Despite the leading banks’ zero interest rate policy and weak oil prices, the global economy is in danger of a slowdown, according to Guy Wagner, Chief Investment Officer at Banque de Luxembourg and Managing Director of BLI – Banque de Luxembourg Investments, and his team, in the monthly market analysis, ‘Highlights’.
In the United States, the GDP increase in the 4th quarter of 2014 was driven by domestic consumption, while investments and exports showed signs of weakness. «Outside the United States, economic activity is fragile in most regions,» says Guy Wagner. «In Europe and Japan, the recent slight improvement in the main economic indicators does not point to a significant upturn, given the weakness of the comparison bases.» In China, the slowdown in economic growth looks set to continue and could prompt the public authorities to embark on support measures in the coming weeks.
Government bonds continue to surprise with their extraordinary performance
The ECB’s pronouncement of a massive programme of quantitative easing has prompted a further fall in long rates, even though they were already extremely low. In the Eurozone, yields on 10-year government bonds fell in Germany, Italy and Spain. Bond yields have also dropped in the United States. «Despite the miserable level of long rates, government bonds continue to surprise with their extraordinary performance,» says the Luxembourg economist. «The only scenario in which government bonds can continue to pull off good surprises would be if negative interest rates were introduced on a grand scale by the central banks – something that cannot be excluded given the prospects of economic slowdown.»
Investors consider equities as the default investment
In January, stock market developments were largely determined by fluctuating currency values. The euro’s weakness helped the Stoxx 600 Index to grow in Europe, while Japan’s Topix and the MSCI Emerging Markets (in JPY and USD respectively) stagnated and the S&P 500 (in USD) fell. Guy Wagner: «Given the euro’s decline against the dollar and the yen, stock market investments produced particularly decent results for a European investor in January. In a zero interest rate environment, investors continue to view equities as the default investment despite the steady advance of deflationary pressures – well illustrated by the escalating devaluation race.»
The dollar’s upward march is likely to continue
In January, the euro fell sharply against the US dollar as a result of the ECB’s announcement of a massive programme of quantitative easing. «Although the dollar’s impressive rise in January would suggest a temporary period of stabilisation is due, the currency’s upward march is likely to continue until and unless a rise in US interest rates is called into question.»
BNY Mellon Investment Managementannounced that it has partnered with Amherst Holdings, LLC, a leading financial services provider to institutional investors in the mortgage and structured finance sectors, to launch Amherst Capital ManagementLLC (ACaM), a real estate credit investment management platform that will offer a wide range of both traditional and alternative strategies. BNY Mellon and Texas Treasury Safekeeping Trust Company (Texas Trust) have made significant capital commitments to the platform.
ACaMis being launched as a majority-owned subsidiary of Standish, BNY Mellon’s fixed income focused investment boutique, and will be co-owned by Amherst Holdings. ACaM will utilize Amherst’s proprietary data, analytics and market insight, giving the platform a unique perspective on the fundamental elements driving asset performance. As a result, Standish will be able to leverage ACaM’s significant real estate and mortgage expertise and proprietary analytics to support its multi-sector investment strategies. ACaM will initially be focused on direct lending opportunities, with plans to launch additional strategies in the future.
Sean Dobson, a seasoned veteran of the real estate finance markets will serve as CEO of ACaM. Upon completion of the transaction, Amherst Holdings will continue to operate subsidiaries specializing in mortgage and residential real estate assets.
The addition of ACaM is a natural complement to BNY Mellon Investment Management’s broader array of global real estate investment solutions currently offered by its CenterSquare, Insight, Siguler Guff[i] and Alcentra investment boutiques.
Wikimedia CommonsPeter Diamond. Peter Diamond ponente estrella de VIII Congreso FIAP-ASOFONDOS
El premio Nobel de economía 2010,Peter Diamond -profesor de economía del Instituto Tecnológico de Massachussets (MIT)-, quien cuenta con trabajos académicos especializados en temas de seguridad social, pensiones y mercado laboral, será el ponente estrella del octavo congreso FIAP-ASOFONDOS que se celebrará en el Hotel Hilton de la ciudad de Cartagena de Indias, Colombia, los días 16 y 17 de abril de 2015.
