Foto: Anna Christina, Flickr, Creative Commons. UBS busca expandir su negocio de banca privada en Brasil por vía inorgánica
La entidad suiza UBS podría estar buscando adquirir una compañía de banca privada brasileña con el objetivo de expandir su negocio de gestión de patrimonios en el país latinoamericano, pues su objetivo es multiplicar sus activos bajo gestión por siete para el año 2020, hasta alcanzar los 18.500 millones de dólares.
Y también pretende que las comisiones de gestión patrimonial, que ahora suponen una parte minoritaria de sus ingresos, alcancen el 50% de los mismos en seis años.
Varios medios citan las declaraciones de Sylvia Coutinho, CEO de UBS en Brasil, recogidas por Bloomberg, al indicar que la compañía está buscando oportunidades de compra en el mercado brasileño.
La responsable añadió además que UBS, que tiene 370 empleados en el país, está también buscando contratar empleados adicionales para su negocio de banca privada y establecer oficinas en Rio de Janeiro y Belo Horizonte con el objetivo de dar servicio a clientes con más de 2,2 millones de dólares de patrimonio, unos planes que mantienen incluso en caso de que no lleguen a comprar ninguna entidad.
Algunas fuentes señalan que la entidad trató de comprar la unidad de banca privada de BNP Paribas en el país a finales de 2012, pero no hubo acuerdo.
En cuanto a su negocio de banca de inversión, la entidad suiza estaría contratando personal, según indicó la CEO. “Planeamos doblar nuestros ingresos derivados del negocio de banca de inversión este año, incluso aunque los mercados de renta variable estén débiles”, indicó.
Además de Brasil, UBS también estaría buscando expandir su actividad de banca privada en otros mercados emergentes y en Asia, mientras trata de salir de la mayoría de sus negocios de trading sobre renta fija, según las agencias brasileñas.
Santiago Ulloa, founding partner of WE Family Offices. Courtesy Photo . WE Family Offices: How To Manage HNW In An Increasingly Globalized Environment
FIBA organices a new webinar, Understanding the Family Office Landscape, the next Tuesday, August 19th from 11:00am – 12:30pm EST.
Join WE Family Offices Managing Partners Maria Elena Lagomasino, Santiago Ulloa and Michael Zeuner for an interactive webinar discussing the family office landscape. Mel, Santiago and Michael will discuss the following topics:
What is a family office?
How is a family office different from a bank or other type of wealth management firm?
What are the different types of family offices?
How can a wealthy family determine whether a family office is right for them?
What does it cost to build or hire a family office?
Foto: Pablo FJ, Flickr, Creative Commons. Los inversores en fondos europeos frenan su apetito por la bolsa en junio
En un escenario con los tipos de interés en mínimos y con la renta fija ofreciendo menores rentabilidades que en el pasado, el apetito hacia la renta variable ha venido disparándose en los últimos meses. Pero el rally protagonizado por el activo ha hecho que los inversores europeos en fondos bursátiles comercializados en el Viejo Continente hayan dado un paso atrás en esta tendencia, y hayan recogido beneficios en junio en muchos de los fondos en los que estaban invertidos para afrontar un verano con tranquilidad y sin sustos. Con todo, en el cómputo agregado, siguieron llevando capital hacia el activo, pero mucho menor que el de meses anteriores.
Así lo demuestran los últimos datos sobre flujos en fondos europeos publicados por Morningstar: aunque los fondos de renta variable tuvieron captaciones netas por valor de 730 millones de euros, esta cifra es la menor de los últimos doce meses, es decir, desde junio del año pasado. De hecho algunas categorías, como la de Renta Variable Global Large Cap Blend o la de Renta Variable USA Large Cap Growth sufrierion reembolsos importantes (cerca de 3.900 millones y 1.200 millones de euros respectivamente), lo que apunta a esa recogida de beneficios tras varios meses de subidas.
En este contexto, los inversores europeos siguieron apostando por los fondos de renta fija y mixtos, los favoritos en lo que va de año. Estos últimos recibieron 12.500 millones en entradas netas, todo un récord histórico para esta categoría de fondos, según los datos de Morningstar. Los inversores no quieren renunciar a estar expuestos a renta variable, pero prefieren hacerlo, tras los últimos rallies, a través de vehículos mixtos.
