El auge de la inteligencia artificial y el desdoblamiento de acciones, claves en el éxito de Nvidia

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Nvidia ha conseguido superar los 3 billones en bolsa, lo que la sitúa como la segunda empresa con mayor valor, únicamente superada por Microsoft. Según los resultados trimestrales que presentó el pasado 22 de mayo, la empresa volvió a batir las estimaciones del consenso, con unas ventas de 26.000 millones de dólares frente a una previsión de 24.000 millones. ¿Qué está detrás de su éxito?

En primer lugar, la compañía especializada en la fabricación de microchips utilizados para entrenar y hacer funcionar modelos de inteligencia artificial se ha convertido en «el motor de la inteligencia artificial”, según David Rainville, Luca Fasan y Marie Vallaeys, gestores de Sycomore AM, parte del ecosistema de Generali Investments. En opinión de estos gestores, la cuota de Nvidia en el mercado de microchips de IA se mantendrá por encima del 80% durante varios años, gracias al liderazgo tecnológico de la empresa sobre sus rivales y a las elevadas barreras de entrada en el sector. «En el futuro, el sólido crecimiento de la empresa se trasladará inevitablemente a la cadena de suministro. Por tanto, estamos convencidos de que las empresas que suministran componentes o servicios a las unidades de procesamiento gráfico de IA también saldrán ganando», añaden.

Desde el equipo gestor del fondo Big Data de Edmond de Rothschild AM coinciden con esta visión: «Nvidia es el número uno absoluto por tener una cuota superior al 80% en hardware informático acelerador de Inteligencia Artificial generativa». Nvidia no es solo una de los 7 Magníficos, sino que podría considerarse su líder. «Microsoft, Amazon, Meta y Google están intentando desarrollar la aplicación de modelos de lenguaje extenso (LLMs) y una nueva monetización combinada con su modelo de negocio existente basado principalmente en software y en la nube. El último grupo de Apple y Tesla, ambos tienen casos de uso concretos para GenAI, pero luchan para entregar al cliente final en los productos electrónicos de consumo y aplicaciones de automóviles en el corto plazo. Todas estas empresas y las necesarias para mantener el desarrollo de sus productos deberían continuar el impulso ascendente de sus activos. De hecho, las empresas proveedoras configuran lo que denominamos la Horda», añaden con el objetivo contextualizar el actual sector tecnológico.

«Las GPU (unidades de procesamiento gráfico) de la compañía son los mejores productos de su clase, capaces de gestionar los complejos cálculos que requieren los grandes modelos de lenguaje que impulsan las aplicaciones de IA generativa», añade Alex Tedder, responsable de renta variable global de Srchoders.

Para Sam North, analista de mercado de eToro, otro factor del éxito de Nvidia es el desdoblamiento de acciones. North explica que Nvidia realizará este desdoblamiento de acciones para que sean más accesibles a un abanico más amplio de inversores. «El precio de los títulos de la empresa ha subido considerablemente en los últimos años, lo que dificulta a algunos inversores la compra de acciones completas. Con el desdoblamiento 10:1, Nvidia espera atraer a más inversores y aumentar la liquidez de sus acciones. Aunque, en el caso de Nvidia, existen tanto riesgos como beneficios. Por un lado, la división de acciones podría ayudar a atraer a nuevos inversores y aumentar la liquidez de las acciones. No hay garantías de que el precio de las acciones recupere su nivel anterior a la división, y ésta podría interpretarse como una señal de que la empresa está luchando por mantener el precio de sus acciones», razona el analista de eToro, quien cree que no es el caso.

A la sombre de Nvidia

Las expectativas sobre la compañía son muy buenas. En opinión de Tedder, «tras una extraordinaria aceleración, se espera que los ingresos se dupliquen con carácter interanual en 2023. Sin embargo, la sostenibilidad del perfil de crecimiento de la empresa es incierta. A corto plazo, un escenario de exceso de capacidad es totalmente plausible, sobre todo porque los clientes clave, como los proveedores de hiperescaladores, han sido gastadores volátiles en el pasado». 

Para los expertos, el éxito de Nvidia apunta a prolongarse en el tiempo, no será algo fugaz y, además, las previsiones económicas de la empresa son bastante positivas. Esta visión optimista arrastra a muchas empresas en su estela, al menos, para el equipo gestor del fondo Big Data de Edmond de Rothschild AM: «Desde proveedores de subcomponentes hasta actualizaciones de redes eléctricas. Casi 7 billones de dólares de capitalización bursátil se mueven en conjunto con Nvidia, mostrando ahora una correlación superior a 0,5. Entre estas empresas se encuentran Marvell, AMD, Applied Materials y también empresas como VAT Group en Suiza, ASML en los Países Bajos y Vertiv y Eaton, empresas industriales con exposición a la refrigeración de centros de datos y la modernización de la red eléctrica. Estas empresas han registrado ganancias medias del 25% en 2024 y del 60% en el último año (en comparación con el 22% y el 7%, respectivamente, del mercado) desde que la IA generativa ganó una tracción bursátil significativa».

La decisión equilibrada y previsible del BCE deja el debate abierto a dos o tres bajadas más este año

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Foto cedidaChristine Lagarde, presidenta del BCE, en la reunión de ayer.

