Carla A. Harris, Laila Ali y Kimberly Hatchett. Morgan Stanley Wealth Management ofrece a sus clientes en Houston un cara a cara con tres mujeres de bandera
Morgan Stanley Wealth Management presenta esta semana en Houston un evento en el que tres mujeres que han triunfado en sus carreras deportivas y financieras compartirán sus vivencias con los invitados del banco.
Las tres invitadas son: Laila Ali, campeona de boxeo y CEO de su propia compañía de productos de belleza; Carla Harris, Senior Client Advisor y Managing Director de Morgan Stanley, responsable del departamento de gestoras emergentes, cantante de góspel con varios discos publicados y dos conciertos en Carnegie Hall, consejera de la Asociación de Alumnos de la Universidad de Harvard, donde estudió, además de apasionada del golf; y por último Kimberly Hatchett, aspirante a olímpica en Los Angeles 1984 en atletismo y asesora de Morgan Stanley Private Wealth con clientes con cerca de 2.000 millones de dólares de patrimonio, figurando en decimotercer lugar en la lista del Top 100 de Asesoras Financieras de Barrons.
Las tres profesionales charlarán con la moderadora Bevy Smith sobre sus carreras y cómo han llegado a conseguir sus triunfos laborales, familiares y personales.
“Este evento es parte de una serie de ponencias que organizamos a lo largo de todo el país para explorar temas de vital importancia para nuestras comunidades locales”, explica Mandell Crawley, Managing Director y responsable de desarrollo de negocio doméstico de Morgan Stanley Wealth Management. “El compromiso de nuestra firma con la mujer y los mercados multiculturales va de la mano con nuestro papel como líder en la industria del wealth management y la misión de ayudar a nuestros clientes a desarrollar su pleno potencial”, añade en un comunicado.
La charla, seguida de una cóctel, se celebrará en el Hotel ZAZA en Houston, el 30 de enero a las 6 de la tarde. Para confirmar su asistencia al evento puede ponerse en contacto con un asesor financiero de Morgan Stanley o enviar un correo electrónico a Daniell.Lanza@MorganStanley.com
Emilio Bertrán. Afore Sura, por otorgar dos mandatos
Emilio Bertrán, director de Estructura de Portafolios de Afore Sura, área paralela a la mesa de inversión, y responsable de desarrollar los mandatos, habla con Funds Society sobre las adecuaciones al régimen de inversión, el proceso que siguen y sus planes a futuro.
Al principio de la entrevista, el directivo toma un momento para destacar la importante labor que la Consar ha realizado los últimos años, ampliando el régimen de inversión e incentivando a los administradores de pensiones a aprovechar el mismo, lo que le ha permitido al sistema mexicano obtener un muy buen desempeño comparado con el de modelos de otros países.
Bertrán comenta que desde hace poco más de un año la Consar habilitó la posibilidad de ocupar dos nuevos vehículos (mutual funds y mandatos) y una nueva clase de activo (materias primas), dos pasos que considera muy importantes. Para cumplir con los recientes cambios regulatorios y poder hacer uso de estos vehículos, los administradores deben ser muy meticulosos y detallistas en sus informes a la autoridad, así como con sus órganos de gobierno, lo que los ha obligado a incrementar el profesionalismo y detalle con el que realizan su gestión.
Hablando de materias primas, el directivo menciona que se encuentran analizando ese tema ya que es una clase de activo que se puede manejar de diversas formas, por ejemplo por la mesa de operaciones por medio de ETFs o derivados y/o al otorgar un mandato como estrategia complementaria.
En cuanto a los mandatos, en los últimos nueve meses de 2012, Bertrán y su equipo tuvieron numerosas reuniones con un número importante de manejadores de fondos especializados en renta variable y que cumplen con los requisitos de la Consar -como la cartera de más de 50.000 millones de dólares- para evaluar sus procesos, equipo de análisis, control de riesgos etc., y seleccionar a 10 entidades a las cuales les solicitaron una propuesta (RFP, por sus siglas en inglés) en dos estrategias diferentes pero complementarias.
