Nubank, el banco digital independiente más grande del mundo, acaba de alcanzar la cifra de 15 millones de clientes en Brasil. Cinco años después de lanzar su primer producto en el gigante latinoaméricano -una tarjeta de crédito sin anualidad- la empresa se consolida como una de las principales instituciones financieras del país y la mayor fintech de América Latina.
Actualmente, 15 millones de personas en Brasil utilizan Nubank, de las cuales 12 millones tienen NuConta, la cuenta digital otorgada por la fintech y 10 millones, la tarjeta de crédito. Recientemente, la compañía comenzó su plan de expansión internacional con la llegada al mercado mexicano en mayo de este año, y el anuncio del desembarco en Argentina.
El primer producto de Nubank, lanzado en 2014, es una tarjeta de crédito sin comisiones que es completamente administrada por medio de una aplicación móvil y ya es utilizada por 10 millones de clientes. En 2017, Nubank lanzó su programa de beneficios («Nubank Rewards»), y una cuenta digital («NuConta»), la cual ya es utilizada por 12 millones de personas.
Este año, la compañía comenzó a probar su servicio de préstamos personales, e inició su plan de expansión internacional con operaciones en México y Argentina.
Hasta la fecha, Nubank ha recaudado alrededor de 820 millones de dólares en siete rondas de inversión de capital de TCV, Sequoia Capital, Kaszek Ventures, Tiger Global Management, QED, Founders Fund, DST Global, Redpoint Ventures, Ribbit Capital, Dragoneer Investment Group, Thrive Capital y Tencent. Recientemente, Nubank fue elegida como la empresa más innovadora de América Latina y se ubicó en el no. 36 en el ranking de las 50 empresas más innovadoras de Fast Company.
La encuesta de PwC sobre la Industria Reaseguradora (Reinsurance Banana Skins 2019) identifica los riesgos más urgentes que enfrenta el sector a nivel global, en un entorno en constante cambio para responder a las nuevas necesidades de sus clientes, accionistas y reguladores. En cuanto a los resultados generales se evidencia una mayor confianza en su capacidad para manejar y abordar dichos riesgos.
La industria compartió muchos de los principales riesgos con el sector asegurador general:
Riesgo tecnológico: tiene que ver con que las reaseguradoras se están aferrando a los sistemas informáticos tradicionales a medida que proliferan nuevas fuentes de datos.
Riesgo cibernético: es una preocupación particular debido a las responsabilidades de la suscripción de pólizas cibernéticas, así como la amenaza de ataques directos a las compañías aseguradoras que poseen datos valiosos.
“Los riesgos tecnológicos y cibernéticos dominan la agenda de las reaseguradoras. La forma en que ellas manejan estas problemáticas es crítica para la credibilidad, rentabilidad y capacidad de innovación a largo plazo dentro de la industria”, opinó Nicolás Casarino, socio de PwC Argentina, especialista de la Industria de Seguros.
El tercer riesgo fue el cambio climático, donde la industria expresó su ansiedad acerca de los costos de los crecientes siniestros derivados de desastres naturales más frecuentes y severos, y la posibilidad de que no se aseguren determinados riesgos.
“El mundo se encuentra alerta debido a los cambios ambientales potencialmente irreversibles. Mediante la creación de modelos y asesoramiento, las reaseguradoras tienen un rol clave que jugar en las iniciativas globales para enfrentar las amenazas, e incentivar la comprensión, protección y resistencia en todo el mundo”, comentó Casarino.
En el puesto No. 4 se encuentra la gestión del cambio que refleja las inquietudes acerca de la disrupción de nuevas tecnologías en los mercados de seguros, y los cambios radicales en las expectativas de los clientes.
Un director de una compañía de seguros generales en Filipinas afirmó: “Los clientes son ahora más exigentes, prefieren un buen servicio, accesibilidad y un bajo precio al mismo tiempo. La incapacidad de responder a estas necesidades puede hacer que las compañías pierdan negocios y clientes”.
