Foto cedidaWolfgang Zemanek, Erste AM . Wolfgang Zemanek
Erste Asset Management, with an invested fund volume of approximately 2.8 billion euros (as of 30/06/2014), making it Austria’s leading investment company in the field of SRI (Socially Responsible Investments or Sustainable Investments), is enlarging its in-house SRI research team.
Dominik Benedict (32) joined in July as a Senior Analyst to further develop the rating process and company analysis. Dominik Benedict can draw on many years’ experience in the field of Socially Responsible Investments (SRI) and, as a former employee of MSCI ESG Research in Paris, will not only contribute an international perspective but also bring the mind-set of a recognized rating agency to the team.
In addition, Richard Boulanger (25) and Stefan Rössler (26) will also be reinforcing the SRI research team. Richard Boulanger has already gained experience in the SRI team and focuses, in addition to conventional company analysis, on the areas of engagement and active ownership. The active safeguarding of owners’ interests with regard to sustainable corporate policy is an integral part of Erste Asset Management’s sustainable activities.
Stefan Rössler completes the SRI team as a quantitative analyst and will primarily be involved in the development of Erste Asset Management’s rating system as well as the expansion of the in-house rating database. Producing EAM’s own ratings and intelligent use of information constitute key factors in the investment process.
The overall responsibility for the sustainability team, as in the past, lies with Gerold Permoser, Chief Investment Officer of Erste Asset Management.
Christian Schön, member of the Board of Erste Asset Management explains: «Sustainability is a growing market. So we are very pleased that since we started our SRI activities in 2001, we have been able to build this field into one of the company’s core competencies. Over the years we have established ourselves as the clear market leader in Austria.»
With these three new recruits, the analytical capacity in the field of sustainability has been noticeably reinforced. And the expansion of the team is not over yet: «We will continue to strengthen our core competency of sustainable investment and are convinced that in so doing, we are emphasizing our internationally recognized market position in this field,» said Schön.
Mickael Benhaim, director de bonos globales de Pictet AM. Pictet: Los tipos de interés pueden subir menos que en ciclos anteriores
La deuda soberana de los mercados desarrollados ha contado con el apoyo de los principales bancos centrales, pero a medida que la economía crece pueden subir los tipos de interés y hay dudas sobre lo que pasará. Además el problema de deuda de la zona euro no ha terminado, como lo pone de manifiesto la crisis del Banco Espírito Santo. A ello se añaden los problemas de países emergentes que dependen del capital externo, sobre todo Turquía, Brasil, Sudáfrica, India e Indonesia.
En este sentido, Mickael Benhaim director de bonos globales de Pictet AM, considera que esta vez los tipos de interés pueden subir menos que en ciclos anteriores. En cualquier caso, dice, conviene evitar los índices tradicionales de deuda y centrarse en países con mayor capacidad y disposición para pagar.
“En 2013 había preocupaciones de que los inversores se embarcasen en una gran rotación, lejos de bonos del gobierno. Pero la deuda soberana se comportó bastante bien. A ello contribuyó el apoyo de los principales bancos centrales, con flujo constante de dinero barato y bajos tipos de interés. Esta situación permanece, pero los bancos centrales subirán tipos de interés para controlar la inflación a medida que la economía crece. De todas formas esta vez pueden subir menos que en ciclos anteriores”.
En EE.UU., explica, pueden situarse debajo del promedio a largo plazo del 4% al 5% mientras que el Banco de Inglaterra ya ha sugerido que pueden alcanzar un máximo del 2,5%, la mitad del nivel de equilibrio a largo plazo. Esto debe apoyar los mercados de bonos y permitir a los inversores beneficiarse de una asignación estratégica.
Además los reguladores están exigiendo capital adicional a los bancos a fin de mejorar la estabilidad financiera. Basilea III, la ley Dodd-Frank y reformas de los mercados de dinero, índice Libor y derivados son ejemplos de ello. A ello se añade la política macro-prudencial, un nuevo conjunto de medidas destinadas a minimizar riesgos del sistema financiero. Nueva Zelanda, Noruega, Suiza y Reino Unido están experimentando con ella.
Tras su aplicación en el Reino Unido las aprobaciones de hipotecas ya han caído por debajo de máximos de comienzo del año. Además sus cálculos estiman que el reciente aumento en 1% del requisito contra-cíclico de capital a los bancos en Suiza ha sido equivalente a aumentar 1% los tipos de interés.
