Foto: Folguerola Angela. Sabadell culmina la reorganización de su negocio de seguros y refuerza su alianza con Zurich
Banco Sabadell y Zurich han llegado a un acuerdo por el que las compañías de la joint venture Banco Sabadell – Zurich (BanSabadell Vida, BanSabadell Seguros Generales y BanSabadell Pensiones) vuelven a ser proveedoras exclusivas de los seguros de vida, seguros generales y planes de pensiones para toda la red de oficinas de Banco Sabadell en España, informó la entidad.
Banco Sabadell culmina así la reorganización de su negocio de seguros, una vez efectuada la incorporación del negocio y las compañías aseguradoras heredadas en el proceso de consolidación bancaria protagonizado con las adquisiciones de Banco CAM, el negocio de BMN en Cataluña y Aragón (Caixa Penedès), Lloyds Bank España y Banco Gallego.
Con el acuerdo formalizado, «Banco Sabadell vuelve a tener como socio y proveedor único a una entidad de primer nivel mundial como Zurich y homogeneiza y simplifica su oferta de seguros en todas las territoriales del mercado doméstico, brindando así en toda España su oferta de seguros y avanzando en su objetivo de ser el proveedor global de seguros y productos de ahorro a largo plazo para sus clientes», puntualizó la entidad en un comunicado.
Este nuevo acuerdo, que se ha alcanzado tras una estrecha y fructífera relación de más de cinco años, amplía y consolida la joint venture formalizada por ambas entidades en 2008. Banco Sabadell ha creado la sociedad BanSabadell Mediación, que, como operadora vinculada, intermedia todo el negocio asegurador en España.
Por su parte, Mediterráneo Vida, compañía de seguros de vida 100% de Banco Sabadell, seguirá administrando sus propias carteras hasta vencimiento.
El negocio de seguros del banco gestiona un total de 2,3 millones de pólizas, 320 millones de euros de primas de seguros de protección vida y generales y 12.391 millones de euros de provisiones de seguros de ahorro y patrimonios de planes de pensiones.
Zurich, destacado grupo asegurador también en España, vuelve a confiar en Banco Sabadell y, como socio al 50% de la joint venture, pagará 107 millones de euros en concepto de precio inicial, lo que valora la transacción en 214 millones de euros. También se han establecido importes adicionales por cumplimiento de objetivos.
Esta operación está sujeta a la conclusión de los trámites y las ejecuciones previas previstos y a la obtención de las autorizaciones pertinentes por parte de los órganos reguladores.
En primer plano Mary Miller, subsecretaria del Tesoro, en una foto de archivo. Foto cedida. Autoridades y gestoras de fondos evalúan en Washington la situación de la industria
El Consejo de Supervisión y Estabilidad Financiera de Estados Unidos (FSOC, por sus siglas en inglés) fue sede este lunes en Washington de una conferencia sobre la industria de asset management y sus actividades, un evento en el que se buscó informar de la evaluación permanente por parte del Consejo sobre los potenciales riesgos de esta industria a la estabilidad financiera.
Durante la conferencia, los profesionales, entre los que se encontraban directores generales, tesoreros y directores de riesgos, así como académicos y otras partes interesadas de la industria de gestión, discutieron una variedad de temas relacionados con la industria de asset management.
Del lado de los administradores de fondos, representantes de firmas como Pimco, BlackRock, Citadel, Loomis, State Street y Fidelity defendieron ante el Consejo de Supervisión la composición y gestión de su negocio, al tiempo que buscaron sensibilizar a las autoridades para que la industria no sea señalada como empresas de importancia sistémica, informa Reuters.
En este sentido, el director global de Gestión de Riesgo de PIMCO, William De Leon, pidió a las autoridades que identifiquen la situación particular del negocio antes de moverse al siguiente nivel de regulación. Para De Leon, el tipo de gestión de activos de fondos tiene estructuras que no pueden comprometer la estabilidad financiera de la administradora y mucho menos la de la economía en general. De ahí que los gestores se presentaran ante las autoridades como intermediarios benignos.
Desde abril la FSOC se encuentra recabando información para evaluar la situación de la industria, lo que no se traduce en que sean una amenaza para el sistema financiero, recalca el Consejo. Las gestoras de fondos, respaldadas por la SEC, son simplemente intermediarios que dejan que otros manejen el dinero, lo que representa poco riesgo sistémico bajo la mayoría de las circunstancias, explicó el Consejo de Supervisión.
