Foto: Kirainet, Flick, Creative Commons. Renta fija a corto a plazo, una solución para refugiarse de los tipos cero
Natural-resource equities could provide a better hedge against inflation than commodities themselves, according to a white paper from The Boston Company Asset Management, LLC (TBCAM), the Boston-based equity investment boutique of BNY Mellon.
This could be a particularly appropriate time to consider strategies that hedge against a rise in inflation as interest rates appear to have bottomed, the report said. It notes that an increase in the federal funds rate could come as early as the spring of 2015, which could spark a rise in inflation.
TBCAM warns that investors may wish to prepare for inflation despite concerns from the International Monetary Fund and U.S. Federal Reserve that inflation is too low. Such concerns may prompt central banks to add even more stimulus through quantitative easing and negative real rates, said Robin Wehbe, author of the report and portfolio manager for TBCAM.
«Preparing for the eventual transformation of stimulus into excess liquidity is paramount,» Wehbe said. The report, Inflation Investment Guide: The Advantage of Natural-Resource Equities Allocation, posits that natural-resource equities may provide inflation-hedging benefits without significantly reducing the performance of an investment portfolio in pre-inflationary time periods. Equities, natural resource equities and commodities perform differently across different inflation regimes, the report said.
«In times of low to moderate inflation, equities typically are the clear outperformer,» said Wehbe. «However, natural-resource equities have historically caught up and eventually overtaken the broader stock market to turn in the best returns as inflation begins to rise. Commodities tend to lag all equities in almost every inflationary environment, only outperforming the broad market in times of very high inflation.»
Rising U.S. interest rates contribute to a strengthening U.S. dollar and could drive inflationary pressures around the world, the report said. Countries with current account deficits will feel these pressures the most, according to TBCAM. The report notes that concerns about inflation have been blamed for the sell-off in emerging markets over the last year.
«It’s important to remember that commodities have an expected return of zero,» said Wehbe. «If you look at the historical return of commodities against other asset classes, such as equities, you’ll see that they have significantly underperformed.»
Foto cedida por Miami Fashion Week. El master de moda que dirige Carla Goyanes se estrena en Miami Fashion Week
Esden Business School colaborará con la Miami Fashion Week, que se celebrará del 15 al 18 de mayo en el Miami Beach Convention Center, con la creación de un programa de formación compuesto por diferentes master class impartidas por profesionales de primer nivel del sector de la moda, tal y como informó Esden.
Durante las master class, Modesto Lomba, Rosa Tous, María León, Nuria Sardá o Ágatha Ruiz de la Prada, entre otros, analizarán temas tan interesantes y actuales como la “Moda como técnica”, la “Historia de un icono”, la “Evolución de la lencería”, o “El color y el concepto”. Además, debatirán sobre el momento actual por el que pasa un sector en auge que se enfrenta a los cambios constantes de un mercado cada vez más exigente. Las master class tienen un aforo limitado de 70 asistentes por conferencia y serán gratuitas para el público de la MFW.
Carla Goyanes, directora de Esden Business School en Miami, explica que “esta acción es un reflejo de nuestra apuesta por introducirnos, como institución educativa, en el sector de la Moda en esta zona del continente americano, donde consideramos que tenemos mucho que aportar”.
Esden Business School contará con un stand en el que el público asistente a la MFW podrá informarse sobre el MBA en Dirección de Empresas de Moda y Belleza que se impartirá desde finales del 2014 en Miami.
Esta nueva apuesta de Esden Business School se suma a la participación en la Madrid Fashion Week, o a los diferentes acuerdos firmados en España con dos entidades del sector como la Asociación de Creadores de Moda de España (ACME) y con la Asociación Empresarial del Comercio Textil y Complementos (ACOTEX).
El Miami Beach Convention Center se transforma cada año en una Fashion City, en la que además de los desfiles, los visitantes pueden participar en diferentes eventos, asistir a actividades educativas y visitar pop up boutiques de diseñadores internacionales.
