Foto cedidaNicolás Mejía, VP de Wealth Management de Credicorp Capital LLC
El equipo de gestión patrimonial de Credicorp Capital US (Credicorp Capital LLC), el brazo estadounidense de la firma latinoamericana del mismo nombre, fortaleció su planilla con un nuevo VP de Wealth Management. Se trata de Nicolás Mejía Wills, que proviene de BBVA Wealth Management.
El ejecutivo se incorporó a la firma recientemente, donde reportará directamente a Carlos Coll, CEO de Credicorp Capital US, y Eduardo Montero, CEO del Grupo Credicorp y Head de Wealth Management.
“Encantado por la oportunidad de continuar mi carrera profesional en esta maravillosa empresa”, escribió el profesional en su red profesional de LinkedIn.
Entre sus funciones está conformar una cartera de clientes privados, principalmente enfocada en el mercado colombiano. Eso sí, eso no descarta que también atenderá clientes de EE.UU. y otros países del continente, que quieran invertir en Miami desde 1 millón de dólares.
También estará a cargo de promover inversiones a través de las dos licencias que Credicorp Capital tiene en EE.UU., de broker dealer y RIA.
Mejía tiene más de dos décadas trabajando en bancas privadas, atendiendo clientes privados de los segmentos HNWI y UHNWI. Antes de llegar al grupo Credicorp, trabajó por tres años y medio como Relationship Manager en BBVA Wealth Management.
Anteriormente, se desempeñó como banquero privado senior en Scotia Wealth Management, Citi e Itaú Colombia. Además, entre 2004 y 2005 ocupó el cargo de gerente de Banca Preferente de Banco de Bogotá.
La contratación de Mejía se enmarca en un momento en que en Credicorp Capital US ven un alto potencial para el mercado colombiano.
Según explica Juan Carlos Sandoval, VP de Wealth Management de la firma, “el año pasado salieron recursos de familias por 4.300 millones de dólares de Colombia, recursos que recibieron entidades financieras del exterior”.
Ante ese escenario, la firma de matriz peruana está interesada en aumentar su participación de mercado. “En Colombia, con una tasa de cambio volátil y un panorama político complejo, con expectativas bajas de crecimiento durante el 2024, continuamos con tendencia de salidas de capitales al exterior”, agrega.
New Mountain Capital, firma de inversión con sede en Nueva York, nombró a John Camperlengo vicepresidente.
Camperlengo es un profesional con amplia experiencia en relaciones con inversores e inversiones alternativas lo largo de varios años en la industria de servicios financieros, su nombramiento lo compartió el propio interesado en su perfil de Linkedin.
Su experiencia profesional incluye la gestión de inversiones alternativas en bienes raíces privados, crédito privado, capital privado y capital de crecimiento.
Antes de llegar a New Mountain Capital, John Camperlengo se desempeñó también como vicepresidente en Blackstone, donde trabajó a lo largo de 7 años.
New Mountain Capital gestiona actualmente más de 45.000 millones de dólares en activos y este año registra un marcado dinamismo que incluye la adquisición previamente anunciada en noviembre de 2023 de Broadcast Music, Inc. (BMI), la organización de derechos de interpretación más grande del mundo.
EFPA España ha celebrado su Asamblea General anual en Barcelona, congregando a más de un centenar profesionales del sector. Durante el encuentro se han repasado las principales líneas de actuación de la asociación, así como los hitos alcanzados en el año 2023 y los retos a los que se enfrentará la industria del asesoramiento financiero en los próximos meses.
En su intervención, la junta directiva de EFPA España ha presentado un detallado balance de las actividades realizadas. En el ámbito formativo, en 2023 la asociación examinó a un total de 3.629 profesionales para las distintas certificaciones que ofrece (EIA, EIP, EFA, EFP, LCCI y EFPA ESG Advisor), lo que representa un incremento del 11% en comparación al año anterior.
