Los fondos de inversión siguen su senda alcista en España: los últimos datos de Inverco, correspondientes a febrero, hablan de un crecimiento en el mes de 4.115 millones de euros, un 1% con respecto a enero y volviendo a batir máximo histórico. En lo que va de año, en solo dos meses, los fondos han crecido un 3,2%, incrementando su volumen en 12.600 millones de euros, y situando su patrimonio por encima de los 411.600 millones.
De esa cantidad, algo más de la mitad se debe a suscripciones netas (más de 6.700 millones) y la otra parte, a las rentabilidades de las carteras.
En el mes de febrero, el papel de los partícipes fue aún más significativo: el 80% del aumento en los activos de los fondos se debió a los nuevos flujos de entrada (por encima de los 3.000 millones) y el 20% restante gracias a las rentabilidades positivas registradas en el mes.
En concreto, los fondos de inversión registraron suscripciones netas por importe superior a los 3.100 millones de euros, las más elevadas para un mes de febrero desde 2015, según los datos de Inverco. Así, los fondos ya encadenan 54 meses experimentando operaciones netas positivas por parte de los ahorradores, «reafirmando a la inversión colectiva como la opción preferida para gestionar su excedente de ahorro».
En el segundo mes de 2025, los partícipes continuaron con la tendencia observada a comienzos de año enfocando sus inversiones en categorías con un mayor componente de renta fija. Así los fondos de renta fija fueron los que mayores flujos positivos registraron (3.533 millones de euros), centrado en su vertiente de corto plazo.
También, los fondos de renta fija mixta han tenido flujos de entrada de cierta magnitud (594 millones de euros).
Los fondos de renta variable mixta, fondos monetarios y retorno absoluto registraron flujos de entrada positivos en torno a los 396 millones de euros en su conjunto.
Por el lado de los reembolsos, los fondos rentabilidad objetivo fue la categoría con mayores salidas netas (943 millones de euros). Por su parte, los fondos garantizados también registraron reembolsos significativos, con unas salidas netas de 349 millones de euros. En ambos casos como consecuencia de vencimientos.
Rentabilidades positivas
En un entorno marcado por las políticas arancelarias de Trump en EE.UU. y la cautela de la Fed a la hora de bajar tipos, los fondos se revalorizaron un leve 0,21% en febrero, si bien en lo que va de año ganan un 1,5%, destacando los fondos de renta variable nacional, con una rentabilidad que supera el 10% entre enero y febrero.
En febrero, la mayoría de las categorías de fondos de inversión registraron rentabilidades positivas con excepción de aquellos fondos con mayor exposición a mercados de acciones americanos. Destaca el buen comportamiento de los fondos con mayor exposición a renta variable nacional y europea que lograron rentabilidades adicionales gracias a la evolución favorable de sus mercados de referencia. Así, los fondos renta variable nacional marcaron rentabilidades positivas del 3,9%.
Los primeros meses de la nueva presidencia estadounidense están generando inestabilidad e incertidumbre, lo que ya se refleja en la macroeconomía: las ventas minoristas han mostrado signos de desaceleración y el sector servicios ha perdido tracción. Esto se debe, en gran parte, a la incertidumbre que la imprevisibilidad de Donald Trump transmite, especialmente a las familias, pero también a los empresarios.
Hace unas semanas analizábamos cómo la ideología política influye en la percepción del bienestar económico y financiero de los hogares estadounidenses. Un reflejo de esto es el fuerte aumento de las expectativas de inflación en la encuesta de la Universidad de Michigan, que ha alcanzado sus niveles más altos en tres años.
Si combinamos los dos principales indicadores de confianza (el de la Universidad de Michigan y el del Conference Board, este último menos volátil ante fluctuaciones en los precios) y los ajustamos a una media histórica de 100, se observa un claro deterioro en la percepción de los ciudadanos sobre su futuro financiero. La primera actualización del índice del Conference Board tras la victoria de Trump, publicada el martes, registró su mayor caída desde agosto de 2021.