El quinto riesgo principal fue el regulatorio, que ascendió desde el puesto 8 que ocupaba hace dos años, en gran parte debido a las inquietudes acerca de nuevas normas, como ser el RGPD y la NIIF 17.
El resto de los 10 riesgos principales fueron en su mayoría operativos relacionados a inversiones, talento, competencia, etc…
“Si consideramos los cinco principales en su conjunto, es notable el grado en que dependen uno de otro –por ejemplo, la tecnología está originando riesgos relacionados con la gestión del cambio del mismo modo que la regulación de los datos y las amenazas cibernéticas están aumentando los riegos tecnológicos. Ello destaca la importancia de considerar de manera holística «el panorama actual de riesgos de rápida evolución”, finalizó Casarino.
Nuevamente, la gastronomía peruana domina Latinoamérica, como muestra la prestigiosa clasificación Latin Americas´s 50 Best Restaurants. Maido, con sus platos Nikkei, y el también limeño Central, que integra ingredientes indigénas peruanos en sus comidas, son los dos mejores restaurantes de Latinoamérica.
Pero la gastronomía mexicana, la otra grande de Latinoamérica, sigue de cerca a los peruanos, con la clasificación en el puesto número 3 del restaurante Pujol de México City. La propuesta del chef Enrique Olvera, con su barra de tacos omakase y su menú de degistación Maíz y Mar, sigue seduciendo a los expertos.
La excelente carne de Don Julio, en Buenos Aires, o el refinado Boragó de Santiago de Chile, se sitúan en el cuarto y quinto puesto de la clasificación, que sigue con A Casa do Porco de Sao Paulo, El Chato de Bogotá o Leo, también en la capital colombiana.
Pixabay CC0 Public Domain. La deuda emergente en moneda dura y la renta variable china son las categorías preferidas por los fondos de pensiones chilenos durante los nueve primeros meses del año
El movimiento de flujos neto invertido por los fondos de pensiones chilenos en fondos de inversión extranjeros ha registrado salidas por 704 millones de dólares durante los primeros nuevos meses del año, según un informe de HMC Capital.
La mayoría de las salidas durante 2019 se han registrado en fondos monetarios (882,2 millones de dólares) y en fondos de gestión pasiva (700,6 millones de dólares) que han sido compensados parcialmente por una entrada de 878,7 millones de dólares en fondos de gestión activa.
No obstante, por categoría de activo la entrada de flujos ha sido muy dispar. Así, en fondos que invierten en activos de renta fija se han registrado entradas de 2.693 millones de dólares de enero a septiembre frente a salidas de 2.514,9 millones de dólares en fondos de renta variable durante el mismo periodo.
En activos de renta fija, los fondos de deuda emergente, especialmente en moneda dura y deuda corporativa, han acaparado las entradas con 2.218,2 millones de dólares, seguidos de fondos que invierten en bonos financieros que han registrado entradas por 422 millones de dólares.
En los mercados de renta variable, las AFPs chilenas han sido vendedores en fondos que invierten en Europa (- 1.037,4 millones de dólares), principalmente en Alemania (- 542,5 millones de dólares), en Japón (-1.011,1 millones de dólares) y en Hong Kong (-658,8 millones de dólares) . Por el lado contrario, la categoría renta variable china registró entradas 1.173 millones y la renta variable americana registró un volumen neto positivo de 770,2 millones de dólares.
En cuanto a las gestoras que mayores flujos de entrada han recibido durante los primeros nueve meses del año, la clasificación la lideran UBS, Aberdeen y Ashmore con entradas de 673,2, 651,15 y 551,1 millones de dólares respectivamente.