Diamond formó parte del consejo consultivo sobre la seguridad social de Estados Unidos y fue presidente de la Asociación económica americana (AEA). Posee una gran cantidad de publicaciones y libros que abordan el bienestar social; en pensiones destaca su libro “la reforma necesaria: el futuro de las pensiones” escrito junto a Nicholas Barr.
Junto a él, Torben Andersen expondrá el modelo de pensiones danés, considerado uno de los mejores del mundo. Andersen es asesor de políticas públicas en Dinamarca, miembro del consejo de política fiscal sueco, profesor de la escuela de economía y negocios de la universidad de Aarhus y experto en economía del bienestar, mercado laboral y política fiscal.
Otro de los ponentes destacados en este importante evento sectorial será Jorge Claude, vicepresidente ejecutivo de la asociación de aseguradores de Chile, que abrirá la discusión sobre cómo el mercado de las rentas vitalicias en Colombia ha apalancado la compra de vivienda. Claude tiene un máster en economía y dirección de empresa por el IESE y cuenta con una amplia trayectoria en el sector asegurador, ha sido miembro titular de la comisión clasificadora de riesgo de las AFPs, gerente de finanzas en diversas aseguradoras y profesor en la escuela de formación de directivos de la Universidad de los Andes, de la que fue director académico.
El congreso FIAP-ASOFONDOS se ha convertido en uno de los principales eventos sectoriales de Colombia en temas referentes al ahorro a largo plazo, pensiones, mercado de capitales, sector financiero y situación macroeconómica y temas relacionados como el desarrollo del mercado laboral o la política social.
El objetivo de este encuentro es provocar la reflexión sobre el panorama económico y los mercados financieros, la inversión institucional y el papel de las rentas vitalicias, además de las sesiones especial sobre mercado laboral y sistemas de pensiones.
El evento contará la presencia del Ministro de Hacienda y el Superintendente Financiero de Colombia y se espera que el Presidente de la República, Juan Manuel Santos, clausure el encuentro.
Mas informacion sobre el encuentro en el siguiente link
Melia Gorriones (Fuerteventura) Foto: Michael . Starwood Capital Group y Meliá se unen para adquirir resorts en España
Starwood Capital Group, firma de inversión privada global, y el operador hotelero español Melia Hotels International han anunciado que han establecido una sociedad conjunta mediante la cual adquirir una serie de hoteles en localizaciones de resorts claves en España.
La cartera inicial para la sociedad conjunta consiste en siete hoteles en primera línea de playa que suman 2.933 habitaciones, actualmente propiedad de Melia Hotels International y que continuarán gestionándose por Meliá tras finalizar la transacción. Las propiedades se adquirirán por la sociedad conjunta mediante una transacción valorada en 176 millones de euros (198 millones de dólares), sujeta a la aprobación de la oficina de control de fusiones de la Unión Europea.
Incluidos en la cartera inicial están el Sol Príncipe en Málaga, el Sol Lanzarote y Meliá Gorriones (Fuerteventura) en las Islas Canarias, el Sol Ibiza y Sol Pinet Playa en Ibiza, y el Sol Mirlos y Sol Tordos (Palmanova, Mallorca). Los hoteles serán totalmente renovados, tras lo cual el Sol Príncipe, Sol Lanzarote, Sol Mirlos y Sol Tordos continuarán operando bajo la nueva marca Sol Hotels, con el Sol Mirlos y Sol Tordos pasando a llamarse Sol Palmanova. Sol Ibiza se convertirá en Sol Beach House Ibiza y Sol Pinet Playa pasará a llamarse Sol House Pinet Ibiza. La principal parte de la propiedad Meliá Gorriones continuará operando bajo la marca Meliá, y el actual anexo pasará a llamarse Sol Beach House Fuerteventura.
Una filial controlada de Starwood Capital poseerá el 80% de la sociedad conjunta, mientras que Melia Hotels International poseerá el 20% restante. La sociedad conjunta planea buscar oportunidades de añadir más propiedades a la cartera.