En sus 16 años de historia, esta semana de la moda se ha convertido en la primera plataforma internacional para colecciones crucero y recibe en cada edición a más de 60 firmas internacionales. Dados los buenos resultados de dicha pasarela, se está planteando que Miami Fashion Week se expanda a otros mercados y ciudades con el objetivo de reunir a la industria de la moda en América Latina.
Rogerio Poppe, de ARX (BNY Mellon). Foto cedida. Los principales retos a los que se enfrenta la renta variable brasileña
Rogerio Poppe, gestor del BNY Mellon Brazil Equity Fund, de ARX Investimentos, parte de BNY Mellon, explica su opinión sobre la situación de Brasil antes de las eleciones. Desde su punto de vista hay una alta probabilidad de que la actual presidenta, Dilma Rousseff, sea reelegida, a pesar de la caída de su popularidad (al 36% en marzo frente al 46% que obtuvo a finales de 2013). Incluso, asegura Poppe, existe un riesgo bastante alto de que no se implementen medidas económicas muy necesarias para el país.
Gran parte del electorado se siente desprotegido en este momento, al mismo tiempo que la inflación sube. El foco del gobierno actual ha estado dirigido a proyectos de asistencia social a través de programas como Bolsa de Familia, una plataforma que apoya a familias pobres en Brasil y que fue implementado por Luiz Inácio Lula da Silva. Este programa ha funcionado muy bien pero, sin embargo, ha ganado adversarios que opinan que la población se acostumbra a recibir ayudas y pierde interés por el trabajo. El programa ayuda a un cuarto de la población pero, para el 75% restante, la mayor preocupación está en la inflación y en el incremento del coste de vida en una gran mayoría de las ciudades brasileñas. Un 85% de la población vive en zonas urbanas, explica el gestor.[1]
Brasil se ha ganado la atención del mundo desarrollado durante la Copa de Confederaciones del año pasado, cuando millones de ciudadanos tomaron las calles para manifestarse contra los fallos del gobierno. “Este año, con el Mundial, es posible que suceda algo similar, pero no esperamos que alcance la escala de las protestas de 2013. El año pasado las protestas las protagonizó una minoría, hasta ahora la intención general ha sido la de organizar protestas pacíficas”.
De todas formas no podemos olvidar que estamos hablando de Brasil y del Mundial. El fútbol está muy arraigado en la cultura brasileña, cometer los mismos errores de 1950 (la útlima vez que Brasil albergó el Mundial y donde perdió contra Uruguay) pueden preocupar al electorado, explica el gestor.
A pesar de las protestas generalizadas, Dilma ha hecho muy poco para calmar las preocupaciones de los brasileños y la inflación contribuye a incrementar estos problemas. “La inflación será peor si sectores donde el gobierno ha congelado los precios, como es el caso del petróleo, se descongelan”. Al mismo tiempo, la congelación de los precios del petróleo “ha impedido progresar a grandes compañías como Petrobras. No hay coincidencia entre los ratings obtenidos y su posición en el mercado doméstico”, critica.
La administración de Dilma ha limitado el valor de estas compañías utilizándolas con intereses políticos, dice. Ocurre lo mismo con los bancos nacionalizados, utilizados como una herramienta para mantener una disponibilidad de crédito más barata. “De hecho, será necesario un aumento del capital en el sistema bancario para los próximos cinco años”. Poppe considera que la salida natural frente a esta situación es un periodo de estancamiento sostenido de la economía.
Los retos
La cruz de la moneda es, precisamente, la oposición al Partido de los Trabajadores de Dilma Rousseff, que no es sustancial. El principal partido de la oposición es el Partido Social Democrático de Brasil (PSDB), que está a punto de anunciar su candidato para presentarte frente a Dilma. De momento se espera que sea Aécio Neves pero aún falta confirmación.
Además, el partido ha tenido problemas internos hasta el punto de haber sido investigado por corrupción en el estado gubernamental de Sao Paulo, donde realizaba su actividad desde 1990. “Existe también mucha incertidumbre en lo que se refiere a las principales políticas de la oposición. A parte de la inflación, ha habido poco más”. Añade Poppe. Un cambio del gobierno puede darle un impulso pero lo que realmente necesita es un cambio dentro del gobierno lo que, según Poppe, es poco probable.