La conferencia fue inaugurada por la subsecretaria del Tesoro para Finanzas Domésticas, Mary Miller, quien subrayó que el Consejo fue establecido para “acercar a reguladores de todo el sistema financiero, así como para identificar, monitorear y responder conjuntamente a las posibles amenazas a la estabilidad financiera”. Asimismo, enfatizó que los miembros del Consejo no llegaban a la citada reunión con ningún resultado predeterminado.
En este sentido, Miller dijo que la misión de los miembros del Consejo es destacar las potenciales amenazas en sus informes anuales ante el Congreso, formulando recomendaciones a los reguladores primarios para que aumenten las normas y grantías. “Si identificamos riesgos que requieren una acción, buscaremos aplicar el remedio más adecuado”, aunque reconoció que puede que una vez analizada la revisión puede que el Consejo no tome ninguna acción.
Miller dijo posteriormente en un encuentro con la prensa que estaba sorprendida de los esfuerzos del sector por cabildear para evitar que los reguladores exploren aquellos puntos en los que la industria pueda representar riesgos sistémicos. “Me sorprende un poco porque creo que se ha reaccionado en exceso a ciertas declaraciones públicas que hemos hecho”, puntualizó.
Imagen de la campaña. BNP Paribas Wealth Managment lanza una nueva campaña de posicionamiento de marca
BNP Paribas Wealth Management ha dado a conocer su nuevo posicionamiento de marca con el objetivo de consolidar su posición como líder global en banca privada en un mercado altamente cambiante y competitivo.
Este nuevo posicionamiento de marca a nivel mundial, se centra en satisfacer las necesidades de los clientes de banca privada con un claro compromiso de apoyar sus proyectos personales más allá de los objetivos puramente financieros, bien sean proyectos empresariales, filantrópicos, familiares, etc.
El nuevo posicionamiento se resume en la filosofía “Su patrimonio es único. Desarrollemos juntos todo su potencial”, y se encuentra totalmente en línea con la propia filosofía del Grupo BNP Paribas. Este nuevo posicionamiento ha sido adaptado en unos 30 países con marcas locales y se ha traducido a 11 idiomas diferentes, informó la firma en un comunciado.
El nuevo posicionamiento será aplicado a todos los elementos de comunicación (incluidos medios digitales, redes sociales y comunicaciones a clientes). El lanzamiento ha arrancado en mayo de 2014 con una nueva campaña de publicidad en medios nacionales e internacionales. La campaña cuenta también con una fuerte presencia en el ámbito digital así como en las salas business de aeropuertos.
“Este nuevo posicionamiento es clave para apoyar nuestros objetivos como líder mundial de banca privada, número cinco en activos bajo gestión a nivel mundial, con una importante presencia en Europa, Estados Unidos y Asia”, comenta Vincent Lecomte, Co-CEO de BNP Paribas Wealth Management.
“Pone de manifiesto la manera en que, como banco privado, nos diferenciamos de nuestros competidores, y cómo nos comprometemos a servir a todo tipo de clientes (empresarios, familias, profesionales), a conseguir desarrollar todo su potencial.”, subraya Sofia Merlo, Co-CEO de BNP Paribas Wealth Management.
Puede acceder al vídeo de la nueva campaña de BNP Paribas Wealth Management a través de este link.
Many global investors are welcoming recommendations contained in the M.S. Sahoo Committee report, announced last week by India’s Ministry of Finance. The report recommends allowing over-the-counter (OTC) non-capital-raising American depositary receipt (ADR) programmes on any kind of securities, not only equity. Neil Atkinson, Asia-Pacific head of depositary receipts at BNY Mellon, discusses the case for DRs and why he believes this is positive news both for India and those investing in Indian securities.
«The M.S. Sahoo Committee’s ground-breaking recommendations are terrific news for India and the global investment community. The introduction of the new scheme for DRs will provide global investors with convenient access to Indian companies, who in turn can attract foreign investment through this flexible and cost-efficient securities product. In permitting OTC non-capital-raising DRs, India would join more than 60 countries worldwide whose companies have established non-capital raising DR programs for secondary market investors.
The case for India’s DR reform
«The M.S. Sahoo report is a remarkable study which acknowledges current regulatory constraints that inhibit foreign investment in India. There is significant international demand for Indian equity and greater access to DRs may meet some of the demand not satisfied through routes previously available. Conversations with global investors indicate they warmly welcome this news and look forward to exploring greater investment in India in the near future.
«While DRs remain a valuable source of capital-raising from overseas investors, today they are much more than that. DRs play an essential role in cross-border trading and are a preferred instrument for companies listing their shares on global markets and for investors seeking international portfolio diversification. Not only do they broaden and diversify the range of investors who participate in capital markets, but adding a DR programme can also provide greater visibility for issuers.
