Foto: Wilfredor . Las AFPs peruanas deberán publicar la composición de sus carteras por tipo de fondo administrado y su rendimiento
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP de Perú (SBS) ha comunicado a las AFP que deberán publicar la composición específica de sus carteras de inversiones, según tipo de fondo administrado y su rendimiento.
La medida fue dada a conocer a finales de la semana pasada a través de la Circular N° AFP-137-2014, publicada en el diario oficial, en la que se señala que las AFP deberán publicar en sus portales web dicha información, que además tendrá que estar disponible en el portal web de la SBS, informa Valor Futuro.
La norma precisa que la información publicada tendrá un rezago de 4 meses, en cumplimiento de lo que dispone la Ley del Sistema Privado de Pensiones (SPP). Asimismo, explicaron que este período se trata de un estándar internacional y tiene como objetivo evitar la réplica de carteras entre otros inversionistas institucionales o de personas individuales.
Asimismo, la SBS indicó en un comunicado que los afiliados podrán acceder a esta información a partir de agosto en los portales de sus AFP y en el de la SBS, en donde podrán encontrar la composición específica de las inversiones realizadas al cierre del 31 de marzo de 2014.
La SBS emitirá, mediante oficio múltiple a las AFP, los detalles operativos para facilitar el cumplimiento de esta publicación. El ente regulador indicó que esta medida se da con el objetivo de consolidar la transparencia de la información del Sistema Privado de Pensiones (SPP).
A 25 de mayo, la cartera administrada por las AFP asciende a 106.120 millones de soles (más de 38.000 millones de dólares). El 61,7% se encuentra invertido en instrumentos financieros locales, mientras que el 38,2% está en inversiones en el exterior.
Foto: AdamSelwood, Flickr, Creative Commons. Revulsivos para la renta variable: el crecimiento económico y los beneficios empresariales
Los mercados de renta variable siguieron avanzando el mes pasado con ganancias, eso sí, moderadas. La renta variable de los países desarrollados continuó su progresión batiendo a la emergente. Creemos que los mercados de renta variable desarrollados deberían beneficiarse cada vez más del crecimiento económico al alza de EE.UU. y de Europa, de los tipos de interés bajos y de las perspectivas de beneficios corporativos más sólidos. Hemos dejado de sobreponderar la baja capitalización de EE.UU. y hemos dejado de lado los bonos con vencimientos cortos. Sobreponderamos los bonos europeos ligados a la inflación.
Los datos económicos sugieren un rebote fuerte inminente en EE.UU. tras un primer trimestre débil mientras que el crecimiento parece fortalecerse en Europa
Es cierto que el crecimiento de Estados Unidos se ralentizó hasta el 0,1% intertrimestral anualizado, ya que todos los componentes tuvieron una rentabilidad negativa a excepción del consumo. Este aumento del consumo puede resultar extraño ya que los consumidores también deben de haber sufrido el invierno duro, pero el resurgir del gasto se debió en gran medida a la entrada en vigor de la Ley de sanidad asequible (Obamacare). Además, los datos recientes muestran que probablemente la economía rebotará con fuerza en el segundo trimestre. El consumo, la producción y los pedidos de bienes duraderos fueron sólidos y se crearon más puestos de trabajo en abril que en cualquier mes desde enero de 2012. El ISM manufacturero se ha recuperado y la confianza de los consumidores prosigue con su tendencia al alza. La debilidad del primer trimestre no impidió que la Fed abandonara la reducción de las compras de activos. Esperamos que este rumbo de retirada de estímulos se mantenga el resto del año y que acabe a finales de 2014.
Probablemente, la cifra más observada de la Eurozona fue la inflación. Rebotó en abril tal y como se esperaba, pero falta comprobar si ya ha tocado fondo. El desempleo sigue siendo elevado y las diferencias de productividad son todavía importantes. Los indicadores adelantados se relajaron pero siguen pronosticando un crecimiento más fuerte. La confianza de los consumidores y las ventas de automóviles crecieron. La mayoría de los ajustes a la baja en los salarios de los países “periféricos” puede haber llegado ya a su fin. La última conferencia de prensa del BCE indicó claramente que se adoptará alguna medida en la reunión de junio, como un pequeño recorte de los tipos, pero no creemos que un paquete de estímulos sea muy probable. No se puede descartar una solución más creativa para dar apoyo a los préstamos bancarios a las pequeñas empresas dada la reducción de créditos al sector privado, que siguió bajando en marzo.
¿Alguna mejora en los mercados emergentes y Japón?