El Banco Central Europea (BCE), que no defraudó en su reunión de ayer, ha tomado la delantera a la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). Sin embargo, los expertos de las gestoras internacionales matizan que el BCE ha realizado este primer recorte de tipos sin ofrecer orientaciones firmes más allá de junio.
El Consejo de Gobierno justificó la moderación del grado de restricción de la política basándose en una mayor confianza en el proceso de desinflación y en la solidez de la transmisión monetaria. Las proyecciones de los expertos sobre el crecimiento se revisaron al alza. Por su parte la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha sido clara: “Tenemos la determinación de asegurar que la inflación vuelva a situarse pronto en nuestro objetivo del 2 % a medio plazo. Mantendremos los tipos de interés oficiales en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario para lograr este objetivo. Continuaremos aplicando un enfoque dependiente de los datos, en el que las decisiones se adoptan en cada reunión, para determinar el nivel de restricción y su duración apropiados. En particular, nuestras decisiones sobre los tipos de interés se basarán en nuestra valoración de las perspectivas de inflación teniendo en cuenta los nuevos datos económicos y financieros, la dinámica de la inflación subyacente y la intensidad de la transmisión de la política monetaria, sin comprometernos de antemano con ninguna senda concreta de tipos”.

Si vamos más allá del comunicado oficial, las firmas sostienen que la declaración posterior de Lagarde se abstuvo de comprometerse de antemano con futuros recortes y mantuvo una postura dependiente de los datos. “Es probable que las recientes sorpresas al alza de los salarios y la inflación mantengan a los miembros del Consejo en una posición prudente. Por tanto, un recorte en julio parece claramente descartado. La trayectoria de los tipos del BCE dependerá de la evolución de los datos de aquí en adelante y de la Fed, que creemos que no podrá recortar este año dada la rigidez de la inflación estadounidense”, señala Salman Ahmed, responsable global de Macro y Asignación Estratégica de activos en Fidelity International.

Los responsables de la instituciones no solo hicieron referencia a la dependencia de los datos, sino también a la flexibilidad. De hecho, la declaración sobre la decisión de política monetaria fue clara: “El Consejo de Gobierno no se compromete de antemano a seguir una senda de tipos determinada”. En opinión de Felix Feather, economista de abrdn, en la práctica, es probable que el enfoque dependiente de los datos sea prudente. “El BCE dispondrá de pocos datos adicionales antes de su reunión de julio. En particular, no se dispondrá de datos fiables sobre el crecimiento de los salarios en el segundo trimestre. Por lo tanto, consideramos que la reiteración del énfasis en la dependencia de los datos es coherente con nuestra petición de que el tipo de depósito se mantenga en el 3,75% en julio”.

Según Hugo Le Damany y François Cabau, economista y economista senior para la Eurozona de AXA Investment Managers, consideran que el enfoque es causalidad, pero exagerado. “Creemos que el BCE ha tomado esta decisión porque considera que este recorte de tipos es relativamente seguro, no existe un riesgo importante de volver a estimular las presiones inflacionistas posteriores. Pero el BCE ha recordado inmediatamente que la presión interna sobre los precios sigue siendo fuerte. Han reiterado que los tipos de interés oficiales se mantendrán restrictivos durante el tiempo que sea necesario para alcanzar a tiempo su objetivo a medio plazo del 2%. El CG insistió en que seguirán dependiendo de los datos y en que no se comprometerán de antemano con una senda de tipos concreta”, explican.

Por ahora, la reacción del mercado no ha sido muy violenta, pero persiste la volatilidad en la deuda soberana ante la creciente retórica de que los tipos tardarán más en volver a bajar de lo esperado, concentrando las probabilidades de más recortes en las reuniones del último trimestre del año. “En las bolsas, el foco de atención se está centrando en mayor medida en la revisión al alza de los beneficios empresariales, si bien el sector bancario tuvo un buen comportamiento durante la sesión debido al tono hawkish del BCE, que augura mejores márgenes para el resto del año”, explica Carlos del Campo, del equipo de inversiones de Diaphanum.

Previsión sobre los próximos recortes

A la luz de las palabras de Lagarde, la estimación que hace Ulrike Kastens, economista para Europa de DWS, es que el BCE hará una pausa en julio antes de que “probablemente”, matiza, vuelva a recortar los tipos en septiembre y diciembre.  “La dependencia de los datos sigue siendo clave. Al mismo tiempo, la revisión al alza de las previsiones de inflación para 2025 sugiere que ahora puede llevar más tiempo alcanzar el objetivo de inflación. Estas previsiones son mucho más restrictivas de lo esperado e implican recortes muy graduales de los tipos de interés”, argumenta.

Para Mauro Valle, responsable de renta fija en Generali AM, parte del ecosistema de Generali Investments, el BCE tiene margen para volver a recortar en la segunda mitad del año, ya que las políticas monetarias aún se percibirán como restrictivas. “El debate gira en torno a las probabilidades de un tercer recorte en diciembre de 2024: el mercado está valorando en torno a un 50% la probabilidad de que se produzca, mientras que nuestro análisis indica tres recortes. La decisión dependerá de los próximos datos económicos, principalmente la inflación y la evolución de los salarios, como Lagarde volvió a afirmar durante la rueda de prensa”, indica Valle. 

