Wikimedia CommonsFoto: Traroth. El equipo de commodities de JP Morgan, el mejor en derivados, petróleo y productos
El equipo de commodities de JP Morgan ha sido nombrado «Casa del Año en Derivados», un galardón que recibe de manos de la revista Energy Risk, que califica a la entidad estadounidense como «coloso del mercado global de derivados», al mismo tiempo que subraya que es «la envidia de sus rivales» a pesar de las regulaciones más estrictas y una menor actividad en algunos rincones del mundo.
Además de este reconocimiento, la revista también premió a JP Morgan con el premio a la «Casa del Año en Petróleo y Productos» por mantener abierta una refinería en Philadephia, su producción de petróleo y haber mantenido con ello 850 empleos. La revista consideró esta operación como una de las mayores nunca antes acometidas. Como parte de la operación, JP Morgan está suministrando crudo a la refinería y adquirirá lo producido durante los próximos tres años.
La complejidad de la operación “subraya los múltiples puntos fuertes del equipo de petróleo de JP Morgan y también ha supuesto otra razón importante por la que el banco ha ganado este año el Premio Oil & Products House of the year”, recalcó la publicación.
Al entregar este premio, Energy Risk identificó la cobertura de largo plazo que la entidad realizó por la compañía de energía con sede en Houston (Texas). La compañía está en el proceso de construir un edificio en Louisiana que la convertirán en la primera capaz de exportar gas natural licuado desde Estados Unidos continental. En este sentido, apunta que JP Morgan participó también en el aumento de la financiación, actuando como estructurador principal y co-colocador. «El banco también trajo algo más a la mesa, una cobertura amplia y compleja necesaria por la terminal para la exportación de gas», subraya Energy Risk.
Foto cedidaFoto: Anthony Bolton y Dale Nicholls. Anthony Bolton, gestor estrella de Fidelity, se retira
El veterano gestor de Fidelity, Anthony Bolton, planea retirarse el próximo mes de abril. Dale Nicholls, actual gestor de la gama Pacific, será su sucesor y tomará las riendas de la gestión del China Special Situations fund.
Con el objetivo de realizar un buen traspaso de la gestión de los fondos, Bolton y Nicholls trabajarán juntos en la estrategia hasta el 1 abril del 2014, momento en el que Nicholls asumirá la responsabilidad.
Bolton por su lado continuará como asesor de Fidelity y miembro del consejo de sus fundaciones de caridad.
Anthony Bolton se unió a Fidelity en 1979. A sus 63 años, es uno de los gestores de fondos más reconocidos del Reino Unido y uno de los más exitosos de su generación. Ha gestionado el fondo Fidelity Special Situations desde diciembre de 1979 hasta el mismo mes del 2007. Durante estos 28 años ha conseguido una rentabilidad anualizada del 19,5%.
Por su parte, el australiano Dale Nicholls, cuenta con más de 17 de años de experiencia en la industria. Su estilo es parecido al de Bolton, con un estilo de selección de títulos bottom-up, con un sesgo a compañías de crecimiento, de pequeña y mediana capitalización.
. El FMI constata la recuperación en EE.UU. y pide una "retirada gradual" de estimulos
«Estados Unidos podría impulsar el crecimiento adoptando un ritmo de consolidación fiscal más equilibrado y gradual, sobre todo en un momento en que la política monetaria dispone de escaso margen para seguir apoyando la recuperación», señaló este viernes el Fondo Monetario Internacional (FMI) tras concluir su examen anual de la mayor economía del mundo.
“Hay señales de que la recuperación de Estados Unidos está ganando terreno y tornándose más duradera. Sin embargo, aún falta algo de recorrido para que la economía recupere toda su fuerza. La recomendación del FMI es embragar pero acelerar la marcha: esto significa desacelerar el ajuste fiscal este año —lo cual ayudaría a sustentar el crecimiento y la creación de empleo— pero acelerar la adopción de una hoja de ruta a mediano plazo para restablecer la sostenibilidad fiscal a largo plazo”, dijo la directora gerente del FMI, Christine Lagarde, en rueda de prensa.
