El ‘freno de deuda’, el gasto en defensa y la política fiscal, en el centro del debate tras las elecciones alemanas

  |   Por  |  0 Comentarios

Canva

El resultado electoral en Alemania ha sido claro: la Unión Democristiana/ Unión Social Cristiana (CDU/CSU) ha ganado las elecciones legislativas el domingo al recibir el 28,6% de los votos, tal y como muestran los resultados preliminares y oficiales. Según la interpretación que hacen las firmas de inversión de este resultado, lo más probable es que veamos una coalición con el SPD, pese a las dificultades que entraña llegar a un acuerdo. Justamente, por ello advierten de que el mayor riesgo para los mercados es que se prolongue el debate sobre la coalición gobernante. 

“Los partidos centristas no lograron retener una mayoría constitucional, lo que complica las perspectivas de un cambio decisivo del régimen fiscal. De hecho, cualquier modificación de la reforma del freno de la deuda tendrá que contar con el apoyo de la Izquierda o del AFD. Este último está en contra de la reforma del freno de la deuda, mientras que el primero podría apoyarla para aumentar la inversión, pero no la defensa. Por lo tanto, se necesitarían pactos políticos complicados, así como creatividad fiscal. Si queremos ver el lado positivo, podríamos argumentar que la menor capacidad de maniobra para el gasto nacional en defensa podría ser positivo para la UE, con Merz potencialmente apoyando más el endeudamiento conjunto de la UE”, apunta Apolline Menut, economista de Carmignac.

Para Gilles Moëc, economista jefe en AXA IM, una coalición bipartidista entre la CDU de centro-derecha y el SPD de centro-izquierda está en condiciones de gobernar. “CDU y SPD comparten un interés común por elevar el gasto en defensa y apoyar a Ucrania, así como una firme perspectiva proeuropea”.

Por último, según señala Moëc, “un giro hacia la soberanía en materia de defensa para Alemania y Europa implica un fuerte sentido de la dirección política en Berlín”. El economista destaca el “profundo cambio de la doctrina estratégica alemana en materia de defensa” del próximo Canciller alemán, Friedrich Merz, de la CDU, un partido que, como comenta Moëc, “históricamente, ha sido el más firme defensor del alineamiento con Estados Unidos en materia de defensa”.

Desde Ebury señalan que al no estar prevista la formación de un gobierno que obtenga la mayoría, quizá el mayor riesgo para los mercados financieros sea la posibilidad de que se prolongue el periodo de debates sobre la coalición, que podría durar semanas, si no meses. “En 2017, el Gobierno de gran coalición tomó posesión casi seis meses después de las elecciones, tras el fracaso de las conversaciones de coalición entre la CDU/CSU, los Verdes y los Demócratas Libres. Asimismo, tras las últimas elecciones de 2021, el Gobierno del semáforo se creó al cabo de 73 días. Los mercados no reaccionan favorablemente a la incertidumbre y, como es habitual, un periodo prolongado de incertidumbre política podría lastrar al euro, ya que retrasaría las reformas necesarias para sacar a la economía de su depresión”, indican en su último informe. 

Los retos alemanes

¿Qué ocurrirá con el resto de retos a los que se enfrenta Alemania? En opinión de Stefan Eppenberger,  estatega senior, y Michaela Huber, estratega cross-asset de Multi-Asset de (boutique de Vontobel), en cuanto a las tan necesarias reformas, el factor decisivo para la economía alemana (y los mercados financieros) será si el nuevo gobierno tocará o no el freno de la deuda. Según el artículo 115 de la Grundgesetz, el Gobierno federal tiene un “margen estructural de endeudamiento estrictamente limitado, es decir, independiente de la situación económica”. En concreto, esto significa que el “endeudamiento neto máximo permitido” se limita al 0,35% del producto interior bruto.

“Además de un mayor estímulo de la política fiscal, los mercados financieros esperan una bajada de los impuestos de sociedades, una reducción de la burocracia, una disminución de los costes de la electricidad mediante una reducción de las tarifas eléctricas y de red y una liberalización del mercado laboral. Sin embargo, es probable que gran parte de estas medidas sean difíciles de aplicar en el nuevo gobierno de coalición”, explican ambos expertos.

Por su parte, David Kohl, economista jefe de Julius Baer, añade: “Un nuevo gobierno liderado por los conservadores tendrá la oportunidad de abordar algunos de los problemas económicos adversos de Alemania, como la escasez de inversiones y los elevados costes laborales”. Sin embargo, considera que el papel del cambio político podría fácilmente resultar decepcionante, y persisten retos como el envejecimiento de la población activa, la escasez de personal cualificado y las cargas normativas. “Esperamos que la vuelta al crecimiento económico en 2026 y la moderación de los acuerdos salariales conduzcan a fuerzas desinflacionistas”, añade Kohl. 

Según Pedro del Pozo, director de inversiones financieras de Mutualidad, “los males de la economía alemana tendrían mucho más sentido ser tratados con una política fiscal más activa, incluyendo permitir un mayor endeudamiento para inversión, algo que, con las cuentas del país germano, es perfectamente factible”. Así, cree el experto que “la principal razón que va a llevar al BCE a bajar tipos sigue siendo la mejora en los datos de inflación y, sobre todo la proyección que el propio BCE ha establecido para la evolución de los precios en Europa, que deberían estabilizar en una subida del 2% hacia finales de año”.

