Citi anunció a Don Plaus como jefe de banca privada en América del Norte.
El ejecutivo, que llega procedente de Merill Lynch, comenzará el próximo 1 de abril, según un comunicado interno firmado por la jefa global de Citi Private Bank, Ida Liu, informó Reuters.
Plaus reportará a Liu y sustituirá a Hale Behzadi, que se retira a finales de mes luego de 22 años en Citi.
Plaus trabajó durante más de tres décadas en banca privada y patrimonial en Bank of America, propiedad de Merrill Lynch hasta el año pasado.
En la última semana Citi también anunció el nombramiento de Antonio Gonzales nuevo Head para América Latina en Citi Private Bank.
. México espera cerrar 2013 con 16 colocaciones en bolsa
El reto para la próxima presidenta de México, o presidente, será reducir al mínimo posible el déficit en infraestructura que le permita al país capitalizar la oportunidad histórica del nearshoring. Este es el contexto en que la gestora Aztlanlistó un ETF dedicado a esta tendencia en la bolsa mexicana.
Alejando Garza Salazar, director de inversiones en la administradora, junto con Othón Ruiz Nájera, socio fundador de la compañía, dieron el banderazo de salida al ETF en nearshoring en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC), de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), y de paso charlaron con los medios de comunicación del país sobre la oportunidad histórica que representa este fenómeno para la economía mexicana.
De hecho, Aztlan señala que el nearshoring se trata de un fenómeno real y no una moda económica. Según sus cifras, de los aproximadamente 36.000 millones de dólares que recibió México el año pasado en Inversión Extranjera Directa (IED), al menos 20.000 millones están ligados de alguna manera al fenómeno.
Debut en el SIC de la BMV
A partir de este martes 5 de marzo, los inversionistas mexicanos podrán invertir en el ETF del nearshoring, mismo que fuera lanzado en la bolsa de Nueva York el pasado 30 de noviembre. Ese mercado es el origen y la razón por la cuál el ETF del nearshoring llega al mercado mexicano por medio del SIC, con un valor de 364 pesos mexicanos y con clave de pizarra NRSH (The Aztlan North América Nearshoring ETF).
Aztlan ha hecho alianzas con entidades formadoras de mercado para darle al instrumento la liquidez necesaria. En este caso, se firmó un convenio con Finamex Casa de Bolsa.
La rentabilidad del ETF ha sido notoria, de acuerdo con las cifras proporcionadas por la gestora. El ETF ha pagado a tasa anualizada un rendimiento de 29,99%, que es 3,3 puntos porcentuales arriba del rendimiento promedio registrado por el índice de referencia S&P500, de 26,34%.
Otro mecanismo relevante que Aztlan, según Garza informó a la comunidad financiera mexicana, es la conformación de la mezcla de empresas ligadas al nearshoring que integran el ETF y determinan su desempeño.
Los especialistas de la compañía han conformado una lista de 60 empresas de Estados Unidos, México y Canadá, de sectores como naves industriales, logística y transporte, centros de datos e infraestructura, que cotizan en bolsa y tienen el potencial de generar rendimientos por su actividad ligada al fenómeno del nearshoring.
De la lista de 60 emisoras, las 30 más rentables y de mayor bursatilidad conforman el índice del ETF del nearshoring. Eso sí, no se trata de un índice estático, ya que se revisa trimestralmente, es decir cuatro veces al año.
Oportunidad histórica para México
¿Cuál deberá ser el principal reto que enfrentará quien suceda al actual mandatario mexicano, Andrés Manuel López Obrador, a partir del 1 de octubre, para capitalizar la que se considera la mayor oportunidad para la economía mexicana en décadas? En entrevista con Funds Society, los directivos de Aztĺan señalaron que el fenómeno del nearshoring tiene ya muchos años, pero en los meses recientes adquirió mayor relevancia por una serie de factores geopolíticos que lo profundizaron.
El nearshoring tiene que ver fundamentalmente con dos factores:
1) La política comercial de Estados Unidos, que busca relocalizar las inversiones y las cadenas productivas en regiones más cercanas a su mercado final de consumo. Incluso por seguridad nacional.
2) La disrupción de la pandemia y la importancia que toma para Estados Unidos tener las cadenas de suministro lo más cerca posible de su territorio.
Este fenómeno ha propiciado otros, como el aumento exponencial de la construcción de naves industriales en EE.UU., algo que ya se empieza a ver en el norte de México. De hecho, en el caso del país latinoamericano existen algunos datos que confirman que el nearshoring es un fenómeno real. Por ejemplo, el primer sitio del país como principal socio comercial de Estados Unidos, alcanzado el año pasado, algo que no ocurría en los últimos 20 años.
La relevancia del nearshoring puede ser de tal magnitud que algunos economistas consideran que podría contribuir con hasta 1 punto porcentual al PIB de México para los próximos años. Otro beneficio potencial sería en la generación de empleos, mismos que podrían duplicarse en los siguientes cinco a diez años respecto a los 1,4 millones anuales que actualmente se generan.
Pero con todo, México necesita hacer mucho más para capitalizar verdaderamente esta oportunidad histórica para su economía. Alejandro Garza y Othón Ruiz explican cuáles son, desde su punto de vista los puntos, que deben fortalecerse o trabajar sobre ellos en la siguiente administración presidencia del país, sea del color que sea, para consolidar las ventajas del fenómeno en la economía.
«Es necesario que la siguiente administración invierta como sector público en la infraestructura necesaria, concretamente en aspectos como generación de energía (ojalá limpia); también en transmisión de energía ya que una buena parte de los cuellos de botella están en la transmisión deficiente e insuficiente de la energía, la Comisión Federal de Electricidad asegura tener capacidad de generación de energía pero no de transmisión», aseguró Ruiz.
«Si el siguiente gobierno, el que sea, quiere que México siga beneficiándose del fenómeno, es necesario que invierta en toda la infraestructura que se requiere, en lo antes mencionado y en otros aspectos como infraestructura de transporte y puertos. Sin esos cimientos, el fenómeno no va a desaparecer, pero se va a ralentizar y se convertirá en cuellos de botella que con la competencia real que existe en la franja fronteriza del lado de Estados Unidos, le quitara a México muchas oportunidades y se habrá perdido una vez más una gran opción», explicó.
