Morningstar entregó por duodécima ocasión los premios a los mejores fondos y operadoras en México durante el año pasado y la firma Inbursa de Fondos de Inversión obtuvo la mención a mejor operadora.
Por otro lado, los ganadores en fondos de inversión de los premios que tienen gran importancia para la industria en el país fueron para varios distribuidores en distintas categorías:
– Mixto: INBURSA B-1, de Operadora Inbursa de Fondos de Inversión
– Renta Variable Global: SCOTGL + L, de Scotia Fondos
– Deuda Largo Plazo: VECTPZO F14, de Vector Fondos
– Deuda Mediano Plazo: ACTIG+ B, de Operadora Actinver
– Renta Variable México: BTGALFA B1, de BTG Pactual Gestora de Fondos
– Deuda Corto Plazo: FT-LIQU BF1, de Franklin Templeton
Los premios se dan en un contexto de la industria mexicana en pleno auge. Al cierre de 2023 los fondos pasivos rebasaron a los fondos activos, sumando fondos y ETFs, lo que sin duda es un parteaguas, comentó Alejandro Ritch, director de Morningstar Latinoamérica.
«En México, claramente se observa un crecimiento muy relevante, el mercado ha crecido mucho, aunque lo que no ha cambiado mucho es la proporción de como estaba el mercado en el 2010 a como está en enero de 2024», explicó el directivo.
«En general la proporción no ha cambiado mucho; en la parte de acciones en 2010 era el 6,58% de los activos totales y al cierre de 2023 este indicador es de 6%. En fondos mixtos es más o menos la misma tendencia con 7,24% en 2010 y 6,31% al cierre de 2023», comentó.
Tanto Alejandro Ritch como Pablo Miller, director comercial en México de Morningstar, expresaron su confianza en que la industria de fondos en el país siga creciendo, especialmente si las tasas de interés se mantienen altas durante el año.
Para poder competir por los premios de Morningstar se deben cumplir determinados requisitos, tanto en el caso de los fondos como las operadoras.
Para los fondos:
• Deben tener un rating Morningstar de al menos 3 años.
• Deben presentar sólidos rendimientos ajustados al riesgo dentro de su categoría, tanto en el año actual como en los últimos 5 años.
• Deben haber obtenido un resultado por encima de sus competidores en al menos 2 de los últimos 5 años.
Para la mejor operadora:
• Deben tener al menos 3 fondos de deuda con rating a 3 años disponibles a la venta en México.
• Deben tener un rendimiento ajustado al riesgo superior al de sus competidores en las categorías de Deuda, Renta Variable y Mixta.
La entrega de premios se llevó a cabo el pasado jueves 7 de Marzo de 2024.
LinkedInJaime de la Barra, socio fundador, vicepresidente ejecutivo y Chief Investment Strategist de Compass
“El mundo está pasando por un momento en que la industria se consolida y ofrecer una plataforma común más sólida con una empresa abierta a bolsa en Estados Unidos es claramente una forma para proyectar lo de los últimos 28 años y seguir”. Esas fueron algunas de las palabras con las que Jaime de la Barra, uno de los socios fundadores de Compass, se refirió a la fusión entre su firma y la brasileña Vinci Partners, anunciada hace unos días.
Y es que la consolidación es “una tendencia que está en curso”, según detalló el ejecutivo, también vicepresidente ejecutivo y Chief Investment Strategist de la firma de matriz chilena. A nivel regional y global, está viendo a los gestores de activos unir fuerzas y espera que el movimiento siga a futuro, indicó en conversación con Funds Society.
Por el momento, las prioridades de Compass y Vinci para su integración son identificar “laspotencialidades que se pueden acelerar en esta combinación” –proceso apoyado por una consultora contratada– y buscar “cómo integrar las dos compañías manteniendo lo mejor de cada una”, manteniendo las marcas donde son más fuertes.
Pero más allá del proceso de las dos firmas latinoamericanas, De la Barra identifica la consolidación en la industria como una tendencia de escala global. El histórico ejecutivo describe cómo ha visto a compañías que se dedicaban a los fondos tradicionales han ido expandiéndose a los ETF y a activos privados, como infraestructura y private equity.
“Eso refleja una tendencia global a la necesidad de reforzar estas plataformas y de responder a los desafíos de comisiones que bajan, de mercados que se globalizan, de necesidades de también responder a la regulación”, explica.
Para el profesional, esta tendencia se ve alimentada por el lado de la oferta, aprovechando las sinergias en capacidades de inversión y distribución, y por el de la demanda, con clientes que prefieren recurrir a un solo actor. “Son las dos cosas”, agrega, ya que “hay una tendencia hacia racionalizar, por decirlo así, las relaciones que tienen con sus proveedores”.
Esto les permite a las firmas del sector tener un mejor servicio, mejores precios, mejores condiciones y proveedores más fuertes y robustos. Por el otro lado, comenta De la Barra, “a las empresas les permite enfrentar ese desafío de una forma más adecuada”.