Impacto en los mercados financieros
Este pesimismo ha tenido repercusiones directas en los mercados. Contra todo pronóstico, y a diferencia de lo anticipado por los estrategas en noviembre, la rentabilidad del bono del Tesoro ha caído del 4,6% en diciembre al 4,3%. El bitcoin, que había subido de 70.000 dólares a más de 100.000 en anticipación a la victoria de Trump, perdió el soporte clave de 90.000 dólares. Mientras tanto, el dólar, que el presidente buscaba fortalecer, ha mostrado una notable debilidad, y el S&P 500 ha retrocedido a niveles previos a las elecciones.
Los inversores han optado por posiciones más defensivas, como se refleja en la rotación de carteras: las acciones de consumo cíclico, más expuestas a los aranceles, han sido relegadas en favor de sectores menos vulnerables.
Además, la incertidumbre se mantiene alta debido a la inminente expiración de la prórroga, el próximo 4 de marzo, sobre la aplicación de aranceles del 25% a importaciones mexicanas (16% del total de importaciones de EE. UU.) y canadienses (13%). Asimismo, se espera un anuncio similar respecto al comercio con Europa en abril, cuando Trump reciba el informe elaborado por Greer, Bessent y Lutnick.
La estrategia de Elon Musk en el sector público
La incertidumbre también se ha visto acentuada por las medidas anunciadas por el Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE), liderado por Elon Musk.
Un artículo del Wall Street Journal detalla que el plan contempla la eliminación de 450.000 empleos públicos, incluyendo 200.000 despidos de empleados en período probatorio, 200.000 jubilaciones que no serán reemplazadas y 75.000 bajas incentivadas. En consecuencia, el gráfico de solicitudes de subsidio por desempleo en Washington, donde el 10% de la fuerza laboral trabaja para el Gobierno, ha sido ampliamente seguido por los inversores. Sin embargo, si se observa la escala, el impacto parece estar siendo sobredimensionado. Incluso en el escenario extremo de que estos recortes se ejecuten en su totalidad, solo representarían el 0,26% del empleo total.
Cambio de sentimiento en los mercados
Los recortes de tasas de interés del verano pasado, la expectativa de la victoria de Trump desde septiembre y la relajación de las condiciones financieras habían permitido a EE. UU. destacarse entre los mercados desarrollados, generando un optimismo que impulsó los activos de riesgo. Sin embargo, lo que hemos visto desde enero parece ser una “venta de la noticia”.
El ruido generado por las primeras decisiones de Trump en comercio e inmigración, sumado a los esfuerzos de Musk por recortar el gasto público sin mucho margen de maniobra, han obligado a los economistas a replantearse sus proyecciones de crecimiento del PIB.
Para 2025, las estimaciones iniciales apuntaban a un 2,1%, en contraste con las previsiones más conservadoras de enero de 2023 y 2024 (+1,3% y +0,3%, respectivamente). Esto deja poco margen de error.
En este contexto, algunos factores han motivado un rebalanceo de carteras institucionales, disminuyendo la exposición a EE. UU. para aumentarla en la zona euro. Las noticias sobre DeepSeek, las diferencias de valoración y posicionamiento institucional, y ciertas mejoras en el panorama global (menores costos energéticos, un resultado favorable en las elecciones en Alemania, balances más sólidos de familias y bancos) han llevado a los gestores a ajustar su la composición de sus carteras.
Según la encuesta de enero de Merrill Lynch, se ha producido el mayor incremento en 25 años en la exposición a renta variable de la eurozona, pasando de una infraponderación del 22% a una ligera sobreponderación del 1%. Mientras tanto, los Siete Magníficos han registrado un rendimiento relativo un 10% inferior al del resto del S&P 500 en lo que va del año. Además, los grandes fondos de EE. UU. presentan su mayor infraponderación en tecnológicas en 16 años, con posiciones cortas en gigantes como Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA), Amazon (AMZN) y Google (GOOG).
Factores de riesgo y perspectivas
Los resultados de Nvidia fueron buenos, aunque no espectaculares. Las inversiones en centros de datos e inteligencia artificial seguirán creciendo en 2025 a un ritmo de más de 300.000 millones de dólares, mientras que la amenaza de DeepSeek sobre los márgenes de estas empresas parece menos inminente de lo previsto. Además, las valoraciones no se acercan a la exuberancia de 1999-2000. Después del castigo sufrido el jueves, Nvidia cotiza a un múltiplo precio/beneficios 2027 de solo 21x, con los objetivos de ventas para este año presentando muy poco riesgo.