«Estamos encantados de asociarnos con Meliá en esta transacción y de crear la sólida relación que ya hemos establecido con el equipo ejecutivo de la compañía», dijo Keith Evans, vicepresidente de European Hotels en Starwood Capital Group. «Con sus irreemplazables localizaciones, empresas de fuerte producción de flujo de efectivo e historial operativo consistente, estas propiedades son una cartera atractiva con un importante potencial aún por explotar. Esperamos invertir en estas propiedades y aprovechar la experiencia en hospitalidad de Starwood Capital Group para ayudar a impulsar el crecimiento en el futuro».
La sociedad conjunta representa la segunda transacción de Starwood Capital Group en España en los últimos meses. A finales de octubre, la firma completó la adquisición, mediante una filial controlada, de una cartera de préstamos de BFA-Bankia Group que incluyó un número significativo de propiedades inmuebles como colateral subyacente. Starwood Capital Group ha adquirido más de 63.000 millones de activos de bienes inmuebles desde su creación en 1991, incluyendo aproximadamente 2.300 hoteles y resorts.
Foto: Victor Camilo, Flickr, Creative Commons. Solvia amplía los inmuebles de la Sareb en comercialización y Haya lanza una campaña para vender 2.300 unidades
Esta operación, que tendrá ya la semana próxima su aplicación práctica, implica el traspaso a Solvia de los servicios de administración, gestión y comercialización de activos inmobiliarios hasta ahora gestionados por Banco CEISS. Este es un paso fundamental, pues permite la incorporación de estos activos en los sistemas y procesos comerciales de Solvia como plataforma para la aceleración de su comercialización, siendo su capacidad en este ámbito uno de los elementos destacados por la Sareb en el momento de la adjudicación. El liderazgo de Solvia en ventas en 2014 se sustenta en la excelencia comercial y operativa, así como en una imagen de marca consolidada y apreciada en el mercado. Los asesores personales son un elemento diferencial de este proceso.
Solvia se convierte así en el primer servicer que pone en valor la gestión de los inmuebles y préstamos adjudicados por parte de la Sareb a distintas plataformas. El portfolio de inmuebles y préstamos adjudicado a Solvia se compone de tres carteras según su origen (Ceiss, Bankia y Banco Gallego). Por lo que respecta al tamaño y procedencia, desde Banco CEISS se incorporan 7.000. Está previsto que en los próximos días se sume a la gestión de los inmuebles de CEISS la de los préstamos promotor, lo que comportará a su vez un incremento adicional de los inmuebles comercializables. Por otro lado, y en cuanto a Banco Gallego, las cifras se resumen en 550 inmuebles y préstamos, que Solvia ya está gestionando en estos momentos a través de su plataforma. De este modo, únicamente queda pendiente de ultimar la asunción de los activos procedentes de Bankia, que se producirá en los próximos meses.
También Haya Real Estate comercializa inmuebles de Sareb
En el marco del proyecto Ibero, otros fondos comercializan inmuebles de Sareb. En este sentido, Haya Real Estate ha anunciado esta semana que ha lanzado una campaña dirigida principalmente al público que en la actualidad busca su primera vivienda. La oferta comercial, denominada “La casa de tus sueños a tu alcance”, abarca una selección de viviendas de obra nueva y segunda mano, ubicadas en distintos puntos del país, que han sido destacadas por sus precios y su atractivo. Oferta 1.600 viviendas y más de 650 garajes y trasteros.
La campaña estará vigente hasta el próximo 24 de mayo y la tipología de los activos, tanto de obra nueva como de segunda mano, es muy diversa y abarca viviendas urbanas y de costa, así como de grandes capitales, ciudades dormitorio y pequeñas poblaciones. Por comunidades autónomas, Andalucía es la que cuenta con mayor oferta de vivienda, con 510 inmuebles; seguida de la Comunidad Valenciana, con 418; Madrid, con 375; y Cataluña, con 225.