Sin embargo, estas medidas no tienen precedentes y los mismos bancos centrales desconocen las consecuencias. Con la reducción de la visibilidad de la trayectoria de los tipos de interés la volatilidad puede aumentar. Si las autoridades monetarias ajustan demasiado pueden sofocar la recuperación, además de quedarse sin herramientas de apoyo a la economía. “Por ello preferirán evitar la subida de los costes de endeudamiento”.
El problema de deuda de la zona euro no ha terminado
“De todas formas la volatilidad derivada de los problemas financieros en el sistema bancario de Portugal nos recuerda que el problema de deuda de la zona euro no ha terminado”, matiza. En este episodio la renta variable de países periféricos ha pasado por una liquidación, mientras que el diferencial de rentabilidad de la deuda de Portugal respecto a la del gobierno alemán ha llegado a aumentar el 0,9% y alrededor del 0,4% para otra deuda periférica. Además se espera que el BCE anuncie los resultados de los test de estrés de los bancos de la zona euro en octubre, lo que puede traer nuevo nerviosismo al mercado. De ahí la importancia de centrarse en los fundamentales. “Ello explica por qué no tenemos exposición a Portugal e Italia – que no se ajustan a los criterios de sostenibilidad de la deuda-. Se trata de una alternativa para la cartera de renta fija, que proporciona estabilidad en tiempos de aversión al riesgo”.
Hay que tener en cuenta que la mayoría de inversores en bonos soberanos sigue un índice de referencia ponderado por capitalización, lo que no refleja la solvencia de los prestatarios y se refiere al pasado, no al futuro. “Preferimos un enfoque orientado a fundamentales, lo que evita los índices tradicionales que invierten principalmente en los países más endeudados y centra la inversión en los países que presentan mayor capacidad y disposición para pagar su deuda”. Así, eligen los mercados con más alto potencial de crecimiento económico, sostenibilidad de deuda y resistencia a choques externos.
De hecho la deuda de Japón y EE.UU. tiene una ponderación combinada del 19% en su cartera fundamental, frente al 53% en el índice de referencia. Sin embargo, los países emergentes suman alrededor del 30% en su cartera.
Exposición controlada a deuda de economías emergentes
Así que conviene una visión a futuro para invertir en deuda soberana. En este sentido creen que los inversores se pueden beneficiar de una exposición controlada a deuda de economías emergentes con mejora del crecimiento y finanzas y balances más sólidos y estables.
La evolución en mercados emergentes destaca la importancia de este enfoque. La liquidación en 2013 y comienzos de este año en deuda de países se ha dado en los que dependen fuertemente del capital externo, sobre todo los cinco frágiles -Turquía, Brasil, Sudáfrica, India e Indonesia-, cuyo peso en el índice es del 36%. Pero en su cartera fundamental no han tenido exposición. “De hecho, utilizamos indicativos propios de advertencia de riesgos de divisas y en materia de gobernabilidad, lo que es especialmente útil para economías emergentes”.
Mientras, los mercados emergentes de fundamentales más débiles están siendo penalizados. De manera que la rentabilidad a vencimiento de la deuda de países con superávit por cuenta corriente ha aumentado menos que la de países deficitarios. “Por tanto no tenemos exposición a Brasil, a pesar de que se trata de uno de los mayores mercados de deuda emergente, pues el pago de sus intereses en es demasiado alto proporción a sus ingresos fiscales. Por el contrario, tenemos mayor exposición a México que en el índice, pues su deuda goza de favorable sostenibilidad, buena gobernanza y una moneda estable”. En cualquier caso, para diversificar riesgos y minimizar volatilidad, conviene restringir la ponderación de la deuda de cada país a un máximo del 10%, explica.
Foto: PicturePerfectPose, Flickr, Creative Commons. Los gestores de hedge funds apuestan por la renta variable pero son cautos con el crédito estadounidense
Los gestores de hedge funds de la plataforma de Lyxor están en modo de clara apuesta por los activos por el riesgo. Según los resultados de una encuesta elaborada entre los integrantes de la plataforma, la renta variable es el activo favorito, y se espera que siga subiendo, tanto en EE.UU. como en Europa, gracias a unas condiciones monetarias que continuarán siendo acomodaticias. Sin embargo, los gestores de Lyxor son más cautos con respecto al crédito en Estados Unidos y con respecto a las perspectivas para China.