Asimismo, y aunque el FMI defiende los «beneficios» del prolongado y potente programa de estímulo monetario de la Fed, considera el banco central «debe continuar su preparación para una retirada gradual» de dicha iniciativa, que supone principalmente la compra de bonos por 85.000 millones de dólares al mes.
Pese a ciertas mejoras de los indicadores económicos, sobre todo en el mercado inmobiliario, el ritmo sumamente rápido de reducción del déficit (incluidos los recortes automáticos del gasto, o “secuestro”) está frenando significativamente el crecimiento, declaró el FMI.
El FMI prevé que el crecimiento de Estados Unidos se desacelerará de 2,2% en 2012 a 1,9% en 2013. Esta proyección tiene en cuenta tanto el impacto del secuestro del gasto como la expiración del recorte del impuesto sobre la nómina y el aumento de las tasas impositivas para los contribuyentes de altos ingresos.
El crecimiento podría repuntar a 2,7% el próximo año si se aplica un ajuste fiscal más moderado y si el mercado inmobiliario continúa afianzándose, indicó el FMI.
Afianzar la recuperación
Según el FMI, el principal desafío en materia de política consiste en apoyar la recuperación y al mismo tiempo abordar los factores de vulnerabilidad que amenazan el crecimiento, las finanzas públicas y la estabilidad financiera a mediano plazo.
En su evaluación, el FMI hizo hincapié en una estrategia de política fiscal para hacer frente a este desafío, incluida la adopción de las siguientes medidas necesarias:
• Revocar el secuestro del gasto y adoptar un ritmo más equilibrado y gradual de consolidación fiscal. Los recortes del gasto no solo reducen el crecimiento a corto plazo; las reducciones arbitrarias del gasto en educación, ciencia e infraestructura también podrían perjudicar el crecimiento potencial a mediano plazo.
• Elevar el tope de la deuda para evitar un shock grave a las economías de Estados Unidos y el mundo.
• Adoptar un conjunto de medidas integrales y que entren en vigor más adelante con el fin restablecer la sostenibilidad fiscal a largo plazo. Se prevé que el gasto en los principales programas de atención de la salud y en seguridad social aumentará 2 puntos porcentuales del PIB en la próxima década. Se proyecta asimismo que los desembolsos por concepto de intereses aumentarán 2 puntos porcentuales del PIB en el mismo período, a medida que las tasas de interés retornen gradualmente a niveles normales. Estos factores una vez más agrandarían el déficit presupuestario y elevarían la deuda pública. Podrían recaudarse nuevos ingresos reduciendo las exenciones y deducciones tributarias e introduciendo impuestos al carbono y al valor agregado. Las medidas relativas al gasto tendrían que limitar el aumento de los desembolsos en atención de la salud pública y pensiones.
El FMI también destacó la importancia crucial de la política monetaria. “Las épocas inusuales exigen políticas inusuales y precauciones inusuales para gestionar los riesgos”, puntualizó Lagarde.
Dado que la brecha del producto sigue siendo significativa, no es necesario apresurarse a retirar las medidas monetarias acomodaticias. Pero el FMI subrayó la necesidad de planificar y gestionar una normalización gradual y ordenada de las condiciones de la política monetaria, sin dejar de vigilar los riesgos para la estabilidad financiera. Si bien la Reserva Federal de Estados Unidos cuenta con una gama de herramientas para ayudar a gestionar el retiro de las medidas de política monetaria, la comunicación eficaz de la estrategia de salida y una sincronización cuidadosa serán cruciales para evitar la volatilidad excesiva de las tasas de interés a largo plazo a medida que se aproxime la salida.
El FMI asimismo señaló la necesidad de incrementar la capacidad de resistencia del sistema financiero estadounidense y mundial y reducir al mismo tiempo los riesgos de fragmentación del marco regulatorio financiero internacional. Los temas clave de la agenda son concluir la designación de instituciones financieras no bancarias de importancia sistémica, seguir fortaleciendo la regulación de los fondos del mercado monetario, poner en práctica el conjunto de normas regulación bancaria de Basilea III y aplicar la regla de Volcker.
