Eduardo Punset, jurista, escritor, economista y divulgador científico español. Natixis GAM clausura su jornada sobre inversiones con Eduardo Punset
En torno a un 80% de los inversores globales se apoya en su instinto a la hora de tomar las decisiones de inversión, una cifra muy similar a la de los inversores españoles, según un reciente estudio elaborado por Natixis GAM. Aunque lo ideal es que la racionalidad prime a la hora de tomar las decisiones, no hay que olvidar que los instintos también están basados en los conocimientos.
Así, emociones e instintos juegan un papel clave a la hora de tomar las decisiones de inversión y ésa es una realidad que no se puede ignorar. Y una de las razones por las que Sophie del Campo, directora general de Natixis AG en Iberia y Latinoamérica, y su equipo, eligieron a Eduardo Punset, jurista, escritor, economista y divulgador científico español, para clausurar un reciente evento celebrado con inversores en Madrid.
Del Campo señaló algunas frases de Punset más célebres, como que “es muy probable que las mejores decisiones no sean fruto del cerebro sino de una emoción” o que el ser humano, una vez ha tomado una decisión, “tiende a buscar factores que apoyen esa decisión e ignore todo lo demás”, máximas que pueden aplicarse a la inversión.
Pero, en un guiño hacia una mirada hacia el futuro y un cambio en los comportamientos, también citó que “desaprender es más importante y difícil a veces que aprender” y “que se tiende a repetir el pasado porque no somos capaces de imaginar el futuro”. Un futuro que en la gestora tratan de orientar a través de una nueva filosofía de inversión: el llamado “durable portfolio construction”, basado en establecer el riesgo en primer lugar, maximizar la diversificación, utilizar activos alternativos, utilizar los tradicionales con mayor eficiencia y buscar la consistencia en la toma de decisiones.
El poder de la intuición
En una conferencia llena de referencias a otros filósofos, médicos y científicos, Punset llamó a no subestimar el poder del intelecto, la intuición o los presentimientos, lo que constituyen “las bacterias” que tenemos en el organismo, que son diez veces más numerosas que las células de nuestro cuerpo. Por lo tanto, “no se pueden tomar decisiones empresariales sin haberse ocupado antes de las bacterias”, afirmó, es decir, de los sentimientos y las intuiciones.
Es, en su opinión, el primer pilar para construir la nueva ciencia de la predicción y, en ese sentido, también de la predicción de los mercados. “No es fácil lo que hacéis”, aseguró a la audiencia, pues “la predicción, como la vida, es casi una equivocación”.
En un guiño al reto que suponen las inversiones de cara al futuro, también señaló la equivocación que supone pensar que cualquier tiempo pasado fue mejor. “Cualquier tiempo pasado fue peor. La esperanza de vida aumenta en España, este momento es insólito y la primera vez en la historia de las especies que eso ocurre a pesar de la crisis vivida”. Toda una lección para una audiencia que concibe ese hecho como un reto económico, más que como una maravilla vital.
Punset también apeló a la importancia de la multidisciplinariedad, a la necesidad de conocer otros campos para poder conocer mejor lo propio y desarrollar mejor el trabajo.
Foto: Photomatt28. AM Global Family Investment Office cumple su II aniversario con crecimientos del 150% en AUM
AM Global Family Investment Office, el family office fundado por dos ex ejecutivos de GenSpring Family Offices, acaba de celebrar su segundo aniversario enfocada en la inversión familiar del modelo de negocio para acaudalados individuos y familias, tal y como informó AM Global.
Recientemente, la firma contrató a Victoria Karasin y Susan Dsurney, dos asesoras con nutrida experiencia y valoradas en el sector que previamente trabajaron con los fundadores de AM Global en GenSpring.
“Estamos convencidos de que el modelo de negocio que hemos desarrollado, como una oficina de inversión familiar, resuelve algunos de los principales problemas de las firmas de wealth management y firmas de family offices”, manifestó el fundador y chief investment officer de AM Global, Andrew Mehalko.
AM Global Family Investment Office tiene su sede en West Palm Beach, Florida, y sirve a individuos y familias de alto patrimonio en todo Estados Unidos e internacionalmente.