Por otro lado, Europa ya no es un mercado barato y sigue enfrentando problemas estructurales, como baja productividad, menor profundidad en sus mercados de capitales y fragmentación política, lo que dificulta mejoras sostenibles en el retorno sobre el capital (ROE).
En Estados Unidos, aunque las ventas minoristas y las vacantes de empleo sugieren cierta desaceleración, los índices ISM aún se mantienen por encima de 50, y las proyecciones de crecimiento del GDPNow de Atlanta y Nowcast de Nueva York siguen en niveles superiores a la tendencia (2,95%-2,34%).
Mientras tanto, el reciente repunte en las exportaciones de China y Europa, así como la mejora en la actividad industrial, podrían haber sido impulsados por la anticipación de sanciones comerciales, lo que plantea la posibilidad de que esta tendencia pierda fuerza en los próximos meses.
A pesar de la incertidumbre y la volatilidad esperada, la pendiente positiva de la curva de rendimientos sigue pronosticando crecimiento en beneficios por acción (BPA), y la liquidez es suficiente para sostener la inversión, con la oferta monetaria (M2) y el crédito en tasas interanuales positivas.
Conclusión
El equilibrio actual sigue siendo inestable. El mercado estadounidense ha entrado en una zona de sobreventa, con las acciones de consumo estable apreciándose un 13% frente a las de consumo cíclico en lo que va del mes.
Además, la última actualización de la encuesta entre inversores minoristas (Bull-Bear) ha registrado una de las caídas más pronunciadas desde su creación, con una lectura entre el 2% de las más pesimistas de los últimos 20 años y que, históricamente, ha anticipado rentabilidades positivas en horizontes de 7, 15, 30, 90 y 120 días.
En este contexto, las próximas decisiones de la administración Trump y su “teatro” de sanciones y aranceles seguirán siendo clave para definir la dirección de los mercados.
Foto cedida Rita Garcés, experta en automatización y analítica de datos del equipo de marketing de JubilaME.
Rita Garcés se suma al equipo de JubilaME como experta en automatización y analítica de datos dentro del departamento de Marketing. Su incorporación refuerza la apuesta de la empresa en potenciar reconocimiento de patrones, agrupación y modelado predictivo con el fin de ayudar a sus clientes a tomar decisiones basadas en datos.
Con una trayectoria destacada en la analítica de datos, ligada al área de Marketing y Ventas, Rita Garcés ha liderado numerosas campañas dirigidas tanto a clientes institucionales como consumidores finales.
Desde JubilaME destacan que «Rita aporta más de diez años de experiencia en una línea de negocio prioritaria para la entidad. Su conocimiento y visión innovadora encajan perfectamente con la filosofía de la empresa».
En su nuevo rol, Garcés será la encargada de optimizar la estrategia de marketing de JubilaME con la integración de inteligencia artificial en esta área. Además, su labor será clave en el desarrollo de iniciativas que refuercen el crecimiento de la empresa y la excelencia en la experiencia del cliente.
Al respecto, Rita Garcés expresó su entusiasmo por este desafío: «Es un placer unirme a un proyecto innovador que persigue tanto la eficiencia como la eficacia enfocándose en la extracción, transformación y aplicación de datos para entender el rendimiento de campañas. Estoy convencida que trabajaremos para consolidar una relación cercana y de calidad con nuestros clientes».
Por su parte, Julio Fernández, CEO y fundador de JubilaME, celebró la incorporación: «Estamos encantados de recibir a Rita en el equipo. Su experiencia y nuevos enfoques serán fundamentales para afianzar nuestra identidad y continuar con nuestra evolución, poniendo el foco en seguir incrementando el ratio de conversión a ventas de nuestros clientes. Confiamos en que su llegada traerá un impacto altamente positivo».
El Comité de Coordinación de Mercado e Incorporaciones considera que JHG DOMUS reunirá los requisitos exigidos para su incorporación a BME Scaleup.
