ETFs and ETPs listed in the United States gathered US$19.9 billion in net new assets in April which, when combined with a small positive market performance in the month, pushed assets in the US ETF/ETP industry to a new record high of $1.76 trillion, according to preliminary data from ETFGI’s April 2014 Global ETF and ETP industry insights report. At the end of April 2014, the US ETF/ETP industry had 1,577 ETFs/ETPs, from 57 providers listed on 3 exchanges.
The ETF/ETP industry globally hit a record high of US$2.49 trillion in assets at the end of April 2014.
“In April, as was the case in March, investors continued to show a strong preference to equity allocations. Equity markets were again choppy in April – the S&P 500 closed at an all-time high on April 2nd but ended the month up less than 1%. The DJIA closed the month at an all-time high of 16,581. Outside the U.S., developed markets improved slightly; European equities continued to strengthen, while emerging markets remained flat for the month.” according to Deborah Fuhr, Managing Partner at ETFGI.
In April 2014, ETFs/ETPs listed in the United States gathered net inflows of US$19.9 Bn. Equity ETFs/ETPs gathered the largest net inflows with US$16.8 Bn, followed by fixed income ETFs/ETPs with US$3.1 Bn, while commodity ETFs/ETPs experienced net outflows of US$1.4 Bn.
YTD through end of April 2014, ETFs/ETPs have gathered net inflows of US$34.9 Bn which is significantly below the US$65.6 Bn in net inflows gathered at this time in 2013. Equity ETFs/ETPs gathered the largest net inflows YTD with US$18.3 Bn, followed by fixed income ETFs/ETPs with US$13.4 Bn, while commodity ETFs/ETPs experienced net outflows YTD of US$1.4 Bn.
In April 2014, iShares gathered the largest net ETF/ETP inflows with U$8.2 Bn, followed by Vanguard with US$5.7 Bn in net inflows, and SPDR ETFs with US$4.7 Bn in net inflows.
La operación de adquisición permitirá además a Ezentis reforzar sus actividades en España y Perú, al incluirse en la compra las participadas que Network Test tiene en ambos países. Asimismo, el acuerdo recoge la compra de la operación que Network Test tiene en Miami (Estados Unidos). Ezentis y Network Test han suscrito un acuerdo vinculante de compra, condicionado al cierre del contrato de compraventa, que prevé el pago de 7,1 millones de euros. Esta cifra, no obstante, podría incrementarse en hasta 3,7 millones más en virtud del grado de cumplimiento de objetivos de negocio y resultado de explotación en 2014 y 2015.
El Grupo Network Test cuenta con 14 años de experiencia en el mercado de gestión integral de redes de telecomunicaciones y dispone de una plantilla de una plantilla de 470 ingenieros y técnicos con sedes y centros de trabajo en Madrid, Sevilla, Zaragoza y filiales en Colombia, Perú y Miami (Estados Unidos). Network Test, que cerró 2013 con una facturación de 14,7 millones, cuenta con una cartera de 50 clientes, entre los que se encuentran los grandes grupos de telecomunicaciones y de energía.
Para el presidente del Grupo Ezentis, Manuel García-Durán, “esta operación, que inicia la aplicación del Plan Estratégico 2014-2017 presentada a los inversores y al mercado a principios de este mismo mes, nos permite aprovechar la capacidad que Network Test tiene no sólo en España sino también en Latinoamérica, avanzando así en nuestros objetivos de superar una cifra de ventas superior a los 650 millones de euros en 2017”.
El objetivo concreto son 656 millones a cierre de 2017, más del triple del nivel actual de facturación (203 millones en 2013), gracias sobre todo a la facturación que aportarán las entidades adquiridas (326 millones de euros).
Foto: Iñaki de Luis. Mercados emergentes: preparándose para un futuro mejor
Los mercados emergentes están lidiando con transiciones importantes. Después de tres años de bajo rendimiento en las bolsas de mercados emergentes respecto a las de mercados desarrollados, así como la debilidad de los mercados emergentes de renta fija del verano pasado, Pioneer Investments cree que es hora de volver a evaluar la situación de inversión en ellos.