Por su parte, Garza expresó: «En este sentido también es muy importante proveer un entorno de bases jurídicas claras, de certeza jurídica. Un dato es relevante y lo dice todo: entre 2014 y 2018 la inversión en energía eléctrica en el país fue de alrededor de 10.0000 millones de dólares, mientras que de 2019 a la fecha solamente se registran 2.000 millones de dólares, igual a un colapso de 80% de la inversión, que no se explica por falta de demanda, sino porque no existen las bases de certeza jurídica necesarias», explicó.
Foto cedidaSeminario Mercados Globales 2024 de LarrainVial
Ante un auditorio lleno en el hotel W de Santiago, LarrainVial realizó su tradicional seminario Mercados Globales, que esta vez se enfocó en Estados Unidos, con sus oportunidades y riesgos en crecimiento y tasas, y América Latina, que se debate entre el crecimiento estancado y las oportunidades de la transición verde.
Después de unas palabras de bienvenida de Soledad Almarza, socia y gerente de Distribución Institucional de la firma chilena, dio la palabra al invitado de honor del evento: Alejandro Werner.
El doctor en economía del MIT y director del Georgetown Americas Institute entregó un panorama de la economía global, con EE.UU. y la región latinoamericana comportándose por encima de las expectativas y una inflación menor a la esperada.
Werner –que se desempeñó como director del Departamento del Hemisferio Occidental del Fondo Monetario Internacional (FMI)– destacó que “se ha corregido parcialmente” la dinámica del mercado laboral y que el proceso “ha sido menos costoso de lo que se esperaba”, por lo que el consenso apunta a un soft landing en la economía estadounidense.
Eso sí, dijo el profesional, el alza de precios persiste, lo que deja el ciclo de recortes de tasas en la mayor economía del mundo en la incertidumbre. Aunque “el mercado dice que el ciclo de bajas de tasas se viene en los próximos meses”, según indicó, el comportamiento reciente de la actividad y la inflación sugieren que los tipos de interés se mantendrán más altas por más tiempo.
América Latina
Werner destacó que desde 2020 que el mercado está subestimando el crecimiento en la región. “Los economistas probablemente sobrestimamos el costo permanente de la pandemia”, comentó, agregando que en 2024 podría pasar algo similar.
De momento, las expectativas internacionales sugieren que México y Perú liderarán en crecimiento, mientras que Perú y Chile serán los primeros en experimentar una normalización de la inflación.
Hacia delante, el economista no ve que el sector externo sea “una fuente de inestabilidad” para los países del vecindario.
Más en el mediano plazo, Werner resaltó tres grandes temas estructurales. En primer lugar, el crecimiento no ha logrado afirmarse en la región. Es más, el profesional resaltó que las economías que más crecían hace unos años –Chile, Perú y Colombia– han tendido a la desaceleración. Eso pone en tela de duda que esta sea la década de América Latina, como algunos sugieren.
En segundo lugar, Werner indicó, está la transición energética. En esta arista, la región juega con viento a favor, dada la abundancia de metales como el cobre, el litio y el cobalto y la abundancia de generación de energías renovables no convencionales.
Eso sí, en ese punto el profesional advirtió que “debería haber beneficios” en la región por esta tendencia, pero que “estos beneficios no se van a distribuir por igual”. En ese sentido, Werner indica que los mayores beneficiados serán Chile, Bolivia, Perú y, en menor medida, Argentina y Brasil.
Por el contrario, espera que Venezuela, Colombia y Ecuador se vean perjudicados, producto de una disminución en la demanda de hidrocarburos.
Finalmente, el nearshoring es una tendencia que beneficiaría principalmente a México y Centroamérica.
Panel de renta variable
Después de la presentación principal, el seminario siguió con dos paneles paralelos, uno dedicado a estrategias de renta variable y otro de renta fija, a cargo de representantes de gestoras internacionales con las que trabaja LarrainVial.
Shekhar Sambhshivan, de Invesco, inició el panel de acciones con una presentación sobre la India. Las acciones del país –una “clase de activo emergente”, según la describió– tienen un buen panorama, a raíz de un crecimiento sólido y una inflación controlada.
“Este es un momento en que uno debería ver a India con más atención”, dijo el especialista, agregando que las tendencias seculares que ofrece el país incluyen la transformación digital financiera, el boom en el consumo discrecional y un renacimiento en la manufactura.
Anjali Bastianpillai, de Pictet, por su parte, entregó la visión de su gestora sobre la inteligencia artificial, invitando a los asistentes a mirar “más allá de nombres como Nvidia” en la tendencia.
En particular, la profesional describió los avances que se están haciendo en aristas como el software y la infraestructura de nube, además de la ciberseguridad, un tema crucial ante la creciente penetración de esta tecnología.
Finalmente, Yosy Banach, de LarrainVial Asset Management, concentró su presentación en América Latina. Pese a ser una región que entregó un exceso de retorno relativo, dado que se “adelantó” en el ciclo de alzas de tasas, “sigue transando con precios más bajos respecto a su historia”.
El ejecutivo también se refirió a al dólar, cuya caída –cuando EE.UU. baje tasas– podría beneficiar a la región, y a los mercados de México y Brasil. Estos mercados se beneficiarán del nearshoring y de una mejora en la institucionalidad, respectivamente.
Panel de renta fija
En paralelo, el panel de renta fija inició con Erik Keller, de Robeco, quien habló de los créditos globales, bajo la consigna de “fiesta como si fueran los 90s”. El profesional se refirió a los fundamentos, con el consenso esperando un soft landing en la economía estadounidense; valorizaciones que sugieren optimismo del mercado; y variables que han mejorado.
En términos de posicionamiento, las recomendaciones de la firma van por preferir activos de alta calidad frente a los créditos high-yield, hacer una fuerte selección de emisores y comprar ofertas carry de buena calidad y bancos que todavía transan con bajas valorizaciones en promedio, un espacio donde todavía ven valor.