Dentro de los fondos de UBS destacan entradas de 423,56 millones de dólares en la estrategia UBS CHINA OPPORTUNITY (USD) y 258,13 millones de dólares en la estrategia UBS LUX BOND SICAV CONVERT GLOBAL EUR. En cuanto a los fondos de Aberdeen destaca principalmente ABERDEEN GLOBAL CHINA A SHARE EQUITY FUND con una entrada neta de 809,98 millones de dólares. Por último, el fondo ASHMORE EMERGING MARKETS SHORT DURATION FUND ha sido el fondo de esta gestora que mayor flujo de entrada ha registrado de 340,49 millones de dólares de enero a septiembre.
A cierre del tercer trimestre de 2019, el volumen total invertido por las AFPs chilenas en fondos fuera de Chile asciende a 78.776,4 millones de dólares, un 36,3% de su cartera total. Investec con 7.147,4 millones de dólares, seguido de ishares de Blackrock con 6.952,2 millones y Schroder con 5.587,4 millones de dólares son las gestoras que ocupan los tres primeros puestos de la clasificación.
El canje en dos etapas es un escenario intermedio entre un default generalizado, como el sucedido en el 2001 en Argentina, y una reprogramación voluntaria o canje a la uruguaya, explica en su informe semanal Consultatio, en un documento firmado por los analistas José M. Echagüe, Franciscto Mattig, Federico Bruno y Erik Schachter.
“Consiste, en un primer momento, en ofrecer un canje para los instrumentos con ley local que representan más del 95% de los vencimientos del capital en 2020 y con ello ganar tiempo para poder ofrecer, más adelante, un segundo canje más amplio para la deuda con ley internacional”, señalan desde Consultatio.
En este escenario, el primer canje podría hacerse de forma voluntaria, dando “las condiciones de que quienes participen puedan hacerlo también en un segundo canje, a ser ofrecido para tenedores de ley internacional”; La otra vía sería la aprobación de un proyecto de ley que fue enviado al Congreso por el actual gobierno argentino y que permite la inclusión de cláusulas de acción colectiva (CACs) para modificar las condiciones financieras de los bonos.
Pero el mercado está asignando también cierta probabilidad a“un canje en dos etapas poco amigable. Los bonos bajo legislación Argentina están operando con una paridad promedio de 41%, lo que representa un 83% de la paridad de los bonos ley extranjera con similar duración”, explica el informe.
Así, el grado de castigo de los bonos locales es similar que aquel que tuvo lugar luego de las PASO: el promedio del ratio entre la paridad ley local y ley extranjera es 83%.
“Dado que la instrumentación de un canje por tramos ha comenzado a tener más resonancia en los últimos días, pensamos que los precios de la deuda con legislación local quedaron caras en relación a la de sus pares con ley internacional”, señala el informe.
Los analistas de Consultatio explican que el canje en dos etapas puede ser una solución para el próximo gobierno argentino, debido a que en 2020 “más del 95% de los vencimientos de capital con el sector privado corresponde a deuda bajo legislación extranjera, algo que podría agotar rápidamente la capacidad del pago del Estado.
Foto: PxHere CC0. Ocho CKDs vencerán en los próximos 12 meses
Si bien 10 años de existencia son muchos, la verdad es que los CKDs aún no se acercan a la adolescencia. De los 135 CKDs y CERPIs que hay en circulación al 30 de septiembre, solamente 8 vencerán en los próximos 12 meses y un total de 28 en los próximos 5 años (21%). Apenas en los próximos 10 años, tendremos los resultados de dos terceras partes de los CKDs que hay en circulación (67%).
Con estos números resulta difícil calificar el éxito o el fracaso de estos instrumentos y lo que vamos a ver en los próximos años de vencimientos solo nos darán un indicador aislado de los resultados de estas inversiones.
Lo que si es un hecho es que a nivel internacional la presencia del capital privado en los fondos de pensiones cada vez tiene un mayor peso en los portafolios de largo plazo ya que permite la diversificación en activos no correlacionados en el día a día de los mercados financieros.
De los 135 CKDs (110) y CERPIs (25) que hay, solo 18 reflejan Tasas Internas de Retorno (TIRs) entre 10 y 20% con datos al 30 de septiembre. Las características de las inversiones que realizan estos instrumentos provocan que poco más de la mitad (70 de 135) presenten TIRs negativas y una tercera parte (47 de 135) observen TIRs positivas inferiores al 10%.
