México es el único país en América Latina con impuestos subnacionales al carbono

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México lista Swaps de TIIE en su Bolsa
. México lista Swaps de TIIE en su Bolsa

MÉXICO2, la plataforma de mercados ambientales del Grupo Bolsa Mexicana de Valores (BMV), presentó el reporte “Impuestos al carbono en México: desarrollo y tendencias” que revela los precios al carbono en el país.

México se destaca como el único país en América Latina con impuestos subnacionales al carbono en operación. Desde la adopción del primer impuesto por el estado de Zacatecas en 2017, la tendencia ha experimentado un crecimiento significativo.

Además de Zacatecas, Durango, Estado de México, Guanajuato, Querétaro, Yucatán, también han implementado impuestos al carbono. Mientras tanto, al menos dos estados más, Tamaulipas y Colima, están discutiendo medidas similares.

A la fecha, los impuestos han recaudado 886 millones de pesos (51 millones de dólares aproximadamente), cuyo destino se plantea en acciones para la mitigación y adaptación al cambio climático.

Los impuestos al carbono imponen un valor a las emisiones de gases de efecto invernadero a la atmósfera, que las empresas pueden pagar o bien compensar utilizando reducciones de emisiones. En 2023, Querétaro utilizó reducciones certificadas de emisiones para compensar el impuesto, poniendo al estado a la vanguardia en política climática a nivel nacional. Esta compensación ha sido el único aporte verificado de reducciones de emisiones hacia los objetivos climáticos de México.

José-Oriol Bosch, director general del Grupo Bolsa Mexicana de Valores, resaltó: “es fundamental que México genere rápidamente los mecanismos de mercado para que las empresas contribuyan a la mitigación del cambio climático y aporten a los objetivos ambientales del país. La crisis climática no conoce tiempos y debemos actuar decididamente”.

Por su parte, Eduardo Piquero, director general de MÉXICO2, llamó al resto de los estados «a seguir este camino para fortalecer la competitividad del sector privado mexicano. El tiempo se acaba y las empresas necesitan certeza sobre instrumentos que les permitan reducir emisiones de la forma más costo-efectiva de forma urgente”.

Denitza González, directora de Operaciones de MÉXICO2 agregó: “una de las conclusiones importantes del reporte es la tendencia en aumento del diseño de instrumentos de fijación de precio al carbono en el país”.

Durante la presentación de este reporte, se contó con la presencia de representantes de las secretarías de ambiente y equivalentes que tomaron acciones en el transcurso del año por implementar un impuesto al carbono.

El Estado de Guanajuato a pocos meses de la implementación de su impuesto, alcanza avances significativos en cumplimiento empresarial. Alberto Carmona, subsecretario de Medio Ambiente y Ordenamiento Territorial de Guanajuato, enfatizó que “hasta el momento 317 empresas sujetas al gravamen han realizado su registro ante el Sistema de Administración Tributaria del Estado para cumplir con sus responsabilidades. Este hito refleja una colaboración efectiva entre las autoridades y el sector empresarial en la región”.

Ricardo Torres, subsecretario de Medio Ambiente de Querétaro, mencionó que se han compensado 346,142 toneladas de CO2 a través de este mecanismo, permitiendo a los contribuyentes el cumplimiento de sus obligaciones frente al impuesto a través de acciones de reducción o compensación de emisiones, único en su tipo en América Latina.

En tanto que el subsecretario de Medio Ambiente de Tamaulipas, Karl Becker, anunció que “la iniciativa de reforma del impuesto al carbono ya se encuentra en el Congreso y está avanzando de manera decidida para ser aprobada antes de concluir el año. Este paso subraya el compromiso de Tamaulipas con la mejora ambiental y la eficacia para fortalecer su marco normativo en el combate al cambio climático”.

Los chilenos rechazan el segundo proyecto constitucional, ¿qué consecuencias habrá para los mercados?

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Después de meses de campañas y años de debates constitucionales, el electorado chileno rechazó su segundo proyecto de Carta Magna este domingo 17 de diciembre, descartando un documento que el mercado consideraba como más propicio para el crecimiento. Y si bien en el mercado se anticipa un impacto acotado en los activos locales, es posible que la incertidumbre persista en el país y tenga consecuencias sobre el crecimiento.

La opción de rechazar el nuevo borrador constitucional –capitaneado por el Partido Republicano, de extrema derecha– consiguió alrededor de 6,9 millones de preferencias en los comicios, equivalente al 55,8% de los votos, superando por más de diez puntos porcentuales a los partidarios del nuevo texto.

