Wikimedia CommonsFoto: Totya. El rally bursátil de julio y qué hacer a partir de ahora
WE Family Offices ha informado de que los expertos en inversiones Alexander Calvo y Dr. Walter T. Molano se unirán al Comité de Inversión Estratégico de la empresa, «aportando su conocimiento y décadas de experiencia».
En este sentido, Santiago Ulloa, managing partner y presidente del Comité, manifestó que “Alex y Walter aportan perspectivas externas únicas que brindarán un enorme valor a nuestro trabajo con los clientes”. Los dos expertos se suman a Jean Brunel y al personal de la firma que integra el Comité.
El Comité de Inversión Estratégica de WE Family Offices considera factores macroeconómicos y toma decisiones estratégicas y tácticas de asignación de activos para ser implementadas a nivel de las carteras de los clientes.
Alex Calvo ha trabajado para el sector financiero desde hace más de 20 años. Actualmente, se desempeña como fundador y managing director de StratEdge Quant Investors, una firma de asesoría de inversiones que proporciona análisis, servicios de consultoría de inversión y desarrollo de sistemas financieros. Antes de fundar StratEdge, Calvo trabajó como director de Renta Fija Internacional para Franklin Templeton. Entre los fondos insignia que manejaba se encontraban el Templeton Global Bond Fund y el Templeton Global Income Fund, que cotizan en el NYSE.
Por su parte, Walter T. Molano es un reconocido experto en inversiones que actualmente trabaja como managing partner y jefe de Investigación para Intruder Capital. Antes de fundar Intruder Capital, fue responsable de Investigación de BCP Securities. Previamente se desempeñó como director ejecutivo de Investigación Económica y Financiera en Warburg Dillon Read. Molano también trabajó como economista senior de América Latina para CS First Boston.
Christopher Iggo, responsable de Inversiones (CIO) de Renta Fija en AXA IM. “El ciclo en renta fija está cambiando”: habrá más volatilidad y los retornos serán menores en la segunda parte del año
Aunque Christopher Iggo, responsable de Inversiones (CIO) de Renta Fija en AXA IM, descarta hablar de burbuja para referirse a la situación actual que afronta el activo (entre otras cosas, porque el grado de pérdidas que se puede asumir no es comparable al de la renta variable), reconoce que podemos encontranos en un punto de inflexión en la medida en que, tarde o temprano, la liquidez de los mercados disminuirá. “Ha sido una gran sorpresa ver cómo en los últimos meses el yield de los bonos del Tesoro en EE.UU. ha bajado”, explica Iggo en una entrevista a Funds Society, algo que ha sorprendido en un momento en el que muchas carteras están posicionadas con un sesgo corto en duración y asumiendo más riesgo de crédito.
En lo que llevamos de año, las rentabilidades se han reducido debido a algunos datos económicos decepcionantes en EE.UU., las preocupaciones sobre el crecimiento en China, algunos eventos geopolíticos y la continuidad de las laxas políticas monetarias por parte de los bancos centrales, lo que ha mantenido fuerte la demanda de renta fija. Pero el ciclo está cambiando ya: los datos en EE.UU. son más fuertes y el crecimiento en general toma músculo, lo que hace que la Fed se prepare para empezar a subir tipos en 2015. Si bien las consecuencias se verán antes: si los datos demuestran su solidez, los yields a corto plazo empezarán a incrementarse, de forma que el bono estadounidense a 10 años podría volver al nivel del 3% en los próximos seis meses, vaticina Iggo.
Por esa razón, y a menos que se produjera un shock que provocara otro fuerte movimiento risk off, es poco probable que los yields de la deuda pública sigan estrechándose. Ni siquiera ya en mercados como el de la periferia europea, donde ha reducido su exposición a deuda pública española e italiana hace unas semanas. “El mercado está muy ajustado y el riesgo que ofrece es asimétrico”, explica, puesto que el potencial de estrechamiento es pequeño (podrían ser unos 20 o 30 puntos básicos más) frente al de ensanchamiento de ocurrir algo. Iggo matiza que esa visión se debe exclusivamente a las valoraciones, no a su falta de confianza en los fundamentales de la economía española.