“Dada la función de reacción del BCE, prevemos que la entidad siga recortando los tipos en las reuniones en las que evalúan las proyecciones. Septiembre ofrece la próxima oportunidad de reevaluar globalmente el proceso de desinflación. A diferencia de lo que ocurría a principios de año, los precios de mercado parecen razonables y se ajustan en líneas generales a nuestra línea de base de tres recortes para este año. Esperamos recortes adicionales en septiembre y diciembre. Los riesgos se inclinan a favor de menos recortes, sobre todo por la rigidez de la inflación de los servicios, la resistencia del mercado laboral, la relajación de las condiciones financieras y las consideraciones de gestión de riesgos del BCE”, añade Konstantin Veit, gestor de carteras de PIMCO.

Tomasz Wieladek, economista jefe en T. Rowe Price, también comparte su previsión: “Creo que el BCE acabará aplicando dos recortes más este año. El listón para nuevas sorpresas a corto plazo en sus previsiones es alto.  Sin embargo, los mercados no deberían esperar ninguna orientación futura. Todos los futuros recortes de tipos de este año serán probablemente de línea dura. No incluirán ningún tipo de forward guidance. Sin embargo, este enfoque puramente dependiente de los datos también significa que el BCE podría fácilmente recortar menos de dos veces. Tal vez sólo veamos un recorte más hacia finales de año si la inflación sigue siendo mucho más persistente de lo esperado”.

En este sentido, Axel Botte, responsable de Estrategia de Mercados de Ostrum AM (Natixis IM), recuerda que no fue una decisión unánime. “Esto implica que el compromiso previo a un recorte puede haber estado motivado en gran medida por razones políticas. De hecho, el BCE elevó su previsión de inflación al 2,2% de media para el próximo año, pero la mantuvo en el 1,9% para 2026. En cualquier caso, Christine Lagarde tuvo dificultades para justificar una bajada de tipos en un momento en que los aumentos salariales siguen siendo incómodamente altos. El crecimiento salarial debería rondar el 4% hasta finales de 2024. El mensaje del BCE es difícil de comprender, ya que los recortes de tipos del BCE se aplican junto con el endurecimiento cuantitativo. Aun así, el BCE podría recortar más en septiembre, cuando actualice sus previsiones macroeconómicas”, añade Botte. 

Divergencia con la Fed

Para las gestoras internacionales, la decisión de ayer del BCE también es relevante porque muestra la divergencia entre la institución europea y la Fed, algo que no ocurría desde 2011. “El verdadero punto de interés es saber cuánto puede alejarse el BCE de la Reserva Federal. Creemos que el alcance de esta divergencia será limitado, dado que los signos incipientes de desaceleración en EE.UU. darán a la Fed margen para relajar los tipos. Este es nuestro escenario base y significa que vemos un riesgo mínimo de importación de la inflación. No obstante, cualquier divergencia en la política que se extienda en el tiempo podría tener un efecto secundario en el mercado de divisas”, señala Monica Defend, directora del Amundi Investment Institute.

En opinión de Tim Winstone, gestor de carteras en el equipo de Corporate Credit de Janus Henderson, empezamos a ver una divergencia en la comunicación de los bancos centrales desde principios de este año. “En comparación con Europa, la inflación impulsada por la demanda en EE.UU. ha sido más firme; el crecimiento/empleo, mejores; y el consumidor, excepcionalmente fuerte. La economía de la Eurozona está experimentando una inflación menos rígida, impulsada en gran medida por los precios de la energía. Esta divergencia nos brinda una oportunidad como gestores activos”, explica Winstone.

España aumenta su participación en el mercado de bonos verdes, impulsando proyectos de energía renovable y transporte sostenible

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BNY Mellon anima a la emisión de bonos verdes
Pixabay CC0 Public DomainSumanley . BNY Mellon anima a la emisión de bonos verdes

Allfunds y MainStreet Partners, el reconocido proveedor de datos ESG y de impacto, han publicado su último informe trimestral sobre el mercado de bonos verdes, sociales y de sostenibilidad (bonos GSS, por sus siglas en inglés), revelando un significativo crecimiento en la inversión sostenible a nivel global. En este informe, se destaca que el volumen total de emisión de bonos GSS en 2023 alcanzó los 862.000 millones de euros, acercándose a un máximo histórico de 4 billones de euros en emisiones totales de este tipo.

El reporte destaca que España, junto a países como Francia, Alemania, Países Bajos, Estados Unidos, China, Corea del Sur, Japón Reino Unido e Italia, alcanzaron la cifra récord de 160.000 millones de dólares de emisión en bonos GSS en 2023, lo que supuso casi un tercio (31%) de los bonos verdes emitidos el año pasado.

En lo referido al mercado de bonos GSS, los emisores europeos dominan el mercado con el 66% del volumen acumulado, seguidos por América (16%) y Asia (14%). Por ello, los bonos emitidos en euros representan en 2023 el 39%, seguidos por el dólar estadounidense con un 29%. Además, las entidades financieras, según el informe, son las mayores emisoras de bonos GSS, con un 37% del volumen total en 2023, seguidas por empresas no financieras (27%) y gobiernos y supranacionales (18% cada uno).

Transporte sostenible

La inversión en el sector del transporte sostenible ha sido el principal beneficiario de esta inversión (con el 43 % de los fondos obtenidos desde 2012) recibiendo el triple de la inversión concedida a proyectos de energías renovables de otros emisores no soberanos. En España, se ha destacado un notable incremento en la inversión hacia el transporte sostenible, siendo esta la categoría más financiada y triplicando su inversión desde 2012 por parte de los Estados. Esto se evidencia en iniciativas como el Bono Verde de 2019, que asignó fondos para subvenciones en el transporte público y proyectos de energía limpia, impulsando así la sostenibilidad y la reducción de emisiones en el país. Aunque los bonos soberanos tienden a abordar una mayor variedad de tipos de proyectos, su menor atención a las energías renovables se traduce en una menor alineación con la Taxonomía Europea: 31% para los soberanos frente a 59% para las empresas.