La voz del mercado, por su parte, se sintió este lunes. Mientras que el tipo de cambio se movió escasamente, con una apreciación de sólo 0,4% para el dólar local que lo dejó en torno a 872 pesos, la bolsa –medida través del benchmark S&P IPSA– anotaba una baja de 1,1% a menos de una hora del cierre de la jornada bursátil.

Impacto en los activos

El resultado, según destaca Mauricio Cañas, director de Estrategia de BTG Pactual Wealth Management, se alineó con lo que auguraban las encuestas tradicionales, pero de todos modos prevé que podría haber retrocesos de la bolsa durante la semana. Respecto al tipo de cambio, por su parte, el profesional señala que “los extranjeros pasaron la elección bastante livianos”, después de un desarme de posiciones cortas contra el peso chileno, por lo que se podría ver un alza adicional.

La ventaja con la que ganó la opción de rechazar también es un factor relevante, agrega Felipe Jaque , economista jefe de Grupo Security. “Estimamos que podría llevar a una agenda de reformas más cercana a la idea original del gobierno, con impactos negativos sobre los activos locales a mediano plazo”, comenta.

Eso sí, no todas las visiones son pesimistas. En un comentario de mercado firmado por Nenad Dinic, encargado de Investigación Estratégica de Acciones, el banco de inversiones europeo Julius Baer indicó que hay potencial alcista para las acciones chilenas tras el cierre del proceso. En comparación con el primer ensayo constitucional, que concluyó con el plebiscito de septiembre de 2022, la firma espera que “el rechazo de este año tendrá menos impacto material”.

En esa línea, esperan una reacción neutral o ligeramente positiva para los activos locales, especialmente considerando que el gobierno confirmó que no van a buscar un tercer intento de escribir la Carta Magna. “Tenemos una visión positiva sobre los activos chilenos en 2024, especialmente para las acciones, que todavía se están negociando a niveles muy descontados”, agregaron.

¿Ahora qué?

Si alguien esperaba que esta votación iba a terminar con el protagonismo de la política en el mundo financiero chileno, los actores locales e internacionales tienen malas noticias.

“Consideramos que un estancamiento en la solución a problemas largamente discutidos continuará restando espacio a medidas pro-crecimiento y de impulso de la economía, claves para el mercado, lo que podría ganar terreno en las próximas semanas en las preferencias del gobierno”, comenta Jaque.

En ese sentido, el economista asegura que será clave el nivel de acuerdo político que se consiga para tratar estos temas, “lo que aún es terreno incierto para la economía y los mercados en general”. Esto en un contexto en que quedan pocos meses sin presión electoral para alcanzar acuerdos, acota, “con un calendario cargado para 2024 y 2025”.

Desde Credicorp Capital concuerdan con el diagnóstico. Aunque no ven que haya un “cambio material” en las variables económicas del país austral en el corto plazo, ven como probable que la confianza de consumidores y empresarios siga inclinándose hacia el pesimismo.

“La falta de consenso político sobre reformas estructurales afectará el PIB potencial, la productividad y las perspectivas fiscales”, advirtió la firma en un reporte firmado por el economista jefe Daniel Velandia y el economista jefe para Chile, Samuel Carrasco.

¿Un nuevo intento?

Es más, según advierten desde el mercado, esta votación ni siquiera despeja por completo la incertidumbre constitucional en sí misma, aunque no se vean nuevos procesos en el horizonte.

“El resultado no sería un catalizador relevante para la inversión, ya que la polarización política continuará y las decisiones de capex seguirán operando bajo incertidumbre regulatoria, ya que el riesgo de iniciar una nueva discusión constitucional en los próximos años no es despreciable”, indicaron los economistas de Credicorp.

Esa es una visión común. Desde JPMorgan, el economista jefe para el Cono Sur, Diego Pereira, advirtió en un reporte que “una porción significativa de la población sigue inquieta por los orígenes de la Constitución”, que fue instalada en el país andino durante la dictadura militar que se extendió entre 1973 y 1990.

Además, está el factor de la alternancia en La Moneda, en un contexto en que el gobierno chileno ha pasado de las manos de la izquierda a la derecha cada cuatro años desde que el conservador Sebastián Piñera sucedió a la presidencia de la socialista Michelle Bachelet, en marzo de 2010.

“Si bien una nueva discusión es improbable en esta administración, las posibilidades aumentan bajo un nuevo gobierno, especialmente si hay alternancia política. Así ,sigue siendo plausible una ola constitucional en 2026”, indicaron desde Credicorp.

Golden Hind y Vanguard se asocian para ofrecer una estrategia de renta fija

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La distribuidora Golden Hind y la gestora Vanguard se asociaron para ofrecer un fondo completamente constituido por inversiones de renta fija, informó este lunes empresa.

