LinkedInJosé Joaquín Prat, gerente general de AFP Planvital
AFP Planvital tiene un nuevo capitán al mando, según informaron al mercado este jueves. Se trata de José Joaquín Prat Errázuriz, quien se desempeñaba anteriormente como General Manager de la gestora de fondos previsionales.
El directorio de la firma tomó la decisión en una sesión extraordinaria el miércoles en la tarde, informaron a través de un hecho esencial a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF). Así, Andrea Battini deja el cargo de CEOtras cinco años.
Según consigna su perfil profesional de LinkedIn, Prat cuenta con 18 años de trayectoria en el sistema de pensiones chileno. Desde 2006, cuando llegó a Planvital, ha tenido roles de dirección en distintos ámbitos corporativos, desde el área legal, las áreas de cumplimiento y de riesgo. El cargo de General Manager lo asumió en agosto de 2019.
Además de sus estudios de abogado, el ejecutivo cuenta con un máster de derecho corporativo de la Universidad de los Andes.
Battini, por su parte, seguirá ligado a la compañía en los próximos meses. Según detalló la AFP en su misiva al regulador, el ejecutivo seguirá prestando servicios a la sociedad hasta el 30 de noviembre de este año, como asesor del directorio y la alta gerencia. El objetivo, señalaron, es apoyar la transición del liderazgo de la gestora previsional.
El directorio de Planvital destacó el “alto profesionalismo, compromiso y trayectoria” del exCEO dentro de la firma.
Fundada en 1981, en los albores del sistema de pensiones de capitalización individual chileno, la compañía cerró agosto de este año con un AUM de 10.986 millones de dólares, según información de la Superintendencia de Pensiones. Eso la dejaba con una participación de mercado de 5,6% en el momento.
Foto cedidaAdela Martín, responsable de Globalización de los Negocios de WM&I y Víctor Allende, responsable de Santander Private Banking España.
Banco Santander ha anunciado internamente el nombramiento de Adela Martín como nueva responsable de Globalización de los Negocios de Wealth Management & Insurance (WM&I) de Grupo Santander, puesto desde el que trabajará estrechamente con los países, según ha podido confirmar Funds Society. Reportará directamente a Javier García Carranza, responsable de Gestión de Activos, Banca Privada y Seguros.
Martín fue primero responsable de Banca Privada en España y hasta ahora era responsable de la división de Wealth en España, por lo que conoce los tres negocios y por lo tanto, contribuirá a impulsar la división global desde la experiencia de entender el funcionamiento del negocio de manera local. La idea que se persigue con el nuevo modelo del grupo es profundizar en la globalización de los negocios y en su coordinación, según fuentes de la entidad.
A raíz de este cambio, la entidad ha confirmado la incorporación de Víctor Allende como nuevo responsable de Santander Private Banking España. Víctor reportará a Alfonso Castillo, responsable global de Santander Private Banking, y al CEO de Santander España. Su incorporación será efectiva a finales de septiembre y ayudará a convertir España en un hub de banca privada de referencia en Europa.
Allende atesora una carrera de casi 25 años en el mundo de la banca privada y una dilatada experiencia en el mercado español. Los últimos 12 años ha trabajado en Caixabank, donde ha acometido una profunda transformación del negocio con una estrategia centrada en el cliente, y previamente ocupó diversos puestos en Morgan Stanley y AB Asesores. Es licenciado en Económicas y Empresariales por la Universidad de Navarra y cuenta con un MBA por el IESE.
Tras estos nombramientos, Nicolás Barquero y Francisco Bosch reportarán a sus responsables en los negocios globales y al CEO de Santander España. Además, la entidad ha realizado otra incorporación. Se trata la de Monika Vivanco como nueva responsable de Personas y Cultura en sustitución de Patricia Álvarez de Ron, que sale de la compañía.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPlaza del Zócalo en Ciudad de México (CliNKer)
La Ciudad de México superó a Sao Paulo este año como el mercado de talento tecnológico más grande de América Latina, según el informe anual de CBRE sobre estos mercados en las Américas.
