Wikimedia CommonsFoto: Mattbuck . Colin Graham deja la gestión de multi-asset de BlackRock
El codirector internacional de BlackRock de Multi-Asset Portfolio Strategies (MAPS), Colin Graham, ha dimitidode su cargocon el fin debuscar otras oportunidadesprofesionales, tal y como anunció el gigante estadounidense.
Graham, que haestado en la compañía 16 años,renuncia a sucargo, así comola responsabilidad de trescarterasde activos múltiples, quedando como asesor del equipohasta finales deabril para asegurar una transición ordenada de las responsabilidades, informa Citywire. Mientras tanto, PhilipGreen, quiense había desempeñado comocodirector de la unidadconGraham,ahora esel únicoresponsable y ha sidonombrado jefe de la cartera de Multi Asset Portfolio Strategies.
El movimiento también implica que Phillip Brides toma el relevo deGraham comocodirector en BlackRockBalancedGrowth Portfolio, Active Managed Portfolio ysus fondos BCIF Balanced Managed domiciliados en Reino Unido. Brides,que haestado trabajando enlas carterasdesde finales defebrero,trabajará junto aAndyWarwicken esas estrategias.
Jaap van Duijn (1995–2003), Antony Bunker (1971–1983), Donald van Raalte (1959–1971), Mark Glazener (since 2003), Guus van Oostveen (1973–1993) e Izaak Maartense (1988–1995) . El primer fondo de Robeco cumple 80 años rodeado de todos sus gestores
Tres siglos de experiencia en inversión en torno a la misma mesa – un hito propiciado por Robeco con la ocasión del 80 cumpleaños de su fondo más antiguo, el Robeco NV Global Equity Fund. El 21 de marzo de 2013 el actual gestor del fondo y todos sus predecesores con vida discutieron el pasado, presente y futuro del mundo de la inversión. Mucho ha cambiado en 80 años. Donde el primer gestor del fondo, Lodewijk Rauwenhoff, incluso vendía participaciones del fondo a sus clientes desde su bicicleta, el gestor actual del fondo, Mark Glazener, se apoya en un equipo completo de analistas para descifrar la compleja información que fluye en el mercado. A pesar de todo, muchas cosas siguen igual. La búsqueda de compañías de calidad y bajo riesgo sigue siendo tan relevante como siempre.
Peter Ferket, director de renta variable de Robeco, pregunta a este grupo de apasionados inversores – el mayor tiene 93 años – sobre la realidad del mundo de la inversión. En la misma mesa se sentaban Mark Glazener, portfolio manager de la estrategia desde 2003, y todos sus predecesores que aún siguen con vida: Jaap van Duijn (1995–2003), Izaak Maartense (1988–1995), Guus van Oostveen (1973–1993), Antony Bunker (1971–1983) y Donald van Raalte (1959–1971). En conjunto han gestionado el fondo de renta variable global de Robeco durante más de 50 años. Los dos primeros gestores del fondo – Lodewijk Rauwenhoff y Ewold Brouwer – ya han fallecido.
“Quién invierte en un fondo de Robeco, invierte en un portafolio bien diversificado de compañías de calidad, dejando las decisiones de inversión a aquellos que se enfrentan con el mercado a diario y que compran y venden con cuidado. Esta no es una estrategia para cowboys»
Robeco NV fue fundado el 24 de marzo de 1933. Este fue el segundo hito de la firma tras la creación del Rotterdamsch Beleggingsconsortium en 1929. Lo que empezó siendo el club de los ciudadanos más adinerados de Rotterdam se convirtió en uno de los fondos de inversión más grandes de Europa, asegurando su supervivencia a la crisis de los años 30. Con el auspicio de Robeco como firma de inversión, la estrategia de invertir en empresas de calidad diversificando internacionalmente se convirtió en un gran éxito en la Europa de la posguerra.
