Foto: PiccoloNamek. Las estrategias más clásicas triunfan entre los UCITS Alternativos
Nombres como Amundi para las estrategias de volatilidad, Julius Baer en retorno absoluto o Pimco en renta fija, triunfaron en 2012 en sus versiones de gestión alternativa UCITS.
Durante 2012 los fondos UCITS Alternativos atrajeron el doble de flujos que en 2011: 24.000 millones de dólares en suscripciones netas que llevan el total de activos en este tipo de fondos a los 250.000 millones de dólares, un 15% más que 2011.
Son datos del último informe bianual de SEI Knowledge Partnership que explica como la mayor parte de las suscripciones de 2012, 16.000 millones de dólares, corresponden a fondos de retorno absoluto, incluidos en la categoría de UCITS alternativos en el estudio. Realmente, solo 3.000 millones de dólares han ido a estrategias hedge puras. La cifra global de suscripciones es muy alentadora respecto a 2011, pero todavía queda por debajo de lo recabado para los UCITS alternativos en 2009 y 2010.
Las estrategias hedge que más fondos netos atrajeron en 2012 fueron las de crédito alternativo (7.000 millones de dólares), seguidas por las estrategias de volatilidad, que captaron 2.000 millones y las de long-short europeas, que recaudaron 1.000 millones de dólares. Por el contrario las estrategias global macro, market neutral, futuros gestionados y de divisas sufrieron reembolsos netos en el año.
En 2012 se lanzaron 150 nuevas estrategias en el universo UCITS alternativo, que atrajeron 5.000 millones de dólares. Entre los nuevos lanzamientos más populares dominan las estrategias hedge, en lugar de las de retorno absoluto que triunfan entre los fondos asentados.
Tanto a nivel de gestoras, como de productos concretos, hay mucha concentración de activos en los cinco jugadores principales. Las cinco gestoras internacionales con más activos bajo gestión –Standard Life, BNY Mellon, Swiss&Global/Julius Baer, BNP Paribas y Amundi-, representan más de un 30% del mercado.
Solo un 10% de las gestoras representadas en el universo UCITS alternativo han conseguido atraer más de 100 millones de dólares en 2012
Productos destacados
En retorno absoluto, el producto de Standard Life Global Absolute Return Strategies se sitúa entre los cinco más contratados en 2012 con más de 8.000 millones de dólares suscritos y 27.000 millones de dólares bajo gestión.
La administradora británica Blue Crest Management con su fondo Alignment Global Fund Strategic Bond consigue el primer puesto por captación entre los fondos puros hedge con 4.500 millones de dólares.
En retorno absoluto, destaca también el comportamiento del fondo de BNY Mellon, Newton Real Return A GBP Income, que por segundo año consecutivo consigue captar más de 3.000 millones de dólares.
PIMCO, que se cuela en todas las listas gracias a sus productos de renta fija, en UCITS Alternativo ha colocado su fondo PIMCO GIS Unconstrained Bond en el cuarto puesto por ingresos netos con flujos de entrada de 2.500 millones de dólares. No es un fondo puro hedge pero se trata de un fondo diversificado de renta fija que aplica técnicas de gestión alternativa.
Las estrategias de volatilidad de Amundi, Absolute Volatility Euro y Absolute Volatility World, son las que más han captado en esta categoría –en torno a 2.400 millones entre los dos-.
Julius Baer también se posiciona muy bien en 2012 con dos fondos entre los diez más populares, el Julius Baer BF Absolute Return y el Absolute Return Plus captando unos 1.000 millones de dólares cada uno, y uno más rezagado, el Julius Baer BF Absolute Return Defender, que sumó 500 millones más.
En conjunto, solo un 10% de las gestoras representadas en el universo UCITS alternativo han conseguido atraer más de 100 millones de dólares en 2012.
Foto: Dthx1138. Pimco ya tiene sustituto para su unidad de renta variable
El gigante de bonos, PIMCO, ha decidido poner en manos de un ex-Harvard la unidad de renta variable, después de la salida de Neel Kashkari que optaba por probar suerte en política.