“Estamos muy contentos con esta nueva colaboración que permite ofrecer un portafolio diversificado de renta fija internacional a inversionistas en la región. Nos emociona que nuestras estrategias y productos de inversión lleguen a los inversionistas finales de América Latina, cumpliendo con el objetivo y misión de Vanguard que es darle a todos los inversionistas las mayores posibilidades de éxito a la hora de invertir”, comentó Pablo Bernal, Head de Ventas de Wealth Management en Vanguard Group.

El portafolio diversificado de deuda global está compuesto por bonos del tesoro, bonos corporativos y bonos soberanos de mercados emergentes mediante la utilización fondos mutuos y ETFs UCITs de bajo costo, combinando instrumentos de gestión pasiva y activa.

El objetivo del fondo es proporcionar rendimientos ajustados al riesgo mejorados en comparación con su índice de referencia, el Bloomberg Global Aggregate Index USD-Hedged, a través de la gestión activa, con una duración objetivo dentro de un rango de más o menos de dos años de la duración del índice. El índice de referencia se utiliza únicamente con fines comparativos y no representa una limitante para la gestión, agrega el comunicado de la compañía.

Los fondos de Golden Hind están registrados en Luxemburgo y cuentan con más de 600 millones de dólares en activos bajo manejo, mientras que Vanguard es la mayor empresa de fondos de inversión y el segundo proveedor de ETFs del mundo.

Las gestoras inscriben los 15 fondos de pensiones de empleo de promoción pública abiertos

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Foto cedidaElma Saiz Delgado, ministra de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones.

Los 15 fondos de pensiones de empleo de promoción pública abiertos ya pueden empezar a operar e integrar planes de pensiones de empleo, de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 58.7 del Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, aprobado por el Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero. La semana pasada fueron inscritos en el registro administrativo especial de fondos de pensiones de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, según recoge un comunicado del Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones.

Podrán integrarse en este tipo de fondos tanto planes de pensiones ya constituidos como nuevos. En ambos casos, deberá tratarse de planes de pensiones de empleo de aportación definida para la contingencia de jubilación o de planes de pensiones de empleo simplificados, recientemente creados a través de la Ley 12/2022, de 30 de junio, de regulación para el impulso de los planes de pensiones de empleo y que están dirigidos al ámbito de la negociación colectiva, administraciones públicas y autónomos y que cuentan con un sistema menos complejo de promoción que los otros, orientado a facilitar la generalización de los mismos.

Según el Ministerio, esta inscripción constituye «un paso fundamental en el desarrollo de los sistemas complementarios», tal y como establecía la Recomendación 16ª del Pacto de Toledo y el Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia. Las cinco entidades gestoras (cada una de ellas, a cargo de los tres tipos de fondos que se han constituido) son Caser, BBVA, Ibercaja, Santander y VidaCaixa. Todas ellas fueron elegidas por procedimiento de licitación que se formalizó el pasado 1 de septiembre.

Estos fondos de promoción pública cuentan con unas expectativas de patrimonio superior, lo que permite una mayor diversificación de carteras, y unas menores comisiones. Además, los usuarios de estos fondos dispondrán de mayor transparencia e información sobre los mismos con el uso de la Plataforma Digital Común, de fácil acceso y que podrán tener a su disposición, incluso en los teléfonos móviles, para realizar consultas sobre estos fondos.

El organismo destaca que el modelo de gobernanza, configurado en la Ley 12/2022 de regulación para el impulso de los planes de pensiones de empleo, se configura a través de una Comisión Promotora y de Seguimiento, formada por nueve funcionarios de alto nivel de la Administración General del Estado y de la Comisión de Control Especial. Esta última actúa como comisión de control única encargada de supervisar a todos los fondos de pensiones de empleo de promoción pública abiertos.

Los fondos registrados son, por parte de CaixaBank, el VidaCaixa RF UNO, Fondo de Pensiones de Empleo de Promoción Pública Abierto, el VidaCaixa RFM DOS, Fondo de Pensiones de Empleo de Promoción Pública y el VidaCaixa RFM TRES, Fondo de Pensiones de Empleo de Promoción Pública Abierto. Por su parte, BBVA ha registrado los fondos BBVA RF CUATRO, Fondo de Pensiones de Empleo de Promoción Pública Abierto, BBVA RFM CINCO, Fondo de Pensiones de Empleo de Promoción Pública Abierto y BBVA RV SEIS, Fondo de Pensiones de Empleo de Promoción Pública Abierto.

