Pixabay CC0 Public Domain. PineBridge Investments y LarrainVial anuncian alianza estratégica para distribución en el mercado wealth management en América Latina
Pinebridge Investments, gestor de activos globales enfocado en inversionesactivas de alta convicción, anunció una alianza estratégica de distribución con LarrainVial, empresa de servicios financieros de América Latina. En el marco de esta alianza, LarrainVial comercializará y ofrecerá fondos de Pinebridge en el canal de wealth management, incluyendo private banks, family offices y fondo de fondos en el segmento offshore de Estados Unidos, así como en Chile, Perú, Colombia, Argentina, Uruguay y Panamá.
América Latina forma parte de la estrategia global de Pinebridge, el cual ha visto un crecimiento importante en activos bajo gestión de clientes institucionales, principalmente en Chile, Colombia, Perú y México. La firma continuará enfocándose directamente en sus clientes institucionales de América Latina. Esta nueva alianza agrega nuevas capacidades y territorios de distribución para wealth management aprovechando la extensa plataforma regional de LarrainVial. En un principio, LarrainVial comercializará y ofrecerá una gama de fondos UCITS de la gestora a través de varios tipos de activos, incluyendo renta variable asiáticas, renta fija y multiactivos globales.
«Nuestra habilidad de generar resultados para nuestros clientes ha creado a una demanda de nuestra diversa gama de oportunidades de inversión para inversionistas en América Latina. Estamos emocionados por poder ampliar nuestra capacidad de ofrecer nuestros productos a clientes del segmento wealth management el cual es sofisticado y de alto crecimiento, así como de seguir enfocados en nuestra base de clientes institucionales ya bien establecida,» declaró Adrien Grynblat, vicepresidente Senior, Desarrollo Empresarial en América Latina para Pinebridge. «
Vemos un tremendo crecimiento en América Latina y estamos encantados de asociarnos con el equipo de LarrainVial y su experiencia para expandir nuestro alcance en esta región clave para la firma», añadió.
Juan Miguel Cartajena, socio y gerente de distribución institucional de LarrainVial, declaró que, «Pinebridge es un gestor de activos de clase mundial cuyos fondos en clases de activos especializados son una importante adición a nuestra oferta de productos. Nos da mucho gusto ingresar a esta sociedad, la cual nos permitirá fortalecer nuestra presencia, especialmente en el mercado offshore de Estados Unidos.»
Pinebridge posee presencia de servicio al cliente y gestión de inversión en América Latina con oficinas en Santiago, Chile y Ciudad de México, México.
Jorge A. Corro se une a Pictet Asset Management. El hasta ahora managing partner de NorteSur Partners, que distribuía los fondos de Pictet en US Offshore, es el nuevo responsable de US Offshore para la gestora internacional, según pudo saber Funds Society.
«Como ya sabrá, Pictet Asset Management está en proceso de abrir su primera oficina en los Estados Unidos para estar más cerca de nuestros clientes y ofrecer un mejor acceso a las capacidades de inversión de la empresa y un excelente servicio al cliente. Como parte de este proceso, estoy muy feliz de hacerle saber que ahora soy oficialmente parte del equipo PAM», escribió Corro en un correo a clientes y amigos.
Antes de unirse a NorteSur Partners, en 2014, Corro trabajó en Bolton Capital Group como managing director. Previo a esto, y según su perfil de Linkedin, trabajó en Atlantic Financial Partners, FMF, UBS Global AM y Aetna. Cuenta con más de 25 años de experiencia en el sector.
Desde la nueva oficina, ubicada en el 712 de la quinta avenida, se cubrirán tres negocios: institucional, offshore y subadvisory.
Pictet Asset Management es una gestora de activos independiente, con más de 208.000 millones de dólares de activos bajo gestión de clientes invertidos en un conjunto de productos de renta variable, renta fija, alternativos y multiactivos. La firma servicios especializados de inversión mediante cuentas segregadas y fondos de inversión a algunos de los mayores fondos de pensiones del mundo, instituciones financieras, fondos soberanos, así como a intermediarios financieros y sus clientes.
La compañía cuenta con cerca a 1000 empleados, trabajando en 17 oficinas en el mundo.
Pixabay CC0 Public Domain. El IEAF examina online a más 8.000 profesionales para certificarse según MiFID II y la Ley Hipotecaria
EFPA España y Finect llegan a un acuerdo de colaboración para que los miembros certificados por EFPA España puedan sumar horas de formación y recertificación. A través de una serie de videoentrevistas para todos los miembros con certificación EIA, EIP, EFA y EFP, los asesores financieros podrán mejorar su cualificación profesional mediante formación continua en casa.