En este escenario de alto apetito por el riesgo, las estrategias que mejor podrían funcionar van desde los fondos long-short de crédito en Europa, long-short de bolsa en Japón, Global Macro (para aprovechar potenciales QE o movimientos en el euro-dólar) o CTAs (para cubrirse frente a los riesgos geopolíticos).
En cuanto a bolsa, la mayoría de los encuestados coinciden en su visión alcista, también por la falta de oportunidades en otros activos. El nivel de acuerdo de que la bolsa americana no está sobrevalorada y la europea sigue infravalorada es muy alto. Eso sí, los encuestados están más divididos con respecto a los estilos de inversión: la mitad no espera que el value bata a las acciones de crecimiento, aunque van rezagadas en los últimos años y aunque empezaron a hacerlo mejor en la pasada primavera.
En este contexto, Lyxor considera que los fondos de renta variable con estrategia long-short pueden atraer gran interés inversor y recomiendan un equilibrio entre las posiciones de valor y crecimiento en las carteras.
Con respecto a las perspectivas de tipos de interés y renta fija, la mayoría de los gestores espera que los bancos centrales sigan con políticas acomodaticias, y que el BCE y el Banco de Japón expandan sus programas cuantitativos en la segunda mitad del año. Además, solo el 47% cree que la Fed elevará tipos en la primera mitad de 2015: como resultado, los bonos del Tesoro americano a 10 años no alcanzarán el 3% en los próximos seis meses y el euro caerá frente al dólar por debajo del nivel del 1,35 según el 53% de los encuestados.
En este escenario, los gestores aumentan su cautela con respecto a la renta fija privada estadounidense: el 65% no cree que el rally cotinúe y ven el activo como caro, por lo que apuestan por una estrategia long-short en crédito, en lugar de una long only. Lyxor también cree que los fondos de Global Macro lo harán bien como resultado de las posiciones cortas en el euro frente al dólar.
En cuanto a los emergentes, los gestores ven riesgos debido al tapering de la Fed y también al crecimiento en China, que caerá por debajo del 7% según tres cuartos de los encuestados. Una desaceleración que tendrá impacto en los mercados, sobre todo en Latinoamérica, gran productos de materias primas consumidas por el gigante asiático, y en Asia. Por eso, en términos de estrategias, en Lyxor apuntan a fondos de renta variable long-short que se centren en temas de consumo doméstico chino o CTAs que proporcionen buenas coberturas contra los riesgos geopolíticos debido a sus posiciones largas en energía.
Foto: Crysti, Flickr, Creative Commons. Argumentos de inversión para el siglo XXI: la automatización y la robótica
Los sucesivos avances tecnológicos están acentuando el atractivo económico de la automatización y la robótica para muchas empresas en un creciente número de sectores. Aunque el desplazamiento de puestos de trabajo por el uso de robots podría plantear algunas objeciones, en Fidelity WI defienden que las empresas, los inversores y la sociedad se beneficiarán a largo plazo del mayor uso de la automatización y los robots.
“Impulsadas por factores clave como la optimización de las tecnologías, la evolución demográfica y los progresos de China, las variables económicas de la automatización robotizada están mejorando rápidamente para un creciente número de empresas y en más sectores y actividades”, dice la gestora.
Sin embargo, a corto plazo cree que las oportunidades de inversión más viables seguirán encontrándose en el sector industrial, donde la automatización robotizada ya está muy consolidada.
En un horizonte más lejano, a medio-largo plazo, los continuos avances tecnológicos deberían hacer posibles robots más autónomos, más inteligentes y, por lo tanto, más capaces de interactuar con las personas, lo que debería dar lugar a un rápido crecimiento de los «robots de servicios profesionales». En su opinión, entre los sectores que más podrían beneficiarse en el futuro de las novedades en este ámbito son el comercio electrónico, la atención sanitaria, la defensa, la minería y la agricultura.
“Aunque las ventas actuales de robots de servicios son bajas comparadas con los las ventas de robots industriales, a medio-largo plazo esta área probablemente será donde se produzca algunos de los avances tecnológicos e innovaciones más impresionantes. Además, a medida que los robots de servicios vayan siendo más sofisticados, podrían difuminarse las fronteras y podría ocurrir que las formas más exitosas de robots de servicios cruzaran a la esfera industrial en forma de «asistentes» robóticos, por ejemplo”.