El reporta analiza los mercados de talento tecnológico de América Latina en cuanto a empleo total en el sector, así como el crecimiento de los empleos tecnológicos en cinco años, el crecimiento de los salarios promedio en el sector, las cifras totales de graduados en el sector tecnológico y el aumento de cinco años en la cantidad de graduados en el sector.
La Ciudad de México tiene la fuerza laboral tecnológica más grande de la región, con 300.000 especialistas en tecnología. Sao Paulo, el mercado mejor clasificado del año pasado, tiene 240.227 personas.
“La Ciudad de México sigue creciendo como centro tecnológico, con una gran cantidad de graduados de talento tecnológico de las principales universidades de la ciudad y con costos laborales y de bienes raíces asequibles en comparación con muchos mercados norteamericanos”, afirmó Yazmín Ramírez, directora Sr. de Labor Analytics y Consultoría al Cliente de CBRE Latam. “La creciente reserva de mano de obra tecnológica de la ciudad sigue atrayendo a fabricantes, firmas de ingeniería y otras compañías que buscan traer operaciones de regreso a Latinoamérica desde el extranjero”, agregó.
El undécimo informe de CBRE “Scoring Tech Talent” clasifica a 75 ciudades de Estados Unidos y Canadá, según múltiples parámetros, como el crecimiento de los empleos relacionados con el talento tecnológico, la finalización de los estudios de grado en tecnología, los costos laborales e inmobiliarios y la población millennial, entre otros. El área de la Bahía de San Francisco encabeza la clasificación de este año, seguida de Seattle y Toronto.
Este es el quinto año en el que CBRE clasifica los mercados latinoamericanos en este informe. Las clasificaciones se compilan únicamente en función del tamaño de la fuerza laboral de talento tecnológico de cada ciudad. El informe también examina el salario tecnológico promedio de cada mercado y su crecimiento de cinco años, el alquiler promedio de oficinas y su crecimiento de cinco años y la finalización de títulos tecnológicos.
«La relevancia de América Latina como fuente de talento en las Américas se ha expandido debido a su proximidad con Estados Unidos y Canadá, el creciente grupo de talentos tecnológicos, la relación costo-beneficio, la zona horaria, la infraestructura y los beneficios fiscales”, afirmó la ejecutiva. “Como resultado, la región se considera un lugar bien establecido que alberga una cantidad significativa de empresas tecnológicas multinacionales”, acotó.
La Ciudad de México se destacó en el informe de CBRE en varias otras áreas clave:
Produjo más graduados de títulos técnicos en 2023 (24.050) que cualquier otro de los 11 principales mercados. El siguiente más cercano fue Sao Paulo con 15.972.
La tasa de crecimiento de los salarios tecnológicos en los últimos cinco años en la ciudad registró un 42%, cifra mayor que el aumento promedio de los 11 mercados (36%) y el de Estados Unidos (18%).
Registró un aumento del 32% en los salarios de los desarrolladores de software desde 2018, a 47,938 dólares en 2023, lo que supera la tasa de crecimiento de América Latina (28%) en ese lapso.
CBRE Group, Inc. ( NYSE:CBRE ) es una empresa de Fortune 500 y S&P 500 con sede en Dallas, es la empresa de servicios e inversiones inmobiliarias comerciales más grande del mundo (según los ingresos de 2023). La empresa tiene más de 130.000 empleados (incluidos los empleados de Turner & Townsend) que atienden a clientes en más de 100 países. CBRE atiende a una amplia gama de clientes con un conjunto integrado de servicios, que incluyen gestión de instalaciones, transacciones y proyectos; gestión de propiedades; gestión de inversiones; tasación y valoración; arrendamiento de propiedades; consultoría estratégica; ventas de propiedades; servicios hipotecarios y servicios de desarrollo.