According to new research released from Pershing Advisor Solutions entitled Super-Ensembles: The Firms Who Are Shaping the Future of the Industry, a group of 250 super-ensemble firms are poised to shape the future of the advisory industry and are setting the standard for growth, client service and practice management best practices as evidenced by their impressive revenue and growth.
Super-ensembles are advisory firms with more than $1 billion in assets under management (AUM) and are characterized by a defined brand, sophisticated value proposition and strong management. Such firms are also achieving local market dominance through investment in technology, aggressive growth strategies and a long-term vision for their businesses.
«Every business owner can learn from the strategy that super-ensembles are successfully bringing to the marketplace, and we are seeing their business practices quickly becoming the standard to follow for the rest of the industry,» said Gabriel Garcia, head of relationship management for Pershing Advisor Solutions. «Success isn’t merely defined by the size of a firm. We believe that firms of all sizes can learn from the different growth strategies and best practices being implemented by super-ensembles to more effectively manage and grow their own businesses.»
The success of the super-ensemble model, and its ability to outperform the industry in terms of revenue and growth, is evident in the numbers. In 2014 the typical super-ensemble had $1,450,000 in owner income on average compared to $430,000 for ensembles (firms with AUM under $500 million) and $305,000 for solo firms (one-advisor practices). Super-ensembles were also the fastest growing firms with 18.6 percent revenue growth, compared to ensembles whose revenue grew at 17.1 percent and solo firms at 15.4 percent.
According to the study, super-ensembles scale primarily through strategic and organic means. However, they are also interested in growing through acquisitions and mergers. In fact, over one-third of super-ensembles (37 percent) are actively searching for acquisitions and 6.3 percent are interested in a merger with a similarly-sized firm. Other means of creating a super-ensemble are strategic partnerships and aggressive marketing.
In contrast to their smaller peers, young super-ensembles are deliberate in their growth and more likely to pursue business development, which allows them to drive acquisition of new clients faster than other firms. Eighty percent have a defined target for non-owner lead advisors and 17 percent have business development partners.
For firms looking to become super-ensembles, the study outlines a number of steps they can take to achieve this goal:
Act like a super-ensemble, regardless of size: Dedicating time and resources to management, even if full-time management is not affordable, will keep any firm disciplined. Carefully articulating a strategy and being diligent in execution will help the firm progress and grow in a systematic manner.
Attract talent: The addition of professionals and managers who have experience working in larger organizations can assist smaller firms in finding a way to grow faster and impart knowledge from their larger peers.
Merge: There is no faster way to achieve size and reach the level of resources of a billion-dollar firm than a merger. Mergers are difficult, laborious and risky initiatives, but they have created many of today’s largest firms.
Acquire: Acquisitions are not the exclusive domain of the largest firms and, in fact, many of the mid-size firms can find good opportunities to acquire solo practices and add clients and markets to their business.
Focus on culture: Culture is slow to evolve and change, and creating the «right» culture—even when the firm is smaller—will allow a firm to succeed at later stages in its evolution. A dedicated focus on developing the right culture can secure the success of the firm as it grows and can help shape the direction of any mergers and acquisitions.
Prioritize growth: Growing faster starts with making growth a priority of the firm. The single most important marketing resource of a firm is the time of its most experienced professionals. Firms where partners prioritize growth tend to spend their time focused on this area, which is more likely to result in a faster expansion.
To obtain a copy of Pershing’s whitepaper Super-Ensembles: The Firms Who Are Shaping the Future of the Industry, please visit this link.
Foto: Tomkasing. Standard Chartered ficha a Bill Winters, ex JPMorgan, para liderar el grupo
Standard Chartered se suma a las filas de compañías que han “escuchado a sus accionistas” respondiendo con importantes cambios en la dirección del grupo promovidas por el consejo de administración. Como respuesta a dos años en los que se han sumado los problemas para el banco, hoy se anunciaba una serie de cambios importantes en la dirección del grupo. El más notorio es el nombramiento como consejero delegado de Bill Winters, ex co-CEO de la división de banca de inversión de JP Morgan Chase. Winters sustituirá a Peter Sands, actual CEO del grupo, a partir del 1 de mayo.