En este sentido, Jose María Gallardo, director de MainSteet Partners, declaró: “Los bonos verdes son un magnífico ejemplo de cómo la financiación pública y privada puede lograr un mayor impacto ambiental en sectores de la economía habitualmente difíciles de abordar, como el transporte sostenible. Respecto a la participación de España en el mercado de bonos verdes, su implicación ha aumentado considerablemente, financiando proyectos de energía renovable y eficiencia energética, como es el caso de transporte sostenible. Este hecho demuestra que los bonos GSS son esenciales en la financiación de los planes de transición hacia una economía más ecológica y en el cumplimiento de sus compromisos de cero emisiones netas”.

De las 21 Variables de Impacto que MainStreet Partners utiliza en su análisis de los bonos GSS, para medir la alineación con la Taxonomía de la Unión Europea, destacan tres, siendo el CO2 evitado/reducido: los bonos GSS emitidos por empresas tienen una media más alta de CO2 evitado/M€ en comparación con los emitidos por los estados y los supranacionales, con 598 tCO2e/M€ en comparación con 371 tCO2e/M€ y 419 tCO2e/M€, respectivamente. Otra variable es el ahorro de energía puesto que los estados emisores de bonos GSS destacan su ahorro energético, con una media de 235 MWh/M€. El resultado es más del doble que el de los emisores supranacionales (108 MWh/M€) y más de cinco veces el de los emisores corporativos (43 MWh/M€). Y, por último, el apoyo a estudiantes ya que los emisores soberanos también destacan en el apoyo a los estudiantes, con una media de 488 estudiantes apoyados por cada millón de euros, en todos los bonos GSS.

La alineación con la Taxonomía de la Unión Europea ha sido crucial para atraer inversiones hacia proyectos sostenibles en España. En particular, los bonos verdes muestran una alta alineación con la Taxonomía, alcanzando un 61% de conformidad. 

Esta alineación no solo asegura la transparencia y credibilidad de las inversiones, sino que también refuerza el compromiso de España con la transición hacia una economía baja en carbono. Además de los beneficios ambientales, los bonos sociales en España han financiado importantes iniciativas que abordan necesidades críticas en la sociedad. Estos incluyen proyectos de infraestructura social, apoyo a pequeñas y medianas empresas (pymes) y mejoras en servicios públicos, contribuyendo a una mayor cohesión y bienestar social. Con un entorno regulatorio favorable y una creciente demanda de inversiones sostenibles, se espera que España continúe su trayectoria ascendente en el mercado de bonos GSS. La colaboración entre el sector público y privado será clave para mantener este impulso y lograr los objetivos climáticos y sociales a largo plazo.

Si deseas acceder al informe completo, puedes hacerlo desde aquí: GSS Bonds Market Trend, Spring 2024 by MainStreet Partners

La CNMV detecta malas prácticas de ‘mejor ejecución’ en órdenes de renta variable por parte de las entidades

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La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha llevado a cabo una actuación de supervisión del cumplimiento de las obligaciones en materia de mejor ejecución por parte de una muestra de entidades que prestan servicios inversión, en la operativa de clientes con renta variable.

MiFID II establece que las entidades deben adoptar las medidas suficientes para obtener el mejor resultado posible para sus clientes en la ejecución de sus órdenes, teniendo en cuenta el precio, los costes, la rapidez, la probabilidad de la ejecución y la liquidación, el volumen, la naturaleza o cualquier otra consideración relacionada con la ejecución. En caso de que haya una instrucción específica del cliente, la entidad ejecutará la orden siguiendo la instrucción específica.

En la revisión realizada, la CNMV ha detectado diversas incidencias en el cumplimiento de la citada normativa, que han sido comunicadas a las entidades para su corrección. Las principales son cuatro. En primer lugar, las entidades no siempre realizan un análisis comparativo de los intermediarios y centros de ejecución que seleccionan para tramitar las órdenes que reciben teniendo en cuenta especialmente los costes, o no pueden acreditar su realización.

Además, algunas entidades tampoco realizan siempre una revisión adecuada de la calidad de la ejecución en términos de precio.

En gestión de carteras, no todas las entidades han tenido siempre en cuenta que deben realizar un análisis de mejor ejecución específico e independiente del análisis llevado a cabo para el servicio de ejecución o de recepción y transmisión de órdenes. En el análisis deben comparar el coste de intermediación que implica la tramitación de las órdenes por el intermediario seleccionado, particularmente si se trata de la misma entidad que gestiona y acredita documentalmente esta comparación.

Por último, también se ha detectado que algunas entidades no han podido acreditar la realización de una revisión periódica de su política de mejor ejecución.

Normativa

La normativa indica que cuando una entidad ejecute una orden por cuenta de un cliente minorista, el mejor resultado posible se determinará en términos de contraprestación total, considerando el precio del instrumento financiero y los costes relacionados con la ejecución, incluidas las tasas del centro de ejecución, las tasas de compensación y liquidación y otras tasas pagadas a terceros implicados en la ejecución de la orden.