Implicación para los activos

Teniendo este contexto presente, desde DWS consideran que serán las políticas establecidas en el acuerdo final de coalición y, lo que es más importante, su eventual aplicación, las que serán decisivas para los mercados. “En la deuda pública alemana y, de hecho, europea, prevemos un impacto limitado, aunque la rápida formación de un nuevo gobierno y las consiguientes reformas se considerarían positivas para las perspectivas de crecimiento a largo plazo. Del mismo modo, parece que el impacto en los mercados de divisas será moderado. Para el crédito corporativo, no vemos ningún impacto marcado, tanto si se puede formar un gobierno rápidamente como si no. Alemania representa el 14% del índice iBoxx Euro Corporate, que está bien diversificado en términos de exposición sectorial”, apunta en su último informe. 

Sobre el impacto de los resultados para la renta variable señala que puede haber cierta decepción por el hecho de que los cristianodemócratas no obtuvieran un mandato más firme, en favor de una mayor desregulación y una menor redistribución de la riqueza. “Pero incluso tales reformas habrían tenido poco impacto inmediato en las expectativas de beneficios. En cualquier caso, y especialmente para la renta variable europea en general, la cuestión más importante será probablemente la rapidez con que la mayor economía del continente pueda formar un gobierno eficaz ante, por ejemplo, las amenazas arancelarias de Estados Unidos”, añade. 

En este sentido, la valoración que hacen desde BlackRock Investment Institute va en esta misma línea. “Las acciones europeas han superado a sus homólogas estadounidenses este año, y son mucho más baratas en términos relativos de lo que han sido durante décadas. Con mucha mala noticia ya descontada, incluso la perspectiva de buenas noticias podría ayudar a impulsarlas aún más. El estímulo fiscal alemán aún podría estar lejano, pero los mercados regionales recibirán con agrado una mayor claridad política”, apuntan en su último informe. 

Además, recuerdan que una desescalada de la guerra en Ucrania podría bajar los precios de la energía y estimular el crecimiento europeo. “La UE tiene ahora un ambiente de urgencia que habitualmente impulsa la acción: la próxima semana se celebrará una cumbre extraordinaria sobre defensa. Se espera que el Banco Central Europeo reduzca aún más las tasas este año, ya que el crecimiento en la zona euro sigue siendo lento y la inflación ha disminuido. Mantenemos nuestra preferencia relativa por los bonos de la zona euro en lugar de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, especialmente los bonos a largo plazo”, indican.

Por último, DWS afirma que para las infraestructuras privadas, sería fundamental un nuevo gobierno formado rápidamente y centrado en la realización de proyectos. “En el sector inmobiliario, destacamos las restricciones sobre la rapidez con la que pueden subir los alquileres residenciales en las zonas de gran demanda. El Gobierno saliente ya había previsto prorrogarla hasta 2029, en condiciones relativamente favorables para los propietarios. Dada la relevancia de los alquileres como tema electoral, sobre todo en términos de movilización de apoyo a La Izquierda, no nos sorprendería ver restricciones ligeramente más estrictas que las previstas anteriormente”, afirman desde DWS.

Schroders registra su primer ETF activo Icav para el mercado europeo

  |   Por  |  0 Comentarios

Canva

El despegue del mercado europeo de ETFs activos continúa. En esta ocasión, Schroders se suma a otras gestoras y da un paso más al registrar un vehículo de este tipo en Irlanda. Hay que recordar que la firma ya trabaja con ETFs activos en EE.UU. y Australia, por lo que apuesta por trasladar su experiencia ahora al mercado europeo. 

Según explica, este ETF activo ha entrado en funcionamiento como un vehículo irlandés de gestión colectiva de activos, en virtud de la Ley irlandesa de Vehículos de Gestión Colectiva de Activos de 2015.

En cuanto al registro del nuevo ETF activo, desde Schroders comentan que “a medida que evoluciona el sector y se amplían los tipos de estructuras de fondos, revisamos constantemente qué demandan nuestros clientes y qué estructuras son más eficaz para gestionar sus inversiones. Con el crecimiento del mercado de ETFs activos en toda Europa revisamos dónde ofrecer estas nuevas estructuras de fondos puede aportar valor a nuestros clientes«.

La wealthtech GPTAdvisor lanza su expansión en Américas y suma al equipo a Camila Rocha

  |   Por  |  0 Comentarios

Foto cedidaCamila Rocha

GPTAdvisor, empresa de asesoramiento financiero impulsada por inteligencia artificial, ha anunciado su expansión en América con la incorporación de Camila Rocha como Co-founder & General Manager para la región, según un comunicado.

«Este movimiento estratégico marca el inicio de una nueva etapa para la compañía, fortaleciendo su presencia en la región y llevando su plataforma de inteligencia artificial a más empresas y profesionales», señalan desde la firma.

GPTAdvisor ya cuenta con clientes en la región, como la firma uruguaya AIVA, y resalta que la apertura de su oficina en México refuerza su compromiso con el mercado americano. La compañía busca ofrecer soluciones adaptadas a las necesidades locales, optimizando la toma de decisiones financieras mediante inteligencia artificial avanzada.

Con una amplia trayectoria en los sectores tecnológico y financiero, Camila Rocha liderará la estrategia de expansión y localización de GPTAdvisor en América.

“El gran hot topic hoy es la inteligencia artificial, pero las empresas aún no saben cómo integrarla en su operación diaria. GPTAdvisor ofrece una solución ya probada, que resuelve precisamente esa necesidad y brinda la capa de aplicabilidad en IA que hoy es clave para el éxito empresarial”, afirmó Rocha.

“América representa una oportunidad estratégica para GPTAdvisor. Con Camila liderando esta expansión, confiamos en que podremos comprender y responder a las particularidades del mercado local, ofreciendo una solución verdaderamente relevante para nuestros clientes”, señaló Salvador Mas, CEO de GPTAdvisor.

