Invertir en soluciones relativas al agua significa mucho más que ofrecer acceso al agua a las personas. También consiste en poder capitalizar en oportunidades de crecimiento a largo plazo y reforzar el retorno en las carteras. El crecimiento esperado para la industria del agua entre 2014 y 2020 se estima que pasará de 500 billones hasta 1 trillón de dólares. El agua es nuestro recurso más preciado, según se aprecia en el vídeo producido por RobecoSAM para RobecoSAM Sustainable Water Fund en mayo de 2014.
Un bien escaso
El agua es un bien escaso. El 97,5% es de origen salado y solo el 2,5% es fresca. Sin embargo las dos terceras partes de agua del planeta están atrapadas en los casquetes polares y los glaciares. Lo que significa que solo el 0,5% permanece disponible para consumo humano. Además, este pequeño porcentaje de agua disponible debe hacer frente a una seria amenaza, la polución. Según la OMS, solo el 0,007% del agua disponible en el mundo es segura para consumo humano. Esta pequeña cantidad de agua, no obstante, debe ser compartida para saciar la sed de siete mil millones de personas.
La demanda de agua se ha disparado exponencialmente en los últimos años debido al crecimiento de la población mundial y el aumento de las clases medias en los países emergentes. La mayor disponibilidad de ingresos incrementa la demanda de alimentos, las personas aspiran a comer mejor, y la carne es un alimento preferido por miles de millones de personas. Pero, ¿cuánta cantidad de agua se necesita para producir un kilo de carne? Veamos. Para producir un kilo de trigo se necesitan 1.300 litros de agua, 3.400 litros de agua para obtener un kilo de arroz, y…15.500 litros de agua son necesarios para producir un kilo de carne…. Con el continuo crecimiento de la población y la prosperidad, se espera que para 2050 la demanda de consumo de carne se duplique.
A este ritmo de consumo global de agua, para 2030 la demanda total de agua excederá en un 40% a la oferta.
¿Qué se puede hacer para enfrentar los retos que plantea la demanda de agua?
Existen empresas innovadoras que ya están desarrollando y trabajando en soluciones que podrían ayudar a aliviar la escasez de agua prevista, mejorar su calidad y utilizarla de forma más eficiente. Por ejemplo, la agricultura representa el 70% del consumo total de agua, con técnicas de mejora en su uso, como es la micro irrigación, los agricultores podrían reducir el consumo de agua para sus cosecha entre un 70% y un 80%.
La industria y la urbanización de las ciudades también requieren agua. La actividad industrial consume el 20% del total de agua disponible. Por ejemplo, la industria textil, la de electrónica, o la generación de electricidad requieren de grandes cantidades de agua, y parte de la misma es transformada en agua residual por los procesos a los que es sometida. Las tecnologías pueden ayudar a recuperar esa agua.
Los sistemas de distribución de agua en las ciudades para su consumo y uso sanitario demanda de grandes proyectos de ingeniera para su correcta distribución. En los países desarrollados su viejas instalaciones necesitan ser remodeladas, casi el 30% del agua en las grandes urbes se pierde a través de fugas en las instalaciones de distribución. La tecnología de sensores avanzados puede ayudar a identificar los puntos de pérdida de agua y solucionarlos sin tener que dejar bloques enteros de edificios sin agua durante horas o días.
Desalinización
Una de las soluciones a la escasez de agua es la desalinización del agua del mar. En países como Arabia Saudí, los Emiratos Árabes Unidos y España se desarrollan proyectos para desalinizar. Por ejemplo, Singapore trabaja en un plan para que en 2060 el 30% de su agua provenga de la desalinización. Las compañías que proveen de tecnologías para la desalinización ayudaran a que esto sea una realidad.
RobecoSAM invierte en estos y otros muchos proveedores de soluciones para solventar los retos de futuro del agua.
Foto: RufusGefangenen, Flickr, Creative Commons. Nueve tecnologías que prometen limpiar el planeta
La tecnología es a menudo considerada como el mesías que nos librará de nuestros pecados, nos redima y nos sitúe en el camino hacia la utopía, dice un artículo de GreenBiz, publicado originalmente en Ensia website-David Doody es el editor principal de la web ENSIA-.
Pero luego están las visiones distópicas, aquellas donde el futuro está dominado por la tecnología que nos somete, o nos socava completamente nuestra humanidad hasta convertirnos en un montón de “gadgets”.
Sea cual sea su punto de vista, no se puede negar que la tecnología ha facilitado la calidad de vida a miles de millones de personas, y también ha tenido efectos secundarios desafortunados. En su libro «El Recurso Infinito», el experto en tecnología Ramez Naam sostiene que la “revolución verde” fue beneficiosa a pesar de que creara problemas que aún hoy nos aquejan.
«Como suele ocurrir», escribe, «las soluciones a un problema han creado nuevos problemas. Si no se hubiesen impulsado los rendimientos de las cosechas a través de la revolución verde, habríamos tenido miles de millones de muertes por hambre, o nos habríamos visto obligados a talar la mitad de los bosques restantes para alimentar a la población mundial. Cualquiera hubiese sido peor que los efectos secundarios que enfrentamos ahora».
