La Fed, lista para su tercera bajada de tipos en un año

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La Fed se prepara para su tercera bajada de tipos en un año
Pixabay CC0 Public Domain. La Fed se prepara para su tercera bajada de tipos en un año

Los mercados lo esperan y por tanto es improbable que la Fed decepcione: todo apunta a que hoy la Reserva Federal estadounidense acometerá un nuevo recorte de tipos de 25 puntos básicos, el tercero desde julio.

Aunque no hay consenso entre todos los gobernadores en torno a la medida, que dejaría los tipos en un rango del 1,50% al 1,75%, la incertidumbre generada por la guerra comercial con China, por el Brexit, por una economía en desaceleración y sobre todo por la publicación de un índice de confianza empresarial del sector manufacturero más débil de lo que los analistas esperaban, hará que el Comité Federal de Mercados Abiertos (FOMC) se decante por la bajada, según los expertos de las gestoras y otras entidades financieras.

De hecho, en opinión de Juan Ramón Casanovas, director de Gestión de Cartera Privada del Bank Degroof Petercam Spain, «esta reunión de la Fed estará más marcada por el discurso sobre el estado de la economía que por el descontado recorte de tipos”. Y en ese sentido serán claves las palabras que pronuncie Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal.

“Los futuros indican una probabilidad del 90% de que la Fed recorte tipos”, si bien hay más debate interno del que el mercado da por hecho, opina David F. Lafferty, estratega jefe de Mercados de Natixis IM. “Con el desempleo en mínimos de 50 años y pocas grietas en el componente de consumo del PIB”, es comprensible la oposición de ciertos gobernadores, “pero la reacción de sorpresa del mercado sería demasiado dolorosa para la Fed”, sentencia. 

“El asunto crítico es si la Fed mantiene abiertas las opciones para recortes adicionales de tipos”, subrayan por su parte desde Bank of America Merrill Lynch. Aunque muchos analistas creen que ya no habrá más cambios este año, los expertos de la entidad consideran que la clave estará en “el lenguaje usado en el comunicado y en el tono de la rueda de prensa” posterior. Lo fundamental será fijarse en si la Reserva “suaviza su lenguaje a la hora de describir el gasto de los hogares, dada la debilidad del último informe sobre ventas minoristas”. Deutsche Bank, por su parte, apunta que «aunque la Reserva Federal ya ha reducido las tasas 50 puntos básicos desde julio, todavía prevemos 75 puntos básicos de recortes adicionales. Aproximadamente la mitad de los 50 puntos básicos de recortes hasta ahora simplemente han compensado la disminución en las estimaciones del tipo de interés neutral. Y para impulsar el crecimiento y la inflación, la Fed necesita reducir el tipo de interés de los fondos federales por debajo del tipo neutral.»

Otro dato importante es que se augura una caída en las cifras de crecimiento del PIB de EE.UU. -que se conocerán también hoy-, que los analistas cifran en un 1,6%, significativamente más bajo que los trimestres anteriores. Pese a ello, Philippe Waechter, economista jefe de Ostrum AM, gestora afiliada de Natixis IM, destaca que los índices clave apuntan a que “la decisión de la Fed de rebajar tipos en este encuentro no está ligada a un riesgo de recesión”.

Tanto en julio como en septiembre de este año, la Fed decidió recortar el tipo de interés en 25 puntos básicos para mitigar las posibles consecuencias negativas para la economía, en particular de la guerra comercial, señala por su parte Frank Borchers, gestor senior de Ethenea. “Actualmente se enfrenta a una desaceleración del empleo en el sector no agrícola y a una disminución de las ventas al por menor. Los factores de riesgo externos, como el Brexit y la guerra comercial entre EE.UU. y China, parecen estar al borde de una solución, aunque no inmediatamente”, subraya.

De la misma opinión es Vincent Reinhart, economista jefe de Mellon, parte de BNY Mellon Investment Management: «Hay indicios de que el gobierno chino y el estadounidense podrían alcanzar un acuerdo comercial parcial. Esto contribuiría a calmar los ánimos en el seno de la Fed, que en sus dos últimas declaraciones de política monetaria justificó las bajadas de tipos, en parte, por las «implicaciones de los acontecimientos mundiales en las perspectivas económicas». No obstante, el acuerdo aún no se ha firmado y los responsables de la política monetaria estadounidense no pueden dar por hecho que se firmará. La lógica de contratar un seguro por si la casa del comercio mundial acaba ardiendo sigue siendo válida en esta reunión.»