En la carta a inversores de mayo Giordano Lombardo, CIO de Pioneer Investments, analiza las condiciones actuales en mercados emergentes y los compara con la vulnerabilidad de los años 90. La conclusión principal es que la evolución del tamaño y la profundidad de los mercados financieros de mercados emergentes, así como la mejora de sus fundamentales, los sitúa en una base más sólida que la de los años 90. El informe presta especial atención a China y a su papel crucial en la economía global. También arroja algunas conclusiones sobre otros países importantes en el escenario emergente, como India, Rusia y Brasil.
Lombardo apunta a que la reciente volatilidad en mercados emergentes puede provocar nuevas oportunidades selectivas de inversión tanto en renta fija como en renta variable. Este punto de vista estaría estrictamente ligado al escenario base de la gestora, que sigue siendo ligeramente positivo para los activos de riesgo. Sin embargo, Pioneer Investments duda de que los mercados emergentes superen a los mercados locales en el caso de una severa corrección de los mercados. Para ambos tipos de activos, insisten en la importancia de ser selectivos y de utilizar un proceso de inversión que incorpore tanto el análisis macroeconómico como la revisión de fundamentales de las empresas individuales.
Puede leer la carta completa en el archivo adjunto.
As financial advisors continue to look for ways to diversify client portfolios to reach savings goals, Invesco has announced the launch of three new mutual funds – Invesco Global Infrastructure Fund, Invesco Strategic Income Fund and Invesco Strategic Real Return Fund.
«We are always looking for ways to leverage the depth and breadth of our investment management capabilities to meet client needs,» said Gary Wendler, Head of Product Development & Investment Measurement/Risk. «These funds give our clients additional tools and a fresh approach to build portfolios that seek to address two very important needs in light of the current and potentially future market backdrop.»
Invesco Global Infrastructure Fund is the newest addition to Invesco’s suite of alternative mutual funds that seeks to provide total return through growth of capital and current income. It may also provide investors with a hedge against potential inflation and an opportunity for portfolio diversification. The fund will invest in equity securities of companies with infrastructure assets in the US and abroad, including up to 20% in master limited partnerships, and be managed by the Invesco Real Estate team, which oversees approximately $60 billion in real assets (physical/tangible assets that have intrinsic value like real estate investment trusts and direct property).
The team is bolstered by its global presence with 18 offices in 12 different countries. With the Invesco Global Infrastructure Fund the management team will attempt to maximize predictability and consistency of investment returns and minimize risk through strict attention to portfolio design.
«Our comprehensive approach to stringent research and our global reach helps us identify investment value. We believe compelling long-term performance can be achieved by investing in infrastructure companies with highly visible cash flows, strong balance sheets and dependable demand characteristics,» said Joe Rodriguez, lead portfolio manager for Invesco Global Infrastructure Fund and Head of Global Real Estate Securities for Invesco Real Estate. «Our team’s investment focus has always been on utilizing local market expertise to best evaluate the cash flows derived from tangible, long-lived assets.»
Invesco Strategic Income Fund and Invesco Strategic Real Return Fund offer a new approach to the fixed income markets for those looking to potentially capture additional income or even growth. Both funds will draw from the experience of Invesco Fixed Income, which manages more than $230 billion in fixed income assets.
«Given the potential for rising interest rates, which can put more traditional bond strategies under pressure, now may be the time for investors to consider new tactics to generate income and provide growth in their portfolios,» said Rob Waldner, Head of Global Macro and Chief Strategist for Invesco Fixed Income and portfolio manager of the Invesco Strategic Income Fund.
Invesco Strategic Income Fund will look to provide current income, and secondarily long-term growth of capital, by investing primarily in US and foreign debt securities, including emerging market debt securities. The team will broadly pursue income across such global fixed income sectors as high yield and investment grade credit, emerging markets, bank loans, and foreign and US government securities.
