Foto: ImUnicke. El mensaje de la FED constituye el mayor apoyo a los activos de riesgo, según Axa IM
Tras el recorte sufrido por todas las clases de activos a raíz de la reunión del FOMC, AXA IM resalta que una parte sustancial de las noticias están ya reflejadas en los precios y que los mercados volverán a un estado de mayor tranquilidad. “Parece que la Fed confía en que se evitará un parón en la recuperación económica por lo que la amortiguación del estímulo monetario estaría justificada. Nosotros (y el consenso), tenemos una visión algo menos optimista y creemos que los mercados seguirán indecisos sobre el camino a tomar – el desvanecimiento del dinero fácil o menor crecimiento de EE.UU.”, señala Axa IM en su Informe de estrategia de julio.
Esta incertidumbre continuará pesando sobre el ánimo de los inversionistas en el corto plazo
AXA IM siempre ha mantenido que cualquier ajuste a un nuevo régimen siempre va acompañado por una mayor volatilidad, hasta que los inversores se adaptan al nuevo equilibrio. Esto es exactamente lo que se ha visto durante el mes de junio y presumiblemente, se aprecia mejor a través del barómetro del riesgo que genera Axa IM internamente, que se ha adentrado ligeramente en territorio negativo en junio pero ha recuperado de facto todo el terreno perdido en julio.
La valoración de las bolsas apenas ha cambiado
La combinación entre mercados bursátiles más bajos y beneficios marginalmente mejores ha hecho retroceder la valoración del MSCI World hasta un PER de 16,3x, frente al PER de 16,5x del mes anterior.
“En conjunto, creemos que han surgido más aspectos positivos en el horizonte por lo que sugerimos elevar el peso de la renta variable de nuevo hasta sobreponderar a medida que se desvanecen los vientos de cara», comenta la gestora de fondos en el informe. “Si acaso, el claro mensaje del presidente de la Reserva Federal que reiteraba la condicionalidad al inicio de la amortiguación de los estímulos monetarios, es a nuestro juicio el principal soporte para los activos de riesgo (y un viento en contra para la renta fija a largo plazo)”
Axa destaca que la ‘mejora sostenible’ del mercado laboral va a ser la prueba de fuego para el FOMC en los meses venideros. Con este telón de fondo, la retirada de liquidez debería producirse cuando el momentum económico subyacente sea suficientemente robusto (sin ser brillante) para tender el puente entre un rally de mercados fundamentado en la liquidez y el impulso de los resultados empresariales. Respecto a la renta fija, Axa IM sugiere mantener una postura prudente para horizontes a largo plazo, a pesar del reciente repunte de las tasas. “Vemos la amortiguación de la Fed como el principio de un proceso de normalización en el que se distinguirán tres episodios: i) una menor inyección de liquidez, seguida por ii) un periodo de relativa calma (de mediados a finales de 2014), seguida de iii) mayores tipos a corto plazo en 2015.”
Desde una perspectiva más táctica, Axa IM sugiere un posicionamiento neutral en cuanto a bonos refugio, ya que los mensajes de la Fed acerca de la amortiguación de su política monetaria deberían calmarse.
Foto cedidaIan Warmerdam, Director of Technology Investment at Henderson Global Investors.. Silver Surfers
La tecnología ya no es sólo cosa de jóvenes.
La población mundial está envejeciendo, a un ritmo cada vez más rápido. En países desarrollados como Japón y Alemania, un 24% y un 21% de la población, respectivamente, tiene 65 o más años. En EE.UU., se prevé que esta tendencia demográfica siga avanzando, con un 18% de la población por encima de los 65 en 2030. Asimismo, los países en vías de desarrollo como China, Brasil, Chile y Perú también están experimentando cambios demográficos: a medida que sus economías crecen, se constatan menores tasas de natalidad y una mayor esperanza de vida. Contrariamente a la creencia popular de que los consumidores de más edad tienden a evitar la tecnología, este creciente y cada vez más importante segmento demográfico está empezando a adoptarla.