Marc Seidner, que según palabras de Pimco, cuenta con papel de gestor de carteras “generalista”, estará a cargo del departamento hasta que la firma encuentre un reemplazo más permanente.
En declaraciones a Citywire Global, un portavoz de PIMCO comentó que el desarrollo del departamento de renta variable sigue su curso y la estructura de Kashkari en sí misma ayudará a facilitar la transición de los jefes de departamento.
Seidner es director general y gestor de carteras generalista en la oficina de Newport. Antes de unirse a Pimco en 2009, era director general y gestor de renta fija doméstica en Harvard Management. Previamente hay trabajado como gestor de carteras en Standish Mellon Asset Management y Fidelity Management and Research. Diplomado por Boston College, cuenta con más de 24 años de experiencia en inversiones.
Foto: lkiwaner . Credit Suisse Private Banking cierra un año estable marcado por la política de austeridad
La división de Banca Privada y Wealth Management de Credit Suisse registró unos ingresos netos de 3.334 millones de francos (unos 3.636 millones de dólares) en el cuarto trimestre del pasado año y un beneficio antes de impuestos de 911 millones de francos (unos 993 millones de dólares), informó el segundo banco suizo este jueves al presentar los resultados correspondientes al ejercicio 2012.
El consejero delegado de Credit Suisse, Brady Dougan, manifestó que «2012 fue un año de transición», en el que el banco progresó de forma «sustancial en la adaptación de nuestras actividades y organización a las nuevas exigencias reglamentarias, a las demandas de nuestros clientes y al entorno actual del mercado”.
Asimismo, la entidad suiza subrayó que los ingresos netos se mantuvieron estables en comparación con el tercer trimestre, reflejando un aumento significativo de los ingresos transaccionales y relacionados con comisiones de éxito, compensado por un descenso de la partida de otros ingresos. Las comisiones y el margen de intermediación se mantuvieron estables.
Los gastos de explotación fueron de 2.355 millones (2.567 millones de dólares) en el cuarto trimestre, permaneciendo estables desde el tercer trimestre debido a la contención del gasto de personal compensadas por mayores gastos en administración y ventas, debido fundamentalmente a inversiones en tecnología y gastos estacionales.
6.800 millones de francos en nuevos activos
En el mismo periodo, la división atrajo 6.800 millones de francos en nuevos activos (7.415 millones de dólares), de los que 2.900 millones de francos suizos (unos 3.162 millones de dólares) correspondieron a entradas de clientes, particularmente de mercados emergentes y del segmento de ultra-high-net-worth –individuos de alto patrimonio- (UHNWI, por sus siglas en inglés), lo que compnsó parcialmente la salida de clientes de Europa Occidental. Otros 2.500 millones (unos 2.408 millones de dólares) llegaron de Asset Management y 1.100 millones (unos 1.199 millones de dólares) de clientes Institucionales. En Asset Management entraron fondos en estrategias indexadas y gestión alternativa mientras las estrategias de renta fija sufrieron reembolsos netos.
Resultado por áreas de negocio
La división de Wealth Management reportó un beneficio antes de impuestos de 490 millones de francos (unos 534 millones de dólares), lo que supuso un descenso del 2% respecto al trimestre anterior. Los ingresos alcanzaron los 2.209 millones (unos 2.408 millones de dólares), a pesar de la baja actividad de los clientes y la continua presión sobre los márgenes en los depósitos.
La división de gestión de activos –Asset Management– que reporta junto a Banca Privada y Wealth Management, obtuvo un beneficio de 183 millones de francos antes de impuestos (199 millones de dólares), un 18% menos que en el tercer trimestre. Los ingresos alcanzaron los 578 millones de francos (630 millones de dólares), un 6% menos que en el trimestre anterior. En el tercer trimestre la gestora de activos se imputó un beneficio de 140 millones de francos (152 millones de dólares) por el tramo final de la venta de la participación en Aberdeen que explica la caída en ingresos y beneficios a pesar de que se produjo un aumento de ingresos por comisiones de éxito e intereseses devengados.