The management team will use a top-down analysis of macroeconomic trends along with bottom-up fundamental analysis of market sub-sectors and individual issuers from more than 70 specialized research analysts to identify investable information advantages. The dynamic balancing of the top-down and bottom-up investment views is designed to help the team identify and take advantage of opportunities in any market environment or geographic region. The investment process is underpinned by a strategic allocation across fixed income markets that allows for tactical adjustments in an effort to capitalize on relative value and forward looking expectations.
Invesco Strategic Real Return Fund will seek to mitigate the effects of unanticipated inflation and to provide current income. The fund will employ a diversified approach to managing inflation risk by using different fixed income asset classes, including Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), high yield bonds and bank loans, which have the potential to perform well in inflationary environments while still offering competitive yield. The management team will use a top-down analysis of macroeconomic trends along with bottom-up fundamental analysis of market sub-sectors and individual issuers from more than 70 specialized research analysts to identify investable information advantages throughout a market cycle. A risk-parity approach will be employed to determine initial asset allocation of fund holdings and then input from Invesco Fixed Income’s Investment Strategy Team will be used for ongoing allocation decisions.
«With yields so low and credit spreads tight, we believe some investors are going to have to broaden their search for opportunities in the bond markets,» Mr. Waldner said. «We are transitioning to a new investing environment and it will be important to be prepared with a well-defined macro investment strategy. These new products offer a more active approach to asset allocation and security selection, which we believe benefits investors as opportunities shift between market/sector rotation and security selection.»
Foto: Wikipedia.. Dos tercios de los inversores globales creen que las mejores oportunidades estarán fuera de sus fronteras
Los inversores –tanto españoles como del resto del mundo- continúan mostrando aversión al riesgo cinco años después del desplome de los mercados, según revela la Encuesta Global de Sentimiento Inversor, realizada por Franklin Templeton. Este estudio, realizado entre más de 11.000 inversores de 22 países, muestra que un 52% de los inversores globales tiene previsto ser más conservador en 2014, frente al 57% del año pasado.
“La aversión al riesgo está durando demasiado. Las carteras se construyen en función de fenómenos cortoplacistas no por opciones a largo plazo, lo que les expone a quedar muy por debajo de sus objetivos. Una gestión inteligente no consiste en evitar de plano los riesgos sino en preverlos, entenderlos y compensarlos de manera correcta para alcanzar las metas de inversión a largo plazo”, afirma Ramón Pereira, responsable de Franklin Templeton para España. En España, esa aversión al riesgo explica que el 54% de los inversores españoles tenga previsto adoptar estrategias más conservadoras este año. Sólo uno de cada tres se atreverá con un perfil más agresivo que el año pasado. Esta tendencia, similar a la que se registra en el resto del mundo, prefiere tomar menos riesgos aunque se obtengan retornos más bajos.
Los resultados son paradójicos, porque la mayoría de los inversores espera que el mercado mejore y conseguir retornos más altos. En España, dos de cada tres encuestados son optimistas o muy optimistas respecto a su capacidad para alcanzar los objetivos de inversión que se han planteado (un 67% de los inversores españoles cree que será capaz de alcanzar los objetivos de inversión que se ha planteado para este año). De hecho, el porcentaje de personas que opinan que el mercado bursátil crecerá este año aumenta hasta el 67%.
Percepciones vs. realidades
Sólo algo más de la mitad (55%) de los entrevistados cree que su mercado local de renta variable creció en 2013. Sin embargo, lo cierto es que de la totalidad de los mercados geográficos analizados por Franklin Templeton, el 77% mejoró sucomportamiento económico. Estos datos revelan una divergencia entre la percepción de los inversores y la realidad, un hecho que puede impactar en la habilidad de los ahorradores a la hora de tomar decisiones bien informadas.