Por su parte, los fondos de renta fija vieron fuertes entradas, cercanas a los 18.500 millones de euros, la mayor cifra en 13 meses, desde mayo de 2013. Los expertos consideran que esto es sintomático de que los inversores confían en un escenario en el que se mantendrán las laxas condiciones de política monetaria pero algunos advierten de que, si la Fed llegara a subir tipos antes de lo esperado, podría haber sustos en los mercados y consecuencias en los activos de renta fija.
Creciente apetito por emergentes
Los inversores también mostraron que, poco a poco, el apetito por los mercados emergentes vuelve a sus carteras. En junio, ingresaron casi 2.500 millones netos en fondos de renta fija de esos mercados, y más de 2.000 millones en fondos de renta variable.
En total, los fondos de largo plazo europeos (todos excepto los monetarios) registraron suscripciones netas por valor de 36.120 millones de euros en el mes de junio, si bien hubo categorías que sufrieron reembolsos. Entre ellas, la ya mencionada Renta Variable Global Large Cap, junto a la de renta Fija High Yield Dólares, con unos flujos netos negativos de cerca de 1.400 millones de euros.
A nivel de fondos, los mayores flujos netos positivos fueron a parar al M&G Optimal Income (unos 830 millones de euros) y al AB Global High Yield Portfolio (unos 505 millones de euros). Con reembolsos destaca el Carmignac Patrimoine y el PIMCO Total Return Bond Fund, con salidas netas respectivas de 600 y 445 millones de euros, según los datos de Morningstar.
. James Gavin, nombrado director de Ventas de MFS en Reino Unido
MFS ha contratado a James Gavin como director del Negocio institucional en Reino Unido. Previamente Gavin se desempeñaba como director de Administración de Activos en Commerzbank, con responsabilidad sobre el desarrollo de negocio y de producto de la gestora, así como el departamento de Marketing y Ventas.
Lina Medeiros, presidenta de MFS International, destaca que la labor de James Gavin será hacer crecer el negocio institucional de la gestora en Reino Unido, Irlanda y las Islas del Canal. “Su extensa experiencia nos ayudará a ampliar nuestra relación con las instituciones financieras globales, las bancas privadas y las gestoras de patrimonio”, destaca.
El equipo de Gavin está formado por el director asociado Simon Masters y un ventas.
Photo: KayGaensler, Flickr, Creative Commons. The Miami Selectors Event is Brought to a Close with Debates on Equities, Flexible Strategies, and High Yield
Latin American countries seeking to remain internationally competitive need to invest close to five percent of their GDP to bridge the region’s infrastructure gap. That presents big opportunities for firms throughout the hemisphere. Those opportunities will be highlighted at the Trade Americas & ConnectAmericas Expo: Building the Americas, to be held Sept. 3-4 in Miami, Florida.
Organized by the Inter-American Development Bank (IDB) and its ConnectAmericas initiative, in conjunction with Latin Trade Group, the infrastructure conference will bring together business and government leaders from Latin America and the Caribbean (LAC), the United States and other regions of the world interested in exploring business and investment opportunities in the region. Also attending will be representatives from country agencies responsible for infrastructure development.
The conference program features panel discussions by public and private sector leaders on a variety of subjects, including financing available to small and medium size companies (SMEs); trends in renewable energy and energy efficiency; transportation and logistics; urban infrastructure; public-private partnerships (PPPs); mass rapid transit systems; and doing business with the IDB.
The infrastructure expo will include a full day of business matchmaking that will give participants the opportunity to connect with potential clients, suppliers and investors from throughout the region and the rest of the world.
The Trade Americas & ConnectAmericas Expo will feature the launch of the ConnectAmericas.com Infrastructure Business Community, a virtual space where infrastructure developers will find potential local partners, suppliers and service providers for infrastructure tenders being published throughout the region.
Trade Americas & ConnectAmericas Expo partners include: Enterprise Florida, the US Hispanic Chamber of Commerce, the US-Mexico Border Energy Forum XXI, and WEConnect International. ConnectAmericas.com partners include: Alibaba.com, DHL, Visa and Google.Trade Americas & ConnectAmericas Expo sponsors include: Emerson and the Goodyear Tire & Rubber Company.