Winters, uno de los profesionales mejor considerados de la industria bancaria, estará basado en Londres, ciudad en la que ha trabajado durante los últimos 22 años. Bill Winters trabajó en JP Morgan desde el año 1983, en el que entró como becario, hasta 2009. Durante el periodo 2004-2009 fue co-CEO de la división de banca de inversión del banco, pero se marchó ese año por desavenencias con John Dimon. A continuación pasó a formar parte de un grupo de cinco consejeros del gobierno británico cuyo objetivo fue analizar cómo se podía reformar el sector bancario para hacerlo más seguro. Esta comisión recomendó separar el negocio de banca comercial doméstica en las organizaciones más grandes, consejo que se está implementando en la actualidad en Reino Unido.
Sands dejará el consejo de administración en junio de 2015. Peter Sands ha ostentado el puesto de consejero delegado en Standard Chartered desde 2006. Durante este período, el banco ha doblado su tamaño y ha sido rentable, repartiendo más de 12.000 millones de dólares entre sus accionistas como dividendo. Sin embargo, el banco también ha protagonizado sanciones y problemas regulatorios en EE.UU. e importantes pérdidas derivadas del negocio de trading de commodities durante la última parte de su mandato.
Además, el presidente del grupo, Sir John Peace, también abandonará el grupo durante 2016. Trabajará cin Winters para asegurar una transición sin sobresaltos.
Los cambios en la dirección no terminan aquí. Jaspal Bindra, director ejecutivo del grupo y CEO de Asia, también saldrá del consejo y dejará el banco. No se ha nombrado todavía un sustituto para Bindra. También dejarán el consejo los tres consejeros independientes más veteranos del grupo (Ruth Markland y Paul Skinner dejarán el consejo a finales de 2015 y Oliver Stocken lo hará el próximo 28 de febrero). Dos nuevos directores (Gay Huey Evans y Jasmine Whitbread) se sumarán al consejo, cuyo tamaño se va a reducir hasta los 14 miembros.
Según apunta el New York Times, Temasek Holdings, que ostenta casi el 18% de Standard Chartered, estaría detrás de este cambio en la cúpula directiva del banco. La firma de inversión ha declinado cualquier comentario sobre si ha empujado esta reestructuración, aunque sí ha dicho que da una calurosa bienvenida a Winters en su nuevo puesto.
Temasek ha añadido que prevé más cambios en el banco. “Este proceso de renovación en el consejo del banco continuará como respuesta a la mayor complejidad y al coste incremental de los retos a los que se enfrenta el sector financiero global”.
Temasek Holdings es una firma de inversión propiedad del gobierno de Singapur.
Foto; J.P. C . Las exportaciones serán el principal impulsor del crecimiento económico de México según BBVA Bancomer
La aceleración del PIB mexicano vista en el cuarto trimestre de 2014 se extenderá a 2015, según BBVA Bancomer, que prevé un crecimiento económico del 3,5% para el conjunto del año, resultado de un crecimiento en Estados Unidos (EE.UU) del 2,9% y un peso mexicano más depreciado que apoyaría las exportaciones y limitaría las importaciones.
En el informe, la entidad señala que espera que los datos macroeconómicos de EE.UU y la comunicación de la Reserva Federal estén en el centro de la atención de los mercados ante la cercanía del inicio del proceso de normalización monetaria. En materia cambiaria, la previsión es que una vez la economía muestre signos de mejora, haya claridad sobre el patrón de alza de la tasa de fondos federales y, en ausencia de caídas adicionales en el precio del petróleo, el peso podría apreciarse hacia niveles alrededor de 14 pesos por dólar al finalizar el año.
En relación a las tasas de interés de la deuda gubernamental, el escenario más probable -prosigue el informe- sigue siendo su aumento gradual ante la perspectiva de incremento en la tasa monetaria de EE.UU y México. En este sentido, para fin de año la institución anticipa que el rendimiento de la Nota del Tesoro de EE.UU a 10 años se ubicará en torno a 2,6% mientras que el del bono mexicano a 10 años se situará en alrededor de 6,1%.