En cuanto a su impacto social, “parece plausible que la mayor adopción de la robótica se traduzca en perturbaciones a corto plazo en el mercado laboral, pero creemos que los beneficios colectivos a largo plazo, en forma de innovación y productos más baratos y de mayor calidad, deberían ser superiores a las pérdidas”.
Un gran crecimiento
La automatización robotizada ha experimentado un crecimiento muy fuerte en la industria y las manufacturas durante la última década; así, en 2013 se alcanzó un máximo histórico de 179.000 robots industriales instalados, lo que supone un 12% más que el año anterior y casi el doble que diez años antes. “Creemos que la fuerte tasa de crecimiento de la automatización robotizada en la industria probablemente continúe durante los próximos años gracias a la mejora de la viabilidad económica y a varios factores favorables”.
La gestoradestaca quela automatización robotizada ofrece varios tipos de ventajas a las empresas. Expresado en términos generales, los robots ofrecen la posibilidad de fabricar productos más rápido, más barato, con mayor seguridad, con menos errores / periodos de inactividad y con una calidad superior que las personas. En teoría, estas ventajas pueden traducirse en menores costes de explotación o precios de venta más altos (si se mejora la calidad), lo que, a su vez, debería traducirse en mayores márgenes de beneficios.
Encontrar a los ganadores
En cuanto a la tarea de encontrar empresas que puedan beneficiarse del crecimiento estructural de la automatización robotizada, si bien los robots de servicios ofrecen un ingente potencial a largo plazo, las inversiones más accesibles hoy en día todavía se encuentran fundamentalmente en el sector industrial. En concreto, dentro de la automatización robotizada industrial se puede hacer una distinción general entre los grandes conglomerados industriales con presencia en todo el mundo, para los que la automatización y la robótica forman parte de un conjunto más amplio de áreas de negocio, y los proveedores «puros» de soluciones de robótica industrial. Más allá de ello, también se puede establecer una tercera clase de empresas con una exposición menos directa que no pertenecen a ninguno de los otros dos tipos industriales principales.
En el ámbito de los conglomerados industriales, entre las empresas a las que otorgamos puntuaciones más altas desde una perspectiva integrada y que pensamos que también ofrecen niveles razonables de exposición a la automatización industrial y la robótica están la francesa Schneider Electric, la suiza ABB, la alemana Siemens y la estadounidense GE. En lo que respecta a los actores de automatización industrial «puros», entre los probables ganadores a largo plazo están las japonesas Fanuc y Yasakawa Electric, la alemana Kuka y la estadounidense Rockwell Automation.
En la categoría de «otras apuestas», Fidelity señala una gama más difusa de empresas que ofrecen formas de exposición más indirectas al tema de la automatización industrial. Por ejemplo, TE Connectivity es uno de los fabricantes líderes mundiales de conectores electrónicos, por lo que debería beneficiarse del crecimiento de la automatización robotizada, porque muchas plataformas industriales dependen de sus conectores. En una categoría totalmente propia estaría Google.
Foto: Ryya, FLickr, Creative Commons. Cambios en la transición hacia una economía baja en carbono
Candriam ha registrado en Espana un fondo de inversión de renta variable europea, Cleome Index Europe, que aplica criterios de sostenibilidad, o criterios ISR, a su cartera. Lo curioso es que se trata de un fondo de gestión pasiva que replica al índice MSCI Europe.
Aunque pueda parecer difícil construir un producto con criterios de inversión responsable que replica a un índice que no lo es, es posible, y desde la gestora explican a Funds Society cómo. “Dentro de los valores que forman parte del índice se descartan aquellos que no cumplen con los criterios normativos de análisis ISR aplicados en la gestora”, dicen en la entidad.
Así, se trata de un fondo de gestión pasiva que replica al índice MSCI Europe, al tiempo que se aplican criterios ISR. La réplica del índice se realiza mediante una inversión física optimizada, a través de una descomposición factorial de riesgos. De esta forma, invirtiendo en torno a un 75% de los valores que forman parte del índice -habiendo excluido los que no cumplen los criterios ISR-, se consigue una réplica de muy bajo “tracking error”. Ésa es la clave.
El fondo se ha registrado por primera vez en España, pero no es nuevo, sino que es un producto luxemburgués, un subfondo de la sicav Cleome Index. Tiene actualmente 900 millones de euros en activos bajo gestión.