“Consideramos que la reeleción de Dilma será negativa para la economía brasileña durante la próxima década”. “Los datos económicos son aún muy buenos, a pesar de la reciente caída en la calificación de Standard & Poors. Sin duda, el país está más saneado que algunos países europeos, sin embargo el problema radica en la dirección que tome el gobierno y la política actual que está limitando el crecimiento”.
En definitiva, cree que “Brasil debería seguir la línea trazada por México e implementar reformas alcanzables. Dada la escala del mercado brasileño, debería atraer grandes inversiones aunque, desgraciadamente, no es el caso”. En su opinión, si hay reeleción no habrá cambio y el resultado será una economía azotada por la inflación, una moneda depreciada, la falta de capacidad para atraer inversión extranjera y una perspectiva de bajo crecimiento durante los próximos años.
Left to right, Álvarez-Demalde, Serebrisky, Velarde and Oliveira. Which Sectors are Focal to the Private Equity Industry in Latin America?
La tecnología, el sector de consumo y servicios, los servicios financieros, infraestructura y recursos naturales son algunos de los sectores citados por parte de algunos expertos en private equity en América Latina reunidos este martes en el marco de una conferencia de Terrapinn en Miami.
“El flujo de operaciones en LatAm: sectores calientes, grandes riesgos y estrategias de salida” fue el tema del debate moderado por Luis Octavio Nuñez de Greenberg Tauring y que contó con la participación de Roberto Velarde, managing director de Darby Private Equity, así como con Diego Serebrisky, managing director de Alta Ventures, Francisco Álvarez –Demalde, socio fundador de Riverwood Capital y Fernando Oliveira, socio y responsable de H.I.G para Latinoamérica, en el marco del Foro Private Equity World Latin America.
Aunque no todos los expertos coincidieron en las industrias que rigen sus estrategias en este momento sí compartieron sus apuestas y reflexiones sobre una región que aunque se coloque siempre bajo el mismo paraguas es sin lugar a dudas una región que obliga a muy distintas estrategias.
Así, por ejemplo, Velarde de Darby, compañía que en sus 20 años de historia ha realizado 55 operaciones, subrayó que actualmente se inclinan por el segmento de productos de consumo y servicios. La razón es clara y es que la clase media sigue creciendo en la mayoría de los países. Además, los servicios financieros, por la misma razón mencionada anteriormente, infraestructuras y los recursos naturales están en su punto de mira. De hecho, en los últimos seis meses, Darby ha realizado seis inversiones en la región y dentro de los sectores mencionados.
Para Serebrisky de Alta Ventures, la apuesta es amplia y es que están interesados en estudiar inversiones en todos los países excluyendo a Brasil. México, Colombia y Chile ofrecen para Alta Ventures oportunidades en empresas en etapas tempranas porque en países como Chile y México sus gobiernos están dedicando mucho esfuerzo a reunir capital para apoyar a las empresas. “Aunque estemos hablando de una inversión en la etapa temprana, se crearán importantes oportunidades”, matizó.
Serebrisky se refirió también a México y su sector energético, una industria en la que la entrada de la empresa privada contribuirá a cambiar un mercado que siempre ha estado en manos del Estado. “La regulación está ahí, aunque aún no se aplica. Una vez que haya entrada de flujos extranjeros en el sector petrolero la situación cambiará bastante”, apostilló el directivo, que sin embargo se preguntó si la oportunidad para invertir será inmediata una vez que se abra el mercado.
En este sentido, Velarde subrayó que para Darby el sector petrolero en México es un mercado muy interesante para invertir, bien de forma directa o a través de empresas que provean servicios como, por ejemplo, empresas que se dediquen a la prospección. “Es un sector en el que esperamos que el capital privado fluya”, apostilló.