Foto: Steve MCN, Flickr, Creative Commons. Apoyo a "la última frontera" a través de la inversión
Amethis Finance, fondo de inversión privado dedicado a la inversión responsable a largo plazo en África, fundado en colaboración entre Luc Rigouzzo, Laurent Demey y el Grupo Edmond de Rothschild a través de la Compagnie Benjamin de Rothschild Conseil (CBR), ha alcanzado satisfactoriamente su cierre en junio de 2014, captando 530 millones de dólares. Amethis ha sido capaz de atraer para un fondo africano a un gran número de inversores privados, tanto instituciones financieras como family offices europeas y norteamericanas.
Amethis ha llevado a cabo una de las captaciones de fondos más grandes que se hayan realizado para un fondo de inversión dedicado por primera vez a África, lo que muestra el interés cada vez mayor de inversores norteamericanos y europeos por el continente. La estructura accionarial de Amethis se compone de 55 inversores, de los cuales solo tres son de titularidad pública, mientras que la mayoría de los fondos de inversión dedicados a África han estado financiados hasta ahora por instituciones de financiación para el desarrollo. Amethis ha sido capaz de llevar a África instituciones europeas, norteamericanas y africanas junto con cerca de cuarenta family-offices y emprendedores europeos y norteamericanos.
“El éxito de esta captación de fondos pone de manifiesto el apetito de los inversores privados europeos y de los emprendedores y family-offices norteamericanos para invertir en África, la nueva frontera mundial para el crecimiento y también sus convicciones de que nuestra paciencia y modelo de negocio responsable se adapta perfectamente a las necesitas del continente”, dice Luc Rigouzzo, socio director en Amethis. “Los emprendedores africanos están dando forma al futuro de África en un momento clave en la historia del continente”, añade Laurent Demey, socio director de la firma.
Amethis tiene una estructura accionarial que combina inversores institucionales clásicos (bancos, compañías de seguros, fondos de fondos, etc.) con emprendedores privados pertenecientes al sector industrial y de servicios que a menudo invierten por primera vez en África y buscan conocer mejor el continente. Amethis considera a sus inversores como accionistas potenciales y como socios comerciales de las compañías en las que invierte. Asiste a sus inversores en su expansión, sobre todo a través de la co-inversión. De hecho, trata de aprovechar su red para identificar y crear estrategias entre su diversificada base de inversores y sus socios locales.
Una estrategia adaptada a África
África está atravesando importantes y rápidos cambios gracias a sus tendencias demográficas y a la rápida urbanización. Los modelos económicos están evolucionando de forma rápida y las compañías orientadas al consumo y al sector minorista están aprovechando estos avances. Este crecimiento veloz está haciendo que las compañías locales tengan importantes necesidades de capital y precisamente la estrategia de Amethis pasa por fomentar alianzas a largo plazo con entidades africanas consolidadas, con fuerte crecimiento y que necesitan capital a largo plazo respaldándolas en una nueva fase de su ciclo de vida. Amethis las está ayudando a crecer, primero a nivel nacional y luego regional.
Para ello, ha desarrollado una estrategia de inversión adaptada a las necesidades y particularidades de África. Así, está especialmente posicionado en áreas que representan cuellos de botella en África, dando apoyo a la urbanización y el crecimiento del consumo: servicios financieros, sector minorista, negocios agrícolas, energía. Se centra en países con un amplio mercado doméstico y una economía diversificada (por ejemplo, países en transición). Amethis es uno de los pocos actores que proporciona a sus clientes equity tradicional y deuda flexible a largo plazo, una combinación adaptada a las necesidades de sus clientes. El fondo solo toma participaciones minoritarias, lo que es apto para los negocios de propiedad familiar y se caracteriza por su horizonte a largo plazo.
Un rápido comienzo con cinco inversiones ya finalizadas hasta la fecha
Un año y medio después de su primer cierre, Amethis ya ha realizado cinco inversiones en empresas con sólidos rendimientos en Kenia, Ghana, Costa de Marfil e Isla Mauricio en el sector bancario, de distribución minorista de gas y petróleo y sector logístico. Amethis está apoyando los rápidos cambios que se están produciendo en la industria bancaria minorista africana, impulsada por innovadores bancos locales que están creando nuevos modelos de marketing y distribución. Ya ha establecido alianzas con los bancos con mayor crecimiento de Kenia y Ghana, Chase Bank y Fidelity Bank, respectivamente, que están transformando sus respectivas industrias bancarias. También está respaldando el rápido aumento del consumo de gas en Costa de Marfil, invirtiendo en Petroivore, un líder local en este campo. En el océano índico, respalda el surgimiento de Isla Mauricio como centro logístico regional a través del líder regional, Velogic.