Por todo ello considera que, aunque la renta fija sorprendió positivamente en los primeros meses de este año, en la segunda mitad los retornos deberían ser más moderados. “Los retornos de la renta fija serán menores durante un periodo de tiempo. Para que no fuera así, tendría que pasar algo negativo para la economía”, explica. De hecho, y aunque no ocurrirá de la noche a la mañana, en algún momento los tipos de interés empezarán a subir (“los mercados tienen puesto en precio un escenario de gran liquidez pero empezará a cambiar en 2015”, recuerda) y los diferenciales se ensancharán, movimiento que empezará en Estados Unidos y que, aunque será doloroso en ese momento, abrirá de nuevo el abanico de oportunidades para invertir en el activo a rentabilidades más atractivas. Y, mientras ese momento llega, Iggo cree que habrá repuntes de volatilidad en el mercado: “La volatilidad ha estado muy baja debido a las políticas monetarias y a la mejora del escenario macro pero no puede seguir así siempre”, explica.
Diferencias en EE.UU. y Europa
Con respecto a los efectos de las distintas políticas monetarias en EE.UU. y Europa, Iggo cree que las diferencias se notarán sobre todo en los tipos de interés de corto plazo, pues el bono a 10 años de los países europeos seguirá al estadounidense. “Eso no ocurrirá en los bonos a dos años y habrá mayores diferencias”. Por eso es negativo en deuda pública estadounidense a corto plazo frente a la del Viejo Continente. “Preferimos la deuda europea porque no habrá subidas en los tipos de interés en Europa”, explica.
Pero la preferencia se mantiene también a nivel corporativo, pues mientras las empresas estadounidenses están empezando a adoptar posiciones más “agresivas” (volviendo a apalancarse, a protagonizar movimientos corporativos o a invertir en capital, algo positivo desde el punto de vista del accionista pero no del bonista), en Europa los fundamentales para el crédito, incluso para el high yield, son aún buenos. “Las empresas europeas siguen desapalancándose, los defaults no aumentan, la oferta de deuda con grado de inversión se ha reducido, las refinanciaciones de deuda se producen a cupones más bajos y menores costes de financiación… todas las métricas de crédito están mejorando”, dice, una situación que le hace preferir el riesgo de crédito al de duración. Iggo, que sobrepondera el crédito de la periferia europea, destaca que en España es positivo con los grandes bancos (Santander y BBVA), utilites y firmas sólidas como Telefónica.
Claves de gestión
En los países emergentes como foco alternativo para lograr rentabilidad, Iggo muestra dudas. Aunque reconoce que algunos países se están recuperando, explica que ya en algunos mercados los inversores vienen ganando en torno al 7% y que además aún hay cuestiones pendientes de resolver. Por eso, y aunque mantiene posiciones, aún no las ha incrementado. En estos mercados también es positivo con el crédito en divisa fuerte y duraciones cortas, que ofrecen atractivas rentabilidades.
Pero siempre utilizando la máxima de diversificar la cartera: entre las compañías que le gustan destaca algunas firmas del sector de real estate en China y también algunas en Brasil. También son positivos con México, cuyas reformas se trasladarán a las empresas y donde las compañías se podrán beneficiar del mayor crecimiento en EE.UU… pero en general con la consigna de ser muy selectivos en Latinoamérica.
Con respecto a las claves de gestión que el nuevo entorno hace necesarias, en AXA IM destacan la flexibilidad que ha de permitir hacer una buena lectura de lo que sucede en los mercados o gestionar de forma dinámica la duración. A la hora de invertir con una perspectiva de búsqueda de rentas, Iggo destaca que los bonos de baja duración son una buena idea: aunque ahora se obtienen menos retornos, a medida que una parte de la cartera vaya venciendo siempre se puede ir reinvirtiendo a mayores rentabilidades, lo que beneficia al portfolio total.
Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs and J.P. Morgan are tied for the number-one spot among brokers, with trading shares of 8.3%–8.5% in U.S. Equity Trading for combined high-touch and low-touch cash equity commissions with U.S.-based institutions as of early Q1 2014. Morgan Stanley and Credit Suisse round out the top five with identical market shares of 7.8%. These firms are the 2014 Greenwich Share Leaders in U.S. Equity Trading.