Existen un gran número de retos medioambientales por resolver –la mayoría subproductos de otros problemas- pero parece como si siempre estuviésemos en busca del próximo gran asunto para resolver. Pero ¿y si nos tomamos un respiro en la búsqueda de ese siguiente gran asunto a resolver y nos enfocamos en mejorar el último gran asunto en nuestras manos? ¿Podemos disponer ya de lo que necesitamos para resolver nuestros grandes problemas medioambientales?
A continuación exponemos solo una muestra de las tecnologías existentes que, si se ampliasen, podrían ser capaces de resolver algunos de nuestros problemas globales más urgentes.
Baterías orgánicas
El almacenamiento de energía es una de los temas que dan la espalda a las renovables. La tecnología de las baterías convencionales son ya capaces, pero su coste es un obstáculo enorme. Aun así, financiada con fondos del Departamento de Energía de los EE.UU, la Agencia de Proyectos de Investigación Avanzada en Energía está cerca de llegar a obtener una batería de flujo orgánico en la que trabajan investigadores de Harvard. Debido a que las baterías de flujo usan tanques externos en lugar de integrar todos los componentes dentro de una caja de la batería, son capaces de almacenar grandes cantidades de energía en comparación con las baterías convencionales. Los metales utilizados dentro de ellas, sin embargo, han tenido un coste prohibitivo. La batería de Harvard utiliza moléculas orgánicas, reduciendo drásticamente el coste.
Carbono para consumo
Claro, podemos coger el carbono y meterlo bajo tierra, pero ¿por qué no transformarlo en algo más – como bicarbonato sódico o sillas – y venderlo? Marc Gunther, autor de «Suck It Up: Cómo capturar carbono del aire puede ayudar a resolver la crisis climática», apunta a Carbon Engineering y Global Thermostat como empresas prometedoras en el negocio de la captura de carbono. Una vez capturado a través de las tecnologías de estas empresas, el carbono puede ser utilizado en la producción industrial o comercial, para producir combustibles bajos en carbono o para otras aplicaciones.
Mientras tanto, Skyonic Corporación está construyendo una planta comercial de captura de CO2 programada para comenzar a operar este año. Una vez en funcionamiento la compañía espera reducir 300.000 toneladas de emisiones de CO2 al año a través de una combinación de captura directa de una planta de cemento y las compensaciones de los productos comerciales que creará, como el bicarbonato de sodio.
Por otra parte, una idea original de los estudiantes de las Universidades de Princeton y Northwestern allá por 2003, se ha convertido, una década después, en una tecnología que captura carbono y lo convierte en un material conocido como AirCarbon que se puede utilizar para fabricar productos de carbono negativo (que no solo no producen impacto medio ambiental sino que absorbe el dióxido de carbono), como las carcasas del teléfono y sillas.
Innovaciones nucleares
La tecnología de generación de energía nuclear tiene el potencial de reducir drásticamente las emisiones de gases de efecto invernadero. Pero en lugar de atacar los enfoques convencionales, muy controvertidos, ¿por qué no movilizar las tecnologías para abordar las preocupaciones actuales que producen los reactores, tales como fusiones y residuos? Algunas soluciones provienen de la compañía de diseño de reactores nucleares Transatomic. Su reactor de sales fundidas de eliminación de residuos (WAMSR por sus siglas en inglés) y los reactores onda progresiva que respalda Bill Gates (TWR), están diseñados para utilizar subproductos de la producción de energía nuclear convencional como combustible. En el caso de la WAMSR, significa el uso de combustible nuclear gastado que se destina a almacenamiento. Los TWR pueden usar uranio empobrecido, en lugar de dejar que sea almacenado y usado en otras aplicaciones, tales como municiones. Ambos también utilizan tecnologías destinadas a evitar colapsos como el que se vio en la planta de Fukushima en Daiichi, en Japón.
La protección de la raíz del árbol
Cuando se trata de plantar árboles urbanos, «tenemos una obsesión con el recuento base», dice Peter MacDonagh, director de Diseño y Ciencia de la firma de arquitectura paisajista Kestrel Design Group. En lugar de plantar un millón de árboles, dice MacDonagh, nos iría mejor plantar menos árboles pero en las condiciones apropiadas del suelo. «El promedio de vida de los árboles en las ciudades de Estados Unidos está en menos de 20 años. No llega a alcanzar el tamaño suficiente para proporcionar los servicios medioambientales que esperamos de ellos,» añade.
MacDonagh ha creado una tecnología llamada “Silva Cells”, esencialmente es un sistema de postes y vigas que lleva la carga de las infraestructuras urbanas desde la zona de las raíces de los árboles al ”suelo más profundo”. Esto significa que el suelo en el que crecen los árboles queda menos compacto, dejando que las raíces crezcan mejor, permitiendo que los árboles vivan lo suficiente para crear un tupido bosque urbano que ayude a reducir el escurrimiento de las aguas pluviales, aumentar la eficiencia energética en los edificios cercanos y absorber los contaminantes del aire.