Por su parte, Álvarez-Demalde manifestó que desde Riverwood Capital invierten sobre todo en tecnología, pero no en etapas tempranas. A la hora de entrar en empresas de la región buscan buenos equipos gestores y compañías posicionadas en sus respectivos mercados, mientras que una de sus principales preocupaciones está en los datos macroeconómicos. No solo estos datos les preocupan, también el entorno regulatorio y el sistema judicial, “puesto que en la mayoría de los países de la región las regulaciones no son claras y los sistemas judiciales son difíciles. El entorno que uno tiene en Estados Unidos está muy lejos de encontrarse hoy por hoy en América Latina”, subraya.
Los expertos coincidieron en que el sector tecnológico es una industria clave en la economía actualmente. En este sentido, recordaron que grandes empresas estadounidenses cuentan con mucho efectivo en el exterior que no llevan de vuelta a su país para evitar el pago de impuestos, lo que les está llevando a buscar oportunidades y un sector en el que pueden encontrarse es el tecnológico. “Dichas empresas están abiertas a invertir porque tienen que hacer algo con el efectivo”, explicó Serebrisky.
Por último, los ponentes se refirieron a cuál es su estrategia de salida y el mejor momento para deshacerse de la posición en una empresa, así como las principales razones que les mueven para entrar en una operación. En este sentido, Velarde dijo que sin duda en el mercado medio lo fundamental es escoger al socio adecuado, una decisión que se lleva el 50% del peso de la operación, algo en lo que Álvarez-Demalde se muestra de acuerdo, apostillando que el equipo gestor juega también un papel importante. De ahí, dijo, que trabajen con una gran red de ejecutivos en la región, sobre los que apoyar sus operaciones.
Foto: Macropoulos, Flickr, Creative Commons.. Los ETPs de mercados emergentes lideran la inversión en renta variable y deuda en abril
La inversión en productos cotizados en todo el mundo aumentó hasta alcanzar su máximo de los últimos seis meses (33.500 millones de dólares) en abril de manera generalizada, liderada por los mercados emergentes, la renta variable estadounidense de gran capitalización y la renovada solidez de la renta variable de países desarrollados, fuera de EE.UU.
Ursula Marchioni, responsable de análisis de ETPs y estrategia de renta variable para iShares en la región EMEA, explica que a nivel mundial, “ha sido el mejor mes de abril de la historia, con unos flujos de inversión en productos cotizados de 33.500 millones de dólares. La temática de la renta variable de los mercados desarrollados, fuera de EE. UU., sigue siendo la favorita y ha logrado captar casi el 30% de la inversión de este mes”.
Con todo, añade que tanto los flujos de inversión en renta fija como en renta variable de los mercados emergentes han alcanzado sus máximos de los últimos 14 meses —ahora, los ETPs de renta fija emergente conforman el 4% de la inversión total en lo que va de año—, “con una especial preferencia por los productos cotizados de deuda corporativa a corto plazo denominada en dólares”.
Así, los ETPs de mercados emergentes lideraron la inversión tanto en renta variable como en renta fija durante este mes: los productos cotizados de renta variable emergente en su conjunto recaudaron 5.900 millones de dólares, el primer mes en positivo desde octubre, aunque el repunte registrado a finales de marzo y que continuó en abril se ralentizó a finales de mes. La inversión en ETPs de renta variable de los mercados frontera alcanzó 200 millones de dólares y acabó duplicando el total de lo captado hasta la fecha, ya que las rentabilidades del mercado se aceleraron en abril después de un sólido primer trimestre y un 2013 positivo.
Los ETPs de deuda emergente contribuyeron con 1.300 millones de dólares, el mejor mes desde octubre de 2012. Los inversores continúan priorizando los fondos denominados en divisas fuertes frente a los denominados en divisas locales.
Los productos cotizados de renta variable de países desarrollados fuera de EE. UU. —que siguen siendo una opción atractiva para los inversores que buscan un valor relativo mientras dure la tendencia alcista del mercado estadounidense— registraron un repunte en abril después de un débil mes de marzo y los flujos de inversión alcanzaron 9.900 millones de dólares.
