Metagestión SGIIC, gestora de fondos independiente fundada en 1986, ha realizado una serie de cambios en su metodología de inversión y en su gama de productos tras la llegada de un nuevo equipo de gestión de las inversiones. El objetivo es volver a situar a la gestora como una de las firmas referentes en la industria de gestión de activos española.

El nuevo equipo de gestión e inversiones de la firma, encabezado por Luis Catalán de Ocón, ha implementado cambios estructurales en el proceso de inversión para mejorar su desempeño. El objetivo de este nuevo enfoque de la actividad de gestión e inversiones de Metagestión SGIIC es “ofrecer inversiones ajustadas al perfil individual de riesgo de cada participe a lo largo de todo su ciclo de vida, desde el inicio de sus carreras profesionales hasta la jubilación”, según indica Luis Catalán de Ocón.

Metagestión SGIIC es una gestora independiente con una amplia trayectoria en la inversión en renta variable de estilo value, desde su lanzamiento. Hasta la fecha, su estrategia se había enfocado en la selección de las mejores compañías mediante el análisis fundamental con un enfoque bottom-up. En la actualidad, cuenta con 266 millones de euros en activos bajo gestión, y 16.000 partícipes.

Los cambios que llegan ahora se centran en dos puntos: un nuevo proceso de inversión para todos sus vehículos, y una gama de productos renovada con la preparación de nuevos lanzamientos a futuro.

Nuevo proceso de inversión

El nuevo proceso de inversión de Metagestión SGIIC tiene tres objetivos: aportar valor al partícipe de forma consistente y prolongada en el tiempo, entendido ello como retornos superiores al resto de fondos en cada categoría, así como de los índices de referencia de cada fondo, en un horizonte temporal de medio y largo plazo; adoptar un posicionamiento adecuado para lograr dichos rendimientos superiores al mercado, maximizando el binomio rentabilidad/riesgo, y seleccionando los activos que permitan alcanzar este objetivo en todo momento; y utilizar herramientas cuantitativas que permitan “mecanizar” el proceso y asegurar la consistencia en los retornos a lo largo del tiempo.

Los pasos del nuevo proceso de inversión de la gestora son las siguientes:

1. Elaboración de un asset allocation táctico que integra las principales clases de activos, estilos de inversión y sectores de la economía, combinando un enfoque top-down y bottom-up, cada uno de ellos responsable del 50% de la exposición al riesgo y de la toma de decisiones. Cada decisión tendrá un objetivo de riesgo con el que buscará superar a sus benhmarck.

2. A partir del asset allocation táctico, búsqueda de los mejores activos en cada sector, geografía o estilo mediante un análisis bottom-up que se basa en tres criterios de selección: fundamentales (para detectar empresas con capacidad de generación de beneficio por acción (BPA) actual y a futuro); valoración (para identificar compañías baratas que pueden potenciar los retornos, y pueden actuar como un colchón de seguridad, además de para descartar las caras); y técnicos (para obtener información sobre tendencias, sentimiento de mercado y estructura de liquidez del mercado, que facilite identificar señales de entrada, salida de activos, así como ampliación o disminución de riesgos en las decisiones tomadas).

3. Construcción de las carteras, considerando cada activo tanto en el ámbito del asset allocation como en el de la selección de compañías, así como su relación con el resto de la cartera. El objetivo es crear una cartera diversificada que puede aportar retornos positivos en cualquier ciclo de la economía (All Weather Portfolio).

El nuevo proceso de inversión incorpora además herramientas cuantitativas que buscan asegurar un exceso de retorno positivo neto de comisiones respecto a los índices de referencia. A través de estas herramientas, los gestores miden el riesgo (composición del riesgo ex ante y ex post), realizando un análisis continuado para verificar y analizar el resultado de las decisiones. Con esta clase de herramientas, los gestores buscan la mejora continua en el ámbito de la toma de decisiones, con vistas a generar rentabilidad constantemente, adaptándose a los mercados cambiantes. Una generación de retornos que se basa en identificar las empresas con baja correlación con los índices que logren dicho exceso positivo en rentabilidades, y que tengan un riesgo aceptable respecto a los benchmark.