Cuando fue el turno de Ashmore, Alexis De Mones dedicó su presentación a las oportunidades que ven en la deuda emergente. La clase de activos, señaló, tiene viento a favor por el lado macroeconómico, mejores fundamentales y valorizaciones.
El favor clave, para De Mones, está en el proceso de desinflación, lo que le permitiría a los bancos centrales del mundo emergente recortar tasas de interés. Por otro lado, parecen tener una menor exposición al año récord de elecciones. Eso sí, también enfrenta desafíos, como las elecciones de EE.UU. y el “dilema” que enfrenta la economía de China.
Steven Rocco, de Lord Abbett, por su parte, se refirió a los bonos estadounidenses high yield, donde ven motores primarios que “permanecen intactos”. “Las valorizaciones en high yield estadounidense se han recuperado y creemos que esto refleja fundamentos sólidos, en medio de un contexto económico más resiliente”, indicó en su presentación. Además, agregó, los precios “no se ven fuera de línea”.
Pese a que los spreads se han comprimido, Rocco aseguró que los inversionistas todavía pueden encontrar formas de estar “en la ofensiva”, con potencial para una mayor compresión en el segmento bajo de CCC. Y también ven oportunidades para estar “relativamente defensivo”.
De acuerdo con la actualización publicada por el Consejo Nacional de Evaluación de la Política de Desarrollo Social (Coneval) de México, para el cuarto trimestre del 2023, a nivel nacional 37% de la población se mantiene en condición de pobreza laboral.
BBVA México analizó algunos de los resultados más relevantes del informe.
Es decir, de acuerdo con la definición del término, en México, 37 de cada 100 personas no pudieron adquirir la canasta alimentaria haciendo uso de todo el ingreso laboral en el hogar.
La proporción de población en situación de pobreza laboral a nivel nacional ha disminuido progresivamente en los últimos tres trimestres de 2023, pasando de 37,8% en el segundo trimestre de ese año, hasta el 37,0% correspondiente al cuarto trimestre de 2023.
Con esta última actualización, se logra también una reducción de 9 puntos porcentuales con respecto al tercer trimestre de 2020, periodo en el que, debido al cierre de actividades económicas y al confinamiento para controlar el avance de la pandemia de COVID-19, se tiene el nivel máximo de población en pobreza laboral desde 2015.
Sin embargo, a pesar de los avances, a nivel nacional la cifra está todavía 0.4 puntos por encima del nivel mínimo alcanzado en el primer trimestre de 2020.
A nivel urbano, el porcentaje de población que no puede adquirir la canasta básica con su ingreso laboral ha disminuido de forma más sostenida, ya que la reducción se ha mantenido durante los cuatro trimestres de 2023, un trimestre más con respecto al avance correspondiente a nivel nacional.
Otro factor a tener en cuenta es la evolución de la brecha entre la población rural y la población urbana en pobreza laboral; la diferencia fue de un promedio de 19.9 puntos porcentuales, mientras que entre 2020 y 2023, esta diferencia tuvo un promedio de 17.0 puntos porcentuales. Dado esto, se observa que, a partir del tercer trimestre de 2020 y hasta el cuarto trimestre de 2023, en promedio, la brecha entre la proporción de población en pobreza laboral en el ámbito rural frente al ámbito urbano ha disminuido con respecto a los niveles observados entre el primer trimestre de 2015 y el primer trimestre de 2020.
Al cierre de 2023 había cinco entidades donde más de la mitad de la población tenía pobreza laboral (Zacatecas, Veracruz, Oaxaca, Guerrero y Chiapas), mientras que quince entidades tuvoeron una proporción mayor de 30,0% y menor de 50,0%, y las otras doce entidades tenían proporción mayor a 15,0% y menor de 30,0%.
Las tres entidades con menor proporción de población en pobreza laboral el año pasado fueron Baja California Sur (15,1%), Baja California (21,1%) y Jalisco (22,0%), mientars que las de mayor proporción fueron Oaxaca0 (58,7%), Guerrero (62,1%, sin el efecto por el huracán Otis) y Chiapas32 (63,9%). Entre la entidad con menor proporción y la de mayor proporción, hubo una brecha de 52,9 puntos.
El family office GFG Capitalha sumado a Alejandro Lopina como managing director de la oficina de Miami.
El portfolio manager llega procedente de BCI Securities donde trabajaba desde febrero de 2023. Sin embargo gran parte de su carrera ocupó cargos en Amerant Bank en Miami (2009-2023).
Lopina es gestor de productos y carteras con más de 17 años de experiencia al frente de equipos de análisis, productos y gestión de carteras en múltiples family offices, bancos broker dealer, banca privada y organizaciones de gestión de patrimonios, según su perfil de LinkedIn.
Además está especializado en gestión de estrategias discrecionales, desarrollo de ofertas de productos de gestión patrimonial, construcción de carteras, selección de gestores de carteras, elaboración de informes y dirección de áreas de investigación, analistas y gestores de carteras, agrega el perfil.
Lopina regresa a GFG Capital donde había trabajado entre 2005 y 2009 como Head of Analysis y entre otras firmas donde cumplió funciones se encuentra Millennium Enterprise Associates (2002-2005).
El experto argentino es ingeniero industrial por el ITBA de Buenos Aires y cuenta con un MBA por la NYU Stern School of Business.
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Raquel Herrero ( StoneX Bullion); Tali Salomon (eToro); Puy Carazo (Deutsche Bank España).
El papel de la mujer en el mundo de las finanzas no se limita a su rol en las empresas de inversión. También en cómo invierten. Y, de nuevo, la presencia femenina como parte activa de la inversión sigue siendo escasa. E, igual que en otros ámbitos de la vida diaria, ha cambiado mucho en los últimos años, pero también hay mucho trabajo por realizar. Tali Salomon, directora regional de eToro para Iberia y Latinoamérica, es consciente de que la situación de la mujer en el mundo de las finanzas “ha cambiado en los últimos años”, justo en un sector -el financiero- “dominado por los hombres desde el principio”, donde las mujeres “no se han sentido bienvenidas” y, en consecuencia, “la participación ha sido demasiado baja”.