¿Cuáles son las principales diferencias en el trabajo de un gestor de fondos de hoy y el de hace 80 años? Mark Glazener enfatiza la diferencia en el tamaño de su equipo de renta variable: “En el pasado, el fondo estaba manejado por un número muy reducido de profesionales. Ahora tenemos un equipo de tres gestores y nueve analistas que manejan de forma conjunta el fondo».
¿Qué se ha mantenido igual a lo largo de los últimos 80 años? Mark Glazener apunta que muchas cosas siguen igual en el firma: “Quién invierte en un fondo de Robeco, invierte en un portafolio bien diversificado de compañías de calidad, dejando las decisiones de inversión a aquellos que se enfrentan con el mercado a diario y que compran y venden con cuidado. Este no es un fondo para cowboys»
Puede acceder a la entrevista completa a través de este link
Wikimedia CommonsBanderas News. Casi la mitad de los dos billones de pesos de las Afores corresponden a rendimientos
Al cierre de marzo de 2013, los recursos administrados por las Afores rebasaron por primera vez los dos billones de pesos (más de 162.000 millones de dólares), cifra que representa el 12,91% del PIB nacional.
Según datos de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), de esta cifra, 1,0996 billones de pesos (89.500 millones de dólares) corresponden a las aportaciones tripartitas que trabajadores, patrones y gobierno han realizado a lo largo de los casi 16 años de operación del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), mientras que el resto, 902.000 millones de pesos o 73.000 millones de dólares, corresponden a los rendimientos netos de comisiones que se han generado a través de las inversiones que realizan diariamente las Afores.
La Consar, informó en un comunicado que “los años por venir serán de suma importancia en la etapa de acumulación del Sistema de Ahorro para el Retiro, por lo que resulta crítico sostener -y preferentemente elevar-el monto de las aportaciones que realizan los ahorradores en el SAR así como lograr los mayores rendimientos netos en el Sistema”.
Cabe destacar que los rendimientos generados por el SAR, de 13,34% nominal y 6,71% real, se han mantenido muy por encima de otros instrumentos de inversión al alcance de los trabajadores del país durante el mismo periodo.
Foto: Akarsh Simha . Schroders completa la compra de STW Fixed Income Management
Trasel anunciorealizado el pasado 17 de diciembrede 2012,Schrodersplc (Schroders) ha anunciado este martesque su filial,SchroderEE.UU.Holdings Inc,ha completadola adquisición del cien por cien del capital socialdeSTW Fixed Income Management(STW),un gestor de renta fija estadounidense.
En este sentido, el director de Renta Fija de Schroders, Karl Dasher, manifestó que la compra «aceleranuestras ambicionesestratégicasen los Estados Unidos al sumarcapacidades enestrategias. Nosotrostambiénprofundizamos en nuestra base detalento en unmercado de inversiónquees fundamental para nuestroéxitoa nivel mundial.Estoy encantado dedar la bienvenida anuestros nuevos colegasaSchrodersy creemos que podemosaportarimportantes beneficiospara nuestros clientescombinando nuestras capacidades».
Schroder Investment Management North America es una unidad de Schroder, una compañía global de gestión de patrimonio conunos 344.500 millones de dólares bajo gestión a 31 de diciembre de 2012. La mayoría de los clientes de Schroders son institucionales, entre los que se encuentran bancos y compañías de seguros, así como autoridades públicas locales, fondos de pensiones privados y públicos, endowments, fundaciones, intermediarios, asesores, individuos de alto patrimonio e inversores retail.
Alejandro Elizondo, nuevo director general de Principal Financial en México.. Alejandro Elizondo, nuevo director general de Principal Financial Group en México
Principal International, compañía que controla los negocios y activos internacionales de Principal Financial Group, Inc. anunció cambios en sus equipos directivos de México y Malasia. Los cambios incluyen las designaciones de Alejandro Elizondo, como nuevo director general de Principal Financial Group México, quien anteriormente se desempeñaba como Chief Operating Officer. Asimismo, Pedro Borda, quien fungía como director en México de Principal Financial Group, toma la posición de vicepresidente Regional del Sudeste de Asia y CEO de CIMB-Principal Asset Management, en Malasia.
