Wikimedia CommonsFoto: Böhringer Friedrich. How to preserve the family wealth?
Hay poco más de 100.000 familias en Estados Unidos con un patrimonio neto superior a 25 millones de dólares. La mayor parte de estás familias han construido su riqueza a través de la creación y posterior venta de medianas empresas. Pero lamentablemente, los datos indican que los bisnietos del 98% de estas familias, no verán un centavo de esta riqueza, pues se habrá esfumado.
Las principales causas de esta dilapidación del dinero son la pobre comunicación, la falta de confianza entre los miembros de la familia y unos herederos poco preparados.
Divestopedia, recurso para los empresarios que desean vender su negocio al mejor precio y condiciones, propone 4 alternativas para preservar la riqueza familiar:
1. Reuniones familiares: si su la familia cuenta con tres o cuatro generaciones, y aún no les ha invitado a pasar las vacaciones juntos, ¡hágalo! Es el primer paso para crear lazos y construir una identidad familiar.
2. Altruismo familiar: hay distintas maneras de fomentar una tradición de dar entre los miembros de la familia. Una de las maneras más fáciles de poner en práctica un programa de donación, es crear un DAF (donor advised fund) para cada miembro, en el cada uno hace una donación y se beneficia de la deducción de impuestos, pero es la familia la que decide qué organizaciones recibirán el dinero.
3. Crear un Banco Familiar: la idea es que cada familiar entienda que el patrimonio puede ser utilizado para apoyar y recompensar el comportamiento positivo. El banco familiar proporcionará fondos para educación, aventuras empresariales y oportunidades para apoyar los objetivos de los miembros familiares. La principal distinción entre donar y el banco es la responsabilidad. Generalmente habrá algún tipo de proceso de aplicación y revisión. Se recomienda involucrar a asesores externos en el proceso de decisión. Además, debería haber algún plan de repago, así el banco puede perpetuar en futuras generaciones.
4. Comité de Inversiones: esto permite compartir el conocimiento y transferirlo entre generaciones, sobre todo si hay un miembro con un conocimiento en un ámbito específico del que pueda beneficiarse toda la familia. Los dos requisitos para formar un comité de inversiones son tener una bolsa de dinero o activos que gestionar y un grupo de personas dispuestas a asumir la responsabilidad. Se recomienda que el “patriarca” no participe, pero si un miembro de cada rama familiar, incluyendo nueras y yernos. El CFO o asesor financiero coordinará las reuniones y facilitará la agenda. El hecho de tener un comité de inversiones es positivo pues permite a los miembros sean testigos del nivel de gestión y rendimientos que la familia dedica a crecer y preservar la riqueza familiar.
Luisa Montes, fundadora de Ecovalores. Ecovalores: “México debería contar con empresas en el DJ Sustainability Index como Colombia o Perú”
En 1999 Dow Jones publicó el primer índice de sustentabilidad en el que incluyó inicialmente al 10% de las empresas con mejor desempeño ambiental y social, el año siguiente salió el Ftse4Good de la Bolsa inglesa, a partir de ahí las principales bolsas del mundo han publicado alguna versión de índice de sustentabilidad o de responsabilidad social y hasta de gobierno corporativo. En 2005 la Bolsa de Brasil publicó el ISE de Bovespa y los inversionistas se preguntaban cuando saldría el de México. El 8 de diciembre del 2011 la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) presentó el IPC Sustentable constituido inicialmente por las 23 emisoras mejor calificadas en en desempeño ambiental, responsabilidad social y gobierno corporativo.
“En el 2011 el Dow Jones Sustainability Index invito a siete empresas mexicanas; ese número se incrementó a 28 en el 2012. Si alguna de estas nueve hubiera contestado el cuestionario respectivo, hoy tendríamos a empresas mexicanas siendo parte del Dow Jones Sustainability Index como ya hay colombianas y peruanas”, comenta Luisa Montes en el informe.
En el documento adjunto, puede leer el informe completo firmado por Luisa Montes, de Ecovalores, sobre la evolución de los componentes del índice IPC Sustentable de la Bolsa Mexicana de Valores, así como un análisis en profundidad sobre el estado de las inversiones sostenibles en México, y cómo comparan globalmente.
. Papá quiero un Mercedes... para saber de finanzas
Daimler y Morningstar han firmado un acuerdo para incluir la aplicación de finanzas de Morningstar en el sistema COMAND Online integrado en los vehículos de Mercedes-Benz. Esta aplicación está disponible en más de 20 idiomas y permitirá a los conductores y pasajeros de Mercede-Benz obtener acceso a información financiera global de más de 9 millones de acciones, derivados, bonos, índices, commodities y divisas.