EFPA España ofrecerá, cada 15 días, tres vídeos diferentes en la intranet de la web, para los miembros certificados por EFPA España. Tras ello, los profesionales deberán completar un test que, una vez superado, computará una hora de formación continua para la recertificación EIA, EIP, EFA y EFP.
“Este acuerdo se convierte en un paso más para apoyar la formación continuada de los más de 35.000 asociados de EFPA España y la recertificación de sus horas, ante el estado de alarma derivado de la emergencia sanitaria, que ha provocado el aplazamiento o la cancelación de multitud de eventos y cursos formativos en el sector financiero”, aseguran desde EFPA España.
Las primeras videoentrevistas contarán con la participación de profesionales del sector financiero como Gonzalo Azcoitia, director para Iberia de Jupiter AM; Juan Cruz, director de inversiones de Cygnus; y Sasha Evers, director general de BNY Mellon IM para Iberia y Latam, que analizarán temas referentes a la renta fija, el petróleo y la actualidad de mercado.
EFPA España, apoyando la formación
EFPA España continúa con su compromiso con la formación y certificación de sus más de 35.000 miembros certificados y mantiene su actividad en el estado de alarma, a través de conferencias digitales en sus aulas virtuales, webinars con la participación de mejores expertos, así como mediante la elaboración de tests asociados a los informes de EFPA research, relacionados con tendencias macro y de mercados, inversiones alternativas y nuevas estrategias de gestión.
Además, para contrarrestar la cancelación de eventos y conferencias presenciales que ha reducido la oferta para que los profesionales financieros acumulen las horas de formación continua que exige MIFID II, EFPA ha llegado a un acuerdo con Funds People, mediante el que la revista especializada lanzará una newsletter semanal, donde se recoge el contenido más relevante de la semana. Asimismo, también ha llegado a un acuerdo con Spainsif, con el fin de facilitar material formativo online en finanzas sostenibles.
Finect, pieza de unión entre inversores y profesionales
Del mismo modo, y a través de entrevistas en formato vídeo, podcast y artículos sobre los nuevos acontecimientos que han llegado a los mercados y a la sociedad mundial, Finect continúa trabajando en el acercamiento del ahorro y la inversión a la sociedad, adaptándose a las nuevas circunstancias de crisis sanitaria y económica.
Pixabay CC0 Public Domain. Tikehau Capital crea su primer ELTIF para ofrecer oportunidades de inversión con un enfoque en transición energética
Tikehau Capital lanza su primer Fondo Europeo de inversión a largo plazo (ELIF, por sus siglas en inglés) en exclusividad para los clientes de banca privada de Banca March. Banca March es el único banco español de propiedad 100% familiar, con más de 10 años coinvirtiendo junto a sus clientes en inversiones no cotizadas.
El fondo está dedicado a la transición energética y estará gestionado por Tikehau Investment Management. Dirigido a los clientes de Banca March, el vehículo ofrecerá acceso a oportunidades de inversión en private equity con enfoque en transición energética, replicando el fondo de Tikehau Capital, Energy Transition Fund lanzado en colaboración con Total SA en 2018. “Este fondo presenta una estrategia diferenciadora que busca alcanzar retornos atractivos y acelerar la transición energética”, aseguran desde la gestora.
“Estamos orgullosos de que Banca March haya decidido realizar esta colaboración con nosotros para satisfacer el apetito de sus clientes privados en inversiones ESG (ambientales, sociales y de gobierno Corporativo). Acelerar la transición energética a través de una iniciativa que fomenta el crecimiento a largo plazo es clave para nuestra entidad”, subraya Thomas Friedberger, CEO de Tikehau IM.
Este tipo de vehículo fue creado en 2015 de mano de las autoridades europeas con el objetivo de proporcionar soluciones de financiación a largo plazo a la “economía real”. Es, además, aplicable a fondos de inversión alternativa (FIA) y está diseñado para para permitir, tanto a inversores institucionales como privados en Europa, invertir en activos a largo plazo, incluidos activos no cotizados y private equity.
“Nos complace anunciar nuestra participación en un nuevo proyecto de coinversión de la mano de Tikehau, un inversor líder en Europa, que comparte nuestra visión de servicio a clientes tanto como la oportunidad de inversión que la transición energética alberga”, subraya Juan Antonio Roche, subdirector general de Banca March y director del Área de Productos. Además, Roche remarca que se trata de un mejor momento para poner en marcha este proyecto “en un mundo que tras el COVID-19 reforzará y acelerará el cambio hacia un sistema energético más sostenible. El fondo de Tikehau Capital, Energy Transition Fund, contribuye con impacto en la actualidad a la vez que invierte en compañías rentables activas en un segmento de crecimiento”, destaca Roche.
