. Estamos a una semana del workshop de CVA & XVA en Chile
Luego del éxito en México, Riskmathics lleva a Chile su workshop CVA & xVA: Trading and managing the trading desk and business department, que será impartido el próximo 18 y 19 de mayo en el Hotel Plaza del Bosque Ebro de Santiago.
Este curso es una introducción cuantitativa a los ajustes realizados por IFRS13 y Basilea III en la valuación, a su “pricing” (CVA y DVA), el debate abierto sobre XVA y a la gestión de estos riesgos desde el punto de vista de la mesa de xVA.
De la mano de Giovanni Negrete, responsable de la mesa de xVA (CVA, DVA y LVA) en Banco Santander México, los asistentes abordarán todos los aspectos teóricos y prácticos del cálculo del CVA, DVA y FVA. Además de realizar un repaso de las principales herramientas cuantitativas necesarias para el análisis de estos ajustes de valuación realizando ejemplos prácticos para la implantación de las diversas métricas habitualmente utilizadas.
El workshop está dirigido a Profesionales de Tesorerías Bancarias, Front office, áreas de control, gestión de riesgos y tesorerías de grandes corporativos.
Para más información e inscripciones, siga este link.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Niccolo Caranti. Lyxor AM sobrepondera la renta variable europea, en especial sus bancos
Todas las miradas estaban puestas en las elecciones francesas. Las coberturas dominaron la mayoría de los mercados europeos hasta la primera ronda, pero cuando la amenaza de un ‘Frexit’ se desvaneció, desaparecieron con ella parte de las primas de riesgo. Una después de los resultados, las bolsas europeas registraron un fuerte repunte con los bancos liderando el grupo, y el euro se fortaleció en línea con las rentabilidades del bono alemán a 10 años. El oro, que jugó su papel de refugio seguro antes de las elecciones francesas, finalmente retrocedió. En el espacio de las materias primas, los precios del petróleo fueron testigos de otro mes de subidas y bajadas.
El índice Lyxor Hedge Fund cerró el mes en el territorio negativo, con un retroceso del 1,07%, debido sobre todo al bajo desempeño de los managers de Global Macro y CTA como consecuencia de las preocupaciones políticas en Europa. En el lado positivo, las estrategias micro lo hicieron buen. La mejora del contexto alfa respaldó a los gestores de tendencias de Event Driven y renta variable long/short.
«El menor riesgo político a corto plazo y las persistentes señales de recuperación nos llevan a sobreponderar la renta variable europea y en concreto sus bancos”, Jean-Baptiste Berthon, estratega senior de cross-asset de Lyxor Asset Management.
“Los stock pickers también deberían beneficiarse de la mejora del contexto alfa, ya que los inversores están centrados en la recuperación europea y los fundamentos de las empresas. En general, seguimos favoreciendo las estrategias micro frente a las macro. Sin embargo, mantenemos la cautela en las estrategias CTAs y Global Macro, ya que el potencial de seguimiento de tendencias para varias clases de activos parece limitado por ahora», añade Berthon.
Las estrategias Event Driven brillaron en abril. Los gestores de Merger Arbitrage prosperaron con sus posiciones en fusiones y adquisiciones. Después de una larga batalla entre Abbott Laboratories y Alere, la fusión se llevó a cabo a un precio renegociado. Otras ofertas valieron la pena también. Entre ellas las de Whitewave Foods, Danone-NXP, Qualcomm y Syngenta-Chemchina.
Los fondos de Situaciones Especiales registraron buenas ganancias en varias inversiones, incluidas algunas inesperadas. Además de eso, la participación de Whole Foods subió después de que la inversora activista Jana Partners comprara casi un 9% en la compañía y sugirió ponerla a la venta.