Pero esto está cambiando. La experta apunta que, según los datos de eToro, aunque la balanza sigue inclinándose a favor de los hombres, “la proporción de clientes globales que son mujeres se ha disparado desde la pandemia” y observa que, claramente, “las mujeres quieren mejorar sus finanzas y anhelan más educación en torno a la inversión”.
Precisamente, Salomon ve indispensable la educación como palanca para animar a que aumente la cuota femenina entre las inversoras. “Es fundamental fomentar la educación financiera entre aquellas mujeres que aún no hayan comenzado a invertir o aquellas que acaban de empezar a hacerlo”, señala, al tiempo que subraya que la existencia de ejemplos femeninos que hablen de inversión “ayudaría a que más mujeres comenzaran a invertir”, ya que este tipo de perfiles “aún son una minoría”. De esta forma, contar con la presencia de estos referentes femeninos en finanzas en medios de comunicación y otros canales masivos con mensajes en los que expresen sus opiniones fundamentadas o relaten su experiencia “ayudaría a las mujeres, y a la sociedad en general, a ir dejando atrás los mitos de que el sector financiero pertenece solo a los hombres”.
Una opinión similar tiene Puy Carazo, Deputy Head Investment Manager de Deutsche Bank España, que admite que, en general, en su día a día con los clientes, habla “más con hombres que con mujeres”, pero observa cómo “poco a poco, el número de mujeres va en aumento”.
Esta infrarrepresentación de la mujer a la hora de invertir tendría como causas, según Carazo, es resultado de varios factores, “pero veo que en las generaciones de los baby boomers las tendencias están cambiando, puesto que las mujeres cada vez se implican más en las decisiones financieras, probablemente muy vinculado a una mayor participación en el mercado laboral y con ello en la generación de ingresos”. Como conclusión, la experta afirma que la generación de ingresos “estimula el interés por el ahorro y la inversión”.
Pero, para fomentar aún más el apetito inversor entre las féminas, Carazo estima conveniente una formación temprana, “desde el colegio”. En este punto, explica que algunos estudios sobre conocimientos financieros generales recogen que las mujeres son más propensas a responder «no sé» que los hombres (Tabea Bucher-Koenen, 2021), aunque el mismo informe determina que “no está claro si es por falta de confianza o de conocimientos”. Con todo, Carazo cree que “lo uno depende de lo otro” y que la formación “es clave para todos: hombres y mujeres”.
Por su parte, Aránzazu Griñán, adjunta a la Dirección General y responsable de la Dirección de Negocio de Creand Wealth Management, apunta que no es que haya menos mujeres que hombres que invierten, sino que, a la hora de administrar el patrimonio familiar, “hoy en día suele ser el hombre el que asume ese rol”.
Para cambiar este patrón de comportamiento, Griñán lo tiene claro: las mujeres deberían contar con “referentes femeninos en diferentes ámbitos del sector”. Es decir, que avancen más perfiles femeninos en los puestos de alta dirección, así como entre los profesionales que ofrecen consejos de inversión y visión general macroeconómica y de mercados, en los medios de comunicación, en redes sociales, en eventos y otros foros.
Perfil inversor
Griñán también observa ciertos patrones en la forma de invertir de las mujeres, en tanto que “por regla general, las mujeres somos más previsoras; tenemos una mayor aversión al riesgo y dedicamos algo más de tiempo a meditar las decisiones de inversión”. También, según Griñán, las mujeres piensan más en el largo plazo,” lo que puede repercutir, por ejemplo, en que tengamos un mayor interés por el ahorro para la jubilación”.
Eso sí, también reconoce que probablemente no exista un patrón tan determinante como para que haya unas diferencias tan específicas según el género.” Al final, un hombre y una mujer que hayan vivido realidades sociales, profesionales y académicas similares, pueden tener un perfil de inversión parecido”, apunta la experta.
Asimismo, Salomon explica que las mujeres inversoras españolas se caracterizan por su “estrategia sistemática y planificada”, así como por sus objetivos a largo plazo, “lo que revela su carácter prudente como inversoras”.
Ese foco en el largo plazo es acorde con los objetivos que buscan lograr en este proceso, según la experta, y entre los que destaca la obtención de seguridad financiera a largo plazo, junto con el objetivo de complementar sus ingresos habituales, mejorar el rendimiento de sus cuentas de ahorro o construir un fondo que complemente su pensión futura.
Mientras, Raquel Herrero, líder del equipo de operaciones con metales preciosos de StoneX Bullion, detalla que son las mujeres jóvenes, de entre 25-34 años, las que más invierten. “Probablemente la brecha digital entre hombres y mujeres en edades superiores tiene algo que ver en esto y, cuanto más mayor el grupo de edad, menor porcentaje de mujeres invirtiendo”, señala la experta.
También admite que las mujeres son más conservadoras a la hora de invertir, pero también describe que las féminas suelen invertir más despacio, tomarse más tiempo para decidir sus inversiones y, después, las distribuye en el tiempo. “Cuando una mujer invierte con nosotros, llega muy informada”, apunta.
Foto cedidaNuria Chinchilla, titular de la Cátedra Carmina Roca y Rafael Pich-Aguilera de Mujer y Liderazgo del IESE (izquierda) y Asunción Soriano, CEO de Atrevia España.
El Ibex 35 roza ya el objetivo del 40% en paridad, mientras que al resto del mercado continuo le queda aún un empujón y, en presencia femenina en los consejos de administración, España avanza a mayor ritmo que otros países europeos. Sin embargo, en puestos ejecutivos queda aún mucho por hacer en paridad. Así se desprende del XII Informe de Mujeres en los Consejos del IBEX 35 y VII Radiografía del Mercado Continuo, elaborado anualmente por Atrevia y el IESE Business School.
En conjunto, las empresas cotizadas españolas siguen avanzando en sus objetivos de paridad. El número de mujeres en los consejos de administración continúa en aumento y su representación subió 2,08 puntos en el año 2023, alcanzando el 34,49%, a pesar de la paulatina reducción de los sillones en términos generales. La cifra de consejeras se sitúa en 407 (17 más que el año anterior), del total de 1.180 miembros que conforman los consejos de administración.