Tras un profundo proceso de análisis y aprobación para acometer este nuevo proyecto de coinversión, este fondo ELTIF representa la segunda iniciativa de Tikehau Capital de satisfacer las necesidades de los inversores privados después de su colaboración con Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking, la mayor red de banca privada en Italia.
“Estamos encantados de colaborar con uno de los bancos privados más reconocidos y con track record en este tipo de estrategias en España, Banca March, con el cual compartimos la misma filosofía de coinvertir junto con nuestros clientes creando como resultado una importante alineación de intereses”, asegura Carmen Alonso, directora general de Tikehau Iberia.
Pixabay CC0 Public Domain. Bankia destina 23 millones de euros a proyectos sociales y medioambientales en 2020
Cecabank se suma al proyecto #CruzRojaResponde con una donación de más de 55.000 euros que contribuirán a paliar los daños de la crisis del COVID-19. Esta iniciativa, lanzada por Cruz Roja, busca prevenir los riesgos sanitarios y las dificultades sociales derivadas de la crisis sanitaria.
Dentro del marco de su plan de responsabilidad social, el pasado 3 de abril, Cecabank inició una campaña de donaciones entre sus empleados, a los que la entidad ha sumado el doble de lo recaudado. En total, la entidad colaborará con 55.350 euros recaudados entre los empleados, sindicatos y el banco.
La iniciativa #CruzRojaResponde está dirigida a ayudar a colectivos ya de por sí vulnerables, como puede ser el caso de las personas mayores, niños, mujeres en situación de exclusión social, personas con patologías previas, discapacidad, personas sin hogar, o inmigrantes, entre otros. Así, el programa articula diferentes respuestas para resolver problemas derivados en áreas como salud, inclusión social, educación, empleo o medio ambiente. Este se desarrollará a través de la red territorial propia de Cruz Roja y su voluntariado.
“La política de acción social de Cecabank busca tanto el compromiso de los empleados como del propio banco, fomentando en todo momento el orgullo de pertenencia”, aseguran desde el banco. Es el caso, por ejemplo, del programa TÚ ELIGES, que reparte cada año 100.000 euros entre 15 proyectos sociales, culturales y medioambientales elegidos por los empleados.
Además, Cecabank también colabora en emergencias humanitarias de la mano de ACNUR, Cruz Roja, Médicos del Mundo o el Comité de Emergencia. En este aspecto, otra de sus líneas de actuación son el patrocinio del Banco de Alimentos de Madrid, la creación de aulas informáticas para el Real Oratorio de Caballero de Gracia y la Fundación Bobath, donde se da apoyo a los colectivos más desfavorecidos. Además, en colaboración con sus empleados, Cecabank organiza mercadillos solidarios, campañas de recogida de ropa y comida, así como campañas de donación de sangre.
MAPFRE Economics, el Servicio de Estudios de Mapfre, ha revisado de forma abrupta sus previsiones sobre la economía mundial en medio de un clima de fuerte incertidumbre por el impacto del COVID-19 sobre la actividad sin precedentes. Los expertos del grupo asegurador explican que nos encontramos en un escenario de incertidumbre extrema, en el que resulta imposible anticipar el resultado de las decisiones de política económica y social.
Por lo tanto, en la actualización trimestral de su Informe “Panorama económico y sectorial 2020” modifican sus estimaciones e incorporan un amplio rango en función de un escenario base y otro escenario base estresado, que pueden variar en función del impacto que finalmente generen la propagación del virus y las medidas de supresión o contención que eventualmente se adopten. Con este nuevo criterio, que se aplicará mientras persista la crisis, esperan que la economía mundial se contraiga entre un 3% y un 8,2% para este año. “El coste económico es mayúsculo, debido a las disrupciones de suministros, la aversión al riesgo y las implicaciones financieras que puede llegar a alcanzar”, señalan en el informe.
En este contexto, se ha vivido una sincronía global en el relajamiento de las condiciones monetarias y financieras, aunque con un desarrollo considerablemente menos coordinado e irregular desde el punto de vista de las medidas de política fiscal, las cuales, en general, contemplan estímulos directos, indirectos y de garantías que han oscilado desde el 15% del PIB en algunos países, al 2% en otros. De esta forma, el escenario base de crecimiento económico e inflación que se incluyen en el informe es, por lo tanto, muy negativo entre los países desarrollados y, más aún, para el caso de los mercados emergentes debido a las vulnerabilidades acumuladas durante la última década y a la fuerte contracción de los ingresos del exterior, especialmente debido a la caída del petróleo.