Foto cedidaEmilio Botín, President of Universia. Emilio Botín: Banco Santander Will Invest €700 Million in University Projects until 2018
El presidente de Universia y de Banco Santander, Emilio Botín, ha inaugurado en Río de Janeiro el III Encuentro Internacional de Rectores Universia 2014, que lleva por lema ‘La universidad del siglo XXI: una reflexión desde Iberoamérica’. El acto de apertura ha contado con la presencia de autoridades responsables de Educación Superior de Brasil, Reino Unido, España, México, Argentina, Chile y Estados Unidos.
Botín ha calificado el acontecimiento de histórico para Universia y para Brasil: “En esta ciudad se da cita la Universidad para reflexionar sobre su presente y sobre su futuro”; un espacio de debate sobre los desafíos a los que debe hacer frente la universidad iberoamericana, fomentando el diálogo y la cooperación con los sistemas universitarios de otros países del mundo.
En su discurso, ha afirmado que “Iberoamérica es una región joven, con talento y enorme potencial que vive momentos cruciales para asentar un modelo de desarrollo social y económico sostenible; la condición necesaria para contar con sólidos cimientos sobre los que poder construir ese futuro prometedor es contar con una educación de calidad, accesible a todos los ciudadanos y que responda a las exigencias de la sociedad digital emergente”.
En el marco de la reunión, Emilio Botín informó sobre los compromisos adquiridos en el II Encuentro Internacional de Rectores celebrado en Guadalajara, México, en el año 2010: Banco Santander ha invertido 594 millones de euros (801 millones de dólares) en proyectos universitarios en todo el mundo en estos cuatro años y ha implementado el programa de 18.000 becas de movilidad iberoamericana anunciado en Guadalajara, 15.000 de ellas para estudiantes y 3.000 para profesores e investigadores.
El III Encuentro persigue cuatro grandes objetivos: impulsar la modernización de la Universidad; fomentar su internacionalización y el emprendimiento e innovación universitaria; identificar las palancas que refuercen el papel de liderazgo social de la Universidad y poner en valor su importancia como generadora de conocimiento y como instrumento decisivo para el desarrollo económico y social de los países.
Para Emilio Botín, “aquellas sociedades que sean capaces de desarrollarse conjuntamente con este cambio de época que cuenta con el viento favorable de la revolución tecnológico-digital generarán empleo cualificado, más competitividad, internacionalización, progreso y bienestar».
El presidente de Universia animó a todas las universidades presentes a construir juntos la Carta Universitaria de Río 2014, con conclusiones que sean una referencia para seguir avanzando en la consolidación del espacio iberoamericano del conocimiento y la modernización e internacionalización de las instituciones de Educación Superior.
La participación de la comunidad universitaria
En la preparación de los contenidos del III Encuentro de Rectores han participado cerca de 100.000 universitarios. Cuarenta rectores forman parte de tres comités: Internacional, presidido por Carlos Antônio Levi, rector de la Universidad Federal de Río de Janeiro; Académico, presidido por Carlos Alexandre Netto, rector de la Universidad Federal de Rio Grande Do Sul; y Organizador, presidido por el Ignacio Berdugo, ex rector de la Universidad de Salamanca.
Alrededor de 500 rectores se han involucrado a través de la red en la selección de los temas que se van a tratar en el encuentro, como son la interacción de la Universidad con la comunidad universitaria, la docencia e investigación, la adaptación a las nuevas tendencias sociales, las posturas a tomar ante las nuevas tecnologías, las estrategias de internacionalización y otros asuntos como la financiación universitaria.
Wikimedia CommonsLeonard Nimoy and William Shatner as Mr. Spock and Captain Kirk in Star Trek, 1968. Frontier Markets - To Boldly Go!
La esencia misma de la palabra ‘frontera’ evoca la idea de estar al filo: la frontera salvaje, la última frontera, la nueva frontera, el límite de la civilización. De hecho, para estar ahí como inversor se necesita, como diría el capitán Kirk de Star Trek: “to boldly go”, es decir, ir con osadía o atrevimiento.
No es sorprendente que los mercados frontera hayan captado la atención de muchos invasores durante los últimos años, dadas sus perspectivas de mayores retornos en comparación con mercados emergentes más tradicionales y desde luego, con los mercados desarrollados, al tiempo que mantenían su baja correlación con los mercados más maduros y con otros activos de riesgo.
