Wikimedia CommonsPhoto: Ernesto. Planigrupo Management Buys 9 New Shopping Malls in Mexico for $253 Million
Planigrupo Management, a través de su CKD PLANICK, ha realizado una inversión de 253 millones de dólares en nueve centros comerciales en México, una inversión que ha sido efectuada a través de capital y deuda y que fue debidamente aprobada por la Asamblea de Tenedores el 16 de enero, 19 de marzo y 15 de mayo de 2013, respectivamente.
A cierre de abril, Planigrupo Management contaba con 2.450 millones de pesos por parte de las Afores (197 millones de dólares), la decimotercera inversión más grande en instrumentos estructurados, según datos de la Consar.
La inversión, que fue realizada tanto por medio de capital, como de deuda, fue debidamente aprobada mediante Asamblea de Tenedores de fechas 16 de enero, 19 de marzo y 15 de mayo de 2013, respectivamente y representa la compra total de ocho centros comerciales y parcial de un noveno, todos localizados en la República Mexicana, país donde la clase media continúa resurgiendo.
El fideicomiso que tiene entre sus principales fines el realizar inversiones para desarrollar, adquirir, diseñar, construir, mantener, otorgar en arrendamiento, operar, administrar, renovar, expandir y financiar activos inmobiliarios en México, así como inversiones para adquirir el derecho a percibir ingresos provenientes del arrendamiento de centros comerciales en México, anunció la operación, llevada a cabo el 17 de mayo, en un comunicado enviado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
Photo: Freefr . CaixaBank Considers Selling 10% Share of Grupo Financiero Inbursa
CaixaBank informó este jueves que está analizando la posibilidad de realizar una colocación de aproximadamente la mitad de su participación en Grupo Financiero Inbursa (GFI), equivalente a aproximadamente un 10% de las acciones ordinarias de GFI, en el mercado mexicano e internacional, «sin que en estos momentos se haya tomado una decisión al respecto», tal y como comunicó la entidad española a través de un hecho relevante a la CNMV.
La entidad subraya que la eventual decisión de llevar a cabo dicha colocación dependerá en última instancia de las condiciones del mercado y será oportunamente comunicada por Caixabank a través de los mecanismos adecuados al efecto.
En cualquier caso, la intención de CaixaBank es que la potencial desinversión parcial de su participación en el grupo financiero controlado por el millonario Carlos Slim «no altere su compromiso con el proyecto de GFI ni con sus principales accionistas», explicó.
El 10% del Grupo Financiero Inbursa está valorado actualmente en bolsa en cerca de 1.600 millones de dólares, muy por debajo de la inversión realizada por el banco español. En mayo de 2008, CaixaBank compró la acción a 38,5 pesos frente a una cotización actual en torno a 29,4 pesos por acción. Este anuncio llega en un momento en el que el sector bancario español vuelve a estar en la mira ante la posibilidad de que sean necesarios nuevos aprovisionamientos de capital.
Photo: Averette. Miami, destino principal del medio billón de dólares offshore que generará América Latina
Según el informe Boston Consulting Group 2013 Global Wealth Report publicado hoy, la riqueza offshore, definida como los activos custodiados en un país en el que el inversionista no tiene su residencia o domicilio fiscal, aumentó un 6,1% en 2012 hasta 8,5 billones de dólares. A pesar de este incremento, el mayor crecimiento de riqueza en centros onshore ha llevado a que la cuota de mercado en 2012 para los centros offshore haya caído levente respecto a 2011—hasta un 6,3% desde el 6,4% del año anterior—. Si bien se espera que la riqueza offshore aumente moderadamente durante los próximos cinco años hasta alcanzar los 11,2 billones de dólares, BCG concluye en su informe que la riqueza se está reconduciendo cada vez más a centros onshore como consecuencia de la intensa presión por parte de las autoridades fiscales sobre los centros offshore.