Desde la entidad explican que se trata de un vehículo ideal para fondos de pensiones, fondos de fondos, carteras discrecionales y cualquier inversión en general que tenga por objeto replicar el comportamiento del índice MSCI Europe respetando criterios ISR. De hecho, la decisión del registro ha estado motivada por la demanda: “Tras la fuerte demanda de fondos de pensiones y fondos de fondos hacia el producto habíamos comenzado a recibir peticiones para incorporar el mismo a carteras discrecionales de fondos, lo que nos ha llevado a registrar el producto en la CNMV”.
El fondo tiene tres clases, con comisiones de gestión respectivas del 1%, 0,12% y 0,05% dependiendo del tipo de inversor al que se dirigen, e inversiones mínimas respectivas de ninguna, 250.000 euros y 15 millones de euros.
Una apuesta por la inversión ISR
Más de un 20% de los activos totales de Candriam están invertidos de acuerdo a la metodología ISR. Aunque la gestora realiza tres aproximaciones simultáneas aplicadas a la mayoría de sus productos de su gama ISR -análisis “Best in class”; análisis normativo y análisis de actividades controvertidas-, en los fondos de gestión pasiva solo se aplican los dos últimos para mantener un bajo tracking error.
Desde Candriam explican a Funds Society que el análisis “Best in class” es la parte fundamental de la gama ISR pero que, al aplicarlo se realiza una reducción muy alta de los universos de inversión, pues en renta variable sólo pasan el filtro el 35% de las mejores empresas de cada sector. De ahí que en los fondos de gestión pasiva no se aplique y se recurra a los dos análisis restantes.
En el análisis normativo se evalúa el grado de cumplimiento de los diez principios del Pacto Mundial de Naciones Unidas que comprenden cuatro áreas: derechos humanos, derechos laborales, medioambiente y corrupción. En el de actividades controvertidas se excluyen tanto empresas armamentísticas como empresas que obtengan una determinada parte de sus beneficios de otras actividades controvertidas (alcohol, tabaco, etc). En Europa el impacto en cuanto al número de empresas excluidas por estos criterios es limitado y esto permite ofrecer a los inversores gestión pasiva con criterios ISR.
Foto: ermanitu, Flickr, Creative Commons. Ojo, las expectativas difieren de la realidad
Desde Newton, una de las gestoras especialistas de BNY Mellon, somos conscientes de que poderosas tendencias estructurales obstaculizan el crecimiento económico. Además, la política monetaria extrema en Estados Unidos está creando distorsiones en los mercados que amenazan con desencadenar un nuevo ciclo de auge y caída. Invertir en este contexto requiere de un análisis exhaustivo, por eso, en Newton, organizamos nuestros equipos y decisiones según temas de inversión específicos, para asegurar que gestores y analistas saquen el máximo provecho de las tendencias en constante cambio de los mercados globales.
Las perspectivas de inversión actuales a nivel global son poco alentadoras ya que existen posibles riesgos en el mercado. La primera preocupación tiene que ver con la inflación de activos patrocinada por el estado, que representa la flexibilización cuantitativa (QE). La política monetaria acomodaticia no proporcionará una solución a los considerables retos estructurales presentes en la economía global y al problema de endeudamiento todavía por resolver. Fuera de tiempos de guerra, las economías nunca habían estado tan endeudadas. En Occidente, esta deuda ha financiado principalmente el consumo y los activos ya existentes.
Frente a este trasfondo de mercado potencialmente volátil, los inversores deben mantener expectativas de rentabilidad realistas, por eso es aconsejable plantearse «inversiones refugio» (con características como bajo apalancamiento financiero, flujos de beneficio estables y balances sólidos) capaces de protegerles de la volatilidad de mercado.
Otro de los peligros a los que nos enfrentamos se refiere a que las expectativas se están desviando de la realidad. Nuestra previsión es que la tendencia de crecimiento económico será relativamente más lenta, pero potencialmente más volátil. En un mundo distorsionado por la intervención monetaria y por los efectos dinámicos de la tecnología, es clave intentar comprender qué se invierte y no verse forzado a pagar demasiado.
Además, el panorama global de crédito e inflación es aún preocupante y el mercado podría ser objeto de una fuerte corrección. Sobre este escenario, ciertas características actuales apuntan claramente a la inflación de una nueva burbuja impulsada por el crédito, y dada la magnitud de las medidas estímulo aplicadas recientemente, podría ser de proporciones históricas.