Elizondo, se incorporó a Principal en 1997 como director financiero de Principal Afore y recientemente acaba de terminar una designación de cinco años en Brasil donde ocupó el cargo de Director Financiero de Brasilprev, parte del grupo Principal Financial. Desde junio del 2012 ocupó el cargo de Chief Operating Officer de Principal Financial Group México.
Sobre esta promoción Roberto Walker, presidente de Principal International Latinoamérica comentó que “con la designación de Alejandro como Director General en México estamos dando continuidad y crecimiento al equipo directivo mexicano. Las capacidades que tiene Alejandro y su amplia experiencia en los mercados de pensiones de México y Brasil serán muy valiosos para seguir consolidándonos en el mercado mexicano”.
Por su parte Borda, se incorporó a Principal en 1996 y llegó a México en 1999 para desempeñarse como director general de Principal Afore. Desde el año 2004 ocupó el cargo de director general de Principal México, Grupo Financiero que lo componen los negocios de Afore, Pensiones, Seguros y Fondos de Inversión.
“Bajo el liderazgo de Pedro, Principal México ha mostrado un impresionante crecimiento posicionándose como uno de los grupos financieros más sólidos del país y un líder indiscutible en servicios de ahorro y retiro a largo plazo”,comentó Luis Valdés, Executive Vice President de Principal Financial Group y Presidente de Principal International. “La experiencia ganada por Pedro en Latinoamérica será fundamental para apuntalar el crecimiento de nuestras operaciones en el sudeste de Asia”, agregó.
El reto es por demás interesante para ésta organización que cuenta con más de 132 años de experiencia, ofreciendo una gama de productos y servicios financieros de ahorro e inversión a largo plazo para individuos, empresas y clientes institucionales, la cual se ha convertido en los últimos diez años en una compañía líder global en Administración de Inversiones (administrando portafolios para inversionistas en cerca de 60 países incluyendo a 10 de los 25 planes de pensiones más grandes del mundo) y que ha alcanzado un fuerte crecimiento (triplicando sus activos bajo administración y doblando sus utilidades operativas).
Wikimedia CommonsMarinus van Reymerswale. En los mercados emergentes es más fácil amasar fortunas que construir compañías globales
Las fortunas individuales creadas en países de mercados emergentes, en algunos casos, en poco más de dos décadas, son impresionantes. Sin embargo, no están todavía a la altura de los niveles de las fortunas más grandes de los mercados maduros, como Estados Unidos y Europa occidental, pero están ganando terreno rápidamente teniendo en cuenta el corto espacio de tiempo desde su creación, según se desprende de un informe de Forbes Insight y Société Générale Private Banking.
Por ejemplo, el tamaño medio de las fortunas de los 20 individuos más ricos son los siguientes: 24.300 millones en los Estados Unidos, 20.100 millones en Europa Occidental, 10.000 millones en Rusia, 7.600 millones en Oriente Medio, 3.200 millones en Europa Central y 2.300 millones en África.
«Mercados emergentes: África, Europa Central y del Este, Oriente Medio. Sumándose a las filas mundiales de los creadores de riqueza» es el título del tercero de una serie de informes sobre riqueza de Forbes Insights y Société Générale Private Banking. El estudio se basa en un análisis de 250 ultra altos patrimonios en 22 países de África, América Central y Europa del Este y Oriente Medio, con una fortuna promedio de 2.800 millones de dólares. El informe busca comparar a los individuos multimillonarios de los mercados emergentes frente a los de los mercados maduros.