En la región
El ejecutivo de Compass espera que la tendencia mantenga su curso, incluso en América Latina, donde se ha visto “algo” de consolidación. “Creo que va a seguir”, comenta.
Esto incluye a Brasil, un mercado que ha dejado a más de un gestor latinoamericano con la sensación de que “Brasil es para los brasileños”, tanto a nivel de inversionistas como de oferentes de productos financieros. Además de la reciente operación de Compass con Vinci, otros actores paulistas han estado mirando más allá de las fronteras del país, como la gigante de alternativos Patria Investments.
Para De la Barra, la operación con Vinci da cuenta de que los brasileños están mirando al resto de la región para estrechar lazos. “La internacionalización de las empresas brasileñas ya lleva un buen tiempo”, indica, en distintos sectores.
En esa línea, mira con buenos ojos la alianza con Vinci. “Ellos de cierta forma mostraron un camino de globalización de las empresas brasileñas que es muy auspicioso y nosotros estamos muy contentos de unirnos a una empresa brasileña que tiene una afinidad cultural y una complementariedad de negocios fenomenal”, comenta.
La industria a futuro
Si bien algunos ven que el futuro de la industria de la gestión de activos decantará en un ecosistema de grandes gestoras distribuidoras tipo supermercado y un batallón de pequeñas boutiques especializadas, la visión de Jaime de la Barra es distinta.
Para el fundador de Compass, el futuro de la industria están en grandes empresas que van incorporando inversiones tradicionales, alternativas y soluciones pasivas a su paraguas. Las firmas, explica el profesional, “se van a ir adaptando cada vez más para ser una casa común de equipos que tienen especialidades muy grandes”.
Este modelo, acota, combina “la fortaleza de una gran casa, con todo lo que tiene que ver con funciones de apoyo, y la especialización, el foco y el conocimiento de estas boutiques”.
Este escenario, en que las casas de inversiones unen fuerzas o casas más grandes absorben a equipos más especializados, es lo que ven por delante. “Es como se está viendo el camino hoy y donde creo que va a seguir adelante”, indica.
La inflación de febrero conocida este martes pasó de 3,1% al 3,2%, mientras que la subyacente se mantuvo cerca del 4% y la “super-core”, los precios de servicios sin energía ni costos de vivienda, se mantuvo en 4,3 %, de tal manera que los deseos de los analistas para que la Fed baje las tasas de interés la próxima semana comienzan a alejarse.
Desde hace más de un año el banco central de Estados Unidos argumenta el aumento de tasas como forma de combatir el aumento de precios y asiente que seguirá manteniendo la política monetaria hasta que la inflación se acerque al objetivo de 2%.
A estos datos de se le suman los del mercado laboral, que se mantiene fuerte y habrá que esperar qué resulta de la reunión del FOMC la próxima semana.
Según Pablo Duarte, analista senior del Instituto de Investigación Flossbach von Storch, la inflación pasó de ser “una historia de materias primas y bienes importados a una del sector servicios”. Según el experto, como los servicios son intensivos en mano de obra, los costos salariales afectan directamente los precios.
Con respecto a los salarios de febrero, que aumentaron un 4,2%, muy por encima del incremento salarial antes de la pandemia, para Duarte indica que la presión inflacionaria aún se mantiene.
“Con una economía que se expande, la Reserva Federal seguramente deberán mantener sus tipos de interés altos por más tiempo de lo que los mercados esperan, mientras nada se “quiebre” y precipite una recesión”, alegó.
En la misma línea de pensamiento Mark Sherlock, responsable de renta variable estadounidense de Federated Hermes Limited comentó que hay pocos catalizadores para que Fed recorte los tipos antes de junio, a la espera de pruebas que corroboren que la historia de la desinflación sigue su curso.
Por esta razón, la gestora continua afirmando que los tipos de interés, aunque en una senda descendente, “se mantendrán elevados durante más tiempo de lo que muchos esperan”.
Sin embargo, Tiffany Wilding, Economista en PIMCO resaltó los datos de empleo como factor que pueda ayudar a que la Fed considere una baja de tasas para mediados de año.
La inflación de los servicios estadounidenses sigue pareciendo incompatible con el objetivo de inflación de la Reserva Federal. Mientras que el ritmo de aumento de los precios de los bienes se ha normalizado tras el repunte observado después de la pandemia, la economía estadounidense sigue enfrentándose a una inflación elevada en el sector de los servicios, que representa aproximadamente el 70% del PIB estadounidense, explica Wilding.
“Para que la Fed cumpla su objetivo de inflación, seguimos pensando que será necesario un aumento más duradero de la tasa de desempleo, como el que vimos en la encuesta de hogares del informe de empleo de febrero, para combatir la inflación ‘pegajosa’”, comentó.
Según la experta, en términos de implicaciones para la Fed, aunque el informe de este martes por sí solo puede no ser suficiente para impedir que la Reserva Federal recorte los tipos a mediados de año, debería plantear interrogantes reales sobre la medida en que la inflación volverá al objetivo en ausencia de una mayor relajación en el mercado laboral.