El Consejo de Administración de la empresa, que es la cuarta que registra un documento inicial de acceso a los mercados de crecimiento de BME, ha tomado como referencia para el inicio de la contratación de las acciones un precio de 1 euro por acción, lo que implica una valoración total de la compañía de 6 millones de euros. Este precio coincide con el acordado durante la constitución de la compañía.
El asesor registrado de la empresa es ARMABEX Asesores Registrados, perteneciente al Grupo ARMANEXT. JHG DOMUS se encuentra en una fase inicial a nivel de tamaño y operativa, estando previsto que la sociedad incorpore activos a su cartera. A fecha del documento informativo la sociedad ha suscrito un contrato de arras sobre tres activos ubicados en Madrid. El documento inicial de acceso al mercado de JHG DOMUSse encuentra disponible en la página web de BME Scaleup, donde se podrán encontrar todos los datos relativos a la compañía y su negocio.
Los mercados de crecimiento de BME (BME Growth y BME Scaleup) se dirigen a las empresas pequeñas y medianas. En 2024, estos mercados recibieron a 23 nuevas compañías y ya cuentan con más de 150 empresas admitidas a negociación. BME Growth permite a las empresas de reducida capitalización de todos los sectores, con una presencia significativa de compañías tecnológicas, financiar su crecimiento, con acceso recurrente a las ampliaciones de capital y a una amplia base de inversores nacionales e internacionales.
Por su parte, BME Scaleup está orientado especialmente a las scaleups, aunque también está abierto a otro tipo de empresas como pymes, socimis o negocios familiares. Este mercado se adapta a las necesidades de estas compañías, al flexibilizar los requisitos de incorporación, al tiempo que ofrece la necesaria transparencia a los inversores. Entre las ventajas de acceder a los mercados de capitales para las empresas pequeñas y medianas están la financiación, la reputación, la visibilidad, el impulso al crecimiento inorgánico y una mayor facilidad para atraer y retener talento.
Con estos mercados de crecimiento, BME completa su oferta de servicios. BME cuenta con un mercado para cada tipo de compañía desde de los primeros acercamientos a los mercados de capitales, con la formación del Entorno Pre Mercado, hasta las grandes compañías que cotizan en bolsa.
El próximo 5 de marzo se llevará a cabo la apertura del foro de Finanzas Personales en Forinvest, un evento que contará con la participación de la directora general, Dª Isabel Giménez.
La actividad se desarrollará de forma presencial, en la Avenida de las Ferias, 1, 46035 Valencia, en el Pabellón Eventos de Feria Valencia Forinvest. El evento se titula «Ahorrando a largo plazo. Planificar para conseguir tus objetivos financieros» y se llevará a cabo de 10:00 a 16:30 horas.
El programa de la jornada es el siguiente: A las 10:00 se realizará la apertura del foro de Finanzas Personales, a cargo de Ángel Martínez Aldama, presidente de INVERCO, en el espacio destinado a este foro. A las 11:00 se procederá a la entrega del Premio FEBF a la Divulgación Financiera a Fintonic en el Speaker Corner.
Finalmente, a las 18:00 se celebrará una mesa redonda titulada «Ahorrando a largo plazo. Planificar para conseguir tus objetivos financieros», con la participación de Enrique Hernández, gerente de Oferta Vida y Previsión en Seguros RGA, y Jorge Díaz, manager de Negocio en VidaCaixa. La mesa será moderada por Isabel Giménez, directora general de FEBF, en el espacio del foro de Finanzas Personales.
En el panorama financiero mundial actual, en rápida evolución, los bancos tradicionales ya no son los principales proveedores de capital. Los sistemas bancarios, cada vez más reacios al riesgo, se están viendo más limitados por las presiones normativas, lo que dificulta satisfacer la creciente demanda de financiación flexible. Esta situación ha abierto la puerta a prestamistas de crédito privados, según apunta Michel Lowy, co-fundador y CEO de SC Lowy.