Japón se enfrenta a un segundo trimestre débil. El consumo remontó antes de la subida del IVA en abril y su contrapartida seguramente arrastrará el crecimiento del PIB hacia territorio negativo, aunque sólo sea temporalmente el desempleo ha seguido cayendo y la escasez de empleo y de capacidad está emergiendo. El Banco de Japón no ha mencionado cambios en sus medidas, por lo que las expectativas de más estímulos fiscales a partir de julio parecen prematuras. El PMI medio de los mercados emergentes cayó por debajo de 50, lo que indica que no hay signos de mejora. Sin embargo, el crecimiento de las exportaciones de Corea, Taiwán y China arrojan algo de luz.
Los principales factores positivos para la renta variable
Nuestra sobreponderación de la renta variable no se basa sólo en un crecimiento más robusto y en una política monetaria de estímulos, sino también en los beneficios crecientes, ya que las valoraciones no presentan grandes descuentos, especialmente en Estados Unidos. De momento, mayores beneficios son más una expectativa que una realidad. Los recientes beneficios en EE.UU. están superando las estimaciones del mercado, pero éstas eran bajas. El crecimiento de EE.UU. debería proporcionar apoyo, pero los márgenes ya son elevados y los costes laborales podrían aumentar. En Europa, muchas empresas han sufrido para superar las expectativas, pero el crecimiento de los beneficios debería mejorar ya que los márgenes allí son bajos de manera general y deberían repuntar junto al crecimiento de las ventas.
López, nuevo director ejecutivo con responsabilidad para los inversores en España, Portugal y Andorra. ETP Source nombra a Leonardo López para la cobertura estratégica del mercado ibérico
Source, una sociedad de inversiones y uno de los principales proveedores europeos de productos financieros cotizados (ETP, por sus siglas en inglés Exchange Traded Products), ha incorporado a Leonardo López a la firma como director ejecutivo con responsabilidad para los inversores en España, Portugal y Andorra. Esta incorporación incrementa la profundidad y amplitud del equipo de cobertura. Leonardo reportará directamente a Stefan García, director de EMEA.
“Estamos encantados de que Leonardo se haya incorporado al equipo, especialmente dada su rica experiencia en la cobertura de los inversores en la región”, dijo Stefan García. “Será la primera persona en Source que se centrará en inversores institucionales en España, Portugal y Andorra. Este nombramiento estratégico es un reconocimiento del fuerte potencial de la región».
«La industria ETP se ha desarrollado rápidamente en EE.UU. y ahora está cobrando gran fuerza en toda Europa, al verse atraídos los inversores por la transparencia y liquidez de los ETP. Personalmente, me atrajo la idea de trabajar para una firma con productos realmente innovadores centrados en satisfacer las necesidades de los inversores. Pienso que las instituciones locales se verán atraídas por Source por esas mismas razones», comenta López.
La actividad comercial de Source en Iberia podría comenzar con la comercialización de ETP de entidades como Pimco o Man GLG, con los que la plataforma tiene diversos acuerdos mediante los que otorga a las gestoras la liquidez que requieren para replicar sus fondos de inversión.
La entidad también ha comunicado hoy que sus activos bajo gestión han crecido un 20% en lo que va de año, gracias a esa política de crecimiento impulsada por Warburg Pincus. A través de una combinación de nuevos productos y el crecimiento de los ya existentes, los activos han crecido a ese ritmo, el doble que el crecimiento visto en el mercado europeo de ETP. Como resultado, Source cuenta con 35 ETPs con más de 100 millones de dólares en activos y cinco con más de 1.000 millones, con un total patrimonial superior a los 18.000 millones de dólares, con fecha 1 de junio de 2014, con lo que se convierte en el quinto mayor proveedor europeo de ETP.
Desde Threadneedle
Leonardo es responsable de la cobertura de clientes institucionales en España, Portugal y Andorra. Antes de incorporarse a Source, Leonardo era director de ventas en Threadneedle Investments donde era responsable de la distribución de fondos a clientes en Iberia y Latinoamérica. Anteriormente, Leonardo trabajó en CM Capital Markets y Banco Inversis, ambas firmas plataformas de distribución de fondos en España. Leonardo tiene un Master en Finanzas por CUNEF de Madrid y una Licenciatura en Derecho y Economía por la Universidad de Deusto de Bilbao. Es también miembro de la Asociación CAIA.
Source es una sociedad de inversiones y uno de los principales proveedores de Europa de ETP, con más de 18.000 millones de dólares en activos bajo gestión. Desde su lanzamiento en abril de 2009 de la mano de bancos de inversión como Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, Nomura y Bank of America -que ahora tienen una participación minoritaria pues es Warburg Pincus el accionista mayoritario-, Source se ha centrado en generar valor incremental para los inversores europeos en ETP mediante una combinación de índices reforzados, colaboraciones fuertes, estructuración mejorada y trading activo. Su gama cuenta con algo menos de 80 productos.