Con el otorgamiento de estos dos mandatos, que el directivo espera anunciar en el corto plazo, Afore Sura, la Afore con mayor diversificación en renta variable del Sistema Mexicano, busca traer mayor rendimientos para sus clientes por medio de la súper especialización en el mercado de renta variable internacional, así como una transferencia tecnológica que aumente las capacidades del equipo de Afore Sura.
De cara al futuro, Bertrán ve a la empresa otorgando varios mandatos, “consumiendo y aprovechando los límites de la regulación”, los cuales hoy en día permiten otorgar hasta el 5% de los activos bajo gestión a un solo manejador.
A diciembre de 2012, Afore Sura gestionaba activos por 259.558,4 millones de pesos, equivalentes a más de 20.500 millones de dólares.
Es fácil detectar una burbuja una vez ha estallado. Solo hay que seguir “la carnicería” de pérdidas de los inversores. Lo difícil es anticiparla, y muchos están convencidos de que actualmente hay “mucho aire” entrando en los bonos high yield.
Es posible que el high yield esté ligeramente caro, pero no vemos que se esté formando una burbuja. De hecho, pensamos que las características estructurales de los bonos y el comportamiento de los inversores hacen que sea casi imposible.
¿Qué forma un burbuja? La avaricia es un factor importante en la creación de burbujas financieras. El daño se agrava cuando los compradores piden prestado dinero con la esperanza de beneficiarse aún más…
Las burbujas también tienen un elemento de fantasía. A toro pasado, parece que los inversores terminan por malinterpretar o simplemente ignorar las características fundamentales sobre los activos en los que están invirtiendo. El flujo de caja que generan esto activos no justifica sus precios inflados. La única esperanza es la venta de la inversión a otra persona a un precio aún más alto para obtener un beneficio (en la industria de inversión, esto se conoce como la teoría del «más tonto»).
¿Cuánto aire hay realmente en high yield? De acuerdo con nuestro análisis, no mucho. Es cierto que el retorno ha sido extraordinario en los últimos años y los tipos están en mínimos históricos. Pero los bonos high yield, al igual que la mayoría del resto de bonos, tienen un valor final conocido. Siempre y cuando el emisor no quiebre, los inversores recuperarán el valor nominal completo cuando el bono venza. Esto hace que la estimación de la rentabilidad sea más fácil que en la renta variable.
Por tanto, si recuperas el valor total en el vencimiento del bono, hace mucho menos probable que los inversores sufran pérdidas extremas en el caso de que estalle una burbuja.
Ahora, por supuesto, si las sociedades emisoras de estos títulos están siendo manejadas con un apalancamiento muy agresivo y fuera probable el impago, esto ya nos preocupa más. Pero ese no es el caso: los fundamentales de los créditos de compañías de high yield son en realidad muy fuertes, con razonables ratios de apalancamiento y balances. Así que las previsiones sobre futuros impagos están de hecho muy por debajo de los promedios históricos.
¿Pero por qué son tal altos los precios de los bonos high yield? Se debe a que pagan un retorno atractivo a los inversores, y actualmente el retorno está muy demandado. No es sorprendente que los activos rentables estén cotizando con una prima. Sin embargo, dado donde se encuentra el mercado, creemos que los inversores serían ingenuos si esperan rentabilidades de más de un dígito en 2013.
¿Podrían los inversores perder dinero? Por supuesto, esto es siempre el caso. Como cuestión de hecho, en casi dos tercios de los años desde 1990, el mercado de high yield ha experimentado variaciones de máximos a mínimos de al menos el 5%. En más de un tercio de todos los años, de más de 10%. Los inversores de este activo deberían estar preparados para esto, esta volatilidad es normal.
Pero no creemos que haya riesgo de una burbuja, incluso si estos bonos son un poco caros. Y el hecho de que la gente esté haciendo preguntas acerca de las burbujas en nuestra opinión, es saludable.