Ebury, institución financiera especializada en pagos internacionales e intercambio de divisas, opina en su análisis semanal que las comunicaciones deben estar en el lado “hawkish”, apuntando hacia unas medidas más restrictivas, “ya que las perspectivas económicas parecen haber disminuido desde la última reunión”. “Esto podría abrir el camino para un repunte del dólar a corto plazo”, añade. 

“En definitiva, la Fed permanece en una situación prácticamente imposible”, indica Lafferty no puede no hacer nada pero tampoco recortar agresivamente, ni demasiado poco: “Serán criticados hagan lo que hagan”.

 

Investor Trust es reconocido en Londres por tener el mejor plan de ahorro internacional

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Foto cedidaLindsay Paris recibiendo el premio. Lindsay Paris

El 17 de octubre, Investors Trust recibió un premio de International Adviser en la categoría de Mejor Plan de Ahorro Internacional por su familia de productos S&P 500 Index, los cuales cuentan con garantía de capital y protección del principal.

La directora de medios y comunicaciones, Lindsay Paris, viajó de Miami a Londres para asistir a la ceremonia que reconoce a algunos de los mejores servicios y productos en el espacio de inversión internacional.

«Estos premios reconocen la excelencia en la industria y nos complace ganar y estar entre algunos de los mejores servicios y productos en el espacio de inversión. Nuestra familia de productos S&P 500 brinda a los clientes acceso a 500 acciones líderes que representan a las compañías más ampliamente extendidas de todos los sectores de la economía», mencionan desde Investor Trust.

Vanguard lista cuatro UCITS ETFs en BIVA

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. Vanguard

Vanguard, el mayor administrador de fondos de inversión y el segundo proveedor más grande de ETFs a nivel mundial, ha listado cuatro UCITS ETFs en la Bolsa Institucional de Valores de México (BIVA).

La gestora también anunció la disminución de costos en 17 de sus productos ETFs UCITS, “continuando así con su distintiva filosofía de otorgarle a sus inversionistas la mejor oportunidad de alcanzar sus objetivos financieros”.

Gracias a su estructura corporativa, en la cual los fondos y ETFs domiciliados en EE.UU. son dueños de la compañía, teniendo como propietarios últimos a los inversionistas de dichos fondos y ETFs, Vanguard ha bajado de forma consistente sus costos a lo largo de su historia. Esto le permite al inversionista quedarse con mas de su dinero y tener mejores probabilidades de alcanzar sus metas financieras.

“En Vanguard históricamente hemos tenido una misión, otorgarle a nuestros clientes la mejor oportunidad de que alcancen sus objetivos financieros, cualquiera que estos sean. Este nuevo ajuste a nuestros costos – que van desde un 12% a un 42% de descuento dependiendo del producto – demuestra una vez más nuestro compromiso con los inversionistas. Los 17 ETFs UCITS que estamos ajustando son productos muy utilizados por nuestros clientes y estamos convencidos que este ahorro, les permitirá acercarse más a lograr sus metas financieras. Y no sólo eso, continuamos ampliando nuestra oferta de productos listados en México ahora incluyendo 4 nuevos ETFs UCITS que acumulan dividendos, ofreciendo así más alternativas a nuestros clientes en temas de diversificación y estrategias de inversión.”, destacó Juan Hernández, director general de Vanguard en México.

Los 17 productos en los cuales se presentarán estos ajustes a los costos incluyen ETFs de acumulación y distribución de dividendos. Son los siguientes:

  • FTSE All-World UCITS ETF (VWRD)
  • FTSE Developed Asia Pacific ex Japan UCITS ETF (VDPX)
  • FTSE Developed Europe ex UK UCITS ETF de Distribución (VERX)
  • FTSE Developed Europe UCITS ETF de Acumulación (VEUD)
  • FTSE Developed World UCITS ETF (VDEV)
  • FTSE Emerging Markets UCITS ETF (VDEM)
  • FTSE Japan UCITS ETF (VDJP)
  • EUR Corporate Bond UCITS ETF de Distribución (VECP)
  • EUR Corporate Bond UCITS ETF de Acumulación (VECA)
  • EUR Eurozone Government Bond UCITS ETF de Distribución (VETY)
  • EUR Eurozone Government Bond UCITS ETF de Acumulación (VGEA)
  • USD Corporate 1-3 Year Bond UCITS ETF de Distribución (VDUC)
  • USD Corporate 1-3 Year Bond UCITS ETF de Acumulación (VDCA)
  • USD Corporate Bond UCITS ETF de Distribución (VDCP)
  • USD Corporate Bond UCITS ETF de Acumulación (VDPA)USD Treasury Bond UCITS ETF de Distribución(VDTY)
  • USD Treasury Bond UCITS ETF de Acumulación (VDTA)

Así mismo, el 29 de Octubre del año en curso, Vanguard México lista 4 nuevos ETFs UCITS  de dividendos acumulativos en BIVA, llegando así a un total de 94 ETFs listados en el país y ofreciendo alternativas sumamente atractivas para los inverisonistas en México.