Los fondos sesgados a más largo plazo lideraron las estrategia de renta variable long/short. Sin embargo, las coberturas implementadas en sus carteras limitaron la subida después de las elecciones francesas. Los gerentes europeos navegaron las preocupaciones políticas con coberturas de protección. A pesar de que mantuvieron su exposición neta global, redujeron las posiciones financieras y de acciones nacionales en la UE. Además, reforzaron los sectores defensivos e incorporaron mercados europeos no pertenecientes a la unión monetaria. También mantuvieron sus posiciones cortas sobre los futuros de índices, que habían implementado en noviembre de 2016.
Las preocupaciones políticas en Europa debilitaron los resultados de las estrategias CTA a largo plazo. En la primera parte del mes, la mayoría de sus pérdidas provenían de sus posiciones largas. Sin embargo, los bonos europeos de vencimiento largo y las posiciones cortas en el euro aliviaron los daños. A partir de entonces, recuperaron parte del terreno perdido.
Los gestores de Macro Global no han tenido un buen mes. Las ganancias obtenidas después de las elecciones con la deuda europea a corto y las acciones a largo plazo sólo compensaron parcialmente las pérdidas sufridas anteriormente.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Christopher Cook
. Servicios financieros, la industria con mayor riesgo sistémico de ataques cibernéticos en 2017
La industria de servicios financieros es la industria con mayores riesgos de sufrir ataques sistémicos cibernéticos en 2017, según un estudio publicado ayer por American International Group (AIG) que incluye entre los tres principales escenarios posibles que 15 empresas sean violadas, se produzca una interrupción masiva de los negocios y un DDoS masivo coordinado contra instituciones financieras.
Los expertos participantes en el estudio identifican a las industrias con mayores probabilidades de experimentar un ataque sistémico este año como la de los servicios financieros (19%), electricidad-energía (15%); telecomunicaciones-servicios públicos (14%), atención sanitaria (13%), y tecnología de la información (12%). Las redes financieras o sistemas transaccionales, la infraestructura de Internet, la red eléctrica y el sistema sanitario son vulnerables en ataques a estas industrias. Las empresas de tecnología de la información, incluyendo proveedores de software y hardware que soportan la economía digital, también se consideran particularmente susceptibles.
Nueve de cada 10 expertos en seguridad y riesgo en el mundo creen que el riesgo cibernético es sistémico y que los ataques simultáneos a varias compañías son probables en 2017; más de la mitad de los encuestados cree que un ataque simultáneo a entre cinco y diez empresas es muy probable en el próximo año; más de un tercio estima en más del 50% la probabilidad de un ataque simultáneo contra hasta 50 empresas; y el 20% ve una amenaza aún mayor, prediciendo un posible ataque contra hasta 100 compañíasLa encuesta, sobre seguridad cibernética y expertos en riesgo, sigue varios eventos sistémicos cibernéticos importantes, como los ataques Dyn Denial-of-Service (DDoS) y los MongoDB ransomware.
“Nuestra altamente interconectada economía se basa en el flujo de datos seguro y constante y en la comunicación electrónica», dice Tracie Grella, directora global de seguros de riesgos cibernéticos. “Las interrupciones en el flujo y la seguridad de los datos pueden tener impactos en cascada y afectar negativamente a las instituciones que dependen de tales datos”.
Cuando se pidió a los expertos clasificar escenarios específicos, los encuestados seleccionaron un ataque de DDoS distribuido en masa en un proveedor de nube importante como el mega evento multi-sector más probable. Para el robo de datos o escenarios de destrucción, errores en hardware o software ampliamente utilizado por la industria fueron identificados como los más preocupantes.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: MPD 01605. De Estados Unidos a Europa: la quinta mayor rotación de renta variable desde 1999
Pese a las elecciones francesas y las incertidumbres que pesan sobre Europa, los datos de crecimiento e inflación empiezan a dar señales de ser sólidos en muchos países de la UE y con ellos, se está acelerando el movimiento de flujos de capital.