Puede leer la versión completa en inglés, en este link.
Rentabildad Nominal de Multifondos vs otras alternativas de ahorro en 2012. La rentabilidad promedio anual de los fondos de pensiones chilenos ha sido del 8,7% en 32 años
A diciembre de 2012 la inversión extranjera de los fondos de pensiones chilenos alcanzó 62.331 millones de dólares, un 38,5% de los fondos de pensiones, y se concentró principalmente en instrumentos de renta variable, 69% del total de la inversión extranjera. Este es uno de los aspectos destacados de este estudio, publicado por la Asociación de AFP, que también dedesarrolla los siguientes temas:
Las AFPs han obtenido 28 años de rentabilidades positivas para los ahorros de los trabajadores, con un máximo de 29,7% promedio real, y cuatro años de rentabilidades negativas.
Los multifondos obtuvieron muy buenas rentabilidades el año 2012, a pesar de las importantes volatilidades del contexto económico mundial.
El fondo A ganó 8,7% en pesos y 6,1% en UF, superando a otras alternativas de ahorro tales como depósitos a plazo y fondos mutuos.
El Fondo de Pensiones alcanzan 162.017 millones de dólares. Sólo durante el año 2012 las AFP agregaron, por rentabilidad, 10.800 millones de dólares al ahorro previsional de los afiliados.
Puede consultar este estudio en este link o en el documento pdf adjunto.
Foto: Pete Souza. El backstage de la toma de posesión de Obama
WashingtonDCha asistido una vez más a la toma de posesión de un presidente. En esta ocasión, Barack Obama juraba por segunda vez su cargo como presidente de Estados Unidos arropado por casi un millón de personascomo testigos.
Para darle cuenta de todo ello y de todo lo que ha sucedido durante estos días en la Casa Blanca, le ofrecemos un vídeo con las mejores imágenes de estos últimos días. Tome un momento para ver lo que han preparado desde «West Wing Week: Behind the Scenes: Inaguration 2013».
. Un 37% de aprobados en los exámenes de CFA Nivel I en diciembre
En un ambiente de notable falta de confianza en el sector financiero, CFA Institute, la asociación global de profesionales de inversiones que marca la pauta para la excelencia y acreditación profesional, anunció este viernes que el 37% de los 48.981 candidatos que tomaron el examen Chartered Financial Analyst (CFA) del Nivel I en diciembre pasaron la prueba.
En 2012 un número récord de candidatos se inscribieron para el Nivel I del Programa CFA, un programa a nivel de post-grado mundialmente reconocido, que vincula la teoría y la práctica con el análisis de inversión y las habilidades de manejo de carteras del mundo real, y que enfatiza los estándares más altos de ética profesional. El Nivel I del examen realizado en diciembre de 2012 se administró en 95 centros de pruebas en 67 ciudades de 38 países en todo el mundo. En América Latina, 824 candidatos tomaron el Nivel I del examen en diciembre de 2012.
La dedicación de los profesionales de inversiones que toman el Programa CFA demuestra un sólido compromiso en construir una industria más fiable y de desarrollar una cultura en la que la práctica ética es tan importante como el rendimiento de las inversiones.
«Aunque los mercados de valores más importantes se han recuperado desde sus niveles más bajos en el 2009, la confianza pública en el sector financiero se mantiene en un nivel muy bajo», dijo John Rogers, CFA, presidente y CEO de CFA Institute. «Como el organismo principal de profesionales de la inversión, con más de 110.000 miembros en todo el mundo, CFA Institute impulsa a la industria hacia niveles más altos de experiencia financiera y normas éticas. Los candidatos de hoy están un paso más cerca de obtener la designación CFA que, después de 50 años, sigue siendo el estándar de oro en la educación de profesionales de la inversión que enfatiza los más altos estándares éticos y profesionales».