Un buen 2014
“Los productos cotizados (ETPs) en Europa han atraído más activos en los primeros cuatro meses de 2014 que en todo 2013 y han registrado unos flujos de inversión de 20.600 millones de dólares en lo que va de año (106% del total del año pasado)”, comenta Ursula Marchioni. “Por ahora, parece que estamos en el año de la renta fija en Europa. Los ETPs que invierten en esta clase de activo han contribuido en un 54% a los flujos de inversión regionales en lo que va de año, seguidos de cerca por la segunda temática con mejores resultados: la renta variable estadounidense, que hasta ahora ha supuesto un 21% de los flujos de inversión”.
Lo que está claro es que abril marcó el punto de retorno a la inversión basada en los fundamentales; ahora, la economía mundial goza de una situación más sólida, los riesgos de los que tanto se hablaba están amainando, EE. UU. empieza con buen pie la temporada de resultados empresariales y se ha disipado la volatilidad que afectó a los mercados emergentes durante el primer trimestre.
Además, los flujos de inversión en ETPs de abril reflejaron la tendencia del mercado que prioriza el valor frente al crecimiento: los fondos estadounidenses de renta variable de valor captaron 3.100 millones de dólares, mientras los reembolsos en los fondos estadounidenses de crecimiento ascendieron a los 1.200 millones de dólares.
La inversión en ETPs de sectores estadounidenses —energía, suministros públicos (utilities) y activos industriales— alcanzó los 4.400 millones de dólares el mes pasado y 14.500 millones de dólares en lo que va de año, con vistas a igualar o superar los ingresos récord del año pasado, de 35.700 millones.
. El IEB cumple 25 años formando en sus aulas a más de 85.000 profesionales de las finanzas
Nació hace ahora 25 años ante la necesidad de formación de profesionales que surgió con motivo de la modificación de la Ley del Mercado de Valores que permitió la liberalización del sector –la misma ley que dio origen a la CNMV-, y ya han pasado por sus aulas más de 85.000 profesionales del mundo de las finanzas. El Instituto de Estudios Bursátiles (IEB) se ha convertido en el centro oficial líder en el ámbito de la formación financiera en España e Iberoamérica y ha querido celebrarlo con un acto en la sede de la Bolsa de Madrid, entidad patrocinadora del centro y, por supuesto, muy ligada a su nacimiento.
Desde su fundación en 1989, el IEB ha ido especializando, ampliando y actualizando su oferta formativa hasta convertirse en el referente que hoy es. El grado en Derecho con Máster en Bolsa y Mercados sigue siendo el buque insignia del centro, adscrito a la Universidad Complutense de Madrid.
Pero dentro de ese proceso de modernización, a partir de este curso comenzará también a impartir el grado en ADE con el Máster en Bolsas y Mercados, para lo que ha recurrido en esta ocasión a otra institución de referencia como es la Universidad Rey Juan Carlos de Madrid. Por tanto, el IEB se convierte en el único centro adscrito a dos universidades madrileñas.
En este cuarto de siglo, el IEB también se ha posicionado como divulgador e investigador en el mundo financiero. Fruto de esta apuesta ha sido la creación del Departamento de Investigación, que se ocupa de la puesta en marcha de estudios específicos sobre las más variadas problemáticas mediante acuerdos con empresas interesadas.
Esa colaboración con el mundo de la empresa financiera española se ha plasmado además en la creación de grupos de trabajo sobre temas concretos como el Observatorio en Finanzas Corporativas o el Observatorio en Asesoramiento Financiero.
Fibra Inn, a Mexican real estate investment trust specializing in the hotel industry serving the business traveler, announced the acquisition of Hotel Mexico Plaza Silao, in the state of Guanajuato, which will be the fourth hotel to be converted to Wyndham Garden.