Compagnie Benjamin de Rothschild Conseil
La alianza con CBR está basada en el demostrado saber hacer de los fundadores de Amethis Finance en materia de desarrollo sostenible en África y en la credibilidad del Grupo Edmond de Rothschild. Los fundadores de Amethis son un equipo de banqueros e inversores de private equity, especializados en África y en la zona mediterránea, que han dedicado sus carreras a las actividades de private equity y de préstamos a largo plazo en el continente africano. Comparten la misma visión de invertir a largo plazo que la familia Rothschild, quien ha otorgado a CBR la misión de promover innovadores sistemas de inversión en colaboración con profesionales de la inversión con una sólida reputación. En los últimos diez años CBR ha desarrollado un reconocido expertise en materia social y medioambiental, sobre todo a través de su plataforma de fondos de inversión, que cubre estrategias tradicionales y que se centra en Impact Finance, Medioambiente e Infraestructuras en mercados desarrollados y frontera.
The World Gold Council, the market development organisation for the gold industry, has convened a roundtable debate to discuss how to modernise the London Gold Fix.
The meeting was attended by 34 delegates representing all parts of the industry including; central banks, bullion banks, refiners, ETFs and other gold investment product sponsors, exchanges and industry bodies.
Hosted by the World Gold Council’s Chief Executive Officer, Aram Shishmanian, delegates discussed the requirements and desired characteristics for a reformed benchmark, along with the pros and cons of any alternative price-setting mechanism.
The key points emerging in the discussion were as follows:
The need for a single, trusted, benchmark reference price is in the interests of the millions of people involved in the gold market around the world
The imperative for continuity of price discovery to avoid market disruption
The importance of expanding involvement in the process to reflect the full range of market participants
The importance of a local London price, which would reflect both the deep pool of liquidity available in London, as well as London’s historic and current position as the primary trading centre for gold
Any solution will need to be settled locally and physically
The need for a transparent benchmark which mitigates any potential reputational risk for those administering the benchmark
The requirement to separate market making from benchmark administration, and to meet all the other IOSCO principles including independent oversight
Natalie Dempster, Managing Director, Central Banks and Public Policy said: “We are at the start of a process that will lead to a reformed and modernised gold benchmark which attracts a broader range of market participants.
There was strong support for the World Gold Council’s key principles for reform. We believe it should be based on executed trades and a tradable price, it should have highly transparent input data, should be calculated from a deep and liquid market, and represent a physically-deliverable price.”
José Luis Sánchez, responsable de flujos en Asia desde Latinoamérica en Citi. La inversión latinoamericana en China ganará tracción tras el acuerdo entre las bolsas de Shanghai y Hong Kong
Durante los últimos años, el gobierno chino ha acelerado el proceso de liberalización de sus mercados financieros, permitiendo gradualmente un acceso más directo y menos complejo a los inversores internacionales. Hasta ahora, los inversores internacionales solo han tenido un acceso limitado a la inversiones en acciones de empresas chinas, inicialmente con el programa QFII (Qualified Foreign Institutional Investor), complementado luego con el programa RQFII (Renminbi QFII). Recientemente se ha llegado a un acuerdo de colaboración entre las bolsas de Shanghai y Hong-Kong, que permitirá a sendos inversores comprar y vender acciones cotizadas en la otra bolsa.
La Bolsa de Hong Kong es la sexta bolsa más grande del mundo por capitalización y la de Shanghai, la séptima, según explicaba Alfonso Martín, responsable global de flujos en Asia de Citi, en una reciente presentación en Madrid. Y el acuerdo debería representar un empujón muy importante al proceso de liberalización de los mercados financieros chinos, reduciendo la complejidad que representan los programas QFII y RQFII y permitiendo a muchas más entidades europeas y españolas considerar inversiones directas en acciones chinas.
Y también representa una apertura con respecto a los inversores mundiales, incluidos los latinoamericanos. “Considerando que este esquema da accesibilidad a una gran variedad de participantes, independientemente de que su país de residencia tenga un Memorando de Entendimiento (MOU) con China, y que es una forma fácil y rápida de acceder directamente al mercado China, es de esperar que inversores de Latinoamérica inicien o aumenten su exposición directa al mercado de A-shares”, explica en una entrevista a Funds Society José Luis Sánchez, responsable de flujos en Asia desde Latinoamérica en Citi.