Respecto al presente ejercicio, el 62% de los inversores a escala global piensa que el mercado bursátil de sus respectivos países experimentará un comportamiento positivo. El optimismo es incluso mayor en España (67%), debido quizá a que los resultados del anterior ejercicio excedieron las expectativas de muchos encuestados. Frente al 43% de los que auguraban a principios de 2013 que el mercado iba a evolucionar a mejor, ahora hay un 52% que, al volver la vista atrás, afirma que 2013 fue un buen año. Respecto a las diversas categorías de activos, la confianza en la bolsa crece. Un 30% de los encuestados españoles cree que las acciones serán el activo con mejor comportamiento en 2014 (frente al 17% del año pasado). Por contra, los metales preciosos experimentan el camino inverso: sólo un 17% cree que serán el mejor activo de 2014, frente al 32% que confiaba en ellos para 2013.
Oportunidades más allá de las fronteras
A escala global, dos tercios de los encuestados creen que las mejores oportunidades de inversión estarán fuera de sus fronteras, en línea con lo señalado en la encuesta de 2013.
Pese a todo, es notable la mejora de la percepción del mercado nacional por parte de los inversores españoles. Para el periodo de 2014, muchos de ellos creen que sus inversiones domésticas les reportarán los mayores retornos, tanto en renta variable (30%) como en renta fija (24%). Sin embargo, para un horizonte de 10 años Asia aparece como el destino más prometedor para una gran parte de ellos. Es significativa, también, la erosión que ha sufrido la estima de los españoles tenían por el Centro y Este de Europa, incluida Rusia. Los que confían en encontrar los mejores retornos de renta fija en esos mercados, para un periodo de diez años, han caído del 13% registrado en 2013 hasta el 9% de este año.
¿Hacia dónde se dirige el dinero?
Desde el punto de vista global, los inversores están inclinados hacia el inmobiliario, el mercado doméstico y las bolsas emergentes, así como los metales preciosos. En el caso español, un 32% piensan añadir o aumentar su exposición a la renta variable nacional, frente al 21% que planea invertir en bienes inmuebles o el 20% que desea comprar acciones de países desarrollados.
Los beneficios de contar con un asesor financiero
La encuesta pone de manifiesto que los inversores que cuentan con asesoría tienen carteras más diversificadas y son más partidarios de invertir fuera de las fronteras de su país. Además, son por lo general más optimistas respecto a su posibilidad de alcanzar sus objetivos financieros y poseen expectativas de retorno más altas. “Adentrarse en los mercados internacionales puede ser una empresa muy complicada. La encuesta demuestra que los inversores pueden beneficarse de trabajar con un asesor financiero para tomar decisiones informadas que posicionen apropiadamente sus carteras”, afirma Greg Jonhson, presidente y consejero delegado de Franklin Templeton Investments.
La Encuesta de Sentimiento Inversor de Franklin Templeton, realizada por ORC Internation, se basa en respuestas de 11.113 inversores de 22 países: Brasil, Chile y México, en Latinoamérica; Australia, China, Corea del Sur, Hong Kong, India, Japón, Malasia y Singapur, en Asia Pacífico; Alemania, España, Francia, Gran Bretaña, Grecia, Italia, Polonia, Sudáfrica y Suecia, en EMEA; y EE.UU. y Canadá, en Norteamérica.
Antony Jenkins, CEO del Grupo Barclays. Barclays agrega la banca minorista española a una larga lista de activos no estratégicos, con el objetivo de vender o cerrar
Antony Jenkins, CEO de Barclays, confirmaba esta mañana los planes de reestructuración de la entidad británica por los que reducirá el tamaño de su banca de inversión y racionalizará su presencia en banca personal y corporativa. Como resultado, las operaciones de banca minorista en Europa son oficinalmente “no estratégicas” y pasarán a formar parte de un “banco malo” cuyo objetivo final es la venta o el cierre. El negocio de banca minorista de España está dentro de este paquete, pero en un comunicado a la CNMV Barclays ha aclarado que las divisiones de banca corporativa y banca privada en España quedan a salvo. En conjunto, Barclays emplea en España a 2.800 personas de las que unas 2.200 pertenecen a la división de banca minorista.