Soluciones en torno al GPS
El seguimiento de animales para la investigación de la vida salvaje nos traslada al pasado con John James Audubon, quien ató una cuerda alrededor de la pata de un ave para ver si volvía en la siguiente estación, dice Jonathan Hoekstra, director científico de la World Wildlife Fund. Los sistemas de seguimiento han recorrido un largo camino desde entonces, facilitando ir más allá de la recolección de datos para utilizarlos en la resolución de problemas. La organización Save the Elephants usa su propio software con Google Earth para seguir elefantes en tiempo real. Los datos se utilizan para; a) crear corredores migratorios basados en los movimientos de los animales; y b) establecer lo qué Hoekstra define como una «cerca virtual», donde los agentes de la reserva serán informados de si los elefantes se acercan demasiado a ciertas áreas, como las tierras de cultivo, y poder ahuyentarlos. Ambos están pensados para minimizar el contacto con las comunidades locales y por lo tanto el conflicto entre humanos y elefantes.
Mientras tanto, los investigadores de la Universidad de Drexel están utilizando el GPS para realizar un seguimiento de las tortugas laúd –una de las especies más amenazadas del mundo- en el Océano Pacífico, con la esperanza de reducir la muerte no intencional de las tortugas por la pesca comercial. Conociendo la ubicación de las tortugas, los buques de pesca pueden ser capaces de ajustar su dirección para evitarlos.
Sobrevolando los campos
Con la capacidad de hacer trabajos que, por lo general, requieren mucho tiempo y la máxima atención humana, los drones (aviones no tripulados) tienen el potencial de aportar grandes beneficios medioambientales. Volando rápidamente sobre reservas de vida salvaje, haciendo recuento de los animales y descubriendo a los cazadores furtivos, los drones están ayudando a los conservacionistas a proteger las especies en peligro en todo el mundo.
Igualmente, los drones de vigilancia de cultivos podrían facilitar una disminución sustancial de los insumos agrícolas, como el agua y los fertilizantes.
Mejores mapas
Es difícil encontrar a alguien que trabaje en el campo de la conservación estos días que no utilice el motor de Google Earth. Por ejemplo, investigadores de la Universidad de Maryland utilizaron imágenes de satélite recopiladas por Google y datos del Landsat para crear un mapa global que detalle el cambio forestal hasta el nivel local. Lo que hubiera llevado a una computadora 15 años se redujo a tan sólo unos días por la computación en la nube a través del motor Google Earth.
La tecnología de la naturaleza
Como demuestra la ciencia del biomimetismo, tecnologías y diseños procedentes de la naturaleza son la mayoría de las veces muy superior a la nuestra. Sin embargo, en lugar de ser ampliadas, la naturaleza está avisando a medida que más tierra es utilizada para fines humanos. Importantes discusiones que se llevan a cabo sobre la protección y recreación de sistemas tales como los humedales, los criaderos de ostras y los manglares como amortiguadores naturales contra las tormentas es una señal de que los principios y las prácticas de ingeniería de la naturaleza, finalmente están siendo reconocidos por su utilidad, no sólo por su belleza.
Crowdsourcing
Las pequeñas computadoras conectadas en nuestros bolsillos ofrecen un enorme potencial de conservación. Ya sea para la compilación de datos sobre especies raras, como viene haciendo el Departamento de Parques y Vida Salvaje de Texas, EE.UU, usando iNaturalist; la lucha contra la pesca ilegal y la contaminación a través del proyecto Fishnet del Centro de Soluciones para el Océano; o ayudando a los científicos en la investigación sobre clima y hábitat a través Zooniverse, la capacidad de recopilar y analizar cantidades masivas de datos por personas de todo el mundo se está convirtiendo rápidamente en un aspecto determinante de nuestro tiempo. Hoekstra, del Fondo Mundial para la Vida Salvaje, llama “Ojos del Bosque” – a un proyecto de WWF y otras dos organizaciones medio ambientales que permite a los ciudadanos informar de actividades forestales como la tala ilegal en Sumatra – «un gran ejemplo de cómo utilizar la tecnología para dar a las personas más poder para ayudar a la protección del medio ambiente».
The opportunities and challenges of private equity investments in Mexico. Amexcap Brings a Delegation to New York to Discuss Private Equity Investments in Mexico
Amexcap celebrará el próximo 5 de junio en Nueva York el evento México PE Day, cuyo principal objetivo es mostrar México como un país lleno de grandes oportunidades para inversores de private equity, además de que busca atraer al país a más inversores institucionales extranjeros y GPs ubicados en Estados Unidos, informó la asociación mexicana de private equity.
La edición pasada de México PE Day 2013 reunió a más de 150 personas, entre las que se encontraban 31 inversionistas institucionales con más de un billón de dólares en activos bajo gestión, 24 General Partners (GPs) o administradores de fondos de private equity, 15 asesores especializados, así como reguladores mexicanos, entre los que se participaron funcionarios de la CONSAR, NAFIN y la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
La Asociación Mexicana de Private Equity y Venture Capital (Amexcap) trabaja enfocándose en cuatro objetivos principales con el fin de fomentar el desarrollo de la industria de private equity en México: desarrollo y fortalecimiento de la relación con inversionistas institucionales, generación de mayor número y frecuencia de transacciones, así como en el mantenimiento de relaciones con las autoridades y reguladores para mejorar la competitividad de la industria y la promoción y difusión de la industria de private equity en México.