Actualmente, los inversores latinoamericanos no han accedido directamente a A-Shares y se ha observado que utilizan ETFs, fondos u otros productos sintéticos para este fin, listados en EE.UU. o UCITS de Luxemburgo que tienen como subyacente acciones asiáticas. Gracias al acuerdo, llamado Stock Connect, dichos inversores lo podrán hacer directamente y sin requerir de mediadores. “Es de esperar que con esta apertura y la posibilidad de tener una mayor diversificación en los portafolios de inversión, el flujo hacia el mercado accionario chino se incremente considerablemente. Es importante señalar que este esquema atraerá aún más a aquellos inversores que seleccionan acciones específicas como parte de su estrategia de inversión y es también probable que una porción de lo que es invertido en índices globales de ciertos mercados sea ahora invertida en acciones chinas específicas”, explica el experto.
Un canal adicional
Según el experto, Stock Connect debe de ser visto como un canal adicional a los esquemas anteriores QFII y RQFII. “Stock Connect abre la puerta a una nueva gama de inversores, entre ellos fondos de cobertura (hedge funds), inversores individuales y otros inversores institucionales que tal vez no reúnen los requisitos para solicitar una cuota QFII o RQFII”.
Adicionalmente, un requisito dentro del esquema QFII es que debe de existir un Memorando de Entendimiento entre China y el país de origen del aplicante. En el caso específico de Latinoamérica, solo Argentina y Brasil cuentan con dicho memorando, sin embargo, bajo Stock Connect dicha limitación desaparece y países de todo Latinoamérica pueden participar.
El Stock Connect Program es un procedimiento simple, en el que las cuotas son asignadas directamente a la Hong Kong Stock Exchange (HKSE) y a la Shanghai Stock Exchange. El esquema Northbound (de Hong Kong a China) puede entenderse con el siguiente ejemplo de un inversor particular latinoamericano (ie, chileno), explica Sánchez:
En su opinión, el Stock Connect es un gran paso en la apertura del mercado Chino, no solo en el sentido de dar acceso a inversores internacionales al mercado de A-Shares de China (conocido como Northbound), sino también para inversores chinos a cierto tipo de activos que cotizan en la bolsa de Hong Kong (Southbound).
Desde 2003, el Gobierno chino dio los primeros pasos para dar acceso a inversores institucionales internacionales mediante la implementación del Programa QFII (Qualified Foreign Institutional Investors por sus siglas en inglés) con su respectiva cuota y utilizando como divisa el dólar americano. Al mes de abril pasado se habían otorgado US$55.000 millones de cuota QFII sobre un total disponible equivalente a US$150.000 millones. Posteriormente, en el 2012 y en los años siguientes se lanzó R-QFII como una opción adicional de entrada al mercado chino. Hasta la fecha, el total de cuotas R-QFII disponibles suman un total de $480.000 millopnes de RMB y están distribuidos de la siguiente manera: Hong Kong ($270Bn RMB); Singapur ($50Bn RMB); Londres ($80Bn RMB); Francia ($80Bn RMB); de las cuales se han otorgado RMB200.500 millones
Ahora, como parte de este esfuerzo de apertura y liberalización, el Stock Connect viene a reforzar la apertura del mercado de capitales chino y deja ver la clara tendencia hacia la internacionalización del RMB. “Es importante señalar que, por el momento, solo la bolsa de Shangai es participante por la parte china y está limitado al mercado de renta variable, pero es de esperarse que dichas restricciones sean relajadas en forma paulatina a otro tipo de valores”.
Y es un sistema más simple: Stock Connect sigue una lógica distinta a la aplicada hasta ahora a los programas de QFII y RQFII. En primer lugar, porque los inversores de países que no han firmado un MOU con China podrán aprovecharse del SH/HK Stock Connect, cuando no pueden pedir una licencia QFII o RQFII; además, SH/HK Stock Connect no requiere la obtención de una licencia específica, mientras que QFII y RQFII lo requieren via un proceso relativamente complejo; en tercer lugar,Stock Connect estará sometido a un sistema de quota pero únicamente al nivel de mercado, cuando QFII y RQFII funcionan con quota a nivel del inversor, lo que significa un control individualizado. Por último, es un canal de rápido acceso para inversores dado que no tienen que esperar los 4 o 5 meses necesarios para pedir la cuota como en QFII.