“In U.S. equities the main priority is getting paid for what you deliver,” says Greenwich Associates consultant Jay Bennett. “By maintaining their trading share in trading, some of the bulge bracket banks are now punching above their weight class in terms of their research presence. On the other hand, mid-sized brokers and research specialists that are now being paid in large part through CSAs must be careful that they are being adequately compensated for their research.”
In the increasingly important category of U.S. Equity Algorithmic Trading, the top position is held jointly by Credit Suisse, Goldman Sachs and Morgan Stanley, which are used for algo trading by 60%–64% of institutional investors. J.P. Morgan, UBS and Bank of America Merrill Lynch round out the 2014 Greenwich Share Leaders in U.S. Equity Algorithmic Trading, tied with market penetration scores of 48%–51%.
Citi is the clear leader in North American Portfolio Trading, with a trading share of 10.5%, followed by three banks—Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs and Morgan Stanley—tied with shares of 9.2%–9.7%, and then Barclays, Deutsche Bank and Credit Suisse, which are tied with shares of 8.2%-8.6%. These firms are the 2014 Greenwich Share Leaders in U.S. Equity Portfolio Trading.
Greenwich Quality Leaders
Greenwich Associates asks institutional portfolio managers, analysts and traders participating in our annual research program to rate the quality of service and products they receive from individual brokers. In U.S. Equity Research and Analyst Service, J.P. Morgan and Sanford C. Bernstein receive top scores and are the 2014 Greenwich Quality Leaders among institutional portfolio managers and Sanford C. Bernstein claims that title alone among institutional analysts.
The 2014 Greenwich Quality Leaders in U.S. Equity Trading are Credit Suisse, Goldman Sachs and Morgan Stanley. The 2014 Greenwich Quality Leaders in U.S. Equity Electronic Trading are Credit Suisse and RBC Capital Markets.
More than three quarters of asset managers say they are embarking on a fundamental shift in their overall business strategy in response to changing client demands in the areas of innovation, distribution and front office solutions, a report by State Street Corporation has found. The report titled, “Frontline Revolution: The New Battleground for Asset Managers,” highlights that although asset managers are overwhelmingly positive about the future, true success will be defined through investing in new capabilities, long-term investments and the right mix of talent, transformation and tools.
“Asset managers can have a clearer line of sight by preparing an arsenal of tools and capabilities to thrive in this more specialized and trying environment. That comes with transforming single asset products into fully serviced solutions.”
“Emerging from the financial crisis, asset managers have growth in their crosshairs,” said Joseph Antonellis, vice chairman at State Street. “Although nearly all of the managers surveyed are optimistic about business growth over the next twelve months, few believe they are well equipped to provide the solutions their clients need. To close the capability gap, the top areas of investment over the next three years will include risk analytics, performance analytics and data integration.”
Defending existing borders, but pushing new boundaries:
48 percent of survey respondents believe developing new products for their existing country markets offers the greatest growth opportunity followed by growing market share of their existing products within existing country markets (24 percent) and bringing in existing products to new country markets (20 percent)
42 percent will target growth from new client segments
32 percent expect to expand number of distribution channels
47 percent plan to expand into new markets over the next three years, and of these, 60 percent are focused on opportunities in Asia Pacific
Barriers to expansion:
85 percent say regulatory barriers are the top challenge when expanding into new markets
55 percent say distribution challenges deter them from expanding into otherwise attractive new markets
67 percent of respondents note that multi-asset solutions represent a major source of growth for their business over the next three years. This reflects the shift toward more outcome-based investment solutions for investors. However, 74 percent believe that few managers are equipped to excel in providing these solutions.
“More than ninety percent of respondents agreed that those managers offering the greatest degree of transparency will have the upper hand in attracting new assets,” continued Antonellis. “Asset managers can have a clearer line of sight by preparing an arsenal of tools and capabilities to thrive in this more specialized and trying environment. That comes with transforming single asset products into fully serviced solutions.”
To secure a competitive advantage, the report highlights how asset managers should hone their capabilities to achieve their full growth potential by:
Mastering regulatory compliance, enhancing operational efficiency and focusing on enterprise-wide agility
Upgrading the front office to support new growth segments and more complex multi-asset solutions
Deploying advanced tools to deliver a more outcome-based perspective on investment risk and performance
Identifying where the new solution set requires different skills and augmenting capabilities with the right blend of in-house and external support
State Street commissioned FT Remark to conduct a global survey of 300 senior executives at asset management firms from April – May. Respondents were equally distributed across North America, Europe and Asia Pacific and managed at least $5 billion in retail and/or institutional client assets.