En línea
En EE.UU., un estudio de Pew Internet publicado el año pasado reveló que, por primera vez, la mitad de los adultos de 65 o más años surfean la web, aunque los grupos de más edad tienden a realizar un rango más limitado de actividades online. Las personas de más 65 años utilizan los motores de búsqueda y el correo electrónico, pero son menos propensas que los grupos más jóvenes a utilizar redes sociales o realizar transacciones bancarias online. En el Reino Unido, un estudio de OFCOM mostró que en 2009 la adopción de Internet parecía estar impulsada por los grupos de más edad.
Una forma de tecnología móvil cuyo uso se ha incrementado entre distintos grupos de edad es el tablet. Los tablets no sólo son utilizadas por los jóvenes, las personas con una situación económica acomodada o los amantes de la tecnología, sino también, y cada vez más, por personas mayores y con ingresos medios. Según un estudio de la firma de consultoría internacional McKinsey & Co., «los tablets han cambiado el panorama tecnológico para las personas mayores».
En términos de facilidad de uso, la tecnología táctil de los tablets resulta mucho más asequible, al prescindir de teclados y botones complejos. El iPad de Apple, gracias a su formato intuitivo, atrae a aquellos consumidores de más edad que pueden tener problemas de movilidad. Asimismo, la tecnología de supresión de ruido ambiental del iPhone ha ganado adeptos entre la población con problemas de audición.
Áreas de crecimiento
Las compras por Internet también constituyen un segmento de crecimiento entre los consumidores de más edad, particularmente, aquellos que tienen problemas de movilidad. Consciente del potencial de crecimiento de este segmento de consumo, Amazon lanzó en abril su tienda online «50+ Active and Healthy Living Store», que ofrece productos de nutrición, bienestar, ejercicio y fitness, medicamentos, cuidado personal, belleza y entretenimiento para clientes de 50 o más años.
Los libros electrónicos también son populares. Este formato reduce la necesidad de desplazarse a una librería o biblioteca, ya que actualmente ya se puede acceder a miles de libros con un solo clic; además, se facilita la lectura gracias a la posibilidad de ajustar el tamaño de letra.
Otro sector que se está beneficiando de los avances tecnológicos es el de la salud. La adopción de dispositivos inalámbricos de control remoto —o tecnología de la «telemedicina»— se multiplicará por seis, hasta alcanzar a más de 1,8 millones de personas en todo el mundo en los próximos cuatro años, según un estudio de InMedica. Un tablet puede utilizarse como recordatorio de la medicación o de una cita médica, así como ofrecer acceso a mensajes y vídeos para los cuidadores o miembros de la familia del paciente. Los proveedores de servicios de atención sanitaria se están asociando con desarrolladores de software: por ejemplo, en el Reino Unido, el servicio nacional de salud (NHS) utiliza la aplicación de Microsoft HealthVault, que permite a los pacientes almacenar de forma segura y compartir a través de Internet información sobre su estado de salud.
Cada vez más, la tecnología está conquistando nuevos segmentos de la población y ayudando a mejorar nuestras vidas.
Ian Warmerdam es co-gestor del Fondo Henderson Global Technology
Foto: Michael Gäbler. La Bolsa Mexicana de Valores apunta a integrarse al MILA a principios de 2014
El director de Emisoras y Valores de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), José Manuel Allende, ratificó a finales de la semana pasada el interés de la BMV por aportar y contribuir con el desarrollo del mercado bursátil peruano, así como la intención de integrarse al Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) a comienzos del 2014.
En este sentido, Allende explicó que la propuesta de modificación regulatoria requerida en México ya se encuentra incorporada en un proyecto de reforma financiera en el Congreso mexicano, por lo que se espera que en el primer trimestre de 2014 la BMV pueda incorporarse al MILA.
El pasado 28 de febrero, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) anunció la suscripción de un acuerdo estratégico con la BMV con el cual dicha empresa ingresaba al accionariado de la bolsa limeña.
“Para la BMV la expansión natural de México se va viendo hacia Latinoamérica y, en una primera etapa, hacia Perú a través de la BVL”, dijo.