Desde Nuveen estiman que la Fed se centra en datos de mercado laboral más negativos y que las cifras de la semana pasada mostraron evidencia de enfriamiento en el mercado laboral de EE.UU.
El informe elaborado por la gestora para el mercado de Latinoamérica al que accedió Funds Society repasa los datos de la encuesta de empleo privado de ADP para febrero que mostró un crecimiento del empleo ligeramente por debajo de las expectativas (+140.000 frente a +150.000), mientras que la tasa de «renuncias» informada en la Encuesta de Ofertas de Trabajo y Rotación Laboral (JOLTS, según sus siglas en inglés) de enero cayó a su nivel más bajo desde 2018, excluyendo los datos de la era de la pandemia.
Mientras tanto, a pesar de una sorpresa al alza en el informe de nóminas no agrícolas del Departamento de Trabajo para febrero, los recuentos mensuales de enero y diciembre fueron revisados a la baja y la tasa de desempleo subió al 3.9%.
Quizás lo más importante en el contexto de la inflación es que el crecimiento salarial fue menor de lo anticipado tanto para el mes como interanual, agrega Nuveen.
“Estos datos por sí solos probablemente no cambiarán la trayectoria de la política monetaria, pero en su reporte de febrero, publicado el miércoles pasado, la Fed reconoció que ‘en general, la tensión en el mercado laboral disminuyó’ el mes pasado, con ‘casi todos los distritos destacando alguna mejora en la disponibilidad de trabajo y retención de empleados’, dice el informe.
¿Dónde invertir?
Con este contexto, Nuveen recomienda a los inversionistas que deberían explorar ideas de asignación de cartera fuera de EE.UU., incluyendo oportunidades en los mercados emergentes de renta fija y equity.
La gestora llama a “fortalecer lazos con los mercados emergentes” y agrega que “la narrativa del ‘año de la renta fija’ presentada por expertos al comenzar el 2024 no es solo una historia estadounidense; la deuda de los mercados emergentes también desempeña un papel destacado en el guion”.
Según el informe, los mercados emergentes ofrecen rendimientos atractivos de “alrededor de un 8%, diversificación y exposición a países donde el control efectivo de la inflación ha permitido a algunos bancos centrales comenzar a reducir las tasas de política”.
Además, los bonos corporativos de estos mercados “parecen especialmente atractivos, gracias a sólidas calificaciones crediticias, “spreads” saludables en comparación con la deuda soberana y un apalancamiento neto inferior en comparación con sus pares de mercados desarrollados”, agrega la gestora.
Sin embargo, en el espacio corporativo, se orientan a los créditos calificados como BBB y BB, cuyos “spreads” son más favorables que los de los emitidos con calificación A. En cuanto a renta variable, “entre las acciones no estadounidenses, actualmente preferimos los mercados emergentes sobre los desarrollados”, expresa el informe.
“Las acciones de los mercados emergentes tienen una valoración atractiva, ofreciendo un descuento de más del 40% en comparación con las acciones estadounidenses en función del Price/Earnings proyectado. Además, asignar a acciones de los emergentes proporciona exposición a países con tasas de interés reales (ajustadas por la inflación) altas, como México”, concluye Nuveen que también considera a China como una opción a tener en cuenta.
Foto cedida. SURA Investment Management y Sencorp están por finalizar la construcción de un proyecto que será un ícono en sustentabilidad para Chile y la región
Grupo SURA reportó al mercado sus resultados financieros consolidados a cierre de 2023.
La empresa destacó ingresos totales por COP (pesos colombianos) 35,5 billones (USD 8.215 millones), COP 6,3 billones (USD 1.467 millones) más que el año anterior, lo que supone un crecimiento de 21,7% impulsado por la positiva dinámica de primas, comisiones y el mejor resultado de las inversiones.
A esto se suma que los gastos crecieron por debajo de los ingresos, por lo cual la utilidad operativa se ubicó en la cifra récord de COP 4,6 billones (USD 1.075 millones), con un crecimiento de 25,5% al cierre del año.
De esta manera, Grupo SURA cerró el año con una utilidad neta controladora ajustada de COP 2,3 billones (USD 536 millones), con un incremento de 11,7% frente al 2022 y la más alta en la historia de la compañía.
“Para Grupo SURA consolidar más de COP 35 billones de ingresos totales, de los cuales COP 6 billones fueron nuevos ingresos en comparación con el año anterior, es una muestra de la confianza de las personas y las empresas en nuestras Compañías en América Latina», comentó Gonzalo Pérez, presidente de Grupo SURA.
El ejecutivo también destacó que la utilidad neta controladora de COP 2,3 billones reafirma la solidez y el compromiso con la creación de valor a los.
«Durante el último año continuamos fortaleciendo la gestión balanceada de los capitales económico, social, humano y natural, como gestor de inversiones comprometido con una genuina forma de hacer empresa”, comentó Gonzalo Pérez.