Los nuevos 4 ETFs UCITS acumulativos son:

  • FTSE All-World UCITS ETF (VWRA)
  • FTSE Developed Europe UCITS ETF (VWCG)
  • FTSE Developed Europe ex UK UCITS ETF (VERE)
  • FTSE North America UCITS ETF (VNRA)

Nobilis lanza su segundo fondo después del éxito de su primera estrategia de acceso al mercado internacional

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Ciudad Vieja de Montevideo, Funds Society. ,,

El Banco Central de Uruguay (BCU) aprobó el segundo fondo de Nobilis, llamado Estrategia Ingresos, después del exitoso lanzamiento el pasado mes de junio del Fondo Estrategia Crecimiento, que en pocos meses ha superado los 40 millones de dólares bajo administración, anunciaron fuentes del corredor de bolsa y gestor patrimonial montevideano.

La nueva estrategia estará disponible a partir del 15 de noviembre, y al igual que la anterior, el administrador es Winterbotham, el auditor es Deloitte y estará supervisada por el BCU.

La Estrategia Ingresos es un fondo de fondo en dólares con un horizonte temporal de 3 a 5 años y clientes con perfil de riesgo moderado, se trata de un instrumento de inversión que distribuye, con un cupón anual estimado de 4,5%, que se hará en pagos trimestrales. 

“Este fondo busca darle al cliente un ingreso estable y predecible en el tiempo, que se asemeje a la renta fija pero con el beneficio de la diversificación en miles de empresas emisoras de deuda u otros activos con rentas predecibles a los largo y ancho del mundo”, explica Jerónimo Nin, gerente de Inversiones de Nobilis.

El perfil del inversor es un cliente uruguayo o residente en Uruguay, que busca obtener rendimientos estables y predecibles evitando riesgos específicos. Lo que busca es un mejor rendimiento que el que obtiene dejando su dinero en el banco.

 

“El fondo de fondos va a tener entre 25 y 30 fondos, con acceso a más de 13.000 bonos, y esta amplia exposición a activos internacionales es uno de los principales beneficios de utilizar este tipo de vehículos”, afirma por su lado Mauricio Tchilingirbachian, analista de Productos de Nobilis.

En la firma montevideana están satisfechos con el resultado de la Estrategia Crecimiento, lanzada el pasado mes de junio y que ya supera los 40 millones de dólares bajo administración. 

“Es una cifra muy importante para cualquier fondo onshore en Uruguay, porque es una industria que prácticamente no existe y llegamos a este resultado en sólo 4 meses”, dijo Jerónimo Nin.

 

 

 

A la espera de un nuevo recorte de la Fed, Wall Street saluda con una racha alcista los 90 años del crack de 1929

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Wikimedia CommonsFoto: Bernd Untiedt, Germany. black tuesday

Muchas cosas han cambiado desde ese martes 29 de octubre de 1929 en el que se produjo la máxima caída en las cotizaciones en la bolsa de Nueva York. Un día en el que los inversores vieron como se evaporaban unos 14.000 millones de dólares, una cantidad superior al presupuesto federal del Gobierno de los Estados Unidos para aquel año.

En este martes 29 de octubre de 2019, estamos experimentando el mercado alcista más largo de la historia, mientras el Comité de la Reserva Federal delibera sobre qué hacer con la tasa de referencia.

Según Monex, » los mercados esperan con unanimidad un recorte adicional de 25 puntos básicos», mientras tanto, Dave Lafferty, estratega en Jefe de Natixis IM, coincide en que «existe un 90% de posibilidad de que la Fed reduzca la tasa de referencia en la reunión de esta semana. Con una probabilidad tan alta, es poco probable que la Fed decepcione al mercado y a los inversionistas al simplemente no hacer nada. Para estar seguros, es más un debate interno que el precio del mercado. El problema es que el mercado está demasiado alejado de la Reserva Federal, y eso efectivamente ejerce presión sobre Jay Powell».