El Ibex 35 lidera los avances en términos de paridad, marcando el camino para el resto de cotizadas. El número de mujeres en los consejos de administración del selectivo ha pasado de 163 a 176, lo que supone un aumento de 2,35 puntos porcentuales (de 37,47% en 2022 a 39,82% en 2023). El índice se queda así a tan solo una consejera de alcanzar el requisito de paridad del 40% que marca la nueva Ley Orgánica de Representación Paritaria y Presencia Equilibrada de Mujeres y Hombres, que entrará en vigor el 30 de junio de este año 2024.
El informe, que abarca este año 115 compañías, concluye que 40 empresas, casi el 35% del total, cumplieron en 2023 la meta de paridad de la directiva europea y su transposición a la legislación española, que obliga a que al menos el 40% de los miembros de los consejos de administración de las empresas cotizadas sean mujeres. De entre ellas, 21 pertenecen al IBEX 35 y 19 al resto del continuo, y en total suman 8 más que el año anterior.
Mientras que el 60% de las empresas del Ibex 35 alcanzan o superan la cuota de paridad, son 14 las cotizadas del selectivo que aún no cumplen la meta: Fluidra, Naturgy, Sacyr, Merlin, Solaria, Ferrovial, Banco Sabadell, Meliá Hotels, Grifols, Bankinter, Acerinox, Indra, Colonial y Acciona (mencionadas de menor a mayor cuota de paridad). En contraposición, 4 empresas superan el 45% (IAG, Amadeus, Acciona Energía y Mapfre) y otras cinco, el 50% (Cellnex, AENA, Inditex, Logista y Redeia).
De las restantes 80 empresas del mercado continuo, únicamente 19 cumplen con la recomendación del 40%, 5 más que en 2022. Entre ellas, 14 superan ese umbral, mientras que solo 3 alcanzan el 50%.
El estudio revela que hay todavía 6 empresas del mercado continuo sin ninguna consejera (todas las del IBEX 35 tienen al menos 2), siendo las mismas empresas que en el ejercicio anterior: Berkeley Energía, Borges, Nextil, Nyesa, Pescanova y Urbas.
Fuerte crecimiento
Además, por primera vez, la media de consejeras del Ibex 35 supera a las 5 por empresa (5,03) continuando con la tendencia de años anteriores (4,26 en 2021 y 4,66 en 2022). En el resto del mercado continuo la media de consejeras sigue avanzando, suponiendo 3,54 mujeres por empresa, aunque, como en años anteriores, vuelve a quedarse por debajo de cuatro.
Respecto al análisis de la tipología de consejeras, la mayoría siguen siendo independientes y suponen el 70,52% en el conjunto del continuo, aumentando ligeramente respecto al año 2022, cuando representaban el 69,75%. Las consejeras ejecutivas representan el 3,69%, una cifra superior a la del 2022 cuando bajaron hasta el 2,82%, pero aún no llegan al 3,98% que se alcanzó en el año 2021. Las consejeras dominicales, sin embargo, disminuyen más de un punto porcentual (1,25), y constituyen el 22,60%. Lo mismo ocurre con las consejeras externas, que pasan de representar un 3,59% en 2022 a ser un 3,19% del total este año.
En perspectiva, el peso de las mujeres en el conjunto de los consejos de las empresas cotizadas ha aumentado exponencialmente en los últimos años. Desde el año 2015, cuando la CNMV estableció la meta de paridad en el 30% para 2020, la representación femenina ha subido más de 19 puntos porcentuales, pasando del 15,41% al 34,49% de este año. Asimismo, desde el año 2009, los consejos del Ibex 35 han pasado de tener 53 mujeres a 176, lo que supone 123 consejeras más. En el último ejercicio, 176 sillones de los consejos de administración de las compañías del índice selectivo están ocupados por mujeres, lo que supone 13 más que el año previo.
Al ritmo actual de progresión entre 2022 y 2023, el conjunto del mercado continuo podría superar la barrera del 40% durante el año 2025, pudiendo cumplir así con la nueva ley de representación equilibrada, que da de plazo hasta el año 2026 para que todas de las empresas cotizadas cumplan con el requisito de paridad del 40%.
Sectores
En el conjunto del continuo, el sector líder en paridad sigue siendo petróleo y energía, con un 39,85% de representación femenina en sus consejos de administración, y una media de 4,08 mujeres por empresa. Le siguen servicios de consumo, que experimenta la mayor subida en porcentajes de equilibrio de género, y servicios financieros, con una paridad del 39,19% y 38,93%, respectivamente.
Servicios inmobiliarios repite un año más como el sector con un menor porcentaje de mujeres en sus consejos de administración, aunque la representación femenina sigue ganando peso pasando de un 25,76% a un 27,41%. La media de mujeres por empresa aumenta también, llegando este año a 2,47, aunque sigue estando por debajo del promedio de 3,53 del conjunto de cotizadas.
Por su parte, el sector de tecnología y telecomunicaciones, que ocupa la cuarta posición en porcentaje de representación femenina con un 37,84%, sube hasta un segundo puesto en el promedio de mujeres por empresa, alcanzando las 4,67.
Dentro del Ibex 35, en cambio, el sector de tecnología y telecomunicaciones es el que copa las mayores cotas de paridad, con una media de 6 mujeres por empresa. Le sigue muy de cerca servicios financieros, que tiene a 5,71, cifra que ya alcanzó en 2022. Servicios de consumo sube una posición, siendo el tercer sector donde más mujeres por empresa hay, una media de 5, 50. El resto de sectores se queda por debajo de cinco, pero ninguno tiene menos de 4 mujeres de media por compañía.
Empresas motor de cambio y empresas comprometidas
En los siete años que este estudio lleva analizando y evaluando a todas las empresas del continuo, gran parte de las compañías cotizadas, en especial las que pertenecen al Ibex 35, han mostrado mejoras en la incorporación de mujeres a sus consejos de administración.