Con la vista puesta en este contexto, los inversores están cambiando sus posiciones en la renta variable de Estados Unidos hacia la de Europa, en la quinta mayor rotación desde el inicio de la unión monetaria en 1999. Así lo demuestran los datos de la encuesta a 203 fund managers llevada a cabo por Bank of America Merrill Lynch.
Hasta el 83% de los gestores contestó que creía que las bolsas estadounidenses estaban sobrevaloradas. El allocation a la renta variable europea subió a un máximo de 15 meses, mientras que el dirigido a la renta variable estadounidense tocaba mínimos de 2008.
Los datos de EPFR recogidos por The Wall Street Journal son aún más precisos. En las siete semanas anteriores al 3 de mayo, las bolsas estadounidenses asistieron a la salida de 22.200 millones de dólares, el volumen más alto en más de un año. Gran parte de esos flujos han ido a parar a Europa.
No hay duda a estas alturas de que el mercado tiene una visión mucho más optimista de los mercados europeos, que se debe en gran medida a la recuperación de los beneficios empresariales en consonancia con la mejora de las perspectivas económicas.
Sin embargo, advierte Ronan Carr, estratega de renta variable europea de BoAML, “aunque estamos de acuerdo en el atractivo de la recuperación de ingresos de Europa, la complacencia parece extremadamente alta». Una idea de la que hasta el mismísimo Bill Gross repetía recientemente en su carta mensual a los accionistas de Janus Capital.
Riesgos en Estados Unidos
Dentro de Europa, Reino Unido sigue siendo la región menos atractiva y el posicionamiento relativo frente a las acciones de la Eurozona está en un 1%, el mínimo histórico. Los gestores de fondos citaron la desintegración de la UE como el mayor riesgo (23%), aunque este temor ha caído drásticamente en los últimos dos meses.
En lo que respecta a los mercados emergentes, el 44% de los gestores está sobreponderado en la renta variable.
«Los inversores están mostrando amor por Europa al tiempo que escapan de las acciones estadounidenses, ya que la mayoría considera que las bolsas de Estados Unidos están sobrevaloradas y perciben un riesgo relacionado con el retraso en la reforma tributaria estadounidense», dijo Michael Hartnett, estratega jefe de inversiones de BoAML.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Sebastiaan ter Burg. Omisiones en la ley Fintech de México
El Blockchain es sine qua non del Fintech. El Fintech está disruptiendo al sistema financiero, pero el Blockchain está disruptiendo al Fintech, por lo que promulgar la llamada “Ley Fintech”, sin considerar al Blockchain es un sinsentido que avienta a la iniciativa de ley hacia el terreno estéril del ocio y de la cortedad de miras. En consecuencia, dicha ley no sería ni progresista, ni vanguardista, ni la panacea que el Gobierno Federal y el Banco de México quiere hacernos creer.
Llevan meses elaborándola en la penumbra, amparados por la ignorancia pública del tema, pero no podemos permitir que México dilapide una oportunidad inmejorable. Por eso hay que actuar con prontitud y audacia, con la claridad que brinda el entendimiento del concepto Blockchain.
En los borradores del Decreto presidencial, por el que se expediría la Ley de Tecnología Financiera, podemos apreciar que omitieron el Blockchain. En ninguna parte contempla de qué manera se incorporará tan poderoso instrumento al Sistema Financiero Mexicano.
Hay que aclarar que el Blockchain es sólo la punta de lanza de toda una nueva concepción ontológica del manejo de la información. Habrá también que anexar a la Ley Fintech el concepto de Distributed Ledger Technology DLTs (Tecnología de Contabilidad Distribuida) pues se trata nada más y nada menos del concepto detrás del Blockchain y del cual emanan sinfín de posibilidades, ya que se puede utilizar en casi todos los procesos del comercio, del gobierno y de la sociedad civil; hay quienes juzgan que Blockchain y el DLTs son lo mismo, pero discutir eso no es el objeto de este texto, sino poder esbozar la amplia variedad de conceptos que no fueron contemplados por los reguladores mexicanos.