«For investors, DRs are an attractive route to entry in a market because they offer a combination of convenience, simplicity and flexibility when compared to direct investment in a foreign market. In our research report from March 2013, ‘India: Easing Conditions for Investors’, we found nearly half of all global funds that invest in India using DRs chose not to invest directly through local shares. Many indicated a preference for the familiarity and convenience of DRs and were unable or unwilling to invest directly or use derivatives.
«While it could be argued that the importance of DRs has subsided since India’s onshore market has developed, DRs remain an attractive route for foreign investment into India. At BNY Mellon, we commend these ground-breaking developments which should promote greater integration of the Indian financial system with international capital markets.»
Since the 1920’s, investors, companies, and traders have used DRs to meet their needs. According to BNY Mellon data as of 31 December 2013, there are more than 3,750 DR programmes available to investors, representing issuers from 75 countries. More than 4,400 institutions invest over $800 billion in DRs globally.
ETFs have become a standard tool in institutions’ investment toolkit, according to a study released today by Greenwich Associates. Nearly half (46%) of institutional ETF investors surveyed allocate 10% or more of total assets to ETFs and 47% say they expect to expand their use in the next year.
The study, “ETFs: An Evolving Toolset for U.S. Institutions,” conducted by Greenwich Associates and sponsored by BlackRock, presents the ETF usage trends of institutions, including corporate and public pensions funds, foundations and endowments, asset managers, investment consultants, insurance companies, and Registered Investment Advisors (RIAs).
Key findings include: all institutions are increasing their allocations to ETFs, ETFs have become critical long-term investment tools, the most common ETF application is core portfolio exposure and there has been a dramatic increase in adding fixed income ETFs to portfolios.
1. ETF allocations are growing across all types of institutional investors. Nearly half (46%) of institutional ETF users allocate 10% or more of total assets to ETFs. About 30% of institutional ETF investors report ETF allocations in the 10% to 25% range. RIAs, who are the largest users of ETFs by assets, have the largest ETF allocations with 41% of RIAs investing more than 25% of total assets in ETFs.
All institutional investor types expect to increase their ETF allocations in the coming year. 45% of insurance companies, who currently invest in ETFs, plan to increase their allocations in the 1-10% range. More than 50% of investment consultants expect their clients to boost allocations this year. In comparison, in 2010, the first year of the study, 33% said they would not change their ETF allocations over a three-year period.
2. ETFs have become critical strategic tools held for the long-term, particularly among pension plans. 63%of all survey respondents describe their ETF usage as strategic, up from 58% in 2013. This is remarkably different than in 2010, when approximately 20% of institutional ETF investors said they employed ETFs to implement strategic or long-term investment decisions.
Today, 49% of participants report average holding periods of two years or more, which is a jump from 36% in 2013. Among institutional investor types, 66% of pension plans’ strategic usage is up sharply from 47% in 2013.
While institutions are expanding their strategic usage, at the same time they continue to implement tactical allocations with ETFs. 81% of asset managers list tactical adjustments as one of the most common applications for ETFs.
Daniel Gamba, Head of iShares Americas Institutional Business at BlackRock, said: “We’re seeing the evolution of institutional investors’ usage of ETFs. Many institutions once confined ETFs to only cash equitization or transitions. Over the last few years, they’ve discovered their usefulness and broadened usage to many other portfolio applications including core portfolio exposure and liquidity and risk management.”
3. Most common ETF application is core portfolio exposure by all types of institutions. Approximately 80% of participating institutions are employing ETFs as a means of obtaining core portfolio exposures, up from 74% in 2013. This is in stark contrast to 2010 when only 19% of asset managers and 28% of pension plans used ETFs as a core/satellite application.
Core exposure is the most common ETF application by pension plans, RIAs and insurance companies. Regarding the latter, ETFs have been gaining significant traction among insurance companies as an efficient vehicle for surplus asset investment, which is considered a core exposure application. From 2013 to 2014 the share of insurers in the study using ETFs to invest surplus assets nearly doubled, from approximately 30% to almost 60%.
It appears that insurance companies are also becoming more comfortable using ETFs when investing reserve assets. In 2013, only 6% of participating insurers reported using ETFs to invest reserve assets. That share climbed to more than 25% in 2014.
4. Dramatic increase in use of fixed income ETFs. One of the drivers of ETF growth over the past few years has occurred with fixed income ETFs. Until recently, most institutions viewed ETFs as equity products. This year, 66% of institutional ETF investors are employing ETFs in domestic fixed income portfolios, up from 55% in 2013.