Foto: DanNguyen, Flickr, Creative Commons. ¿Una subida de los tipos de interés a la vista?
JP. Morgan Asset Management ha lanzado al mercado su primer ETF, el JPMorgan Diversified Return Global Equity (JPGE). El fondo representa la próxima generación de ETFs beta estratégicos, que buscan generar una rentabilidad de renta variable global desde cuatro factores distintos de retorno y reduciendo la volatilidad mediante la diversificación de riesgos en todas las regiones y sectores, infomó JP Morgan en un comunicado.
El vehículo de estrategia beta está diseñado para proporcionar una participación del mercado con menor volatilidad, y comienza con la premisa de que el market cap tradicional ponderado y que los índices de factor único exponen a los inversores a la concentración de un excesivo riego y a un sesgo sistemático hacia valores sobrevalorados. El ETF seguirá un índice desarrollado conjuntamente con FTSE Group, el FTSE Developed Diversified Factor Index.
Por lo tanto, el fondo pretende reasignar el riesgo ponderando las acciones en función del: valor, tamaño, impulso y baja volatilidad. Según JP Morgan, la investigación ha demostrado que estos factores, cuando se combinan, pueden ofrecer mejores rendimientos ajustados al riesgo.
El fondo está gestionado por un equipo de JP Morgan, con el veterano Beltrán Lastra, con 18 años de experiencia, como gestor principal. El equipo de Lastra gestiona actualmente 12.000 millones de dólares en activos bajo gestión globalmente.
PwC US announced four professionals from its Florida market will be admitted into the firm’s partnership, effective July 1, 2014:
Juneen Belknap will be admitted as an advisory principal in the insurance practice based in Orlando. Belknap has experience with clients in property and casualty personal and commercial insurance as well as life, annuity and retirement services. She has supported initiatives across the customer experience, product development, marketing, sales, service, operations, and IT functions. Belknap holds a B.A. in liberal arts from Amherst College and an MBA from the Wharton School at the University of Pennsylvania with a focus in marketing and operations management.
Manuel Iraola will be admitted as an advisory partner in the deals practice based in Miami. Iraola brings over 17 years of experience providing M&A advisory services to corporate and private equity clients in the U.S., Europe and Latin America. As the leader of the U.S. firm’s Latin America deals practice, he has led cross-functional teams on over 150 deals ranging in size from $2 million to more than $10 billion in the U.S. and numerous Latin American markets across a variety of industries. Iraola holds a B.A. in biology and economics from Brown University and is a CPA licensed in Florida.
Tracy Junger will be admitted as an assurance partner based in Orlando. Junger has over 18 years of experience working primarily with large, multi-national SEC registrants in the retail and consumer products and financial services industries. Her experience includes a 5-year tour in PwC’s Global Capital Markets Group in London focusing on projects including equity and debt offerings, carve-outs, internal controls effectiveness projects and IFRS conversion projects. Junger holds a B.B.A in accounting from Stetson University and is a CPA licensed in Florida.
Catherine Stahlmann will be admitted as an advisory principal in the banking and capital markets practice based in Miami. Stahlmann co-leads the firm’s U.S. anti-money laundering (AML) practice and brings more than 22 years of experience assisting global banks develop comprehensive AML programs that include target operation models, governance, client due diligence/ customer risk scoring programs, risk assessments (entity, product, geography), account monitoring systems, and reporting infrastructure. She has also assisted banks in addressing regulatory enforcement actions including Cease and Desists, Deferred Prosecution Agreements, monitorships, and other requirements mandated by regulators. Stahlmann holds a bachelor of commerce degree in management science from the University of Ottawa and is a member of the Association of Certified Anti-money Laundering Specialists, the American Bankers Association, and the Florida International Bankers Association.
«These individuals understand our clients’ key business issues and have the passion and enthusiasm to help them transform their business, all while maintaining a focus on our people and the qualities that make PwC distinctive,» said Mario de Armas, managing partner for PwC’s Florida Market. «We welcome them into the partnership and congratulate them on achieving this significant career milestone.»