Photo: Mattbuck. Horizons ETFs and Fiduciaria Bogotá Launch an ETF that Tracks S&P Colombia Select Index
Los esfuerzos para diversificar la inversión en bolsa están dando resultados y esta vez la Fiduciaria Bogotá, filial del Banco de Bogotá, y Horizons ETFs Management (Latam), miembro de Horizons ETFs Group, anunciaron el lanzamiento del Fondo Bursátil ETF Colombia Select de S&P (ETF Colombia Select).
De acuerdo con información de las compañías, el nuevo Exchange Traded Fund es el segundo ETF de Horizons ETFs en Latinoamérica y el primer ETF para la Fiduciaria Bogotá, convirtiéndose en la primera Fiduciaria colombiana en administrar un vehículo de estas características.
«Estamos muy orgullosos de sacar al mercado este nuevo producto en conjunto con Horizons ETFs. Para nosotros es fundamental que las fiduciarias y en particular Fiduciaria Bogotá compitan con productos de altos estándares internacionales y creen valor en segmentos donde tradicionalmente solo se ha visto una presencia de competidores extranjeros. En este sentido, Fiduciaria Bogotá busca liderar un proceso de innovación de la oferta de valor que les entregamos a nuestros clientes, e incrementar la experiencia local para seguir desarrollando el mercado colombiano», dijo César Prado, presidente de la entidad.
El ETF comenzó a cotizar este jueves en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) bajo el símbolo Hcolsel.
Foto: RiveraNotario. Cartica afirma que CorpBanca desprecia con sus últimas divulgaciones las normativas del mercado estadounidense
Cartica Capital no ha tardado en responder a CorpBanca, después de que esta última presentará el pasado viernes ante la Corte del Distrito Sur de Nueva York una carta dirigida a presentar dos mociones en busca de que se desestime la demanda interpuesta por Cartica Capital Management sobre la fusión de CorpBanca e Itaú Chile. En la misiva presentada a finales de la semana pasada por el banco chileno se ofrecía un resumen del caso y los argumentos para desestimar la demanda presentada por Cartica hace ya unos meses ante la corte de Nueva York.
Para Cartica, «los hechos son claros. CorpBanca; su junta directiva; su principal accionista, Alvaro Saieh, y otras partes violaron las leyes de títulos y acciones de Estados Unidos, bajo las cuales eligieron regirse al listar los certificados de valores en depósito (ADR, su sigla en inglés) de CorpBanca».
Esto es lo que afirma Cartica en la demanda. En el pleito se los acusa, entre otras cosas, de tergiversar sus intenciones y ocultar su esquema para enriquecer a Saieh, con un daño incalculable para otros accionistas de CorpBanca. Para Cartica, «Saieh y sus socios profundizaron este sistema con el cual divulgaban información deficiente para engañar a los accionistas minoritarios, los mercados de capital y los reguladores».
Cartica sostiene que «Alvaro Saieh y sus asociados presentaron cientos de páginas de materiales en un intento desesperado de remediar años de suministrar información inexacta a los inversores. Sin embargo, estos esfuerzos poco serios sólo sirven para admitir la indiferencia de Alvaro Saieh hacia las normativas del mercado estadounidense –las cuales acordaron cumplir al emitir los ADR–, y en última instancia no respondieron a las numerosas violaciones planteadas en nuestra demanda». Sus materiales continúan siendo un intento de correr el foco de atención de su escandaloso atropello a los derechos de sus accionistas minoritarios para centrarlo en los beneficios de que el Itaú dirija el banco en su lugar. Nadie discute que Itaú o cualquier otro banco importante sería un mejor propietario para este banco. Pero eso no significa que el robo de la prima de control de los accionistas minoritarios esté bien», explica Cartica en su respuesta al último paso de CorpBanca en los tribunales estadounidenses.
«La indiferencia de Saieh hacia las leyes de títulos y acciones de EE.UU. es evidente en su falta de presentación del formulario 13D ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos el 14 de mayo de 2009, una morosidad que ya lleva más de cinco años. Sin embargo, ayer sólo corrigió parte de esta morosidad, ya que su presentación del Formulario 13D no reconoce que Saieh formó un “grupo” con Itaú bajo las leyes de títulos y acciones estadounidenses al firmar un Acuerdo de Transacción, lo cual es una clara violación de las leyes y requiere gran cantidad de datos complementarios de parte de Itaú que no están en ningún lugar de la presentación de ayer», prosigue Cartica.