Por otro lado, Caser ya cuenta con los fondos de pensiones de empleo de promoción pública abiertos Caser Indexa RF SIETE, Caser Indexa RFM OCHO y Caser Indexa RV NUEVE. Los de Santander son Santander RF DIEZ, junto con Santander RFM ONCE y Santander RV DOCE.

Asimismo, Ibercaja ha inscrito los fondos Ibercaja RF TRECE, Fondo de Pensiones de Empleo de Promoción Pública Abierto, Ibercaja RFM CATORCE, Fondo de Pensiones de Empleo de Promoción Pública Abierto y el Ibercaja RV QUINCE, Fondo de Pensiones de Empleo de Promoción Pública Abierto.

La normativa recoge que desde el comienzo de la promoción de estos fondos de empleo de promoción pública, las gestoras cuentan con tres años para conseguir cada una de ellas 500 millones de euros para este tipo de planes de pensiones. Los importes podrán proceder de diversas vías: tanto de traspasos, como de dinero de nuevos inversores o la inclusión de planes en los convenios colectivos.

SURA Investments presenta el fondo de renta fija “Millesima Select 2028” en Uruguay

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CC-BY-SA-2.0, FlickrViñedo, Martín Benitez

Corredor de Bolsa SURA presentó el fondo de inversión de renta fija a vencimiento “Millesima Select 2028”, de la firma europea Edmond de Rothschild. Se trata de un Fondo de Inversión del Exterior en Régimen de Oferta Pública, inscripto ante el Banco Central del Uruguay, anunciaron desde la firma.

La estrategia se caracteriza por tener un horizonte de vencimiento predeterminado a cinco años y otorga a los inversionistas certeza respecto a los flujos y las rentabilidades, según la empresa.

“El fondo permite bloquear la rentabilidad de las tasas sumamente atractivas por más de 5 años y con una alta diversificación de activos, ante la situación actual en la que se encuentra el mercado, donde se evidenció una “subida vertiginosa” en las tasas de interés. Esto surgió como parte de una política contractiva adoptada por los bancos centrales del mundo en los últimos tiempos con el objetivo de contener la inflación. Ese manejo monetario está provocando que los activos de renta fija tengan una alta rentabilidad, en relación con su promedio histórico”, detalló Gerardo Ameigenda, Country Manager de Uruguay en SURA Investments.

«“Millesima Select 2028” es la solución número 11 dentro de la estructura Millesima, que inició en 2008 y cuyos antecedentes han demostrado el éxito de estos fondos. Es además un producto que propone una cartera conformada por una selección de bonos corporativos diversificados a nivel global, de alta calidad crediticia y con vencimiento a 2028», afirman desde el grupo latinoamericano.

El vehículo de inversión tiene liquidez diaria, ya que permite al inversor vender o recuperar el total o parcial de su inversión sin ningún tipo de penalización durante toda la vida útil del producto. La rentabilidad anual se posiciona en el entorno del 5,5% neto de comisiones en los próximos cinco años.

Según SURA Investments, «la diversificación del riesgo es otra de las ventajas que presenta esta estrategia al realizar inversiones en una cartera de activos distintos, principalmente de mercados desarrollados, que son seleccionados a través del proceso de selección de activos de la gestora (Edmond de Rothschild)».

«Dadas sus características y capacidad para aprovechar las oportunidades y beneficios que ofrece el mercado actual, el fondo cuenta con un proceso de comercialización limitado que se extenderá hasta agosto de 2024. De todos modos, se ha hecho hincapié en que apenas las tasas comiencen a mostrar atisbos de caída, es posible que la rentabilidad del fondo comience a reducirse, por lo que se alentó a la colocación en etapas tempranas de la apertura de la ventana de inversión», añadieron.

SURA Investments es una plataforma latinoamericana de inversiones experta en gestión patrimonial y activos para personas, empresas e instituciones, con alcance global. Con oficinas en Chile, Perú, México, Colombia, Uruguay y Argentina, vehículos de inversión en Estados Unidos y Luxemburgo, alianzas con partners de clase mundial y un equipo de más de 100 expertos en inversiones y 1.100 colaboradores en toda la operación. Actualmente, la plataforma administra activos por 19.000 millones de dólares.

Casi el 60% de los españoles piensa que el cambio climático tiene un impacto negativo en su salud y bienestar

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Seis de cada diez españoles lo tienen claro: el cambio climático impacta directa y negativamente en su salud y bienestar. Así lo confirman los resultados obtenidos del VI Estudio de Salud y Vida elaborado por la aseguradora Aegon que analiza la relación entre salud y el impacto que el cambio climático hace en ella. Un problema ambiental al que se enfrenta la humanidad que constituye un reto no solo a nivel global, sino que alcanza una gran importancia en el área de salud. Sus efectos, vendrán determinados principalmente por la vulnerabilidad de las poblaciones, a la adaptación a estos cambios y a las medidas trasformadoras que se vayan adaptando a nivel organizativo y particular.