These four individuals are among 180 professionals admitted to the U.S. partnership, representing all PwC service lines. The number includes 69 new partners in audit and assurance, 49 in tax, 61 in advisory and one in internal firm services. The new admissions bring PwC’s U.S. partnership to more than 2,850 men and women.
S&P Dow Jones Indices, one of the world’s largest providers of financial market indices, RobecoSAM and Toronto Stock Exchange (TSX) have announced the launch of the S&P/TSX 60 ESG (Environment, Social and Governance) index.
The Index is designed to track the performance of the constituent companies of the S&P/TSX 60, Canada’s leading equity benchmark, while taking into account each company’s sustainability performance relative to the corresponding industry-specific standards. RobecoSAM, the investment specialist focused exclusively on Sustainability Investing, evaluates companies’ sustainability profiles using their proprietary assessment methodology.
The S&P/TSX 60 ESG index is designed for market participants who currently use the S&P/TSX 60 and are looking to deepen the scope of their stock analysis to include sustainability criteria. The construction methodology is based on the S&P/TSX 60, while companies’ sustainability profiles are evaluated using the RobecoSAM Corporate Sustainability Assessment (CSA). Companies are then re- weighted according to their sustainability score, meaning those with a higher score are weighted higher in the S&P/TSX 60 ESG index than in the S&P/TSX 60.
Alka Banerjee, Managing Director of Global Equity Indices, S&P Dow Jones Indices: “We are excited to expand our ESG offering with the launch of the S&P/TSX 60 ESG index. This index provides investors in the Canadian equity market with an objective, investible benchmark against which they can measure their sustainability investment portfolios. With the launch of our latest ESG index, S&P Dow Jones Indices continues to play a leading role in providing investors with the benchmarks needed to gauge the environmental consciousness of some of the world’s most followed companies.”
Guido Giese, PhD, Head of Indices, RobecoSAM: “The launch of the S&P/TSX 60 ESG index marks an important step towards enabling investors in the Canadian equity market to benchmark their portfolios against an index that is grounded in sophisticated ESG information. Expanding our offering is also a response to an overall increasing interest in regional sustainability indices and we are pleased that we can satisfy investor thirst for an investible, regional ESG benchmark.”
Eric Sinclair, President, TMX Datalinx and Group Head of Information Services, TMX Group: “We are very pleased to launch the S&P/TSX 60 ESG index, which recognizes Toronto Stock Exchange issuers for their ESG efforts and performance. As interest in ESG continues to grow, we believe investors should value this index offering.”
Foto: Mysantropia. España: el tercer país europeo que más capta en fondos en abril
La industria de fondos europeos siguió con su buena racha en el mes de abril. Según los últimos datos publicados por Lipper Thomson Reuters, entraron 49.000 millones de euros en fondos de largo plazo, excluyendo los monetarios. Los fondos de renta fija fueron los de mayor éxito, captando la mitad de esa cifra, seguidos de los de renta variable (12.000 millones) y productos mixtos (11.000). También entró dinero en fondos de materias primas (700 millones), fondos alternativos o hedge funds (600 millones) e inmobiliarios (500 millones). Los monetarios, por su parte, hicieron una contribución positiva al mes de abril tras reembolsos en febrero y marzo: entraron 1.100 millones netos.
Dentro de ese grupo de fondos de largo plazo, las diferencias por países fueron significativas: diez de los 33 mercados que cubre el informe mostraron salidas netas, es decir, los partícipes retiraron dinero de los fondos de inversión, mientras el resto disfrutó de suscripciones.
Entre estos últimos, Reino Unido fue el destacado, con 3.500 millons de euros de entradas, seguido de Italia, con 3.400 millones y en tercer lugar, España, con 2.400 millones de euros. De hecho, según datos de Inverco y Ahorro Corporación, la industria española vive su major racha en un enero-mayo en 16 años. Entre los países donde ocurre lo contrario, en Bélgica hay reembolsos por 500 millones, en Rusia de 200 y en Austria de 100 millones en el mes de abril.