En términos más generales, el fortalecimiento de las políticas regulatorias con miras a apuntalar la estabilidad financiera debería coordinarse con el programa de reforma financiera mundial, ya que esto reduciría la fragmentación del panorama regulatorio y limitaría la incertidumbre y el margen para el arbitraje regulatorio.
Margen para políticas más activas
Pese a las mejoras registradas en los últimos 12 meses, aún existe margen para adoptar políticas de apoyo al mercado inmobiliario, señaló el FMI. Dado que un mercado inmobiliario más sólido sigue siendo un componente esencial de la recuperación económica de Estados Unidos, sería importante mantener activos los programas respaldados por el gobierno que facilitaron el refinanciamiento y la modificación de préstamos en dificultades.
El FMI asimismo indicó que existe margen para adoptar políticas laborales activas que complementen los esfuerzos para estimular la demanda interna y ayudar a reducir el riesgo de pérdidas duraderas de capital humano. Estas políticas pueden incluir capacitación y apoyo para la búsqueda de empleo, así como esfuerzos para estrechar el vínculo entre el sistema educativo —en particular las instituciones de enseñanza superior de primer ciclo— y los empleadores, como por ejemplo mediante pasantías
Se dará a conocer el informe definitivo una vez que sea debatido por los 24 miembros del Directorio Ejecutivo del FMI a finales de julio.
Wikimedia CommonsFoto: Hannes Grobe . Santander México adquiere ING Hipotecaria por 50 millones de dólares
Banco Santander México anunció este viernes la firma de un acuerdo de compra de ING Hipotecaria como parte de su crecimiento estratégico en el negocio de hipotecas, informó la entidad en un comunicado.
La adquisición está sujeta a la aprobación de los organismos reguladores correspondientes, lo que se espera que concluya durante el segundo semestre de este año. Una vez que se tengan estas aprobaciones, Banco Santander México pagará un estimado de 643 millones de pesos (aproximadamente 50 millones de dólares), que se encuentra sujeto a ajustes previos a la determinación final del precio.
El anuncio, que el Grupo Financiero Santander México realizó por medio de la Bolsa Mexicana de Valores, supone la adquisición de toda la operativa de ING Hipotecaria, la SOFOM de este ramo más importante del país, cuya cartera total asciende a poco más de 12.300 millones de pesos y más de 28.000 clientes, atendidos en 20 oficinas en el país.
La entidad subraya que una vez integrada toda la operación de ING Hipotecaria al modelo de negocio de Santander con las respectivas sinergias, “esta adquisición contribuirá favorablemente a los beneficios recurrentes del banco”.
Al respecto el presidente ejecutivo de Grupo Financiero Santander México, Marcos Martínez Gavica, apuntó que “estamos muy complacidos por haber llegado a este acuerdo para adquirir el negocio hipotecario de ING en México, que fortalecerá aún más nuestra cartera y nos colocará como el segundo proveedor de hipotecas en México”.
Aproximadamente tres cuartas partes de la base de clientes de ING Hipotecaria corresponden al nivel medio y medio alto, lo que hace esta operación complementaria con nuestro actual perfil de clientes. Asimismo, vemos excelentes oportunidades para la venta cruzada de nuestros productos bancarios y también identificamos sinergias en el costo operativo. Confiamos en que esta adquisición robustecerá nuestra presencia en el mercado hipotecario del país”.
Como parte de su estrategia de crecimiento en diciembre de 2010 Banco Santander México anunció la adquisición del negocio hipotecario de GE en el país. En el primer trimestre de este año, este negocio reportó un crecimiento en la cartera del 13% respecto al mismo periodo de 2012, superando al mercado que creció en 9%, y representando el 21% del total de la cartera en ese periodo.