Over the past 12 months, the share of asset manager ETF investors employing fixed income ETFs significantly increased. The biggest and potentially most important increase occurred in domestic fixed income, where the share of asset managers jumped to 72% in 2014 from 30% in 2013. For international fixed income, in 2013, asset managers reported virtually nothing in the way of ETF. In 2014, nearly half of asset manager ETF investors are employing the vehicles in that asset class.
Daniel Gamba concluded: “The role that ETFs play in institutions’ portfolios has quickly transformed in five years. Today ETFs play an important role in institutions’ portfolios in multiple ways strategically and tactically. And all signs point to continued acceptance and usage by institutional investors.”
Foto: Archer10Dennis, Flickr, Creative Commons. ETF Securities lanza un ETF físico sobre acciones chinas clase A
ETF Securities, uno de los principales proveedores independientes de ETPs del mundo, se ha asociado con E Fund para lanzar un ETF con respaldo físico en China A Share. ETFS-E Fund MSCI China A GO UCITS ETF está denominado en renminbis y ha sido listado en la Bolsa de Londres (LSE), la Deutsche Boerse y NYSE Euronext Amsterdam. Es el primer ETF UCITS que replica el índice MSCI China A.
El Índice MSCI China A está diseñado para reflejar las oportunidades de inversión más completas en una serie de compañías chinas que cotizan en las bolsas de valores de Shanghai o Shenzen.
«A medida que la apertura del mercado de renta variable nacional de China se acelera, los inversores están buscando un mayor acceso a la región y el índice MSCI China A proporciona una oportunidad para acceder a productos pasivos vinculados al mercado de acciones A», comentóDeborah Yang, directora general de Negocio del Índice MSCI para Europa, Oriente Medio, África e India.
“ETFS-E Funds MSCI China A GO UCITS ETF tiene como objetivo seguir el rendimiento del índice MSCI China A, que comprende más de 460 acciones chinas y proporciona una cobertura sectorial más diversificada que otros índices de China A, que normalmente tienen una alta concentración en un menor número de sectores y valores», añade Matt Johnson, director de Distribución de ETF Securities para Europa, Oriente Medio y África. «Estamos encantados de estar trabajando en este producto con E Fund, el segundo mayor titular de cuotas RQFII, con aproximadamente 27.000 millones de renminbis. Como uno de los principales gestores de activos de China, cuentan con una amplia experiencia en la industria, después de haber lanzado previamente en China el producto China A Share ETFs».
«El atractivo mercado chino de acciones A está ganando mucho terreno entre los inversores globales. E Fund se complace en trabajar con ETF Securities para lanzar ETFS-E Fund MSCI China A GO UCITS ETF, que da una medida y representación clara de este segmento. Este nuevo ETF supone un paso significativo para los inversores europeos que deseen acceder a las oportunidades de este mercado en auge», afirma Ko Tseng, director general de E Fund Management (HK) Co., Ltd.
Un buen momento
A pesar de los temores periódicos a una fuerte desaceleración y a una crisis crediticia en China, el país ha logrado mantener un buen ritmo de crecimiento en 2013. Las acciones A de China, según el Índice MSCI China A, ahora están cerca de su precio más barato (en términos de PER) desde el peor momento de la crisis financiera mundial de 2008.
Con el compromiso del Gobierno chino en la reforma económica y la liberalización financiera, la estabilización del crecimiento económico en un rango más sostenible del 7%-8% y la capitalización bursátil de China aún baja en relación al tamaño y la importancia de su economía, ETF Securities cree que las acciones A tienen excelentes perspectivas a largo plazo.
ETFS-E Fund MSCI China A GO UCITS ETFes el primer ETF lanzado en la plataforma de ETF Securities CANVAS desde que su creación en septiembre de 2013, y se espera que a lo largo de 2014 se incorporen nuevos productos.
Foto: WolfgangStaudt, Flickr, Creative Commons.. Los fondos de deuda siguen gozando del favor de los inversores europeos
Los inversores europeos siguen mostrando preferencia por los fondos de renta fija. Según los últimos datos de Lipper Thomson Reuters correspondientes al mes de marzo, la industria de fondos del continente disfrutó de entradas netas de 35.800 millones de euros en los fondos de largo plazo (excluyendo los monetarios), lo que lleva las entradas en el primer trimestre a 112.400 millones.
Los fondos de deuda fueron los más solicitados (con suscripciones netas de 21.500 millones), seguidos de los fondos mixtos (8.500 millones) y los de renta variable (3.600 millones).