Actualmente, GPTAdvisor cuenta con clientes reconocidos en Europa, como Santander, Bankinter o ANDBANK, entre otros. Con su llegada a América, la wealthtech busca sumar a su cartera de clientes a las principales instituciones financieras de la región, consolidando su liderazgo en el asesoramiento impulsado por inteligencia artificial.

Las operaciones en América se han iniciado en febrero de 2025, y la empresa ya trabaja en la adaptación de su plataforma para ofrecer un soporte más cercano y eficiente a sus usuarios en la región.

Una consolidación de vehículos no reduciría el coste de los fondos europeos

  |   Por  |  0 Comentarios

Canva

El número significativamente mayor de fondos de inversión en Europa en comparación con Estados Unidos suele citarse como la principal razón por la cual el tamaño promedio de los fondos UCITS es mucho menor que el de los fondos mutuos estadounidenses.  Muchos expertos sostienen que esto contribuye a ineficiencias dentro de la industria de fondos en Europa y es un factor clave detrás de los mayores costes de los fondos en Europa en comparación con EE.UU.

“Los debates sobre este tema suelen concluir que eliminar las barreras a la consolidación en el mercado de UCITS es esencial para fomentar el crecimiento de los fondos europeos y reducir sus costes”, apuntan desde la Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama, por sus siglas en inglés). En este sentido, su último estudio concluye que una consolidación significativa en el sector UCITS es poco probable y no acercaría de manera significativa el tamaño promedio de los fondos a los niveles de EE. UU. Además, consideran que esta consolidación resulta poco realista. 

En su lugar, Efama propone fomentar condiciones que respalden un crecimiento constante de los activos de los fondos es una estrategia más eficaz para reducir los costos y fortalecer los mercados de capitales de la UE. “Los responsables políticos enfocados en la competitividad deberían priorizar medidas que impulsen la inversión minorista y el ahorro en pensiones privadas, en lugar de centrarse en la consolidación”, apuntan. 

Según Tanguy van de Werve, director general de Efama, si los responsables políticos quieren fortalecer los mercados de capitales de la UE, impulsar los niveles de inversión es una estrategia mucho más prometedora que fomentar la consolidación de fondos. “Esperamos que la próxima Unión Europea de Ahorro e Inversión priorice este objetivo abordando los problemas fundamentales, como las pensiones, los incentivos fiscales y la educación financiera”, afirma.

Para Bernard Delbecque, director senior de Economía e Investigación en Efama, la mayoría de las comparaciones con el número de fondos mutuos en EE.UU. son engañosas porque no comparan elementos equivalentes. “A diferencia de los fondos mutuos estadounidenses, los UCITS pueden distribuirse a nivel nacional, en toda la UE o incluso internacionalmente. Por lo tanto, el hecho de que haya el doble de fondos de renta variable UCITS que de fondos mutuos de renta variable en EE. UU. no debería ser una sorpresa ni interpretarse, por sí solo, como un signo de ineficiencia del mercado”, comenta.

Caso práctico: la renta variable

En este contexto, Efama ha publicado la 20ª edición de su serie Market Insights, titulada “Más allá de la consolidación de fondos: una estrategia más prometedora para fondos más grandes y una reducción más rápida de costos en Europa”. En ella compara el tamaño y el número de fondos de renta variable UCITS con los fondos mutuos de renta variable en EE.UU. y cuestiona la creencia generalizada de que la consolidación de fondos reducirá significativamente los costes de los fondos en Europa.

Entre las principales conclusiones del estudio, destaca que, en 2023, había 10.281 fondos de renta variable UCITS en Europa, en comparación con poco más de la mitad de esa cifra en EE.UU. Según explica, esto se debe a que los fondos estadounidenses se venden predominantemente en el mercado nacional, mientras que los UCITS se comercializan en toda la UE y a nivel global, lo que requiere una diversidad de fondos adaptados a las necesidades locales. Además, el tamaño promedio de los fondos en Europa es mucho menor, con 501 millones de euros, frente a los 3.500 millones de dólares en EE.UU.
“Aunque el número de fondos ha disminuido en muchos países de la UE, la consolidación significativa de fondos en Europa se ve obstaculizada por diversas barreras, entre ellas el tratamiento fiscal, la divergencia regulatoria, los acuerdos de distribución locales y las diferencias de idioma”, apunta Efama en su informe. 

Incluso señala que, en el improbable caso de que Europa redujera el número de fondos de renta variable UCITS hasta los niveles de EE.UU., el tamaño promedio de los fondos solo aumentaría a 962 millones de euros. En su opinión, esto seguiría estando muy por debajo del promedio de los fondos de renta variable en EE.UU., que es de 3.100 millones de euros.
Como propuesta apuntan que fomentar el crecimiento de los activos de los UCITS, en lugar de centrarse en la consolidación de fondos, ayudaría a reducir los costes de los fondos y, al mismo tiempo, beneficiaría a los mercados de capitales de la UE.

Según explica Delbecque, los fondos mutuos en EE.UU. son mucho más grandes que los UCITS porque el mercado de ahorro para pensiones en EE.UU. es significativamente mayor. “Los europeos todavía dependen demasiado de las pensiones de reparto del primer pilar. Necesitamos fomentar mucho más el ahorro para pensiones ocupacionales y privadas si queremos aumentar el tamaño de los UCITS y reducir sus costes”, concluye el portavoz de Efama.