El estudio llega a la conclusión de que es «más fácil» para un individuo en un mercado emergente amasar una fortuna de 1.000 millones de dólares que construir una sociedad global importante.Según el informe, el 6% de las mayores 2.000 empresas públicas del mundo, que se enumeran en la lista Forbes Global 2000, son propiedad o co-propiedad de multimillonarios procedentes de África, Europa Central y Oriente Medio. Además, el 14% de los multimillonarios del mundo provienen de África, Europa Central y Oriente Medio.
Otras conclusiones importantes del informe:
La apertura de los ricos sobre sus fortunas es menor en los mercados emergentes estudiados que en los mercados maduros. En una escala de 0 a 10, donde 0 significa no estar abierto a todos y 10 muy transparente, el panel integrado por editoresy de Forbes y analistas de mercados, asignó na puntuación de 4,2 a los emergentes y una puntuación de 7,3 a los maduros.
La apertura de los ricos sobre sus fortunas se correlaciona directamente con la actitud de sus compatriotas hacia ellos. Es decir, cuanto más abierto están los ricos a mostrar su fortuna, son más aceptados por sus compatriotas y viceversa. En cuanto a las actitudes sociales hacia la gran riqueza, la brecha entre los mercados emergentes y maduros está a sólo dos puntos, situándose los mercados maduros a 6,3 y los mercados emergentes en el 4,1.
Los ricos en los mercados emergentes son menos proclives a mostrar su riqueza que sus pares de los de los mercados maduros (América del Norte y Europa Occidental). El panel de Forbes Insight otorgó un 6 a los mercados maduros frente a un 5.3 para los emergentes en una escala del 0 al 10, donde 0 se refiere a los muy discretos a la hora de mostrar su riqueza y el 10 aglutina a aquellos completamente transparentes. Sin embargo, hay grandes diferencias regionales entre los mercados emergentes, ya que los ricos de África y Europa Central son los más discretos, mientras que sus pares de Rusia y Oriente Medio son más abiertos a mostrar el alcance de sus patrimonios.
Foto: MichaelMaggs. La búsqueda de alfa empuja a un tercio de los profesionales de hedge funds a saltarse la ley
Una encuesta independiente realizada a profesionales de hedge funds por la firma legal Labaton Sucharow LLP, HedgeWorld y la Hedge Fund Association, revelan que casi la mitad (46%) de los encuestados creen que su competencia lleva a cabo acciones ilegales, más de un tercio (35%) se han sentido presionados para romper las reglas y en torno a un tercio (30%) han presenciado conductas inapropiadas en su lugar de trabajo.
Para asegurar que el programa «SEC Whistleblower Program» dispone de fondos adecuados para pagar a los informadores, consta de un monto que excede los 450 millones de dólares.
Ante la pregunta de si delatarían o informarían acerca de conductas inapropiadas, un 87% de los que respondieron afirmaban que informarían sobre prácticas ilegales dada la protección y los incentivos que ofrecen los reguladores como el programa «SEC Whistleblower Program». Este programa de protección al inversor tiene extensas ramificaciones extraterritoriales y ofrece a los informadores protección para su puesto de trabajo, así como recompensas monetarias y la posibilidad de informar en el anonimato, con independencia de cuál sea su nacionalidad. Para asegurar que el programa dispone de fondos adecuados para pagar a los informadores consta de un monto que excede los 450 millones de dólares.
«A pesar de que las conductas ilegales en la industria de hedge funds no sean tan comunes como muchas personas ajenas al sector creen, sí que se producen, y los profesionales del sector lo saben», comenta Christopher Clair, editor ejecutivo de Hedgeworld. «Solo se puede crear verdadero alfa cuando se eliminan las situaciones injustas que provocan las conductas ilegales explotadas por unos pocos», añade.
«El alto porcentaje de profesionales de hedge funds que conocen el programa SEC Whistleblower y que están dispuestos a acogerse a él es extremadamente alentador,» explica Jordan Thomas, presidente del departamento de Representación a Informadores de la firma legal Labaton Sucharow.