Entre las compañías del continuo que más esfuerzo han mostrado desde el año 2019 en el camino hacia la paridad con la inclusión creciente de consejeras, destacan Amrest, que no tenía ninguna mujer en su consejo y ahora tiene 3, (42,86%); Audax Renovables, que tampoco tenía consejeras y ahora cuenta con 2 (40%); Logista, que pasa de 1 consejera a 6 (50%); Prisa, que en 2019 tenía solo 1 mujer en su consejo y ahora tiene 7 (46,67%) y Aena, que pasa de 3 a 7 consejeras (50%).
Por otro lado, las compañías que mayor regularidad y compromiso han sostenido en el esfuerzo por consejos más paritarios en los últimos cuatro años figuran Cellnex, que mantiene su liderazgo en cotas de paridad (solo superado por Libertas 7 y Línea Directa, que en 2019 no cotizaban en el mercado continuo, ambas se incorporaron en el año 2021), con una representación femenina del 53,85%.
Realia, que pierde una consejera, pero mantiene una representación femenina del 50%; Redeia, que, manteniendo el mismo número total de miembros en su consejo, ha pasado de 5 a 6 mujeres hasta alcanzar la paridad del 50%. Nicolás Correa, que mantiene un año más a tres consejeras y una cuota del 42,86%; Unicaja Banco, que gana una consejera y se sitúa en el 40%; y Adolfo Domínguez tenía un 50% de representación femenina en 2019 y aunque este año tiene una consejera menos, sigue alcanzando los requisitos de paridad, con un 42,86% de peso femenino en su consejo.
Cellnex, Línea Directa y Libertas 7 son las únicas cotizadas que tienen más mujeres que hombres en sus consejos de administración. La empresa de infraestructuras de telecomunicaciones se mantiene como el único consejo del IBEX 35 con más representación femenina que masculina. Aunque la presencia de mujeres baja ligeramente (pasa de 54,54% en 2022 a 53,85% en 2023), continúa siendo la única del selectivo que tiene un consejo con mayoría femenina: 7 mujeres frente a 6 hombres. En cuanto al resto del mercado continuo, Línea Directa se mantiene como la compañía cotizada con mayor representación femenina, a la que se une este año Libertas 7, ambas con la misma cifra, un 57,14%, y la misma composición, 4 mujeres y 3 hombres.
Escaso poder ejecutivo
Pese a que, año a año, el número de mujeres crece consistentemente en los consejos de administración del IBEX 35, la representación femenina en los cargos de máximo poder ejecutivo continúa siendo escasa.
Actualmente sólo 4 mujeres presiden una empresa en el Ibex 35: Ana Patricia Botín en Santander; Beatriz Corredor en Redeia; Marta Ortega en Inditex y Anna Bouverot, que se sumó a la lista en el año 2023, cuando tomó el cargo de presidenta de Cellnex en el mes de marzo. De las cuatro, Ana Patricia Botín (Santander) es la única presidenta ejecutiva de la lista. A estas cuatro se sumará previsiblemente este año 2024 María Dolores Dancausa. A fines de 2023, Bankinter anunció que Pedro Guerrero finalizaría en marzo su etapa de presidente del Consejo de Administración y que Dancausa, CEO de la compañía, tomaría las riendas de la presidencia.
Del total de 35 presidencias del Ibex, 31 están ocupadas por hombres, lo que supone un 88,57% frente al 11,47% de mujeres (4). La participación de mujeres en el cargo de consejero delegado es aún menor: María Dolores Dancausa (Bankinter) sigue siendo la única mujer que ostenta este cargo en las empresas que forman parte del selectivo.
En cuanto a los comités ejecutivos del IBEX 35, aunque aumenta el número de mujeres (este año representan 21,83% frente al 16,57% del ejercicio anterior) siguen aún muy lejos del 39,82% que representan en los consejos de administración de estas mismas empresas.
Comisiones
Como lleva siendo tendencia en los últimos años, la presencia femenina en las presidencias de las comisiones de los consejos de administración de las empresas del Ibex 35 va ganando terreno. Este año, aunque el número total de mujeres presidentas de comisiones ha disminuido (pasando de 88 a 83), como también lo ha hecho el número total de consejeros (169 frente a los 187 de 2022) su representación en porcentaje en realidad ha aumentado, alcanzando el 49,11%, y quedándose a menos de un punto porcentual de conseguir el equilibrio de género.
Las mujeres cuentan con una nutrida representación de presidencias en áreas de poder clave como la de Sostenibilidad, Medio Ambiente y Buen Gobierno, la de Retribuciones y la de Nombramientos, donde albergan un mayor porcentaje de presidencias que los hombres, con un 70,37%, un 55,88% y un 52,94%, respectivamente.
La comisión de Innovación, Tecnología y Seguridad, presente solo en 5 empresas del IBEX35, tiene un 60% de representación femenina en sus presidencias, con 3 mujeres presidentas y 2 hombres, mientras que la de Riesgo y Cumplimiento alcanza el equilibrio de género, teniendo el mismo número de hombres que de mujeres ocupando la presidencia de la comisión: 8. La categoría de Auditoría y Control tiene un 44,12%, lo que supone un gran avance, frente al 37,50% que alcanzaba el año pasado.
Sin embargo, en las comisiones ejecutivas o delegadas aún queda un largo camino para llegar a la paridad, ya que la representación femenina es del 18,80% (más baja que el año pasado que era del 20,88%) y además solo una de estas 19 comisiones está presidida por una mujer.
España escala posiciones
Un año más, los esfuerzo por elevar la presencia femenina en los consejos de las empresas del Ibex 35 siguen dando frutos y, a nivel europeo, las principales empresas cotizadas españolas están por encima de la media de la Unión Europea de 27 países (33,80%).
España se sitúa así en quinta posición (39,40%), solo por debajo de Francia (46,10%), Italia (43%), Dinamarca (42,40%) y Países Bajos (41%). Esto supone el ascenso en tres posiciones en solo un año, superando este 2023 a Bélgica (38,80%,) Alemania (38,70%) y Finlandia (38,30%). Solo 11 países superan la media de la UE y España se encuentra entre los cinco primeros.