El patrimonio global en IICs y fondos de pensiones alcanza los 111,2 billones de euros

  |   Por  |  0 Comentarios

Canva

Según los últimos datos recopilados y presentados por Inverco, a finales de 2024, el patrimonio estimado de las IICs (fondos y sociedades de inversión) a nivel mundial se situaría en 72,7 billones de euros y el de los fondos de pensiones en 38,5 billones, cifras que supondrían un aumento en 2024 del 16,7% y del 12,8% respectivamente. En total, entre IICs y fondos de pensiones el patrimonio ascendería a 111,2 billones de euros. 

“Por segundo año consecutivo los mercados financieros volvieron a actuar de manera notable al aportar a los partícipes y beneficiarios rendimientos muy positivos, gracias a un entorno de reducción de las tensiones inflacionarias que permitió a los Bancos Centrales comenzar con el proceso de flexibilización en la política monetaria al reducir sus tipos de interés oficiales”, explican desde la institución española.

Sin duda, las buenas perspectivas económicas apoyarán la industria de inversión este año. Según señalan desde Inverco, en su última actualización de enero de 2025, el FMI pronostica un incremento del 3,2% en el PIB mundial para el conjunto de 2024 y del 3,3% para 2025 y 2026. Adicionalmente, se prevé que la inflación general mundial se reduzca hasta el 4,2% en 2025 y 2026, no obstante, este proceso de flexibilización en las políticas monetarias puede verse alterado por las nuevas políticas económicas anunciadas a finales de 2024. 

“A pesar del crecimiento del PIB mundial estimado para 2024, el mayor incremento registrado por la inversión colectiva permite que volumen de activos de las Instituciones de Inversión Colectiva y los Fondos de Pensiones vuelva a superar el PIB mundial en 2024 (estimado por el FMI en 110,1 billones de dólares), situándose la ratio activos/PIB el 105%”, señala Inverco en su último informe. 

Según Inverco, con datos a septiembre de 2024, las IICs han mantenido prácticamente las mismas ponderaciones en el mix mundial respecto a finales de 2023. “Así las de renta variable fueron las que mayor incremento registraron (un 2,8%), mientras que las monetarias y las mixtas registraron un descenso en 1,1%en su conjunto. Las IICs de renta fija permanecieron invariables respecto a 2023”, indica el informe. Además, a nivel mundial, el patrimonio está distribuido de la siguiente manera: las de renta variable representan el 48%; las de renta fija el 18,9%; las mixtas, el 10,3%; las monetarias, el 15%; y, el resto el 7,8%

Evolución de las suscripciones netas

Otro dato relevante es que, hasta el tercer trimestre de 2024, el volumen de suscripciones netas en IICs a nivel mundial fue de 2,4 billones de euros frente a los 2,1 billones para el conjunto de 2023, centrados principalmente en el mercado americano. “Las IICs europeas llevan acumuladas 450.135 millones de euros en suscripciones netas hasta el tercer trimestre de 2024, lo que supondría volver a finalizar el año con entradas netas, doblando las registradas en 2023 (292.535 millones de euros). En EE.UU., que también registra flujos de entrada positivos hasta septiembre (974.796 millones de euros), no superan las que se registraron en el conjunto de 2023. La zona geográfica de Asia – Pacífico ha conseguido obtener nuevas captaciones netas de elevada magnitud (759.649 millones de euros)”, explican desde Inverco.

Por categorías, explica que “nuevamente los partícipes de IICs volvieron a optar por una mayor ponderación de bonos en sus carteras, así las categorías con mayores suscripciones correspondieran a renta fija y fondos monetarios (959.503 millones de euros y 865.905 millones de euros respectivamente)”. 

Por otro lado, las IICs de renta variable registraron 500.019 millones de euros de nuevos flujos hasta el tercer trimestre de 2023, superando las registradas en el conjunto de 2023 (210.427 millones de euros), aprovechando así las notables revalorizaciones en sus carteras por efecto de mercado aportadas por sus mercados bursátiles de referencia. 

Por zonas geográficas, el comportamiento de los inversores en Europa y en EE.UU. ha sido bastante homogéneo pues en ambos mercados el inversor ha apostado por posiciones más conservadoras, si bien el peso de los fondos monetarios y renta fija fueron idénticos, en Europa los fondos de renta fija tuvieron una mayor ponderación: así en EE.UU. los fondos monetarios y de renta fija obtuvieron captaciones netas de 447.264 millones de euros y 445.748 millones de euros respectivamente. “En cambio, en Europa estas IICs han registrado flujos de entrada por 146.712 millones de euros y 225.335 millones de euros respectivamente. Las categorías de renta variable también experimentan flujos de entrada positivos (132.949 millones de euros en EE.UU. y 55.087 millones de euros en Europa)”, añade el informe.

Fondos de pensiones

Por último,el patrimonio mundial de los fondos de pensiones en 2023 (último dato disponible) alcanzó los 34,1 billones de euros, lo que supone un aumento respecto a 2022 del 5,7%, debido al buen comportamiento de los mercados bursátiles el año pasado. “Para finales de 2024 se estima que el volumen de los fondos de pensiones a nivel mundial se incremente hasta los 38,5 billones de euros, con una progresión anual del 12,8%, basado en las revalorizaciones experimentadas en los mercados financieros en casi todos los países analizados”, indican desde Inverco. 

En este sentido, explican que los fondos de pensiones experimentaron incrementos en 2023 en la inmensa mayoría de países. Por volumen de activos y expresado en dólares, destacan EE.UU. cuyos Fondos de Pensiones acumularon 20 billones de dólares, seguido de Reino Unido (2,5 billones), Australia (2 billones), Canadá (1,5 billones), Holanda (1,6 billones) y Suiza (1,2 billones). En dólares y en términos porcentuales, los Fondos de Pensiones experimentaron en 2023 un incremento patrimonial medio del 10,9% para el conjunto de países de la OCDE. “En cuatro países, los activos acumulados en fondos de pensiones superan el tamaño de su economía (porcentaje sobre el PIB superior al 100%): Islandia, Países Bajos, Suiza y Australia”, concluye el informe. 