Estas estimaciones tienen un sesgo a la baja ante el recorte al gasto público recientemente anunciado, la posibilidad de que la demanda interna privada no muestre una recuperación más sostenida a pesar de la mejora que se espera en el sector manufacturero, y que la caída reciente en la producción petrolera no se revierta en los próximos meses.
Como se anticipaba, la inflación anual disminuyó sensiblemente, pasando de 4,08% en diciembre a 3,07% en enero. Esta caída en la inflación es consecuencia principalmente de la dilución del efecto del aumento impositivo de 2014, y los menores precios en los servicios de telecomunicaciones.
La fuerte caída de la inflación anual en enero sugiere que la inflación podría cerrar 2015 en torno al 2,9%. De esta manera, se espera que la inflación se mantendrá cercana a la meta del Banco de México del 3,0% durante la mayor parte del año. Entre los riesgos al alza para la inflación destacan el posible traspaso de la depreciación cambiaria y, en mayor medida, aumentos en los precios agropecuarios.
El banco central tiene espacio para mantener la tasa de referencia sin cambio todavía por un periodo prologado. Ahora bien, si mejorase la economía existiría una alta probabilidad de que las tasas de interés domésticas se vieran incrementadas. De esta manera, se espera un ajuste pausado de la tasa de política monetaria, en sincronía con el ciclo económico y monetario de EE.UU, con lo que se prevé que la tasa monetaria cierre este año en 3,5%.
Durante los dos primeros meses del año, al contexto económico de caída en los precios del petróleo y de menor crecimiento global -con excepción de EE.UU.- se han añadido dos nuevos factores de incertidumbre: la expectativa de un inicio anticipado del ciclo de aumentos en la tasa de política monetaria de la Reserva Federal y las dudas sobre las negociaciones de un nuevo paquete de rescate a Grecia. Estos dos nuevos factores han pesado en los mercados financieros en México.
Por una parte la volatilidad y la cotización del tipo de cambio se han incrementado, llegando a cotizar por encima de los 15 pesos por dólar por primera vez desde marzo de 2009. Por otra, las tasas de interés de la deuda gubernamental de largo plazo han mantenido su alta correlación con sus similares de EE.UU., con lo que ante la expectativa en los mercados financieros de un alza más pronta de la tasa de fondos federales hacia el verano de este año, las tasas de interés de largo plazo mostraron un punto de inflexión e iniciaron una tendencia alcista que ha continuado durante la primera quincena de febrero, concluye el informe de BBVA Bancomer.
CC-BY-SA-2.0, Flickr. Moody's coloca la deuda de Petrobras en bono basura, ¿le seguirá Brasil?
El escandalo de corrupción descubierto en Petrobas hace unos meses aún tiene capítulos por escribir. La mala noticia llega esta semana de la mano de Moody’s. La agencia de rating ha decidido rebajar la calificación crediticia de la compañía de Baa3 a Ba2, es decir, bono basura o high yield.
El 27 de enero, Petrobras publicaba sus cuentas del tercer trimestre de 2014 sin auditar y con retraso. La sociedad reconocía entonces la necesidad de revisar el valor de sus activos para reflejar ‘los pagos excesivos’ vinculados a la mala gestión del anterior equipo. Los investigadores apuntan a que sus directivos se dedicaron durante años a inflar los contratos para desviar el dinero. A esto se sumó que la petrolera no proporcionara ningún dato que aclarara la magnitud necesaria de estos ajustes y el mercado castigó sus acciones con fuerza.
La rebaja del rating, dice Moody’s en su nota de prensa, refleja los problemas relacionados con los casos de corrupción en el seno de la petrolera, así como “la preocupación existente sobre su gobierno corporativo y la necesidad de mejorar de forma sostenible los controles internos”.
Pero esa no es la única razón. La agencia de calificación cita como primer argumento la liquidez de Petrobras, que podría estar en peligro. “Hay potencial deque surjan graves tensiones de liquidez a corto plazo. Mantenemos la opinión de que es probable que la empresa necesite más tiempo de lo esperado para reducir su apalancamiento, una medida necesaria para mejorar su perfil financiero”, explica. La deuda asciende a 100.000 millones de dólares, según AP.