Durante 2023 Grupo SURA recibió dividendos por parte de sus inversiones por valor 1,8 billones pesos colombianos (USD 418 millones), 60,9% más que al cierre del año anterior y el mayor a nivel histórico.
Con esto, la Compañía contó con un flujo de caja que le permitió pagar dividendos a sus accionistas por COP 774 mil millones (USD 179 millones), así como reducir la relación de deuda neta sobre dividendos recibidos de 3,9 veces en 2022, a 3,1 veces al cierre de 2023.
“En 2024, una vez finalice la ejecución del Acuerdo Marco y la adquisición de la participación en SURA Asset Management, tendremos un portafolio más focalizado en servicios financieros y con oportunidades de crecimiento», dijo por su parte Ricardo Jaramillo, vicepresidente de Desarrollo de Negocios y Finanzas de Grupo SURA.
«En Grupo SURA contamos con la solidez para continuar entregando un dividendo creciente por acción a nuestros accionistas y seguir avanzando hacia nuestro objetivo de alcanzar un retorno superior al costo de capital”, expresó.
“2023 fue un año positivo para SURA Asset Management y para los resultados de ahorro e inversión de los cerca de 24 millones de clientes que confían en nosotros. La positiva dinámica de los ingresos y la gestión adecuada de los gastos, que se mantuvieron por debajo de la inflación promedio de la región, nos permitieron cerrar el año duplicando la utilidad neta controladora y con activos bajo manejo que superan los USD 176 mil millones», comentó Ignacio Calle, presidente de SURA Asset Management.
El año 2024 empezó caliente en el mercado de capitales brasileño. Según datos publicados por la Asociación Brasileña de Entidades de Mercados Financieros y de Capitales , la oferta de productos alcanzó 64.000 millones de reales en los primeros dos meses del año, un aumento del 50,6% en comparación con el mismo período de 2023.
Según el presidente del Foro de Estructuración del Mercado de Capitales de la asociación, Guilherme Maranhão, “varios instrumentos mostraron crecimiento a principios de año. Esto señala el potencial del mercado de capitales en un momento de expectativa de nuevos recortes en la Selic y de búsqueda de los inversores por diversificar sus carteras, lo que ya se refleja en el apetito por activos más sensibles a las tasas de interés”.
Según datos de este martes 12 de marzo del último boletín Focus, informe semanal del Banco Central de Brasil, resultado de una investigación con varias instituciones del mercado, la tasa Selic debería bajar del 11,25% al 9% a finales de este año.
Ofertas principales de obligaciones
El instrumento de inversión que recibió más ofertas en enero y febrero fueron las obligaciones, que son títulos de deuda emitidos por empresas para captar recursos financieros.
En el período, se emitieron 22.400 millones de reales, con un aumento del 237,1% con relación al mismo mes del año pasado, y 30.700 millones en el bimestre, con un crecimiento del 21,1% con respecto al mismo intervalo de 2023.
La mayoría de las emisiones de este año se dirigieron a la gestión ordinaria de las empresas (32,2%) y a las inversiones en infraestructuras (16,9%). El vencimiento promedio de los papeles fue de 6,79 años, nivel muy cercano al registrado en el mismo período del año pasado (6,95 años).
Los IRC saltan
Entre otros instrumentos de renta fija, las ofertas de CRI (Certificados de Créditos Inmobiliarios) totalizaron 7.400 millones de reales en el mes y 10.900 millones de reales en el bimestre, con crecimiento del 305,7% y 298,2%, respectivamente, frente al mismo período del año anterior.
Las emisiones de CRA (Certificados de Créditos Agronegocios) aumentaron un 54% en febrero, hasta los 3.600 millones de reales, y un 67% en los dos primeros meses del año, hasta 5.100 millones.
Los FIDC (Fondos de Inversión en Derechos de Crédito) también mostraron aumento, alcanzando 2.500 millones de reales en febrero y 5.500 millones en el año, registrando aumentos del 74,3% y del 51,8%, respectivamente.
En los productos híbridos, se destacaron los FII (Fondos de Inversión Inmobiliaria), que alcanzaron 4.000 millones en febrero, con un aumento del 123,9%, y 7.100 millones en los primeros dos meses, con un crecimiento del 114,5%.
En renta variable, se cerraron las primeras operaciones de seguimiento (posterior oferta de acciones) del año, totalizando 3.100 millones en emisiones en febrero. En los dos primeros meses de 2023 no hubo ofertas.
“Estamos en un proceso de innovación tecnológica disruptiva que se está produciendo en los mercados privados, y no contar con estos motores implica crear carteras subóptimas”. De esta forma describió el fundador y socio de Alternative Ratings, Alfonso Roa, la tesis principal de Aseafi Alternative Investments 2024, un evento en el que participaron más de 200 profesionales del sector y en el que directivos de las firmas de referencia en inversión alternativa compartieron sus estrategias, además de exponer las diferentes posibilidades para la vehiculización de estas inversiones.