La captación de nuevos clientes sigue siendo un reto para los asesores

  |   Por  |  0 Comentarios

Captación de clientes en asesoría financiera
Pixabay CC0 Public Domain

El 55% de los asesores financieros considera que la captación de nuevos clientes es un reto, según la última edición de Cerulli Edge-U.S. Advisor, la consultora internacional de empresas de gestión de activos y patrimonios.

Muchos inversores no asesorados no están seguros del precio de contratar a un asesor, y a menudo los perciben como demasiado caros. También hay confusión entre quienes recurren a asesores sobre cómo se les compensa; uno de cada cuatro clientes asesorados no entiende su estructura de honorarios, y uno de cada cinco cree que no paga nada a su asesor, puntualiza el informe.

Con todo, la encuesta realizada por la consultora basada en Boston dice que un 80% de los clientes están satisfechos con su asesor principal. Sin embargo, el estudio también afirma que “la mayoría de los inversores no asesorados no creen que vayan a recibir suficiente valor para que la relación merezca la pena”. Los inversores no asesorados suelen considerar que las relaciones asesor-cliente carecen de transparencia y perciben los costes asociados como excesivamente elevados, agrega.

La transparencia es crucial, no sólo para mantener buenas relaciones con los clientes existentes, sino también para atraer a otros nuevos.

El analista de Wealth Management de Cerruli Noah Serianni enfatiza que la transparencia es un aspecto “esencial” del servicio para los asesores. “La coherencia en la comunicación, la franqueza ante cualquier cambio sustancial en la cartera de un cliente y ser explícito sobre los costes son puntos de discusión importantes”, asegura. “A pesar de estas preocupaciones, la mayoría está dispuesta a pagar por el asesoramiento”, añade.

De hecho, el 59% de los encuestados afluentes están dispuestos a pagar por el asesoramiento financiero, frente al 45% en 2015. Aumentar la transparencia de los costes ayudará a los asesores a retener a los clientes actuales que valoran la franqueza y la honestidad de sus asesores, al tiempo que atraen a nuevos clientes que buscan a alguien en quien confiar, según el estudio.

Así,  los asesores que puedan abordar la desconexión entre confianza y transparencia mejorarán la probabilidad de captar nuevos clientes, asegura Cerulli. «La integridad y la franqueza llegan muy lejos en las mentes de los inversores indecisos, y los asesores que priorizan y comercializan eficazmente estos aspectos de su servicio tendrán éxito a la hora de atraer y retener clientes», concluye el analista Noah Serianni.

El aumento del costo de vida obliga a los Baby Boomers a retrasar su jubilación

  |   Por  |  0 Comentarios

Foto cedida

Ante el aumento del costo de vida y la incertidumbre económica, muchos baby boomers están reconsiderando los planes de jubilación tradicionales, y muchos optan por permanecer en la fuerza laboral por más tiempo que las generaciones anteriores.

Según un estudio reciente de Indeed Flex, el 88% de los baby boomers sigue empleado, ya sea a tiempo completo, parcial o en trabajos temporales. Además, más de un tercio de los encuestados expresó incertidumbre sobre su capacidad para jubilarse este año, citando restricciones financieras y presiones inflacionarias.

«Los boomers enfrentan costos de cuidado a largo plazo, dificultades para ahorrar o posibles desafíos en sus inversiones; el trabajo temporal es un buen puente para llegar a fin de mes», señaló Novo Constare, CEO y Co-fundador de Indeed Flex.

Mientras que las generaciones anteriores dependían de pensiones y de un costo de vida más asequible, los jubilados actuales enfrentan una realidad financiera diferente. El estudio encontró que solo el 10% de los boomers está completamente jubilado, y muchos están retrasando su salida del mercado laboral debido al aumento de los costos de atención médica y la volatilidad del mercado. Algunos incluso han optado por reincorporarse al empleo, con el 23% de los jubilados buscando trabajo temporal para complementar sus ingresos y destinarlos a gastos discrecionales, como viajes o regalos.

El empleo temporal ha surgido como una solución práctica para quienes buscan mantener estabilidad financiera sin perder flexibilidad. Los datos de Indeed Flex indican que el 83% de los boomers está abierto a trabajos temporales, particularmente en sectores como el comercio minorista, la hostelería y el soporte empresarial. Entre aquellos que consideran opciones laborales flexibles, el 55% prefiere trabajar entre 10 y 20 horas semanales, el 27% más de 20 horas y el 14% solo unas pocas horas por semana.

Por otro lado, los empleadores están reconociendo cada vez más el valor de una fuerza laboral envejecida. Con décadas de experiencia, los baby boomers aportan confiabilidad, habilidades para la resolución de problemas y una sólida ética de trabajo en entornos multigeneracionales. Las empresas que enfrentan una demanda estacional o escasez de personal encuentran en la contratación de trabajadores mayores y experimentados una ventaja estratégica.

«Las generaciones anteriores podían depender de pensiones y un costo de vida asequible; los boomers de hoy navegan un panorama financiero donde el Seguro Social por sí solo no es suficiente para cubrir sus necesidades actuales», añadió Constare.

Con el 88% de los estadounidenses de 59 años o más aún trabajando en alguna capacidad, el estudio refleja un cambio fundamental en las normas de jubilación. A medida que persisten las preocupaciones financieras, muchos adultos mayores están ajustando sus planes y recurriendo al empleo temporal como una forma de cerrar la brecha entre los beneficios del Seguro Social y el creciente costo de vida. Esta tendencia representa una oportunidad para que las empresas aprovechen una fuerza laboral altamente comprometida y dispuesta a contribuir.