Para Cartica, el documento de 500 páginas presentado por Saieh ante los reguladores estadounidenses está repleto de información que debería haber sido revelada hace años a los inversores según la normativa vigente en los Estados Unidos. «La presentación tardía de Saieh incluye información acerca de decenas de negociaciones de las acciones de CorpBanca y copias de documentos de deuda que deberían haber sido comunicados antes a los reguladores del país norteamericano. De hecho, los documentos contradicen la información difundida previamente por CorpBanca sobre su relación con Itaú. A modo de ejemplo, notamos que la línea de crédito de 950 millones de dólares que había sido revelada antes al mercado resultó ser de 1.200 millones, un error que difícilmente pueda atribuirse a un redondeo».
Asimismo, Cartica añade que CorpBanca promociona que recibió “opiniones de razonabilidad” de dos instituciones financieras, «con lo que se intenta que los inversores crean que esas instituciones opinaron a favor de la equidad de la transacción de Itaú con los accionistas minoritarios de CorpBanca. Sin embargo, una rápida revisión de la letra chica de la declaración revela que las opiniones no dicen eso: por el contrario, en ellas se renuncia expresamente a manifestarse sobre la razonabilidad de la transacción en sí. El uso de tales opiniones por parte de Saieh para validar su transacción con Itaú es, en el mejor de los casos, falsa».
Por último, Cartica explica que se comunicará con los inversores durante la primera semana de junio una vez que terminen de revisar la última comunicación de CorpBanca.
Cartica Management es un gestor de activos alternativos que se dedica exclusivamente a los mercados emergentes. El núcleo del equipo de Cartica trabajó en equipos de liderazgo en la Corporación Financiera Internacional del Grupo del Banco Mundial. Con activos administrados por más de 2.000 millones de dólares, la base de clientes institucionales de Cartica incluye fondos de pensión, dotaciones y otros inversores internacionales sofisticados. Cartica tiene su sede central en Washington, DC (EE.UU.), y está inscrita como asesor de inversión ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos.
Clyde Rossouw, gestor de la estrategia Global Franchise de Investec Asset Management. El sector de consumo estable reaparecerá en la segunda mitad del año
Clyde Rossouw, gestor de la estrategia Global Franchise de Investec Asset Management, continúa buscando empresas capaces de innovar en todos los ámbitos. Sigue apostando por compañías con negocios sólidos con capacidad de crecer y ofrecer rentabilidades por muchos años.
A nivel sectorial, el experto afirma encontrar oportunidades en tecnología, compañías tabacaleras, que han decepcionando hasta ahora, y considera el sector de consumo estable reaparecerá en la última parte de 2014.
El Investec Global Franchise Fund es un fondo de renta variable global que invierte en empresas líderes en la industria. Se centra en la selección de empresas de calidad con el objetivo de proporcionar una rentabilidad atractiva a largo plazo con menor volatilidad.
Los negocios globales de franquicias es probable que sean adecuadas para un entorno de bajo crecimiento ya que suelen ser menos dependientes del apalancamiento y más resistentes en tiempos de incertidumbre económica. Además, estas empresas suelen tener una gran lealtad por parte del cliente, así como fuertes marcas y patentes que pueden ser difíciles de igualar por los competidores.
Pinche en el video para la entrevista completa con el gestor y su visión para el segundo semestre del año.
Foto: Alfredo, Flickr, Creative Commons. Hoja de ruta en 2015
La industria de fondos en España todavía está un 30% por debajo de sus máximos de 2007 (cuando los fondos españoles tenían 261.000 millones en activos), pero va por el buen camino para volver a alcanzar un patrimonio más cercano a los momentos previos a la crisis. En el mes de mayo, y tras el respiro de Semana Santa, sumó a su patrimonio 3.690 millones en términos brutos, según los datos de Ahorro Corporación, dejando el volumen en 177.940 millones, un 2,1% más que un mes antes y un 12,4% más que a finales de 2013. De este modo, la industria recupera los niveles patrimoniales de finales de 2008, el peor año de la historia de los fondos en España, cuando éstos perdieron 60.000 millones y quedaron en 176.300 millones. Los datos de Inverco son muy similares: cuantifica el volumen de los fondos de inversión mobiliaria –excluyendo los inmobiliarios- en 174.232 millones de euros, 4.100 millones más que un mes antes y en niveles de octubre de 2008.
Así, la industria suma en cinco meses casi 20.000 millones adicionales según AC, y 20.398 según Inverco. En ese periodo los fondos experimentan un incremento patrimonial superior al de los nueve primeros meses del año anterior, lo que confirma la aceleración en el ritmo de crecimiento de los activos de los fondos que se viene observando desde que se inició 2014. En la serie histórica, sólo 1997 y 1998 superan a 2014 en incremento patrimonial en los cinco primeros meses del año. Desde diciembre 2012, el volumen sumado es de 52.000 millones, lo que quiere decir que la industria ha crecido más de un 42% en los últimos 17 meses.