«Como uno de los mayores fabricantes de automóviles y vehículos comerciales, Daimler AG está posicionada como una de las empresas de automoción con más éxito del mundo. Hemos trabajado mano a mano con Daimler para desarrollar esta novedosa aplicación para su línea de vehículos», comenta Jeremy Diamond, director de Datos de Acciones y Mercados de Morningstar. «Según va aumentando la sofisticación de los sistemas de información de los vehículos vamos a ir viendo como se expande de forma significativa su alcance más allá de la radio digital y los navegadores. Morningstar está a la cabeza de las aplicaciones financieras para automóviles permitiendo a conductores y pasajeros estar conectados a los mercados mientras conducen», añade.
El coste anual de la suscripción a esta aplicación asciende a 9,95 euros (unos 13 dólares). Puede obtener más información sobre esta aplicación en este link.
Wikimedia CommonsPhoto: MartialArtsNomad.com. 2013 Brazil Investment Summit by Terrapinn
Más de 350 inversores y fondos de Latinoamérica, los Estados Unidos y Europa se reunirán en San Paulo el 17 y 18 de abril para la Cumbre de Inversión Brasil 2013 presentada por Terrapinn. Gestoras de patrimonios familiares, gestores de activos, fondos y pensiones, locales y globales, se reunirán para hablar sobre la colocación de activos, las alternativas y las oportunidades de inversión en Brasil y el resto del mundo.
Novedades de la Cumbre de Inversión Brasil 2013:
El evento incluye un discurso de Royce Gracie, luchador de MMA, innovador de jiu-jitsu y nativo de Rio de Janeiro.
Entrada gratuita para los representantes de un fondo fondo o inversores, a través del programa de alianza 1-2-1 que incluyea de regalo un pase para toda la conferencia. Para más información escriba a ana.lloyd@terrapinn.com.
Mesas de almuerzo VIP con inversores y fondos seleccionados.
Entre los expositores destacados, se encuentran University of Richmond Endowment,CERN, PAAMCO, Quilvest, Banesprev, Previcoke, General Atlantic, 3i, Gavea, Advent International, Redpoint e.Ventures, Credit Suisse Hedging Griffo, SPX Gestao de Recursos, Aberdeen Asset Management, KPMG y más.
Detalles del evento 17-18 de abril 8 am – 6 pm Hotel Unique Sao Paulo, Brasil
La plataforma transaccional para fondos de terceros Calastone ha decidido abrir oficina en Suiza con el objetivo de mejorar su servicio a clientes locales en el mercado de fondos domésticos y transfronterizos. Calastone cuenta actualmente con 10 clientes en Suiza.
Vittorio Pujatti ha sido nombrado director de Ventas y Desarrollo de Negocio para el mercado suizo y se unirá al equipo directivo de la firma. Estará a cargo de explorar las oportunidades de negocio de mercado suizo. La oficina de Zurich dará apoyo comercial a los clientes locales mientras el día a día operacional se seguirá llevando desde Reino Unido.
Pujatti cuenta con más de 25 años de experiencia en el sector financiero suizo e internacional incluyendo la dirección del equipo de Cuenta Propia de Acciones EE.UU. en UBS Investment Bank en Suiza y la dirección Insitinet Schweiz, entre otras.
Foto: AmericasRoof. BlackRock profundiza en su reorganización con 300 despidos
Según un comunicado interno al que han tenido acceso Reuters y Bloomberg, BlackRock ha comunicado que despedirá a 300 empleados y transferirá a parte de su plantilla de oficina y área de negocio. Rob Kapito, presidente de BlackRock, justificaba esta decisión explicando a sus empleados que la platilla de la empresa debe adaptarse a la evolución del negocio.
Los despidos afectan a menos del 3% de la platilla de BlackRock. Algunos de los afectados dejarán la firma de forma inmediata mientras otros se marcharán a lo largo de las próximas semanas y meses, según detalla el memo. Un portavoz de BlackRock aclaraba a Reuters que los despidos no afectan a directivos del comité ejecutivo o de operaciones de la administradora de fondos.
Desde inicios de 2010 BlackRock ha incrementado su plantilla en 1.500 empleados, o más del 18%. De hecho, a pesar de los despidos previstos Kapito señalaba que probablemente BlackRock finalice 2013 con más empleados que al final de 2012.