Por otro lado, el enfoque temático de Newton identifica a la «influencia china» como un factor macroeconómico importante, pero las condiciones económicas actuales en el gigante asiático son fuente de preocupación. Desde una perspectiva de inversión, la expansión crediticia china podría entrar en una espiral descontrolada. Algunas de las cifras implicadas son alucinantes, y en algunas áreas de la economía, parece que el control del crédito es virtualmente inexistente.
Por último, a la hora de definir esas expectativas de inversión, hay que tener en cuenta que la plétora de regulaciones sectoriales introducidas desde la crisis financiera ha dejado pasar una oportunidad para implementar reformas efectivas: la idea de que las instituciones son de importancia sistémica (“too big to fail”) ya era poco realista, hemos desaprovechado una oportunidad para cambiar estructuralmente el sistema. No parece que éste sea actualmente mucho más seguro que antes.
Iain Stewart, director de la estrategia Real Return en Newton, parte de BNY Mellon
Foto: Odin Fotografia, Flickr, Creative Commons. No solo es España: los inversores se lanzan al mercado de real estate en Francia
A pesar de la debilidad y el estancamiento que está mostrando la economía francesa, los inversores, ávidos de rentabilidad en un escenario con los tipos de interés en mínimos históricos, están llevando su capital hacia el mercado de real estate comercial del país al rimo más rápido desde el comienzo de la crisis financiera.
Según recoge Reuters, los inversores llevaron 10.700 millones de euros (unos 14.340 millones de dólares) hacia las propiedades de oficinas, retail, logísticas e industriales de Francia en el primer semestre del año, un 73% más que en el mismo periodo de 2013, de acuerdo con los datos del asesor inmobiliario CBRE.
Gracias a estas inversiones, el sector de real estate comercial en el país galo afronta el mejor comienzo de año desde 2007 y podría alcanzar la inversión de 20.000 millones de euros en el conjunto del año. De ser así, sería el mayor crecimiento entre los mercados core europeos, según prevé la entidad.
El boom, que se centra en la capital, París, resulta chocante dadas las frágiles condiciones de recuperación económica de la economía gala, con una confianza en los negocios por debajo de la de otros países europeos y con sus compañías aún en una fase de recorte de costes. Así, los expertos explican que el mercado inmobiliario no refleja la salud de la economía del país, y que los inversores están invirtiendo su capital con un horizonte de largo plazo, pues además confían en la recuperación francesa a futuro.
París es, después de Londres, el segundo mercado de real estate más líquido de Europa y además cuenta con rentabilidades mayores: aunque su media ronda el 4%-4,25% en el distrito central de París, pueden llegar al 6,75% en la zona centro-oeste de la ciudad, en La Defensa, según CBRE.
Algunos grandes acuerdos han llevado a este boom en o que va de año, como la compra del mayor complejo de oficinas en Europa en el distrito de negocios moderno de París, en el pasado en manos de Lehman Brothers, cuyo colapso en 2008 abrió las puertas de la crisis financiera. Aunque solo el 75% del complejo de la Coeur Defense, de 180.000 metros cuadrados, está alquilado, el fondo de capital riesgo americano Lone Star gastó 1.300 millones de euros para comparlo.
Debido a este flujo de dinero de los inversores nacionales e internacionales hacia un mercado dominado tradicionalmente por los REITs y aseguradoras, los precios están subiendo y las rentabilidades caen hasta niveles, en algunos casos, vistos antes de la crisis, según CBRE. A pesar de ello, los retornos satisfacen a los inversores, que buscan yields en un escenario de tipos de interés bajo mínimos, con los bonos públicos franceses a 10 años con rentabilidades mínimas del 1,4%.
Espirito Santo Plaza, en Brickell, Miami.. El dueño de la torre de oficinas Espirito Santo Plaza en Brickell busca ayuda financiera en Europa
El dueño de la torre de oficinas Espirito Santo Plaza en Brickell, en Miami, está buscando la protección de sus acreedores en Europa.
Rio Forte Investments, entidad controlada por la familia Espírito Santo –esta última dueña en gran parte del banco portugués que recientemente ha sido dividido en dos y parcialmente rescatado-, no puede pagar sus deudas ante la situación de colapso del banco y según algunos medios ha solicitado la ayuda de sus acreedores en Luxemburgo en el mes de julio.
Rio Forte controla Estoril Inc, entidad dueña del Espirito Santo Plaza en el número 1395 de Brickell Avenue. El edificio, de 659.753 pies cuadrados, fue construido en el año 2004.