Tal y como esperaba el mercado, el Consejo de Gobierno ha decidido reducir en 25 puntos básicos el tipo de interés aplicable a la facilidad de depósito, tipo de interés mediante el que guía la orientación de la política monetaria. Además, como se anunció el 13 de marzo de 2024 tras la revisión del marco operativo, el diferencial entre el tipo interés de las operaciones principales de financiación y el tipo de interés aplicable a la facilidad de depósito se situará en 15 puntos básicos. En cambio, el diferencial entre el tipo de interés de la facilidad marginal de crédito y el tipo de interés aplicable a las operaciones principales de financiación se mantendrá sin cambios en 25 puntos básicos.
“En consecuencia, el tipo de interés aplicable a la facilidad de depósito se reducirá hasta el 3,50% y los tipos de interés aplicables a las operaciones principales de financiación y a la facilidad marginal de crédito disminuirán hasta el 3,65% y el 3,9%, respectivamente. Estos cambios tendrán efecto a partir del 18 de septiembre de 2024”, señala el BCE en su comunicado, tras su reunión de hoy.
Según ha explicado la institución monetaria, su decisión se basa en la evaluación actualizada del Consejo de Gobierno de las perspectivas de inflación, la dinámica de la inflación subyacente y la intensidad de la transmisión de la política monetaria. Frente a estos datos, afirma que “resulta apropiado ahora dar un paso más en la moderación del grado de restricción de la política monetaria”.
En opinión de Rosa Duce, Chief Investment Officer de Deutsche Bank, la decisión del BCE es una buena noticia para los bolsillos, sobre todo para los de los hipotecados. “Todo apunta a que el BCE seguirá recortando los tipos de interés en los próximos meses, bajando al menos una vez más de aquí a final de año, y al menos tres veces adicionales en 2025. Una senda bajista que también debería iniciar la Reserva Federal la próxima semana, con una rebaja de 25 pb. La Fed también seguirá bajando los tipos, al menos 3 veces en total en 2024, y otros tantos en 2025”, señala Duce.
Perspectivas del BCE
El BCE ha considerado que los datos de inflación recientes han sido, en conjunto, acordes con lo esperado, y las últimas proyecciones de sus expertos confirman las perspectivas de inflación anteriores. “Los expertos del BCE prevén que la inflación general se situará, en promedio, en el 2,5 % en 2024, el 2,2 % en 2025 y el 1,9 % en 2026, igual que en las proyecciones de junio. Se espera que la inflación vuelva a aumentar en el tramo final de este año, debido en parte a que los acusados descensos anteriores de los precios de la energía desaparecerán de las tasas anuales. Posteriormente, la inflación debería disminuir hacia nuestro objetivo en la segunda mitad del próximo año”, ha indicado.
En relación con la inflación subyacente, reconoce que las proyecciones para 2024 y 2025 se han revisado ligeramente al alza, dado que la inflación de los servicios ha sido más alta de lo previsto. Al mismo tiempo, los expertos siguen esperando un rápido descenso de la inflación subyacente, desde el 2,9 % este año, hasta el 2,3 % en 2025 y el 2,0 % en 2026.
“La inflación interna sigue siendo alta, ya que los salarios continúan subiendo a un ritmo elevado. Sin embargo, las presiones sobre los costes laborales se están moderando, y los beneficios están amortiguando parcialmente el impacto de las subidas salariales sobre la inflación”, añade en su comunicado.
El BCE considera que las condiciones de financiación siguen siendo restrictivas, y la actividad económica es aún contenida, como reflejo de la debilidad del consumo privado y de la inversión. Los expertos del BCE proyectan una tasa de crecimiento económico del 0,8 % en 2024, que aumentará hasta el 1,3 % en 2025 y el 1,5 % en 2026, lo que representa una ligera revisión a la baja respecto a las proyecciones de junio, debida fundamentalmente a una menor contribución de la demanda interna en los próximos trimestres.