“El alto ritmo de gasto llevado a cabo por la compañía en los últimos años ha tenido como consecuencia un persistente cash flow negativo y el incremento de la deuda”. La caída de los precios del petróleo no ha hecho más que acentuar los problemas de Petrobras.
¿Contagio?
Además, el gobierno brasileño posee de forma directa o indirecta hasta el 46% de la petrolera por lo que el escandalo ha salpicado también a la Administración de Dilma Rousseff y gran parte del mercado empieza a preguntarse si es el momento de revisar la calificación crediticia del país.
«El riesgo para el gobierno brasileño es alto», escribe Miriam Leitao, una de las comentaristas económicas más conocida de Brasil, en el diario O Globo, y recordó que la deuda soberana de Brasil se sitúa ya en el escalón más bajo de los de grado de inversión, sólo uno por encima de ser calificada como deuda especulativa o high yield.
«En la medida en que Petrobras es la mayor empresa de Brasil, los riesgos de ambas están vinculados. Por eso están aumentando los temores de que la deuda brasileña sea también degradada», afirma en su artículo Leitao.
Morningstar has announced the agenda for the Morningstar Institutional Conference taking place March 5-6 at the JW Marriott Desert Ridge Resort & Spa in Phoenix, Arizona. The conference, formerly the Morningstar Ibbotson Conference, is Morningstar’s premier event for institutional investors and wealth managers featuring thought leaders from academic institutions, the financial services industry, and Morningstar. Attendees will discuss current investment trends, the latest portfolio strategies, and perspectives on the U.S. and global economies.
Morningstar is pleased to welcome back Richard H. Thaler, the Ralph and Dorothy Keller Distinguished Service Professor of behavioral science and economics at the University of Chicago Booth School of Business. Thaler will discuss how investor behavior affects retirement plan design and how to apply behavioral principles to money management.
Additional speakers include:
Brad DeLong, professor of economics and chair of the political economy major at the University of California, Berkeley, will address investing for a 30-year horizon.
Roger Ibbotson, Ph.D., founder of Ibbotson Associates (which Morningstar acquired in 2006), professor of finance at Yale School of Management, and partner at Zebra Capital Management, will present new research that challenges long-held assumptions about the relationship between risk and return, and proposes a new paradigm for understanding investment performance—popularity.
Ben Inker, co-head of asset allocation, GMO, will explain his firm’s framework for determining an optimal retirement strategy that relies on dynamic asset allocation.
Kevin L. Kliesen, business economist and research officer, Federal Reserve Bank of St. Louis, will share his outlook for the U.S. economy.
Sallie Krawcheck, chair, Ellevate, and former president, Global Wealth and Investment Management division of Bank of America, will share research-based insights into how to meet the needs of women investors, who represent $11 trillion in investable assets but are still considered a «niche» market in the financial industry.
Thought leaders from across Morningstar will presentnew research during a series of breakout sessions on topics such as:
Annuities, retirement, and defined contribution plans.
Automated portfolio construction.
Efficient income investing.
Financial wellness.
Minimizing downside risk while preserving returns.
Modeling individual stock risk.
The Morningstar Analyst Rating™ for funds in action.
New approaches to capital market forecasting and asset allocation.
Preserving wealth with behavioral science.
The U.S. labor market and global economic outlook.
«This conference is our premier event for institutional investors that provides attendees with intimate access to prominent academics, industry leaders, and researchers from across Morningstar,» Daniel Needham, president and CIO of Morningstar’s Investment Management group, said. «The agenda touches on all the factors that contribute to the end investor’s financial outcome with an emphasis on long-term, ‘total wealth’ investing. We’re excited to present the latest research on such topics as behavioral economics, the drivers of market performance, dynamic asset allocation, and efficient income investing. We’ll also explore the future of the defined contribution market and the outlook for the global economy.
«Attendees will hear from researchers and business leaders about how they harness investor behavior and employ the latest asset allocation and portfolio construction techniques to create outcomes-oriented solutions for investors. We believe this new paradigm will come to dominate the financial services industry.»