Un efecto multiplicador
El esquema del Stock Connect será fundamental en la integración de las A-shares en algunos índices globales o regionales dado que es un sistema de fácil utilización para conseguir liquidez directamente en A shares de China. En este sentido, MSIC ya inició la consulta con inversores para una posible inclusión potencial del 5% de A-Shares en su Emerging Markets Index. FTSE a su vez analiza de igual manera la inclusión de A-Shares en algunos de sus índices.
Hay que tener en cuenta que existe una cuota total y diaria en este programa. En el caso del Northbound (de Hong Kong a China) dichas cuotas son de 300 billones de RMBs y 13 billones de RMBs respectivamente. «Es de esperar que las autoridades reguladoras de este programa ajusten estas cuotas en forma paulatina (al alza) y en función de la demanda de acciones», dice Sánchez.
Foto: Captain-tucker. Miami asiste a un nuevo boom inmobiliario con más de 30 nuevos proyectos en marcha
Miami asiste a un nuevo boom inmobiliario que encuentra en la zona de downtown, el distrito financiero, más conocido como el área de Brickell, y el distrito de las Artes y el Entretenimiento, la zona que abarca Wynwood y Midtown, más de una treintena de edificios en construcción y otros 12 proyectos ya aprobados y que seguirán sumando grúas al skyline de la Ciudad del Sol.
De los 27 edificios ya en construcción hay cuatro hoteles, cinco edificios de uso mixto y el resto son inmuebles residenciales. Entre los hoteles se encuentra el Indigo Hotel, un establecimiento de la cadena Atton, un Homewood Suites y SLS Hotel & Residences, que en conjunto suman 1.344 habitaciones, de acuerdo a datos de Miami Downtown Development Authority (Miami DDA).
Los proyectos ya en marcha suman 228.500 pies cuadrados de superficie para oficinas, 858.203 pies cuadrados de espacio comercial y 4.825 apartamentos. Los edificios son:
Respecto a los proyectos ya aprobados, pero que aún no se han puesto en marcha, un total de 12 edificios, aportarán 3.426 nuevos apartamentos a la ciudad de Miami y 1.840 habitaciones de hotel. En conjunto aportan 120.000 pies cuadrados de espacio para oficinas, un millón de pies cuadrados de superficie comercial y 600.000 pies cuadrados de espacio para eventos y convenciones que comercializará la cadena Marriott, bajo un hotel y un centro de conferencias bajo el paraguas del Miami Worldcenter y que estará localizado en el 700 N Miami Avenue. En ese mismo centro se ubicará un centro comercial, The Mall at Miami Worldcenter con 750.000 pies cuadrados de espacio para comercios.
Estos proyectos son los siguientes:
1000 Museum
1010 Brickell
Brickell Ten
Flatiron
The Mall at Miami Worldcenter
Paraiso Bay Tower 1
Paraiso Bay Tower 2
One Paraiso
Hyde Hotel & Residences
Marriott Hotel & Conference Center
All Aboard Florida
SLS Lux
250 Wynwood
Ion
Miami DDA también aporta significativos datos demográficos de las tres áreas de estudio, una zona que cuenta con una población de 45.622 personas, con una media de 36 años y una población de día de 200.000 personas. Un 33,3% de la población es propietaria de una vivienda, mientras que el otro 66,7% renta.
En la zona hay más de 9.000 negocios que dan empleo a 114.417 personas y se estima que obtengan un beneficio de 18.500 millones de dólares. En el distrito financiero de downtown, la población supera los 12.000 habitantes, con una edad media de 37 años y el número de negocios asciende a los 4.316, unas empresas que dan empleo a 60.312 personas y cuyo beneficio esperado es de 8.200 millones de dólares. De los más de 12.000 habitantes de la zona, un 64,4% cuenta con estudios superiores.
En cuanto al distrito financiero de Brickell, la población asciende a 22.406 habitantes con una media de 35 años y un sueldo medio de 125.938 dólares. El 35,2% vive en una vivienda de su propiedad, mientras que el 64,8% restante renta. El 89,2% de la población tiene estudios superiores.
Steward Partners Global Advisory, an employee-owned, full service independent partnership, announced that Kenneth Mathieson and Erik Mathieson, along with their other team members, have left the midtown Manhattan office of Morgan Stanley, to join Steward Partners. The team has over 50 years of combined experience serving clients as Wealth Managers. This move to Steward Partner’s newest location, 2 Grand Central Tower, 140 East 45th Street, marks the official opening of a flagship New York City Branch for Steward. The Mathiesons manage $315 million in client assets, and generated over $3 million in production on an annual basis at their prior firm.