Ante esta situación, no está claro si Rio Forte pondrá el edificio en venta, valorado en unos 61,9 millones de dólares y con una buena ratio de ocupación y fuertes rentas. De hecho, la presencia del hotel Conrad Miami, un spa, restaurantes, un gimnasio y varias salas de reuniones hacen de él un edificio emblemático y rentable. Algunos expertos aseguran que la familia Espírito Santo quiere vender el edificio, pero la situación no está clara tras el colapso del banco.
Foto: Covilha, Flickr, Creative Commons. El oro y la volatilidad
GBI (Gold Bullion International), an electronic platform for the purchase, sale and storage of precious metals, is pleased to announce that New York Private Bank & Trust has made an investment in the company. The NYPB&T investment will enable GBI to continue its growth – including the build-out of its cutting-edge, Internet-based software offerings for use by sovereign mints, wealth managers, investment firms, high net worth investors, as well as for digital currencies.
New York Private Bank & Trust is the parent company of Emigrant Bank, HPM Partners and three Internet-based banks, and offers private banking services through its NYPB&T division. NYPB&T and its affiliate companies will join the GBI platform in order to offer its wealth management and banking clients access to physical precious metals through GBI’s platform.
«The GBI family is excited by its partnership with NYPB&T,» said Steven Feldman, GBI’s co-founder and CEO. «The visionary thinking that Howard Milstein and New York Private Bank & Trust are known for will be a very valuable asset to GBI as it further expands its existing platforms and enables its sophisticated precious metals business to be utilized by far more market participants.»
«We believe our relationship with GBI will enable our clients to have a robust opportunity to invest in gold and other precious metals that have been a store of value for thousands of years,» said Howard Milstein, New York Private Bank & Trust Chairman, President and CEO. «Gold is the ultimate store of value. As inflation, geopolitical and sovereign debt risks move to the forefront of investor minds, gold will become an effective hedging component in the portfolios of small and large investors alike.»
Mr. Milstein added: «GBI provides the most cost effective and advanced trading platform for investors to purchase and store precious metals, given its ability to offer consumers transparent and razor-sharp pricing through unprecedented access to the largest network of dealers.»
Foto cedida. Merlin Properties ya tiene invertido el 82% de lo captado en su salida a bolsa
Merlin Properties Socimi S.A., una de las principales compañías inmobiliarias cotizadas en la bolsa española, especializada en la adquisición y gestión de activos terciarios en la Península Ibérica, ha formalizado la adquisición de un edificio de oficinas situado en el parque empresarial World Trade Center Almeda Park de Barcelona por un importe de 46,75 millones de euros.
Con esta adquisición, alcanza una cifra de inversión de 1.056 millones de euros, de los 1.291 millones de euros captados en su salida a bolsa, colocando en producción el 82% de su capital.
El inmueble ha sido comprado a UBS Real Estate Kapitalanlagegesellschaft mbh Sucursal en España, actuando en su nombre propio pero para la cuenta del open-ended real estate fund «UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe». Se trata de un edificio de clase A, moderno y eficiente, y acorde con la estrategia de Merlin de centrarse en activos de calidad y con potencial de revalorización a largo plazo.
El edificio cuenta con una S.B.A de 14.535 m2, distribuidos en planta baja y cuatro alturas. Dispone además de más de 1.000 m2 de almacén y 213 plazas de aparcamiento. El inmueble se encuentra completamente arrendado, con contratos de larga duración con las multinacionales Axa Seguros, Sharp Electronics y Eclipse Support.
La propiedad está ubicada en Cornellá de Llobregat (Barcelona), y forma parte del consolidado parque empresarial WTCAP, compuesto por siete edificios de oficinas y con una superficie total de aproximadamente 90.000 m2. Su estratégica ubicación, a tan solo 15 minutos del centro de Barcelona y 10 minutos del aeropuerto El Prat, así como las excelentes conexiones (Ronda Litoral, Ronda de Dalt y A-2), han hecho que el parque empresarial sea el emplazamiento elegido por multinacionales de prestigio como Colt Telecom, Revlon, Alstom, Panasonic y Schweppes.
El precio de adquisición representa una rentabilidad neta inicial según las recomendaciones EPRA del 7,4%. Tras la suma de esta adquisición, la cartera de inmuebles de Merlin, con una superficie bruta arrendable superior a los 500.000 m2, produce unas rentas brutas anuales superiores a los 110 millones de euros.