Establece que, para determinar el mejor resultado posible, se tendrán en cuenta las comisiones y los costes que se deriven de la ejecución de la orden en cada uno de los centros de ejecución aptos para ello.

Aunque la normativa no prohíbe a las entidades la selección de un único centro de ejecución o intermediario financiero, en estos casos, las entidades deben justificar que ello les permite obtener el mejor resultado posible para sus clientes de manera sistemática.

Por último, las entidades deben revisar periódicamente la efectividad de sus sistemas y de su política de ejecución de órdenes con objeto de detectar y, en su caso, corregir cualquier deficiencia. En particular, deben comprobar si los centros de ejecución e intermediarios financieros incluidos en sus políticas proporcionan los mejores resultados posibles para el cliente o si es necesario cambiar sus sistemas de ejecución.

La revisión de la CNMV se ha llevado a cabo para comprobar los procedimientos aplicados por las entidades sobre una muestra representativa de entidades que prestaban los servicios de recepción y transmisión o de ejecución de órdenes de clientes en 2022 (26 entidades) y sobre una muestra representativa de entidades que prestaban el servicio de gestión de carteras en 2022 (10 entidades).

Antonio Salvador vuelve a Santander como Head del Negocio Institucional para el Cono Sur

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(Linkedin) Antonio Salvador, Head del Negocio Institucional para el Cono Sur de Santander
LinkedInAntonio Salvador, Head del Negocio Institucional para el Cono Sur de Santander

Veintiún años después de terminar su primer trabajo en Santander, Antonio Salvador Nasur volvió a la firma de matriz española, esta vez como Head del Negocio Institucional para el Cono Sur, según informó el ejecutivo a su red profesional de LinkedIn.

“Muy contento de anunciar un nuevo capítulo en mi carrera profesional, regresando dónde comenzó hace más de 20 años!!!, Santander!”, escribió el profesional en la red social. Agregó que está “listo para abrazar este nuevo desafío, darlo todo y crecer aún más profesionalmente”.

Salvador proviene de BTG Pactual, firma donde pasó un año y medio y ocupó cargos de director ejecutivo, Head de Ventas para América Latina, y en Distribución de Terceros. Esto incluyó negocios en Chile, Perú, Colombia, México, Uruguay y Argentina.

En sus más de 20 años de carrera en la industria, también tuvo un largo paso por BNY Mellon, donde trabajó entre 2009 y 2022. Ahí, alcanzó el cargo de gerente general y Head de Ventas para América Latina.

Además, tuvo pasos por Principal Asset Management, con el cargo de Head de Ventas Institucionales, y BBVA Chile, donde fue operador de la mesa de dinero. Antes, su primer trabajo fue como operador de la mesa de Santander en Chile, según consigna su perfil.

El seminario anual de Moneda AM mira los próximos 30 años en América Latina

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(cedida) Seminario Moneda AM 2024
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“Son 30 años, 20 seminarios y más de 10.000 asistentes”. Así describen en Moneda Asset Management, una de las gestoras de fondos más prominentes del mercado chileno, la historia que ha llevado hasta la antesala de la vigésima edición de su seminario anual. ¿El foco? Lo que le depara a América Latina en las próximas décadas.

“Un nuevo seminario por primera vez mirando al futuro”, indicó en el portal web del evento, titulado “LatAm: The Next 30 Years”. Se llevará a cabo el martes 11 de junio a las 8.00 horas, en el auditorio del hotel W de Santiago, en la comuna de Las Condes.

Las presentaciones del evento estarán en manos de Ilan Goldfajn, presidente del Banco Interamericano de Desarrollo (BID); Ajay Agrawal, fundador del Creative Destruction Lab (CDL), la incubadora de startups de IA más grande del mundo; Cuky Pérez, economista y científica de datos chilena; Sebastián Edwards, profesor del Anderson Graduate School of Management, UCLA; y José Luis Daza, socio fundador y CEO de QFR Capital Management.

En el sitio del evento, Moneda AM destacó a sus socios de Patria Investments, la gigante brasileña de activos alternativos con la que se integró en 2021. Esta operación, indican desde la firma, las convirtió en líderes regionales en private equity, infraestructura y crédito.

El acceso al seminario es sólo con invitación, pero los interesados pueden contactar a la gestora chilena a través de la página del evento.

Diez perfiles profesionales indispensables para la especialización de la banca privada

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La banca privada en España está experimentando en los últimos años un proceso de adaptación para ampliar el servicio que ofrece a sus clientes y dotarlo de una mayor sofisticación. La especialización se percibe como una de las mejores estrategias para aportar valor al cliente en un entorno de elevada competitividad, que requiere de una diferenciación en el servicio. Por ello, es necesario contar con perfiles muy especializados en diferentes ámbitos del negocio, que se suman y trabajan de la mano de aquellos que son propios y fundamentales en el sector, como son, evidentemente, los banqueros, pero también los necesarios para el buen desarrollo de cualquier compañía, como técnicos de IT, organización y contabilidad, entre otros. Estos perfiles en crecimiento responden a los cambios tecnológicos, normativos e incluso de interés, conocimiento y cultura de los clientes.