With the addition of the Mathiesons, Steward Partners has crossed the billion-dollar threshold in recruited assets in just under 8 months, averaging well over $100 million a month in new recruited assets since inception. Along with The Mathiesons, Steward Partners has welcomed other high-end teams managing hundreds of millions in assets in the months of May and June. The newest recruits join the existing advisors of the same quality who began joining weeks after Steward Partners launched last September.
The firm, which utilizes the Raymond James platform and support services, has opened offices in four states with several more planned this year. Steward’s rapid expansion establishes it as a fast growing Full Service Independent Partnerships. Their success is extremely rare as it usually takes years, not months, to reach the all-important milestone of $1 Billion in AUM recruited.
«Congratulations to Mike, Jim, Hy and the entire Steward Partners team on surpassing $1 billion in recruited client assets,» said Scott Curtis, president of Raymond James Financial Services. «We recognized early on that their boutique partnership proposition would appeal to certain high quality, client-focused advisors seeking independence combined with the camaraderie and familiarity of a more traditional branch environment and the full-service support resources provided by Raymond James. We look forward to their continued growth and success.»
Along with pride in hitting the billion dollar milestone, Steward’s CEO is proud of his firm’s newest team: «Ken and Erik and their entire team represent what’s best about true partnership,» says Steward CEO Mike Maurer. «They are among the best in the United States at what they do, they are client focused, and they care about the people they work with. We are honored to call them partners.»
«Over time, we saw the changes to our industry,» says Ken Mathieson. «We came to appreciate the Independent movement for its transparency and fairness for clients and Advisors. When we combined that with Steward, and its top caliber management team, our fear of the independent space turned to excitement, especially with the strength, stability and vast resources Raymond James brings to the table.»
«We wanted a say in firm direction, and to feel like our business and clients matter,» adds Erik Mathieson. «Being a partner and an owner is totally different than being an employee. Who we have partnered with is exciting, comforting and empowering.» «While a billion is a reach to many, it is just the beginning. Assets and revenue matter, but reputation, character and the ability to enhance our culture comes first,» says Maurer. «Raymond James has been a big part of our success. They are the real deal in everyway.»
The company is headquartered in Washington, DC with additional offices in Andover, MA, Portsmouth, NH, and New York City. Steward Partners Global Advisory is an employee-owned, full service independent partnership catering to family, institutional and multi-generational wealth.
Deutsche Asset & Wealth Management is strenghting its team in Americas and USA with several appointments announced last week. The company has hired J.J. Wilczewski as Co-Head of the Global Client Group, Americas. Wilczewski, a Managing Director, will focus on serving institutional investors, overseeing client coverage and distribution in the Americas region. He will work alongside fellow Co-Head Bob Kendall, who is responsible for DeAWM’s Americas retail business. Wilczewski and Kendall report to Dario Schiraldi, Head of the Global Client Group, with a regional reporting line to Jerry Miller, Head of DeAWM Americas.
Wilczewski brings 18 years of industry experience, most recently as Head of Advisory Solutions at AON Hewitt and Head of Business Development at Wilshire Associates. Wilczewski takes over from Joe Sarbinowski, Head of the Global Client Group’s Investment Specialist team for Liquidity Management, who has been responsible for institutional coverage in the Americas on an interim basis.
The company has hired also Thomas Clarke as Head of Lending & Deposit Products, Americas effective September. In this role, Clarke will lead DeAWM’s Lending & Deposit Product business across the Americas region, with overall responsibility for strategy, product development and client service. He will manage a team of specialists who work with bankers and clients to structure bespoke solutions to suit clients’ liquidity and funding needs. Clarke, a Managing Director, will be based in New York. He will report to Balaji Prasanna, Global Head of Lending, Deposit Products and Wealth Planning Solutions, and regionally to Jerry Miller, Head of DeAWM Americas. Clarke will join from JPMorgan, where he was U.S. Head of Capital Advisory in the Private Bank, responsible for the U.S. wealth management lending business. Before that he was U.S. Head of Banking Products at JPMorgan Securities.
In USA market, the company announced that there will be a new office in Dallas to serve high net worth clients. Also, Deutsche Asset & Wealth Management has added two Private Bankers in Los Angeles: Matthew Coombe and Patrick Menerey have joined the Firm. Based in Los Angeles, Coombe and Menerey will report directly to Michael Davis, a Managing Director and the Head of the U.S. Private Bank for the West Coast region.