Entre los temas que se abordarán en esta nueva edición de Amexcap están:
Una visión general de la economía mexicana y sus reformas
El papel de NAFIN en la industria de private equity mexicana
El futuro de la reforma energética en la industria del país
La visión del mercado mexicano por parte de los inversores institucionales
Retos y oportunidades para el sistema de fondos de pensiones mexicano
Oportunidades de inversión cross border para los GPs de México y EE.UU.
El futuro de la reforma energética y oportunidades en private equity
Oportunidades de inversión en el sector energético
Oportunidades de inversión en real estate en México para inversores globales
Fondos de venture capital y modelos de negocio de innovación en México
Oportunidades de inversión en el sector de la telecomunicación e infraestructuras
BNY Mellon has appointed Antonio I. Portuondo president of The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A., a nationally chartered trust company with offices throughout the United States, effective May 7, 2014.
In his role as president, Portuondo will oversee the company, which delivers a broad range of trust, custody and agency services to issuers of debt and institutional investors. Portuondo replaces Troy Kilpatrick, who recently left the company.
Portuondo joined BNY Mellon in 1998 and is currently head of the public, not-for profit sales and relationship management team in the U.S. for BNY Mellon Corporate Trust. In this role, he has primary responsibility for the public, not-for profit corporate trust business, comprising more than 10,000 clients. Portuondo, who has more than 21 years of experience in the corporate trust industry, has held a variety of management positions in account administration, sales and relationship management. He also served as the chief administrative officer for the public, not-for profit Corporate Trust business.
«Tony has consistently demonstrated the value of his experience with the public, not-for profit sector and his expertise in relationship management, making him an ideal choice for this strategically important position. As we build for the future, his deep understanding of the corporate trust business will be key to our success,» said Eric D. Kamback, CEO of BNY Mellon Corporate Trust.
As of March 31, 2014, BNY Mellon Corporate Trust served as trustee and/or paying agent on more than 65,000 debt-related issues globally. Its clients include governments and their agencies, multinational corporations, financial institutions and other entities that access the global debt capital markets. The corporate trust business utilizes its global footprint and expertise to deliver a full range of issuer and related investor services and to develop customized and market-driven solutions. Its range of core services includes debt trustee, paying agency, escrow and other fiduciary offerings.
Wikimedia CommonsFoto: Mariordo. SWIFT abre oficina en México como parte de su estrategia de crecimiento en Latam
SWIFT acaba de anunciar la apertura de su nueva oficina en la Ciudad de México. “La expansión da soporte al crecimiento de las operaciones de la compañía en América Latina y permite a los clientes obtener beneficios de la experiencia y del personal local de soporte técnico y de ventas, los cuales son fundamentales para las operaciones de pagos, valores y tesorería”, explicó SWIFT en un comunicado.
SWIFT está fortaleciendo su presencia en México en respuesta al crecimiento sostenido, al desarrollo de la economía del país y para ayudar a la industria a responder a los requerimientos relacionados con la reforma financiera, así como el cumplimiento de regulaciones.
El uso de SWIFT en México está creciendo notablemente, pues presentó un incremento del 15% en mensajería financiera durante 2013 y se estima un crecimiento similar para 2014.
SWIFT es una sociedad cooperativa propiedad de sus miembros que proporciona una plataforma de comunicaciones, productos y servicios al sector financiero. La compañía permite a sus usuarios intercambiar millones de mensajes financieros estandarizados y automatizados de forma segura y fiable a más de 10.000 entidades bancarias y sociedades de 212 países, reduciendo los costes y el riesgo operativo.
SWIFT actúa además como catalizador al poner en contacto a la totalidad de la industria financiera para trabajar de forma conjunta en el diseño de las prácticas, normas y soluciones de interés común.
Pontificia Universidad Catolica de Chile (UC) has overtaken Brazil’s Universidade de Sao Paulo (USP) to top QS (Quacquarelli Symonds) University Rankings: Latin America for the first time. USP slips to second, having ranked first every year since 2011.
Whereas USP is the top institution for research productivity, UC is well ahead when it comes to citations. UC has also improved its student/faculty ratio and web impact this year. To view the complete ranking use this link.
Brazil and Chile have strengthened their dominance this year, with Mexico, Argentina and Colombia struggling to keep up. Brazil has three of the top four institutions and 10 of the top 20, while 16 of the 20 leading Chilean universities have improved their position.
Universidad Nacional Autonoma de Mexico (UNAM) slips two places to 8th, falling behind Tecnologico de Monterrey for the first time. Despite being rated number one for academic reputation, UNAM has comparatively modest scores in several other indicators.
Argentina’s Universidad de Buenos Aires drops seven places to 19th, having ranked 8th in 2011. Buenos Aires is the region’s most popular institution among graduate employers, but like UNAM suffers from a comparatively poor student/faculty ratio and low proportion of staff with a PhD.