Durante un tiempo, los mercados frontera se consideraron una historia con una única dimensión: crecimiento espoleado por la abundancia de recursos naturales. Y es cierto que la demanda sostenida de materias primas por parte de mercados en desarrollo como China e India han ayudado a estas economías frontera ricas en recursos.
Pero además, la mejora de medidas macroeconómicas, una mayor estabilidad política, la toma de decisiones más informadas y la creación de instituciones independientes (políticamente) bien manejadas, han ayudado al desarrollo de naciones que no son ricas en recursos naturales. Tanzania, por ejemplo, acometió reformas estructurales generalizadas en los años 90 mejorando su economía interna y promoviendo la llegada de capital extranjero.
En muchos casos, se ha conseguido obtener crecimiento sin recalentamiento. En general vemos inflaciones contenidas, tipos de cambio estables y niveles de deuda pública y externa en receso.
Actualmente el crecimiento también se apoya en una población joven y en crecimiento, provocando que la fuerza laboral de los mercados frontera crezca más deprisa que la población que depende de ella. Así, se liberan recursos que se destinan a invertir en desarrollo económico. Este fenómeno, conocido como “dividendo demográfico”, puede contribuir a mejorar la renta per cápita, el consumo interno y a un crecimiento sostenible. En combinación con las mejoras en infraestructuras básicas como carreteras, ferrocarriles, plantas de generación eléctrica y aeropuertos, se consigue una normalización de la función productiva y la asignación eficaz de la fuerza laboral, el transporte de bienes y en general, la actividad empresarial.
Como oportunidad de inversión, los mercados frontera suelen asociarse con la renta variable, gracias al lanzamiento de varios índices frontera de renta variable desde 2007. En renta fija, el universo de los mercados frontera también cuenta con una pequeña base de inversores que se ha visto ampliada tras el lanzamiento del índice de bonos en moneda fuerte JP Morgan NEXGEM en diciembre de 2011. A medida que avance el tiempo, creemos que el universo de renta fija de los mercados frontera ganará atractivo a medida que mejora la liquidez y se reducen las primas de riesgo, de forma similar a lo que se ha visto en los principales mercados emergentes durante las últimas décadas.
Consideramos esencial que los inversores se acerquen a los mercados frontera con un enfoque pragmático. Por cada tres o cuatro ejemplos de mercados frontera que muestran una mejora económica y política, nos encontramos con uno que apenas avanza, o incluso empeora. Aunque en nuestra opinión, éstos son cada vez más minoritarios. Sin embargo, como existen es esencial que la inversión se haga tras un cuidadoso análisis de los riesgos.
El caso de invertir en mercados frontera va más allá de la búsqueda de mayores retornos y menor correlación con otros activos de riesgo. Profundizando, se observa cómo los mercados frontera se apoyan en mejoras de instituciones y políticas públicas, una población en edad laboral boyante y la inversión en infraestructuras clave. No cabe duda de que las economías frontera necesitarán tiempo para alcanzar a países más desarrollados pero creemos que el inversor paciente se beneficiará a medio y largo plazo.
Columna de opinión de Kevin Daly, gestor de inversiones senior de Deuda de Mercados Emergentes de Aberdeen Asset Management
Foto: aloboslife, Flickr, Creative Commons. La SVS podría pronunciarse en septiembre sobre el caso Cascadas
La Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) chilena podría estar ya cerca de llegar a las conclusiones sobre el caso Cascadas. Diario Financiero publica que la SVS podría pronunciarse definitivamente en el mes de septiembre, a tenor de lo que adelantó el superintendente Carlos Pavez en su tercera visita a la comisión investigadora Soquimich de la Cámara de Diputados.
Según explica el diario, Pavez indicó que “manteniendo todas las condiciones como están ahora, sin nuevas presentaciones judiciales o de otro tipo, que puedan significar la dictación de algún tipo orden de no innovar o de naturaleza similar por parte de los Tribunales de Justicia, se podría estimar, en términos muy generales, que durante el mes de septiembre podría estarse finalizando el procedimiento administrativo sancionador”.