En palabras de Nuria Chinchilla, titular de la Cátedra Carmina Roca y Rafael Pich-Aguilera de Mujer y Liderazgo, «un año más, comprobamos que el avance de las mujeres en los consejos de administración del continuo sigue imparable y a buen ritmo. Está claro que las cotizadas del IBEX han alcanzado prácticamente el 40%, y las demás continúan encaminándose a la paridad recomendada. No obstante, los comités ejecutivos siguen reflejando un menor progreso en este objetivo, y es ahí donde se evidencia la necesidad de un mayor esfuerzo».
Por su parte, y en línea con las declaraciones de Chinchilla, Asunción Soriano, CEO de Atrevia España, también ha señalado que «los resultados de esta edición vuelven a ser francamente positivos, puesto que, en su conjunto, las cotizadas españolas siguen avanzando en su trayecto hacia la paridad. El IBEX abandera, una edición más, esta carrera, casi tocando ese ansiado 40% de mujeres en sus consejos, pero el resto de empresas del continuo avanza también con paso firme hacia esta meta. Y, desde luego, la posición de España respecto a otros países europeos, sin tener cuota obligatoria, es de las conclusiones más significativas que nos deja este último informe».
¿Recuerda el clásico bestseller de Deborah Tannen «You Just Don’t Understand», de los 90? Tannen, profesora de lingüística, sostenía que, en las sociedades occidentales, los niños y las niñas crecían en culturas muy distintas, lo que los llevaba a utilizar el lenguaje de manera diferente y con distintos objetivos en la edad adulta.
La conversación se convirtió así en una comunicación intercultural, a menudo llena de auténtica confusión. Treinta años después, es obvio que ocurre lo mismo cuando hablamos de un concepto tan fluido como el género a través de las brechas generacionales, incluso en temas tan vitales como las finanzas femeninas.
Sabiduría monetaria femenina y exceso de confianza masculina
En la actualidad, existen muchas buenas guías escritas específicamente por mujeres y para mujeres sobre cómo adquirir sabiduría monetaria. En los últimos años, la idea de que puede ser sensato desde el punto de vista financiero confiar el dinero a gestoras de fondos y a empresas de gestión de activos que se centran en la diversidad y el empoderamiento de la mujer se ha convertido en una opinión generalizada en gran parte del sector.
A los lectores más jóvenes -especialmente a los que tienen formación en finanzas conductuales- puede parecerles extraño que esto haya sido siquiera controvertido. Sin duda, ninguno de los dos sexos tiene el monopolio de los sesgos cognitivos que pueden resultar costosos. Sin embargo, el exceso de confianza parece ser un rasgo particularmente masculino, no sólo en los humanos modernos.
Esto tiene importantes implicaciones para las estrategias de inversión y la gestión de fondos. Hace más de 20 años, un estudio ya clásico sobre una amplia muestra de inversores particulares llegó a la conclusión de que el rendimiento neto anual ajustado al riesgo de las mujeres superaba al de los hombres en aproximadamente un 1,4%, en gran parte porque los hombres negociaban demasiado, lo que presumiblemente reflejaba un exceso de confianza.
Estudios posteriores realizados a lo largo del tiempo y en varios países ofrecen una imagen más matizada. Como ocurre con muchos rasgos de comportamiento, existe una gran variación entre ambos sexos, que refleja tanto el aprendizaje como los entornos culturales.
El cambio lleva su tiempo, ya que las personas, las empresas y otras instituciones tratan de reproducir los ejemplos de éxito del pasado mediante la imitación de patrones.
Cómo lograr un cambio cultural
Por ejemplo, la incongruencia percibida entre los roles de género femeninos tradicionales y un rol ocupacional que tradicional e «idealmente» ha sido masculino, como el de los inversores estrella conocidos, tendía a generar opiniones menos favorables de las mujeres en dichos roles. Cómo cambiar la cultura en materia de género es un tema delicado en muchos ámbitos de la vida, no sólo en las finanzas.
«Incluso en nuestra década, seguimos teniendo experiencias vitales y perspectivas diferentes. Para invertir, eso se traduce en necesidades, horizontes de inversión y hábitos diferentes», argumenta Katharina Seller, gestora de carteras de DWS, que añade que «incluir a más mujeres inversoras beneficia a nuestro negocio. Y lo que es más importante, tiene un efecto dominó beneficioso para la economía y los mercados financieros en general».
Reducir el potencial de pensamiento de grupo
Numerosos estudios han demostrado que la diversidad puede conducir a procesos de toma de decisiones más sólidos, reduciendo el potencial de pensamiento de grupo y mejorando la gestión del riesgo, lo que potencialmente impulsa los rendimientos y reduce los riesgos de ingresos. Los inversores pueden desempeñar un papel clave en este sentido, fomentando el empoderamiento femenino a todos los niveles. A su vez, esperamos que estos avances ayuden también a superar los prejuicios inconscientes contra otros grupos, en el sector financiero y fuera de él.
La clave está en que todos los miembros de un grupo que decide, por ejemplo, una estrategia de inversión, se sientan escuchados y seguros para expresar respetuosamente una opinión discrepante. Esto ayuda a resolver con éxito los conflictos, en lugar de suprimirlos. La diversidad, bien gestionada y fomentada, también abre el camino a soluciones nuevas y creativas. En pocas palabras, superar los prejuicios inconscientes puede ayudarnos a comprender mejor los mercados financieros y aumentar el éxito de los gestores de activos.
Tribuna de Björn Jesch, Global Chief Investment Officer de DWS.
La incorporación de la mujer al ecosistema emprendedor en España y en todo el mundo avanza lentamente. El porcentaje de startups españolas fundadas exclusivamente por mujeres ha crecido de un 6% a un 8% en 2023, mientras que los equipos fundadores mixtos bajan de un 35% a un 33%, según los datos de la última edición del Mapa del Emprendimiento, realizado por South Summit e IE University.
Lo que permanece invariable es el número total de emprendedoras en nuestro país: un 20% del total de los emprendedores españoles es mujer, frente al 80% de los hombres, una proporción que no ha variado en los últimos diez años.