. Descubriendo la industria de gestion de activos de la mano de Elena Eyries
Martin Huete entrevista en esta ocasión a Elena Eyries, que actualmente ocupa el cargo de managing director de Santander Global Banking & Markets. Gestión de Balance y Prop. Trading. Eyres era hasta hace un año CIO Global de Santander Asset Management donde ha desarrollado todo su carrera profesional.
Eyres, que cuenta con una fructífera y dilatada trayectoria en el Grupo Santander y en su gestora, nos ofrece de primera mano sus impresiones sobre el momento de la gestión en España y deja unas recomendaciones más que atinadas, para aquellas personas interesadas en esta profesión.
La directiva destaca que desde el lado de recursos humanos, una de las cosas que más aprecia de una persona que quiera dedicarse a la industria de la gestión es “sin lugar a dudas el sentido común. Es la mejor guía para el mundo de la gestión”, aunque añadió que además son importantes las ganas de aprender y el haber sufrido algún que otro varapalo del mercado.
Foto: Poco a poco . Legg Mason lanza un nuevo fondo UCITS de rentabilidad por dividendo americano
Legg Mason ha puesto en marcha un fondo táctico de rentabilidad por dividendo que replica la estrategia domiciliada en EE.UU. que cuenta con 417 millones de dólares en AuMs, según informa Financial Times.
El Tactical Dividend Income Fund, domiciliado en Irlanda, estará también gestionado por Mark McAllister y Peter Vanderlee, a través de la filial de inversiones ClearBridge.
El fondo invierte en acciones de alto dividendo, MLPs, REITs y empresas orientadas a la energía.
En este sentido, el director de ventas de Legg Mason en Reino Unido, Adam Gent, dijo que “los inversores con apetito por el rendimiento siguen buscando alternativas a las fuentes tradicionales de ingresos ya que los bancos centrales siguen manteniendo las tasas en niveles históricamente bajos”.
«Mientras que Estados Unidos se ha convertido en un coto de caza popular para los inversores de renta variable, con la América corporativa respondiendo cada vez más a las necesidades de una población que envejece mediante el pago y el aumento de los dividendos, el extraordinario renacimiento estadounidense en producción de energía también ha comenzado a producir algunas oportunidades interesantes en el menos conocido espacio de las MLPs, un área en la que ClearBridge tiene conocimiento y una experiencia fuerte”.
Wikimedia CommonsFoto: Carlos . El Banco Central de Chile autoriza a Corpbanca a comprar Helm Bank
El Banco Central de Chile ha autorizado a Corpbanca a adquirir hasta el 100% de la colombiana Helm Bank, una operación que rondaría los 1.280 millones de dólares, informan varios diarios chilenos.
La autorización, aprobada el pasado viernes, incluye a sus filiales en Colombia, Panamá e Islas Caymán, con el propósito de proceder a la posterior fusión de ambas empresas bancarias constituidas en Colombia; y para que Corpbanca adquiera directamente hasta el 80% de las acciones de Helm Corredores de Seguros, según informó el emisor.
«Se deja constancia que la primera inversión indicada se materializará a través de un aumento de capital en Banco Corpbanca Colombia, que será suscrito y pagado parcialmente por Corpbanca, adquisición que se autoriza a este respecto por el Banco Central de Chile», señaló a través de un comunicado remitido al Banco Central de Chile.
No obstante «en cuanto a las filiales de propiedad de Helm Bank en Panamá e Islas Caimán, se deja constancia que el Banco no autoriza directamente por el presente acuerdo la inversión de Corpbanca en las mismas, sino que ello se produce como necesaria consecuencia de la adquisición de la sociedad matriz, esto es, Helm Bank en los términos autorizados por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. En este mismo sentido, se consigna que la referida Superintendencia estableció la obligación de Corpbanca de liquidar las operaciones de la filial constituida en Islas Caimán una vez que se tome control de la sociedad matriz, a la brevedad posible, en los términos y condiciones previstos en la pertinente resolución de la citada Superintendencia», añadió.