Para obtener la designación CFA, los candidatos deben pasar los tres niveles del examen (los candidatos exitosos reportan que le dedican más de 300 horas de estudio por cada nivel); cumplir con el requisito de completar cuatro años de experiencia laboral en la industria de inversión; firmar un compromiso de cumplimiento con el Código de Ética y los Estándares de Conducta Profesional de CFA Institute; inscribirse a una sociedad de CFA Institute; y ser miembro de CFA Institute.
CFA Institute es la asociación global para profesionales de inversiones que marca la pauta para la excelencia profesional y acreditación profesional. La organización fomenta el comportamiento ético en los mercados de inversión y es una fuente de conocimiento muy respetada en la comunidad financiera mundial. Su objetivo final es crear un ambiente donde prevalezcan los intereses de los inversores, los mercados funcionen de manera óptima y las economías crezcan. CFA Institute cuenta con más de 113.000 miembros en 137 países y territorios, incluyendo 105.000 miembros acreditados CFA.
Wikimedia CommonsPor: коворкинг-пространство . Nueve de cada 10 directivos creen que la colaboración es clave para la recuperación de la economía mundial
Nueve de 10 responsables de decisiones de grandes empresas creen que la colaboración es ahora esencial para la recuperación de la economía mundial, según la encuesta “El Imperativo de Conexión” de Bank of America presentada en el marco del Foro Económico Mundial 2013 en Davos.
«En un momento de constante incertidumbre económica, nueve de 10 responsables de las decisiones globales ahora creen que una mayor colaboración entre empresas, el gobierno y otros sectores es esencial para la recuperación de la economía mundial”, según explicó la entidad, apuntando que la encuesta se realizó para entender mejor a los clientes.
La encuesta realizada a más de 2.000 responsables de decisiones globales en empresas, gobiernos y organizaciones no gubernamentales (ONG) revela una abrumadora demanda por una mayor colaboración si se desea lograr el regreso a un crecimiento global significativo en los próximos cinco años.
Los gobiernos y las empresas deben establecer el valor de una mayor conectividad y trabajo de colaboración
Muchos responsables de decisiones sienten que los gobiernos deben establecer el valor de una mayor conectividad mientras que los negocios deben asimismo liderar con ejemplos más inspiradores de mejores prácticas, alianzas valiosas de alto perfil y el desarrollo de más líderes al interior de las organizaciones que valoren y alienten el pensamiento colaborativo.
La encuesta, que se realizó en 12 países incluyendo Brasil, China, Francia, Alemania, India, Italia, Japón, México, Rusia, Sudáfrica, el Reino Unido y los Estados Unidos el mes pasado, también encuentra que la diversidad tiene un papel vital que jugar en la recuperación global en términos de la necesidad de ideas frescas, nuevas formas de trabajar, diversos campos profesionales del personal y una mayor experiencia de los demás sectores.
Una mayor representación de las mujeres en posiciones de liderazgo será fundamental
Cerca del 90% de los ejecutivos encuestados considera que la economía global necesita una generación de líderes de negocio más diversa para impulsar una mayor colaboración y cerca del 70% indica que una mayor representación de las mujeres en roles de liderazgo será una influencia vital en fomentar una mayor colaboración entre las organizaciones en el futuro.
La directora de Comercialización y Estrategia Global de Bank of America, Anne M. Finucane, manifestó que “el mundo necesita una generación más diversa de líderes de negocio para impulsar una mayor colaboración global. Si algo nos ha enseñado la reciente crisis económica es que el mundo puede ser un mejor lugar cuando colaboramos para abordar los desafíos de nuestro mundo conectado”.
Gracias el creciente apetito por la deuda latinoamericana, Latín Finance lanza su foro titulado «LatAm Growth Companies & High Yield», que reunirá a emisores e inversionistas el 21 de febrero en Nueva York.