EFPA España también ha puesto a disposición de sus asociados numerosas formaciones, talleres, encuentros y demás iniciativas a través de las cuales sus asociados han podido obtener las horas de formación necesarias para sus recertificaciones. Entre estas opciones destacan las más de 380 conferencias disponibles en su aula virtual, los 68 webinars celebrados a lo largo de 2023 y los 23 capítulos publicados en el pódcast ‘Al día en finanzas’, entre otros.
Gracias a este esfuerzo, un total de 30.554 profesionales pudieron renovar sus certificaciones vigentes MiFID II (EIA, EIP, EFA y EFP), mientras que 17.195 optaron también por actualizar sus conocimientos en relación con la Ley de Contrato de Crédito Inmobiliario (LCCI) y 1.863 profesionales renovaron sus certificaciones como EFPA ESG Advisor. Estos logros consolidan todavía más la posición de EFPA España como la asociación certificadora más grande de toda Europa, reafirmando su compromiso con la formación continua y la excelencia profesional en el sector del asesoramiento financiero. Además, EFPA España firmó durante 2023 cuatro nuevos acuerdos de colaboración con diferentes empresas líderes, contando a día de hoy con un total de 76 entidades colaboradoras.
En la Asamblea se ha destacado también la importancia de la presencia de la asociación de las diferentes comunidades autónomas del país. Así, en 2023 se organizaron un total de nueve Jornadas de Asesoramiento Financiero en las ciudades de Badajoz, Toledo, Málaga, Vigo, Zaragoza, Murcia, Sevilla, Bilbao y Mallorca, a las que asistieron más de 1000 profesionales. El fin de estos encuentros es proporcionar apoyo continuo a los asesores financieros, actualizar sus conocimientos y fomentar el intercambio de experiencias y mejores prácticas.
En palabras de José Miguel Maté, vicepresidente de EFPA España: “Estamos muy orgullosos de nuestra labor de apoyo y formación a los asesores y planificadores financieros en todo el país. El trabajo que se lleva a cabo desde EFPA España es clave para la formación continua de los profesionales, más todavía en un entorno tan volátil como el actual, donde los asesores tienen un importante reto a la hora de acompañar a sus clientes a lo largo de su vida para ayudarles a cumplir sus objetivos vitales”. Además, ha añadido que “la gran cantidad de exámenes, webinars y cursos que llevamos a cabo cada año, y la buena acogida que tienen por parte de los más de 35.000 asociados, no hacen más que reafirmar nuestro papel en favor de las mejores prácticas del sector y contribuir al aumento de la cultura financiera de la sociedad».
Durante 2023, EFPA España también celebró la IX Edición del programa EFPA de Educación Financiera, el cual contó con la asistencia de más de 6.700 personas de 104 colegios profesionales y asociaciones. En septiembre del 2023, la asociación puso en marcha ‘Universo Financiero’, un proyecto destinado a llevar la formación en finanzas a las aulas universitarias de nuestro país, con el objetivo de mejorar la educación financiera de la sociedad española.
2023, un año con el foco puesto en EFPA Congress
Durante 2023, EFPA España trabajó arduamente en la organización de la VIII edición del EFPA Congress, el cual tuvo lugar el pasado mes de abril bajo el claim ‘Asesoramiento Financiero 3.0’. Durante el evento, la asociación reunió a 1.300 profesionales para reflexionar, a través de diferentes ponencias y talleres, acerca los temas que más inciden sobre la industria financiera: la futura regulación de la distribución y el asesoramiento financiero, la sostenibilidad financiera, las perspectivas y tendencias de inversión y la psicología de la inversión, junto con la irrupción de la inteligencia artificial, eje central del encuentro.
‘Fundamentos de Economía Financiera’ es el nuevo libro publicado por Almuzara con la colaboración de Afi. La obra escrita por David Cano Martínez, socio de Afi y director general de Afi Inversiones Globales, SGIIC y experto con más de 25 años de experiencia en carteras, descubre desde los conceptos más básicos hasta los más profesionales para gestionar las inversiones de una forma global.