Por tipo de fondo, el apetito de los inversores europeos sigue canalizado hacia los fondos de renta fija, a pesar de las menores rentabilidades que cada vez ofrecen, en un entorno de tipos más bajos tras la actuación del BCE. Entraron 24.100 millones de euros en abril y los datos provisionales de Lipper de los fondos domiciliados en Irlanda y Luxemburgo también sugieren que este tipo de productos, con entradas estimadas de 11.600 millones, serán los superventas de mayo, seguidos de los fondos mixtos (6.000 millones) y los de renta variable (4.500). De ahí que la tendencia a mantener los fondos de renta fija como los favoritos del inversor europeo se mantenga.
Por gestora destacó BlackRock, la que más vendió (4.100 millones de euros en fondos de largo plazo), por delante de JP Morgan AM (2.500 millones) y Deutsche Asset & Wealth Management (2.000 millones).
CC-BY-SA-2.0, FlickrOne point during the press conference held in order to announce the deal. Courtesy photo. Invex Bank Signs an Agreement with BlackRock to Increase its Global Investment Range
Invex Banco ha firmado un contrato de licencia con BlackRock para aumentar el abanico de inversiones de sus clientes a nivel mundial, desde México, informó la entidad mexicana en una conferencia de prensa celebrada este martes en el DF.
A través de su fondo de inversión en renta variable INVEXTK, Invex permitirá a sus clientes invertir en el mercado global, con el soporte de especialistas en mercados internacionales del administrador de activos más grande del mundo.
“Esta nueva alianza es parte de nuestro objetivo de posicionarnos como la mejor banca privada en México y por ello hemos decidido ofrecer a nuestros clientes las mejores estrategias de inversión, de aquí surge el deseo de trabajar de la mano con BlackRock, uno de los mejores especialistas a nivel mundial en este campo. Planeamos, a partir de ahora, duplicar la tenencia de nuestros fondos de renta variable antes del fin del año para seguir ofreciendo lo mejor en productos sólidos, claros y transparentes a los inversionistas», dijo Jean Louis Guisset, director de Banca Privada de Invex.
Por su parte, Juan Hernández, director de Ventas para iShares en BlackRock, mencionó: “En BlackRock estamos encantados con la firma de esta alianza, que nos permitirá ayudar a más mexicanos en la diversificación internacional de sus inversiones. Para nosotros, es fundamental participar en este tipo de estrategias conjuntas, a fin de continuar compartiendo a los inversionistas mexicanos sobre los beneficios de tener un portafolio diversificado».
El fondo INVEXTK seguirá las recomendaciones del portfolio modelo BlackRock, compuesto por ETF’s iShares, en una estrategia activa con rebalanceos tácticos mensuales. Invex Banco se alía con BlackRock para reforzar la importancia de la diversificación internacional para sus clientes.
Invex es una institución financiera mexicana con más de 20 años en el mercado, y cuenta con divisiones de Banca Privada, Banca de Empresas, Banca de Inversión, Fondos, Fiduciario, Internacional, Infraestructura, Arrendamiento y Tarjetas. Invex se ha caracterizado por su sana trayectoria y por mantener un constante crecimiento.
Una vez que el mexicano conozca el alcance y las reglas de juego de las reformas emprendidas por el Gobierno de Enrique Peña Nieto, el país registrará una recuperación muy grande: así lo cree el fundador y presidente de Intercam, Eduardo García Lecuona, una voz con la que coinciden otros expertos, pese a que la economía mexicana ha registrado una desaceleración en la primera mitad de año.
En una entrevista con Funds Society, el directivo repasó la actualidad financiera mexicana y la trayectoria del grupo, que hoy por hoy se encuentra en una etapa de consolidación, en un punto de inflexión en la formación del grupo financiero después de que hace tres años compraran la pieza que les faltaba para constituirse como un conglomerado financiero. La compra del Banco Regional de Chihuahua de Monterrey marcó un antes y un después y supuso un empuje a su estructura, que a día de hoy está compuesta por una casa de bolsa, una gestora de fondos y un banco.