En cuanto a Empresas e Instituciones, el beneficio neto en el último trimestre de 2012 fue de 238 millones de francos (unos 259 millones de dólares), un 11% más que en el trimestre anterior, logrando unos ingresos netos de 547 millones de dólares (596 millones de dólares), un 8% más que en el tercer trimestre. Los ingresos netos permanecieron estables en el tercer trimestre de 2012, lo que según la entidad refleja un aumento significativo de las transacciones comparado con el trimestre anterior.
Resultados globales 2012
Credit Suisse obtuvo en 2012 un beneficio neto de 1.483 millones de francos suizos (unos 1.615 millones de dólares), lo que representa un 25% menos que el registrado en su ejercicio anual anterior (1.953 millones de francos). La entidad suiza, que ha logrado un ahorro de costes de 2.000 millones de francos suizos en 2012, ha revisado al alza su objetivo de austeridad para el presente ejercicio, hasta 3.200 millones de francos suizos. Así, Credit Suisse espera lograr un ahorro de costes acumulado hasta 2015 de unos 4.400 millones de francos suizos, un 10% por encima de su objetivo anterior.
Jaime Lázaro. BBVA Bancomer AM: Los fondos de inversión mexicanos crecerán más que la economía
Jaime Lázaro, el nuevo director general de BBVA Bancomer AM, entidad que gestiona más de 38.820 millones de dólares, habla con Funds Society sobre los retos y planes de su gestora, el mercado mexicano, y su visión del sector.
En cuanto a México Lázaro comenta que en BBVA Bancomer AM tienen una expectativa positiva. “México está en un circulo virtuoso” con expectativas de reformas, y con flujos llegando al mercado financiero en busca de rentabilidad-tanto en los instrumentos de deuda como en renta variable-, por lo que considera que mientras el país continúe en una senda de estabilidad y se generen situaciones donde la población tenga una mayor capacidad de ahorro, los instrumentos de ahorro como los fondos de inversión van a tener una dinámica positiva.
En el 2012 el sector creció un 12% y el directivo considera que para 2013 seguirá creciendo a doble digito “hay mucho potencial, la proporción con respecto al PIB esta aún por debajo del 10% por lo que a medida que México continúe desarrollándose, con una clase media creciente que tenga mayor cultura financiera evidentemente el tema de ahorro interno favorecerá a los fondos y, en ese entorno, la industria debe crecer mas rápido que la economía” añadiendo que el sector está listo para ofrecer alternativas de mayor valor y contribuir a que la mezcla de tenencia migre a productos de mayor valor en el tiempo, “lo que es muy bueno ya que fomenta el ahorro interno, al hacer que la población tenga mejores niveles de rentabilidad en su ahorro y nosotros debemos estar ahí para contribuir desde esta trinchera al desarrollo del país y las familias mexicanas”.
Del lado regulatorio, Lázaro comenta que les gustaría ver que el Proyecto de Modificación a Ley de las Sociedades de Inversión se apruebe, “creo que tiene ahí beneficios importantes de cara a la gestión de una operadora… la simplificación que está pretendiendo la ley nos va a permitir trabajar como gestores y reducir los tiempos para que podamos poner producto en la calle.” El directivo también mencionó que la ley toca otros temas muy importantes como la posibilidad de comercializar fondos en el extranjero y el que las operadoras tengan una actividad fiduciaria.