With more than 10 years of industry experience, Coombe joined the Firm as a Director and Private Banker. He was most recently a Senior Vice President for Comerica Bank’s Wealth Management Division, where he covered ultra-high-net worth families in Los Angeles. Coombe earned a B.A. in Economics from the University of Southern California, and is a CFA charterholder.Menerey joins the Firm as a Vice President and Private Banker. Previously, he was a Vice President and Private Banker in Comerica Bank’s Wealth Management Division in their Orange County office. Menerey began his career at City National Bank in Los Angeles as an underwriter and Private Banker. He earned a B.A. in Economics from the University of Michigan.Coombe and Menerey are two of DeAWM’s latest hires in their push to expand their local presence on the West Coast. In February of this year, the Firm hired Brandt Daniel as a Managing Director and Private Banker. Daniel also joined from Comerica Bank’s Wealth Management Division, where he managed the Orange County and San Diego Private Banking teams.
In the investment team, Deutsche Asset & Wealth Management has hired Deepak Khanna as Head of U.S. Large Cap Value Equities, effective July 16, 2014. Khanna will be responsible for managing investment strategies focused on U.S. large cap value stocks. His appointment further strengthens DeAWM’s equity investment team in the Americas. Among other hires, in April 2013 the firm added a U.S. Head of Small and Mid Cap Value Equities team led by Richard Glass. Khanna, a Managing Director, will be based in New York and will report to Owen Fitzpatrick, Head of US Equity. He joins from Lord, Abbett & Co., where he was a portfolio manager of large cap value and multi cap value strategies.
VII edición de los premios al capital riesgo en España, organizada por Ascri, Deloitte e IESE Business School. Foto cedida. La inversión en capital riesgo se duplica en el primer semestre y la captación de nuevos fondos se cuatriplica
La asociación de capital riesgo española, Ascri, ha presentado recientemente los datos preliminares obtenidos en colaboración con Webcapitalriesgo.com sobre la actividad del primer semestre del año en la industria, que arrojaron un volumen de inversión de 1.197,7 millones de euros, un 132% más que en el primer semestre 2013, en 219 operaciones. Es decir, el doble de inversión que en el mismo periodo de hace un año. “Este dato confirma el repunte experimentado por la industria en la segunda mitad del pasado año y el cambio de tendencia respecto de los últimos años”, interpreta la asociación, que destaca que el 90% fueron operaciones de menos de 5 millones de euros de capital en pymes españolas en fases arranque y expansión, y solo cuatro operaciones superaron los 100 millones.
Los fondos internacionales fueron responsables del 73,4% del volumen invertido (879 millones) en 16 operaciones, mientras que los operadores nacionales invirtieron unos 318 milles (el 26% del volumen invertido) en 203 operaciones.
La captación de nuevos fondos, o fundraising, despuntó, confirmando que el sector necesitaba nuevos recursos con urgencia y centrando, por lo tanto, gran parte de sus esfuerzos en dicho proceso. En el primer semestre 2014 los nuevos fondos levantados superaron los 2.134,6 millones (un crecimiento del 315% frente al primer semestre 2013), de los cuales el 54% (1.147 millones) fueron captados por operadores nacionales privados, el 5% (108,5 millones) por operadores nacionales públicos y el 41% restante (879,1 millones) fueron aplicación de fondos internacionales a sus inversiones.
Si bien es cierto que el interés de los inversores internacionales hacia España ha vuelto, y por lo tanto los procesos de captación de nuevos fondos se han reactivado, el papel jugado por el fondo de fondos Fond-ICO Global ha sido primordial en impulsar este cambio de tendencia, dicen en Ascri. En sus dos primeras adjudicaciones Fond-ICO Global ha aportado a un total de 14 entidades de capital riesgo unos 437 millones que, con el efecto multiplicador sobre otros inversores, supondrá obtener unos compromisos de inversión totales de 1.325 millones.
Por todo ello, y aunque es necesario mantener la prudencia, las perspectivas para la segunda parte del año y también para el año 2015, son alentadoras para un nuevo crecimiento y desarrollo del sector, dice Ascri. “La captación de nuevos fondos para invertir seguirá a buen ritmo, impulsada por las próximas convocatorias de Fond-ICO Global, por el interés que están demostrando los inversores internacionales por España y por el buen dato de desinversiones”. Además, señala que la inversión se está reactivando de manera progresiva y continuada, y seguramente habrá un segundo semestre bastante más intenso en operaciones.