Sin embargo, aunque los datos del Mapa del Emprendimiento señalan que la diferencia entre hombres y mujeres emprendedoras no varía, de las once startups que se han alzado como ganadoras en la historia de la Startup Competition de South Summit Madrid, cuatro tienen, al menos, una mujer como fundadora. Esto supone un porcentaje del 36% sobre el total de ganadores globales, una cifra que casi dobla el número de emprendedoras en España según el Mapa del Emprendimiento. Además, de las 100 startups finalistas de la última edición de South Summit Madrid, 38 tienen, al menos, una mujer en su equipo fundador.
Por otra parte, los puestos de liderazgo siguen ocupados predominante por hombres. Incluso en las startups con mayor presencia femenina. En este sentido, el 28% de las startups fundadas únicamente por mujeres tienen un CEO masculino, mientras que la proporción se eleva al 100% si se habla de startups con fundadores hombres. Además, solo el 19% las startups con un equipo fundador mixto están lideradas por mujeres.
Perfil
Respecto al perfil de la emprendedora, destaca su elevada formación, más completa que la de los hombres, ya que el 15% de ellas cuenta con un doctorado al emprender frente al 13% de ellos, y un 73% de las mujeres emprendedoras en España cuenta con un máster, frente al 64% de los emprendedores. Además, las féminas españolas están mejor formadas que en el resto de regiones analizadas, donde las cifras de emprendimiento con máster y doctorado se vuelcan en favor a los hombres.
En cuanto a la proporción de hombres y mujeres en los puestos directivos, la brecha entre puestos tradicionalmente femeninos y masculinos sigue presente. Así, los puestos más técnicos como CTO siguen siendo predominantemente masculinos (18% de emprendedores hombres que ocupan este cargo, frente a un 5% de emprendedoras), mientras que los cargos relacionados con el marketing o la gestión de las startups suelen estar más ocupados por mujeres, con una clara diferencia entre las mujeres que ocupan el cargo de COO (14%) frente a los hombres en ese puesto (9%).
Además, cabe destacar que la proporción entre mujeres y hombres con el puesto de CEO está igualada en un 54%.
Este cambio de mentalidad parece vislumbrarse en el top 10 de sectores emprendedores con mayor presencia femenina, en el que este año aparecen campos tradicionalmente ocupados por hombres como agrotech en el quinto puesto, desarrollo de software en el octavo puesto y data y analítica en el noveno. En cuanto a los tres sectores con más presencia de mujeres, salud sigue acaparando la cima, seguido de educación y green business.
¿Cuál es el retrato robot de las mujeres emprendedoras a nivel global? Su edad media es de 35 años, el 43% de ellas son emprendedoras en serie -frente al 61% de los hombres-, y el 45% viene de trabajar de otra empresa y solo el 7% de una startup.
Y respecto a la financiación de las startups fundadas por mujeres, España es la región analizada donde las mujeres se ven menos avocadas a financiarse con fondos propios. Solo 3 de cada 10 emprendedoras españolas se autofinancia, muy por debajo de otras zonas como el resto de Europa (63%) o Norteamérica (47%). Por el contrario, en España predomina la financiación a startups femeninas mediante fondos privados (33%), superando en gran medida a los porcentajes de Norteamérica (26%) y Europa (13%).
Tras la pandemia, las mujeres de todo el mundo se reincorporaron a la población activa en mayor proporción que los hombres, lo que indica una modesta recuperación de la paridad de género. A pesar de esta tendencia esperanzadora, el Informe sobre la Brecha Global de Género en 2023 revela una realidad aleccionadora: aunque la puntuación global de género está mejorando, la trayectoria actual sugiere que se necesitarían unos alarmantes 131 años para cerrar la brecha por completo. A pesar de los avances en términos de acceso a la educación, incorporación a la población activa y perspectivas profesionales, el descenso observado a escala mundial en las tasas de participación de las mujeres en la población activa supone un riesgo tangible para el crecimiento general de la productividad. Es necesario tomar medidas urgentes para hacer frente a esta disparidad e impulsar el crecimiento futuro.
Los gobiernos desempeñan un papel crucial en el avance de la igualdad de género en el mercado laboral; los responsables políticos pueden desarrollar y aplicar políticas y normativas que promuevan activamente la presencia de las mujeres en el lugar de trabajo. A pesar de los avances, el reto sigue siendo importante y hay que hacer más, sobre todo en un contexto de crecimiento lento e inflación en retroceso, aunque sea lento. Países como Suecia e Islandia han avanzado mucho en la promoción de la igualdad de género en el mundo laboral. En Suecia, políticas como el amplio permiso parental, las cuotas de representación femenina en los consejos de administración de las empresas y la priorización de guarderías asequibles han contribuido a su reputación de líder en igualdad de género. Del mismo modo, Islandia se convirtió en 2018 en el primer país del mundo en aplicar por ley la igualdad de salarios por el mismo trabajo.
Para las empresas, reconocer el doble papel que desempeñan las mujeres dentro del mundo laboral y fuera, normalmente como en trabajos relacionados con el cuidado, es esencial. Al adoptar la diversidad, promover la inclusividad y aprovechar estratégicamente las habilidades y talentos de las mujeres, las empresas pueden aumentar su resistencia y su éxito. La aplicación de políticas que apoyen el equilibrio entre la vida laboral y familiar, como iniciativas de cuidado de niños y opciones flexibles de trabajo desde casa, garantiza que las mujeres puedan participar plenamente y prosperar en el mercado laboral. Según el Foro Económico Mundial, la creciente presencia de la mujer en la población activa remunerada desde 1970 ha aportado 2 billones de dólares a la economía estadounidense en general. La plena integración de la mujer en el mercado laboral impulsaría sustancialmente la producción económica, sobre todo en Europa, donde se calcula que el coste de la brecha de género en el empleo asciende a 370.000 millones de euros al año.
En última instancia, fomentar un entorno en el que las mujeres puedan sobresalir contribuye al éxito general y a la sostenibilidad de las organizaciones en el dinámico entorno económico actual. De hecho, las empresas con más mujeres en puestos directivos tienden a tener una mayor rentabilidad de los fondos propios, un mayor crecimiento de los beneficios y un mejor comportamiento de las cotizaciones bursátiles.
Tribuna de Claudia Ravat, analista de ESG de La Française AM