A grandes rasgos, la reestructuración global implica:
La división de banca de inversión pasará a representar un 30% de los activos de riesgo del grupo, frente al 50% actual.
La división de banca personal y corporativa (en la que se incluye el negocio de banca privada que suma activos por 200.000 millones de libras) tendrá el mismo peso que la banca de inversión.
África, una de las apuestas principales del banco, así como el negocio de tarjetas Barclaycard tendrán aproximadamente el mismo tamaño completando los activos del grupo.
En 2014, Barclays reducirá su plantilla total en 14.000 empleados, un objetivo de recorte más ambicioso que el inicial, marcado en 10.000-12.000 personas.
De aquí a 2016 la división de banca de inversión reducirá su personal en 7.000 personas. Ambos son objetivos brutos.
Las actividades no estratégicas de Barclays incluyen:
Partes del negocio de banca de inversión como las materias primas físicas (exceptuando metales preciosos) y elementos de otros negocios de trading, incluyendo mercados emergentes y derivados no estandarizados.
El negocio de banca minorista europeo (ex UK).
Partes del negocio de banca corporativa en Europa y Oriente Medio.
Algunas carteras de crédito en Reino Unido.
Un número limitado de operaciones de Barclaycard y algunos portafolios de Wealth Management (no se han dado detalles, aunque ya en 2013 Barclays se ha ido desprendiendo de negocios de Wealth Management no estratégicos, como la cartera latinoamericana offshore).
Barclays aclara que buena parte de estos negocios no estratégicos son rentables y pueden ser de interés para potenciales compradores. Continuarán llevando a cabo una gestión activa de estos negocios con el objetivo de explorar opciones de venta que, de no darse, a la larga derivarían en cierre.
Los nuevos objetivos financieros del grupo son:
Obtener, de forma sostenible, un ROE superior al coste de capital. Esto implica un ROE superior al 12% para sus negocios estratégicos en 2016.
Ratio de capital CET 1 superior al 11% en 2016.
Ratio de apalancamiento CRD IV superior al 4%.
Payout de entre el 40% al 50% (aunque de forma realista, esperan que esté más en el entorno del 40% hasta que consigan rebasar un ratio CET de capital del 10,5% previsto para 2015).
Para sus negocios principales tienen un objetivo de costes inferior a 14.500 millones de libras en 2016.
Los negocios no estratégicos no restarán más de un 3% al ROE del grupo en esa misma fecha.
Puede acceder a una presentación detallada de la reestructuración propuesta por Barclays a través de este link.
Foto: Damien (Phototrend.fr), Flickr, Creative Commons.. Ahorro o bazar: una decisión muy práctica
Le entregaremos tres botellas de vino Rioja crianza cosecha 2009, o si prefiere un juego de seis copas de vino, o un juego de maletas Samsonite, etc., sin olvidarnos de la televisión de plasma, o de la cubertería de 24 piezas, y así en un largo periplo de ofertas que más bien parece que nos encontremos en unos grandes almacenes o en un enorme bazar.
Sin embargo estamos hablando del ahorro y de cómo mayoritariamente se ha inculcado la necesidad de ahorrar, atrayendo a los ahorradores no por el análisis previo de su situación patrimonial y la expectativa de jubilación futura, u otras necesidades, sino por lo que conseguirían de regalo en función a la cantidad destinada.
En muchos casos asesor y ahorrador terminarían hablando de la calidad del vino, si esa cosecha era mejor que la otra, o si el cristal de las copas sería mejor o peor, pero pocas veces se hablaría en profundidad del problema real, de la necesidad de ahorrar y dónde y cómo invertir.
Tener una mejor campaña de marketing, conseguir unos regalos más atractivos era, y quizás aún sigue siendo, la fórmula magistral de atraer al ahorrador, no interesa tanto analizar y entender el instrumento de ahorro con tal que quien nos lo ofrezca nos genere confianza, sino lo que se consiga a cambio.