El crecimiento económico revertirá con mayor o menor fuerza en 2021 y arrastrará una factura bajo la forma de incremento de deuda pública de, al menos, el 15% del PIB global.
Contracción ecónomica y paro en España
En el caso concreto de la economía española, el Servicio de Estudios prevé una desaceleración de entre el 5,6% y el 10,7%, pero advierten de que es una cifra que se irá revisando en función de la extensión del periodo de confinamiento. “La actividad económica ya se encontraba en una tendencia de desaceleración antes de que fuera impactada por la crisis sanitaria del COVID-19 y por el subsecuente parón económico que se hará visible en las cifras del primer trimestre”, explican los economistas.
España, según MAPFRE Economics, entrará rápidamente en recesión, como ya muestran los primeros indicadores, principalmente los negativos datos de empleo. El parón de la actividad en los sectores de proximidad –en lo que España está especializado- podría incrementar la tasa de paro hasta ubicarla cerca del 18% a finales de año, aunque tampoco descartan, en un escenario más severo, que alcanza niveles equivalentes a la crisis 2009 (23,4%).
“Los principales riesgos de corto plazo para la economía española son, por una parte, una extensión muy prolongada del periodo de parón y, por otra, una pérdida de empleos y de pequeñas empresas que no se consiga recuperar. La recuperación de la actividad económica, en el mejor de los casos, podrá ser a partir del mes de mayo, pero será gradual y hay industrias (como el turismo y hostelería) que podrían tardar más en recuperarse en virtud de las medidas de distanciamiento social que, muy probablemente, prevalecerán”, explican en la entidad.
Además, los expertos creen que las activación de medidas estabilizadoras tendrá “un impacto colosal” sobre las cuentas públicas, no solamente por el gasto corriente necesario sino por la reducción en los ingresos que se derivan de la actividad económica. A finales de 2021, la deuda superará, según las previsiones del departamento económico de Mapfre, el 115% del PIB, aunque se aprecia cierto margen gracias a los bajos tipos de interés y a las medidas de control de estrés soberano que se derivan de la política de balance del BCE.
Para el conjunto de la eurozona, prevé una contracción de al menos el 5,1%, una estimación que dependerá de la duración y profundidad de la contracción en la actividad económica, de la eficacia de las medidas de soporte, tanto sanitarias como económicas, y, muy especialmente, de los compromisos institucionales en materia de financiación del rescate financiero de la región que logren alcanzarse. Se podría llegar en el escenario base estresado a una caída del 12,4%. Y es que creen que “el virus ha puesto a la eurozona ante el mayor reto al que se ha enfrentado desde su fundación”.
Ayuda del BCE
El BCE parece, por ahora, el único elemento de ayuda mancomunada viable a corto plazo. La discusión se centra en la viabilidad, la forma y las condiciones de posibles mecanismos solidarios de rescate paneuropeo, así como en las consecuencias económicas, políticas y estructurales sobre el futuro de la unión en función de las medidas que se tomen. Eso sí, los expertos de MAPFRE Economics ven positivo que más allá del plan aprobado para acometer los retos de la crisis se vea necesario la creación de un fondo de reconstrucción (equivalente al plan Marshall) vinculado a presupuestos europeos, con lo que el principio de solidaridad parece por el momento mantenerse aún vigente en la Unión.
La caída del PIB estadounidense podría situarse en un rango de entre el 4,1% y el 10,8% (escenario base estresado). El Servicio de Estudios contempla el reinicio de la actividad de manera gradual y condicional a partir del segundo semestre “no alcanzándose un crecimiento sostenido y visible al menos hasta finales del primer semestre de 2021. “El impacto inmediato de la crisis se ha derivado de la interrupción en las cadenas de producción, la contracción sin precedentes de la actividad comercial, el tensionamiento sobre los ingresos de las familias y las pequeñas y medianas empresas, y de las dificultades del sector energético vinculado al fracking que, además, se hizo eco de la fuerte reducción del precio energético como consecuencia de la pugna entre Arabia Saudita y Rusia”.