Desde el valor temporal del dinero, la rentabilidad, el riesgo, la psicología de la inversión, las medidas estadísticas del comportamiento de los activos, el mercado de divisas, las medidas de calidad de la gestión de carteras pasando por las diferentes medidas de sensibilidad, el autor descubre los secretos para tomar el control de las inversiones.
Teniendo en consideración la volatilidad de los mercados financieros como fuente de inversión y riesgo, ‘Fundamentos de Economía Financiera’ es una lectura imprescindible para todos aquellos que quieran iniciarse o profundizar en el fascinante mundo de la gestión de carteras.
David Cano Martínez es licenciado en Dirección y Administración de Empresas por la Universidad Autónoma de Madrid (UAM) y Máster en Finanzas Cuantitativas por Afi Escuela de Finanzas es socio de Afi y director general de Afi Inversiones Globales, SGIIC, empresa especializada en la gestión de carteras y el asesoramiento a inversores institucionales, fondos de inversión y fondos de pensiones.
Cuenta con 25 años de experiencia profesional en análisis económico internacional, mercados financieros y gestión de carteras. Coautor de una docena de libros de mercados financieros y economía y de más de un centenar de artículos sobre macroeconomía, gestión de carteras, activos financieros, fondos de inversión, derivados, política monetaria y finanzas empresariales. Es patrono de la Fundación Afi Emilio Ontiveros y miembro del Consejo Académico de Afi.
El rendimiento de los préstamos para oficinas de bienes raíces comerciales (CRE) se debilitará aún más a medida que aumenten las presiones del mercado, según la última edición de junio de 2024 de Fitch Ratings del U.S. CMBS Office Dashboard.
«Mantenemos una perspectiva de «deterioro» en el sector de oficinas de EE. UU. hasta el final de 2044. Los factores que contribuyen incluyen tasas de interés más altas y sostenidas, un crecimiento económico más lento en Estados Unidos, un entorno crediticio más estricto y una disminución secular en la demanda de oficinas. Esperamos que estas condiciones aumenten las dificultades de refinanciamiento, lo que resultará en mayores morosidades en los préstamos y más transferencias de préstamos a servicios especiales», dice la nota de Fitch.
Según la calificadora, la recuperación del sector de oficinas será más lenta y prolongada durante este ciclo que después de la crisis financiera mundial y conducirá a bajadas permanentes en el valor de las propiedades, un desempeño más débil y mayores pérdidas crediticias.
«Revisamos al alza nuestro pronóstico de morosidad de las oficinas de CMBS de EE. UU., a 8,4% y 11% para 2024 y 2025, respectivamente, desde el 8,1% y 9,9% proyectados a principios de 2024», señalan los analistas de Fitch.
Los edificios de oficinas tienen el porcentaje de refinanciamiento más bajo de cualquier tipo de propiedad importante. La oficina urbana tuvo un desempeño significativamente inferior a las expectativas con una tasa de refinanciamiento del 5% hasta la fecha en mayo de 2024.
«Esperamos una menor refinanciabilidad para los préstamos de oficina que vencen hasta el final de 24, con una tasa de refinanciamiento del 16% al 21% según los escenarios actualizados de Fitch».
Los préstamos para oficinas representan el 22% del total de la cartera CMBS estadounidense calificada por Fitch. La calificadora que la mayoría de los préstamos para oficinas con vencimiento en los próximos dos años sigan teniendo un flujo de caja positivo. Sin embargo, las propiedades de oficinas de clase B/C generalmente se titulizan en transacciones de conductos de múltiples prestatarios y corren mayor riesgo de deterioro del desempeño. Los préstamos para oficinas de activo único y prestatario único (SASB, por sus siglas en inglés) de mayor calidad tienen atributos más deseables y mayores DSCR y ocupaciones.