Creand Wealth Management analiza cuáles son los perfiles profesionales que deben tener las entidades de banca privada para alcanzar este nivel de ‘expertise’ y una visión integral de lo que necesita el cliente. El valor añadido está en disponer de un equipo multidisciplinar que trabaja de forma coordinada y global, con expertos en áreas como la planificación patrimonial, el control y la gestión de riesgos, la innovación, el cumplimiento normativo, el análisis y la protección de datos, las inversiones alternativas o la sostenibilidad, por nombrar algunos.

Especialistas en fiscalidad y gestión patrimonial

La planificación financiera y fiscal en banca privada es cada vez más valorada entre los clientes, que persiguen optimizar la fiscalidad, asegurando una gestión eficiente de su patrimonio. Los expertos en esta área ayudan a los clientes a estructurar sus activos de manera que se optimice la gestión de las inversiones, se protejan los bienes y se planifique adecuadamente la transmisión del patrimonio a las siguientes generaciones.

Por este motivo, la banca privada necesita profesionales con un profundo conocimiento de la legislación fiscal y habilidades de comunicación para fomentar la transparencia hacia los clientes.

Expertos en sostenibilidad

La sostenibilidad es un aspecto clave en nuestro modelo económico y social, una realidad adoptada también por muchos inversores y clientes, quienes buscan alinear sus inversiones con valores éticos y ambientales. Las entidades deben definir su hoja de ruta general de sostenibilidad e integrarla en su estrategia global corporativa, impulsando la incorporación de los aspectos ASG (ambientales, sociales y de gobernanza), así como coordinar iniciativas en materia de finanzas sostenibles.

La sostenibilidad lleva aparejada una serie de nuevas normativas que obliga a las entidades a contar con perfiles con ‘expertise’ en este ámbito, tanto en la parte normativa como en la de inversiones, productos y servicios. De este modo, los especialistas en esta materia, dedicados a desarrollar estrategias de sostenibilidad y capaces de integrar prácticas sostenibles en la gestión patrimonial y de inversiones, serán cada vez más necesarios.

Profesionales especializados en innovación

Su papel dentro de las empresas es crucial, también en la banca privada, para mantener la competitividad, mejorar la experiencia del cliente, optimizar procesos operativos y garantizar la seguridad de las transacciones. Con su trabajo, es posible anticipar tendencias y adaptar estrategias para que los clientes cuenten con soluciones más ágiles y eficientes, acordes a un mercado cada vez más digitalizado. Su perfil cuenta con habilidades en dos ámbitos. Por una parte, un amplio conocimiento tecnológico y una gran capacidad para discernir los mejores modelos de implementación para las compañías y, por otro lado, un amplio conocimiento del sector financiero, el perfil de clientes de banca privada y sus necesidades.

Gestores de talento y cultura empresarial

Los perfiles dedicados a la gestión del talento y la cultura empresarial son esenciales para fomentar un entorno de trabajo positivo y productivo que atraiga y retenga a profesionales altamente cualificados. Las entidades deben fomentar el desarrollo de estrategias de recursos humanos que armonicen los objetivos individuales y los de la organización, promuevan el desarrollo profesional continuo y refuercen una cultura corporativa basada en valores como la ética, la innovación y la colaboración. Además, las estrategias centradas en el bienestar del empleado y el desarrollo del talento se valoran cada vez más.

La suma y el trabajo colaborativo de los distintos perfiles profesionales juega un papel fundamental en la capacidad de la banca privada para ofrecer un servicio de calidad y personalizado. Una sólida gestión del talento y una cultura empresarial robusta son importantes a la hora de atraer y retener profesionales con talento, impulsar el rendimiento organizacional y mejorar la satisfacción de los empleados. En última instancia, los conocimientos, aptitudes y actitud del equipo marcan la diferencia a la hora de ofrecer un servicio especializado que persigue proporcionar la excelencia a los clientes.

Gestores de inversiones alternativas

El entorno complejo en el que se mueven los mercados desde hace unos años empuja a los inversores a buscar otras clases de activos para diversificar sus carteras de inversión. Por su parte, las entidades amplían su oferta de productos y servicios como uno de los elementos para diferenciarse. De ahí la necesidad de contar con equipos específicos muy especializados y con un amplio conocimiento sobre las inversiones alternativas, lo que permite ofrecer productos innovadores. Para acercarse a este tipo de mercados, el inversor debe contar con un asesoramiento de calidad, teniendo en cuenta que se asumen una serie de riesgos que podrían no ser adecuados para todo tipo de inversores.

Analistas de Big Data

Un correcto tratamiento del análisis de datos es esencial para tomar decisiones informadas y estratégicas. Los datos proporcionan los valiosos ‘insights’ sobre las preferencias y comportamientos de los clientes, las tendencias del mercado y las oportunidades de inversión. De ahí que la banca privada necesite contar con expertos que sepan manejar las herramientas de Big Data e interpretar la información para transformar esos grandes volúmenes de datos en decisiones aplicables en el día a día, con el objetivo de diseñar productos y servicios más personalizados para los clientes, mejorar la eficiencia operativa y anticiparse a posibles cambios en el mercado.

Expertos en protección de datos y ciberseguridad

La seguridad de los datos es crucial. Por ello, contar con perfiles expertos en ciberseguridad es fundamental para proteger la información de los clientes y los activos financieros de las instituciones en un entorno donde cada vez existen mayores riesgos derivados de los avances tecnológicos, el desarrollo de la inteligencia artificial, la creciente sofisticación de las amenazas digitales y la ampliación de las normativas en materia de protección de datos.