Los CKDs y los CERPIs en México han permitido a los inversionistas institucionales (fundamentalmente a las AFOREs), incursionar en el financiamiento de diversos proyectos de infraestructura, energía, bienes raíces, deuda mezanine, así como de capital privado entre otros.
Entre los CKDs y CERPIs hoy se tienen inversiones por 12.888 millones de dólares (a un tipo de cambio peso-dólar de 19,53 que es el promedio del septiembre) y se tienen compromisos o mejor dicho hay dinero por entregarle a los administradores de CKDs y CERPIs, por 10.753 millones de dólares (mdd) a través de 135 emisiones que hay en el mercado hasta la fecha.
Si bien el crecimiento de los CKDs es importante en 10 años, el de los CERPIs en casi dos años ha sido espectacular donde ya representan el 20% de los recursos que se canalizan a este tipo de inversiones, que equivale a 1.354 mdd y compromisos por 3.439 mdd adicionales.
Actualmente las inversiones que se hacen en CKDs y CERPIs en las AFOREs representa el 6,1% de los 194.284 mdd de los recursos que manejan para los 64,4 millones de trabajadores que están en una AFOREs.
La experiencia internacional nos dice que este monto debería de ser mucho mayor. En Europa, por ejemplo, el porcentaje que tienen los fondos de pensiones se acerca al 15%, mientras que en Norteamérica el porcentaje es del 34%. De Latinoamérica destacan con los mayores porcentajes Colombia, México y Perú.
Foto cedidaEduardo Olivares, nuevo gerente general de Banco Security . Eduardo Olivares asume la gerencia general del Banco Security
A partir de marzo próximo, Eduardo Olivares Veloso asumirá como gerente general del Banco Security, reemplazando a Bonifacio Bilbao Hormaeche, quien comunicó al directorio su decisión de renunciar al cargo a partir del 6 de marzo próximo, fecha en que cumple 31 años en el Grupo Security. En su larga y fecunda carrera, Bilbao, Ingeniero Comercial de la Pontificia Universidad Católica de Chile, se ha desempeñado en múltiples responsabilidades en el Grupo Security.
Al conocer la renuncia de Bilbao, el presidente de Banco Security, Francisco Silva, en representación del directorio, agradeció su valioso desempeño. “Tenemos una positiva historia de crecimiento y desarrollo sostenido en cada una de las áreas de negocios del banco, en la cual Bonifacio Bilbao ha tenido un rol fundamental, lo que se vio reflejado en los favorables resultados obtenidos en el primer semestre de este año”, expresó Silva.
El gerente general del Grupo Security, Renato Peñafiel destacó la labor llevada a cabo por Bonifacio Bilbao, valorando “su entrega y liderazgo durante un importante ciclo de desarrollo del Banco Security. Su permanente contribución durante tantos años es un ejemplo para las nuevas generaciones de nuestra organización y su alejamiento nos compromete con mayor vigor en los desafíos futuros”.
Eduardo Olivares Veloso, quien actualmente se desempeña como gerente corporativo de negocios digitales del Grupo Security, es ingeniero comercial de la Universidad Adolfo Ibañez y MBA en School of Business de Dartmouth University. Antes tuvo la responsabilidad de reformular el negocio de la banca retail y la transformación digital en BBVA. Además, fue presidente de la administradora general de fondos y director de la Compañía de Seguros de Vida, ambas del BBVA.
De esta forma, corresponderá al nuevo gerente general liderar el proceso de modernización de Banco Security, con el fin de actualizar sus modelos de negocios, adecuar sus procesos, incorporar tecnología y nuevos canales de distribución, para adaptarse a los cambios del entorno y atender a las demandas de los clientes. El presidente del Banco Security, Francisco Silva, sostuvo que “continuaremos respondiendo a los desafíos de los rápidos y profundos cambios que experimenta el mundo financiero, manteniendo la esencia del Security: cercanía, transparencia, flexibilidad y conocimiento de las necesidades de nuestros clientes”.