Algunas de las conclusiones de la encuesta incluyen:
El 46% de los encuestados creen que sus competidores probablemente hayan traspasado la ley o hayan incurrido en acciones no éticas para alcanzar el éxito.
El 35% de los encuestados dicen sentirse presionados a actuar de forma poco ética o ilegal para conseguir su salario variable o bonus, mientras un 25% dicen tener otro tipo de presiones que pueden inducirles a conductas inapropiadas.
El 30% de los encuestados afirman que han observado personalmente o han tenido confirmación de primera mano de conductas ilegales o éticamente inapropiadas en su lugar de trabajo.
El 87% de los encuestados afirma que informarían sobre prácticas ilegales dada la protección y los incentivos que ofrecen los reguladores como el programa «SEC Whistleblower Program», mientras un 83% dice conocer la existencia de este programa.
El 29% de los encuestados creen que sufrirían represalias en el trabajo si informaran sobre conductas inapropiadas.
El 28% contestó que si los responsables de su firma tuvieran conocimiento de insider trading en empleados que destacan por la rentabilidad de sus carteras, probablemente no informarían a las autoridades; un 13% creen que los directivos directamente ignorarían este problema.
El 54% de los encuestados afirmaron que la SEC es ineficaz en la detección, investigación y persecución de violaciones en la regulación del mercado financiero.
El 34% de los encuestados creen que los recientes cambios regulatorios van a debilitar la industria de hedge funds.
El 13% de los encuestados afirman que los profesionales de hedge funds pueden necesitar saltarse las normas para tener éxito en su profesión mientras el mismo porcentaje dice que cometerían un delito de insider trading si les reportara 10 millones de dólares y no fueran incriminados.
El 93% de los encuestados dicen que en su firma, el inversor es lo primero.
«Nuestros asociados tienen un profundo compromiso con la integridad corporativa» apunta Lara Block, director ejecutivo de la Hedge Fund Association. «A pesar de que algunas conclusiones son preocupantes, esta innovadora encuesta ayudará a que la industria fortalezca sus programas de protección al inversor y extermine a los malos jugadores», añade.
. Julius Baer completa la integración de Merrill Lynch IWM en Uruguay, Chile, Mónaco y Luxemburgo
Julius Baer continúa adelante y según el calendario previsto con el proceso de integración del negocio fuera de Estados Unidos del área internacional de Merrill Lynch (IWM) de Bank of America, operación anunciada en agosto de 2012 y cerrada en febrero de este año. En este sentido, la entidad informó a través de un comunicado que han quedado integrados los negocios en Uruguay, Chile, Mónaco y Luxemburgo de IWM en Julius Baer.
Según la entidad, esta operación supone otro paso importante en el proceso de integración que se inició con el cierre principal de la operación de compra. Estas transferencias ayudarán sustancialmente al negocio de Julius Baer en Uruguay, Chile y Mónaco, mientras que en el caso de Luxemburgo, Julius Baer gana un nuevo punto de apoyo con una mayor presencia. Julius Baer cerró la compra del negocio de Merrill Lynch fuera de Estados Unidos y Japón para expandirse en los mercados emergentes y fortalecer su negocio en aquellos mercados más maduros.
En este sentido, el CEO de Julius Baer, Boris F. J. Collardi, dijo que «con la incorporación de Uruguay, en donde somos ahora uno de los grandes jugadores, y en Chile hemos ampliado nuestro negocio de forma masiva en el mercado de rápido crecimiento de América Latina. En Mónaco hemos aumentado considerablemente nuestra presencia, dando un fuerte impulso a nuestro desarrollo de negocio local. Por otra parte, hemos entrado en el importante centro financiero de Luxemburgo con una base de clientes sustancial, que también abre nuevas oportunidades de negocio».