Los fondos de pensiones de EE.UU. aumentarán sus aportaciones y gastarán más en modelos hipotéticos

  |   Por  |  0 Comentarios

Pixabay CC0 Public Domain

A pesar de que el 58% de los gestores de planes de pensiones estadounidenses afirman que su situación de capitalización ha mejorado en el último año, el 68% de ellos señala que aumentarán o que es probable que aumenten las aportaciones en este año. Además, el 66% indica que incrementarán su presupuesto y se centrarán en la modelización de escenarios, la gestión de activos y pasivos y las pruebas de resistencia en los próximos dos años.

Los datos pertenecen a una encuesta de Ortec Finance entre altos ejecutivos de fondos de pensiones de EE.UU. cuyos planes gestionan en conjunto 670.400 millones de dólares en activos.

El aumento del gasto en modelización de escenarios se produce ya que el 84% de los gestores espera en este año un perfil de riesgo elevado; un 26% cree que su perfil de riesgo aumentará drásticamente. A todo esto, la mitad de los ejecutivos afirma que su perfil de riesgo aumentó ligeramente el año pasado.

Alrededor de uno de cada cinco planes de pensiones estadounidenses encuestados contestó que no disponía de liquidez suficiente para hacer frente a escenarios adversos. Según la encuesta, otro 60% cree que tiene suficiente liquidez para la mayoría de los escenarios, pero admite que la situación podría volverse problemática en escenarios extremos.

Riesgos a corto y a largo plazo

Los gestores encuestados perciben riesgos en distintos lapsos temporales, pero el que más les preocupa es el riesgo de liquidez a largo plazo. Alrededor del 62% afirma que es el mayor riesgo al que se enfrentan los planes que gestionan, mientras que el 20% afirma que la liquidez a corto plazo es el mayor riesgo. Sólo el 18% afirma que los riesgos a corto y largo plazo son aproximadamente iguales.

El aumento de la exposición a los activos privados es una de las razones de la preocupación por la liquidez, especialmente entre los planes de prestación definida.

De los gestores encuestados, el 74% afirma que el riesgo de compromisos no financiados supone un riesgo significativo o leve para el sector de las pensiones de jubilación en los próximos tres años.

A pesar de estas preocupaciones por la liquidez, el 56% afirma que la liquidez ya está bien gestionada y el 32% dice que otros riesgos son más acuciantes. Sólo el 4% afirma que el riesgo de liquidez es prioritario, mientras que el 8% afirma que no es una preocupación importante.

Según la encuesta de Ortec Finance, el 74% cree que las distribuciones de capital riesgo aumentarán en los próximos tres años, y el 90% señala que esto afectará a su estrategia de ritmo.

Para las pensiones, la inversión en activos privados crea restricciones de liquidez para sus fondos. Sin embargo, el 40% afirma que la razón más importante para invertir en activos privados son sus rendimientos y primas de iliquidez. Pero además, el 34% señala a la diversificación como la razón más importante para invertir en activos privados, mientras que el 26% apunta a la protección contra la inflación.

Richard Boyce, Director General para Norteamérica de Ortec Finance, concluyó que «resulta prometedor ver que tienen previsto aumentar el presupuesto destinado a pruebas de estrés y modelos de escenarios para descubrir riesgos, encontrar nuevas oportunidades y sortear la incertidumbre». Boyce cree que con el aumento de la incertidumbre geopolítica y del mercado, «la modelización de escenarios es uno de los mejores métodos para ayudar a los fondos de pensiones a navegar por estas aguas desconocidas».

Beka nombra a Carlos Stilianopoulos nuevo presidente del grupo

  |   Por  |  0 Comentarios

Foto cedidaCarlos Stilianopoulos, nuevo presidente ejecutivo de Beka

La Junta de Accionistas de Beka, encabezada por Gala Capital, ha aprobado el nombramiento de Carlos Stilianopoulos como nuevo presidente ejecutivo de la compañía. Así, tras cinco años al frente del grupo Beka, Carlos Tejera pasa el testigo de la presidencia al anterior consejero delegado. 

“Hace cinco años, cuando Gala Capital se convirtió en el principal accionista de Beka, sabíamos que era posible ocupar un puesto que liderara el segmento de la financiación y gestión alternativa en España entre los grandes grupos bancarios y las pequeñas entidades financieras. Gracias al sobresaliente equipo de Beka, dirigido durante todos estos años por Carlos Stilianopoulos, tengo que decir que ese sueño ya se ha cumplido y toca pasar el testigo a un ejecutivo con dedicación exclusiva”, ha declarado Carlos Tejera, presidente de Gala Capital.

Beka ocupa actualmente un lugar destacado dentro del mercado de financiación alternativa a pymes, gestión de activos alternativos, titulizaciones y mercado de capitales, con un patrimonio bajo gestión superior a 15.000 millones de euros. Además, gestiona una importante cartera de empresas participadas, como el grupo Secuoya y recientemente ha completado con éxito la venta de su participación en SOM Produce, la compañía gestora de espectáculos. 

Por su parte, Carlos Stilianopoulos ha manifestado: “Es una gran satisfacción poder suceder a Carlos Tejera en la presidencia del grupo y quiero testimoniar mi enorme agradecimiento por su liderazgo estos años y la extraordinaria labor que ha llevado a cabo. Asumo estas responsabilidades con enorme ilusión y confianza, conocedor del gran talento que hay en nuestros equipos, y de la fortaleza de nuestra base de clientes”.