Wikimedia CommonsFoto: Juan Fernando Ibarra . La mexicana Hoteles City Express recauda 229 millones de dólares en su debut en bolsa
En medio del gran interés por hoteles de negocio visto las últimas semanas en México, la tercera cadena hotelera del país, Hoteles City Express, debutó este viernes en el mercado accionario con el 41,75% de su capital social y consiguió recaudar algo más de 229 millones de dólares, informó la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
La Oferta Pública Inicial Mixta Global de Acciones de Hoteles City Express, clave de pizarra “HCity”, fue conformada tanto por una oferta primaria como por una secundaria. El 60,25% de la Oferta Pública Inicial Mixta se colocó en México a través de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y el 39,75% en los mercados internacionales mediante una oferta privada conforme a la Regla 144ª y Regulación S, colocando en total 121.483.462 acciones, 73.200.000 acciones en México, mientras que en el extranjero se ofertaron 48.283.462 acciones, ambas cifras considerando la opción de sobreasignación. El precio de salida fue de 24 pesos, con lo cual el importe de la Oferta Global ascendió a 2.915.603.088 pesos (aproximadamente 229 millones de dólares).
Según un boletín de la BMV, los recursos netos obtenidos de la colocación accionaria, se utilizarán para continuar con sus planes de crecimiento y expansión en nuevos hoteles, que se sumarán a los 71 hoteles ubicados en México y un hotel en Costa Rica con los que ya cuenta la firma.
Los colocadores intermediarios en México fueron Acciones y Valores Banamex, Morgan Stanley México y Actinver Casa de Bolsa. Los colocadores internacionales fueron Morgan Stanley & Co., Citigroup Global Markets, Merrill Lynch Pierce y Fenner & Smith.
Foto: Underwater Earth / Catlin Seaview Survey . El negocio de fondos de private equity de JP Morgan pasa a ser independiente
Como un primer paso hacia su separación del banco, la unidad, One Equity Partners (OEP), que gestiona 4.500 millones de dólares en inversiones, recaudará los próximos fondos de inversión de manera externa, en lugar de hacerlo a través de JPMorgan, informó la entidad.
One Equity Partners, que ha generado fuertes rentabilidades en los últimos 12 años, seguirá manejando la actual cartera de compañías para el banco, incluyendo la empresa de tecnología de viajes Travelport y las firmas de salud M*Modal y Wright Medical Group. Además, OEP continuará haciendo negocios directos para JP Morgan Chase durante un período transitorio.
El negocio de private equity se ha vuelto menos atractivo para los bancos debido a la ley de reforma financiera Dodd-Frank del 2010, que limita la inversión de los bancos en los fondos de capital de riesgo. JP Morgan se suma a los pasos dados por Bank of America Corp, que ha estado reduciendo su presencia en este tipo fondos, y a los dados por Credit Suisse Group, que también acordó vender el pasado mes de abril una unidad de fondos privados a Blackstone Group.
«He trabajado conel equipo de laOEPdurante los últimos12 años y tenemosungran respeto portodo lo que hanlogrado yel gran valorque han aportado a la empresa«, manifestóJamieDimon, presidentey director ejecutivo deJPMorgan Chase.«En el futuro, estoy seguro dequeseguirá teniendo un gran éxito.«
Fibra Inn, el fideicomiso de bienes raíces especializado en la industria hotelera para viajeros de negocios, planea duplicar su tamaño hacia el 2015, aumentando el número de hoteles a 38 inmuebles en ese plazo, comunicó el director de operaciones de la FIBRA, Joel Zorrilla.
En el marco evento de celebración de su emisión en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) el pasado miércoles, el directivo comunicó que la FIBRA se encuentra evaluando una emisión de deuda por entre 2.000 y 2.400 millones de pesos, así como un follow-on, que podría concretarse en el año 2014.
Próximos a adquirir el último hotel del portafolio inicial, ubicado en Puebla, por 190 millones de pesos, Zorrilla comentó que «fon esto estaríamos concluyendo las transacciones de formación, que llevan a un portafolio inicial de 14 hoteles distribuidos en nueve estados de la República Mexicana con 2.413 cuartos».
Asimismo, Zorrilla mencionó que buscarán comprar otros 24 hoteles en los próximos dos años, añadiendo que «esperamos duplicar nuestro tamaño actual para finales de 2015 y concluir con alrededor de 38 hoteles que representan 5.623 habitaciones». En este sentido, Oscar Calvillo, director de Administración y Finanzas, dijo que ese aumento podría ser en 2014. «Si concretamos algunos paquetes importantes se podría anticipar”.