Tras compartir sus perspectivas, la institución monetaria ha vuelto a insistir en que sus decisiones seguirán dependiente de la evolución de los datos: “El Consejo de Gobierno tiene la determinación de asegurar que la inflación vuelva a situarse pronto en su objetivo del 2% a medio plazo, y mantendrá los tipos de interés oficiales en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario para lograr ese objetivo. El Consejo de Gobierno continuará aplicando un enfoque dependiente de los datos, en el que las decisiones se adoptan en cada reunión, para determinar el nivel de restricción y su duración apropiados. En particular, sus decisiones sobre los tipos de interés se basarán en su valoración de las perspectivas de inflación teniendo en cuenta los nuevos datos económicos y financieros, la dinámica de la inflación subyacente y la intensidad de la transmisión de la política monetaria, sin comprometerse de antemano con ninguna senda concreta de tipos”, asevera el comunicado.
Otras decisiones
Además, el BCE ha señalado que, como ya se anunció el 13 de marzo de 2024, a partir del 18 de septiembre tendrán efecto algunos cambios en el marco operativo para la aplicación de la política monetaria. En concreto, el diferencial entre el tipo de interés de las operaciones principales de financiación y el tipo de interés aplicable a la facilidad de depósito se situará en 15 puntos básicos. El diferencial entre el tipo de interés de la facilidad marginal de crédito y el tipo de interés aplicable a las operaciones principales de financiación se mantendrá sin cambios en 25 puntos básicos.
Respecto al Programa de Compras de Activos (APP), ha indicado que el tamaño de la cartera del APP está disminuyendo a un ritmo mesurado y predecible, dado que el Eurosistema ha dejado de reinvertir el principal de los valores que van venciendo. Por otro lado, el Eurosistema ha dejado de reinvertir íntegramente el principal de los valores adquiridos en el marco del Programa de Compras de Emergencia frente a la Pandemia (PEPP) que van venciendo, lo que está reduciendo la cartera del programa en 7,5 mm de euros mensuales en promedio.
“El Consejo de Gobierno prevé poner fin a las reinversiones en el marco del PEPP a final de 2024. El Consejo de Gobierno continuará actuando con flexibilidad en la reinversión del principal de los valores de la cartera del PEPP que vayan venciendo, con el objetivo de contrarrestar los riesgos para el mecanismo de transmisión de la política monetaria relacionados con la pandemia”, ha señalado a este respecto.
Por último, en su comunicado señala que a medida que las entidades de crédito reembolsan los importes obtenidos en el marco de las operaciones de financiación a plazo más largo con objetivo específico, “el Consejo de Gobierno evaluará periódicamente la forma en que esas operaciones y sus actuales reembolsos están contribuyendo a la orientación de su política monetaria”.
Foto cedidaEduardo García-Oliveros, director de Private Equity de Anta Asset Management.
Anta Asset Management -gestora independiente perteneciente a Corporación Financiera Azuaga- ha incorporado a Eduardo García-Oliveros como director de Private Equity.
García-Oliveros cuenta con más de 10 años de experiencia en mercados alternativos, en entidades como Gala Capital, Nomura y su última etapa en Alter Capital, donde fue Director de Inversiones y responsable de la oficina de Madrid.
Durante su trayectoria, García-Oliveros ha aglutinado una notable experiencia en mercados alternativos, con especial enfoque en inversiones directas de private equity y en asesoramiento de fusiones y adquisiciones.
García-Oliveros es graduado en Administración y Dirección de Empresas con Mención Internacional Cum Laude por ICADE y Northeastern University (Boston).
Jacobo Anes, consejero delegado de Anta Asset Management, ha recalcado la importancia de su incorporación. «La experiencia de Eduardo nos ayudará a fortalecer la línea de alternativos para afrontar los proyectos que están por llegar. Queremos distinguirnos en el sector por ser una gestora con producto diferencial y de calidad», aseguró.
Foto cedidaNatividad Sierra, Managing Director y Chief of Investor Relations, Grupo Dunas Capital.