En cuanto a su nuevo puesto, el directivo menciona que esta muy contento por la oportunidad que le ha dado el banco en “un área que me apasiona” añadiendo que él y su equipo trabajarán para contribuir al desarrollo del negocio para posicionar al banco como la mejor opción de inversión en el país. Lázaro identifica como uno de los mayores retos el mantenerse muy cerca de sus clientes “este banco es un banco que esta transformándose y que hoy tiene al cliente como centro de negocio y es algo que no debemos perder, el reto es que en todos los procesos, decisiones de inversión y todo el proceder se tenga al cliente como centro de negocio. Yo creo que si logramos mantener eso AM va a ser una área muy poderosa para el banco porque va facilitarle muchísimo la relación con los clientes y va a contribuir a que el cliente de Bancomer sepa y valide que esta en la mejor institución de México”.
Hablando sobre su oferta, Lázaro menciona que actualmente cuentan con 78 fondos, de los cuales 50 son de renta fija cubriendo casi toda la curva y 28 de renta variable, que incluyen desde fondos de renta variable mexicana – tanto indizada, como de gestión activa con muy buen desempeño-, como renta variable de EEUU, Europa, Latinoamérica, emergente, BRIC, etc lo que permite al cliente de Bancomer construir portafolios de inversión diversificados y aprovechar las ventajas fiscales de inversión en renta variable en México. Buscando generar productos de mayor valor para los clientes y complementar la oferta de productos, BBVA Bancomer AM tiene planeado lanzar pronto un fondo de commodities para mejorar la rentabilidad ajustada por riesgo en el tiempo para los portafolios a largo plazo. También, pensado en los inversionistas que buscan soluciones en un plazo más corto, van a lanzar seis fondos estructurados para otorgar al cliente mayores alternativas de inversión con capital protegido.
. La vida y obra de Gloria y Emilio Estefan será llevada a Broadway
Nederlander Organization y Estefan Enterprises han anunciado conjuntamente que han emprendido la tarea de desarrollar y producir un nuevo show de Broadway inspirado en la música hecha famosa por la superestrella internacional Gloria Estefan y su esposo, el músico, productor y empresario Emilio Estefan. El musical narrará la fascinante historia de la vida de los Estefan, detallando su trayectoria desde Cuba hasta la enorme fama de la que hoy gozan en Estados Unidos y en otros países.
Con siete premios Grammy y más de 100 millones de álbumes vendidos en todo el mundo, Gloria Estefan es la artista más exitosa en traspasar barreras en la historia de la música latina. Además de sus éxitos que encabezaron las listas de popularidad como «Conga», «The Rhythm is Going To Get You» y «1, 2, 3», entre otros, Gloria ha recibido numerosos honores y premios a lo largo de su carrera. Grabó la canción «Music Of My Heart», nominada al Oscar, recibió una estrella en el Paseo de la Fama de Hollywood y la Medalla de Honor Congresional de Ellis Island, que es la mayor distinción que se puede dar a un ciudadano estadounidense naturalizado. Ganó el Premio de la Herencia Hispana, un Premio de MTV Video Music, dos premios ACE y el premio Humanitario del Año de la National Music Foundation. También fue distinguida con el premio de American Music por el Logro de una Vida, y fue nombrada Compositora del Año de BMI. Entró en el Salón de la Fama de los Compositores y ha recibido varios premios Billboard por sus numerosos éxitos que se situaron a la cabeza de las listas de popularidad.
Emilio Estefan es un músico, productor de televisión y de filmes de fama mundial, que ha tenido un papel decisivo en moldear, desarrollar y dirigir las carreras de su esposa y superestrella, Gloria, así como de Shakira, Ricky Martin, Jennifer López, Marc Anthony y Jon Secada , entre muchos otros. Con una trayectoria que abarca más de 30 nominaciones a los Grammy y 19 premios Grammy, Estefan ha experimentado y ha trascendido los límites al mezclar ritmos latinos, pop e internacionales, creando un estilo único y una personalidad que han producido éxitos mundiales en los primeros lugares de las listas de popularidad. Es esta visión la que trasciende el campo de la música y se vuelca en el cine, la televisión, hoteles y restaurantes, entre otras empresas comerciales, entre ellas la de ser la primera pareja nacida en Cuba que tiene un interés minoritario en los Miami Dolphins, una importante franquicia de la NFL.