China está volviendo a niveles de actividad de 2019, como revela el consumo de carbón. Aun así, en MAPFRE Economics considera que la vuelta a la normalidad será gradual. “Por ahora, parece que las industrias comienzan a recuperar su actividad, pero los comercios y el turismo tardarán más tiempo en normalizarse”, explica. Teniendo en cuenta esto, el Servicio de Estudios prevé una contracción del PIB del 0,6% este año. Eso sí, para el segundo semestre, si no hay una nueva ola de infecciones, la economía volvería a crecer, aunque está por ver si no se han producido daños estructurales por cierres de empresas que no han conseguido sobrevivir al periodo de parón generalizado. En un escenario estresado, la caída de la economía china podría llegar al 6%.
Impacto en el sector seguros
Como la economía, el sector asegurador está viviendo una situación sin precedente. En el análisis de las peores crisis económicas vividas en los últimos cuarenta años desde 1980 que se incluyen en el informe, puede observarse que, en general, caídas abruptas del PIB llevan consigo fuertes retrocesos en las primas del negocio asegurador a nivel agregado, tanto en los mercados emergentes como en los desarrollados. No obstante, el efecto es asimétrico en las distintas líneas de negocio. Los seguros de autos, comercio, industriales y los de vida son los que más sufren y sufrirán las consecuencias de corto plazo de la crisis. Los seguros de salud, por su parte, han demostrado una gran resiliencia en estas situaciones, comportándose incluso de forma anti-cíclica en los peores momentos de la crisis. Los seguros del hogar y comunidades tienden a ralentizarse, sin llegar a experimentar grandes retrocesos. En el caso de los seguros de Vida ahorro y rentas vitalicias tradicionales, el efecto más desfavorable (con implicaciones estructurales y de medio-largo plazo) es el entorno de bajos tipos de interés, que hasta ahora era un problema propio de las economías de los países desarrollados, pero que se está extendiendo a los mercados emergentes.
En cuanto a los efectos de la actual crisis sobre los balances y la solvencia de las entidades aseguradoras, se prevé que esta se mantenga, debiendo destacarse que el sector asegurador español ha tenido, tradicionalmente, un carácter marcadamente conservador en sus inversiones, en las que los bonos soberanos españoles y de otros países de la eurozona son la inversión mayoritaria, los cuales, al haber quedado respaldados por los amplios programas de adquisición de activos aprobados por el BCE, tienen un riesgo más limitado.
«Esta característica, que empezaba a ser cuestionada por motivos de rentabilidad (como suele suceder en los períodos en situaciones de bajos tipos de interés y buen comportamiento de los mercados de valores), ha resultado ser una política adecuada que está permitiendo al sector hacer frente con solvencia a la compleja situación actual”, explican los expertos.
MAPFRE ha renombrado su Servicio de Estudios como MAPFRE Economics y le ha dotado de una nueva imagen, con un carácter más internacional al tratarse de un servicio global. El Servicio de Estudios de MAPFRE nació en octubre de 2015 con vocación de convertirse en un referente global en los debates públicos sobre Seguros y Previsión Social, Macroeconomía y Finanzas, y Regulación.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: werner22Brigitte. generica
Buenas noticias para los fondos de inversión españoles, según los datos provisionales que publica Inverco, con la evolución del sector hasta la tercera semana de abril. En tres semanas, el patrimonio de los fondos recuperó 3.784 millones de euros, a pesar de la incertidumbre general que siguen protagonizando los mercados ante la pandemia del coronavirus, hasta los 251.261 millones de euros.
La totalidad del incremento patrimonial correspondió a revalorización de carteras por efecto mercado, recuperando de esta forma parte del ajuste del mes anterior, pero también ayudó el hecho de que los reembolsos se contuvieran con respecto a marzo. Así, las salidas en fondos se redujeron un 80% respecto al mismo período del mes anterior, alcanzando los 1.145 millones de euros, frente a los 5.130 millones de marzo.
Esos 1.145 millones se vieron ampliamente superados por el efecto mercado, pues la revalorización de los activos aportó 4.929 millones de valor a las carteras de los partícipes en fondos, lo que permitió crecer al sector. De hecho, los fondos experimentan hasta la tercera semana de abril de 2020 una rentabilidad del 1,75%, con rentabilidades positivas en casi todas las categorías.
En el mes, las categorías más rentables fueron las de mayor riesgo: destacan los fondos de bolsa internacional, con una rentabilidad media superior al 6%, y en el caso de los que invierten en EE.UU., superior incluso al 10%. Sólo los fondos con mayor exposición a renta fija de larga duración presentan hasta la fecha de elaboración del informe rentabilidad ligeramente negativa.