Se observa también que, al profundizar sobre qué aspectos sobre el medio ambiente impactan en la salud, un 77,8% de los encuestados confirma que son las olas de calor y de frío. Por detrás, el efecto de la sequía en los precios de los productos básicos de alimentación con un 67% y porque consideran que han aumentado los niveles de alergia al haber más contaminación y menos lluvia para un 32,2%.

Analizando los resultados a partir de variables sociodemográficas, se observa una diferencia significativa en la valoración de la influencia del cambio climático en la salud en cuanto al rango de edad. El grupo que se encuentra entre 56 y 65 años, es el grupo más proclive a señalar este impacto negativo con siete de cada diez encuestados (69%).

En cambio, el grupo más joven entre los que se encuentran las personas de entre 18 25 años, señalan que el cambio climático perjudica a la salud (46,2%). Este pensamiento se encuentra también entre quienes creen que su estado de salud es malo (62,9%), tienen una peor situación económica (61,9%) y tienen hijos (60,1%).

La Rioja, Murcia y Cataluña, las comunidades más sensibilizadas ante las consecuencias del cambio climático en su salud

Si analizamos esta variable valorando las distintas comunidades autónomas de España, los habitantes de La Rioja son los que, de manera mayoritaria, creen que las consecuencias nocivas derivadas del empeoramiento de la situación climática afectan a su salud en un 68,6%. Por detrás se encuentra Murcia, con un dato que se sitúa poco por detrás llegando a un 66% y Cataluña muy de cerca y en tercer lugar con un 64,9%. En el lado opuesto, están los que en menor medida señalan estos efectos perjudiciales para la salud donde se sitúan los extremeños con un 48,9%, los castellanoleoneses cuyo dato asciende hasta el 49,9% y los gallegos con un 52,3%.

Reciclar y reducir el consumo eléctrico, entre las medidas más utilizadas para ser más sostenibles

Promover hábitos sostenibles entre la población y mejorar el estado de salud de estos, es uno de los compromisos adquiridos por muchos, de hecho, seis de cada diez españoles aseguran que toma algún tipo de medida para intentar ser más sostenible. Entre las medidas que han adoptado para ellos, reciclar es la más habitual (83%) y reducir el consumo eléctrico (70%). También hay otras, como el uso del transporte sostenible o el consumo de productos de proximidad con un 51,5% y un 51,1% respectivamente.

Reducir el consumo de ropa, de carne o priorizar productos o servicios más sostenibles son otras de las medidas que los ciudadanos están adoptando aunque estos son prioritarios para un número más reducido de la población.

Si se analizan las diferencias sociodemográficas, las mujeres toman más medidas para ser sostenible que los hombres (63,6% frente al 54,3%). Además, la concienciación sobre la necesidad de ser sostenible aumenta a la vez que lo hace la edad: el 65,9% de los mayores de 65 años hace algo en pro de la sostenibilidad, mientras que, entre las personas de 18 a 25 años, el grupo que actúa son minoría (48,6%). También entre las personas con hijos (62,2%) y aquellos que no trabajan (62%) hay un mayor conjunto de encuestados que toman medidas de sostenibilidad.

Analizando los datos en cuanto a las comunidades autónomas, las que aglutinan más personas que afirman poner en marcha acciones para ser más sostenibles son Canarias (68,6%), Cantabria (67%) y Andalucía (65,1%). En el lado opuesto están Extremadura (41,7%), Navarra (48%) y La Rioja (48,2%).

Banca Privada de Kutxabank – Fineco prevé alcanzar en cuatro años los 10.000 millones de euros bajo gestión

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La Banca Privada de Kutxabank – Fineco aprobará en las próximas semanas un ambicioso plan de crecimiento que se ha fijado como objetivo estratégico alcanzar los 10.000 millones de euros bajo gestión en un plazo de cuatro años, en el periodo 2024-2028, lo que implicará duplicar los activos que gestiona en la actualidad. De acuerdo con los objetivos fijados en el plan estratégico, no se descartan operaciones inorgánicas que impulsen el crecimiento del negocio de banca privada.

El plan contempla un incremento significativo de recursos, tanto en términos de personas como en recursos tecnológicos. Como parte de estos objetivos estratégicos, Kutxabank se ha hecho con cerca del 100% del accionariado de Fineco, tras adquirir la práctica totalidad de las acciones que mantenían los accionistas minoritarios de la compañía, a través de la opción de compra prevista en el actual acuerdo de accionistas de la sociedad de valores.