Como principal accionista del grupo, Gala Capital seguirá apoyando a Carlos Stilianopoulos, al equipo directivo y a toda la plantilla con todos sus recursos y con el objetivo de que el grupo Beka siga siendo un grupo financiero independiente de referencia en España, en beneficio de sus clientes, empleados e inversores.

Wametisé: ideas para un amazofuturismo, en ARCOMadrid 2025

  |   Por  |  0 Comentarios

Foto cedida

Wametisé, según la cosmogonía de algunos pueblos del Alto Río Negro, Amazonas, hace referencia a la creación del mundo, donde la gran serpiente que llevaba a la humanidad en su vientre ubicaba a cada persona en sus territorios. Al salir de la boca de la serpiente, cada persona se presentaba y nombraba el lugar donde viviría. Wametisé literalmente significa «lugares nombrados», y hace referencia al tiempo y al territorio de ocupación de las humanidades en cada lugar.

Al considerar la creciente presencia en el mundo del arte por personas de origen indígena o amazónico, parece haber una «nominación» o necesidad de ir a estos lugares ocupados por sentires alternos y buscar nuevas identidades inspiradas en el pensamiento de los pueblos originarios. Para los tukanos, sería el Hóri (el hacer y pensar imágenes hermosas y sagradas); para los HuniKuin es el Kené, entre otros nombres que nos ayudan a pensar en nuevos vocabularios y simbologías para el mundo de las artes.

De la misma manera, a partir de cosmologías indígenas cuyo universo tiene asidero en la potente cuenca amazónica, podemos pensar en nuevos modos de creación que representan existencias híbridas basadas en la unión de cuerpos humanos, vegetales, físicos y metafísicos. Las obras que harán parte de la sección en la feria ARCOMadarid 2025 presentarán nuevas posibilidades de ver el mundo inspirados en las formas de vida pasadas y actuales de la Amazonía, donde la identidad se construye desde la conexión entre seres que plantean un futuro colectivo con narrativas sanadoras que desde líneas críticas y profundamente renovadoras presentan prácticas más plurales de hacer arte en tiempos contemporáneos. Presentamos la idea de Wametisé como un ejercicio de nombrar estas prácticas para facilitar una creación que posibilite «mundos en transformación«.

El Amazonas es un gran ente, es una causa colectiva, cuya custodia real ha estado en cabeza de las comunidades que la habitan. Amazofuturismo presentará creaciones inspiradas en la necesidad de que bosques, ríos, y territorios naturales sean sujetos de derechos, que se enfrentan a la explotación desmedida de sus recursos; es esencial proyectar las luchas que permitan los cambios de conciencia que la emergencia ambiental actual requiere desde las posibilidades de esas nuevas nominaciones que entienden la sostenibilidad desde una perspectiva crítica al antropoceno. La propuesta buscará espacios para nuevos universos materiales y espirituales en donde el objeto artístico es entendido mucho más allá de su existencia como mercancía.

Arquitectura, publicación especial y foro

La propuesta del Institute for Postnatural Studies para la sección Wametisé: ideas para un Amazofuturismo, comisariada por María Willis y Denilson Baniwa para ARCOmadrid 2025, invita a reflexionar sobre las intrincadas relaciones entre las cosmologías del Amazonas, sus múltiples conocimientos ancestrales y posibles futuros tecnológicos. Entendiendo el flujo de los ríos y la serpiente como referencia simbólica de la temporalidad del territorio, el diseño del espacio plantea un movimiento circular, un viaje dinámico en espiral que conduce hacia su núcleo. El programa público, que habitará este centro o corazón tecnológico, se entiende como un espacio abierto de conversación en torno a las múltiples visiones, ecologías y perspectivas que cohabitan en la exposición. La coordinación de la publicación expande algunos de estos conceptos a través de distintos formatos, como la poesía, la ilustración y el pensamiento. Poniendo especial atención en la selección de los materiales y la circularidad de sus elementos, la propuesta plantea un sistema que tanto física como conceptualmente promueve otras formas de producción y cuidados.

Arquitectura

La propuesta arquitectónica del IPS para Wametisé: ideas para un Amazofuturismo se inspira profundamente en las cosmogonías del Alto Río Negro, específicamente en el concepto de Wametisé, que alude a la creación del mundo y la asignación de territorios a la humanidad por una gran serpiente. Este término, que se traduce como «lugares nombrados,» se convierte en el eje central de la narrativa espacial, simbolizando la unión entre tiempo, territorio y las culturas que lo habitan.

El diseño del espacio plantea una estructura que evoca la forma de una serpiente enroscada, configurando un recorrido en espiral. Este movimiento circular no solo es una referencia a la serpiente como guía, sino que también simboliza la temporalidad cíclica y la interconexión inherente a las cosmologías amazónicas. Al avanzar por el pabellón, los visitantes emprenden un viaje dinámico que conduce hacia un núcleo central: el “corazón” del proyecto. Este centro no solo concentra la energía simbólica del espacio, sino que también actúa como un lugar de encuentro para el programa público, fomentando conversaciones y reflexiones colectivas.

La materialidad de la propuesta integra elementos que dialogan con el concepto de amazofuturismo buscando minimizar el impacto ambiental, priorizando soluciones circulares y sistemas de ensamblaje que permiten su desmontaje y reutilización. La arquitectura de Wametisé invita a los visitantes a sumergirse en una experiencia inmersiva que trasciende la percepción visual, transformando el recorrido en un proceso relacional con las múltiples ecologías y prácticas que dan cuerpo a la exposición.