Seven of the top 10 Colombian universities have dropped, with Universidad de Los Andes Colombia slipping to fifth and Universidad Nacional de Colombia dropping five places to 14th.
«Universities from Mexico, Argentina and Colombia excel in specific areas, but they currently lack the all-round consistency of the top institutions from Brazil and Chile,» says QS head of research Ben Sowter. «High student-to-faculty ratios are an issue at several major public research institutions throughout the region.»
18 countries are represented, led by Brazil with 78, ahead of Mexico (46), Colombia (41), Argentina (34) and Chile (30).
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Dan McKay. Más allá de Puma, Coca-Cola, Dow: ¿Por qué cada vez más firmas valoran los servicios ligados al ecosistema?
Según un nuevo informe de BSR (The Business for a Better World), cuarenta y siete empresas de todo el mundo ya hacen referencia al patrimonio natural y a los servicios ligados al ecosistema en sus comunicaciones públicas. Esta cifra es doce veces mayor de la que se documentó en 2013, según explica este artículo publicado en la revista GreenBiz, el 14 de Marzo de 2014 por Corinna Kester y Sissel Waage y recogido en BSR.
A medida que más empresas se deciden a explorar y relacionarse con asuntos que afectan al ecosistema, la justificación económica de la actividad corporativa en la conservación y los servicios asociados a los ecosistemas, que son los indicadores clave para medir el capital natural, continúa fortaleciéndose.
El fundamento de los argumentos internos que manejan las empresas para que esto ocurra se basa en la mejora continua para identificar riesgos y oportunidades, sobre todo asociados a asuntos clave como los importantes sobrecostes por retrasos en los proyectos, los desafíos de la cadena de suministro, o los no menos importantes efectos sobre la reputación corporativa y el “derecho a operar” de las corporaciones.
Muchas empresas utilizan los servicios de los ecosistemas como forma estratégica para mantener el acceso a largo plazo a los principales insumos basados en recursos naturales, especialmente el agua.
El trabajo de estas 47 empresas que participan en iniciativas de conservación y biodiversidad se puede sintetizar en las siguientes áreas de actividad:
Área de Actividad 1: Establecer políticas corporativas, normas y objetivos
Empresas de todos los sectores ya cuentan con políticas o estándares corporativos relacionados con los servicios del ecosistema, como es el caso de la minería, petróleo y gas, bebidas, electrónica, servicios financieros, entretenimiento y turismo.
Barrick Gold: «El Estándar de Biodiversidad de Barrick… nos obliga a integrar la biodiversidad en la planificación y toma de decisiones para evaluar los impactos directos e indirectos de los nuevos proyectos (y la expansión de los existentes) en los servicios del ecosistema. Por ejemplo diseñar proyectos que eviten impactos significativos en la biodiversidad, desarrollar oportunidades para protegerla y mejorarla, consultar con las partes interesadas y participar en las asociaciones que se ocupan de los desafíos científicos y prácticos relacionados con la protección y mejora de la biodiversidad».
Coca-Cola: Guía de Principios de Sostenibilidad Agrícola: «Promover y proteger los hábitats naturales y la biodiversidad mediante la conservación de la flora y fauna y el mantenimiento de servicios del ecosistema tales como plagas y enfermedades con controles naturales, la polinización y los flujos de agua dulce.»
Rabobank Group: “Es importante que los clientes sepan que los servicios de los ecosistemas constituyen una oportunidad o un riesgo para el negocio, y cuáles son los factores que pueden tener un impacto negativo sobre estos servicios, incluyendo los factores resultantes de los cambios, o dependientes de la biodiversidad y los servicios del ecosistema. Con este fin, Rabobank formuló un nuevo proyecto de normativa sobre biodiversidad y servicios de los ecosistemas.»
De cara al futuro, según aumente el conocimiento de los requisitos derivados de los Principios de Ecuador y de la International Finance Corporation (IFC) para incluir la biodiversidad y los servicios del ecosistema en los procesos de diligencia debida (due dilligence), esperamos que más empresas desarrollen políticas sobre estos temas.
Área de actividad 2: Evaluación del valor económico de los servicios del ecosistema
Actualmente algunas empresas analizan la valoración monetaria de los factores ambientales asociados a los servicios del ecosistema y, en algunos casos, incluso se integran en su contabilidad empresarial. Si bien esta actividad es bastante limitada, ha recibido considerable atención de los medios, así como de algunas importantes corporaciones.
The Dow Chemical Company, en colaboración con The Nature Conservancy, está llevando a cabo un trabajo sobre «herramientas y modelos de asignación de un valor a estos servicios [del ecosistema] con el fin de apoyar la toma de decisiones de Dow a la hora de diseñar, construir, y operar el funcionamiento de sus centros de producción».
Novo Nordisk: «El EP&L [beneficios y pérdidas medio ambientales] lleva esta estrategia corporativa de sostenibilidad al siguiente nivel mediante la asignación de una valoración económica a los impactos, de manera que su significado puede ser fácilmente comprendido y utilizado en otras áreas de negocio.»