Por último, para preservar una alta convicción en la estrategia de inversión, la rotación máxima de la cartera es el 50%. La liquidez media es el 1%, lo que supone que la cartera está invertida casi en su totalidad.

Renovación en la gama de productos

Fruto de la implementación del nuevo proceso de inversión, Metagestión SGIIC ha renovado su gama de productos y prepara nuevos lanzamientos. Una gama de productos que quiere para los partícipes “promover el crecimiento de los ingresos, fomentar el ahorro, y garantizar una jubilación segura”, según indica Luis Catalán de Ocón. La implementación del nuevo proceso de inversión “ya se traduce en una serie de mejoras en los retornos de los productos”, insiste.

La gama de productos actual de la gestora está compuesta por cinco fondos de inversión, un plan de pensiones y un servicio de gestión discrecional de carteras.

Metavalor Global es un fondo de estilo Blend, global, flexible de estilo dinámico que puede invertir hasta un 30% en renta fija. Con el nuevo proceso potencia su flexibilidad, pudiendo cambiar de value a growth según las condiciones del mercado. A 9 de mayo alcanza una rentabilidad en lo que va de año del 6,49%.

Metavalor Dividendo es un fondo que invierte en compañías con alta capacidad de aportar dividendos a los accionistas. La nueva estrategia agrega dos categorías de empresas, las que reparten elevados dividendos de un modo estable, y las que empiezan a repartirlos por encontrarse en una fase de transición hacia crecimiento. Logra una rentabilidad en lo que va de año del 4,0%.

Metavalor FI es un fondo de renta variable Iberia (España y Portugal). Tiene un sesgo value por ser el que mejor funciona en ambos mercados de renta variable. La rentabilidad hasta el 9 de mayo es del 1,2%.

Metavalor Internacional es un fondo de renta variable global que invierte en small y mid caps, con un foco global. Con la nueva estrategia, se convierte en un buen complemento de riesgo superior para carteras más core. Su rentabilidad en lo que va de año es del 15,2%.

Metafinanzas es un fondo de renta variable global especializado en sector financiero que, desde ahora, amplía su universo de inversión a compañías fintech. Alcanza una rentabilidad en el mismo periodo del 19,0%.

Metavalor Pensiones es un plan de pensiones gestionado por Renta 4 SGIIC que cuenta con Metagestión SGIIC como Investment Advisor. Con el nuevo foco en gestión, es el vehículo que representa la vocación de Metagestión SGIIC de proporcionar ahorro a largo plazo para partícipes que quieren planificar su jubilación minimizando riesgos e incertidumbres. La rentabilidad a 8 de mayo es del 13,60%.

Nuevos fondos perfilados, de renta fija y megatendencias

Con respecto a la gestión discrecional de carteras, Metagestión SGIIC fue pionera entre las gestoras independientes al ofrecer este servicio a sus clientes. Con el nuevo proceso de inversión, la gestora busca fortalecer esta línea de negocio y seguir proporcionando valor de manera constante a los partícipes, ofreciendo asesoramiento personalizado adaptado a las necesidades y flexibilidad requeridas por perfiles más sofisticados. En 2024, la gestora lanzará tres fondos perfilados que ampliarán la gama de productos para ofrecer soluciones integrales de ahorro e inversión a los clientes.

Por último, la firma está preparando nuevos lanzamientos en el corto y medio plazo para completar su gama de producto y aportar valor con el nuevo proceso de inversión. En concreto, lanzará un fondo de renta fija asesorado por un partner externo de reconocido prestigio, experto en la gestión y selección de activos de deuda.

Y también está en su pipeline un fondo de fondos de metatendencias para aprovechar las tendencias del futuro (inteligencia artificial, salud, tecnología, etc), asesorado por un partner externo de reconocido prestigio.