Wikimedia CommonsFoto: Mattbuck . Los fondos de pensiones chilenos avanzan positivamente en enero
Todos los fondos de pensiones de Chile cerraron el mes de enero con resultados positivos. El Fondo A (Más riesgoso) avanzó 3,67%; el Fondo B (Riesgoso), 2,80%; el Fondo C (Intermedio), subió 1,77%; el Fondo D (Conservador) rentó 0,86% y el Fondo E (Más conservador), 0,03%, de acuerdo a datos de la Superintencia de Pensiones.
Asimismo, el organismo apunta que el valor de los fondos alcanzó los 79.031.168 millones a 31 de enero de 2013. Con respecto a igual fecha del año anterior, éste aumentó en 6.963.810 millones, equivalente a 9,7% (variación real 7,7%). En el siguiente cuadro se presenta el valor de los activos para cada uno de los Fondos de Pensiones.
La rentabilidad real de los Fondos de Pensiones, es decir, que incorpora el impacto de la inflación, se puede apreciar en el siguiente cuadro:
La rentabilidad nominal de la cuota de los distintos Tipos de Fondos de Pensiones, durante el mes de enero de 2013, para los últimos 12 y 36 meses, alcanzó los siguientes valores:
La rentabilidad de los Fondos de Pensiones Tipo A, B, C y D se explica principalmente por el retorno positivo que presentaron las inversiones en instrumentos de renta variable nacional y extranjera. Lo anterior, se puede apreciar al considerar como referencia la rentabilidad en dólares del índice global MSCI mundial y el retorno mensual de los títulos accionarios locales medido por el IPSA, que presentaron aumentos de 5,57% y 5,58% respectivamente.
Por su parte, la rentabilidad del Fondo de Pensiones Tipo E se explica por el retorno positivo que presentaron las inversiones en instrumentos de intermediación financiera nacional, renta variable extranjera y acciones locales, la cual fue contrarrestada parcialmente por el retorno negativo que presentaron las inversiones en instrumentos de renta fija nacional.
Si quiere ver el informe completo consulte el archivo adjunto.
Wikimedia CommonsFoto: Horrapics. Forward Funds escoge a Citi para la custodia de 6.000 millones de dólares en activos
Citi ha recibido un mandato de Forward Management para proporcionar servicios de custodia global para apoyar los fondos de Forward, una familia de fondos de inversión tradicional y alternativos con 6.000 millones de dólares bajo gestión.
Citi OpenInvestor es una solución de servicio de inversión para el inversor diversificado actual, que combina la experiencia y el poder de la red global de Citi para ayudar a los inversores a alcanzar sus objetivos en sus activos, estrategias y geografías, informó la entidad.
CitiOpenInvestor proporciona a los gestores institucionales, alternativos y de riqueza los servicios de middle-office, fondos, custodia y la inversión y financiación de las soluciones que se centran en las necesidades específicas y personalizadas a sus necesidades individuales.
Citi Transaction Services, una división del Grupo de Clientes Institucionales de Citi, ofrece la gestión integrada de tesorería, comercio y servicios de valores y fondos a corporaciones multinacionales, instituciones financieras y organizaciones del sector público de todo el mundo. Con una red que abarca más de 95 países, los servicios de transacción de Citi apoyan a más de 65.000 clientes.
Forward Management, una firma privada e independiente fundada en 1998, es el asesor de inversiones de los Fondos Forward. Las soluciones de la compañía de inversión se construyen alrededor de los resultados que consideran que los inversores deben buscar. Forward se centra especialmente en el desarrollo de innovadoras estrategias alternativas que pueden ayudar a los inversores a construir todo tipo de carteras. A 31 de diciembre de 2012, la firma gestionaba aproximadamente 5.700 millones de dólares en un producto diversificado ofrecido a los inversores particulares, asesores financieros e instituciones.