Continúan las suscripciones
De los cerca de 4.000 millones brutos sumados en marzo (3.700 para AC contando los inmobiliarios y 4.100 para Inverco), gran parte se explica por aportaciones netas de los partícipes: 2.930 millones según AC y 2.655 según Inverco, dirigidos sobre todo a fondos mixtos de renta fija (1.580 millones), renta fija duración (890 millones) y rentabilidad objetivo (690 millones, con datos de Ahorro Corporación).
De hecho, de los 16.100 millones de euros captados en términos netos en fondos en lo que va de año (16.500 para Inverco, dos veces y media a la cifra registrada en 2013 de enero a mayo, de 6.789 millones), los primeros captan casi 6.000 millones, los segundos 4.250 y los terceros casi 6.200 millones de euros (en términos brutos su patrimonio se ha disparado desde enero en casi 7.000 millones). Es decir, fondos mixtos de renta fija y de rentabilidad objetivo se hacen con 3 de cada 4 euros que entran en la industria en términos netos en lo que va de año, con datos de AC.
Inverco también destaca que en los cinco primeros meses de 2014, las categorías con alguna exposición a renta variable han incrementado su volumen de activos en 10.745 millones de euros (el 50% del total).
Por el contrario, con datos de AC, en mayo salió dinero de garantizados (870 millones), que en lo que va de año acumulan reembolsos netos de 5.590 millones; monetarios (120 millones en mayo y 370 en el año) y fondos de renta fija a corto (120 millones, aunque en el año acumulan suscripciones netas por casi 2.000 millones). Los inversores podrían estar retirando capital de estos fondos ante las bajas rentabilidades esperadas en un entorno de bajos tipos. Esas salidas provocaron que terminaran el mes con variaciones patrimoniales negativas.
En cuanto a la rentabilidad, el promedio de la industria registró en mayo un avance del 0,40%, que sitúa el acumulado anual en el 1,83% (2,5% para Inverco, sin contar los fondos inmobiliarios).
Más protagonismo para pequeñas entidades
En mayo, el protagonismo de las diez grandes entidades se suavizó a favor de gestoras de menor tamaño. Mientras en abril las gestoras del top ten representaban el 92% del crecimiento mensual, en mayo ese porcentaje fue del 83%. Banco Sabadell y La Caixa lideran el ranking de mayo en términos porcentuales, al sumar un 4,5% y 4,3%, respectivamente. Ambas han experimentado un fuerte impulso en las categorías de riesgo, pero mientras la primera acompaña este avance con crecimiento en renta fija y garantizados, la segunda lo hace con productos de rentabilidad objetivo. En el otro lado de la balanza, Allianz Popular continúa siendo la entidad de entre las diez primeras con un crecimiento más débil. En mayo apenas suma 30 millones de euros y, en el año, 340 millones de euros, frente a los 1.000 millones de euros de Bankia, entidad que acaba de alcanzarle en tamaño.
Más partícipes
El número de partícipes en fondos nacionales se situó a finales de mayo en 5.666.975, lo que representa un incremento de 98.870 partícipes con respecto al mes anterior. Desde diciembre 2012, se registra una continua tendencia de aumento del número de inversores en fondos, que supone ya un incremento de 1.187.206 partícipes en sólo 17 meses (26,5%), según Inverco.
Imagen de la danza vertical. Foto cedida.. "la Caixa" idea un espectáculo para sus clientes de banca privada
“la Caixa” ha puesto en marcha una acción comercial pionera en el sector financiero con el objetivo de fortalecer la vinculación y personalizar aún más la relación con el cliente en el segmento de banca privada, según explicaron desde la entidad.
Por primera vez, “la Caixa” Banca Privada ha impulsado la producción de un espectáculo artístico propio, que se representará en diversas ciudades de España durante todo 2014. Las entradas se distribuyen exclusivamente mediante invitación personal a los clientes de banca privada de la entidad. A lo largo del año, se prevé que el número de espectadores supere las 3.000 personas.
La disciplina artística elegida para el espectáculo ha sido la danza vertical, una modalidad representativa de lo que la iniciativa quiere reflejar. Se trata de una nueva tendencia de danza contemporánea, que combina la exigencia técnica y la expresividad con elementos espectaculares e innovadores, como proyecciones multimedia, acrobacias y técnicas de escalada. Los bailarines danzan en el aire, bien apoyados sobre una pared vertical, que sirve de superficie para el baile, bien suspendidos en globos de helio o elementos de Straps.