No dudo de la capacidad del equipo técnico que está detrás del telón legislativo, por lo que me cuesta trabajo creer que de forma casuística se les haya olvidado incluir el Blockchain en dichos borradores. Disculpen mi suspicacia, pero suponiendo que no haya sido un descuido, sino que deliberadamente hayan omitido el Blockchain-Distributed Ledger, deberé entonces sugerirles lo siguiente:
No se puede tapar el Sol con un dedo. El Blockchain llegó para quedarse. Es inútil negarlo o intentar detenerlo. Vivimos en la era de la informática y la sociedad busca las soluciones más efectivas, rápidas y seguras, por lo que el Blockchain y el Distributed Ledger están ofreciendo una alternativa viable, posible y deseable ante la burocracia, abuso e ineficiencia de los sistemas financieros actuales.
La tecnología del sistema brinda la certeza de que la información no podrá ser manipulada, por lo que en todo momento se sabrá quién, cómo, cuándo y dónde realizó sus transacciones (Know your customer –KYC-). La importancia de reducir el riesgo, combatir el lavado de dinero y los fraudes quedará amparada por la intrínseca naturaleza del Blockchain-DLTs.
Entiendo los legítimos miedos que el Banco de México y la SHCP deben tener al respecto. Constitucionalmente el Banco de México tiene la misión de preservar el valor de la moneda nacional a lo largo del tiempo; para ello resulta necesario que tenga el monopolio de la emisión del dinero y de toda la política monetaria que se desarrolla en nuestro país. Casi todos los países tienen un Banco Central como el Banco de México, por lo que, son muy cuidadosos en mantener el equilibrio del Sistema Financiero Global, o bueno, al menos intentarlo, por lo que puedo imaginar el gran escozor que les ha de haber generado Satoshi Nakamoto, cuando creó el Bitcoin; o la proliferación de todas las criptomonedas que circulan sin ningún tipo de regulación; o la innovación desbocada que se ha vuelto incompatible con los antiguos preceptos y rituales que, con mucho esmero, instituciones como el Financial Stability Board han elaborado.
Entiendo sus preocupaciones, pero, con todo respeto les digo: no es momento para fundamentalismos. Es hora de alzar la mirada y no tratar de combatir lo inevitable, sino incorporarlo de la manera más armónica y holística posible; al final, redarguyendo un poco a los economistas clásicos, habrá que recordar que en las Leyes del Mercado, la innovación es el motor de la competencia libre, por lo que no es recomendable que sometan a las criptomonedas a la lógica de las divisas actuales, pues sería absurdo.
Es comprensible que se cimbre el piso del Sistema Financiero Global pues durante siglos no hubo innovación, sino mejoras a los procesos. Ahora el Blockchain supone una nueva era para las finanzas y más vale adoptarlo e incorporarlo a otros procesos, algunos tan diferentes al Fintech, como el registro público, los comicios electorales, el catastro, el correo postal, los fedatarios públicos, etc.
Sugiero también que se abra la discusión de este tema en la Cámara de Senadores y en la de Diputados. Peña Nieto podrá instruir a la SHCP, a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, a la CONDUSEF y a todas las autoridades bajo su cargo para que profundicen en los beneficios del Blockchain-DLTs. El Banco de México y la Asociación de Bancos de México deberían convocar a sus homólogos de Japón y Reino Unido quienes han entendido que llegó la hora de evolucionar, y ya lo están haciendo.
No digo que todo esté mal con los borradores de la Ley Fintech. Al contrario, qué bueno que estemos hablando de esto antes de que se presente al Congreso. De hecho, los reguladores han propuesto la creación de un Consejo de Tecnologías Financieras como órgano de consulta, asesoría y coordinación entre los sectores público y privado. Por eso habrá también que repensar el modelo denominado Regulatory Sandbox (Espacio regulado que permite probar innovaciones tecnológicas con un alcance limitado), pues hay modelos de negocio muy innovadores que incluyen Blockchain-DLTs, mismos que podrían quedar fuera de los supuestos de la ley y en consecuencia, dejarían abierta la puerta a escenarios indeseables tanto para los emprendedores como para el propio sistema. Sé que el modelo de Regulatory Sandbox fue propuesto y operado por Reino Unido, y México lo adoptará, entonces no entiendo por qué adoptan una parte y dejan afuera el Blockchain.