The acquisition price, was Ps. 80 million, plus Ps. 11.2 million in order to pay taxes and expenses related to the acquisition. Fibra Inn’s internal committees approved the purchase of this property, at a projected cap rate of 10%. The acquisition was paid with a second temporary credit line contracted with Banorte, which is expected to be refinanced once the Company formalizes the contract, currently under negotiation. This is a temporary credit line of Ps. 500 million, at a TIIE rate of 2.5 points, for 180 days and without commission.
The conversion to the Wyndham Garden Brand is expected to conclude by the last quarter of 2014. This property has 143 rooms, will operate under the limited service segment; and will be supervised by Fibra Inn under a sub-management structure with the current Hotel Operator.
During 2013, occupancy was 31%, with and average daily rate of Ps. 586.2 and RevPar of Ps. 181.7.
Fibra Inn opted to purchase this hotel for the following reasons, according to the company:
The Bajio region is a strategic area with high growth, and great lodging demand, mainly driven by the automotive industry along with the economic activity that this region generates. Foreign investment has benefited occupancy and room rates, as well as demand for group rates and events.
This city only has 3 chain hotels: one Holiday Inn Express, one México Plaza and one Citi Express.
This hotel is under an improvement phase, which will be accelerated once the conversion to Wyndham Garden takes place.
This hotel is strategically located in front of the Bajio Airport and within 4 kilometers distance from the Puerto Interior complex, which is an industrial park with specialized terminals in train cargo with internal customs.
This hotel is located at Carretera 45 León a Silao en el Km 156 + 400 s/n, Col. Nuevo México, Silao, Guanajuato, near to the Colinas and Fipasi industrial parks.
With this acquisition, Fibra Inn has 23 hotels in its portfolio, plus three under development, with a total of 4,644 rooms, of which 3,746 are currently in operation.
Una imagen del centro comerical JK Iguatemi. Foto cedida. La estadounidense TIAA-CREF entra al mercado de centros comerciales de Brasil
TIAA-CREF ha adquirido una participación del 36% del centro comercial JK Iguatemi de Sao Paulo, una operación que se enmarca dentro de la estrategia de la firma de servicios financieros estadounidense y que refuerza su presencia en una de las economías más dinámicas de Latinoamérica, informó la compañía a través de un comunicado.
En este sentido, el director general para las Américas del negocio de Real Estate TIAA-CREF, Phil McAndrews, manifestó que “el aumento de la clase media y el aumento de la riqueza en Brasil hace que ser dueños de un centro comercial como JK Iguatemi resulte una inversión muy atractiva”. Asimismo, reiteró que esta operación se enmarca en la estrategia de TIAA-CREF de poseer bienes raíces comerciales en los mercados más atractivos, así como de alinearse con los operadores locales para ampliar su acceso a nuevas oportunidades de inversión.
La inversión en el centro comercial JK Iguatemi se produce tras el lanzamiento de TIAA Henderson Real Estate, una joint venture entre TIAA-CREF y Henderson Global Investors (TH Real Estate) que persigue oportunidades de inversión en bienes raíces de valor agregado en Europa y Asia. La propiedad de TIAA-CREF en JK Iguatemi se hará a través de la cuenta general de TIAA, un cliente importante de TH Real Estate, que seguramente se encargará de la inversión, que ya ha recibido el visto bueno de las autoridades regulatorias para cerrar la operación.
El centro comercial de lujo JK Iguatemi está localizado en Vila Olimpia de Sao Paulo y fue inaugurado en junio de 2012. Entre sus inquilinos, por citar algunos, se encuentran Prada y Burberry. El centro comercial seguirá siendo gestionado por Iguatemi, uno de los mayores proveedores de servicios en el sector de centros comerciales de Brasil, que se encarga de la construcción y gestión de los mismos, así como de otras propiedades de real estate de uso mixto. A la fecha, Iguatemi tiene intereses en 15 centros comerciales, un outlet y tres edificios de oficinas y gestiona 14 de los centros y el resto de sus propiedades.