Foto: JJ Harrison. El factor miedo pesa cada vez menos en la mente de los inversores
Los signos de una moderada recuperación económica han provocado un incremento de la confianza de los inversores, y así lo demuestra la subida de los mercados de renta variable y de los rendimientos de los bonos soberanos.
Cada vez hay más señales de que la confianza del mercado está teniendo una influencia positiva en la economía real.
Según ING Investment Management, en el caso de que los recientes movimientos del mercado crearan un bucle de retroalimentación positiva, esto podría crear un alza significativa en torno al crecimiento global en el 2013, y una sorpresa para el actual consenso.
Aumento substancial en los rendimientos de los bonos… pero por buenas razones
La mejora más notable de los mercados financieros recientemente, ha sido el incremento en los retornos de los bonos. Tanto el 10 años alemán como el americano alcanzaban niveles máximos no vistos desde abril del año pasado.
Pero lo importantes es que este incremento se producía por “buenas razones”. El catalizador parece ser las mejores expectativas del inversor sobre el futuro.
Si los crecientes temores sobre la solvencia del gobierno hubieran estado detrás de la actual subida de los rendimientos, entonces debería haber coincidido con una caída de los mercados de renta variable, ya que el crecimiento futuro y oportunidades de beneficio, se habrían visto impactados. Claramente, está ocurriendo lo contrario, pues muchos índices de renta variable han alcanzado nuevos máximos de 5 años y casi todos los otros activos de riesgo también se están comportando bien.
La reciente alza en los mercados mundiales de renta variable ha sido impulsado principalmente por una mejora en la percepción y no por el aumento de los beneficios. Durante los últimos 16 meses el PE se elevó desde 11,6 hasta 14,4, mientras que la media a largo plazo es ligeramente superior a 16. A menos que los riesgos macroeconómicos disminuya aún más, no hay mucho margen en las valoraciones. Para que los mercados se muevan al alza sustancialmente, el crecimiento de los beneficios debe acelerarse. Sin embargo, las previsiones de ING IM indican un crecimiento de un dígito tanto en Europa como en Estados Unidos.
Puede ver el informe completo en el documento adjunto.
Wikimedia CommonsFoto: Patricio Mecklenburg . El chileno BCI lanza un bono a 10 años por 500 millones de dólares
El Banco de Crédito e Inversiones (BCI) ha lanzado este miércoles la emisión de un bono senior, no garantizado a 10 años por 500 millones de dólares. La entidad chilena ofrece un rendimiento equivalente a 212,5 puntos básicos sobre los títulos comparables del Tesoro de Estados Unidos, informa Diario Financiero.
Bci, fundado en junio de 1937, cuenta con numerosas sociedades filiales que complementan y apoyan su giro, con más de 300 puntos de contacto en el país, oficinas en el extranjero, miles de clientes provenientes de diferentes mercados, con alrededor de 9.000 colaboradores. El control accionarial está en manos de las mismas raíces familiares que han conducido la empresa desde su nacimiento.
. Swiss & Global prescinde de su director de Inversiones
Stefan Angele, responsable de Inversiones de Swiss & Global ha dejado la firma con el objetivo de estar más integrado en GAM, su compañía matiz, según declaraciones recogidas por Citywire.
Su salida se produce tras el anuncio el mes pasado por parte de GAM, de cambios en su modelo organizativo, que busca combinar las responsabilidades de los directivos de las compañías operativas y de Swiss & Global, a nivel grupo.
El puesto de Angele no será reemplazado. Los jefes de las distintas unidades -renta fija, renta variable, multiactivos y materias primas- reportarán directamente a David Solo, recientemente nombrado CEO del grupo.
“La idea es tener la misma estructura tanto en GAM como en Swiss & Global. Nunca hemos tenido la posición de director de Inversiones y el objetivo del señor Solo es que las ideas de los gestores sean lo más independiente posible”, afirma un portavoz de la firma.
Angele se unión a Julius Baer en 2006 y fue nombrado responsable de Inversiones 3 años después. Todavía no se conocen los planes que el grupo tiene para él en el futuro.