Publicación especial de la sección

La publicación que acompaña la exposición Wametisé: «Ideas para un Amazofuturismo, comisariada por María Wills y Denilson Baniwa para ARCO 2025«, propone una aproximación multidimensional al territorio amazónico a través de la teoría, la ficción, lo visual y lo poético. Concebida como una extensión de la exposición, la publicación busca abrir portales hacia la creación amazofuturista, expandiendo los conceptos presentados en la muestra y ofreciendo nuevas formas de experimentarlos.

La publicación incluye textos de las comisarias que explican los fundamentos conceptuales y la propuesta expositiva. Además, se suma un ensayo visual del artista Gustavo Caboco, comisionado especialmente para esta edición, junto con citas y fragmentos de las artistas participantes, que permiten vislumbrar el imaginario colectivo que conforma el amazofuturismo. Un ensayo teórico de la artista e investigadora Bárbara Santos invita a situarnos dentro de la cosmogonía amazónica, mientras que un “texto serpiente” de Uýra Sodoma recorre toda la publicación, aportando un ritmo poético y político que subraya la narrativa central de Wametisé.

En línea con el compromiso de sostenibilidad que define el proyecto, la publicación ha sido diseñada y producida utilizando materiales y procesos ecológicos. El papel empleado proviene de fuentes certificadas y gestionadas de manera responsable, mientras que las tintas utilizadas son vegetales y libres de químicos tóxicos, minimizando el impacto ambiental de su producción.

Foro de la sección

El programa también plantea un espacio para explorar el cruce entre las cosmologías ancestrales, los desafíos contemporáneos del Amazonas y las posibilidades de futuros sostenibles. A través de mesas redondas, conversaciones y conferencias, el foro reúne a artistas, pensadores, curadores y activistas, fomentando un diálogo interdisciplinario en torno a cuestiones clave como el colonialismo, las ecologías queer y feministas, y las intersecciones entre arte, cultura y representación.

En su conjunto, el foro invita a los asistentes a cuestionar: ¿Qué futuros sostenibles y deseables podemos imaginar con el Amazonas? ¿Cómo las tecnologías, las ecologías y las culturas pueden entrelazarse para forjar esos futuros? El espacio, que se alberga en el corazón de la muestra, plantea un lugar de reflexión que moviliza acciones y visiones colectivas en torno a las problemáticas de la ecología contemporánea.

El foro se llevará a cabo en el Auditorio #amazofuturismo del Pabellón 7. El jueves 6 de marzo, de 17:00 a 17:30 horas, se realizará una conversación entre el equipo curatorial e IPS, titulada «WAMETISÉ: «Ideas para un amazofuturismo«, en la que participarán María Wills, Denilson Baniwa y el Institute for Postnatural Studies.

A continuación, de 17:45 a 18:30 horas, se llevará a cabo la conferencia y conversación «Tecnologías, ríos y futurismos del amazonas«, moderada por María Wills e IPS, con la participación de Bárbara Santos.

El viernes 7 de marzo, de 17:00 a 18:30 horas, se realizará una mesa redonda titulada «Neocolonialidad y futuros políticos del amazonas», moderada por María Wills y Denilson Baniwa, con la participación de Rember Yahuarcani y Suely Rolnik.

El sábado 8 de marzo, de 16:30 a 17:30 horas, se llevará a cabo una conversación sobre «El cruce entre el arte, cultura, representación», moderada por Denilson Baniwa y con la participación de Vânia Leal, José Roca, Synnove Urgilez y Aycoobo.

Posteriormente, de 17:45 a 18:45 horas, se realizará una conversación titulada «Ecologías queer y feministas», moderada por Brigitte Baptiste, con la participación de Uyra, Olinda Silvano y Carlos Motta. Finalmente, de 19:00h a 19:45h, se llevará a cabo el lanzamiento del libro «Color Amazonía», con una conversación entre Susana Mejía y María Wills.

Exposiciones en Madrid

En La Casa Encendida (Ronda de Valencia, 2) se presentará la exposición «Oro tapado» de Bárbara Santos, comisariada por María Wills. Además, el miércoles 5 de marzo a las 19:00 horas, se llevará a cabo la activación «Delegar el sentido», con la presencia de Bárbara Santos, Reynel Ortega y Stephen Hugh Jones. En el Museo Nacional Centro de Arte Reina Sofía, el viernes 7 de marzo, se realizará una performance de Uýra Sodoma a las 18:00, seguida de una fiesta DJ Lechuga Zafiro de 22:00 a 23:30, con entrada gratuita hasta completar aforo.

En Casa de América (Plaza Cibeles, s/n), se podrá disfrutar de la exposición Convergencias/Divergencias de la Colección Juan Carlos Maldonado. En el Real Jardín Botánico (Plaza de Murillo 2, Madrid), se presenta la exposición «Color Amazonía», un proyecto artístico colectivo liderado por Susana Mejía y comisariado por María Wills. Finalmente, en el Museo Lázaro Galdiano (C/ Serrano 122), se exhibirá la exposición «Amazonia contemporánea de la Colección Hochschild Correa – Perú», comisariada por Christian Bendayán y Luis Pérez Oramas.

En centrocentro (Plaza de Cibeles, 1) se podrá visitar la exposición «Trópico sin Tópico: Amazonas», comisariada por Halim Badawi. En el Archivo Arkhé (Calle Doctor Fourquet, 18, planta baja), se presentará la exposición «Del mapa al territorio: cien años de La vorágine, 1924-2024. Itinerario de un genocidio», comisariada también por Halim Badawi. Por último, en la Embajada de Colombia – Centro Cultural Gabriel García Márquez (C/ de Fortuny, 36), se exhibirán las exposiciones «Arte vivo. Amazonas y Mambear: visiones de la coca. Alimento, medicina, sacralidad y resistencia«.