TIAA-CREF ha estado invirtiendo en Brasil desde 2008 a través de una joint venture con Consan, el mayor productor y procesador de caña de azúcar y etanol del mundo. A través de esta joint venture se han buscado, adquirido y administrado propiedades agrícolas en el país. Por su parte, TIAA-CREF cuenta con 569.000 millones de dólares en activos bajo gestión y es uno de los proveedores líderes en Estados Unidos de retiro para profesionales del campo académico, investigación, médico y cultural.
Foto cedidaJosé Ignacio Goirigolzarri, presidente de Bankia, durante la Junta General Extraordinaria de Accionistas de Bankia . Los accionistas de Bankia aprueban la fusión con CaixaBank
Beverly House, construida sobre un terreno de seis acres en una colina privada a solo tres manzanas de Sunset Boulevard (Los Ángeles), está disponible en el mercado por 135 millones de dólares, lo que la convierte en la casa más cara de Estados Unidos a la fecha en el mercado inmobiliario.
De estilo mediterráneo, la casa fue construida por Gordon Kaufmann en 1926 para Milton Getz, vicepresidente de Union Bank and Trust. En 1946, el palacio de 30 habitaciones y 40 cuartos de baño, fue adquirido por William Randolph Hearst, magnate de la comunicación en Estados Unidos. Éste compró la vivienda para la actriz Marion Davies, en donde fijaron su residencia y pasó el resto de su vida, hasta su muerte en 1951.
En Beverly House pasaron parte de su luna de miel JFK y Jackeline Kennedy. La casa, con 50.000 pies cuadrados, ha aparecido en películas como “El Padrino” y “El Guardaespaldas” de Kevin Costner y Whitney Houston.
La casa ya fue puesta en el mercado hace algunos años por 165 millones de dólares, aunque la cifra fue rebajada posteriormente por debajo de los 100 millones y hoy vuelve a estar en el mercado por 135 millones de dólares y para bolsillos privilegiados.
Jeff Hyland, el agente inmobiliario de Hilton & Hyland que tiene en su cartera este activo, apunta en una entrevista con Bloomberg TV que unas 2.000 personas en el mundo podrían hoy permitirse el lujo de adquirir esta pieza por 135 millones.
Aunque construida hace casi un siglo, la propiedad cuenta con modernas instalaciones, entre las que se encuentran dos salas de proyección. El conjunto, que está compuesto por cinco estructuras, cuenta con tres piscinas, dos pistas de tenis, una sala de fiestas, sala de billar y bodega, por citar algunos detalles. Hasta hace poco podría alquilarse por la nada despreciable suma de 600.000 dólares al mes, y según el portal Zillow.com la casa fue vendida por última vez por 473.000 dólares en 1976. Ahora, de nuevo en el mercado, solo queda esperar para ver qué bolsillo desembolsa la ingente suma.
Miami. Foto: Flavio Leone, Flickr, Creative Commons.. Miami, Chicago y Panamá: entre las 12 ciudades del mundo con mayor potencial en real estate
Los expertos coinciden en que el real estate seguirá ocupando un lugar importante en los mercados globales, en la medida en que los inversores buscan diversificar sus inversiones de los activos tradicionales (renta fija y variable), sobre todo en un contexto en el que las rentabilidades en deuda se agotan y la bolsa alcanza niveles considerables. Además de la rentabilidad y la diversificación, este mercado ofrece el atractivo de la obtención de rentas y dividendos, como consecuencia de los ingresos recurrentes que ofrecen los alquileres de inmuebles en los que se invierte.
Pero los inversores han de plantearse hacia qué mercados mirar, en un momento en el que algunos de los principales del mundo también han alcanzado altos precios. En este contexto, algunos mercados que han sufrido crisis recientes, como España, están atrayendo el interés de grandes inversores internacionales, lo que muestra que hay vida más allá de los mercados prime. Candy & Candy, Savills World Research y Deutsche Asset & Wealth Management han publicado recientemente el Candy GPS Report –ver archivo adjunto-, en el que revelan que los inversores están mirando más allá de los valores refugio y de las principales ciudades del mundo para invertir en el activo, y señalan las que son las 12 ciudades del mundo que presentan mayor potencial de crecimiento en el mercado inmobiliario y que podrían superar a las ciudades “prime” del mundo en los próximos años.