Origen y destino de la nueva riqueza offshore Puesto que la riqueza ya existente en los centros offshore probablemente permanezca bastante estable durante los próximos años, la batalla por el liderazgo en estos centros va a centrarse en la capacidad de atraer la riqueza de nueva generación. Durante los próximos cinco años BCG prevé que la riqueza offshore creada globalmente vendrá sobre todo de inversionistas en Asia-Pacífico (1,4 billones de dólares), Latinoamérica (0,5 billones), Oriente Medio y África (0,5 billones), y Europa del Este (0,2 billones).
Los centros offshore de Asia-Pacífico como Singapur y Hong Kong recibirían la mayor parte del nuevo dinero offshore generado en esta región. De forma similar, los centros offshore del Caribe se beneficiarán de la nueva riqueza generada en América Latina, al igual que los bancos norteamericanos y latinoamericanos con sede en Miami. Los centros offshore europeos acogerán la mayor parte de la riqueza de nueva creación que se genere en Europa del Este, África y Oriente Medio.
En general, los centros offshore de Asia-Pacífico ganarán importancia. BCG estima que tendrían el 18% de la riqueza offshore en 2017, frente al 15% de 2012. Europa, sin embargo, perderá algo de cuota, desde el 58% hasta el 55%. La cuota de los centros offshore de EE.UU. y el Caribe se mantendrá en torno al 20%, puesto que serán capaces de atraer una parte sustancial de la nueva riqueza generada en América Latina.
Suiza va a mantenerse como el país único más relevante en el mapa offshore con una cuota de mercado del 25% en 2017, frente al 26% de 2012. Singapur será el segundo país destino más relevante para riqueza offshore aumentando su cuota desde el 10% actual al 12% en 2017.
Para convertirse o bien mantener una posición de liderazgo como centro offshore, BCG destaca que las bancas privadas deben adaptarse a las tendencias actuales invirtiendo en tener una presencia local, en desarrollar una oferta de producto sofisticada y en el cumplimiento de todas las normativas vigentes. También deben enfocar su esfuerzo en las regiones que van a generar mayor riqueza offshore y ser ultra transparentes. Por último, según señala el informe, los bancos deben enfocarse en el cliente UHNW y HNW, que va a ser el principal origen de nueva riqueza offshore durante los próximos cinco años.
. Fibra Inn follows FibraHotel into Toluca, and purchases the Holiday Inn Express
Fibra Inn, fideicomiso mexicano formado principalmente para adquirir, desarrollar y rentar una diversa gama de propiedades hoteleras en México, ha completado la adquisición del hotel Holiday Inn Express Toluca Tollocan, menos de dos meses después de que FibraHotel adquiriera el Fiesta Inn Toluca Tolloacan según confirmó a Funds Society el CFO de FibraHotel.
Según un comunicado enviado a la Bolsa Mexicana de Valores, Fibra Inn pagó 76 millones de pesos (5,93 millones de dólares) en efectivo por este hotel, excluyendo impuestos y gastos de adquisición. Esta propiedad es el tercer hotel adquirido con los recursos provenientes de la oferta pública inicial que se realizó el 13 de marzo de 2013 y forma parte del portafolio de adquisición inicial que incluye los hoteles Holiday Inn & Suites Guadalajara Centro Histórico, Holiday Inn Express Guadalajara UAG, Holiday Inn Express Playa del Carmen, Holiday Inn Puebla-La Noria y Wyndham Casa Grande Monterrey Valle.
El hotel Holiday Inn Express Toluca Tollocan comenzó a operar en abril de 1996 y tiene 127 habitaciones. Fibra Inn, a través de su gestor hotelero, llevará la operación del hotel que durante el 2012, registró una tasa de ocupación de 31% y una tarifa promedio de 785 pesos.
El fideicomiso anunció también que realizará un gasto de capital de 5 millones de pesos en este hotel para:
Cumplir con los estándares actuales de la marca
Remodelar algunas áreas para mejorar la imagen y
Complementar el mobiliario en áreas públicas y habitaciones.
Joel Zorrilla, director de Operaciones de Fibra Inn aseguró que la compra «reforzará nuestra presencia en esta plaza para atender la demanda de la zona industrial de Toluca. Esperamos mejorar sus indicadores operativos bajo nuestra estructura de ventas y generar importantes sinergias entre los dos hoteles que tenemos en esta ciudad».
