiento económico y la persistencia de los tipos bajos. Lo que la firma ha llamado la “angustia del crecimiento lento” será la causa de que los retornos obtenidos por los inversores globalmente provenientes de la renta variable global sean del 5,8% y los de los bonos con grados de inversión del 2,1%.

“Si bien esperamos cierta volatilidad en determinados momentos, estamos convencidos de que la economía global está en un canal estrecho y lento de crecimiento”, dice Jim McDonald, estratega jefe de inversión de Northern Trust. “Las actuales políticas regulatorias y fiscales han restringido enormemente los ciclos de grandes altibajos y, a pesar de que el riesgo aumenta, si se materializara una recesión debería ser superficialmente, dada la falta de excesos económicos y la estabilidad del sistema financiero”.

A pesar de las apagadas, aunque positivas, proyecciones, Northern Trust cree que los bonos alemanes a tres meses y los bonos gubernamentales japoneses darán retornos negativos durante los próximos cinco años.

“En su conjunto, las economías desarrolladas mantendrán su paso lento, con crecimientos económicos reales esperados del 1,4% en los próximos cinco años, y las perspectivas para las economías emergentes son similares”, añade Wayne Bowers, CIO de Northern Trust AM en Europa, Oriente Próximo, África y Asia-Pacífico. “Básicamente, mientras las preocupaciones acerca de un crecimiento lento impiden un crecimiento global, los inversores necesitan resistirse al pesimismo en los momentos de debilidad del mercado y al optimismo cuando la economía parece fuerte y, en su lugar, escudriñar cualquier giro futuro –positivo o negativo-”.

Además de este factor, la firma identifica otros cinco aspectos que espera den forma a los mercados globales en los próximos cinco años, y que son: “stuckflation” –con la producción sirviendo sin problemas a la lentamente creciente demanda, la inflación permanece “stuck” o estancada; altibajos del mercado en una economía con menos espirales extremas; turbulencias tecnológicas; los costes de los tipos ultra-bajos; y los populismos.

Gilbert Van Hassel, nombrado CEO de Robeco Institutional Asset Management

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Robeco Institutional Asset Management ha anunciado el nombramiento de Gilbert Van Hassel como consejero delegado y presidente del Consejo de Dirección de Robeco. Un nombramiento que será efectivo a partir del 19 de septiembre de 2016.

Gilbert Van Hassel acumula una experiencia de más de 30 años en la industria de los servicios financieros, fundamentalmente en las áreas de gestión de activos y patrimonio, desarrollada tanto en Europa como Asia y EE.UU. Hasta 2013 fue CEO global de ING Investment Management y miembro del Consejo de Seguros y Gestión de Activos de ING. Antes de unirse a ING en 2007 desarrolló su carrera profesional dentro de JP Morgan en varios puestos ejecutivos.

Gilbert Van Hassel sucederá en el cargo a Leni Boeren que, como fue anunciado en su momento, dejará la compañía una vez haya finalizado el periodo de transición y se hayan completado los nombramientos en otras posiciones del consejo de Robeco Group.

“Estoy encantado con mi nombramiento como CEO de Robeco. Operamos en un mercado atractivo y de grandes retos que continuará ofreciendo multitud de oportunidades para Robeco”, explicó Van Hassel.

Por su parte, Jeroen Kremers, presidente del Consejo de Supervisión de Robeco, afirmó que “Gilbert es un completo líder con un profundo conocimiento del negocio de la gestión de activos y una visión y experiencia global inigualables. Confío en el buen posicionamiento de Robeco para expandirse sobre sus sólidos fundamentos y continuar ofreciendo a nuestros clientes un servicio de excelencia y resultados de las inversiones”.

Ignorar el ruido de mercado y pensar a largo plazo, huir de la complejidad y adaptar las expectativas: los 3 consejos de MFS

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Los inversores deberían estar aprovechando la volatilidad para obtener mejores resultados. Pero, ¿cómo?

En una reciente entrevista con Bloomberg TV, Michael Roberge, CIO y co-CEO de MFS, daba tres consejos clave para lograrlo:

Consejo 1: Ignorar el ruido

La mejor forma de ignorar el ruido de mercado es pensar a largo plazo. Y sin embargo, en un entorno de bajos tipos de interés y bajas rentabilidades cada vez hay más inversores que actúan movidos por una visión cortoplacista. Error. Para Roberge, los inversores deberían aprovechar este ruido para explotar las oportunidades del mercado, especialmente en los largos periodos de tiempo en los que el mercado se vuelve ineficiente.

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“Ahora mismo hay mucho ruido en el mercado y una de las razones son las elecciones en Estados Unidos. Pero también hay mucha gente centrada en las noticias que van surgiendo a lo largo de la jornada”. El CIO de MFS cree que hay que identificar las empresas con balances fuertes, buenos flujos de caja y poca deuda e ignorar el ruido alrededor. “Es difícil de hacer, pero es la única manera en la que los manager activos podemos batir a los índices”, afirmó.

Consejo 2: Mantenlo simple

El siguiente consejo del CIO de MFS es mantener la cartera simple y evitar la tentación de tratar de buscar rentabilidad en el mercado con estrategias complejas. Sin duda, uno de los apoyos clave para añadir valor al portfolio es el de la gestión activa.

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Consejo 3: Adaptar las expectativas de rentabilidad

En la última parte de la entrevista, Roberge recuerda la necesidad de adaptar las expectativas de rentabilidad y pone como ejemplo el mercado de renta fija. En lugar de añadir riesgo a la cartera con vencimientos más largos, MFS recomienda comprar un bono con calificación A o BBB, lo que añade algo de riesgo, pero no riesgo a la larga.