Wikimedia CommonsBy: Aloft Hotels (www.starwoodhotels.com). Aloft Brings Something Different in Taste in Style to Cancun
Starwood Hotels & Resorts Worldwide y la Promotora TIIM anunciaron este vierners el debut de la marca Aloft de grupo Starwood en Cancun, Mexico. Aloft Cancún está ubicado en la zona hotelera, a un lado Centro de Convenciones y Exposiciones de Cancún, a un paso de los restaurantes, tiendas y vida nocturna.
Aloft presume de ofrecer a los turistas un lugar con estilo a un precio accesible, «tecnología punta y una atmósfera social vibrante». Aloft busca posicionarse como una marca de referencia para la siguiente generación de viajeros, ya que aducen que «son pioneros en fomentar iniciativas de música, diseño y tecnología». Aloft Cancún ofrece una experiencia totalmente sensorial, con 177 habitaciones tipo loft, que cuentan con techos de casi tres metros de altura y ventanas extra grandes, creando un ambiente brillante.
«Esta apertura también es un paso importante para Starwood, ya que marca su hotel número 25 en México y la entrada de la octava marca al país. Además, que nos permite continuar el impulso de la marca Aloft en Latinoamérica», dijo Osvaldo Librizzi, copresidente de Las Américas.
La marca Aloft debuto en Latinoamérica en el 2011, con Aloft Bogotá, seguido de Aloft San José en Costa Rica. Hoy en día existen ocho hoteles Aloft en operación, bajo contratos de construcción o desarrollo y en la región incluyendo Aloft Panamá. En México, Aloft Guadalajara y Aloft Mérida planean abrir sus puertas el próximo año, mientras que Aloft Asunción y Aloft Montevideo empezarán a recibir huéspedes en 2015.
Foto: Coolcaesar . ¡Cuidado con el impacto de la subida de tipos en los bancos americanos!
Muchos bancos locales de Estados Unidos han extendido el vencimiento de sus préstamos para hacer frente al difícil entorno de tipos de interés en mínimos históricos. Según apunta Robeco, esto puede llegar a ser problemático si la situación actual, donde los tipos largos han subido 60 pb ante la eventual salida del QE, se agrava y los tipos entran en una espiral alcista. De acuerdo a las palabras de Gillian Tett en su artículo publicado en el Financial Times, “unos préstamos anclados en tipos fijos a largo plazo pueden ser una bomba de relojería si no están adecuadamente cubiertos los riesgos de tipos de interés”.
Desde la gestora holandesa consideran que, si bien una subida moderada de los tipos de interés debería ser beneficiosa para la mayoría de la banca, permitiéndole unos mayores márgenes, la política seguida por una parte del sector podría poner en peligro la viabilidad de éstos en un entorno de subidas bruscas. Esto está preocupando al FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation), que pide a la banca que analice adecuadamente sus riesgos para evitar sorpresas.
Por ello, es importante analizar muy bien las posiciones en este sector en las carteras, centrándose en valores con una adecuada política de control de riesgos. El sector bancario es uno de los grandes beneficiados de un entorno de subidas moderadas de tipos como el actual. Robeco apuesta precisamente por este sector en su estrategia US Premium, enfocándose en aquellos valores que más se pueden beneficiar de este nuevo escenario.
Foto: Banco Santander . Pelé vuelve a fichar por el Banco Santander
Banco Santander anunció este viernes la renovación de Pelé como embajador de la entidad para sus patrocinios del fútbol en Latinoamérica. El considerado mejor futbolista de todos los tiempos acompañará a Santander hasta 2016, año en que se celebran los Juegos Olímpicos en Brasil, informó la entidad en un comunicado.
Pelé es embajador de la entidad desde que éste comenzó a patrocinar competiciones de fútbol en Latinoamérica en 2008. Santander es el banco oficial de las cinco competiciones principales de clubes y selecciones de América: Copa Libertadores, Copa Sudamericana, Recopa Santander Sudamericana, la Copa América y la Copa Oro, que se celebrará el próximo mes en Estados Unidos.