Hay que tener en cuenta que todas estas promociones las termina pagando el cliente, bien por los gastos y comisiones que puede llevar implícito el producto, como también la vinculación en el tiempo de permanencia que se puede exigir, y comporta no poder movilizar los recursos en un período prolongado, de tal forma que si deseamos cambiar de instrumento, por rentabilidad, o por pérdida de confianza en la entidad, etc., no podremos hacerlo cuando realmente lo precisemos.
El ahorro supone destinar una importante parte de nuestros recursos invirtiéndolo en los instrumentos que mejor se adapten a nuestro perfil inversor, buscando: seguridad, rentabilidad, fiscalidad, liquidez, etc. Y según el instrumento que elijamos se ponderará cada una de estas características en mayor o menor medida, pero este debe ser el análisis y no incurrir en el error de ser atraídos exclusivamente por estas campañas
Desde BISSAN iremos analizando cuestiones que nos pueden ser de utilidad, tanto en la comprensión de los diferentes instrumentos de ahorro e inversión, como en los mecanismos de detectar las necesidades de realizar un mayor esfuerzo de ahorro, diferenciándolo según las características y circunstancias personales en cada caso y con criterios que nos ayuden en la toma de decisiones.
José Sastre Bellas escolaborador de la EAFI BISSAN Value Investing.
Foto: Joe Page, Flickr, Creative Commons.. PRIPS llevará a las gestoras a compartir la responsabilidad de comercialización con distribuidores y asesores
Si bien MiFID II traerá una distinción entre asesores independientes y dependientes y la prohibición de incentivos entre los primeros (aunque el europeo es un acuerdo de mínimos y serán las autoridades nacionales las que tendrán que llevar al detalle esas normas en los próximos dos años), y UCITS V conllevará más responsabilidad, y costes a los depositarios, PRIPS igualará el terreno de juego para fondos de inversión y otros productos. Pero no solo eso: la normativa pone el foco regulatorio en los fabricantes de productos, es decir, entidades gestoras o aseguradoras.
“El foco regulatorio puesto solo en el comercializador ha fallado y por eso, además de reforzarlo con MiFID II, PRIPS traslada el foco desde el asesor o comercializador a la fábrica de productos”, explica Gloria Hernández, socia responsable de Regulación para el Sector Financiero de Deloitte, en el marco del foro de asesores financieros “2014: Ahorro a largo plazo y reforma fiscal”, organizado por Inversión y EFPA España.
Así, las entidades gestoras tendrán que determinar el universo de clientes de los productos que creen, dejar bien claro su perfil de riesgo (en el KID similar al de los fondos) y verficar que se comercializan adecuadamente. Algo que supone compartir la responsabilidad desde le punto de vista de la comercialización con la entidad distribuidora o el asesor.
Desde Clifford Chance, Natalia López-Condado, responsable del Departamento de Asset Management & Private Banking, explica que con los documentos de información que tendrán que tener los productos empaquetados, se podrá comparar entre ellos, y hace hincapié también en ese nuevo foco de responsabilidad para las gestoras.
La normativa PRIPS (Packaged Retail and Insurance-based Investment Products) regula los productos empaquetados, entre ellos los aseguradores, para inversores minoristas e impone que ofrezcan información similar a la que ofrecen los fondos de inversión en el documento simplificado. En opinión de Efama, la asociación de fondos europeos, el KID aumentará la transparencia sobre los productos y contribuirá a la protección del inversor y tendrá un importante papel para mitigar el riesgo de ventas inapropiadas de productos de inversión. Además, la asociación valora que su aplicación a gestoras, bancos y aseguradoras contribuye a crear un terreno de juego igualado en la transparencia de sus productos, aunque cree que hace falta más trabajo para incluir otros productos similares que aún no están bajo el alcance de PRIPS.
¿Evitará nuevas crisis?