Además de hacer referencia a un cambio estructural, consecuencia de factores macroeconómicos y geopolíticos, que se traduce en incrementos del nivel de volatilidad de la inflación y en que cada vez va a ser más difícil predecir las correlaciones entre acciones y bonos, Roa afirmó que es necesario ir incorporando activos no tan correlacionados en las carteras de los clientes para obtener un mejor binomio rentabilidad ajustada al riesgo. “Si hacemos una cartera tradicional en un contexto de liquidez diaria, estamos creando una estrategia subóptima para los inversores, cuyos objetivos financieros son a largo plazo”, concluyó el experto.
Justo antes de este primer panel de la jornada, en el que se puso sobre la mesa las oportunidades que presentan estos mercados privados y que trató la necesidad de redefinir y simplificar el concepto de riesgo para el cliente -“no tener el dinero que necesito en el momento que lo necesito”-, el vicepresidente de Aseafi, Emilio Andreu; y el Managing Partner de Aldana Capital, Venancio López, dieron la bienvenida a la jornada. López puso el foco en la necesidad de “traer producto que sea diferente» y de “mirar al futuro a través de los activos digitales”.
Por su parte, Andreu destacó la importancia de contar con una asociación como Aseafi para el fortalecimiento de la industria, con capacidad de interlocución con el regulador y las administraciones, y que además sirva “de punto de encuentro para que el sector pueda explotar las numerosas capacidades de colaboración y sinergias”.
Presencia en las carteras
El responsable de Inversión Alternativaen atl Capital, Antonio Pérez Labarta; y el director de Productos y Desarrollo de Negocio en Andbank, Eduardo Martín Quero, protagonizaron una mesa redonda que abordó las posibilidades del producto alternativo como fuente de desarrollo de negocio. “Los clientes cada vez tienen más interés, ven características únicas que no ven en otros vehículos”, explicó Pérez Labarta que, más que de porcentajes mínimos, se refirió a conceptos como capacidad y conocimiento como claves para poder llevar a cabo este tipo de inversión. “Si el cliente lo entiende bien, podemos hablar de un porcentaje entre el 20% y el 30% en las carteras”, concluyó.
Martín Quero destacó la cercanía de los clientes con este tipo de productos. “Están familiarizados con procesos productivos de creación de valor, y este tipo de productos les permite comprender mejor las variables y las palancas con el que se construye valor. Para ellos son productos mucho más tangibles, que comprenden y que se pueden analizar mejor”, aseguró. Más allá de referirse a este proceso como un trabajo a tiempo completo que exige un seguimiento continuado, Martín Quero también se resaltó la importancia de la liquidez, ya que “se trata de una cuestión que se tiene que abordar con cuidado. Una persona que tenga un patrimonio financiero de 250.000 euros tendrá que valorar mucho más la liquidez que en otro caso en el que se disponga 25 millones”.
En Aseafi Alternative Investments 2024 también hubo lugar para la presentación de estrategias. Es el caso del Investment Manager de Nord Holding, Francisco Rosique, que ha destacado el carácter institucional de la base inversora de su firma. “Nos gustan las compañías infravaloradas a las que les falta un punto de internacionalización y profesionalización. No estamos hablando de startups, hablamos de firmas rentables”. Además, Rosique explicó que en Nord Holding están posicionados en el segmento que creen más interesante en la industria del private equity: las micro y small caps, que “presentan rentabilidades superiores al resto y también ajustadas al riesgo. Además, a los fondos de fondos grandes se le queda pequeño” este segmento.
Activos digitales y materias primas
Francisco Gordillo, cofundador, co-CIO y Head of Research de Avenue Digital, puso sobre la mesa el impacto de los activos digitales, sobre los que cree que «ofrecen las mejores oportunidades de inversión en las próximas décadas», para después añadir que «estamos en un momento buenísimo en el que están convergiendo factores clave”, aseguró Gordillo, que definió a “esta nueva clase de activos” como un nuevo asset class que ha venido para quedarse: “Aquí están los blue chips del futuro”.
Por su parte, Stanislas Mazuranic, Chief Operating Officer en SCCF de Horizon Capital, ha centrado su intervención en trasladar el enfoque que desde su organización llevan a cabo para generar rendimientos no correlacionados mediante la financiación de la economía real. Además de poner el foco sobre los fondos de rendimiento absoluto y corta duración especializados en préstamos senior garantizados, el integrante de la firma, especializada en la financiación de empresas del sector de las materias primas esenciales, argumentó que “las evoluciones normativas están llevando a algunos bancos a reducir e incluso retirar la financiación del comercio de materias primas”.
Vehiculización
El último bloque del evento consistió en la presentación de las diferentes posibilidades que existen para la vehiculización de inversiones alternativas. En un primer panel, el responsable de Negocio Institucional de Andbank, Horacio Encabo, se refirió a la solución que suponen en sí mismas las diferentes alternativas de la vehiculización: “Al construir un producto en las múltiples alternativas que hay donde aglutinar a todos los clientes que queremos que inviertan, la capacidad de diluir los riesgos es mucho mayor”.