Y, según explica Detlef Glow, responsable de Análisis para los países EMEA de Lipper Thomson Reuters, esta tendencia parece que continuó en abril: “Teniendo en cuenta los fondos domiciliados en Irlanda y Luxemburgo, los fondos de renta fija habrían captado unos 14.400 millones y serían de nuevo la clase de activo más vendida en el mes”, explica, seguida de los fondos de renta variable (8.400 millones) y los mixtos (4.600 millones). Aunque se trata de estimaciones, Glow comenta que “parece que los fondos de renta fija siguen gozando del favor de los inversores en 2014”.
España, el tercero de la lista
De hecho, esta clase de activo está entre la más vendida en aquellos países con mayores entradas netas de capital en su industria de fondos, como España o Italia. España, que según datos de Lipper captó en marzo 2.700 millones netos, disfrutó de captaciones sobre todo en productos de renta fija, principalmente en aquellos con objetivo de rentabilidad, los más populares en los últimos meses. España figura como tercer país europeo con mayores captaciones en marzo, solo por detrás de Italia (con 4.000 millones) y Reino Unido, con 6.800 millones de euros. Al otro lado, la industria de fondos de Dinamarca vio salidas netas de 600 millones y la austríaca y holandesa, de 400 millones.
Apetito por bonos británicos
Una de las razones que explica el buen comportamiento de la industria británica son las entradas hacia fondos que invierten en renta fija pública del país. En Europa, entre los productos de largo plazo, los de asset allocation fueron los más demandados (5.700 millones de entradas netas), seguidos por los productos de deuda pública británica, los llamados Gilts, en los que entraron 5.600 millones. Sobre todo, gracias a las entradas, de la misma cantidad, al fondo Scottish Widows Gilt Fund, como consecuencia de la reestructuración de los activos de los fondos de vida y pensiones de Lloyds y Scottish Widows. De ahí que Lloyds/SWIP, con ventas de 5.400 millones, fuera el grupo que más vendió, por delante de BlackRock (1.900 millones) y UBS (1.800 millones).
Los fondos de renta variable especiales, los fondos de renta fija flexible y el crédito estadounidense con grado de inversión también captaron capital, cerca de 2.500 millones por categoría, frente a los productos de deuda con divisas globales, de los que salieron 1.400 millones. También salió dinero de fondos de renta variable de la zona euro (1.300 millones), de productos garantizados (1.200), fondos de emergentes (1.100 millones) y de bolsa del Pacífico sin Japón (900 millones de reembolsos netos en marzo).
Otras categorías
En cuanto a los productos monetarios, captaron en el mes 300 millones, pero los fondos en sí vieron salidas de 7.200 millones netos en marzo, aunque el agregado del trimestre les permite cerrar marzo con suscripciones netas de 15.100 millones de euros.
Los que siguen con la buena racha son los fondos de otro tipo, con entradas de 1.700 millones gracias a los 300 millones hacia los productos de real estate, y los alternativos (100 millones de euros).
Photo: Varnent. Federal Reserve Board Announces Civil Money Penalty and Issues Cease and Desist Order Against Credit Suisse
Tras varias semanas de negociaciones con el Departamento de Justicia, la Reserva Federal y el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York, el banco suizo Credit Suisse acordaba este lunes el pago de 2.500 millones de dólares al Gobierno estadounidense al admitir su culpabilidad por conspirar para evadir impuestos, con lo que se convierte en el primer gran banco que admite su culpabilidad en dos décadas en suelo estadounidense. Para ver otro caso similar hay que remontarse a 1995, año en el que el japonés Daiwa Bank reconoció ser culpable de ocultar pérdidas a los reguladores.
Credit Suisse reconocía así haber asesorado financieramente a sus clientes estadounidenses para poder evadir impuestos bajo la protección del secreto bancario. La multa de 2.500 millones de dólares es la suma del castigo impuesto por parte de las tres agencias. Además, la Reserva Federal ha emitido una orden en la que exige a la entidad suiza hacer frente rápidamente a las deficiencias en supervisión, gestión y control que rigen bajo el cumplimiento de las leyes de Estados Unidos. Justicia se llevará 1.800 millones, 100 millones la Reserva Federal y más de 600 el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York.
La citada orden obliga a Credit Suisse a que complete sus esfuerzos para poner en marcha los programas y políticas que garanticen que el banco realiza sus operaciones en Estados Unidos y en todo el mundo en plena conformidad y de acuerdo a las leyes bancarias estadounidenses y las actuales normas del Departamento de Justicia y el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York, informó el Departamento de Justicia en un comunicado.
