Los mercados rara vez se mueven en línea recta. Los últimos años han recordado a los inversores que los cambios políticos, las sorpresas de los bancos centrales y los reajustes del comercio mundial pueden transformar las oportunidades de la noche a la mañana. Para muchos, el reto ya no consiste simplemente en perseguir la rentabilidad, sino en gestionar la complejidad con disciplina y previsión.

En Thornburg, consideramos que el panorama actual de las inversiones es una mezcla de riesgo y recompensa: la evolución de los patrones comerciales, la incertidumbre de la política monetaria y el endurecimiento de las condiciones crediticias plantean retos, pero también oportunidades para los inversores prudentes.

Navegar por los cambios en el comercio y los tipos de interés

Las exportaciones de China a Estados Unidos están disminuyendo como porcentaje de su economía, mientras que el comercio con Vietnam, Camboya, México y Canadá se está acelerando. Las cadenas de suministro se están diversificando en todas las regiones, lo que crea tanto oportunidades como complejidad para los inversores. Lo mismo ocurre con los tipos de interés: aunque los mercados esperan recortes de la Fed este año, la historia demuestra que los resultados pueden desafiar las expectativas y que, en ocasiones, los rendimientos pueden aumentar. Tanto en el comercio como en la política monetaria, la lección es clara: la flexibilidad es importante. Los inversores necesitan estrategias que puedan adaptarse a medida que evoluciona la dinámica global.

Dónde se acumulan los riesgos

Más allá de los titulares, hay varios puntos críticos que merecen atención:
• La fiabilidad de los datos se está debilitando. Los inversores que se basan en las cifras de los titulares pueden verse engañados por informes desfasados o incoherentes.
• Los diferenciales crediticios son inusualmente estrechos, lo que sugiere que el mercado podría estar subestimando el potencial de caída.
• Los consumidores y las empresas se enfrentan a un estrés creciente: los hogares están agotando sus ahorros, los impagos están aumentando poco a poco y los balances de las empresas están al límite. Si a esto le sumamos el elevado gasto público, el colchón frente a las crisis parece cada vez más fino.

Ninguno de estos riesgos por sí solo apunta a una crisis inminente, pero juntos subrayan la importancia de la selectividad y la disciplina.

Por qué es importante una inversión activa y flexible

En un entorno volátil e incierto, limitarse a seguir un índice expone a las carteras a los riesgos que más preocupan a los inversores. En Thornburg, creemos que la resiliencia se basa en tres aspectos:

• Flexibilidad: cambiar entre exposiciones a renta variable, crédito y duración a medida que evolucionan las condiciones.
• Selectividad: evitar áreas en las que la compensación por el riesgo es demasiado escasa y centrarse en empresas y emisores con fundamentos sólidos.
• Perspectiva: interpretar los cambios de política, los reajustes comerciales y las tendencias de los datos sin sesgos, sino con una convicción disciplinada y basada en la investigación.

Aquí es donde la gestión activa se gana su lugar. Al mirar más allá de los índices de referencia y estar preparados para ajustarse cuando cambian los hechos, los inversores pueden protegerse contra las caídas y, al mismo tiempo, aprovechar el potencial alcista.ç

Convertir la volatilidad en oportunidad

Los periodos de inestabilidad pueden resultar incómodos, pero también crean algunos de los puntos de entrada más atractivos. Para los inversores dispuestos a mirar más allá del ruido a corto plazo, los entornos complejos pueden ofrecer oportunidades genuinas para construir carteras resilientes.

En Thornburg, nuestra misión es colaborar con los clientes para navegar por esta incertidumbre, combinando el pensamiento independiente con décadas de experiencia en los mercados globales.

Si busca orientación que vaya más allá de los titulares, ahora puede ser el momento de explorar cómo las estrategias activas de Thornburg pueden ayudarle a equilibrar el riesgo y la rentabilidad en los próximos años.

Para obtener más información, visite Thornburg.com.