El déficit mundial de préstamos
El experto explica que la brecha mundial en la concesión de préstamos se ha visto impulsada por varios factores, entre los que destaca el aumento de los requisitos normativos en virtud de marcos regulatorios como Basilea III. «Estas normativas imponen estrictos requisitos de reservas de capital, lo que limita la capacidad de los bancos para emitir préstamos a empresas y, como resultado, los bancos tradicionales se están retirando de muchos sectores del mercado de préstamos, dejando a las empresas, especialmente a las de tamaño medio, desatendidas», asegura.
El crédito privado está interviniendo para llenar este vacío, según Lowy, emergiendo como una alternativa vital. «Al ofrecer soluciones de financiación a medida que los bancos a menudo no pueden proporcionar, los proveedores de crédito privado están abordando las necesidades insatisfechas de los prestatarios y remodelando el panorama mundial del capital», asegura.
El crédito privado
Ante las limitaciones de los prestamistas tradicionales, el crédito privado se ha convertido en un actor clave para satisfacer la demanda de capital. Los prestamistas privados aportan una flexibilidad inigualable y enfoques centrados en el prestatario, ofreciendo aprobaciones más rápidas y estructuras de financiación más personalizadas. Los plazos de aprobación de los préstamos de crédito privado suelen oscilar entre cuatro y ocho semanas, bastante menos que los tres meses o más que exigen la mayoría de los bancos.
Las empresas de crédito privado también ofrecen diversas estructuras de préstamo, como préstamos basados en el flujo de caja y respaldados por activos, lo que les permite atender a empresas con necesidades financieras únicas. Lowy explica que, a diferencia de los bancos -que se centran principalmente en las relaciones con grandes empresas y los préstamos con grado de inversión- los prestamistas privados se especializan en préstamos estructurados de alto rendimiento, «lo que los convierte en un socio ideal para las empresas que buscan un acceso rápido al capital y están dispuestas a pagar una prima por la rapidez y la flexibilidad».
Oportunidades en los mercados emergentes
La demanda de crédito privado es especialmente fuerte en los mercados emergentes, apunta Lowy, donde los sistemas bancarios tradicionales «suelen quedarse cortos». La región de Asia-Pacífico (APAC), que se espera que represente hasta el 70% del crecimiento del PIB mundial, «presenta una excelente oportunidad para los prestamistas privados».
Como relata el experto, en estos mercados bancarios muy fragmentados, con muy poco capital alternativo y un mercado de alto rendimiento limitado, los acreedores privados deben aprovechar su profunda experiencia en el sector y su conocimiento del mercado local para sortear entornos normativos complejos y ofrecer soluciones de préstamo eficaces.
La India es un ejemplo destacado. Con su economía en auge, un sistema jurídico mejorado, una creciente clase media y un sector bancario muy regulado, la India ofrece un terreno fértil para las empresas de crédito privadas. Lowy cita como ejemplo las oportunidades de préstamos garantizados senior a corto y medio plazo (a menudo de primer gravamen) que ofrecen tasas internas de rentabilidad (TIR) del 17%-22% en moneda local, «lo que se traduce en aproximadamente un 15%-20% en dólares, un atractivo perfil de riesgo-rentabilidad».
Están surgiendo oportunidades similares en otras economías dinámicas, lo que subraya el papel fundamental del crédito privado para satisfacer la demanda allí donde la financiación tradicional es insuficiente.
Mirando al futuro: El futuro del crédito privado
Mientras los bancos siguen reduciendo sus préstamos, la trayectoria de crecimiento del crédito privado está llamada a acelerarse, a juicio de Lowy. «Esta tendencia es especialmente evidente en Asia y Oriente Medio», recalca, para después añadir que en esta zona «están floreciendo proyectos de infraestructuras y desarrollo a gran escala». De tal manera, que en estas regiones, 2el crédito privado se está convirtiendo cada vez más en una fuente crucial de capital y se está poniendo al día en comparación con el resto del mundo».
Lowy adelanta que en mercados maduros como Norteamérica y Europa, el crédito privado es ya una alternativa atractiva a la financiación tradicional, utilizada tanto por prestatarios patrocinados como no patrocinados. Al ofrecer soluciones de financiación personalizadas y flexibles, las empresas de crédito privado han venido colmando el déficit de financiación, permitiendo a las empresas expandirse, innovar y crear resistencia en entornos económicos difíciles.