Fin a la relación laboral
Asimismo, Credit Suisse se ha comprometido a poner fin a su relación con los nueve individuos que estuvieron involucrados en las acciones que resultaron en la violación de las leyes estadounidenses, así como a no volverlos a emplear ni a tener ninguna relación con ellos en cualquier otra actividad. Además de estas medidas relacionadas con la entidad suiza, la Reserva Federal está investigando si otros individuos podrían haber participado en este tipo de acciones contra las leyes bancarias estadounidenses para apartarlas del negocio bancario, lo que podría incluir multas y órdenes que prohíben a determinados individuos participar en el negocio de banca, incluido el trabajar para cualquier institución bajo la jurisdicción estadounidense. Credit Suisse se ha comprometido a colaborar en estas investigaciones, aunque no es objeto de las mismas.
Tras esta multa y el reconocimiento de su culpabilidad, se desconoce cuál será el futuro del gigante suizo en territorio estadounidense, tal y como coinciden en afirmar los principales diarios económicos de Estados Unidos, que recuerdan además que la multa impuesta a Credit Suisse es muy superior a la que hace cinco años se le impuso a otro banco suizo por un caso similar, cuando UBS fue multada entonces con 780 millones de dólares. Aunque UBS sí facilitó a las autoridades estadounidenses los nombres de los titulares de las cuentas que se emplearon para evadir impuestos, algo a lo que Credit Suisse no se ha comprometido por el momento. También se especula sobre el futuro del consejero delegado de Credit Suisse, el estadounidense Brady Dougan, y su presidente, Urs Rohner.
Otros 13 bancos suizos
Desde el Departamento de Justicia también se apuntaba este lunes en una conferencia de prensa que se han realizado notables operaciones en los últimos meses para combatir el uso de cuentas bancarias en el extranjero para evadir impuestos en Estados Unidos. De las personas identificadas en ayudar a Credit Suisse en este caso, dos de ellas se han declarado culpables recientemente. En enero de 2013, otro banco suizo, Wegellin Bank, se declaró culpable de conspiración para evadir impuestos. En este sentido, el Departamento de Justicia apuntaba este lunes que ya han identificado a otros 13 bancos suizos por conducta similar.
Recientemente una empresa de gestión de activos en Suiza, Swisspartners Group, llegó a un acuerdo de varios millones de dólares con la oficina del fiscal de Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York. Asimismo, explicaron que 100 bancos suizos se han sumado a un programa implementado en conjunto con las autoridades suizas. Bajo este programa, estos bancos, que no están bajo investigación, pagarán multas por la violación de las leyes norteamericanas que se cometan a través de sus instituciones, además de que proveerán información que lleve a identificar a sus clientes estadounidenses que hayan evadido impuestos. Por último, desde Justicia explicaron también que más de 43.000 contribuyentes estadounidenses se han adherido al programa de revelación voluntaria del IRS y pagado más de 6.000 millones de dólares en impuestos atrasados y multas al Tesoro de Estados Unidos.
Foto: IzuenGordelekua, Flickr, Creative Commons. Inversores latinoamericanos entrarán en Liberbank aprovechando su próxima ampliación de capital
Los inversores latinoamericanos, y especialmente los mexicanos, están mostrando un creciente apetito por la banca española. Estos inversores están viendo en las ampliaciones de capital que realizan algunas entidades, para sanearse, reforzar su capital y obtener nuevas fuentes de financiación, una oportunidad de oro para acceder a su capital.
Aunque la identidad de esos inversores aún es desconocida, algunas fuentes indican que se trata de inversores mexicanos y que tomarán una participación relevante, similar a la que otros inversores al otro lado del Atlántico ya han tomado en Sabadell o Popular. Además del interés en Latinoamérica, también se habla del interés de fondos estadounidenses en la operación, aunque no se han revelado detalles al respecto. Deutsche Bank, entidad ejerce como coordinador global de la operación, al igual que en otras anteriores con bancos españoles, ha constatado el apetito de inversores internacionales por acudir a la ampliación de capital, entre los que destacan inversores latinoamericanos.
Liberbank es la entidad resultante tras la fusión de Cajastur, Caja Extremadura y Caja Cantabria y su conversión en entidad bancaria, a la que aportan los activos y pasivos del negocio bancario (excluidos los de la obra social) y a través de la que realizan el negocio financiero por vía indirecta. El banco opera con la marca Liberbank en los mercados financieros y en la red comercial en los territorios no pertenecientes a las comunidades autónomas originarias de las entidades que se integran en el grupo. El banco tiene una implantación a nivel nacional en España y es uno de los líderes en los mercados minoristas de las comunidades de Asturias, Cantabria, Castilla La Mancha y Extremadura.