“Haciendo bien lo ordinario, podemos alcanzar logros extraordinarios. Haciendo mal lo ordinario, podemos alcanzar fracasos extraordinarios” (anónimo)
En la medida que el tiempo corre en una vertiginosa inercia de acontecimientos y cambios exponenciales que se suceden e incluso se superponen y nos impactan en ámbitos diversos tales como, políticos, sociales, económicos y financieros, resulta más evidente e incontrastable aquella definición que a manera de cita, fue expresada por el filósofo Nicholas Rescher (1928-2024) y que textualmente comparto aquí:
“El hombre es una criatura condenada a vivir en una zona crepuscular de riesgo y oportunidad”.
Si hacemos foco en los sistemas previsionales vigentes en el mundo en general, todos por igual sufren el impacto demográfico expresado en dos extremos bien opuestos, menor natalidad y mayor longevidad, o acaso la rareza de ayer con personas alcanzando los 100 años, no se muestra hoy ya como habitualidad.
Para cualquier persona joven que se encuentre iniciando su etapa laboral y profesional activa, preguntarle si tiene idea del significado de la “tasa de sustitución” que deberá asumir al momento de iniciar su etapa de retiro/jubilatoria, es poco menos que un viaje a lo desconocido. Sin embargo, sea que trabajemos en relación de dependencia, por cuenta propia, en sucesivas etapas más o menos regulares de aportes previsionales, sería menester poder tener claridad para entender que la “tasa de sustitución” será aquel porcentaje del salario que se recibirá en etapa jubilatoria, respecto al que teníamos como trabajadores activos.
Esa brecha entre el ingreso como haber previsional y el salario como trabajador seguramente nos represente un impacto de una merma notoria. Será del 50%, será del 60%…. será del 65%? ¿Y entonces? ¿Tomaremos debida nota de ello recién al jubilarnos?
Es un riesgo enorme no ocuparnos de cubrir dicha brecha con ahorro personal, es decir, ex ante, el antídoto para no quedar anclados en una tasa de sustitución imposible de mejorar al jubilarnos, es el ahorro voluntario y para ello hay instrumentos y herramientas específicas a tal efecto: el seguro de vida con ahorro y el seguro de retiro, en ambos casos permite crear un capital con mecanismo de ahorro por goteo, mes a mes.
Debemos entender que, además al llegar a la etapa de incorporación a la economía plateada, si bien podremos reinventarnos y procurar nuevos horizontes e intentar emprender y generar nuevos ingresos para complementar los aquellos previsionales. También sabemos que ingresaremos a una etapa con posibles nuevos requerimientos por cuestiones inherentes a:
Gastos de salud
Gastos en medicamentos
Gastos en cuidados
Gastos de vivienda
Gastos en recreación
Gastos en capacitaciones
Una parte fundamental de toda alfabetización financiera es, cuanto antes y a temprana juventud lograr mucha claridad respecto al significado e impacto en nuestras finanzas personales de aquella “tasa de sustitución” que nos corresponda, como a todos y cada uno de aquellos que ingresemos a la etapa de pasividad o retiro.
Nos quedará, si no hacemos nada desde la mirada ex ante alguna oportunidad de, enajenación en licuación patrimonial, ya como única vía ex post al jubilarnos y se trata de abandonar aquella mirada o expectativa sucesoria y analizar aquellos instrumentos tales como:
Nuda propiedad, que es una manera de venta de una propiedad, con usufructúo de por vida, generando un ingreso de stock de capital, quizás alguna parte en cuotas iguales y sucesivas, pero tiene como aspecto central el ingreso de stock de capital.
Existen otros dos instrumentos que son generadores de flujos de capital, es decir, cuotas que mejoran el haber jubilatorio mensual, a través de Bancos e Instituciones financieras, se trata de Hipoteca inversa y Vivienda inversa. Todos estos instrumentos requieren un detallado análisis patrimonial, financiero, presupuestario y también desde lo emocional.