Por otra parte, el emisor explicó que la autorización se otorga en el entendido que constituye condición esencial de la misma la circunstancia que la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras verifique, en su oportunidad, el cumplimiento de las etapas y los requisitos impuestos a Corpbanca y en especial de los requisitos generales, que deben constatarse a la fecha en que se materialice la operación de adquisición, concernientes a que la banca nacional tenga un índice de adecuación de capital del 10% calculado de conformidad con las normas emitidas por dicha entidad fiscalizadora, parámetro que deberá ser mantenido por al menos un año tras la fusión de Banco Corpbanca Colombia y Helm Bank.
«De igual forma, la autorización del Banco se confiere en el entendido que en el giro de la filial bancaria extranjera que se fusionará con Helm Bank, no se comprenden actividades prohibidas por la Ley General de Bancos a las empresas bancarias chilenas», subrayó el Banco Central.
Por último el Banco Central agregó no le compete emitir resolución en lo relativo a la fusión proyectada entre ambas entidades financieras, «por lo que no expresa opinión al respecto».
«De la misma forma, al Instituto Emisor tampoco le corresponde emitir resolución en lo relativo a la autorización solicitada en cuanto al ingreso de los controladores de esta última institución bancaria extranjera en el banco fusionado que resulte producto de la operación de adquisición», finalizó.
«Colombia es un mercado con un potencial enorme y un amplio espacio para el crecimiento del negocio bancario. Muchos inversionistas chilenos están invirtiendo en ese país y queremos acompañar a nuestros clientes en esos proyectos, establecer relaciones de largo plazo con personas y empresas colombianas, y además ofrecerles tranquilidad a nuestros accionistas e inversionistas al diversificar el riesgo y los ingresos del banco», manifestó Fernando Massú, gerente general de CorpBanca.
Wikimedia CommonsFoto: JJ Harrison. ¿Qué les espera a los mercados?
Los mercados mundiales comenzaron el año 2013 con fuerza, pero últimamente han retrocedido. Pero, ¿cuáles son las perspectivas de los mercados para los próximos seis meses de 2013? Para responder a esta pregunta, los expertos en inversión del grupo Natixis Global Asset Management comparten sus puntos de vista y ofrecen sus ideas sobre cuáles podrían ser los factores positivos para los inversores, así como las principales dificultades.
Para Elaine Stokes, gestora de carteras de Loomis Sayles and Company debemos esperar que los próximos seis meses sean muy similares a los primeros seis meses del año. «El dinero abunda en el mercado gracias a la expansión cuantitativa mundial», comenta. «El crecimiento sigue siendo lento. Aunque EE.UU. está mejorando ligeramente, también comienzan a aparecer algunos problemas de crecimiento en los mercados emergentes y China ha iniciado la desaceleración. Además, las valoraciones están bastante ajustadas en este momento, por lo que no parece que tengan un gran potencial de subida, si bien realmente no observamos una gran volatilidad a la baja«.
Según Stokes, el factor positivo más importante para la renta fija es Estados Unidos. «EE.UU. está en mejor situación en muchos niveles diferentes. En primer lugar, la competitividad de la fuerza de trabajo estadounidense ha mejorado un poco gracias a los grandes avances de la productividad y la menor presión salarial», explica. «Otra parte de la ventaja competitiva se debe al renacimiento de la energía que estamos presenciando en EE.UU., que finalmente conducirá, y ya ha comenzado el proceso, a un mayor crecimiento del empleo. De hecho, un beneficio adicional será el descenso de la base de costes de todo el sector manufacturero».
Si añadimos las mejoras en el sector de la vivienda e inmobiliario en general, indica Stokes, comenzamos a observar un aumento de la riqueza de los consumidores estadounidenses. «No podemos olvidar que EE.UU. es la mayor economía de consumo del mundo, y cuando el consumidor estadounidense comience a prosperar, mejorará el crecimiento en todo el mundo», señala.