Por su parte Alessia Carretie, directora de Producto y Desarrollo de Negocio de la gestora de capital riesgo Actyus Private Equity SGIIC, se centró en el trabajo concreto desempeñado por Actyus mediante dos alternativas: “Primero, a través de una sociedad de capital riesgo familiar, un vehículo vivo con el que se ayuda a profesionalizar la gestión y la toma de decisiones”. En cambio, para los clientes que no tienen un patrimonio tan elevado, Carretie presentó un proyecto con el que identifican un grupo de clientes con objetivos y necesidades comunes y definen una estrategia de inversión: “Muchos de estos clientes prefieren diversificar invirtiendo en este producto”.
José Manuel Tara, Regional Manager Iberia & Latam en ONELIFE, presentó el unit linked como vehículo de inversión y como forma para integrar todas las inversiones por parte del cliente de banca privada. También mencionó las bondades de contratar un seguro de vida, y de que éste sea luxemburgués, puesto que se trata “de una jurisdicción triple A en Europa; se emiten entre 20-25 billones en pólizas de seguro de tipo unit linked de aseguradoras luxemburguesas».
Foto cedidaPanel de Family Offices durante el evento de Cuatro Torres Capital
Los expertos del sector financiero se reunieron en la primera reunión educativa de crédito privado realizada por la distribuidora de fondos Cuatro Torres Capital en Panamá para profundizar en las oportunidades y desafíos del mercado de private credit que podría superar los 2,3 Trillones en 2027.
Con la participación de 40 profesionales, entre Family Offices, financial advisors y gestores patrimoniales el evento realizado el pasado 5 de marzo ofreció un espacio para el intercambio de ideas y estrategias de inversión.
El evento contó con un panel de family offices representado por K&B Family Office, Green Capital Partners , EMF Consulting, In On Capital, Norfolk Financial Group y presentaciones educacionales en estrategia de deuda privada de las gestoras Garrington, Chicago Atlantic y la unión nueva de PaulsonAM con NorfolkFinancial Group.
Durante las presentaciones se abordaron temas de private lending en mercados oportunos, uncorrelated con mercados actuales de baja volatilidad donde «el riesgo está mal evaluado» y los retornos son high yield en estrategias de senior secured lending.
Además los patrocinadores de las firmas StoneX área Wealth Management, AlphaNotes y Masttro estuvieron presentes explicando su experiencia y capacidad en el sector de servicios financieros.
Por otro lado, se destacó la importancia de las inversiones temáticas y la sostenibilidad, resaltando la necesidad de transparencia y autenticidad para evitar el “greenwashing”.
El encuentro facilitó la creación de redes entre profesionales, reforzando el compromiso del sector con el desarrollo de estrategias de inversión responsables y eficaces.
Rubén Puga ha desarrollado su carrera profesional en el mundo financiero -en su último puesto fue director de Grandes Patrimonios en Triodos Bank-, pero desde 2023 se ha implicado en terrenos más culturales, ligando su experiencia en finanzas tradicionales con un sector que, en su opinión, «es la máxima expresión de creatividad de las personas, es aquello que nos vuelve humanos», el mundo del arte. El año pasado se incorporó como director general a Artex Stock Exchange -plataforma alternativa de negociación que aspira a ser la primera Bolsa de acciones de arte del mundo-, pero recientemente se ha embarcado en su propio proyecto, Fidelitas ARTe, con el que busca «democratizar y profesionalizar el arte y que cualquier cliente pueda acceder a este mercado desde importes reducidos», trabajando con pintura, escultura y joyería.
Desde tres ángulos (dirigiéndose a equipos comerciales y banqueros de las entidades financieras, cajas de ahorros, bancas privadas, sociedades de valores y family offices, pero también a clientes finales y artistas), acaba de lanzar el proyecto en España, si bien de aquí a 2025 lo expandirá también en Suiza, Miami y -en 2025- Dubai. Y siempre, con la mirada puesta en el futuro, y en posibilidades de democratización como las que ofrece el mundo digital, con las NFT en el punto de mira: de cara al último trimestre de este año, ya iniciarán estos servicios de la mano de una firma americana especialilizada en tokenizaciónd e activos, según nos cuenta en esta entrevista con Funds Society. En ella, Puga cita estudios de banqueros mundiales que defienden el arte como activo diversificador de las carteras, con una presencia de en torno al 20% en las mismas.
Los activos alternativos y privados están ganando tracción. ¿Puede ofrecer el arte también una oportunidad de inversión cada vez más apetecible en este escenario de mercado, como activo no cotizado?
Durante los últimos 10 años he trabajado en este proyecto para equilibrar la relación artística y financiera de los clientes, los artistas y las entidades financieras. El propósito de Fidelitas ARTe es la democratización y profesionalización financiera del arte, ofreciendo servicios y productos de valor añadido con una gestión íntegra independiente y personalizada de las necesidades del cliente y los artistas. Somo una ART – Fintech que genera una nueva línea de negocio innovadora y escalable con una gran rentabilidad y posicionamiento de producto-servicio de valor a los tres colectivos que impactamos.