México puede utilizar como referencia a Japón o Inglaterra, pero también podríamos liderar y no sólo copiar. Ojalá pronto se abra la discusión pública de tan trascendental tema. Hay que enfatizar que es muy importante que el gobierno esté presente en toda esta ola de innovación, pues es su deber garantizar la imparcialidad de las reglas del juego. Las empresas que utilicen Fintech deberán pagar los impuestos y cumplir con las obligaciones que corresponda; sólo así podrán gozar de los derechos que ofrece el Estado. El tema da para mucho, por lo que hay que organizar foros y escuchar a expertos de todo el mundo. Será un esfuerzo que valdrá la pena.
Pixabay CC0 Public DomainPublicDomainPictures. Mirae Asset lanza un fondo muliactivo para la región de Asia-Pacífico
Mirae Asset acaba de lanzar en el mercado europeo el fondo Mirae Asset Asia Pacific Multi-Asset Income Fund. Una estrategia multiactivos, centrada en la zona de Asia-Pacífico.
Este fondo es un subfondo de la sicav de Mirae Asset Global Discovery Fund, un OICVM domiciliado en Luxemburgo. Según la gestora, planea registrar el fondo para su distribución pública en jurisdicciones seleccionadas en Asia y Europa. Según explica Jung Ho Rhee, presidente y consejero delegado de Mirae Asset Global Investments, “combinando la disciplina de inversión que esta firma y nuestra experiencia en las inversiones en Asia, estamos seguros que este fondo tiene un gran potencial de crecimiento en esta región”.
A lo que Ho Rehee se refiere con la “disciplina de inversión” del fondo es la forma en que está construido y cuáles son sus criterios a la hora de invertir. La cartera del fondo está compuesta por tres partes muy diferencias, según explica la gestora. La primera de ellas es un núcleo de asignación de activos, que tiene como objetivo establecer una combinación óptima de múltiples activos a medio y largo plazo para lograr crecimiento e ingresos.
Luego, un segunda parte es una “capa táctica que captura oportunidades de inversión a través de activos concretos y bonos, como forma de mejorar la exposición de la parte central de la cartera”, explica la gestora. Por último, hay una tercera proporción del fondo pensada para gestionar el riesgo y amortiguar la volatilidad.
El principal gestor de inversiones del fondo es Mirae Asset Global Investments (HK) y el gestor de inversiones es MAPS Capital Management Limited, una entidad de inversiones alternativas afiliada a Mirae Asset Global Investments Group. Por lo tanto, el fondo está cogestionado por Tin Wong y Curtis Yuen de MAPS Capital Management Limited.
Búsqueda de rendimientos
Según explica Wong, en su filosofía de inversión, “la búsqueda de rendimiento prevalece en medio de un entorno caracterizado por la fuerte demografía. El fondo tiene como objetivo ofrecer ingresos y rentabilidades estables a través de nuestros propios modelos de inversión cuantitativa y generar ingresos adicionales invirtiendo en acciones y bonos individuales. Creemos que nuestra estrategia está bien posicionada para generar ingresos cuando los mercados son volátiles”.
En opinión de Yuen, el otro gestor del fondo, “la diversificación, a través de inversiones en corrientes de primas de riesgo no correlacionadas, es importante para el crecimiento consistente, la generación de ingresos y mitigar las caídas. La rápida transformación emprendida en Asia durante las últimas décadas ha abierto muchos canales de inversiones atractivas y ha ampliado considerablemente las oportunidades de tomar riesgos”.