Para el inversor en renta fija, la principal dificultad, con diferencia, es el simple hecho de que los tipos de interés están muy bajos, afirma Stokes. Las valoraciones están muy ajustadas y los diferenciales se han comprimido. (La compresión de los diferenciales tiene lugar cuando el precio de un bono sube mientras su tipo de interés baja. Existe riesgo de compresión de los diferenciales cuando aumenta la demanda de los bonos, ya que la mayor demanda puede hacer subir su precio.)
«Esta situación, unida a un punto de partida bajo, impide ver cómo conseguir rentabilidades realmente positivas», explica Stokes.
Por su parte, Philippe Waechter, Economista jefe de Natixis Asset Management, nos esperan dos tipos de retos económicos. El primero es la actividad económica y Waechter considera que la economía mundial actual es frágil. «El impulso económico de China es débil y lo seguirá siendo, lo que tiene un impacto negativo sobre la dinámica de Asia», explica. «En Estados Unidos, el último ISM manufacturero estuvo por debajo de 50 (49) y la eurozona no está mostrando ninguna mejora real. Además, los estudios recientes de los países emergentes demuestran que el ritmo de la actividad económica es más lento de lo que se esperaba hace unos meses».
La otra dificultad tiene que ver con la política monetaria. Waechter afirma que en este momento la situación podría cambiar profundamente. «Un nuevo gobernador del Banco de Inglaterra podría cambiar la política monetaria de ese país», indica. «En la eurozona, los directivos del Banco Central Europeo han declarado que realmente no son capaces de ayudar a las pequeñas y medianas empresas. En EE.UU., la discusión sobre la expansión cuantitativa está creando incertidumbre”.
Con un panorama económico sombrío y unas políticas monetarias ineficaces, la tasa de crecimiento económico mundial es lenta, afirma Waechter. «Las políticas monetarias han sido muy expansionistas y probablemente han contribuido a evitar una crisis más profunda, pero su eficacia está en duda ya que la recuperación está siendo lenta en todas partes. ¿Qué es exactamente lo que pueden hacer ahora las políticas monetarias para cambiar la trayectoria mundial? Parece que los inversores dudan que los bancos centrales puedan mejorar las perspectivas mundiales», advierte. «En la actualidad, después de casi seis años de crisis (desde julio de 2007), aún existen más preguntas que respuestas. Este es el verdadero problema”.
David Herro, director de Inversión de Harris Associates, sigue siendo bastante optimista respecto a las perspectivas de los valores internacionales en los próximos seis meses. Se basa en la creencia de que la combinación de las bajas valoraciones que aún existen en la renta variable mundial e internacional con las perspectivas de crecimiento de sus ingresos y beneficios, es muy positiva para los precios de las acciones.
«En nuestra opinión, las valoraciones no están tan bajas como hace 6, 9 o 12 meses, pero consideramos que aún son atractivas, ya sea en términos de rentabilidad relativa o absoluta», explica Herro. «Por lo tanto, la combinación de esas valoraciones bajas con tasas aceptables de crecimiento de los beneficios representa una buena oportunidad para la renta variable internacional«.
Herro considera que los factores positivos para el segundo semestre de 2013 y los meses siguientes de hecho se basan en la mejora de la economía mundial que, de nuevo, es positiva para la rentabilidad empresarial. «China, que es la segunda economía del mundo, parece haber tocado fondo. La primera, EE.UU., va mejor. Japón, la tercera economía del mundo, va mucho mejor, lo que no esperábamos, e incluso parece que Europa está cerca de tocar fondo», apunta Herro. «Lo importante aquí no es el crecimiento por el crecimiento, sino su impacto sobre la capacidad de las empresas de generar beneficios y cash flow para sus propietarios. Si lo combinamos con las valoraciones que hemos mencionado anteriormente, y el hecho de que muchas personas aún están vinculadas a la renta fija, parece un acercamiento a los que aguardan fuera del mercado. En nuestra opinión, enlos mercados mundiales de renta variable cada vez entrará más dinero del que ahora está al margen».