Como mercados con gran potencial destaca Tel Aviv (Israel), Miami o Chicago (EE.UU.), Ciudad de Panamá (Panamá), Melbourne (Australia), Dublín (Irlanda) y otras ciudades de Líbano, Turquía, Sudáfrica, Indonesia, Nigeria o la India (ver cuadro).
“Para muchas personas de patrimonios ultraelevados, el inmobiliario se ha convertido en una clase de activo único, pero la inversión hasta ahora se ha centrado en los inmuebles ‘prime’ de ciudades de primer nivel del mundo cuyo crecimiento ha sido récord”, comenta Nick Candy, consejero delegado de Candy & Candy.
Debido a ese crecimiento en los precios, empiezan a plantearse alternativas: “A medida que los inmuebles ‘prime’ de muchas de las principales ciudades han ido ajustando sus precios, unos inversores más atrevidos empiezan a abrir sus alas a propiedades inmobiliarias secundarias de alto rendimiento en esas ciudades, así como a plantearse el valor de ciudades de segunda categoría en países cuyas economías se están fortaleciendo”, explica Yolande Barnes, directora de Savills World Research, que dirigió el análisis. “Este enfoque más aventurero probablemente aporte no solo rentabilidades más altas, sino también la oportunidad de una revalorización significativa del capital. Los valores inmobiliarios aumentarán a medida que nuevas ciudades del mundo asciendan en la rueda de la fortuna. Los alquileres y los valores de las propiedades subirán al ritmo que lo haga la fortaleza económica”.
“Nuestros clientes de patrimonios ultraelevados buscan cada vez más localidades no habituales para incrementar sus carteras inmobiliarias”, añade Dario Schiraldi, director de Deutsche Asset & Wealth Management’s Global Client Group. “La demanda de oportunidades de inversión en mercados tradicionales y mercados en alza es muy fuerte. Los fundamentales del mercado inmobiliario están mejorando a medida que lo hacen las perspectivas de la economía global, y el volumen de transacciones está remontando”.
Las 12 oportunidades
Así, dice que Melbourne, Tel-Aviv y Chicago podrían superar a los mercados inmobiliarios de las ciudades “prime” del mundo en los próximos años, en un contexto de búsqueda de localidades alternativas por los inversores.Y es que los precios en esas ciudades al alza son, en general, mucho más bajos que en las ciudades “prime”, lo que las vuelve más accesibles y atractivas para los inversores inmobiliarios que buscan rendimientos. La lista contiene ciudades consolidadas como Melbourne (Australia) y centros de economías en desarrollo como Chennai (la India) que cuentan con un alto número de residentes de patrimonios ultraelevados.
Más allá del factor puramente económico, el informe señala algunas características que añaden atractivo a estas ciudades. Algunas de las más destacadas tienen el inglés como primer o segundo idioma, presencia de nuevas industrias tecnológicas y centros financieros, condiciones favorables para compañías internacionales y un volumen grande de población joven y formada.
Los que más invierten del mundo
En el informe se examinan también los hábitos de compra de las personas de patrimonios ultraelevados. Tres mercados: Alemania, Japón y Estados Unidos encabezan la lista como países del mundo con valor más alto de inversión inmobiliaria directa por personas de patrimonios ultraelevados. Juntos, suponen un 39% de las posiciones inmobiliarias mundiales de estos patrimonios.
También se identifican las localidades que han recibido más capital privado en el mercado inmobiliario. Cinco ciudades: Hong Kong, Londres, Moscú, Singapur y Nueva York representan el 40%, o 2,2 billones de dólares, de las posiciones inmobiliarias mundiales de personas de patrimonios ultraelevados. Hong Kong, presionada por la inversión fronteriza de la China continental, es la primera en volumen recibido (798.000 millones de dólares), seguida por Londres, la ciudad que en su opinión cuenta con mayor alcance global (676.000 millones de dólares).