En su opinión, la mayoría de la actividad se dará en la conferencia de prensa de Powell, ya que no hay nuevas proyecciones económicas para la reunión del Comité en octubre, por lo que la atención se centrará en el programa de recompra de activos.

«Es probable que recuerde a los inversionistas por enésima vez que las nuevas compras de T-bills para aumentar la liquidez «no son un estímulo cuantitativo «. Por ahora, la Fed no quiere considerar la noción de una facilidad permanente de recompra. Sin embargo, las compras de T-bills en conjunto con la recompra de activos a plazos ofrecidos no cierran por completo la brecha de financiamiento. Esperamos más compras de activos que «no serán un estímulo cuantitativo. Powell tendrá que abordarlo, pero puede dudar en abrir nuevos caminos en el tema de recompra / financiamiento porque quiere que esto se considere algo aparte de la política monetaria», agrega Lafferty.
 

Selinca ficha a Antonio Salido como consultor externo

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Foto cedida. antonio salido

La agencia de valores Selinca ha reforzado su equipo con Antonio Salido, que ocupará el cargo de consultor externo, como freelance. Trabajará con Manuel López, director general de Selinca.

Antonio trabajará con el equipo de Selinca para revisar y ofrecer asesoramiento estratégico sobre su modelo de negocio, sobre el desarrollo de la marca Selinca y para crear un plan de marketing y comunicación que impulse la satisfacción del cliente y el negocio a lo largo del tiempo.

Antonio cuenta con 23 años de experiencia en el sector financiero, en las áreas de marketing, producto de marca, desarrollo de negocio, comunicación y ventas en un ambiente internacional. Ahora trabaja como consultor freelance, pero antes trabajó en Fidelity International durante 14 años: en sus últimos puestos fue director de Marketing para Europa Continental y responsable de Global Brand, y también fue miembro del Consejo de la sicav luxemburguesa. Antes, trabajó en Citibank durante ocho años, en puestos como director de Producto de Inversiones, responsable de Desarrollo de negocio y Marketing Product Manager.

Cuenta con una licenciatura en Económicas en ICADE, un MBA del IESE Business School, el título de European Financial Adviser (EFA) y ahora está finalizando un máster en Global Digital Business en el ISDI que incluye seminarios y visitas onsite a la universidad de Harvard y Silicon Valley.

«Estoy ilusionado por trabajar con el equipo de Selinca en el modelo de negocio, buscando generar una mayor satisfacción de sus clientes y un crecimiento futuro sostenible a largo plazo», comenta a Funds Society.

Economía Fernández: los caminos posibles para el nuevo gobierno argentino

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Pixabay CC0 Public Domain. ,,

Como era esperado, la fórmula del Frente de Todos liderada por Alberto Fernández se consagró vencedora en la primera vuelta electoral en Argentina al obtener el 48% de los votos. Se despeja de este modo la incertidumbre electoral que dominó el curso de las variables financieras en el transcurso del año. 

La incertidumbre económica, no obstante, persiste. Más allá de algunas definiciones aisladas, la propuesta integral del presidente electo en el ámbito de la economía es todavía una incógnita para los inversores. 

La economía argentina llegará a diciembre en un estado de fragilidad notable y arrastrando importantes desequilibrios. Esto es, dos años de caída de PBI e inflación por encima del 50% anual, sumado a un bajo stock de reservas netas. Sin acceso a mercados de deuda y sin financiamiento del FMI, apremian en lo inmediato importantes vencimientos de deuda bajo ley local y un ratio a PBI que crece por encima del 80%.

Dado el contexto, sin duda desafiante, creemos que la postura que despliegue Fernández para atacar las dolencias podría llevar nuevamente a escenarios binomiales. En rigor, uno de normalización económica y saneamiento de cuentas públicas; el otro, de deterioro en los desequilibrios como resultado de una apuesta al repunte económico de corto plazo.

Las primeras medidas que permitirán trazar un perfil serán el armado del equipo económico y su definición respecto a la renegociación de la deuda -con el FMI y bonistas privados-, hoy en el centro de la escena.

Existen distintas alternativas para el tratamiento de los pasivos externos. Desde una extensión amigable del calendario de pagos (uruguaya) hasta una restructuración con quita de capital bajo el amparo del FMI (ucraniana).