Este movimiento permitirá afianzar el papel de esta filial en el entramado societario de Kutxabank y mejorar su interacción con el resto del Grupo, aprovechando las sinergias y capacidades existentes en la gestión de patrimonios. El Grupo gestiona actualmente 35.000 millones de activos, de los que 5.000 corresponden a la banca privada. Se multiplicará, asimismo, su capacidad de transformación tecnológica y digitalización, aspectos clave para seguir optimizando su eficiencia, intensificando la vocación de continuar innovando en productos y servicios dentro del negocio de banca privada.

El crecimiento y la diversificación de ingresos son dos de los focos estratégicos prioritarios definidos por Kutxabank para los próximos años, con los segmentos de empresas, la financiación al consumo, la gestión de patrimonios y la banca privada como punta de lanza de dicho crecimiento.

En el segmento de la banca privada, la entidad apuesta por reforzar el área ampliando el porfolio de productos y servicios que ofrece a sus clientes, con un valor añadido personalizado, diferencial y competitivo, a la vez que fija como objetivo la expansión geográfica fuera de sus territorios naturales.

El Grupo financiero entró en el accionariado de Fineco en 2009, tras formalizar la compra del 60% del capital de la sociedad. Tras progresivos ajustes accionariales, Kutxabank mantenía hasta el momento una participación cercana al 84% en la firma especializada en la gestión y asesoramiento global de patrimonios. 

Desde que Kutxabank tomó una posición mayoritaria dentro del accionariado de la sociedad de valores, ha sido una de las firmas que más ha crecido en la industria de gestión de patrimonios. De hecho, en los últimos diez años ha multiplicado por tres el volumen de activos bajo gestión. 

En la actualidad, la Banca Privada de Kutxabank – Fineco cuenta con más de 5.000 millones de euros en activos bajo gestión, el volumen más elevado de toda su historia. Esta cifra supone un crecimiento del 16% con respecto a los datos alcanzados al final de 2022.

Tikehau Capital y Nikko Asset Management inician conversaciones para formar una asociación estratégica en Asia

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Tikehau Capital, grupo mundial de gestión alternativa de activos, y Nikko Asset Management, uno de los mayores gestores de activos de Asia, han iniciado conversaciones avanzadas para formar una alianza empresarial y de capital. La asociación estratégica contemplada implicaría que Tikehau Capital y Nikko Asset Management suscribieran acuerdos de distribución en Japón y otros lugares de Asia, así como el establecimiento de una empresa conjunta dedicada a estrategias de inversión en mercados privados asiáticos.

En el marco de esta asociación, Nikko Asset Management también adquiriría una participación de capital en Tikehau Capital mediante compras que podrían aumentar con el tiempo, pero que se mantendrán por debajo del primer umbral de divulgación estatutaria aplicable.

Nikko Asset Management es una de las mayores gestoras de activos de Asia, con 219.200 millones de dólares bajo gestión, que ofrece una gestión activa de fondos de alta convicción a través de una gama de estrategias de renta variable, renta fija y multiactivos. Gracias a sus raíces japonesas y a su fortaleza en los mercados asiáticos, Nikko Asset Management aportará experiencia e inteligencia de mercado a la asociación estratégica prevista.

Se espera que la colaboración prevista refuerce la presencia de Tikehau Capital en el dinámico mercado asiático, aprovechando la amplia red de Nikko Asset Management y su consolidada reputación.

«Esta asociación estratégica cambiaría las reglas del juego de Tikehau Capital en Asia», señalaron Antoine Flamarion y Mathieu Chabran, cofundadores de Tikehau Capital. «No sólo ampliaría nuestra presencia mundial, sino que también se alinearía perfectamente con nuestra visión de ofrecer un valor excepcional y la innovación a nuestros clientes. Las fuerzas combinadas de Tikehau Capital y Nikko Asset Management crearían sin duda sinergias que aportarían valor añadido al panorama del sector en Asia».

Asimismo, Stefanie Drews, presidenta de Nikko Asset Management, aseguró que han estado buscando «un socio fuerte en el espacio de activos privados que encaje en nuestro plan estratégico de crecimiento global» y afirmó que «Asia es un mercado de importancia crítica para esta clase de activos, y estamos encantados de que ahora estemos avanzando a esta etapa con una firma del calibre de Tikehau Capital, con su larga historia de excelencia e innovación».

¿Qué está en el horizonte de los asset y wealth managers?