El exceso de regulación tras la crisis financiera tiene como objetivo aumentar la protección del inversor y evitar que la historia se repita. La cuestión es si ese exceso de regulación que consideran algunos podrá evitar nuevas crisis y la respuesta es negativa. “La idea es crear un marco más sólido y transparente con la imposición de nuevos requisitos que pueden incrementar los costes, por lo que las entidades tendrán q buscar ayuda en la tecnología para poder cumplir con todo, sin olvidar la labor educativa hacia el asesor, el empleado de la entidad y el inversor”, dice López-Condado. Pero eso no evitará nuevas crisis, que siempre llegan desde donde menos se espera. Según Hernández, la regulación también se empieza a centrar ahora en reactivar la economía.
Pablo Bello, nuevo director de Renta Variable de Región Andina para Santander AM Chile. Foto cedida. Pablo Bello se incorpora a Santander AM Chile como director de Renta Variable Andina
Pablo Bello se acaba de incorporar al equipo de Inversiones de Santander Asset Management Chile como director de Renta Variable para la Región Andina, un puesto desde el que reportará directamente a la Gerencia de Inversiones, informó Santander AM
Bello cuenta con una larga trayectoria en la industria de asset management, liderando áreas de estudios y gestionando directamente carteras de inversiones. En los últimos años se desempeñó como gerente de Renta Variable Latam en BTG Pactual y previamente como subgerente de inversiones en AFP Habitat. El nuevo director de Renta Variable para la región Andina de Santander AM Chile trabajó anteriormente en Compass, Santander Investment y CGH, entre otras firmas.
Bello es ingeniero civil industrial por la Pontificia Universidad Católica de Chile y cuenta con un MBA de UCLA Anderson School of Management de California (Estados Unidos).
Clifford Lau, director de renta fija asiática de Threadneedle @CliffordLau. Threadneedle lanza un fondo de renta fija asiática flexible gestionado por su equipo en Singapur
Threadneedle ha lanzado un fondo que gestionará su equipo de renta fija con base en Singapur, liderado por Clifford Lau.
Se trata del fondo Threadneedle (Lux) Flexible Asian Bond, un fondo de renta fija asiática que adoptará una estrategia flexible por la que podrá invertir a lo largo y ancho de los mercados asiáticos de renta fija, incluyendo emisiones en moneda fuerte y en moneda local, deuda soberana, corporativa, high yield y bonos islámicos.
El equipo de renta fija asiática estará a cargo del fondo, bajo la dirección de Clifford Lau que comentaba: “esta estrategia es particularmente adecuada para los mercados actuales de renta fija permitiendo a los inversores adaptarse a las diferentes fases del ciclo económico. Los mercados asiáticos de crédito mantienen su resistencia. Entre las emisiones asiáticas en moneda fuerte, vemos un descenso en la volatilidad mientras los diferenciales siguen siendo atractivos si se comparan con otros bonos de mercados emergentes en moneda fuerte. Para las emisiones en moneda local nos centraremos en bonos con rendimientos altos en mercados en los que se vea potencial de mejora económica”.
En cuanto a los bonos “sukuk” o islámicos, Lau destaca que han tenido un comportamiento relativo fuerte, con menor volatilidad que otras clases de activos. “Su baja correlación con las principales clase de activos ofrecen la oportunidad de diversificar un portafolio global. Si bien la liquidez y la escasez de oferta han sido un reto para estos bonos, las expectativas de un mayor número de emisiones y de una oferta multi-divisa aumentarán las fuentes de rentabilidad y riesgo para los bonos sukuk globales”.
Threadneedle anunciaba el pasado mes de octubre el nombramiento de Soo Nam Ng como director de Renta Variable Asiática en la oficina de Singapur, junto a cuatro fichajes que se han sumado al equipo. Este equipo se ha responsabilizado de la gestión del fondo Threadneedle (Lux) Developed Asia Growth.
Ambos fondos se dirigen fundamentalmente a inversores en el mercado asiático, aunque están domiciliados en Luxemburgo.