Talento joven para propiciar el relevo generacional

Asegurar la continuidad y la preservación del patrimonio a largo plazo es uno de los grandes retos a los que se enfrentan las entidades de banca privada. En muchas familias el patrimonio no es solo una cuestión financiera, sino que también tiene un valor sentimental y cultural. Los banqueros tienen como deber ayudar a planificar la sucesión de manera planificada y estructurada, evitando conflictos familiares y garantizando que los bienes se transfieran de forma eficiente y respetando los deseos del cliente. Esto es vital para mantener la armonía y proteger el legado familiar. En este sentido, una buena estrategia pasa por incorporar talento joven al equipo que entienda y hable el mismo idioma que las nuevas generaciones de clientes.

Expertos en cumplimiento normativo

El entorno regulatorio, cada vez más estricto y en constante evolución, obliga a las entidades a dedicar más recursos para dar respuesta a los requerimientos. Es necesario contar con profesionales para diseñar e implementar políticas y procedimientos que aseguren el cumplimiento normativo, realicen auditorías internas, optimicen gastos y recursos, fortalezcan la confianza de los clientes y, en última instancia, velen por la reputación de la entidad.

Los profesionales de cumplimiento normativo poseen los conocimientos necesarios sobre la actualización de todas las normativas que afectan a las entidades financieras, tanto en el ámbito nacional como en el internacional. Disponen también de las herramientas para implementar dichas políticas y procedimientos, que contribuyen a su aplicación y a dar seguimiento y control interno.

Técnicos de control y gestión de riesgos

El control y la gestión de riesgos son fundamentales para proteger tanto a los clientes como a las propias entidades. En un entorno financiero volátil y complejo, los riesgos pueden surgir de diversas fuentes, como fluctuaciones del mercado, cambios regulatorios y riesgos operacionales. Los especialistas en riesgos identifican, analizan y mitigan estos riesgos, asegurando que las inversiones y operaciones sean seguras y rentables.

Es un papel de especial relevancia dentro de la organización para el que se requieren perfiles especializados y con un conocimiento profundo de técnicas de gestión de riesgos financieros, relacionados con la reputación o de sostenibilidad, por ejemplo, y una gran capacidad para utilizar herramientas y modelos de riesgo. Además, resulta vital poder encontrar perfiles que reúnan habilidades analíticas y una elevada atención al detalle.

BBVA México pone a disposición de las mujeres empresarias más de 1.000 millones de pesos en crédito

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BBVA México y el Consejo Coordinador de Mujeres Empresarias (CCME) firmaron un acuerdo de colaboración para facilitar a las más de 60.000 asociadas al organismo a nivel nacional, acompañamiento, soluciones y productos financieros que se adapten a las necesidades de cada emprendimiento para facilitar su crecimiento y consolidación.

De esta manera, la institución financiera podrá otorgar un monto total de crédito superior a los 1.000 millones de pesos entre las pymes y micropymes lideradas por las mujeres empresarias del consejo y que necesiten del financiamiento para crecer y consolidar sus proyectos.

Además, brindará acompañamiento y asesoramiento en la contratación de cuentas digitales, productos como terminales punto de venta (TPV), enrolamiento a nómina, seguros, talleres de educación financiera, y mentoría en la certificación de educación ambiental y negocio sostenible.

Ricardo Mange Aguayo, director de Banca Pyme de BBVA México, destacó que este convenio forma parte del compromiso para potenciar a las micro, pequeñas y medianas empresas del país lideradas por mujeres, no solo a través de créditos, sino también a través de soluciones y asesoría financiera.

“Mediante este convenio buscamos empoderar financieramente a las mujeres integrantes del CCME de acuerdo al ciclo de vida de su empresa, desde una cuenta para iniciar la formalización y su bancarización, hasta el acceso a crédito de corto plazo para capital de trabajo y largo plazo para adquisición de bienes”, dijo Mange.

Igualmente comentó que el banco está convencido de la importancia de las pymes y microempresas en los mercados locales y regionales para incentivar la economía y así lograr los crecimientos esperados en las distintas partes del territorio nacional.

Durante la firma, Norma Alicia Ramírez Hinojosa, presidenta nacional del Consejo Coordinador de Mujeres Empresarias, señaló que el objetivo de esta alianza es brindar un acompañamiento cercano de la mano de BBVA México desde el nacimiento de una idea, hasta la consolidación de cada empresa liderada por mujeres y es parte de un proyecto encaminado a acelerar su autonomía económica y eliminar las brechas de género en el ámbito económico.

La alianza toma la experiencia tanto del Consejo como del Banco; por el lado financiero para otorgar las herramientas necesarias, y por el lado del gremio, la vinculación, mentorías y capacitaciones para detonar el desarrollo de cada empresa y emprendimiento personal.

 

Seven Roots lanza su propio método de aceleración estratégica para impulsar empresas que busquen crear un impacto positivo

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Foto cedidaSandra Rams, Managing Partner y Co-Founder de Seven Roots

Dos años después de su fundación, Seven Roots, la firma de venture capital especializada en inversiones de impacto con sede en Barcelona, ha desarrollado Seven Roots Builder, su propio método de aceleración estratégica. Este método, anteriormente reservado exclusivamente para las empresas invertidas, tiene como objetivo impulsar aquellas compañías que buscan en la sostenibilidad un nuevo modelo de crecimiento creando además impacto positivo para la sociedad.