Un equipo técnico de 25 personas
El espectáculo cuenta con la participación de un equipo de bailarines en las distintas modalidades. La interpretación musical, en vivo, también se realiza en altura. En total, el “staff” técnico está integrado por 25 profesionales.
El proyecto cuenta con la colaboración técnica de la agencia Caracteres, quien ha sumado la experiencia en montaje audiovisual de la empresa PRG, proveedora de las giras de Rolling Stones, Madonna o Beyoncé.
Se utilizan equipos en iluminación robotizada de última generación. Más de 120.000 watios de potencia y un sistema de iluminación wifi inalámbrico con tecnología LED RGB visten los emplazamientos y acompañan las actuaciones de los artistas.
La coreografía ha sido especialmente diseñada para la iniciativa y está inspirada en el valor de la personalización y de la relación diaria entre clientes y gestores, clave en el modelo comercial de “la Caixa” Banca Privada. De esta forma, el baile aéreo se convierte en una metáfora artística de cómo la entidad financiera entiende el trabajo del gestor de banca privada: una labor inmaterial que, sin embargo, se realiza con los pies bien asentados en la relación con el cliente.
El valor de la personalización es tan importante para la producción que incluso la misma coreografía se adaptará especialmente en cada representación en función del espacio físico. En cada caso, se incluirán las modificaciones artísticas oportunas para que el edificio que alberga el evento se convierta en parte del espectáculo. Por ese motivo, los escenarios elegidos son edificios emblemáticos, como el Museu Nacional d’Art de Catalunya (MNAC) en Barcelona, el Museo Guggenheim de Bilbao o Casa Pilatos en Sevilla.
El espectáculo se estrenó el pasado 22 de mayo en la Sala Oval del MNAC en Barcelona y, posteriormente, se trasladará a Bilbao y Sevilla. Está prevista una única representación por ciudad.
Un espectáculo totalmente inspirado en la personalización
El evento está amenizado por actividades paralelas, todas inspiradas en el valor de la personalización. Por ejemplo, habrá un equipo de grafólogos profesionales que ofrecerán a los asistentes que lo deseen un análisis de los rasgos personales de su firma.
En cada acto, serán los propios gestores de banca privada de “la Caixa” quienes recibirán y atenderán a los espectadores. Actualmente, “la Caixa” Banca Privada dispone de un equipo de 380 gestores especializados, de los que el 90% participarán activamente en la nueva iniciativa.
“la Caixa” Banca Privada: un segmento en crecimiento
La producción de su propio espectáculo supone una apuesta por incrementar la fidelización de los clientes de alto valor, un segmento en el que cuenta actualmente con más de 43.000 clientes.
“la Caixa” ha alcanzado un volumen de recursos gestionados de 46.585 millones en banca privada, según datos de diciembre de 2013. La entidad financiera desarrolla en el segmento de alto valor una estrategia basada en el asesoramiento al cliente como prioridad total. A partir de la relación de confianza entre gestores y clientes y la aplicación de la innovación tecnológica más avanzada en el sector, “la Caixa” Banca Privada ha desarrollado una metodología propia, denominada TIME, para delimitar el perfil de riesgo de forma rigurosa y crear las carteras de inversión según los objetivos vitales del cliente.
El encuentro de Miami, Florida Annual Family Office & Wealth Management Conference, a celebrarse del 2 al 6 de diciembre, tendrá lugar en el St. Regis Bal Harbour Resort un día antes del pistoletazo de salida de Art Basel. Tras ello se celebrarán distintos eventos y fiestas coincidiendo con la feria de arte durante los días posteriores al de las conferencias, el 2 de diciembre.
DC Finance apunta que ofrece a sus participantes, los family offices, una experiencia muy distinta de gestión patrimonial que otros de sus pares en el mercado. DC Finance gestiona uno de los eventos de family offices más grandes del mundo en Tel Aviv, Israel Wealth, así como una conferencia todos los años en otoño, NYC Wealth. DC Finance.