Banco Security es filial del Grupo Security. En el primer semestre de este año, el Grupo Security tuvo una utilidad neta de 42.819 millones de dólares, un aumento de 15,4% en relación con el mismo periodo del 2018. La utilidad del Grupo en doce meses sumó 86.272 millones de dólares, la más alta en su historia.
Foto cedidaGérald Harlin, presidente ejecutivo de AXA IM.. Gérald Harlin, nuevo presidente ejecutivo de AXA IM
El grupo AXA ha realizado cambios en su gestora. Según ha informado, Gérald Harlin, actual director general adjunto y director financiero del grupo, ha sido nombrado presidente ejecutivo de AXA IM, cargo que pasará a ocupar a partir del 1 de diciembre de este año. Desde este nuevo puesto, seguirá informando de forma directa a Thomas Buberl, consejero delegado de AXA.
Tal y como ha explicado el Grupo en un comunicado, este Harlin pasa a ocupar este cargo coincidiendo con el desarrollo e implementación de la siguiente fase de la estrategia de AXA IM y con el objetivo de acelerar el desarrollo de la firma de gestión. Hasta diciembre, Harlin seguirá ocupando su actual cargo y comenzará un periodo de transición de responsabilidades a favor de Etienne Bouas-Laurent, quien le sustituirá en el cargo a fines de 2019.
Harlin se pone así a la cabeza de AXA IM, que desde 2013 ha estado bajo el liderazgo de Andrea Rossi, quien ha decidido dejar su cargo como consejero delegado y pasar a ocupar el rol de asesor estratégico de Harlin. Según ha explicado la compañía, a partir de diciembre, todos los miembros de la junta directiva de AXA IM informarán a Gérald Harlin, quien además asume la presidencia de esta órgano relevando a Christof Kutscher.
A raíz de este anuncio, Buberl ha declarado: “Me gustaría agradecer sinceramente a Andrea por su compromiso con AXA y AXA IM durante los últimos 19 años por el trabajo realizado en los diferentes cargos que ha ocupado, por aportar sus habilidades y capacidades a la empresa y por mantener una mentalidad siempre orientada al cliente. Entre sus éxitos dentro de la compañía destaca la estrategia de crecimiento que dirigió para fortalecer la posición de AXA IM como gestora activa, de largo plazo y responsable. También me gustaría agradecer a Christof Kutscher por sus aportaciones como presidente de la junta directiva de la gestora. Además, Buberl ha destacado el papel central que tienen AXA IM para el Grupo y la sólida apuesta por el crecimiento de la gestora.
Por su parte, Harlin ha señalado sus ganas por trabajar con todo el equipo de AXA IM para “acelerar” el desarrollo de la gestora. “Creo que podemos aprovechar aún más nuestras capacidades. La calidad de los equipos de inversión de AXA IM, nuestra diversificada presencia geográfica, las soluciones de inversión que ofrecemos, el enfoque de gestión activa y nuestro compromiso ESG son activos muy poderosos que nos van a ayudar a seguir avanzando en nuestra estrategia de crecimiento”, ha apuntado.
Pixabay CC0 Public Domain. Unigestion se asocia con Allianz Bank Financial Advisors para potenciar su oferta en el mercado italiano
Unigestion continúa con la estrategia para expandir su negocio en Italia. Con este fin ha llegado a un acuerdo con Allianz Bank Financial Advisors, el brazo de banca privada del Grupo Allianz, para promover su oferta de productos multiactivos en el país.
Unigestion, que principalmente está orientada a inversores institucionales, ofrecerá por primera vez sus fondos multiactivo al segmento de inversores de alto patrimonio de Italia. En concreto, este perfil de inversor podrá a acceder a la estrategia del fondo Uni-Global – Cross Asset Navigator, que tienen un horizonte de inversión de tres a cinco años y como objetivo ofrecer retornos en efectivo del 5% libre de comisiones, con una volatilidad del 6%. “La estrategia busca lograr esto mediante la captura de la ventaja durante los mercados alcistas al tiempo que protege el capital durante las recesiones del mercado”, aclara la gestora.