Fibra Inn tiene 11 hoteles y contará con un portafolio de alta calidad y geográficamente diverso compuesto por 14 hoteles ubicados en nueve estados y más de 2.400 habitaciones.
Foto: Moongateclimber . Investec AM prepara una versión UCITS del fondo multi activos de Stopford
Investec Asset Management se encuentra en el proceso de lanzamiento de una versión UCITS del fondo de multi-activos de John Stopford. Actualmente, la firma está en proceso de registrar el fondo de 188 millones de libras en Luxemburgo, informa Citywire.
La empresa dijo que la idea de desarrollar una versión alternativa de Investec Diversified Income, domiciliado en Reino Unido, responde a la demanda por parte de los inversores institucionales.
El fondo de renta Investec GSF Diversified será un reflejo de la estructura de la actual estrategia puesta en marcha por Stopford en septiembre de 2012. Su objetivo será proporcionar un rendimiento de distribución sostenible estimado actualmente en 5,1%.
El fondo invierte en acciones, bonos corporativos de alto rendimiento y deuda de mercados emergentes. Stopford señaló que en un contexto adecuado el fondo invertirá principalmente un tercio en cada una de estas áreas, pero tiene la opción de ir hasta un 50%, así como a una exposición a cero, según sea más conveniente.
En declaraciones a Citywire Global, Stopford subrayó que el fondo será diferente de la versión del Reino Unido en que se centrará menos en el mercado del Reino Unido y ampliará su abanico para reflejar las oportunidades globales de inversión de capital. Asimismo, subrayó que busca ofrecer acceso a fuentes sostenibles en el actual entorno de inversión.
Stopford, con más de 20 años de experiencia, dirige actualmente 12 fondos de Investec través de estrategias de multi-activos, así como bonos de alto rendimiento globales, europeos y de Estados Unidos.
. Fitch Ratings modifica las calificaciones de cinco fondos de Sura en México
Fitch Ratings modificó varias calificaciones de riesgo de mercado de las sociedades de inversión administradas por Sura Investment Management México, sube cuatro que invierten en instrumentos de deuda, baja una y ratifica el resto.
Según un comunicado de la agencia, los fondos que mejoraron su nota son el fondo Cien por Ciento Deuda (SURD100) de AA/5(mex) F a AA/4(mex) F, el Sura 3 (SURCP) de AA/3(mex) Fa AA/2(mex) F, el Sura 30E (SUR30E) de AAA/6(mex) F a AAA/5(mex) F, y el Sura Corporativo (SURCORP) de AA/4(mex) Fa AA/3(mex) F, mientras que el fondo SUR1 bajó a AA/3(mex) F desde AAA/3(mex) F, movimientos principalmente generados por «cambios importantes en la calidad de crédito de las emisiones que conforman los portafolios, así como a movimientos adversos en los factores del mercado».
También, indicó que ratificó las calificaciones del resto de los fondos de deuda operados por Sura Investment Management México, gestora que al cierre de abril del 2013 administraba el equivalente a 2.165 millones de dólares en un total de 35 sociedades de inversión de los cuales 17 corresponden a fondos de deuda y 18 a renta variable.
Wikimedia CommonsFoto: Jebulon w. La evolución de la industria de hedge funds, a análisis en México
Marco Avellaneda, director de la división de Finanzas Matemáticas de la Universidad de Nueva York y socio-gerente de Finance Concepts LLC, habla con Funds Society sobre su próxima visita a la Ciudad de México, donde impartirá el curso Hedge Funds 360 en el marco de la conferencia Risk Management Trading de Riskmathics.
Avellaneda comentó que el curso que tendrá lugar el 14 de junio en el hotel Sheraton María Isabel, repasará la historia de los hedge funds desde distintas perspectivas como la de los inversores, el negocio en sí, el marco regulatorio necesario para desarrollarlo -explicando las ventajas de este instrumento-, así como las estrategias de inversión más populares de Hedge Funds.
Entre los temas que cubrirá está la evolución de la industria con la entrada de más activos demostrando “que en un espacio menos concurrido las ganancias son mayores”.