Entre los participantes registrados se encuentran miembros de Schroders, Western Asset Management Company, Lazard Asset Management, PIMCO, JP Morgan Asset Management, Janus, Blackrock, Copernico Capital Partners y del lado de los emisores empresas como America Móvil, Banco Compartamos, Avianca, ALFA, Credito Real, Verde Potash, AES Central America & Caribbean, OAS, ICA, GP Investimentos, Tricom, y EGE HAINA, entre otros.
Si quiere más información sobre el evento consulte en este link.
By DeusXFlorida. Coca Cola Femsa continúa de compras
Coca Cola Femsa, el embotellador público más grande de productos Coca-Cola en el mundo, ha adquirido el 51% de Coca Cola Bottlers Philippines (CCBPI) por 688,5 millones de dólares. Según un comunicado de la empresa, Coca Cola Femsa tendrá la opción de adquirir el 49% restante de CCBPI en cualquier momento durante los próximos siete años después del cierre de la transacción y tendrá una opción para vender (“put option”) su tenencia a The Coca-Cola Company en cualquier momento durante el sexto año.
El valor agregado de esta transacción por el 100% del embotellador es de 1.350 millones de dólares. «Hoy nos complace anunciar el cierre de la transacción con nuestro socio, The Coca-Cola Company, para reforzar nuestra posición en la industria global de bebidas a través de la adquisición de una participación mayoritaria en sus operaciones de embotellado en Filipinas. Después de cerca de 200 años, tenemos la oportunidad de reconectar la ruta Manila-Acapulco a través del intercambio de nuestras culturas y mejores prácticas operativas. Recientemente, tuvimos el privilegio de expresar personalmente nuestra confianza y convicción en las Filipinas al Presidente Benigno Aquino III, anticipando una exitosa relación con el Gobierno Filipino. Tenemos la certeza de que nuestros operadores tienen las habilidades y capacidades operativas para afrontar los retos y capturar las oportunidades que hemos identificado en nuestra operación de Filipinas. Nuestros valores y nuestra cultura se extenderán a nuestra creciente familia de colaboradores mientras reforzamos nuestro compromiso para la continua generación de valor económico, social y ambiental», dijo Carlos Salazar Lomelín, director general de Coca Cola Femsa.
Femsa que recientemente adquirió el 75% de Farmacias Yza, grupo que cuenta con 333 farmacias en el sureste de México, en una operación cuyos detalles financieros no fueron revelados, y el acuerdo de fusión con Grupo Yoli y sus accionistas, uno de los embotelladores privados más antiguos de México, que atiende tanto Acapulco como Ixtapa-Zihuatanejo, dos de los destinos turísticos más importantes de la costa del Pacífico, marca con la adquisición de CCBPI a la quinta transacción dentro del sistema Coca-Cola en los últimos 18 meses, representando una inversión agregada de cerca de 3.650 millones de dólares.
Foto: MarcoNK. EDM desembarca en México de la mano del Grupo Sura
EDM Asset Management, una de las gestoras independientes líder en España, con más 1.800 millones de dólares en activos bajos gestión, ha tomado tierra en México como base principal para seguir desarrollando otros mercados de Latinoamérica.
Para esta aventura, ha firmado una alianza con Grupo Sura, líder de pensiones de la región. EDM ha abierto una oficina que estará operativa el 1 de febrero. El siguiente objetivo de la firma española será Colombia.
Según recoge Vozpopuli, con Grupo Sura ha acordado la creación de un master feeder fund, al que ya se han aportado unos 20 millones, aunque en EDM prevén que a finales de año podrán haber captado alrededor de 80.
La aseguradora les aportará fundamentalmente patrimonio procedente de planes de pensiones de compañías. Sura busca aumentar sus posiciones en renta variable europea y ha elegido el estilo de gestión de EDM, “disciplinado” y que busca rentabilidad absoluta y batir índices, “muy al estilo de la filosofía hedge fund”, según declara el consejero delegado de EDM, Antoni Estabanell. Una visión que ha aportado “consistencia en los resultados a largo plazo”, según asegura Estabanell.