Gestionado por Jérôme Teiletche y el equipo de Cross Asset Solutions de Unigestion, el fondo Navigator apuesta por un enfoque innovador de inversión basado en los riesgos macro, asignando estratégica y dinámicamente en una gama diversificada de primas de riesgo tradicionales y alternativas
Los asesores financieros de Allianz Bank ofrecerán la estrategia a través de su fondo interno, X-team Unigestion Navigator, en la plataforma Unit Linked Challenge Pro. Esta plataforma es proporcionada por Darta, una compañía irlandesa de seguros de vida de propiedad exclusiva del Grupo Allianz.
Según ha explicado Unigestion, considera el mercado italiano es ahora uno de los más importantes en el sur de Europa. Desde 2017, la gestora se ha dirigido a una amplia gama de intermediarios, incluidos bancos, compañías de seguros y grandes gestores de activos independientes.
«Estamos muy emocionados de que esta estrategia de multiactivo tan de Unigestion haya sido seleccionada por el grupo Allianz. Esto muestra una demanda continua de enfoques innovadores y ágiles de múltiples activos que pueden ayudar a los inversores en el entorno actual de bajas tasas de interés y un crecimiento económico más lento. Los aportes sistemáticos de nuestros macroindicadores propietarios Nowcasters, combinados con la evaluación cualitativa del sentimiento del mercado y las valoraciones de nuestros PM discrecionales, ofrecen una capacidad de inversión bastante única para navegar de manera efectiva a través de todas las condiciones del mercado «, explica Andrea Di Nisio, jefe de intermediarios del sur de Europa en Unigestion.
Pixabay CC0 Public Domain. Guerra comercial: ¿se han calmado realmente las aguas?
A finales de la semana pasada, Donald Trump, presidente de Estados Unidos, anunció un acuerdo parcial con China que, en teoría, pone freno a la escalada de una guerra comercial entre ambos países. Tras reunirse con el principal representante chino, el viceprimer ministro Liu He, Trump definió lo convenido como un “acuerdo sustancial de fase uno”, dando un respiro al mercado.
Según los analistas, la guerra comercial es uno de los eventos que pueden lastrar y que está lastrando el menor ritmo de crecimiento global, e incluso el motivo que podría empujar a Estados Unidos a una recesión. “Aun cuando una recesión no entraba dentro de nuestros escenarios, lo cierto es que las perspectivas de crecimiento están ahora más cerca de estancarse. A medida que han ido aumentado la vulnerabilidad a las crisis, los mercados financieros se han vuelto muy sensibles a las publicaciones económicas y al flujo de noticias, como ocurre en el caso de las negociaciones comerciales entre EEUU y China”, explica Gilles Prince, jefe de inversión en Edmond de Rothschild Suiza.
En opinión de Prince, este año, hemos visto que los acontecimientos relacionados con la guerra comercial han llevado a los inversores a «comprar con el rumor y vender con las noticias», anticipándose al impacto económico de los aranceles. “La primera reacción es, por lo tanto, como de costumbre, ajustar la exposición a la renta variable, y luego pensar a largo plazo”, sostiene.
Tras los avances del pasado viernes, apunta que “considerando que un resultado exitoso de las negociaciones no es un escenario absurdo, y que un status quo es posible, las buenas noticias en los próximos días podrían llevar a que los mercados suban. Por otra parte, una interrupción de las negociaciones, o incluso una escalada dirigida a las empresas chinas o a su acceso a los mercados financieros, tendría sin duda un impacto negativo en los mercados bursátiles mundiales. A corto plazo, debería considerarse la aplicación de estrategias que limiten el alcance de las caídas, y que al mismo tiempo permitan la captación de mercados al alza”.