El Grupo Dunas Capital ha anunciado el nombramiento de Natividad Sierra como Managing Director y Chief of Investor Relations de activos alternativos de la firma. Según explican, en su nuevo rol, se encargará de liderar los procesos de fundraising de los vehículos de activos alternativos de la firma y de gestionar la relación con sus inversores. Además, formará parte del Comité de Dirección del Grupo.
Con esta incorporación, Grupo Dunas Capital vuelve a poner el foco en su estrategia de desarrollo y consolidación de su línea de negocio en activos reales, donde asesora varios vehículos de activos alternativos que invierten a largo plazo en activos de transporte, así como en proyectos de impacto, energía renovable y eficiencia energética. «Es un honor unirme al equipo de Grupo Dunas Capital, una entidad que se fundamenta sobre unos valores sólidos y que ha experimentado un crecimiento excepcional desde su creación gracias a un modelo de negocio único, con una filosofía, unos productos y un equipo de gran calidad y profesionalidad. Durante esta nueva etapa seguiré desarrollando relaciones estratégicas y a largo plazo con los inversores, quienes encontrarán en nuestro catálogo de productos una oferta de valor única en España”, ha señalado Natividad Sierra, nuevaManaging Director y Chief of Investor Relations (Alternatives).
Natividad Sierra cuenta con 30 años de experiencia en el sector financiero, principalmente en private equity, y previamente en fusiones y adquisiciones y en banca corporativa. Antes de sumarse al equipo del Grupo Dunas Capital, ejercía como Head of Investor Relations & ESG en Corpfin Capital, una de las principales gestoras de private equity en España, donde lideró con éxito los fundraisings de varios fondos y dirigió la función de ESG. Ha sido socia de la firma, Directora de Inversiones y miembro del Consejo de Administración de varias compañías. Inició su carrera en banca corporativa en la división de Financiación Estructurada de BNP-Paribas, y luego trabajó como Asociada en Apax Partners, ejecutando fusiones y adquisiciones de empresas.
Respecto a su formación, es licenciada en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE y en Derecho por la UNED. Su formación ejecutiva incluye el Programa de Dirección General en IESE y el Programa Ejecutivo en la Alta Dirección, Promociona, en ESADE. Además, es co-Presidenta de Level 20 en España, una organización sin ánimo de lucro que promueve la diversidad de género en el sector del private equity europeo.
El Ministerio de Economía, Comercio y Empresa ha emitido una consulta previa, el 5 de septiembre de 2024, sobre la orden ministerial que regule el préstamo de valores. Según explican desde finReg360, «nos encontramos ante una nueva iniciativa de regular el préstamo de valores que el sector lleva muchos años esperando. El préstamo de valores, permitido en otros Estados de la Unión Europea, mejoraría la competitividad de los fondos de inversión españoles que, hasta ahora, no cuentan con habilitación legal para poderlo realizar».
En este sentido, apuntan que esta orden completaría el desarrollo necesario para que las instituciones de inversión colectiva (IICs) lo pudieran realizar. «Hubo varios intentos fallidos en 2007 y 2018 para permitir el préstamo de valores a las IIC, que, aunque estaba recogido en el artículo 30.6 de la Ley 35/2003, tenía que desarrollarse con una orden ministerial», añaden. En su opinión uno de los aspectos más relevante del proyecto es que la consulta no incluye el borrador de la orden, que se publicará en el trámite de audiencia pública, sino que trata de recabar la opinión de las personas y entidades afectadas sobre las cuestiones que debe abordar la futura norma.
Así, plantea preguntas sobre:
Necesidad de regular el préstamo de valores en España.
Categorías de IIC que, como prestamistas, deberían acceder a esta operativa, incluidos inversores institucionales.
Requisitos (en relación con su régimen de supervisión, nivel de solvencia o Estado de domicilio) de los prestatarios o tomadores de valores.
Características de los valores objeto del préstamo (limitar los valores a los reconocidos por la Ley 6/20232 o incluir otros no recogidos en la esta norma).