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Momentos convulsos sin duda, de incertidumbre y también de gran oportunidad para los gestores y los wealth managers. ¿Cómo navegar estas aguas y qué tener en el radar para aprovechar las oportunidades que vendrán? Primero los mercados. ¿Cuál es el comportamiento previsible de los mercados?, ¿qué ocurre con las grandes amenazas que se ciernen sobre ellos, inflación, tipos de interés y situación geopolítica y como se prevé su evolución? Esta es la primea incógnita a despejar y yo empezaría por la última de las variables comentadas, la geopolítica.

En el entorno actual el gran riesgo a corto es entrar en un proceso de escalada en el conflicto Israel-Palestina. De momento parece que este proceso no se inicia siendo el principal beneficio de esta situación de “no escalada” el control sobre el precio del petróleo que está ayudando, a su vez, al control de la inflación y que nos lleva a una previsible estabilización de los tipos de interés. Obviamente hay muchas más variables que incidirán en la evolución de los mercados pero este puede ser un resumen muy ejecutivo del marco en el que se moverán los actores de la industria de gestión de activos y no parecen malas noticias.

De cara al negocio las tendencias que marcarán la actividad de las gestoras y bancas privadas son:

Mercados privados. Sigue creciendo esta actividad. Según un reciente estudio de KPMG, este es un mercado global de más de 13 billones de dólares (trillions, en inglés) que va a alcanzar los 17 en 2025, 10% CAGR. Estrategias como private equity (sin duda la más relevante en AuMs), private debt e infraestructuras están liderando este crecimiento.

Por su parte se esta produciendo una transformación importante en el lado de los clientes de estos sofisticados productos. Los inversores institucionales continúan incrementando sus inversiones. Siempre han estado en esta línea de negocio y creo que su participación y el incremento de la cultura financiera ha generado el crecimiento de adeptos a la inversión alternativa entre la banca privada, gran motor de la demanda de este tipo de productos y los segmentos más afluent- retail.

Respecto a estos últimos está claro que se está llevando a término la llamada democratización de la inversión alternativa. El cliente retail utiliza cada vez más estos productos para diversificar y descorrelacionar sus carteras. No olvidemos en cualquier caso que estos productos, además de sus rentabilidades diferenciadoras, presentan retos para los inversores y para las entidades que operan que es necesario gestionar. Yo apuntaría cuatro: transparencia, liquidez, valoraciones / pricing y modelos operacionales adecuados. No perdamos de vista tampoco, por la relevancia que puede tomar en el corto plazo, un mercado secundario que aporte más liquidez.

Transformación digital en la industria de Asset Management. La velocidad de evolución de los modelos de negocio necesita ir acompañada por una transformación ágil de los modelos operacionales y del desarrollo de sistemas y plataformas tecnológicas que faciliten la gestión de estas complejas actividades. Será absolutamente diferenciador en el corto y medio plazo poder contar con plataformas de gestión que agilice y aporten valor a la gestión de activos.

Ciberseguridad. El uso de tecnologías avanzadas y el uso de cloud llevan aparejados riesgos muy relevantes de ciberseguridad (regulatorios y reputacionales).

Y por último ¿cómo no? inteligencia artificial. Los asset managers cada vez usan y usarán más la inteligencia artificial en todo el canal de valor de la actividad de gestión de activos. Aspectos como big data & analytics, blockchain,…. ayudarán a optimizar el mundo de operaciones

Me gustaría hablar ahora de ESG. Según un informe reciente de KPMG, en términos globales y en medio de unas desafiantes condiciones de mercado, los fondos sostenibles crecen de un 6,4% en AUMs en 2021 a un 7,1% en 2.022, siendo el europeo el mercado que lidera este crecimiento fundamentalmente por razones regulatorias.  Se espera que los activos ESG alcancen un valor de 50 billones de dólares (trillions, en inglés) en 2025.

Pero, aparte del ángulo normativo, la gran pregunta es ¿en qué grado se está incorporando el criterio ESG en los modelos de negocio y operacionales de las entidades que operan en el ámbito de gestión de activos? y ¿cuáles son los principales obstáculos con los que se están encontrando las entidades a la hora de adoptar estos criterios en su actividad diaria? Es evidente que esta tendencia ha venido para quedarse y será parte nuclear de la actividad de gestión de activos. Lo que a mi juicio está pendiente de conocerse es la velocidad de incorporación de estos criterios al negocio. Importante también destacar el crecimiento constante en la inversión alternativa de impacto.