La principal dificultad para los mercados, según Herro, es cómo reaccionará la comunidad inversora a la volatilidad. «La inestabilidad suele ser el resultado de cambios macroeconómicos y políticos», asegura. «A nuestro juicio, estos cambios tienen muy poco impacto sobre la capacidad de generación de beneficios a medio y largo plazo de las empresas. Sin embargo, a la comunidad inversora le gusta aferrarse a estas cosas, y no puede cambiar bruscamente los mercados en base a su visión actual de la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. de mantener, desacelerar o acelerar sus iniciativas de expansión cuantitativa. Estos factores, en nuestra opinión, son más complementarios. Tienden a ser ruido blanco y, a nuestro juicio, son factores a corto plazo. Por ello, aunque incómodos para los inversores, en realidad pueden ser oportunistas».
Wikimedia CommonsFoto: Dmcccomms. Dubai Multi Commodities Center busca convertirse en la torre comercial más alta del mundo
Dubai Multi Commodities Centre (‘DMCC’), autoridad gubernamental de Dubai , ha anunciado que construirá la torre comercial más alta del mundo como parte de sus planes de expansión diseñada específicamente para grandes multinacionales.
Ahmed Bin Sulayem, presidente ejecutivo de DMCC, recordó que cuando «anunciamos los planes de construir Almas Tower en 2002, la torre comercial más alta de Oriente Medio y sede central de DMCC, todo el espacio de oficinas en 63 pisos se vendió a usuarios finales de DMCC, principalmente empresas dedicadas a los diamantes, en unas pocas horas.»
«La torre comercial más alta del mundo y el DMCC Business Park (Parque Comercial DMCC) son los siguientes pasos naturales para asegurar que continuamos dando la bienvenida a lcompañías a la zona franca a medida que crece la demanda –en especial grandes corporaciones regionales y multinacionales– en el futuro cercano». La iniciativa fue diseñada para fortalecer la posición de Dubai como centro global para las operaciones de commodities y las empresas.
Durante los últimos cuatro años, DMCC ha atraído a más de 4.000 nuevas compañías a la zona franca, 90% de las cuales son nuevas en Dubai. En 2013, se ha acelerado ese crecimiento: un promedio de 200 compañías nuevas se unen cada mes a DMCC. «Esta mayor demanda demuestra todavía más, no solo la confianza en DMCC y Dubai, sino que subraya también la necesidad de un nuevo espacio comercial».
El DMCC Business Park y la torre comercial más alta del mundo, actualmente en fase de diseño, abastecerán a grandes corporaciones y multinacionales que necesitan grandes espacios para comprar o alquilar. El Business Park abarcará 107.000 metros cuadrados de espacio comercial y de tiendas de altísimo nivel.
Hoy, casi 7.000 miembros, desde start-ups hasta multinacionales, operan desde la zona franca de DMCC.
Además de sus destacados antecedentes en cuanto a crecimiento y proyecciones, DMCC ostenta un sólido historial financiero. En 2005, DMCC lanzó un revolucionario bono Sukuk de oro, que recaudó 200 millones de dólares para ayudar a financiar la construcción de sus torres comerciales. En ese momento, el Sukuk recibió una calificación «A» para el largo plazo y «A-1» para el corto plazo por parte de Standard & Poor’s Rating Services, y hubo un exceso de solicitudes. El Sukuk permitió a los inversores recibir pago expresado en lingotes de oro como alternativa a los dólares estadounidenses.
Con 65 torres para uso mixto comercial y residencial y más de 180 tiendas minoristas, actualmente trabajan y viven más de 65.000 personas en el desarrollo. En promedio, DMCC recibe a más de 200 compañías por mes en su Zona Franca, más de seis compañías al día, de las que más de 90% son nuevas en Dubai.
Wikimedia CommonsNeoauto. Santander Consumer USA busca su salida a bolsa
Santander Consumer USA Holdings, división especializada en financiamiento automovilístico en Estados Unidos, sometióel pasado 3 de julio a aprobación de la SEC (Securities and Exchange Commission) los documentos para el listado de la misma.