Al evento de Miami ya han confirmado su asistencia como panelistas:
Profesor Uzi Arad, exasesor de Alta Estrategia israelí y exdirector del Consejo Nacional de Seguridad de Israel
Yalking Demirkay, presidente de Cyber Diligence
Lisa Firestone Von Winterfeldt, fundadora de Firestone von Winterfeldt Family Fund
Jack Hidary, cofundador de EarthWeb
Yaky Yanay, presidente & COO de Pluristem
Candice Beaumont, Chief Investment Officer L. Investments
Scott Black, fundador y presidente de Delphi Management
Jim Warner, Transformation Boulder, CO-USA
Walter O´Brien, fundador de Scorpion Computer Services
John Mcleod, TEP Director, International Solutions RBC
Kirby Rosplock, PhD, autor del libro The Complete Family Office Handbook
Erik Wachtmeister, fundador de Best of All Worlds
Countess Louise Wachtmeister, fundadora de Best of All Worlds
Lauren Berger, CEO de The Lauren Berger Collection
Sylvia Earle, fundadora de Mission Blue
Wendy Craft, vicepresidenta ejecutiva y general counsel de MFR Equity
Guy Martinovsky, CEO de Eden Gallery
A través de la celebración de paneles y debates, la conferencia espera cubrir una serie de tópicos relacionados con el día a día y los intereses de los family offices. Temas como inversión alternativa y tradicional, temas legales y fiscales, seguridad financiera y personal, normativa estadounidense, así como gobierno del family office y filantropía, serán, entre otros, los temas que se abordarán en el día de sesiones.
DC Finance busca hacer de este evento académico, una mezcla de arte y placer durante los días siguientes a la sesión de conferencias, días en los que coincidiendo con Art Basel Miami los asistentes podrán asistir a una serie de fiestas y eventos alrededor de unas de las principales ferias de arte del mundo.
En este sentido, desde la organización, que cuenta con el apoyo de RBC Wealth Management para los eventos alrededor de Art Basel Miami, explican que habrá una cena en la Mansion Versace en Ocean Drive, Miami Beach, así como una fiesta patrocinada por algunas de las más reconocidas marcas del mundo del lujo en el SLS Hotel, una guía privada a Art basel y encuentros con importantes colecciones como Jorge Pérez, De la Cruz Collection y muchos otros.
Foto: Nanagyei, Flickr, Creative Commons. Claves para adaptarse a una fiscalidad europea cambiante: El papel de los seguros de vida
Dentro del marco de la lucha contra el fraude y la evasión fiscal, los estados miembros de la Unión Europea están realizando gestiones para que todos los países europeos, incluido España, participen en un sistema de intercambio automático de datos e información. A partir del año 2015, este sistema se extenderá para cubrir varias categorías de ingresos y capitales y es probable que, a largo plazo, incluya a los productos de seguros de vida.
Cada año en la Unión Europea, el fraude fiscal priva a sus estados miembros de 1.000 billones de euros en ingresos. En estos tiempos de grandes recortes presupuestarios, la lucha contra el fraude y la evasión fiscal se ha convertido en una prioridad política. En mayo de 2013, el Consejo de la Unión Europea decidió «acelerar las labores en materia de lucha contra el fraude y la evasión fiscal». Estas labores estarán destinadas «a favorecer el intercambio automático de informaciones y a ampliar el alcance del mismo». Hasta ahora, los productos de seguros de vida han estado fuera del ámbito de aplicación de la legislación europea en cuestión.
El principio del fin del impuesto de retención europeo…
Desde el año 2005, en el marco de la Directiva Europea del Ahorro, la legislación europea sobre la fiscalidad de las rentas del ahorro, Luxemburgo, Austria y, en un primer momento, Bélgica, pudieron beneficiarse de una excepción al régimen general de intercambio de informaciones y aplicar un impuesto de retención europeo en origen. Luxemburgo, que defendía la implantación de una fiscalidad europea en la que cada estado miembro retuviera un porcentaje de todos los beneficios de intereses percibidos por los residentes de otros estados miembros, solo aplicaría este régimen de forma transitoria.
Este sistema de retención en origen presentaba, sin embargo, muchas ventajas: era eficaz y, sobre todo, permitía que los diferentes estados miembros percibieran directamente sus impuestos sin depender de las declaraciones de sus propios contribuyentes. Desde hace ya varios años, la mayoría de los países de la UE han estado intercambiando información sobre la identidad de los contribuyentes que perciben beneficios de intereses en otro estado miembro. Cabe señalar, sin embargo, que, en muchos casos, el estado destinatario no utiliza la información compartida y que, en la actualidad, el intercambio automático de datos funciona bajo mínimos.
…y la supresión del secreto bancario con fines fiscales
Presionado por Estados Unidos y por la Comisión Europea, Luxemburgo, seguido por Austria, dio recientemente signos de apertura a este respecto. El país se ha comprometido a aplicar el mismo régimen que el resto de estados miembros de la Unión Europea, de conformidad con la Directiva Europea del Ahorro. “Ésta es una decisión definitiva, independiente del resto de elementos que gravitan alrededor de esta cuestión”, declaró el primer ministro luxemburgués, Jean-Claude Juncker, durante el Consejo de la Unión Europea en mayo de 2013.