Los asesores financieros y las relaciones con los clientes de las citadas entidades fueron transferidas este 1 de abril, mientras que los activos de los clientes serán transferidos de forma escalonada de Merrill Lynch a las plataformas de Julius Baer, de acuerdo con la normativa aplicable en los respectivos mercados.
Asimismo, el banco añadió que el cambio de nombre de las entidades “se completará tan pronto como sea posible después de la recepción de las aprobaciones pertinentes de los cambios de nombre de las autoridades competentes”.
«La transacción está en buen camino. Este último paso marca un hito importante en la aplicación del proceso de integración. Estoy muy satisfecho con el progreso realizado en el último par de meses y estoy seguro de que las transferencias próximos se llevará a cabo según lo planeado», agregó Collardi.
Otras integraciones en camino
En los próximos meses del año tendrán lugar otras transferencias como es el caso de Hong Kong, Singapur y Reino Unido. Todos ellos aportarán importante valor a la red global de Julius Baer, llevando los respectivos negocios locales al grupo internacional de banca privada de dichos mercados.
El negocio de gestión de patrimonio de Merrill Lynch fuera de Estados Unidos supone una estrategia excelente para Julius Baer porque refuerza la presencia del banco en mercados clave de crecimiento de todo el mundo y aumenta significativamente su base de activos.
La fase de integración arrancó en febrero de 2013 y está previsto que se complete en el primer trimestre de 2015, aunque la mayor parte de las entidades y negocios serán transferidos en 2013.
Wikimedia CommonsMaria Elena Lagomasino y Santiago Ulloa, founder members of WE Family Offices.. Santiago Ulloa, Maria Elena Lagomasino, and Michael Zeuner launch WE Family Offices
WE tiene muy claro que cuentan con una posición excelente para dirigirse al mercado americano, una vez que su negocio internacional ya está consolidado en Latinoamérica y en el Sur de Europa y buscan tener una presencia más global. Entre sus objetivos, está el dar servicio a clientes con patrimonios por encima de los 100 millones de dólares, tal y como dijo su presidente, Santiago Ulloa, a Funds Society.
Ulloa, que hasta principios de enero era presidente de GenSpring Family Office Internacional, explicó el proceso por el que han pasado a denominarse WE. Ulloa junto a María Elena Lagomasino y Michael Zeuner, ex CEO y ex executive director de GenSpring, respectivamente, se sumaron al nuevo proyecto de WE. Lagomasino, una veterana del sector, fue CEO de JP Morgan Private Banking antes de su paso por GenSpring, mientras que Zeuner ha trabajado siempre junto a Lagomasino tanto en JP como en la última etapa de GenSpring Internacional.
«No somos money managers, somos consultores, estrategas del cliente de alto patrimonio»
Los tres socios recompraron el negocio que el propio Ulloa vendió hace cinco años a la firma estadounidense -su firma TBK Investments- en una operación que fue cerrada a comienzos de año y a la que también se ha dado entrada como socios a algunos empleados de la compañía. Desde entonces trabajan bajo la marca WE, a la que se ha integrado el cien por cien de la plantilla y todos los clientes. El negocio recomprado es el negocio internacional, quedando en manos de GenSpring la división nacional, tal y como explicó Ulloa en una entrevista con Funds Society.
Presumen de mantener «transparencia absoluta» y de no tener conflicto de intereses
La sede de la nueva WE se encuentra en Miami
Con este nuevo enfoque son muchos los objetivos marcados, pero hay uno que pesa más que ningún otro y es el de convertir a WE en un family office que perdure en el tiempo y que dentro de 40 años sea uno de los principales actores y referentes del sector. “Ya fuimos los más grandes y ahora queremos ser los mejores”, subrayó Ulloa al explicar el paso de una a otra etapa.
WE, que cuenta con clientes de ultra alto patrimonio –los conocidos en inglés como los Ultra High Net Worth (UHNW)- busca ayudar a sus clientes en su gestión global, en el terreno fiscal, legal, de gobierno familiar y de protocolo, entre otros, y a los que se ofrece una gestión no discrecional. “Es decir, lo que es un puro family office”, subrayó.