Posibilidad de que las partes regulen la liquidación de los valores.
Necesidad de regular aspectos de las garantías.
Requerimientos sobre la política de préstamo de valores de las IIC.
Otras cuestiones relevantes como:
el ejercicio de los derechos económicos asociados a los valores,
la contratación de agentes especializados, o
la imputación de gastos del préstamo de valores.
Los expertos de finReg360 también destacan que esta orden persigue eliminar una desventaja competitiva de las IIC españolas respecto a las de otros países europeos y jurisdicciones, que sí pueden realizar préstamos de valores; aumentar la rentabilidad de los partícipes de los fondos, y mejorar la eficiencia de la liquidación de valores. Y recuerdan que la consulta finaliza el 23 de septiembre de 2024.
Foto cedidaCarmen Garrido Iváñez de Lara, directora de cuentas institucionales de Mutuactivos
Mutuactivos ha reforzado su equipo de clientes institucionales con la incorporación de Carmen Garrido Iváñez de Lara como directora de cuentas. Entre otras funciones, Garrido se responsabilizará de impulsar el crecimiento de la cartera de inversores profesionales de Mutuactivos (bancos privados, aseguradoras, family offices, etc.), reportando a Fernando Sintes Solís, actual director del área mayorista de la gestora.
Mutuactivos reafirma con esta incorporación su apuesta por la expansión y el crecimiento de la gestora, cuyo volumen de negocio se ha elevado más de un 70% en los últimos cinco años, pasando de los 7.800 millones de euros administrados en 2019 a superar los 13.500 millones en la actualidad.
Carmen Garrido es licenciada en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Carlos III de Madrid. Con una experiencia profesional de 10 años en el sector, Garrido ha desarrollado su carrera en entidades como Deutsche AM, HSBC o DWS, entidad esta última en la que ha trabajado los últimos siete años y desde la que se incorpora a Mutuactivos.
Plan Estratégico 2024-2026
Con la incorporación de Carmen Garrido, Mutuactivos reafirma su apuesta por la expansión y el crecimiento en el segmento de grandes clientes, tal y como está establecido en su Plan Estratégico 2024-2026. Mutuactivos gestiona en la actualidad más de 4.600 millones de euros en su área mayorista, que incluye tanto el negocio con distribuidores como con institucionales, a los que proporciona tanto fondos de inversión de la entidad como productos a medida (mandatos de gestión discrecional, fondos con marca blanca, etc.).
Foto cedidaCecile Mariani, directora de Instituciones Financieras Globales (GFI) de Natixis IM.
Natixis Investment Managers (Natixis IM) ha anunciado el nombramiento de Cecile Mariani como Head of Global Financial Institutions & Global Consultants – International. Ubicada en Londres, Mariani reportará a Fabrice Chemouny, director de Distribución Internacional de Natixis IM, y será un miembro clave del Equipo Senior de Desarrollo de Negocio Internacional.
En su nuevo cargo, Mariani colaborará estrechamente con Matt Coldren, director de Instituciones Financieras de Natixis IM en EE. UU., para ofrecer soluciones de inversión integrales a instituciones financieras globales de todo el mundo. Además, aprovechará las capacidades globales únicas de Natixis IM y su diversificada gama de affiliates para ofrecer soluciones de inversión a medida que satisfagan las necesidades únicas de estos clientes.
“Nuestros clientes de Instituciones Financieras Globales se enfrentan a un entorno cada vez más complejo, por lo que la incorporación de Cecile al equipo, con la gran experiencia que aporta, nos coloca en una posición sólida para ayudarles a navegar por los retos actuales y atender sus necesidades más concretas”, ha afirmado Fabrice Chemouny, director de Distribución Internacional de Natixis IM.