Conclusión
A medida que se endurecen las presiones normativas y los bancos tradicionales se vuelven más reacios al riesgo, el crédito privado ha surgido como un componente vital del ecosistema financiero mundial. Al ofrecer una financiación flexible y adaptada, respaldada por un profundo conocimiento local y del sector, los prestamistas privados están satisfaciendo las necesidades de los prestatarios de un modo que los bancos tradicionales no pueden.
El crédito privado no se limita a llenar un vacío, sino que está transformando la provisión de capital, apoyando el crecimiento económico y capacitando a las empresas para perseguir objetivos ambiciosos. A medida que el panorama financiero siga evolucionando, el crédito privado seguirá siendo una fuerza impulsora en la remodelación de los mercados mundiales de capitales y permitirá el crecimiento en diversas regiones.
El 5 de marzo, se llevará a cabo la entrega del Premio Anual del Patronato de la FEBF a la Divulgación Financiera, un evento presencial que tendrá lugar de 11:00 a 12:00 en el Speaker Corner, dentro del Pabellón de Eventos de Feria Valencia, durante la celebración de Forinvest.
Este año, el galardonado con el premio es Fintonic, la destacada empresa fintech. El acto comenzará a las 11:00 con una apertura, seguida a las 11:10 por una conferencia titulada «Fintech: El futuro del sector Financiero. El caso Fintonic», a cargo de Iker de los Ríos, Co-CEO de Fintonic.
A las 11:30 se procederá a la entrega oficial del Premio FEBF a la Divulgación Financiera a Fintonic, y a las 11:45, el equipo de la empresa ofrecerá unas palabras de agradecimiento. La jornada concluirá a las 11:55 con la clausura del evento.
El sector de bienes raíces de Miami, una de las ciudades estadounidenses preferidas por los extranjeros, muestra su resiliencia frente al cambio en las políticas migratorias del presidente Donald Trump. Expertos consultados por Funds Society coincidieron en que el interés de compra de propiedades por parte de los no estadounidenses sigue y seguirá al alza.
El clima, junto a la distancia y el idioma en el caso de los latinoamericanos, colocan a la ciudad del sur de Florida como favorita porque invertir en bienes inmuebles en Miami les ofrece un resguardo de capital, una fuente de diversificación de activos en el extranjero con altas posibilidades de apreciación y seguridad frente a la suerte de sus economías domésticas, que son más inestables.
“La inversión extranjera prospera gracias a la confianza. Si las políticas crean incertidumbre, podrían desacelerarse temporalmente algunas compras. Sin embargo, el mercado inmobiliario de Miami es resistente y la demanda de inversores internacionales sigue siendo fuerte”, señaló Masoud Shojaee, CEO y presidente del consejo administrativo de Shoma Group, desarrolladora inmobiliaria del sur de Florida con más de 30 años de historia.
Desde Dezer Platinum Realty, Demián Pack acotó que sigue habiendo interés de compra y que este interés seguirá creciendo, “más allá del ciclo y sus altibajos”, aunque reconoció que la inmigración, junto a la nueva política arancelaria y las tasas de interés “son todos temas que están sobre la mesa en el sector”.
Aunque el driver principal de la industria son las tasas de interés, las tarifas que Estados Unidos aplicaría a las importaciones provenientes de Canadá, México y China podrían afectar al sector de Real Estate, ya que implicarían posibles aumentos en los costos de los materiales de construcción, con implicaciones económicas para constructores, desarrolladores y compradores de viviendas.
Pero Miami tiene «un sistema que está preparado para la inversión extranjera, por un lado, y además, quienes invierten en propiedades siendo extranjeros lo hacen como resguardo de capital, para diversificar activos y por seguridad”, agregó Pack, un argentino que reside en la ciudad, con más de 20 años de experiencia activa en el rubro y que está matriculado tanto en su país de origen como en Estados Unidos.
“Es probable que algunas personas estén preocupadas por las nuevas políticas de inmigración, pero nuestros compradores no creen que traerán consecuencias importantes”, indicó Peggy Olin, CEO de OneWorld Properties y experta en el segmento de lujo del sector.