Regulación. Desde hace unos meses contamos con un primer borrador de EU Retail Investments Strategy (RIS) y  entre los cambios que se reflejan en este documento destaca el de la eliminación de inducements o rebates y la aparición de conceptos como el “value for money”. Las entidades están en proceso de análisis estratégico de estos potenciales cambios regulatorios y en la búsqueda de potenciales ventajas competitivas que permitan obtener beneficio de esta nuevo marco normativo. Pero para mí lo más destacable del ámbito regulatorio es la evolución al alza de la presión regulatoria (continuamente aparece nueva norma relativa a ESG, inteligencia artificial, liquidez, protección al inversor, gobernanza,…). Es la presión regulatoria uno de los principales factores que reducen la rentabilidad de las gestoras y hacen falta soluciones imaginativas que permitan gestionar el incremento del coste de estructura que supone el cumplimiento regulatorio.

Consolidación de la industria de gestión de activos. Los procesos de M&A, además de facilitar el incremento de la rentabilidad a partir de la materialización de las sinergias que se derivan de los mismos, facilitan normalmente el acceso a nuevos mercados, nuevos productos, nuevas tecnologías  y nuevos segmentos de clientes (más institucionales, más retail,…. según el caso). Creo que las fusiones y adquisiciones jugarán en el corto y medio plazo un papel fundamental en la industria de gestión de activos como palanca de crecimiento/reposicionamiento, tanto en el mercado local como a nivel internacional. Veremos muchas transacciones.

Inversión en mercados emergentes. Factores como la recesión o la presión regulatoria en las economías desarrolladas y, como no, las expectativas de retorno de los inversores están originando a nivel global un gran interés por invertir en países como China (a pesar de su actual situación), India o Brasil. Franklin Templeton, UBS o Strive Assete Management son algunos ejemplos de asset managers internacionales que están liderando esta tendencia. Los mercados emergentes gran oportunidad.

En fin, nos enfrentamos a momentos desafiantes que van a requerir el mayor de los esfuerzos de gestión para evitar situaciones de riesgo y para captar todos los beneficios de una industria en pleno proceso de transformación en un mercado en movimiento.

Tribuna de Javier Muñoz Neira, Partner,  Head of Asset Management Spain y Global Head ONE FS Asset Management en KPMG.

Singular Bank firma un acuerdo de colaboración con Conpymes para ofrecer a sus asociados sus servicios especializados de banca privada

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Foto cedidaDe izquierda a derecha, Javier Marín, consejero delegado de Singular Bank, y José María Torres, presidente de Conpymes.

Singular Bank, entidad líder en banca privada en España, ha firmado un acuerdo de colaboración con la Confederación Nacional de Pymes (Conpymes) en la sede del banco en Madrid, en la Calle Goya, número 11.

Mediante este convenio, Singular Bank pondrá a disposición de los miembros de Conpymes su dilatada experiencia en el sector empresarial, a través del asesoramiento especializado y la disposición de productos y servicios financieros exclusivos, especialmente concebidos para dar soluciones a la red empresarial, con especial atención a las empresas familiares y las familias empresarias.

Asimismo, este proyecto, que busca afianzar el vínculo a largo plazo entre Conpymes y Singular Bank, constata la importancia que para las pequeñas y medianas empresas supone tener acceso a productos y servicios financieros de calidad que les permitan abordar sus proyectos, así como al asesoramiento estratégico y financiero que el banco ofrece a cargo de profesionales altamente cualificados.

A la firma de dicho acuerdo han asistido, por parte de Conpymes, su presidente, José María Torres García, y por parte de Singular Bank, su consejero delegado, Javier Marín Romano.

Según José María Torres, presidente de Conpymes, «esta colaboración con Singular Bank ofrece a nuestros asociados la oportunidad de tener acceso a herramientas financieras y asesoramiento que impulsarán su desarrollo y competitividad».

Por su parte, Javier Marín, consejero delegado de Singular Bank, mencionó: “Estamos muy comprometidos con el éxito empresarial y, a través de nuestra especialización, podemos ofrecer una propuesta de valor diferencial en el asesoramiento a empresas familiares y familias empresarias. Contamos con soluciones de tesorería a medida, asesoramiento en la financiación y, mediante nuestro servicio de corporate advisory, así como en la planificación patrimonial, buscamos soluciones estratégicas para el crecimiento y la transmisión de la propiedad, buscando las mejores soluciones financieras-fiscales”.

Actualmente, Singular Bank es la mayor banca privada independiente del mercado español. La entidad cuenta con un patrimonio bajo gestión de 13.000 millones de euros, un equipo de casi 400 profesionales y una red de 17 oficinas ubicadas en Barcelona, La Coruña, Vigo, Las Palmas, Madrid, Málaga, Murcia, Sevilla, Valencia, Zaragoza, León y Bilbao. Cuenta con unos ratios de solvencia (CET 1) del 22,15 % y liquidez (LCR) del 251,41%, situándose como uno de los bancos más capitalizados y líquidos de Europa.