Lo que creo evidente y es aquello que intento advertir en mi presente columna de opinión es que, es muy alto el costo financiero que debemos asumir si no nos ocupamos a tiempo de entender y tomar decisiones proactivas en materia de ahorro personal y voluntario para no quedar expuestos al alcanzar nuestra etapa de retiro de una “tasa de sustitución” que sea irremediable de mejora, salvo a través de la posibilidad de enajenación en licuación patrimonial.
El mismo autor que te mencionaba en párrafos precedentes en su libro “La suerte” expresa: “es bueno estar alertas y buscar oportunidades, pero es muy poco sabio correr toda clase de riesgos esperando que la suerte acuda en nuestro auxilio”
En finanzas personales la mejor suerte es una amplia alfabetización financiera de base y desde nuestra juventud, sin esperar que alguna magia o alquimia financiera nos permita lograr una ansiada independencia financiera, siendo que somos dependientes emocionales.
Después de los buenos resultados de sus dos primeros fondos dedicados a la deuda automotriz, Activa Alternative Assets, brazo de activos alternativos de LarrainVial, está lanzando su tercera iteración. Esta vez, eso sí, la estrategia participará también en inversiones relacionadas con la electromovilidad, una tendencia que ha llamado la atención de los inversionistas a nivel global.
Este vehículo, informaron a través de un comunicado, tendría un tamaño de 100.000 millones de pesos chilenos (unos 109 millones de dólares) e invertirá en créditos automotrices originados en el mercado por distintas instituciones financieras no bancarias.
La principal novedad de la estrategia es que también participará en el financiamiento de soluciones nacionales innovadoras asociadas a movilidad convencional y eléctrica. El fondo tiene un plazo de seis años con posibilidad de disminución de capital a partir del tercero y una rentabilidad esperada de alrededor 12% anual.
En esta estrategia automotriz, Activa decidió ingresar a la industria de la movilidad como respuesta a los nuevos métodos de transporte y leyes de eficiencia energética. “Estaremos apoyando a empresas locales y operadores de movilidad en la compra de autos a combustión y eléctricos”, explicó Gabriela Nallar, Fund Manager de la gestora especializada en alternativos. Esto mediante distintas estructuras de financiamiento incorporadas en el vehículo.
“Dado que Chile está avanzando lentamente hacia la electromovilidad y hay poca historia en cuanto a la depreciación y reventa de este tipo de automóviles, estamos siendo extremadamente cautelosos con tomar todas las garantías y resguardos necesarios para ofrecer una estructura sólida a los aportantes”, agregó.
Desde Activa destacan los flujos entregados a inversionistas por sus primeros dos fondos de deuda automotriz. El primero –que también inauguró la categoría de compra de créditos automotrices– fue lanzado en 2016 y entregó un dividend yield de 9,4% durante todo su periodo de duración.
El segundo vehículo se lanzó en 2019 y también incorporó créditos automotrices de distintos originadores y financiamiento de inventarios. Con todo, repartió una rentabilidad entre el 8% y el 15% en sus distintas series de cuotas a través de dividendos mensuales. Además, pronto devolverá al capital a sus aportantes, ya que está en período de liquidación.
Activa Alternative Assets tiene casi 20 años en el mercado. Sus cuatro pilares de negocios son deuda privada, private equity, venture capital e infraestructura, sumando alrededor de 1.769 millones de dólares bajo administración.
Dolores Rovira, con más de 20 años en la industria financiera montevideana, es el nueva Sales Strategy Manager de Insigneo, según el perfil de Linkedin de la banquera.
Basada en Uruguay, Rovira trabajó en la división corporativa de Banque Heritage cerca de dos años y previamente ocupó diferentes cargos en Citi, entidad en la que trabajó más de 13 años, donde ocupó cargos de Sales Manager, Strategic Partner y Financial Advisor.