Reducción de los reembolsos
Al crecimiento de la industria también ayudó mucho la contención de los reembolsos, que no pudieron borrar el crecimiento derivado de la rentabilidad positiva, puesto que se redujeron significativamente con respecto al mes anterior. En este contexto de rebotes en los mercados, los partícipes optan por reducir sus salidas, y concentran sus entradas en productos de riesgo, como fondos de renta variable internacional, que mantienen expectativas de rendimiento positivo entre los partícipes y registran suscripciones netas superiores a los 150 millones de euros, según los datos de Inverco.
Al calor de un mejor comportamiento en los mercados, los inversores reducen los flujos hacia los refugios: en abril, también están acudiendo a los fondos monetarios, si bien reducen significativamente los flujos respecto al mes anterior (42 millones frente a los más de 600 millones de las tres primeras semanas de marzo).
En sentido contrario, los fondos globales experimentan reembolsos de casi 830 millones de euros, y los fondos de renta fija de 245 millones, categoría en la que sólo los fondos de deuda internacional consiguen obtener suscripciones positivas (en torno a 300 millones de euros) frente a los reembolsos superiores a los 400 millones de la renta fija a corto plazo y 200 millones de la renta fija a largo.
Pixabay CC0 Public Domain. Las small y mid caps suizas logran duplicar y triplicar las rentabilidades históricas de los grandes índices
Los inversores de renta variable se encuentran en un momento complicado para la toma de decisiones. La fluctuación de los mercados, las caídas de los principales índices bursátiles y las malas previsiones de sectores clave aumentan la sensación de inestabilidad y preconizan tiempos difíciles. En este contexto, la gestión activa se transforma en un salvavidas que permite a los inversores aprovechar las oportunidades, que, aunque escasas, todavía ofrece el mercado. El largo plazo y la diversificación adquieren, en estos momentos tan convulsos, un mayor peso en las estrategias de inversión.
Desde hace años llevamos observando los excelentes rendimientos que están ofreciendo las compañías suizas de pequeña y mediana capitalización. Los datos corroboran esta afirmación: del 1 de marzo de 1996 al 3 de abril de 2020, el índice de pequeñas y medianas compañías suizas, el SPI Extra (TR) CHF, arroja una rentabilidad del 827%, frente al 496% del SP 500 (TR, SPXT) CHF y el 256% del MSCI Europe (TR Net) CHF. Nos encontramos ante unas rentabilidades difíciles de alcanzar por parte de otros índices de renta variable, y más en estos tiempos donde los valores en países con entornos económicos sólidos, como es el caso de Suiza, lo hacen especialmente atractivo. Además de este aliciente, las small y mid caps suizas se caracterizan por su innovación, incluso por encima de otras empresas de mayor envergadura.
Hace 15 años que Mirabaud lanzó su fondo Mirabaud- Equities Swiss Small and Mid cap, que actualmente gestiona 836 millones de francos suizos. La exposición al franco suizo permite al inversor diversificar su cartera, con una divisa fuerte y menos propensa a los altibajos. Bajo la batuta de Paul Schibli, máximo responsable de renta variable suiza de Mirabaud Asset Management, este fondo tiene como objetivo superar la rentabilidad del SPI EXTRA Index aplicando para ello una gestión activa y de convicción.
El equipo de Schibli realiza una selección de valores sustentados en un análisis bottom up estructurado de las empresas y en el que las inversiones principales se centran en acciones value (40%) y growth (60%) de calidad, que presentan valoraciones razonables. En conjunto, la cartera se concentra en 40 y 50 valores, con un reparto del 75% de compañías suizas de mediana capitalización y el 25% de pequeña capitalización. Este modelo de inversión responde a la estrategia de diversificación que caracteriza la gestión del fondo.
Su buen rendimiento le hizo merecedor del premio Lipper a 10 años, en 2015. Desde su lanzamiento en agosto de 2005 el fondo acumula una rentabilidad del 290%* frente al 186% de su índice de referencia (SPI Extra) y una rentabilidad anualizada del 9,74%* frente al 7,44% del SPI Extra a cierre del 14 de abril de 2020. Así mismo, mantiene un alto potencial de crecimiento y un importante carácter innovador, casi siempre superiores a los que muestran empresas de mayor tamaño, que merece una consideración a la hora de decidir la estructura de nuestra cartera en renta variable, primando la diversificación y un horizonte a largo plazo.
En el entorno actual, vemos valores con un gran potencial a largo plazo que sin embargo han sido castigados en exceso. La volatilidad y la incertidumbre se han adueñado de los parqués y hasta que no dilucidemos cuándo y cómo se retomará la actividad económica, tendremos que andar con pies de plomo por estas aguas movedizas. Nuestra recomendación pasa por ser sumamente selectivos, y optar por compañías con modelos comerciales sólidos y una probada calidad en la gestión. En este sentido creemos que es importante tratar de identificar empresas cuyo crecimiento no esté relacionado con macro eventos, lo que ayudará a mejorar sensiblemente la calidad de la cartera.