Ulloa presume de que el negocio de WE, cuya sede está en Miami, obtiene sus recursos única y exclusivamente de un advisory fee que se cobra al cliente por los servicios del family office, “por lo que se mantiene una transparencia absoluta y no existe conflicto de intereses”.
“El mercado está saturado de family offices, que han secuestrado la terminología”
En este sentido, Ulloa hizo especial hincapié en el hecho de que su forma de trabajar les permite diferenciarse de muchos otros negocios que han proliferado en los últimos tiempos, pero que, según él, no pueden presumir de la misma independencia ni transparencia. En WE no se escatiman esfuerzos ni recursos para contratar servicios en temas legales, de due diligence y de selección de productos, siempre con la intención de ofrecer al cliente lo mejor del mercado, tal y como explicó el directivo.
Interesados en private equity y más escépticos en hedge funds porque hay demasiados actores buscando las mismas oportunidades y pocos que aporten valor
“Los principios se han perdido, la transparencia se ha perdido. Hay muchos jugadores en el terreno. El problema que tienen el 90% de ellos es que se dedican al tema financiero. Nosotros estamos 100% alineados con el cliente. No somos money managers, somos consultores, estrategas del cliente de alto patrimonio y le ayudamos en todas las necesidades que puedan tener, no exclusivamente financieras”, explicó.
En cuanto a la dinámica de inversión, Ulloa recalcó que sus clientes pueden operar y trabajar con el banco que elijan. Lo que hace WE es identificar a los mejores gestores y ponerlos a disposición del cliente. Les interesa mucho el private equity, mientras que en hedge funds se muestran más escépticos porque creen que actualmente hay demasiados actores buscando las mismas oportunidades y hay pocos que aporten valor”.
En la oficina de Miami cuentan con 33 personas, mientras que en Nueva York la idea es tener un equipo pequeño.
Por último, el directivo explicó que tienen un Comité de Inversiones copresidido por él mismo y por Jean Brunel, presidente de Brunel Associates, que fue CIO de JP Morgan Private Bank en el pasado. Desde el Comité se aborda la visión macro y estratégica apoyado en un equipo interno de análisis junto al soporte externo de terceros. “Las decisiones de asset allocation, estrategia y selección se toman desde aquí”, concluyó.
Wikimedia CommonsFoto: Quantockgoblin. El endowment de Princeton deja la renta fija
La Universidad de Princeton, a través de su endowment de más de 17.000 millones de dólares, ha decidido mantener un 5,9% de sus activos en efectivo antes que continuar en instrumentos de renta fija debido a la infraponderación en renta fija por una combinación de bajos retornos en los bonos gubernamentales, el incremento en el riesgo y un descenso en la funcionalidad de los seguros, informa Pension & Investments de acuerdo a un informe de la oficina de Tesorería de la universidad.
En cuanto a los retornos en renta variable, destacaron las acciones estadounidenses y las estrategias de retornos independientes como aquellas con mayor rendimiento de acuerdo al año fiscal, finalizado el 30 de junio. Considerando los retornos a diez años, las acciones de mercados emergentes -que en el último año registraron tan solo un 0,25%- fueron, junto con estrategias de private equity, las que otorgaron mejores rendimientos con 17,4% y 11,5%, respectivamente.
Durante el pasado año fiscal, el fondo registró un retorno de un 3,1% mientras que a diez años consiguió un promedio de 9,9% anual, superior al benchmark de 9,3%.
Un endowment es un fondo de capitalización compuesto por recursos de donaciones y subvenciones que las escuelas o centros reciben por parte de exalumnos, empresarios o fundaciones. El dinero que compene el endowment se reinvierte en acciones, renta fija o capital de riesgo. Los intereses generados por el fondo se destinan a becas para estudiantes del mismo centro universitario.