En este sentido, Yuen considera que existe un entorno propicio para la inversión a través de multiactivo. “Los inversores que busquen capturar este potencial en deberán considerar un enfoque de inversión multiactivo”, puntualiza.
Logo Alianza FinTech IberoAmérica. Nace la Alianza FinTech IberoAmérica
La Asociación Española de FinTech e InsurTech (AEFI), Colombia FinTech, FinTech México, la Cámara Uruguaya de FinTech, FinTech CA y Caribe y FinTech Perú se han unido para formar la Alianza FinTech IberoAmérica con la finalidad de fomentar el desarrollo del ecosistema FinTech a nivel internacional y, especialmente, en Iberoamérica.
El objetivo del Acuerdo es establecer un espacio de colaboración para impulsar el emprendimiento, la competitividad y la inclusión financiera. La presidencia inicial será asumida por Rodrigo García de la Cruz, vicepresidente de la AEFI. “Es un auténtico privilegio poder ayudar a desarrollar entre todas las asociaciones un marco de trabajo FinTech a nivel intercontinental pudiendo unir regulación, talento e inversión en innovación financiera a ambos lados del atlántico. Tenemos una oportunidad única de crear un referente mundial en colaboración y desarrollo FinTech” comenta el presidente de la Alianza.
Por su parte, Jorge Ortiz, presidente de FinTech México destaca que “La Alianza Iberoamericana será un ejemplo a nivel mundial de cooperación entre países en materia financiera, y sin lugar a duda, jugará un papel fundamental al impulsar el sector FinTech, y lo que es más importante, llevar servicios financieros a un sector de la población hasta ahora excluido.”
Por otro lado Juan Saldarriaga, presidente FinTech Colombia, explica “La creación de la alianza es una muestra contundente que el ecosistema FinTech ya se activó en este hemisferio. Tenemos la convicción que con esta iniciativa de colaboración, posicionaremos la región en el mapa global de FinTech y así poder competir con mercados más maduros donde la industria y la regulación van a una mayor velocidad.”
También Sebastián Olivera, presidente de la Cámara Uruguaya de FinTech, destaca que “tanto la Alianza como la Cámara Uruguaya de FinTech trabajará conjuntamente en la construcción de alianzas estratégicas que contribuyan a posicionar a la región como un interlocutor válido entre los agentes del ecosistema FinTech.
Ernesto Leal, presidente de FinTech CA y Caribe, dice que “en nuestra región cambios en los servicios financieros están ocurriendo a una velocidad realmente impresionante y esta nueva alianza pretende desarrollar un innovación aún más fuerte y de alcance mundial”.
Por ultimo María Laura Cuya presidente de FinTech Perú, comenta que “En Iberoamérica contamos con una identidad cultural y sistemas legales de raíces compartidas que permitirán alinear criterios regulatorios. El reto es crear los espacios para fomentar el conocimiento FinTech, para que unidos generemos una agenda que impulse un sistema financiero más innovador, incluyente, dinámico y sólido”.
Foto: Michael Pardo. AXA incluye a AllianceBernstein en la salida a bolsa de sus operaciones en Estados Unidos
AXA anunció ayer su intención de sacar a bolsa una participación minoritaria de sus operaciones en Estados Unidos, que incluyen el 64% que tiene en la gestora AllianceBernstein.
La aseguradora francesa explicó que ésta es una decisión estratégica destinada a crear flexibilidad financiera adicional que acelere la transformación de AXA, en línea con sus objetivos de cara a 2020.
La operación, que se llevaría a cabo durante el primer semestre de 2018, incluiría los activos relacionados con sus negocios de Vida y Ahorro de Estados Unidos, así como la participación del Grupo AXA en la gestora.
Coincidiendo con este anuncio, la semana pasada AllianceBernstein, muy centrada en la gestión activa, remodeló su cúpula directiva. Hasta cinco nuevos ejecutivo se incorporaron a la firma que junto con el director financiero y dos antiguos directores formaron un renovado Consejo de Administración.