Será cuestión de tiempo que volvamos a los niveles previos a la pandemia, previsiblemente entre finales de abril y finales de mayo. Cuando eso ocurra y los inversores empiecen a planificar más allá de la situación de emergencia sanitaria, se abrirá un nuevo escenario con nuevas oportunidades en el largo plazo.
Tribuna de Elena Villalba, directora general de Mirabaud Asset Management para Iberia y Latam
*Mirabaud – Equities Swiss Small and Mid I cap. CHF (rentabilidades anuales del fondo 31,51% en 2017, -17,64% en 2018 y 29% en 2019) Rentabilidades pasadas no sirven como indicación o garantía de rentabilidades futuras)
Kier Boley, CIO y co-responsable de soluciones de inversión alternativa de UBP. . UBP incorpora a Kier Boley como CIO y corresponsable de soluciones de inversión alternativa
Union Bancaire Privée (UBP) refuerza la inversión alternativa con la incorporación de Kier Boley en calidad de CIO y co-responsable de soluciones de inversión alternativa. Según ha explicado la firma, Boley estará ubicado en Londres desde donde co-dirigirá un equipo de inversión formado por seis profesionales ubicados en esta ciudad y en Ginebra.
Según matizan desde UBP, compartirá la dirección de soluciones de inversión alternativa con John Argi, que colaborará con él desde Ginebra y supervisará la parte comercial. Kier Boley trabajó durante veinte años en GAM, firma en la que ocupaba el puesto de responsable de inversión alternativa y en la que administraba mandatos de gestión discrecional de activos por cuenta de instituciones y family office de muy elevado patrimonio.
“Dada la gran incertidumbre que reina hoy en día en el mercado, la inversión alternativa está ganando importancia en las carteras de los clientes. Hemos sentado las bases para lograr ambiciosos objetivos en este ámbito. Y la experiencia de Kier Boley, junto a su profunda comprensión de las necesidades del cliente, aportarán una contribución significativa al desarrollo de la actividad de hedge fund de UBP”, ha señalado Nicolas Faller, Co-CEO de la división Asset Management de UBP.
A lo largo de más de cuarenta años, UBP ha desarrollado una fuerte cultura en el ámbito de la inversión alternativa y ha seleccionado equipos de primera línea en este ámbito. La inversión alternativa, que cuenta con activos bajo gestión por valor de 10.000 millones de CHF, ha sido y seguirá siendo un elemento importante en UBP y un factor clave de la estrategia de crecimiento del Banco. Dada la considerable transformación de la inversión alternativa en los últimos años, desde UBP explican que su objetivo es, ahora mismo, ampliar su know-how en el ámbito de las primas de riesgo alternativas, de las soluciones personalizadas high-end, de la inversión alternativa líquida con gestoras múltiples y de las estrategias temáticas con gestoras múltiples, todo ello con el fin de responder mejor a las expectativas de los clientes y anticipar las tendencias del mercado.
Pixabay CC0 Public DomainPhoto: Robert Lukeman. Photo: Robert Lukeman
Las megatendencias son un grupo diferenciado de potentes fuerzas de cambio sociales demográficas medioambientales y tecnológicas que están reestructurando nuestro mundo.
Desde principios de la década de 2000, los viajes en vehículos individuales en EE.UU. están disminuyendo. En aumento constante desde la Segunda Guerra Mundial, la conducción automóvil entre particulares en EE.UU. ha caído en torno a 10% durante el último decenio.
“Las megatendencias evolucionan con independencia del ciclo económico… cada una posee la capacidad para redibuja” el panorama financiero.”
Por término medio, los americanos conducen ahora 500 millas anuales menos que en 2000, mientras que menos del 70% de los jóvenes de 19 años tienen permiso de conducir, frente a alrededor del 90% hace veinte años.
El encanto del automóvil parece en vías de seguir disminuyendo, y se prevé que las ventas de automóviles en EE.UU. caigan alrededor del 40% durante los próximos 25 años. Con el tiempo, podría haber menos de 100 millones de vehículos en las carreteras americanas, frente a los 250 millones actuales [1].