Puma y la compañía matriz Kering: Puma ha desarrollado una cuenta de “beneficios y pérdidas medio ambientales” (EP&L) a propósito de los «impactos ambientales de las emisiones de gases de efecto invernadero, el uso del agua y del suelo, la contaminación del aire y los residuos generados por las operaciones y cadena de suministro». El EP&L se está aplicando ya en todas las marcas Kering.
Sumitomo Mitsui Trust Bank: «Desde 2010 Sumitomo Mitsui Trust Bank ha proporcionado “Préstamos con Calificación Medio Ambiental», que evalúan el respeto al medio ambiente de las empresas y ofrecen tasas de interés preferencial a aquellas que obtengan calificaciones ambientales notables. La calificación se basa en estándares independientes, en donde los elementos de evaluación incluyen las propiedades/inmuebles respetuosas con el medio ambiente e iniciativas asociadas con el capital natural, como los recursos hídricos y la biodiversidad, además de la gestión medioambiental y medidas contra el cambio climático».
Webcor Constructores: «Miden y gestionan los costes de capital natural de un proyecto de construcción dentro de la cadena de suministro… Esto incluye conocer los costes del capital natural que se desencadenan a partir de la utilización de diferentes materiales y diseños de construcción».
En general, el trabajo sobre la valoración monetaria de los diversos factores ambientales está todavía en desarrollo, y merece ser seguida su evolución en los próximos años según se vaya desarrollando un conjunto de medidas financieras vinculadas a los impactos ambientales.
Área de actividad 3: Integración de la biodiversidad y los servicios del ecosistema en la gestión corporativa
Solo unas pocas empresas están proyectando y llevando a cabo enfoques analíticos en base al capital natural y los servicios de los ecosistemas dentro de la gestión corporativa del medio ambiente
Unilever: «El Proyecto Capital Natural está forjando una alianza con Unilever para determinar cómo los cambios de uso de la tierra afectará a sus materias primas básicas, otros servicios de los ecosistemas y la biodiversidad. Por ejemplo, Unilever planea sustituir la utilización de productos derivados del petróleo por los realizados con biocombustibles. Nuestro enfoque puede ayudarles a entender que los cambios en el impacto en el uso del suelo, como consecuencia de sus decisiones de consumo, en última instancia afecta a la biodiversidad y la prestación de servicios de los ecosistemas. Están particularmente interesados en este hecho, de forma que lo puedan incorporar en el análisis del ciclo de vida de sus productos».
Weyerhaeuser: «Como parte de nuestro Plan de Sostenibilidad 2020, nos comprometemos a reconocer los servicios de los ecosistemas en nuestros bosques madereros. Para ayudarnos a entender toda la gama de valores que nuestros espacios forestales ofrecen, hemos desarrollado un plan para medir e informar de un conjunto integrado de 18 servicios de los ecosistemas provenientes de nuestros bosques. Los medimos de forma anual e informamos de los resultados obtenidos…»
En última instancia, la clave para la integración de los servicios del ecosistema en la gestión corporativa de la biodiversidad residirá en demostrar cómo aquellos contribuyen a los objetivos de los proyectos corporativos con el menor riesgo posible.
¿La conclusión? Parece que, después de años de sentar las bases, los servicios del ecosistema y el consiguiente capital natural puede estar introduciéndose poco a poco el mundo corporativo.
CC-BY-SA-2.0, FlickrGonzalo Cuadrado Quiles is the Latin American Equity Fund manager at EDM Gestión. The Bottom-up Approach of the EDM Latin American Equity Fund Takes its Manager to... Brazil
Gonzalo Cuadrado Quiles, gestor de EDM Gestión, está al frente del proyecto desde sus inicios y, en una entrevista a Funds Society, reconoce que las oportunidades que les abre este nuevo universo son muy atractivas. Sobre todo tras el panorama de los últimos meses en los mercados emergentes, con las masivas retiradas de capital de los inversores que han provocado caídas en bloque de las valoraciones en mercados como Brasil. Es en estos momentos de grandes ineficiencias, en los que muchos inversores que replican índices se ven obligados a salir, cuando una compañía como EDM puede ofrecer valor. “Aquí es donde una gestora de tamaño modesto puede aprovechar las ineficiencias y, mediante una gestión activa, ofrecer valor adicional a través de un buen análisis”, afirma. En otras ocasiones ocurre que, ante su gran tamaño, los fondos no pueden aprovechar las oportunidades existentes en compañías más pequeñas y ésa es una limitación que en EDM no existe.
Y es ahí, en las grandes ineficiencias que se crean por las ventas masivas o por el tamaño de las compañías, donde encuentra valor el gestor para construir la cartera del fondo, en cuyo proceso reconoce seguir inmerso. Aunque el portfolio no está aún construido totalmente, ya ofrece una rentabilidad de entorno al 5%.