Creemos que Fernández deberá moverse en un juego de incentivos, donde una quita muy agresiva sobre el capital podría sanear las cuentas públicas, pero lastimar seriamente el acceso futuro a los mercados. Por el contrario, una postura demasiado laxa podría ser bien recibida, pero en última instancia percibida como insuficiente para la sustentabilidad de mediano plazo, profundizando la crisis de confianza.

La relación con el FMI, que ha congelado desembolsos para 2019 por 6.400 millones de dólares desde las PASO, será de vital relevancia en este proceso.

Estos son los escenarios binominales a partir de la agenda que despliegue el próximo presidente.

El camino de normalización económica

 

  • Fernández designa equipo económico con “visto bueno” de los mercados. 
  • Renegociación rápida con el FMI permite acceder a nuevo programa de financiamiento (EFF). Se acuerdan reformas económicas estructurales que mejoran sustancialmente la perspectiva fiscal de mediano plazo.
  • El aval del FMI y el saneamiento de cuentas públicas favorece una restructuración exitosa de la deuda hacia segunda mitad de 2020. 
  • Deuda de corto plazo y bonos locales se reperfilan hasta lograr la restructuración integral con bonistas internacionales.
  • Variables macro: inflación elevada y similar a 2018/19 en 2020, luego descenso gradual. Salida de recesión en 2021. 
  • Variables financieras: Brecha cambiaria promediando 30%. Merval en USD por encima de 500 puntos. Deuda en USD en el rango de precios de 50-60 centavos por dólar.

 

El camino de profundización de desequilibrios

 

  • Fernández designa equipo económico heterodoxo que es mal recibido por los mercados.
  • Se posterga renegociación con el FMI y con bonistas privados. Nuevo default de la deuda.
  • Estímulos de demanda buscan revitalizar economía a costa de deterioro de cuentas públicas y monetización (emisión) por parte del BCRA.
  • Nuevos recursos fiscales vía impuestos a la exportación, que se beneficia por el tipo de cambio real elevado.
  • Variables económicas: inflación muy elevada en 2020 (mayor al 50%), riesgo de hiperinflación aún con acuerdos de precios y tarifas congeladas. Control de cambios agudo. Caída de PBI en 2020.
  • Variables financieras: Tasas reales negativas y mayores brechas cambiarias (promedio por sobre 40%). Merval en USD por debajo de 400 puntos y precios de deuda en USD de 20-30 centavos por dólar.

 

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En la última semana, reiteradas ventas de reservas por parte del BCRA resultaron insuficientes para contener la volatilidad en el tipo de cambio, que en su versión minorista alcanzó los 65 pesos para la venta. En un contexto donde el stock de reservas netas se acerca a los 10.000 millones de dólares, es esperable se endurezca el control sobre el acceso al mercado de divisas, con consiguiente expansión de las brechas cambiarias.

Este documento fue realizado por los analistas de Criteria

 

 

Fonditel lanza una promoción por suscribir, aportar o traspasar a sus fondos de inversión o planes de pensiones

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Pixabay CC0 Public Domain. Fonditel recompensa a los clientes que usen su nueva app

Fonditel lanza una nueva promoción para todos aquellos clientes que realicen aportaciones, suscripciones y/o traspasos a fondos de inversión y planes de pensiones individuales a través de su nueva app o su página web con motivo del Black Friday.

Todos aquellos clientes que realicen una subscripción, traspaso externo y/o aportación en planes individuales o fondos de inversión que supongan un incremento mínimo de 2.000 euros en su saldo global a través de su app o página web recibirán una tarjeta regalo de 50 euros de El Corte Inglés.

Además, en el caso de suscripciones de fondos de inversión o traspasos externos a planes de pensiones individuales por importe igual o superior a 10.000 euros, el cliente recibirá transcurridos al menos seis meses una suscripción de 100 euros en participaciones de Fonditel Lince clase A según las bases legales.

Fonditel Lince ha sido el cuarto fondo de bolsa española más rentable del mes de septiembre. El fondo ha obtenido una rentabilidad en 2019 del 5,85% a cierre de septiembre.

El regulador chileno pone en consulta una norma que flexibiliza el régimen de inversión de los fondos de pensiones y de cesantía

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Lingotes de oro en una imagen de archivo
Pixabay CC0 Public Domain. Oro, inflación y tensiones geopolíticas

La Superintendencia de Pensiones de Chile puso en consulta pública una nueva norma que perfecciona el régimen de inversión de los fondos de pensiones y de cesantía, la cual introduce cambios para ampliar las alternativas de inversión, dar mayor flexibilidad a estas operaciones, homologar criterios y generar mayores eficiencias.