“El proceso comienza con la aceleración de startups escalables y, en la mayoría de los casos, culmina en inversión o coinversión”, explica Sandra Rams, Managing Partner y Co-Founder de Seven Roots.

La nueva aceleradora de la firma ha dado apoyo ya este 2024 a más de 15 empresas de diversos sectores, en su mayoría marcas de consumo. “El objetivo de Seven Roots Builder no es solo acelerar las compañías con inyección de capital a través del vehículo de inversión sino proporcionarles la mejor estrategia para asegurar un crecimiento sostenible, creando impacto positivo y rentabilidad. Invertimos en marcas que no solamente venden un producto sino una forma de vida saludable física y emocionalmente”, aclara Rams.

Con el propósito de fomentar el desarrollo de marcas propias de impacto, Seven Roots pone el foco en sectores como beauty, edtech y foodtech. La primera marca propia surgida del ‘venture builder’ es Keami, que se prepara para su lanzamiento en el canal retail este verano. Keami es una innovadora línea de rutinas de autocuidado que incluye herramientas de automasaje facial diseñadas por expertas en la técnica japonesa Kobido. Estas rutinas de vídeo, disponibles online, están acompañadas por herramientas de cuidado facial elaboradas artesanalmente en talleres de Barcelona.

El susto de la semana: ¿qué pasó con Berkshire Hathaway?, la firma de Warren Buffett

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Foto cedida

Los inversores globales recibieron un susto histórico el lunes 3 de junio, desatando por unos momentos una ola de pánico en la bolsa de Nueva York cuando las acciones de Berkshire Hathaway, la sociedad de Warren Buffett, fueron suspendidas luego de caer 99,97% en segundos, lo que suponía la disolución del histórico fondo de inversión que ha llevado a la fama al multimillonario y legendario inversionista.

Alrededor de las 10 de la mañana, hora de Nueva York, la Bolsa de Nueva York (NYSE) informó que detendría la cotización de 28 valores debido a un supuesto “fallo técnico”, entre dichos títulos destacaban las acciones clase A de la sociedad Berkshire Hathawaycon. El efecto en el precio de la acción era notorio, luego de cerrar el viernes pasado en 627, 400 dólares, con el «desplome» del lunes la cotización se congeló en 185,10 dólares.

¿Qué sucedió?, ¿por qué la acción de uno de los fondos de inversión más prestigiosos del mundo se desplomó aparentemente a esos niveles? 

Según la bolsa de Nueva York, la falla técnica pudo estar relacionada con el hecho previo de que dos días antes la propia bolsa modificó el tiempo que tardan en comprarse y venderse acciones, es decir hizo ajustes en los algoritmos, técnicamente los pasó de T+2 a T+1. Así, a partir del pasado 29 de mayo se ha reducido a la mitad el tiempo de liquidación de las operaciones en la Bolsa de Nueva York, con el objetivo de minimizar los riesgos del sistema financiero.

La Bolsa de Nueva York explicó que investigaba un problema técnico relacionado con las bandas de limitación al alza y a la baja, que son mecanismos para detener las acciones en caso de volatilidad excesiva.

De acuerdo con los datos oficiales, se registraban menos de 4.000 operaciones en el día para las acciones de clase A de Berkshire en el momento en el que se detuvo la negociación. Las operaciones se mantuvieron en las acciones de clase B, mismas que bajaron menos de un 1% el lunes por la mañana. A pesar de todo, estos ajustes no parecieron tener efecto en el valor de los principales índices del mercado.

Durante las cotizaciones normales las acciones originales clase A de Berkshire tienen uno de los precios más altos de Wall Street. La semana pasada, cada una se vendió por un 45% más que el precio medio de una vivienda en EEUU. Las acciones de clase A alcanzaron un máximo histórico de 634.440 dólares el 28 de marzo, y al momento de redactar este artículo se ubican en alrededor de 618.000 dólares.

Problemas técnicos y otras contingencias, persisten año con año

Las infraestructuras de los mercados, tanto en la parte de negociación como en la parte de poscontratación, se consideran altamente blindadas en materia de ciberseguridad, sin embargo, los problemas técnicos se siguen presentando año con año y están relacionados con los ajustes a los algoritmos que la propia velocidad y crecimiento de la operación exige. En Europa, por ejemplo, la negociación a través de las plataformas de renta variable y derivados de Deutsche Börse se vio paralizada en abril de 2020 por un problema técnico que volvió a producirse meses después.

En ese mismo año, octubre de 2020 para ser precisos, se registraron fallas técnicas en el Euronext, que es el operador de Bolsas como la de París, Ámsterdam, Dublín, Lisboa o Milán; las autoridades se limitaron a señalar que la causa fue un corte de suministro en el cierre de la subasta.

También el otras latitudes se detectan este tipo de problemas; la Bolsa de Nueva Zelanda estuvo cerrada cuatro días por un ciberataque en ese mismo año 2020; además el Nasdaq dejó de operar en agosto de 1987 durante una hora y media, cuando una ardilla mordió un cable en las instalaciones de sus servidores.

También se difundió poco, pero el CME, dueño del mercado de futuros y derivados de Chicago, no pudo ofrecer datos durante más de una hora la semana pasada debido a un error técnico.

Lo sucedido este lunes se añade a la serie de sustos que reportan los mercados de vez en vez; por suerte, hasta ahora solamente ha quedado en sustos, pero el riesgo es muy alto.