A través de un proceso idéntico al del resto de vehículos europeos o españoles de EDM, basado en la selección de compañías por sus fundamentales –ROE elevados, visibilidad en el crecimiento de los beneficios, flujos de caja sostenibles y estables, baja deuda, equipos directivos de calidad e íntegros y valoraciones razonables- y en un proceso de inversión a largo plazo, el gestor está listo para invertir en cualquier país, sector y tamaño de compañías, si bien sus pasos le han llevado sobre todo a Brasil (con un peso en cartera del 45%) y México (con el 26%), con el resto en compañías de países como Chile o Perú.
Las oportunidades en Brasil
Aunque insiste en que esa composición es resultado puramente de la selección de compañías, no se escapa que Brasil es un mercado que está ofreciendo muchas oportuniades en la actualidad. En primer lugar, dice Cuadrado, por el desarrollo de su mercado de renta variable, que ha disparado el número de compañías, lo que ofrece más oportunidades al menos en términos numéricos. En segundo lugar, reconoce que Brasil ha estado bajo el punto de mira de los inversores internacionales y ha sufrido más que otros mercados de la zona, un de-rating que ha dejado las valoraciones en niveles atractivos, aunque él se centra sobre todo en la calidad de las compañías. Y también reconoce que un cambio en el gobierno podría ayudar en el futuro. La firma líder en alquiler de coches Localiza, el fabricante de aviones Embraer o la firma de materiales básicos Vale están entre sus apuestas.
Cuadrado no es partidario de comparar los precios de Brasil y México, puesto que la composición de ambos mercados es distinta; también tiene gran parte de las posiciones del fondo en el país norteamericano, en nombres como Gruma (líder mundial en harina para tortitas empaquetadas), compañía con mucha exposición a EE.UU.
Y es que a Cuadrado no le importa invertir en firmas europeas o americanas con exposición a Latinoamérica (como la española Prosegur, con el 85% de su ebitda en Latam) ni en las firmas latinoamericanas que tengan exposición a otros lugares del mundo. De hecho, considera que un catalizador de valor de las compañías locales que lo han hecho muy bien durante décadas es su proceso de internacionalización, para competir con firmas europeas o estadounidenses. De hecho, recuerda que algunas firmas saneadas y con liquidez están tomando posiciones en compañías españolas. Otros catalizadores que impulsarán a las compañías latinoamericanas son el bajo apalancamiento privado (de familias y empresas en la región), la necesidad del desarrollo de servicios terciarios –muy lejanos a los de Europa o EE.UU. en muchos países latinos- o el potencial del crédito al consumo.
Así, a pesar de que su análisis se centra en las compañías, reconoce que la macroeconomía ofrece mucho potencial a sus fundamentales: las políticas destinadas a mejorar las infraestructuras en el región o el factor demográfico (con mucha población menor de 25 años a diferencia del envejecimiento en Europa, por ejemplo) hacen que haya muchos negocios con gran potencial de crecimiento en la región. “Muchos comentarios hablan del mal estado de las economías latinoamericanas pero no es tan preocupante como se pinta: los países cuentan con autoridades monetarias independientes, instituciones cada vez más sólidas, menos deuda que otros lugares desarrollados, menores déficits e inflación controlada, con la excepción de Brasil”, comenta el gestor.
Además, las salidas de dinero en los últimos tiempos en emergentes y la concentración de flujos en Europa o EE.UU. hacen que cada vez sea más difícil encontrar oportunidades en el mundo desarrollado. “El dinero barato en EE.UU. se ha acabado pero eso ya se ha ido asimilando poco a poco”, dice, con respecto al peligro que supondrá el tapering para los emergentes. Por el contrario, considera lógico que en un momento determinado los flujos mundiales se den la vuelta y vuelvan a favorecer a los mercados en desarrollo.
Un apetito creciente
Cuadrado explica que el fondo, domiciliado en Luxemburgo, está atrayendo inversores sobre todo de Europa y España, y cuenta ya con 16,5 millones de euros de volumen. Y sus expectativas son de crecimiento, tanto por parte del comportamiento de los mercados (“Latinoamérica tiene un potencial de crecimiento más elevado, aunque con otros riesgos”, dice el gestor) como de los flujos. En EDM esperan que la demanda no solo venga de Europa sino también de los clientes latinoamericanos, canalizada a través de su oficina comercial de México y ante su satisfacción con los fondos de bolsa europea o española que gestionan y el auge de la gestión activa. “Allí no hay muchos gestores caracterizados por la selección de valores y es más común la exposición a través de ETF”, dice. Por eso ese fondo puede aportarles valor.
Cuadrado gestiona el fondo desde Barcelona pero tiene reuniones frecuentes con compañías, ya sea en Latinoamérica o en Londres, donde se dirigen las compñaías de roadshow, pues conocer a las firmas es una premisa básica para invertir en ellas.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhotos: Funds Society. Pioneer Investments Meets its Private Banking Clients at a Bayside Gathering in Miami
Pioneer Investments invitó a sus clientes de banca privada internacional de Miami disfrutar de una velada a orillas de la bahía, en el restaurante Cipriani, uno de los más selectos de la ciudad.
El cocktail contó con la actuación de Dylan Ace, mago e ilusionista, conocido por su participación en las principales cadenas de televisión de Estados Unidos y Latinoamérica.