Laurence Fink, cofundador de BlackRock junto a Kapito hace más de dos décadas, ha liderado una reestructuración en la firma con el objetivo de reavivar su crecimiento sin necesidad de acudir a mega adquisiciones como la de Barclays Global Investors en 2009.
Como parte de estos cambios Fink nombró director financiero a Gary Shedlin, histórico asesor financiero y estratégico de la gestora, desplazando a Ann Marie Petach a un puesto más orientado al cliente en el instituto para inversores de la firma. Por otro lado contrató en octubre a Philipp Hildebrand, ex presidente del Banco Central de Suiza, para mejorar sus relaciones con clientes institucionales internacionales, y a Linda Robinson en 2011 como directora de marketing y comunicaciones para supervisar una campaña de imagen de marca de cinco años de duración.
Wikimedia CommonsFoto: By OiMax. El broker dealer Mizuho Securities contrata un equipo de deuda latinoamericana
Mizuho Securities USA, el broker-dealer filial de Mizuho Financial Group, ha anunciado la contratación de un equipo senior para su división de renta fija emergente que incluye profesionales de trading y ventas para cubrir el mercado latinoamericano de renta fija -grado de inversión y high yield-.
Las contrataciones incluyen a Allan Grauer, director de Trading LatAm, Sebastian Azumendi, director de Trading de Crédito LatAm y Georges Fernandes, Trading de Crédito High Yield. El equipo de ventas de renta fjia de mercados emergentes se refuerza con las contrataciones de Rod Eichler y Nestor Cybriwsky. Se esperan nuevas contrataciones en el equipo.
«La diversificación de nuestra línea de productos para mejorar el sevicio a nuestros clientes continúa siendo una de nuestras principales prioridades en Mizuho Securities USA. La negociación de deuda latinoamericana es una extensión natural a nuestra plataforma de negociación existente en renta fija con grado de inversión y high yield y está alineada con los planes de expansión de Mizuho en Brasil», explica Jerry Rizzieri, director ejecutivo y jefe de Renta Fija de MSUSA.
La presencia de Mizuho en América Latina se afianza con la adquisición de Banco West LB do Brasil, todavía pendiente de aprobación regulatoria.
Foto: Annick MONNIER . Los fondos con valores menos líquidos superan a su competencia
La publicación Financial Analysts Journal (FAJ) del Instituto CFA ha seleccionado el estudio “The Liquidity Style of Mutual Funds”, de Thomas Idzorek, James Xiong, y Roger Ibbotson para el prestigioso galardón Graham & Dodd Scroll Award de 2012. Idzorek, CFA, es presidente de la división de Investment Management de Morningstar; Xiong, Ph.D., CFA, es un consultor y analista senior de esta misma divisón y Ibbotson, Ph.D, CFA es el fundador de Ibbotson Associates, presidente y director de inversiones de Zebra Capital Management y profesor de finanzas de Yale School of Management. Morningstar adquirió Ibbotson Associates en 2006. Este es el décimo premio del FAJ obtenido en base investigaciones realizadas por Morningstar o alguna de sus filiales.
Estudios recientes demuestran que un estilo de inversión basado en la liquidez –invertir en acciones con menor volumen de negociación- obtiene rendimientos que superan los del mercado. En el estudio “The Liquidity Style of Mutual Funds” los autores examinaron si esta prima asociada a la liquidez, que ya estaba documentada para la inversión en acciones individuales, puede aplicarse a los fondos de inversión. Estudiando una amplia gama de categorías de fondos mutuos el estudio concluye que de media, los fondos mutuos que invierten en acciones menos líquidas obtienen un rendimiento significativamente mejor que los que invierten en acciones más líquidas. El whitepaper fue publicado en la edición de noviembre/diciembre de 2012 del FAJ y puede leerse en www.cfapubs.org.
“Existen muchas lentes a través de las que podemos ver una inversión –capitalización grande o pequeña, valor vs crecimiento. La liquidez ofrece una valiosa lente adicional que ayuda a a los inversionistas a evaluar y seleccionar fondos mutuos”, comenta Joe Mansueto, presidente y CEO de Morningstar. «Durante años Tom, James, y Roger vienen produciendo análisis innovador en la selección de gestores, asignación de activos y construcción de portafolios, enfocándose en teorías que se pueden llevar a la práctica,” añade.