Aprovechando ampliaciones de capital
Al igual que en las anteriores ocasiones, los nuevos inversores también aprovecharían una ampliación de capital, pues Liberbank prevé emitir 900 millones de acciones nuevas, según acordó la junta de accionistas de finales de abril, lo que supone el 59% de su capital actual. Con este volumen de títulos espera captar una cifra superior a los 500 millones de euros, en función precio final de cotización. La ampliación de capital permitirá a Liberbank devolver de forma anticipada los 124 millones que le inyectó el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), además de reforzar su capital de máxima calidad por encima del 10%, y fortalecerse ante los requisitos regulatorios que se avecinan.
Se calcula que una vez ejecutada la ampliación de capital, la participación de control que poseen las tres cajas conjuntamente se reduzca por debajo del 50%, frente al 69,3% actual, cumpliendo así con lo establecido por la Ley de Cajas. Actualmente, Cajastur posee el 45,7% del accionariado, mientras que Caja Extremadura y Caja Cantabria tiene el 13,9% y el 9,7%, respectivamente. De hecho, aunque no se sabe el alcance de la participación de los inversores mexicanos, se da por seguro que será de una dimensión cercana a los recientes movimientos en el Sabadell y Popular, en los que los inversores se hicieron con el 10% y el 6% de su capital, respectivamente. Si eso se confirmara, podría incluso ocurrir que los inversores foráneos se conviertieran en uno de los principales accionistas y llegaran incluso a superar a alguna de las cajas de ahorros que conforman Liberbank.
Y es que se da por seguro que las cajas que confirman el banco no suscribirán la ampliación de capital, de modo que sus participaciones perderán peso. En el supuesto de que no ejerzan sus derechos de suscripción preferente y si la ampliación de capital es cubierta en su totalidad, la posición de las cajas bajaría del 42%, según describen algunos medios, suficiente para retener el control de la entidad.
Fuentes del mercado prevén que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el supervisor de mercados español, dé el visto bueno al folleto de la ampliación de capital a finales de este mes o principios de junio.
Los antecedentes
En septiembre de 2013, el inversor colombiano Jaime Gilinski y el mexicano David Martínez se hicieron con el 10% del Banco Sabadell en la primera fase de la ampliación de capital de hasta 1.400 millones de euros que lanzó la entidad para reforzar su capital e incorporar inversores internacionales; una operación que se hizo a través de dos aumentos de capital consecutivos, uno para inversores internacionales y otro para accionistas de la entidad. El fondo colombiano Itos Holding, en manos del millonario Jaime Gilinski, se quedó con el 5% de los títulos de Sabadell, convirtiéndose así en el mayor accionista de la entidad español. El otro socio latinoamericano llegaba desde México, David Martínez, un multimillonario de Monterrey con un perfil mucho menos conocido y más misterioso: entró en Sabadell a través de Fintech con una inversión de 150 millones de euros y por la que alcanzó el 3% del capital.
Foto: LendingMemo. Los asesores financieros sobrestiman su papel en la relación con el cliente de banca privada
Los asesores financieros y sus clientes en la región de las Américas no siempre se ponen de acuerdo a la hora de identificar los elementos clave que impulsan su relación, según se desprende de la tercera encuesta anual de Gestión Patrimonial de EY publicada este lunes.
El estudio identifica tres temas clave que ayudarán a las firmas de gestión patrimonial y a sus asesores financieros a mejorar en la captación de clientes, en servicio y retención.
“A menudo, las firmas de gestión patrimonial solo escuchan a los asesores financieros cuando tratan de comprender las preferencias de los clientes y las tendencias más importantes, los problemas y desafíos que enfrenta la industria. Por desgracia, esto proporciona una visión incompleta de las necesidades y deseos de los clientes de wealth management”, dijo Juan Carlos López, director ejecutivo de Wealth Management en Ernst & Young. “Este año, provocamos la retroalimentación integral tanto de los asesores como de sus clientes para comparar y contrastar sus puntos de vista sobre las tendencias clave que impulsan la industria e identificar las brechas y oportunidades para mejorar las relaciones a través del ciclo de vida del cliente”, explicó el directivo.
La encuesta identifica tres áreas clave de oportunidad para que los gestores patrimoniales mejoren y hagan crecer sus negocios.
Los asesores sobrestiman la importancia de su papel
Los asesores financieros tienden a sobrevalorar la importancia de sus relaciones con los clientes, mientras malinterpretan la importancia de factores como la reputación, las comisiones, las estrategias específicas por segmento y el acceso a productos.