Los cambios tienen como objetivo lograr una adecuada rentabilidad y seguridad de las inversiones que se realizan con los fondos de pensiones en la perspectiva de aumentar el valor patrimonial de los ahorros previsionales de los trabajadores. Esto, tomando en consideración la evolución del mercado financiero nacional e internacional, marcado por una baja sostenida de las tasas de interés y su efecto en los instrumentos de renta fija, así como la alta volatilidad del mercado de renta variable.

El período de consulta finaliza el próximo 15 de noviembre de 2019.

La nueva norma en consulta propone los siguientes cambios:

1. Autorizar la inversión en instrumentos con exposición a oro, dado el carácter de “refugio” en valor que tienen esos activos en períodos de incertidumbre económica, lo que se considera que podría aportar a una mayor diversificación del portafolio de inversiones de los fondos de pensiones y de cesantía.

2. Excluir infraestructura y renta inmobiliaria extranjera del límite de renta variable. Con esta medida, la inversión en activos inmobiliarios de renta e infraestructura en el extranjero, así como la coinversión en este tipo de activos no competirá con instrumentos de renta variable para su incorporación en los portafolios de los fondos.

Esto permitirá también reconocer que estos activos tienen características híbridas, asemejándose su perfil de riesgo/retorno más a instrumentos de renta fija que a instrumentos de renta variable. Adicionalmente, con esta medida se asimila al tratamiento que se estaba aplicando a las inversiones en activos inmobiliarios de renta e infraestructura nacionales.

3. Se autoriza considerar la inversión en moneda extranjera para efectos de cobertura, permitiendo que esas inversiones se contabilicen en los montos posibles de ser cubiertos del riesgo de tipo de cambio. Con esto, los fondos no estarán forzados a realizar ajustes de cobertura cambiaria innecesarias que generen ineficiencias y costos adicionales.

4. Se permite al Fondo E (más conservador) invertir en vehículos de renta variable con inversión restringida no significativa, posibilitando que este fondo acceda a un mayor universo de opciones en vehículos que invierten en instrumentos de renta variable, con una exposición subyacente acotada en instrumentos restringidos, lo que toma mayor relevancia en este escenario de bajas tasas de interés. Cabe mencionar que en el caso de renta variable los instrumentos restringidos son principalmente acciones transadas en bolsas no aprobadas por la comisión clasificadora de riesgos (CCR).

5. Se modifica el límite de contraparte bancaria en derivados, pasando desde una metodología de nocionales a una basada en la valorización “mark to market”.

Actualmente, se aplica un límite por contraparte para derivados transados fuera de bolsa de un 4% del valor de cada Fondo, que se calcula en base al tamaño del contrato (nominales), lo que no captura adecuadamente el riesgo de contraparte. Asimismo, se ajusta el nivel del límite para adecuarlo al cambio de metodología.

6. Se eliminan las exigencias de enviar a la superintendencia de Pensiones versiones traducidas al castellano de contratos suscritos, quedando como requisito que las copias de los contratos se remitan en español o inglés.

Funds Society Investments & Golf Summit 2019 en España: vídeo resumen del evento

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Los pasados 3 y 4 de octubre Funds Society celebró su primer Investments & Golf Summit 2019 en España en el Hotel Vincci Valdecañas Golf situado en la Isla de Valdecañas -ubicada en el embalse del mismo nombre al noreste de la provincia de Cáceres, entre la Sierra de Gredos y el Parque Natural de Monfragüe-. En este vídeo, podrán visualizar un resumen el evento, que cuenta además con las opiniones de algunos de los asistentes.

En total, acudieron al evento cerca de 70 personas, entre banqueros, asesores y selectores de fondos, y los protagonistas de las cinco gestoras participantes (Invesco, Jupiter AM, ODDO BHF AM, Neuberger Berman y T. Rowe Price).

El día 3 por la tarde, tras la comida que dio inicio al evento, las gestoras presentaron sus estrategias de inversión ante cerca de 50 banqueros, asesores y selectores de fondos.

La noche ese mismo día los asistentes disfrutaron de un menú degustación en el Restaurante Tierra en el Hotel Valdepalacios, que cuenta con una Estrella Michelín y dos Soles de la Guía Repsol.

Al día siguiente, el viernes por la mañana, tuvo lugar la primera edición del Torneo de Golf de Funds Society España en el Campo de Golf Isla Valdecañas, además de un torneo de pádel. El evento finalizó con un almuerzo y entrega de premios.