La Directiva Europea del Ahorro solo cubre cierto tipo de ingresos, como son los ingresos de intereses. Por el momento, desde julio de 2013, los ingresos de las pólizas de seguros de vida quedan excluidos. La cuestión es si incluir en el ámbito de aplicación de esta directiva los productos de los seguros de vida que, en particular, incluyan una garantía de retorno. Esto es debido a que cada vez más contribuyentes se orientan hacia estos productos, que la directiva actual no prevé de forma expresa. El nuevo artículo de la propuesta relativo a los beneficios provenientes de las pólizas de seguros de vida es extremadamente complejo y será difícil de implantar.
En consecuencia, las empresas agrupadas en la ACA (Asociación de Aseguradoras del Gran Ducado de Luxemburgo) han propuesto a la Comisión Europea varias enmiendas para prevenir la falta de seguridad jurídica. Dispuestas a aceptar el cambio, piensan que el sector de los seguros de vida tendrá que ajustarse al texto actual e implantar los mecanismos necesarios para unirse a un sistema de intercambio de información en ciertas circunstancias y para ciertas pólizas de seguros de vida.
Una cuestión eminentemente política
La propuesta de la Comisión Europea que pretende incluir ciertos productos de los seguros de vida en la Directiva Europea del Ahorro data del año 2008. Las labores técnicas y jurídicas fueron realizadas en 2009 y, desde entonces, el debate es puramente político. La reciente apertura de Luxemburgo y Austria debería hacer que, al fin, se adopte esta propuesta de 2008.
Sin embargo, Luxemburgo no ha abierto completamente la puerta a ampliar el ámbito de aplicación. El enfoque del Gran Ducado es pragmático. Antes de dar la luz verde, el Gobierno luxemburgués insiste en que la Comisión Europea hable primero con Suiza, con el fin de asegurarse la aplicación de medidas equivalentes al intercambio automático de informaciones.
La ampliación de la Directiva Europea del Ahorro, tanto en su ámbito como en los métodos de su aplicación, podría llevar a ciertos contribuyentes con grandes patrimonios en la Unión Europea a trasladar su patrimonio a Suiza, ya que el sector financiero suizo, así como el luxemburgués, posee una gran reputación. Supone un riesgo real y concreto y, por tanto, Luxemburgo espera que la Comisión Europea obtenga garantías desde Suiza sobre un mecanismo que ofrezca igualdad de condiciones para todos.
Mientras tanto, la Comisión Europea presentó en junio de 2013 una nueva propuesta de revisión de la Directiva relativa a la cooperación administrativa. En particular, ésta pretende ampliar el intercambio automático de informaciones a otros tipos de ingresos y capitales diferentes a los ya previstos por la Directiva Europea del Ahorro y para los que prevé imponer a los estados miembros un intercambio automático de información a partir del año impositivo de 2017. En relación con los productos de seguros de vida, esta propuesta entiende que los estados miembros se intercambian, a largo plazo y de modo automático, información de los productos de los seguros de vida no incumbidos por otras directivas o reglamentos europeos en materia de intercambio de informaciones.
La lucha contra el blanqueo de capitales
Otro camino emprendido es la nueva Directiva europea sobre el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, que debería aprobarse en 2014. En este ámbito, se prevé que todas las infracciones fiscales sean susceptibles de dar lugar a una infracción por blanqueo de capitales. En el momento en que el contribuyente intenta ocultar, invertir o convertir estas sumas en el sector financiero o económico y cuando esta operación parece corresponder a una infracción por blanqueo de capitales, podría ser objeto de acciones penales.
Teniendo en cuenta estos cambios en la fiscalidad europea, es importante que un individuo con un patrimonio alto opte por un proveedor transparente, discreto y responsable a la hora de contratar una solución de seguro de vida. Es decir, una compañía de seguros de vida ‘onshore’, que hace todo lo necesario para respetar las normas en vigor, aunque la Directiva europea del ahorro todavía no se aplique a los productos de los seguros.
Luxemburgo es una opción muy atractiva y cada vez más transparente, en aquellos casos donde el patrimonio está repartido entre dos o más países europeos, para contratar una póliza de seguros de vida de gama alta en el extranjero bajo la Libre Prestación de Servicios (LPS)*. Con una oferta de soluciones fuertemente orientada al mercado internacional, los asegurados acceden a un alto nivel de protección particular en caso de insolvencia o de quiebra del asegurador previsto por la legislación luxemburguesa.
Hay aseguradores, como Vitis Life, que comercializan sus productos de seguros de vida de gama alta fuera de Luxemburgo. Recaudan impuestos en nombre de la administración fiscal de los países donde ofrecen soluciones y comunican la información sobre sus clientes de acuerdo con la ley fiscal del lugar de residencia del asegurado, ofreciendo así a sus clientes la máxima transparencia en todo momento.