Asimismo, y para aquellos interesados en hedge funds en México llamó a mirar estrategias conectadas a Estados Unidos y en sectores asociados con el consumo interno, decantándose por la compra dólar contra peso, índice SP500 y dentro del mercado americano, empresas relacionadas con la salud, como el sector farmaceutico, de seguro medico privado, y clinicas, razonando que «la reforma del gobierno Obama hará que ese sector se expanda de manera importante”. Entre los sectores en los que se mostró menos alcista está el financiero.
Para inscribirse en el curso Hedge Funds 360, siga este link.
Foto: Daniel Schwen. ING IM advierte que los inversores deben ser conscientes del exceso de confianza
“Las montañas pueden parecer fáciles de subir a día de hoy, pero si las predicciones meteorológicas no acertaran, el camino podría hacerse resbaladizo”. Es una observación que recoge el último MarketExpress de ING IM. Esta gestora añade que ve mucho más riesgo en la renta fija que en la renta variable. A continuación trasladamos su análisis de algunos antecedentes de crédito (high yield) y deuda emergente.
ING IM cree que el confortable repunte de los mercados financieros durante el 2013 no debería distraer la atención del inversor de la gestión activa del riesgo.
Compresión del Spread a lo largo de la curva de calidad
Los inversores en crédito deberían ser conscientes del exceso de confianza
De hecho, hay señales que apuntan que la buena racha del ciclo para los créditos podría estar en su fase final. El espacio de crecimiento es limitado, y si se diera un shock económico negativo, las valoraciones no ofrecerían demasiado apoyo. En caso de que la economía se activara, la amortiguación contra el incremento de rentabilidad de los bonos gubernamentales sería limitado. Otro riesgo a tener en cuenta, según resalta la gestora, es que en un entorno de mejoría de datos macroeconómicos y baja volatilidad, un cambio en el comportamiento corporativo podría no favorecer a los tenedores de bonos.
Cambio en el comportamiento corporativo
Según ING IM el cambio –ya comenzado- en el comportamiento de las empresas, favorece a los tenedores de renta variable frente a los de renta fija. Las recompras de acciones y las fusiones y adquisiciones están incrementando. Durante el primer trimestre, la actividad global de recompra de acciones supuso 168.000 millones de dólares (equivalente al importe de la segunda mitad del año pasado). ING IM cree que esta tendencia continuará. Las empresas están emitiendo deuda para poder financiar los dividendos. La emisión de 17.000 millones de dólares por parte de Apple es un buen ejemplo. ING IM destaca que este riesgo está restringido a un pequeño porcentaje de emisores, y a nivel de índices de referencia el impacto sería aún más limitado. El aumento del apalancamiento tampoco ha perjudicado demasiado a las empresas ya que la extra remuneración que tienen que pagar por situarse en la parte baja de la curva, es bastante limitada.
Oportunidades en Deuda Emergente en moneda local
La gestora de origen holandés esta infraponderando la deuda emergente en divisa fuerte (a corto plazo), en su asignación táctica de activos.
Debido a que con la caída de los tipos de interés ven espacio para que se den más medidas de flexibilización monetaria en los mercados emergentes, la deuda emergente en moneda local sigue siendo, en opinion de ING IM, una clase de activos atractiva.
. Santander Sells 50% of is Asset Management unit to Warburg Pincus and General Atlantic for $1.3 Billion
Banco Santander ha firmado un acuerdo con las firmas estadounidenses de capital riesgo Warburg Pincus y General Atlantic para vender el 50% de Santander Asset Management (SAM), en una operación en la que la gestora ha sido valorada en 2.660 millones de dólares, tal y como comunicó la entidad española a la CNMV.
Según los términos del acuerdo, que está pendiente de las correspondientes aprobaciones societarias y regulatorias, Warburg Pincus y General Atlantic tendrán conjuntamente un 50% de la sociedad holding que integrará las 11 gestoras que SAM tiene en los países en los que opera, mientras que el restante 50% será propiedad del Grupo Santander.
«La alianza permitirá a SAM mejorar su capacidad de competir con las grandes gestoras independientes internacionales, con la ventaja adicional de contar con conocimiento y experiencia en los mercados en los que el banco está presente», reza el comunicado.