Para García Lecuona, Intercam se encuentra actualmente en una etapa de consolidación, en donde solo queda seguir creciendo. Actualmente con 800 asesores de los cuales 150 son banqueros privados en toda la república y 75 oficinas abiertas, el grupo no se plantea crecer fuera de México. Hace unos años pensaron en entrar en Chile, pero finalmente lo descartaron porque les parecía un mercado muy caro. Eso sí, el directivo reconoce que no les falta apetito, aunque de momento prefieren centrarse en México.
Reentrenamiento de la fuerza de ventas
El directivo explicó que a lo que sí han tenido que prestar especial atención ha sido al reentrenamiento de la fuerza de ventas porque la modificación de la Ley mercado de valores va a cambiar la normas del juego, haciendo un mercado más transparente, pero que requiere de mayor responsabilidad y en donde, entre otras cosas, los intereses del gestor y del cliente deben estar alineados. En este nuevo escenario, “desde los servicios de inversión tienes que cerciorarte del perfil de riesgo del cliente… El bróker dealer y el ejecutivo tienen mucha más responsabilidad para estar trabajando con el cliente”, puntualizó.
Asimismo, García Lecuona dijo que lo que el cliente busca es el servicio y que no entiende tanto el entorno desde el punto de vista regulatorio, pero no por ello hay que dejar de prestarle toda la atención.
En cuanto a la actual situación en México, García Lecuona reconoció que el año ha empezado de una manera muy lenta, aunque confió en que conforme se vayan conociendo las reglas del juego de las segundas leyes de las nuevas reformas la economía lo empiece a notar.
“Los mexicanos están viendo cómo afectan las reformas. Una vez que entendamos las reglas va a haber una recuperación muy grande”. Asimismo, el directivo subrayó que en México el tema de la seguridad no está resuelto completamente. Para García Lecuona ello ha supuesto un freno muy importante a la inversión en los últimos años.
En cuanto a dónde están registrando un mayor crecimiento, García Lecuona subrayó que en los últimos años y gracias a la extensa red de oficinas del Grupo, desde Intercam dan servicio a clientes canadienses y estadounidenses que han escogido México para su retiro en zonas como Los Cabos o San Miguel de Allende, por citar algunos ejemplos. Es en este segmento en uno de los que están encontrando un mayor empuje. Adicionalmente, el apoyar a empresas y empresarios con actividad comercial internacional con una visión local.
Historia de Intercam
Intercam fue fundado en 1987 por García Lecuona, un exbanquero de Citibank, que dirigió la compañía en su primera etapa como un negocio de banca transnacional hasta que en 1992 y con la firma del TLC entre Estados Unidos y México, explotó el comercio entre los dos vecinos y gracias a los pagos internacionales de su base de clientes – muchos de ellos exportadores- Intercam registró un enorme crecimiento en la década de los 90.
En 2004 llegó otro paso importante con la compra de una gestora de fondos, a través de la cual Intercam comenzó a vender productos propios –comenzó con dos fondos de deuda generales, uno en pesos y otro en dólares- pero también a distribuir fondos de terceros. “Empezamos con ese modelo de arquitectura abierta, que acercó a más clientes a nuestro negocio”. De 2004 a 2008 incursionaron en el negocio de gestión patrimonial ofreciendo la asesoría a aquellos clientes para los que llevaban las transacciones de sus negocios. En aquel entonces el cliente promedio rondaba los 50.000 dólares, a día de hoy el cliente medio del grupo está sobre los 400.000 dólares. Actualmente, cuentan con seis fondos propios y distribuyen más de 68 fondos de renta fija, variable y hedge funds de firmas de fondos mutuos mexicanas.
En 2006 llegó la casa de bolsa y en 2010 comenzó a operar el bróker dealer de Intercam en Miami, con lo que empezaron a atraer a un segmento más de banca privada y atendiendo a clientes en Latinoamérica, que buscan oportunidades de diversificación en sus inversiones.
Los activos comenzaron a crecer de forma importante y entraron en el negocio de la gestión institucional atrayendo a afores y aseguradoras, clientes más sofisticados en el manejo de sus activos. Desde hace unos años han ido renovando anualmente un mandato con FIRA (Fideicomiso de Banco de México de crédito de fomento al campo por el Gobierno), que solo trabaja con cinco administradoras de fondos.
Actualmente, Intercam cuenta con 68.000 clientes, 53.000 de los cuales son empresas y 15.000 son inversionistas privados.