Recientementeel Gobierno aprobó el Proyecto de Ley por el que se regulan las entidades de capital riesgo, dotando al sector de un marco de actuación renovado, más seguro para el inversor, con nuevas figuras más flexibles como la de la Entidad de Capital Riesgo PYME y trasponiendo la directiva comunitaria de gestores de fondos alternativa, lo que permitirá usar el “pasaporte europeo” y comercializar y gestionar fondos en toda la unión europea.
Premios al sector
Inveready Technology Investment Group, Clave Mayor, Miura Private Equity, Vista Capital y Portobello Capital, Suma Capital e Ysios Capital Partners son las entidades de capital riesgo que han resultado premiadas en esta séptima edición de los premios al capital riesgo en España, organizada por Ascri, Deloitte e IESE Business School. Estos galardones confirman la contribución del sector de venture capital & private equity al crecimiento e internacionalización de las pymes españolas.
Felipe Oriol, senior advisor de Corpfin Capital, ha recibido el Premio Honorífico por su trayectoria ligada al sector del capital riesgo en España desde sus inicios.
Los galardones se entregaron en un evento celebrado el 7 de julio en el Casino de Madrid y conducido por Leo Harlem, al que acudieron alrededor de 150 personalidades de la industria del venture capital & private equity, del sector bancario y del panorama económico español. Germán de la Fuente, socio responsable de Auditoría, Riesgos y Transacciones de Deloitte, Carlos Lavilla, presidente de Ascri, y Juan Roure, profesor de IESE Business School, dieron unas palabras de bienvenida antes de la entrega de los galardones.
El jurado responsable de seleccionar a los galardonados estaba compuesto por un prestigioso panel de expertos: Juan Roure (profesor y fundador de la Red de Inversores Privados y Family Offices de IESE Business School y presidente de la Asociación Española de Business Angels Networks, AEBAN), Craig Williamson (socio de SL Capital Partners, LLP), María José Osuna (responsable de Private Equity de Casa Grande de Cartagena) y José Martí Pellón, profesor de Economía Financiera de la Universidad Complutense de Madrid y fundador de Webcapitalriesgo.
Se premia, en distintas categorías, a aquellas entidades de capital riesgo radicadas en España y miembros de Ascri que hayan desinvertido alguna de sus participaciones en empresas a lo largo de 2013 cuando dichas operaciones han tenido éxito, por la rentabilidad financiera para los inversores o por los retos alcanzados (crecimiento de las ventas, del empleo, salida hacia nuevos mercados, mayor innovación, etc). En el siguiente cuadro se resumen los premiados:
Mediante el establecimiento de presencia local en Londres, Singapur y Madrid, la plataforma internacional de información de fondos fundinfo busca optimizar la prestación de sus servicios a clientes existentes y nuevos así como extender su gama de servicios en estos mercados. La entidad ha incorporado a Josef Molvidsson en Londres y a Alexander Looijen en Singapur, dos profesionales de calibre con muchos años de experiencia en la industria de fondos de inversión.
En Madrid, la cooperación con Kessler & Casadevall AF sigue ganando tracción con la apertura de oficina.
Comentando la apertura de la nueva oficina en Singapur, Philipp Portmann, CEO de fundinfo, afirma que “la apertura de una oficina local en Singapur es un paso lógico para nosotros ya que los mercados de fondos de Asia – en particular los de Singapur y Hong Kong, donde fundinfo ya abrió oficina en marzo de 2011 – están convirtiéndose cada vez más importantes para nuestros clientes.»
Comentando sobre las aperturas de oficinas en Londres y Madrid, Jan Giller, responsable comercial y de marketing, apunta que “el Reino Unido y España son dos mercados de distribución de fondos importantes en Europa y nuestras nuevas subsidiarias locales nos permitirán estar más cerca de nuestros clientes en ambos países y servir mejor sus necesidades.”
Fundinfo es una plataforma internacional de información de fondos y publicaciones en la industria ,de inversión colectiva y proporciona a más de 8 millones de documentos de fondos, vídeos con gestores y ratings de más de 700 gestoras. La firma fue establecida en 2005 y tiene oficinas en Suiza, Alemania y Hong Kong.