El acuerdo contempla que Banco Santander distribuya los productos gestionados por SAM en los países en los que el Grupo tiene red comercial y la gestora distribuirá sus productos y servicios internacionalmente, más allá de la red comercial de Banco Santander.
La nueva compañía potenciará la unidad de gestión de activos en el mercado institucional global en el que existe un importante potencial de crecimiento. Su objetivo es duplicar los activos bajo gestión en los próximos cinco años y participar en el proceso de consolidación que se está produciendo en la industria. Actualmente, SAM gestiona activos por valor de 152.000 millones de euros, fundamentalmente en los mercados de Europa y Latinoamérica.
El acuerdo alcanzado con Warburg Pincus y General Atlantic supone valorar la unidad de gestión de activos de Santander en 2.047 millones de euros (2.660 millones de dólares). La operación, que está previsto se cierre antes de fin de año, generará una plusvalía neta para el Grupo Santander de 700 millones de euros.
Warburg Pincus es una sociedad de capital riesgo estadounidense que gestiona más de 40.000 millones de dólares. Es socio de Banco Santander en SCUSA, la unidad de financiación al consumo del Grupo en EEUU. General Atlantic, por su parte, tiene activos gestionados por valor de 17.000 millones de dólares, con más de una docena de participaciones en compañías de servicios financieros en todo el mundo.
El consejero delegado de Banco Santander, Javier Marín, afirmó que “este acuerdo sitúa a Santander Asset Management a la cabeza del proceso de consolidación de la industria y contribuirá a que Banco Santander fortalezca su relación con sus clientes bancarios, con una oferta más competitiva y orientada a sus necesidades de inversión”.
Wikimedia CommonsFoto: H005
. RobecoSAM y S&P Dow Jones Indices lanzan la gama de índices DJSI Diversified
RobecoSAM, gestora especializada en inversión sostenible, y S&P Dow Jones Indices han anunciado el lanzamiento de la gama de índices Dow Jones Sustainability Diversified Indices Family (DJSI Diversified Family). Esta nueva oferta de índices se ha diseñado con el objetivo de tener características de rentabilidad/riesgo similartes a las de los índices globales normales pero con una presencia siginificativamente mayor de compañías sostenibles.
La gama de índices DJSI Diversified Family se ha diseñado para inversionistas que se miden contra un índice de referencia tradicional pero también valoran la integración de criterios de sostenibilidad en sus inversiones. Para ello, se seleccionan empresas sostenibles que forman parte del índice S&P Global LargeMidCap Index o de índices regionales, al tiempo que se trata de conseguir que el índice resultante renta un tracking error bajo evitando sesgos regionales, sectoriales o de tamaño.
La construcción de esta nueva gama de índices sigue el mismo enfoque que se utiliza en las familias convencionales de índices. Cubre 26 mercados desarrollados y 20 mercados emergentes replicando la asignación regional y sectorial del S&P Global LargeMidCap Index al tiempo que toma en consideración factores de sostenibilidad de las compañías, que son evaluados por RobecoSam a través de su metodología propietaria CSA (Corporate Sustainability Assessment).
La gama DJSI Diversified Family se apoya en las mismas capacidades de análisis que utiliza para la construcción de los índices DJSI añadiendo relas específicas que aseguren la diviersificación de los índices por país, sector y capitalización bursátil. La gama DJSI Diversified Family hace uso de un ranking de sostenibilidad ajustado por capitalización bursátil en lugar del ranking de sostenibilidad absoluto utilizado para el índice DJSI).
Esto son los índices de la gama DJSI Diversified, a fecha del 30 de mayo, 2013:
Dow Jones Sustainability World Diversified Index
Dow Jones Sustainability World Developed Diversified Index
Dow Jones Sustainability Emerging Markets Diversified Index
Dow Jones Sustainability Europe Diversified Index
Dow Jones Sustainability North America Diversified Index
Dow Jones Sustainability Asia Pacific Diversified
Dow Jones Sustainability Emerging Markets Plus Diversified Index
Dow Jones Sustainability World Developed ex Korea Diversified Index