Por su parte, Cecile Mariani, ya como directora de Instituciones Financieras Globales (GFI), ha declarado: “Estoy encantada de unirme a Natixis IM, cuyo alcance internacional, gama diferenciada de soluciones de inversión y compromiso con el servicio global integrado al cliente, nos coloca en una buena posición para satisfacer las necesidades de las instituciones financieras globales y establecer alianzas sólidas y duraderas.
Se incorpora a Natixis IM procedente de T. Rowe Price, donde ocupaba el cargo de vicepresidenta de grupo, siendo responsable de EMEA y APAC GFI (Intermediarios Financieros Globales). Antes de incorporarse a T. Rowe Price, trabajó durante 17 años en M&G Investments en Milán y Londres, más recientemente como directora de Bancos Globales.
La nueva normativa de ESMA tiene un gran impacto sobre la industria actual de fondos. Según un informe realizado por Allfunds y MainStreet Partners, tras analizar más de 7.000 fondos, aproximadamente el 25% (1.800) emplea terminología afectada por las nuevas normativas. En concreto, estos fondos deberán cumplir con las directrices o cambiar sus nombres, siendo los fondos artículo 8 bajo SFDR los más impactados, ya que representan el 67% de los que necesiten ajustarse. Las firmas recuerdan que las nuevas normativas de ESMA exigen que los fondos que utilicen términos relacionados con la sostenibilidad en sus nombres aseguren que al menos el 80% de sus inversiones tengan características medioambientales o sociales, y que inviertan significativamente en activos sostenibles.
Según recuerda el informe, las exclusiones que los fondos deben implementar varían según los términos utilizados en sus nombres. Los fondos que incluyan términos como por ejemplo «medioambiental», «impacto» y «sostenibilidad» deben adoptar las mismas exclusiones que los índices de referencia (benchmarks) alineados con el Acuerdo de Paris (“Paris-Aligned Benchmarks” o PAB). Aquellos que incluyan términos como «transición», «social» y «gobernanza» deben adoptar las exclusiones de los benchmarks de transición climática (“Climate Transition Benchmarks” o CTB).
Los CTB excluyen empresas involucradas en el cultivo y producción de tabaco, las involucradas en alguna actividad relacionada con armas de fuego, y aquellas que incumplen el Pacto Mundial de la ONU o los Principios de la OCDE. Los PAB son más estrictos ya que también excluyen, por ejemplo, empresas con ingresos del 10% o superiores derivados de actividades relacionadas con combustibles fósiles. En este sentido, el análisis de MainStreet Partners muestra que el 66% de todos los fondos que deben cumplir con CTB o PAB están expuestos actualmente a inversiones que incumplen sus exclusiones.
Los fondos ya existentes tendrán 9 meses para adaptarse a las nuevas normativas, mientras que los de nueva creación deberán hacerlo en un plazo de 3 meses a partir de la publicación de las directrices, en todas las lenguas oficiales de la UE, en la página web de ESMA. Dentro de los fondos sujetos a los requisitos del PAB, el carbón y los combustibles fósiles son las actividades infractoras más comunes. En el caso del CTB lo son las relacionadas con armas controvertidas y violaciones de la OCDE. La mayoría de los incumplimientos relacionados con los combustibles fósiles y el carbón se deben probablemente a actividades tangenciales de empresas invertidas, más que a actores puros en esos campos. En el caso de las infracciones por armas controvertidas su alta proporción se debe, en parte, a los estrictos criterios aplicados a este sector.
Los nuevos requisitos de ESMA suponen una carga administrativa considerable para los gestores de fondos, y tanto el aumento de los requisitos como su granularidad deberían disuadir de hacer afirmaciones no fundamentadas en materia de ESG y sostenibilidad en los fondos. Aunque dos tercios de los fondos afectados no cumplen con las nuevas normativas, el porcentaje de activos bajo gestión impactados es relativamente bajo. Lo más probable es que los gestores de fondos busquen liquidar sus participaciones en aquellas empresas que no cumplan con las exclusiones; sin embargo, una cantidad reducida de gestores ha expresado su deseo de cambiar el nombre de sus fondos afectados.