Seguridad, apreciación y usos
Shojaee, CEO de Shoma Group, explicó que “Miami se beneficia de los compradores latinoamericanos y europeos que buscan estabilidad, lo que la hace más aislada de estos cambios. Aunque hay estudios en curso sobre el posible impacto de las nuevas políticas de inmigración, las tendencias históricas muestran que la inversión extranjera se adapta. Incluso con cambios en las políticas, los bienes raíces siguen siendo una de las principales opciones para los inversionistas internacionales que buscan seguridad y apreciación”. Pack agregó que el 20% de la inversión extranjera directa en propiedades se concentra en Florida.
Peggy Olin puntualizó que “a los compradores internacionales les gusta tener siempre propiedades en EE.UU. y mantener sus activos porque siguen viendo un mercado resiliente y una inversión estable. Tanto los compradores nacionales como los internacionales ven el sur de Florida de esta manera en este momento”.
Entre los compradores extranjeros de propiedades en Miami hay un poco de todo -coincideron los expertos-. Hay quienes las adquieren para uso personal, ya sea como residencia principal o casa de vacaciones, aunque muchos las consideran una inversión. «Una parte significativa de los compradores extranjeros alquila sus propiedades a largo o corto plazo para generar ingresos. Pero hay otros que compran propiedades como una forma de resguardar su patrimonio en un mercado inmobiliario estable, incluso si no las usan con frecuencia», agregó la CEO de OneWorld Properties.
Sin embargo, «la mayoría de los compradores ve su propiedad en Miami como algo más que una inversión: es una elección de estilo de vida«, sumó el CEO de Shoma Group, y describió la actualidad del mercado: «los condo-hoteles y los proyectos de alquiler a corto plazo inundaron el mercado en los últimos años, dejando a muchos inversores decepcionados con los rendimientos poco satisfactorios. Como resultado, los compradores están cambiando hacia propiedades de alta calidad en ubicaciones privilegiadas que mantienen su valor a largo plazo en lugar de apuestas especulativas de alquiler».
Por su parte, Demián Pack concluyó con datos que un 75% de los compradores no es gente que emigra a Estados Unidos, es comprador no residente.
Foto cedidaStefan Gmür, responsable de Asia-Pacífico y jefe de Crecimiento Estratégico de Negocios en State Street
State Street Corporation y Mizuho Financial Group han anunciado un acuerdo por el que State Street adquiere el negocio de custodia global y actividades relacionadas de Mizuho fuera de Japón. Según indican, estos negocios respaldan las inversiones en el extranjero de los clientes japoneses de Mizuho.
Actualmente, Mizuho opera su negocio de custodia global y servicios relacionados fuera de Japón a través de sus filiales locales: Mizuho Trust & Banking (Luxembourg) -propiedad de Mizuho Trust & Banking-, y Mizuho Bank (USA), una filial de propiedad total de Mizuho Bank, Ltd. Ambas entidades administran un total de aproximadamente 580.000 millones de dólares en activos bajo custodia y 24.000 millones de dólares en activos bajo gestión.
Según explican las compañías, tras esta transacción, Mizuho aprovechará su experiencia y su red como una de las principales instituciones financieras de Japón para seguir proporcionando a sus clientes japoneses servicios de confianza y custodia para sus activos nacionales, y colaborará con State Street en la custodia global y servicios relacionados.
Se espera que la transacción se complete en el cuarto trimestre de 2025, ya que aún está sujeta a aprobaciones regulatorias y otras condiciones de cierre.
Principales valoraciones sobre la operación
“Japón, Luxemburgo y Estados Unidos son mercados clave para State Street. Esta transacción demuestra nuestro fuerte compromiso de seguir acelerando nuestro crecimiento en estos mercados. La decisión de Mizuho de confiar en State Street para atender a sus valiosos clientes reafirma su confianza en nuestra alta calidad de servicio, nuestras capacidades líderes en la industria y nuestro compromiso con la innovación de productos y la inversión en tecnología. Con 35 años de experiencia en Japón y Luxemburgo, además de nuestra larga trayectoria en Estados Unidos, State Street está bien posicionada para respaldar el crecimiento global y la transformación empresarial de los clientes de Mizuho», ha afirmado Stefan Gmür, responsable de Asia-Pacífico y jefe de Crecimiento Estratégico de Negocios en State Street.