Wikimedia CommonsFoto: böhringer friedrich. New collaboration between RobecoSAM and CDP will streamline corporate sustainability reporting to inform investor rankings
Como parte de proceso anual de ranking corporativo de sostenibilidad, RobecoSAM, la compañía que produce junto con Dow Jones, los Índices de Sostenibilidad (DJSI), solicitará a las compañías públicas las mismas cuestiones sobre cambio climático, que las realizadas en la última década por CDP (Carbon Disclosure Project), proveedor del único sistema de divulgación global del medio ambiente, y productor de los índices Carbon Performance Leadership (CPLI) y Carbon Disclosure Leadership (CDLI). Esta colaboraciónmejorará la comparabilidad de los datos de sostenibilidad en el mercado global y simplificará para las empresas el proceso de responder varias solicitudes de información medioambiental.
En concreto,para informar sobre los aspectos del cambio climático en su Evaluación anual de Sostenibilidad Corporativa, RobecoSAM ha alineado siete de sus preguntas sobre Estrategia Climática con las preguntas correspondientes formuladas por CDP en nombre de 722 inversores que representan más 87 billones de dólares. Esto reducirá significativamente la carga de trabajo para el 90% de las empresas participantes en el DJSI que también responden a la solicitud de información sobre el cambio climático a través de CDP.
Para Paul Simpson, CEO de CDP, “esta es una respuesta importante a la demanda de mercado. Tanto la comunidad de negocios, como la de inversiones han pedido un enfoque más armonizado para los informes de sostenibilidad y datos más comparables. Ahora será más fácil incorporar el riesgo climático, la oportunidad y la gobernanza en las evaluaciones de los avances en la sostenibilidad corporativa. CDP y RobecoSAM son los calificadores “de facto” para el progreso empresarial sobre el cambio climático y la sostenibilidad, y este desarrollo va a suponer datos de alta calidad para su uso en el DJSI”.
Daniel Wild,responsable de análisis de RobecoSAM, comenta: “somos socios naturales, dado nuestro enfoque común en materia de sostenibilidad que son material financiero para los inversores que se centran en la identificación de empresas innovadoras que estén bien posicionadas para el largo plazo. Al alinear nuestra recopilación de datos, esperamos reducir la carga de las empresas que actualmente han de presentar datos similares tanto a CDP como a RobecoSAM”.
Además, para promover una mayor aceptación y uso de la divulgación ambiental, CDP y RobecoSAM están investigando áreas adicionales de evaluación ambiental corporativa para poder cooperar y aprovechar sus redes para alentar a más compañías a completar los cuestionarios. Más de 4.100 empresas utilizan CDP para informar de sus estrategias de cambio climático y el impacto a los inversores y la tasa de divulgación entre las mayores compañías del mundo asciende al 80%. RobecoSAM evalúa la sostenibilidad de las empresas de más de 2.000 compañías cotizadas que suman el 60% de la capitalización total del mercado mundial en una amplia gama de criterios.
Wikimedia CommonsPhoto: Petr Novák, Wikipedia. Risk Tolerance by Generation
De forma contra intuitiva, un reciente estudio sobre tolerancia al riesgo de los inversores norteamericanos muestra que la generación Y, la más joven entre las estudiadas, es la que menos tolera el riesgo en sus inversiones.
El estudio “Investor Brandscape”, llevado a cabo por Cogent Research entre más de 4.000 ahorradores pudientes en Estados Unidos, concluye también que en general la tolerancia al riesgo está aumentando para todos los grupos.
La Generación Y, la más joven de todas, tiende a ser más conservadora que la Generación X. De hecho, la asignación al riesgo de la generación Y es muy parecida a la que tenía la Generación Y en 2011. Según apunta el informe, la cautela que reina entre los inversionistas de veintitantos años es comprensible dado que su experiencia como inversores se limita en la mayor parte de los casos a la complicada era post crisis de 2008 para los mercados.
La Generación X ha dado un paso hacia los activos de más riesgo en 2012, buscando mayores retornos.
Por último, tanto los Baby Boomers como la Generación Silenciosa son más aversos al riesgo que la Generación X, algo lógico dado su perfil, pero dentro de este mayor conservadorismo se observa una mayor preferencia por activos algo más arriesgados, habiendo pasado parte de sus activos de bajo riesgo, a activos de moderado riesgo. Este cambio suele ser bienvenido por parte de los asesores financieros que suelen beneficiarse de movimientos de cartera.
El estudio Investor Brandscape realizado por Cogent Research lleva estudiando el comportamiento de los inversionistas afluentes de Estados Unidos desde 2006.