Pavez hizo hincapié en que los cargos formulados no residen necesariamente en “si se utilizaron determinados mecanismos bursátiles, de remate, de órdenes directas, o si cumplieron o no la reglamentación (…) Es el conjunto de estas variables, y como concurren en cada una de las operaciones y el período en el cual se llevaron adelante, la recurrencia de las mismas, las que permiten a la SVS considerar, a partir de septiembre del año pasado, que podríamos estar en presencia de infracciones a estos artículos de la Ley de Mercado de Valores”.
Pavez aclaró que la SVS no es juez y parte, sino un “instructor de un procedimiento administrativo” y por eso ha establecido “mecanismos que den más seguridad o mayores garantías incluso a pesar del control jurisdiccional”, como el tribunal de letras en lo civil o la apelación de las sanciones que pueden llegar hasta la Corte Suprema.
Según explica el diario chileno, la SVS ha separado las funciones de fiscalización, que las llevan a cabo básicamente las unidades organizacionales que dependen de cada una de las intendencias, de lo que es la investigación y el procedimiento sancionatorio, que está a cargo de esta área de cumplimiento de mercado (Acme) y es la responsable de emitir informes ante el superintendente, los intendentes y los fiscales para que sean ellos los que decidan si se pueden formular cargos y asesoren al superintendente. Es este último el que decide sobre la aplicación o no de las sanciones.
When Panama became an independent nation, the 26th President of the United States, Theodore Roosevelt had the foresight, conviction and political capital to finance the canal that ultimately connected two oceans, changed the world of shipping, and helped usher in the global economy.
The Roosevelts: An Intimate History chronicles the lives of Theodore, Franklin and Eleanor Roosevelt, three members of the most prominent and influential family in American politics.
It is the first time in a major documentary television series that their individual stories have been interwoven into a single narrative. This seven-part, fourteen hour film follows the Roosevelts for more than a century, from Theodore’s birth in 1858 to Eleanor’s death in 1962. Over the course of those years, Theodore would become the 26th President of the United States and his beloved niece, Eleanor, would marry his fifth cousin, Franklin, who became the 32nd President of the United States.
The series encompasses the history the Roosevelts helped to shape: the creation of National Parks, the digging of the Panama Canal, the passage of innovative New Deal programs, the defeat of Hitler, and the postwar struggles for civil rights at home and human rights abroad. It is also an intimate human story about love, betrayal, family loyalty, personal courage and the conquest of fear.
The film is directed by Ken Burns, written by Geoffrey C. Ward, and produced by Paul Barnes, Pam Tubridy Baucom and Ken Burns. The Roosevelts will air from September 14–20 in PBS.
Funding for the documentary was provided by Bank of America; Corporation for Public Broadcasting; Public Broadcasting Service; Mr. Jack C. Taylor; The Arthur Vining Davis Foundations; National Endowment for the Humanities; Rosalind P. Walter and members of The Better Angels Society, including Jessica & John Fullerton; The Pfeil Foundation; Joan Wellhouse Newton; Bonnie & Tom McCloskey; and The Golkin Family.
Foto: Rivera Notario, Flickr, Creative Commons. Itaú se hace con la totalidad de la entidad de banca privada chilena MCC
El brasileño Itaú Unibanco Holding Financeira SA, el mayor banco de América Latina por valor de mercado, acordó el lunes comprar la participación que no poseía de las unidades de correduría y valores de la chilena Munita, Cruzat y Claro por una suma que no fue revelada.
Itaú adquirió participaciones en la compañía chilena en 2011, para acelerar la expansión de su plataforma de gestión de riqueza y de banca privada en Chile. Ahora, ha comprado aquellas que le faltaban.
Actualmente, Itaú gestiona 83.000 millones de dólares en cuentas de banca privada, el mayor volumen para un banco de América Latina.
En un comunicado, Itaú dijo que la decisión de ejercer la opción de comprar el resto de MCC demuestra su “claro compromiso con el mercado chileno y la visión de que Itaú Private Bank sea un líder en América Latina».
Ramón Suárez seguirá siendo el presidente ejecutivo de MCC, mientras que Alberto Munita, Gastón Cruzat y Eugenio Claro -los socios fundadores de MCC- se mantendrán dentro del directorio de la empresa, agregaba el comunicado.