Así, mientras Seth Bernstein fue nombrado nuevo CEO de la entidad, Robert B. Zoellick ejercerá las funciones de presidente del Consejo. Ambos sustituyen a Peter Kraus tras su salida.
AB anunció también el nombramiento de tres nuevos directores independientes en el Consejo. Barbara Fallon-Walsh, Daniel G. Kaye y Ramón de Oliveira vienen a sumarse a Zoellick y Bernstein con los actuales directores, Denis Duverne y Mark Pearson, que formarán el Consejo de Administración. Además se incorporó también al órgano ejecutivo Anders Malmstrom, director financiero de AXA Financial, Inc.
Suma de varios divisiones
La gestora cuenta, a 30 de abril, con 504.000 millones de dólares de activos bajo gestión, una cifra mucho menor a la de 2007, cuando alcanzaba un AUM de 800.000 millones de dólares. Tiene oficinas en más de 20 países y unos 5.000 empleados en todo el mundo.
“Con Seth Bernstein, como nuevo CEO de AB, tenemos la oportunidad única de crear una compañía de seguros de vida, rentas vitalicias y gestión de activos líder en Estados Unidos. Juntos vamos a enfocarnos en obtener un nivel mayor de riqueza para nuestros clientes, al mismo tiempo que desarrollamos productos enfocados en la jubilación y creamos valor sostenible para nuestros accionistas”, explicó Mark Pearson, presidente y CEO de AXA Financial, Inc.
Como empresa cotizada, AXA pasará a tener mayor visibilidad y mejores perspectivas de crecimiento. El capital que se obtenga en la operación será reinvertido en segmentos prioritarios, aunque los ejecutivos de la compañía dejaron en su comunicado la puerta abierta a remunerar a sus accionistas, “dependiendo de las oportunidades y las condiciones del mercado”, dijeron.
En Estados Unidos, AXA es una empresa líder en seguros de vida y fondos vitalicios que atiende a más de 2,5 millones de clientes.
Para mejorar la capitalización de las operaciones de EE.UU. antes de la salida a bolsa, alrededor de 1.000 millones de la deuda pendiente de AXA EE.UU. con AXA Group se convertirán en acciones.
Pixabay CC0 Public DomainLeoNeoBoy. La fusión entre Aberdeen AM y Standard Life afectará a menos del 10% de las plantillas conjuntas y se producirá a lo largo de tres años
La fusión entre las gestoras escocesas Aberdeen AM y Standard Life continúa dando pasos adelante con la vista puesta en el tercer trimestre del año como fecha para completar la operación. Según ha señalado Aberdeen AM en una nota informativa, ambas firmas acaban de publicar una circular con las últimas actualizaciones respecto a las propuestas de gobierno, liderazgo y denominación del grupo resultante de la fusión.
Según señalan en su documento, las gestoras estiman que de momento la integración y reestructuración se traducirá en una reducción gradual de 800 puestos de un plantilla global de 9.000 personas. Una reducción que se producirá a lo largo del periodo de tres años que dure la integración total. Según explica Aberdeen en el documento que ha hecho público sobre los detalles del plan de fusión, las sinergias vendrán en parte de las salidas de los empleados que surjan de la rotación natural: “Se adoptarán otras medidas apropiadas para reducir al mínimo el número de despidos, incluida la gestión activa de las contrataciones y vacantes de Aberdeen AM y Standard Life”, puntualiza este mismo documento.
Como parte de este proceso, Aberdeen AM y Standard Life buscarán maximizar las eficiencias en la operativa de la nueva firma, incluida la racionalización y consolidación de las zonas donde ambas operan de forma próxima. “Aberdeen y Standard Life harán partícipes y consultarán con los empleados y sus representantes, teniendo presentes sus obligaciones legales respecto a los puestos de empleo y su ubicación. Finalizada la propuesta del plan de integración, estará sujeta al compromiso con todas las partes interesadas, incluidos los representantes de los trabajadores”, apunta en el plan de integración.