Aún así, la rivalidad geopolítica entre las dos superpotencias va mucho más allá de aspectos meramente comerciales, y constituye una situación a largo plazo. Uno de los afectados por estas tensiones es el dólar. Según los analistas de Monex Europe, al calor de la reunión entre China y Estados Unidos, el dólar se mostró bajo “en un ambiente de optimismo generalizado con respecto a dos asuntos mundiales clave, las relaciones comerciales EE UU – China y el Brexit”.
En opinión de Mark Holman, consejero delegado y fundador de TwentyFour, es pronto para lanzar las campanas al vuelo y dar por cerrado este capítulo internacional. “En primer lugar, nos enfrentamos al comienzo de la última ronda de conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China. En vista de lo difícil que puede resultar entablar estas conversaciones, y del largo período que suele transcurrir entre los partidos de vuelta, el resultado podría influir en los mercados durante algún tiempo. Con esto mente, resulta extraño que, literalmente, en vísperas del encuentro que se producirá entre los representantes de mayor rango de China y Washington, la administración Trump decida prohibir a ocho empresas chinas comerciar en los Estados Unidos por razones humanitarias. Sin pretender comentar la legitimidad de la prohibición, el momento es cuestionable si los EE.UU. quieren lograr un resultado favorable para el mercado que esperan algunos de los sectores de mayor riesgo” sostiene Holman.
Misma opinión comparte Keith Wade, economista jefe de Schroders, quien además asegura que una situación similar de «tregua» ya se vivió entre ambos países en diciembre de 2018. «No creemos que esta tregua sea más duradera, por lo que las recientes negociaciones ofrecen poco consuelo a los inversores. En este punto el acuerdo es sólo verbal y los detalles son pocos; en algunos casos, debemos confiar en la palabra del presidente Trump con respecto a los compromisos chinos. Sin embargo, al igual que en diciembre del año pasado, EE.UU. ha acordado suspender una escalada de aranceles a cambio de las promesas de China de compra de productos agrícolas, medidas sobre propiedad intelectual, divisas y servicios financieros», explica Wade.
En opinión de Esty Dwek, jefa global de estrategia de mercado de Dynamic Solutions, de Natixis IM, no hemos llegado al final de este conflicto comercial. “No esperamos un resolución rápida en torno a un acuerdo más amplio. La fase dos del posible acuerdo comercial entre EE UU y China podría ser discutida durante semanas y meses, lo que sugiere que las tarifas previstas para diciembre serán suspendidas también, pero no esperamos que se dé marcha atrás en las tarifas que ya existen este año. Los dos implicados se han mantenido aparte de los asuntos más espinosos y el acuerdo de la semana pasada solo ha reforzado acciones que China ya estaba tomando”, explica.
Pese a ello, Dwek espera pequeños avances en las próximas semanas. “La tecnología ha quedado fuera de este acuerdo, pero podríamos ver algunas mejoras en el frente de Huawei en las próximas semanas, ya que las negociaciones continuarán hasta el 17 de noviembre, cuando expira la licencia actual de Huawei”, concluye Dwek.
Ahora bien, ¿cuáles serán las próximas fechas claves? Tal y como apunta Wade, hay dos fechas a tener en cuenta. La primera es la reunión de APEC (Foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico) entre Trump y Xi, momento en el que este acuerdo debería estar escrito y finalizado, listo para su aprobación oficial. El segundo es la fecha límite del 15 de diciembre para los nuevos aranceles del 15% sobre alrededor de 160.000 millones de dólares de bienes chinos. «Dada la tendencia de estas conversaciones a desmoronarse una vez que los compromisos deben ser asumidos por escrito, somos escépticos de que este acuerdo sobreviva hasta finales de año. En consecuencia, seguimos esperando una nueva escalada de la tensión antes de finales de año, aunque es posible que el plazo para la aplicación de los aranceles se aplace hasta el primer trimestre del año que viene», afirma.