Muchos activos privados se están democratizando (con la nueva ley se puede invertir en algunos fondos y bajo ciertas condiciones a partir de 10.000 euros): ¿se está también la inversión en arte democratizando de alguna manera o hay requisitos exigentes para acceder a este mercado?
En Fidelitas ARTe queremos democratizar y profesionalizar el arte y que cualquier cliente pueda acceder al mercado del arte desde importes reducidos. Para poder realizarlo hemos compuesto un equipo de profesionales del arte y las finanzas con más de 25 años de experiencia internacional, con una cartera de más de 1.000 obras de arte de artistas de primer nivel en pintura, escultura y joyería. También representamos y ponemos en valor para la generación de impacto en la cultura y el arte de los principales artistas europeos y americanos. Disponemos de una galería física y oficinas en Madrid en la Calle Velázquez, en la zona prime del barrio de Salamanca.
¿Qué tipo de clientes muestran más apetito por el mundo del arte: institucionales, bancas privadas, fondos de inversión… o también de forma creciente los minoristas?
Hemos desarrollado en Fidelitas ARTe tres líneas de negocio para nuestro ecosistema de productos y servicios. En primer lugar, con los equipos comerciales y banqueros de las entidades financieras, cajas de ahorros, bancas privadas, sociedades de valores y family offices como un producto y servicio adicional de valor añadido. En segundo lugar, con los clientes finales que tienen interés en arte y finanzas que quieren diversificar sus carteras o quieren gestionar el patrimonio artístico que ya poseen. Y también, con los artistas que necesitan un canal para llegar a sus compradores potenciales y generar impacto para su desarrollo artístico y cultural.
Este servicio incrementa la captación, vinculación del cliente, la imagen de marca y reputación, generando una mejora de los resultados de negocio. Además, ofrece a los artistas y galerías una oportunidad de crecimiento y desarrollo de negocio en un entorno financiero profesional con la puesta en valor de los clientes de Fidelitas ARTe.
¿Qué pasa con el arte NFT? ¿Ofrece también oportunidades, qué deberían tener en cuenta los inversores si optan por esta vía?
En Europa se ha desarrollado la regulación MiCA para la supervisión de los NFT. En España está pendiente de desarrollo legislativo durante este año o si no será transpuesta la normativa europea. A partir del año 2025, se abren grandes posibilidades para el arte NTF y en Fidelitas ARTe como ART- fintech innovadora y disruptiva estamos trabajando en la tecnología e iremos de la mano del regulador para ofrecer a nuestros clientes este nuevo producto y servicio de gran valor que ayudará a completar la democratización del arte a nivel mundial. En otros mercados como EE.UU., ya están más maduros y durante el último trimestre de este año 2024 iniciaremos el arte NFT de la mano de la compañía americana más importante en tokenización de activos.
En Fidelitas ARTe realizáis asesoramiento para invertir en arte: ¿cuáles son las claves para realizar esta actividad, en qué se diferencia y en qué se parece el asesoramiento financiero tradicional del asesoramiento en arte?
Lo más importante es escuchar, escuchar y escuchar las necesidades del cliente y valorar en qué etapa de su ciclo de vida se encuentra él y su familia para ofrecerle soluciones artísticas y financieras que cubran sus necesidades financieras y les permitan el desarrollo artístico y cultural. El arte es un activo que diversifica el patrimonio de los clientes puesto que está correlacionado con el oro y descorrelacionado con los mercados financieros tanto en renta variable como renta fija. Ya tenemos estudios que nos indican que el 85% de los banqueros a nivel mundial opinan que el arte debe ser parte de la cartera de los clientes hasta un porcentaje de un 20% para una correcta diversificación del patrimonio de lo clientes.
¿Qué expectativas tenéis de crecimiento en España?
En España tenemos la expectativa de ayudar a democratizar y profesionalizar el arte a través de las entidades financieras, sociedades de valores y family offices. Ya estamos alcanzando acuerdos que en breve haremos públicos con un gran impacto para el mercado español, los clientes y por supuesto los artistas, cuyo papel es extraordinariamente importante para impactar en la cultura. Es fundamental poner en valor el arte financieramente, que para nosotros está formado por pintura, escultura y joyería.
¿En qué mercados estáis presentes, en Europa: tras España, miráis Suiza, Miami, Dubai…? ¿En qué consisten vuestros planes internacionales?
Efectivamente, hemos lanzado la compañía en España para el desarrollo de nuestras líneas de negocio del sur de Europa. Para este año 2024, estamos desarrollando en una de las plazas más importantes para el mercado del arte en Europa como es Suiza, donde llevo años trabajando con grandes contactos en entidades financieras y clientes. Fidelita ARTe iniciará su andadura en Miami -que es la meca actual del arte en EE.UU. y también para el mercado suramericano, donde tendremos una importante presencia-. En 2025, estimamos consolidarnos con el lanzamiento en Dubai, donde estamos trabajando ya en un proyecto con importantes partners locales que tienen un gran interés por el arte y nuestra compañía; allí queremos impactar en el arte, la cultura y las finanzas.