En cuanto a los gestores y el mantenimento de talento, Martin Gilbert, director ejecutivo de Aberdeen AM, explicaba en un comentario que «una prioridad fundamental de la integración será asegurar que nuestros equipos de gestión de fondos siguen centrándose en la gestión de las inversiones de nuestros clientes. También nos centraremos en mantener el talento dentro del Grupo Combinado durante el periodo de transición”.
En lo que afecta a la gobernanza y estructura de gobierno de la futura gestora, se apunta a la composición de un Consejo que se base en directores ejecutivos y no ejecutivos. Además, el Comité Ejecutivo resultante estará compuesto por ejecutivos de ambas compañías y el nuevo Comité de Gestión de Activo, no sólo estará formado por ejecutivos de ambas firmas sino que será el responsable de la gestión operacional de los negocios combinados de gestión de activos.
En cambio, poco han adelantado las gestoras escocesas sobre el futuro nombre comercial de la firma que resulte. “Hemos acordado con Standard Life que el grupo combinado incluirá, y operará bajo, una marca que se basará tanto en Aberdeen Group como en Standard Life Group. La estrategia de marca del grupo combinado en su conjunto, incluyendo el negocio de inversión, que está siendo desarrollada actualmente”, explica Gilbert.
Lo que sí parece estar más claro son los plazos que se han marcado en el horizonte. En principio, la fusión se completaría en el tercer trimestre de 2017; en concreto se han marcado como objetivo el 14 de agosto.
Siguientes pasos
Dada la experiencia que ambas compañías tienen en la integración de negocios, han decidido crear un equipo especializado que se haga responsable del proyecto de integración. “Creemos que la fusión propuesta responde a los mejores intereses de nuestros clientes. Al combinar las capacidades de inversión de Aberdeen y Standard Life estamos creando un negocio aumentado con el alcance y la profundidad de recursos para crear una compañía de inversión de primera clase mundial. Esperamos que esto lleve a mejorar la rentabilidad, decisiones y a un servicio también mejorado”, afirma Gilbert.
Sobre los siguientes pasos a dar, según indican las gestoras, los accionistas tanto de Aberdeen AM como de Standard Life necesitan aprobar la fusión, por lo que se celebrarán importantes reuniones el 19 de junio. Además, la fusión también necesita ser autorizada por la Autoridad de Conducta Financiera de Reino Unido (Financial Conduct Authority), así como por otros reguladores y autoridades de competencia a nivel mundial.
El grupo resultante de la integración de ambas gestoras dará lugar a un gigante de la industria de gestión de fondos con 770.000 millones de euros de activos bajo gestión y con sede en Escocia. Además, la combinación de ambas gestoras podría conducir a ahorros anuales de 230 millones de euros, según Sky News.
Philippe Doucet, foto cedida. Philippe Doucet, nuevo director de Banca Privada en INVEX
INVEX, institución financiera mexicana con más de 25 años en el mercado, anunció el nombramiento de Philippe Doucet Leautaud como su nuevo director de Banca Privada, puesto que ocupa tras encabezar INVEX Internacional durante los últimos 20 años.
La experiencia profesional de Doucet se remonta a 1987, iniciando como contador en Cia. Nacional de Inversiones. Hace 27 años participó en el proyecto de constituir una casa de bolsa en Grupo Internacional de Empresarios, para luego integrarse a lo que hoy es INVEX Banco desde su fundación. Actualmente también de desempeña como Consejero Suplente de INVEX Controladora.
Doucet cuenta con una licenciatura en Contaduría por la Universidad Anáhuac, con un diplomado en Administración Gerencial en la misma institución y otro en Desarrollo Directivo por el Tecnológico de Monterrey.Inve
INVEX es una institución financiera mexicana especializada en Banca Privada, con oficinas en las ciudades de México, Monterrey, Guadalajara, Querétaro, Mérida, Veracruz, Torreón y Miami.