La nueva integrante de Insigneo empezó su carrera en la mesa de operaciones de Cambio Delta. Contadora por la Universidad de la República, Rovira tiene un máster en finanzas por la Universidad de Montevideo.
Así, una nueva banquera de Citi se suma a la compañía, que adquirió en 2022 Citi International Financial Services, LLC, con sede en Puerto Rico, y Citi Asesores de Inversión Uruguay S.A., una firma de asesoría en inversión en la zona franca de Uruguay.
Gescooperativo, la sociedad de inversión colectiva del Grupo Caja Rural, ha lanzado al mercado un fondo con una rentabilidad objetivo del 2,56% TAE con un plazo de vencimiento de 11 meses.
El nuevo fondo aprobado por la CNMV se denomina Rural Rentabilidad Objetivo II FI y se plantea como meta la conservación del capital más la obtención de un rendimiento no garantizado desde el último día de su comercialización, a 29 de julio de 2024, y su vencimiento, el 30 de junio del 2025.
Dado el corto plazo de la inversión, once meses, se recomienda para inversores con un horizonte de inversión de, al menos, ese plazo.
Rural Rentabilidad Objetivo II FI invertirá en activos que preserven el capital y estabilicen el valor liquidativo a vencimiento, en concreto en deuda pública de distintos países de la zona Euro.
En lo que llevamos de año, éste es el segundo fondo con rentabilidad objetivo que lanza Gescooperativo al mercado, respondiendo al interés mostrado por numerosos partícipes de cara contar con fondos que inviertan en activos de máxima calidad, a corto plazo y que generen una atractiva rentabilidad.
La gestora de inversiones inmobiliarias independiente GRC IM da la bienvenida a Eugenio Molina como su nuevo socio de crédito. Con casi dos décadas de experiencia en el sector bancario y en gestión de deuda, donde ha liderado destacadas operaciones, Molina fortalece aún más el equipo de GRC IM, asumiendo variadas responsabilidades y contribuyendo al continuo crecimiento de la firma.
Molina se encargará de encontrar nuevas oportunidades de inversión en deuda para así cerrar nuevos deals para la compañía, con proyectos de crédito por valor entre los 5 y los 50 millones de euros. El nuevo socio también aglutinará la representación de la gestora en foros sectoriales para atraer capital. Molina, además, se encargará de diseñar e implementar nuevas estrategias financieras.
Molina considera su llegada a la firma como una gran oportunidad dentro del sector: “Tras mi paso por distintas entidades bancarias y gestoras de crédito estoy seguro que GRC IM es una oportunidad brillante para continuar desarrollando mi carrera profesional. Como nuevo partner encargado de crédito, en GRC IM buscaremos ofrecer estrategias definidas, aportando valor tanto para nuestros clientes inversores como para la compañía. Sin duda, la negociación y la estrategia son pilares esenciales para GRC IM y la compañía seguirá creciendo gracias a estas áreas”, apunta Molina.
Kaho Ha, CEO de GRC IM, celebra la incorporación de Molina al equipo y destaca la experiencia que aporta a la gestora: “El expertise de Eugenio va a impulsar y a hacer crecer a GRC IM, en donde estamos encantados con su llegada sabiendo que el equipo se hace más robusto y con mayores posibilidades de crecimiento”.
En etapas anteriores, Eugenio Molina ha desempeñado el cargo de Managing Director desde el inicio de Frux Capital en 2016, donde ha originado operaciones exitosas en deuda para desarrollos residenciales y activos comerciales en explotación y reestructuraciones de deuda del sector inmobiliario e industrial. Entre las operaciones destacadas que lideró en Banco Santander como VP del equipo de LBO y Real Estate, se encuentra el cierre de la operación de Centro Comerciales con (TIA Henderson, Lar o Eurofund) y de oficinas con Axiare Taconic, entre otros. Durante su etapa en Banesto, ocupó el cargo de director de Banca Corporativa.