Por su parte, Tsutomu Yamamoto, director ejecutivo senior y responsable de la Unidad de Banca de Transacciones Globales en Mizuho, ha añadido: “En el actual panorama de inversiones, cada vez más complejo, los clientes requieren proveedores de custodia global con una escala significativa y una gran experiencia. Tras una cuidadosa evaluación, hemos decidido transferir nuestro negocio de custodia global a State Street, un líder reconocido con una presencia consolidada en Japón. Este movimiento estratégico garantizará que nuestros clientes se beneficien de la plataforma global y la amplia experiencia de State Street”.
Según Hiroshi Kobayashi, responsable de Japón en State Street, con esta operación esperan satisfacer sus necesidades no solo en custodia global, sino también en gestión de datos, análisis de riesgo y rendimiento, gestión de divisas y financiamiento de valores.
“Esperamos proporcionar una transición fluida para los clientes de Mizuho. A medida que el negocio adquirido se integre en nuestro modelo operativo global, confiamos en que la mayor escala nos permitirá expandir aún más nuestras capacidades tecnológicas y de servicio, mejorando la experiencia para nuestros clientes actuales y nuevos en Japón”, ha señalado Kobayashi.
El negocio de State Street en Japón y Luxemburgo
State Street estableció su negocio en Japón hace más de 35 años. Con un equipo experimentado de más de 500 empleados en Japón, distribuidos entre sus ubicaciones en Tokio y Fukuoka, State Street ofrece a los inversores institucionales japoneses una gama completa de servicios, incluyendo fideicomisos, custodia global, externalización de operaciones de middle y back office, gestión de datos, soluciones de trading y financiamiento. State Street cuenta con un centro de excelencia operativa en Fukuoka, que ha estado brindando apoyo a clientes en Japón y en toda la región de Asia-Pacífico durante más de una década.
Además, State Street ha estado presente en Luxemburgo durante 35 años, proporcionando servicios como administración de fondos, custodia y agencia de transferencias. Desde su sede en Boston, Massachusetts, State Street opera a nivel global en más de 100 mercados geográficos.
UBS Asset Management ha anunciado el lanzamiento de un nuevo ETF UCITS que ofrece exposición al índice S&P 500 Equal Weight. Según explica la gestora, este índice incluye las mismas 500 empresas que el S&P 500 ponderado por capitalización de mercado, sin embargo, a cada acción subyacente se le asigna una ponderación igual y fija (0,2%).
En opinión de la firma, el índice S&P 500 Equal Weight ofrece una solución para los inversores preocupados por la concentración a nivel de sector o de título en el S&P 500. «Recientemente, las diez acciones más importantes del S&P 500 alcanzaron un máximo histórico de más del 35% del valor de mercado del índice; de manera similar, el sector tecnológico también representa una ponderación de más del 30% del S&P 500”, destacan.
Sobre el nuevo fondo -cuyas nuevas clases de acciones del ETFs cotizarán en la Bolsa de Valores de Suiza SIX, la Bolsa de Valores de Londres y XETRA – explican que el UBS S&P 500 Equal Weight SF UCITS ETF replica sintéticamente el rendimiento del índice, ya que el fondo posee una cartera de acciones e iguala el rendimiento del índice S&P 500 Equal Weight a través de su configuración basada en swaps. Si bien todas las inversiones están sujetas a las fluctuaciones del mercado, la gestora considera que una ventaja de esta réplica sintética es que el ETF se beneficia de una exención para pagar impuestos de retención sobre dividendos en EE. UU.
A raíz de este lanzamiento, Clemens Reuter, responsable de Cobertura de Clientes de Fondos Indexados y ETF de UBS Asset Management, ha señalado: “Dado el elevado nivel actual de concentración en los índices ponderados por capitalización bursátil de EE. UU., estamos encantados de ofrecer a nuestros clientes una alternativa con el ETF UBS S&P 500 Equal Weight. Los inversores se beneficiarán aún más, ya que el ETF se replica de forma sintética y, por lo tanto, actualmente está exento de retención de impuestos sobre los dividendos estadounidenses”.