Según un comunicado del Banco, no se ha determinado la fecha en que se llevaría a cabo la oferta, ni el número de acciones que se ofrecerían, pero cualquier oferta estaría limitada “hasta que el referido supervisor otorgue su autorización”.
El año pasado, los fondos de Centerbridge Patners, KKR y Warburg adquirieron el 25% de la entidad, en una operación que valoraba a Santander Consumer USA en 4.000 millones de dólares. Por su parte Banco Santander Central Hispano es dueño de un 65% y el 10% restante es propiedad de Thomas Dundon, CEO de la unidad.
Wikimedia CommonsFoto: Ashok Prabhakaran . Los ETFs y ETPs registran en junio las primeras desinversiones netas en dos años
Los ETFs y ETPs registraron salidas globales por 3.980 millones de dólares en junio,lo que supone la primera salida neta en más de dos años.Los activos invertidos a nivel mundial en Exchange Traded Funds (ETFs) y Exchange Traded Products (ETPs) están a la fecha en los 2,04 billones de dólares, por debajo de su máximo histórico de 2,13 billones registrado a finales de mayo de 2013, de acuerdo a cifras preliminares del estudio de ETFGI sobre las perspectivas de la industria de ETPs y ETFs global correspondientes a la primera mitad del año.
Actualmente, hay 4.849 ETFs y ETPs, 9.878 listados, con 2,04 billones de dólares en activos de 209 proveedores listados en 56 mercados. A pesar de los datos negativos registrados el pasado mes de junio, los activos de ETFs y ETPs han subido un 4,9% respecto al mismo periodo del año anterior, desde 1,95 billones de dólares a los 2,04 billones.
El volumen diario de negociación de ETFs y ETPs en junio fue de 92,2 millones de dólares, lo que representa un incremento del 31,1% desde mayo y el nivel más alto desde octubre de 2011.
En cuanto a las razones que han llevado a estos productos a registrar un comportamiento negativo en junio, la socia directora de ETFGI, Deborah Fuhr, socia directora en ETFGI., sostiene que «la incertidumbre del mercado debido al futuro de los programas de QE y la volatilidad provocó que los inversores retiraran 3.980 millones de dólares de ETFs y ETPs en junio».
Los ETFs y ETPs de renta fija registraron la mayor salida de flujos con 7.100 millones de dólares, seguidos por sus pares en commodities que sufrieron salidas de 3.800 millones de dólares, mientras que los productos de renta variable sumaron entradas netas por 4.800 millones de dólares.
Si se miran los datos del primer semestre, a finales de junio, los ETFs/ETPs registraron salidas netas por 103.900 millones de dólares, un poco por debajo de los 107.200 millones registrados en el mismo periodo de 2012.
En junio, los ETFs/ETPs asistieron a salidas netas de 4.800 millones de dólares. Los productos de renta variable norteamericana acapararon la mayor entrada de flujos netos con 6.900 millones de dólares y después la renta variable europea desarrollada con 3.000 millones de dólares, mientras que los ETFs/ETPs de renta variable de mercados emergentes experimentaron salidas netas de 4.900 millones de dólares.
En cuanto a entradas de capital por firmas, Vanguard se encuentra en tercera posición en términos de activos, con 28.900 millones de dólares en el primer semestre de este año, además que fue la única del top 5 de proveedores que recibió capital en junio. iShares se encuentra en el número uno del ranking en términos de activos, ya que en junio acaparó 7.900 millones de dólares en nuevas entradas y en el primer semestre suma 23.000 millones de dólares. SPDr ETFs ocupa el puesto número dos al recibir 2.400 millones de dólares en nuevos activos en junio y un total de 6.000 millones en lo que va de año. Powershares, en cuarto lugar, tuvo 586 millones de dólares en entradas de capital y 7.160 millones en lo que va de año. Por último, DB X, en quinta posición por activos, recogió 751 millones de dólares en junio y 9.000 en el conjunto de lo que va de año.