Bajo el lema “Comprometidos con Liderazgo Global a través de la Consistencia y la Innovación”, Pioneer quiso con este evento agradecer a sus clientes la confianza en sus productos de inversión.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Alispire, Flickr, Creative Commons. La industria de activos europea etiqueta sus fondos de inversión responsable
En Europa se gestionan activos por valor de 8,7 billones de dólares con criterios de inversión responsable, que suponen el 65% de los activos mundiales bajo esta filosofía (13,5 billones de dólares). El continente es pionero en inversión responsable, y su desarrollo va en aumento… al igual que el de la industria de fondos con estas políticas. Los fondos de inversión europeos con criterios ISR acumulan un volumen cercano a los 110.000 millones de euros, apenas un 2% del patrimonio total en fondos en el continente pero una cifra con muchas papeletas para crecer.
Ante la creciente demanda de los inversores por productos, y entre ellos fondos, con este sesgo en sus inversiones, las autoridades quieren tener bien definidos aquellos que llevan la etiqueta ISR. La idea es asegurar que los proveedores de este tipo de productos ofrezcan una gestión verdaderamente responsable, digna de su nombre, para asegurar el éxito de la marca y evitar las decepciones. Y, al mismo tiempo, crear un distintivo claro para estos productos.
En esta línea, algunos países se están moviendo y exigen a los proveedores que cumplan determinados requisitos para poder llevar esa etiqueta. El último en hacerlo ha sido Luxemburgo, donde la agencia de etiquetas de fondos (la Luxembourg Fund Labelling Agency o LuxFLAG) ha anunciado el lanzamiento de la etiqueta ESG (ASG, en español), que será otorgada a los fondos que cumplan ciertos criterios relacionados con sus objetivos medioambientales, sociales y de gobernanza (Environment, Social and Governance, en inglés). Está disponible tanto para fondos UCITS como para los no UCITS o los que están bajo la normativa alternativa (AIMFD), domiciliados en Europa o en jurisdicciones equivalentes. Según ha explicado la agencia en un comunicado, ya hay tres gestoras que han solicitado la etiqueta: OFI Asset Management, Nordea y Sparinvest.
Hasta ahora, LuxFLAG venía ofreciendo dos etiquetas temáticas dentro de la ISR: las microfinanzas y los fondos con políticas medioambientales. El número de fondos bajo esas etiquetas ha venido creciendo en los dos últimos años, según explican, debido al auge de la inversión responsable en el continente. Pero ahora la agencia ha querido dar un paso más, creando una tercera etiqueta dentro de la inversión responsable para aquellos fondos con criterios no solo medioambientales, sino también sociales y corporativos.
La etiqueta es válida para un periodo de un año y con posibilidad de renovación. Es otorgada a instancias de una solicitud por parte de la gestora, una vez un auditor ha revisado toda la información proporcionada y tras la recomendación del Comité de elegibilidad formado por especialistas de LuxFLAG (compuesto por Nathalie Dogniez, socia de PwC en Luxemburgo; Ulrika Hasselgren, presidenta de Ethix SRI Advisors en Suecia; Adrie Heinsbroek, asesora de sostenibilidad de ING en Holanda; Nicolas Hennebert, socio de Deloitte en Luxemburgo; y Hakan Lucius, responsable de la división de Responsabilidad Corporativa y Sociedad Civil en el Banco Europeo de Inversiones).
“En los últimos diez años, el sector de inversión responsable ha crecido a un ritmo que ha dejado atrás el crecimiento en otras estrategias. La etiqueta LuxFLAG ESG es una nueva herramienta en el amplio rango de iniciativas que animan a los partícipes de los fondos a actuar de forma responsable y buscan un futuro más sostenible. Apoyamos fuertemente este objetivo”, indica Pierre Gramegna, ministerio de Finanzas del Gran Ducado.
Según explica Thomas Seale, president de la agencia LuxFLAG, la nueva etiqueta solo es apropiada para aquellos fondos que realmente incorporen criterios disciplinados de ASG en sus procesos de inversión. “Ayudará a esos fondos a diferenciarse de otro tipo de oferta y ayudará a los inversoers a tomar decisiones informadas, gracias a la mayor transparencia y visibilidad que las etiquetas proporcionan”, afirma. En su opinión, la etiqueta ASG viene a cubrir un gap existente en el mercado europeo, donde no hay fondos etiquetados como tal.
Inverco pide que la inclusión de estos criterios se refleje expresamente en la documentación al partícipe o accionista. Y, al igual que la anterior circular, establece que “sólo las IIC que cumplan con los requisitos establecidos podrán incluir en su denominación las partículas “ISR”, “ASG” o equivalentes”, para diferenciarse del resto. Es decir, solo los fondos que los cumplan pueden llevar la etiqueta ASG, en línea con la ESG luxemburguesa.
A nivel europeo no hay requisitos comunes. Pero sí hay una marca destinada a gestoras con fondos que invierten en empresas con proyectos de carácter social, la marca FESE (EuSEF en inglés). En abril de 2013, el Parlamento y el Consejo Europeo aprobaron el reglamento que regula este tipo de fondos.