De hecho, después de años de centrarse en la liquidez y la preservación de la riqueza tras la crisis de 2008, el rendimiento de la cartera recupera el primer lugar para los clientes, situándose muy por encima de la relación con su asesor entre los factores para mantener su relación con el gestor patrimonial. Por otra parte, a la hora de elegir, los clientes valoran antes la reputación de la firma que la del asesor financiero y se hace hincapié en la necesidad de contar con una marca fuerte que los respalde para ayudar a atraer nuevos clientes.
Además, los clientes indicaron que si bien las comisiones competitivas son menos importantes a la hora de elegir a un nuevo gestor patrimonial, sí se vuelve un tema más importante más adelante en la relación, siendo la razón principal que les mueve a cambiar de asesor. A la hora de citar las razones que llevan a cambiar de gestor patrimonial, los clientes solo mencionan las comisiones en segundo lugar cuando ha habido un mala evolución de la cartera.
Tendencias en la planificación por objetivos holísticos y transferencia generacional de la riqueza
Los asesores y clientes están de acuerdo en que la planificación basada en objetivos holísticos y la transferencia generacional de la riqueza son dos de las tendencias más relevantes, pero los gestores patrimoniales aún están por implementar estrategias efectivas para capitalizar estas áreas de oportunidad.
Si bien la planificación integral basada en objetivos holísticos es citada como el factor más importante que impulsa los activos de los clientes hacia los gestores, los clientes ven poca diferenciación en la industria cuando se trata de un acercamiento a los objetivos planificados. Por otra parte, los clientes perciben poco valor sobre la oferta de objetivos por parte de la firma. Esto representa una tremenda oportunidad para las firmas de wealth management no solo para proveer una oferta diferenciada, sino también una que ofrezca valor a través del ciclo de la vida para mejorar la retención y la participación en el gasto.
Los canales tradicionales están aquí para quedarse
Los canales tradicionales son y seguirán siendo el principal medio a través del cual los clientes interactuarán con los asesores de aquí a los próximos tres a cinco años. Los canales digitales –como los social media y las tabletas- jugarán un papel complementario. Aun así, los clientes y los asesores califican la comunicación cara a cara, ya sea dentro o fuera de una sucursal, como la mejor forma de interacción y la más importante.
Por otra parte, los clientes y asesores están de acuerdo en el que el teléfono y la correspondencia vía correo electrónico continúan siendo los canales fundamentales, sobre todo por comodidad. Mientras que los canales digitales se ubican por debajo tanto para clientes como para asesores, existen oportunidades para ampliar la tecnología y mejorar la interacción cliente-asesor. Sin embargo, esto no reemplazará las opciones de interacción tradicionales para los clientes. Ni los clientes ni los asesores encuentran la comunicación digital un factor clave en las etapas de adquisición, mantenimiento o conservación de la relación y las redes sociales aún tienen que ganar terreno.
Los canales de preferencia varían según los distintos segmentos de riqueza, lo que pone de manifiesto la necesidad de las firmas de wealth management de invertir en su oferta de canales segmentados.
Los clientes de ultra alto patrimonio, los UHNW, definidos como aquellos con activos netos para invertir superiores a los 25 millones de dólares, encuentran que la oficina es el mejor lugar para interactuar con su asesor.
Los clientes high net worth (HNW), aquellos con activos invertibles entre uno y 25 millones de dólares, esperan que la interactuación fuera de la sucursal se convierta en su canal de comunicación en el futuro, aunque continuarán usando las sucursales para muchas de sus reuniones.
La masa de clientes acaudalados, aquellos con activos para invertir entre los 250.000 y el millón de dólares, prefieren el teléfono y el e-mail a las conversaciones cara a cara. Son y continuarán siendo los principales usuarios de los smartphones.
“El cambio de las condiciones económicas y la floreciente demografía de jubilación están llevando a la industria de wealth management por un periodo de gran cambio y grandes oportunidades”, dijo Nalika Nanayakkara, presidente de Ernst & Young. “Las firmas de wealth management que realmente entienden las necesidades del cliente y el asesor, y las lagunas en la comprensión del cliente por parte del inversor, se pondrán en una situación privilegiada para optimizar su estrategia de mercado y capitalizar esas oportunidades”.
La encuesta de Wealth Management de EY correspondiente a 2014 contiene datos basados en las 19 preguntas formuladas a asesores y clientes de distintos puntos geográficos, segmentos de riqueza y demografía. Las preguntas fueron diseñadas para medir la importancia de un amplio conjunto de temas de la industria de gestión patrimonial, tales como servicio al cliente, retención, comunicación, marketing, estrategias de inversión, satisfacción y asset allocation.
Si quiere consultar la encuesta completa puede hacerlo en el archivo adjunto más arriba.
