La innovación en productos en el mundo de la gestión es clave, pero no vale hacer cualquier apuesta. Así lo muestra un reciente estudio de MackayWilliams, elaborado a partir de entrevistas con más de 1.000 selectores de fondos de toda Europa, con 2 billones de euros en activos de terceros. Los resultados hablan por sí solos: solo el 8% de los nuevos fondos lanzados tiene verdadero éxito en términos de activos bajo gestión; el 21% logra un éxito parcial y el 71% fracasa a la hora de alcanzar un tamaño y escala significativos.

Es más: solo el 3% de los nuevos lanzamientos producidos entre 2006 y 2011 alcanzó los 1.000 millones de euros bajo gestión en 2014 (1) y menos del 30% alcanzó si quiera los 100 millones. Es decir, más de dos de cada tres nuevos fondos nunca llegan a alcanzar los 100 millones de volumen. Estos datos muestran el escaso éxito de los grupos de gestión europea en su lanzamiento de nuevos productos.

“La mayoría de los grupos establece el éxito de sus nuevos productos mucho más arriba, en los 500 millones de euros, y con este objetivo tienen menos de una posibilidad entre 10 de alcanzar esa meta”, explica Diana Mackay, CEO de MackayWilliams.

En el curso de un año las gestoras lanzarán 2.000 fondos, de media, y la gran mayoría fracasará a la hora de conseguir activos significativos. Los autores del informe se preguntan si, con una gama de productos de unos 35.000 fondos en Europa, los inversores necesitan más productos.

Pero en el negocio fuertemente regulado de la gestión de activos, el éxito de los nuevos fondos se ha convertido en una medida clave de la capacidad de las entidades gestoras por aumentar sus activos. “Los fondos nuevos son los motores de los ingresos del futuro y, nos guste o no, son responsables de gran parte de las captaciones de flujos, independientemente de si son lanzados por un grupo con clientes cautivos o dependen de la distribución de un tercero”, dice Mackay. Según sus datos, de los 2,5 billones de euros de crecimiento de la industria en Europa en los últimos cinco años, casi la mitad (1,1 billones) ha venido de fondos lanzados en el periodo. Unos datos que muestran que la innovación ha sido siempre el motor del negocio en la industria de la gestión. Sin embargo, “con las crecientes presiones regulatorias cada vez lleva más tiempo y es más difícil introducir nuevas ideas”.

¿Qué hacer?

Ante la importancia de la innovación, pero el escaso éxito de los nuevos productos lanzados, la experta considera que los desarrolladores de productos y los estrategas deben «encontrar el espacio de cada fondo en la gama de sus distribuidores, lo que implica tanto liquidar los que ya no valen como lanzar fondos que realmente resulten atractivos al cambiante apetito de los inversores”.

Según el estudio, el éxito estará ligado a la evaluación independientie del feedback obtenido de los selectores de fondos, donde existen los gaps de productos. Algunos datos hablan de que, en términos de innovación de producto, exite un creciente interés de los distribuidores por productos de inversión socialmente responsable o ISR, algo de apetito en el nicho de los fondos de mercados frontera y otras temáticas, así como la demanda de más “soluciones de inversión”.

¿Cuáles son las gestoras que mejor lo hacen?

Entre las gestoras con más éxito en el lanzamiento de sus nuevos productos, el estudio destaca a BlueBay, Azimut o BlackRock, con tasas de éxito por encima del 75% a la hora de alcanzar un volumen significativo en sus nuevos productos lanzados. En la tabla se incluyen las entidades con tasas de éxito por encima del 50%, con nombres como Pimco, Aberdeen AM, M&G Investments, Old Mutual, State Street, Threadneedle, Nordea, Henderson GI, JP Morgan AM, Aviva, Pioneer Investments, Pictet, Oyster o Investec, entre otras.

Fuente: Estudio de MackayWilliams