En ferias como ARCo que vienen ahora a Madrid, ¿vuestra actividad es más importante que nunca?
El desarrollo cultural y artístico de valor a clientes está en nuestros valores y por ello, vamos a gestionar y facilitar el acompañamiento en la asistencia presencial VIP a las mayores ferias mundiales del mundo: ArtBasel en Miami o Suiza, ARCo en Madrid, etc… eventos privados con experiencias en directo con artistas de primer nivel internacional para el incremento de los conocimientos, arte y culturales.
Para invertir en este activo, ¿se necesita también formación?
Los clientes pueden encontrar en Fidelitas ARTe una compañía que les guée a través de la diversificación de su porfolio de inversiones en activos alternativos y un gran número de servicios de valor añadido en el arte, la cultura y las finanzas. Siempre recuerdo que el arte es la máxima expresión de creatividad de las personas, es aquello que nos vuelve humanos.
Uno de los pilares de la propuesta de valor se basa en la formación continua de los stakeholders involucrados. Para clientes, ofrecemos formación especializada en las distintas clases de activos y sus características (arte, joyas…etc), así como formación específica dentro de cada uno de ellos, bien sea en movimientos, artistas o apreciación general. En cuanto a las redes comerciales, dado que los clientes de banca privada y patrimonial cada vez tienen mayor necesidad de nuestros activos y servicios, sus gestores comerciales especializados han de tener la suficiente formación como para poderles acompañar en sus reflexiones y la composición de sus carteras de artes gestionadas de inversión. Desde Fidelitas ARTe facilitamos la formación necesaria y continua para los equipos comerciales.
Abanca sigue reforzando su negocio de banca privada: acaba de fichar a Francisco González y Jesús Parra, que serán nuevos agentes del banco.
Antes de unirse a la entidad, trabajaban en Albacete en Global GSP, que forma parte de la red de Andbank desde 2008.
Anteriormente trabajaron en Mercados y Gestión de Valores y más tarde, fueron agentes también de GVC Gaesco. Más tarde se unieron a Inversis y posteriormente, a Andbank.
Cuentan con más de 3o años de experiencia en el sector del asesoramiento financiero.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, Javier Ruiz, director de inversiones y socio; José María Concejo, CEO y socio; Alejandro Martín, gestor de fondos y socio y Miguel Rodríguez, gestor de fondos y socio de la entidad.
Tras los cambios normativos de 2023, los planes de pensiones de empleo simplificado para autónomos se han convertido en la solución de ahorro para la jubilación con ventajas fiscales más adecuada para el colectivo de autónomos en el largo plazo. Estos profesionales podrán invertir hasta 5.750 euros anuales libres de impuestos, por lo que podrán generar ahorros fiscales de hasta el 50% de lo aportado en función de su renta y de la comunidad autónoma de origen.
El Plan de Empleo Horos Internacional Autónomos PPES -que podrá contratar cualquier trabajador autónomo de cualquier actividad- replicará la estrategia de inversión de Horos Value Internacional, que ha generado una rentabilidad del 64% en los últimos cinco años, es decir, un 10,4% anualizado y un 259% desde que el equipo gestor comenzara con la estrategia en 2012, un 11,5% anualizado, de acuerdo con la información mostrada por Bloomberg.
Horos AM suma así otro producto a su gama de planes de pensiones, tras el nacimiento en 2018 del plan de pensiones individual Horos Value Internacional PP y el pasado 2023 del plan de pensiones Horos Internacional PPE, el plan de empleo para empresas que cuenta ya con nueve compañías y más de 150 empleados vinculados y realizando aportaciones mensuales.
Este nuevo producto nace de la colaboración de Horos Asset Management con el Colegio de Economistas de Santa Cruz de Tenerife y con la intervención como asesor de Francisco J. Concepción, fundador de la primera empresa de asesoramiento financiero (EAF) de Santa Cruz de Tenerife y permitirá al colegio profesional ser el primero de Canarias en lanzar un plan de empleo simplificado para Autónomos. No se requerirá la condición previa de colegiado al partícipe que desee adscribirse al plan promovido por el colegio, por lo que cualquier autónomo, sea cual sea su ubicación podrá adherirse.
La cartera de dicho plan estará gestionada por el equipo gestor de Horos AM y la gestora será Caser Pensiones EGFP, entidad de gestión de fondos de pensiones autorizada y supervisada por la Dirección General de Seguros y de Fondos de Pensiones.
José María Concejo, CEO de Horos, afirmó que el lanzamiento de Horos Internacional Autónomos PPES «va a permitir que más de tres millones de autónomos puedan tener Horos AM como alternativa a la hora de invertir con una estrategia de renta variable y un horizonte temporal de largo plazo». También añadió que «el inversor podrá disfrutar de nuestra estrategia de renta variable internacional, que ha permitido generar retornos del 11% anualizado durante más de una década, ayudando a triplicar el patrimonio de nuestros partícipes”.