Las tendencias que cambian nuestro mundo
Las megatendencias son un grupo diferenciado de potentes fuerzas de cambio sociales, demográficas, medioambientales y tecnológicas que están reestructurando nuestro mundo. Estas tendencias evolucionan independientemente del ciclo económico, y aunque pueden desarrollarse de modos diferentes y a un ritmo diferente, cada una posee la capacidad para redibujar el panorama financiero. Bajo este punto de mira, en Pictet Asset Management observan que la industria del automóvil está viéndose afectada por tres de las tendencias estructurales que forman parte de su modelo.
‘Lo que hace especialmente importante entender e investigar las megatendencias es el hecho de que todos estos cambios están desarrollándose al mismo tiempo.”
La primera es la sostenibilidad, o la mayor importancia que las personas, las empresas y los dirigentes están dando a proteger el medio ambiente y los recursos naturales del mundo. Debido a los daños medioambientales que causan, los automóviles están sujetos a regulaciones más estrictas y están perdiendo su atractivo entre los segmentos más jóvenes de la población.
Las megatendencias que transforman el mundo
Fuente: Pictet Asset Management.
La segunda es el desarrollo tecnológico, o el ritmo sin precedentes al que está evolucionando ahora la tecnología. En la industria del automóvil, esta tendencia se manifiesta de diversos modos, siendo muy evidente en el desarrollo de vehículos autónomos y en los vehículos eléctricos que están desarrollando empresas como Tesla.
La tercera tendencia que configura la industria del automóvil es el crecimiento de la economía de redes, es decir la mayor interconectividad de individuos y empresas, que está acelerando la transmisión de bienes y servicios del proveedor al receptor. Algunos describirían este fenómeno como la economía compartida, y una empresa que ha sabido aprovechar esta tendencia con buen resultado es Uber, el conocido proveedor de servicios de automóvil compartido.
Sin embargo, el progreso tecnológico, la creciente inquietud del mundo sobre la sostenibilidad de nuestro planeta y la economía de redes son solo tres de las muchas tendencias duraderas que influenciarán de manera significativa las interacciones entre personas, organizaciones y el medio ambiente durante los próximos años y decenios. Existen otras muchas.
Uno de los catalizadores del cambio menos intuitivos pero no obstante poderosos es la individualización. Es el proceso por el cual las personas están ejerciendo una influencia cada vez mayor en sus propios entornos, con la ayuda del auge de los medios sociales.
Otro es el cambio demográfico: cambios profundos en las poblaciones del mundo, incluyendo una mayor expectativa de vida y la expansión de los centros urbanos.
Centrarse en megatendencias no solo ha sido de gran valor durante épocas de incertidumbre y cambio financiero y económico, ha sido también una fuente de éxito en el campo de la inversión.
Lo que hace especialmente importante entender e investigar las megatendencias es el hecho de que todos estos cambios están desarrollándose al mismo tiempo.
Según Rudolph Lohmeyer, consultor y consejero del Global Business Policy Council de A.T. Kearney, una empresa de consultoría de gestión global, la tasa de cambio que el mundo está experimentando no tiene precedente.
Cómo analizar las megatendencias
Analizar y comprender las megatendencias es una tarea compleja, que requiere una amplia gama de competencias. En Pictet Asset Management, han abordado este problema trabajando en colaboración con varios especialistas en megatendencias, un distinguido grupo de profesionales de la industria y académicos que han desarrollado un conocimiento en profundidad de las tendencias estructurales que transforman el mundo.
La interacción entre Pictet Asset Management y sus comités consultivos
Fuente: Pictet Asset Management
Su papel es arrojar luz sobre la dinámica de las megatendencias y el modo en que podrían configurar las perspectivas de los sectores en los que los gestores de Pictet Asset Management invierten por cuenta de sus clientes, pero no intervienen en la selección de títulos en las carteras.
Gracias a la experiencia de más de 20 años de Pictet Asset Management en inversiones temáticas, la gestora ha descubierto que, con el enfoque hacia las megatendencias, han contribuido al desarrollo de una perspectiva a más largo plazo entre sus clientes.
Esta nueva perspectiva, según dicen sus clientes, no solo ha resultado ser de gran valor durante épocas de incertidumbre y cambio financiero y económico, sino fuente de éxito para sus inversiones.
[1] Fuente: Barclays.
Notas importantes
Este documento comercial es una publicación de Pictet Asset Management (Europe) S.A.. No va dirigido ni deberá ser distribuido a, ni utilizado por ninguna persona o entidad que sea ciudadano o residente de un Estado o que esté domiciliado en algún lugar, Estado, país o jurisdicción en el que dicha distribución, publicación, disponibilidad o uso sea contrario a las leyes o normativas vigentes. A efectos de la toma de decisiones de inversión, sólo podrán considerarse publicaciones del fondo las últimas versiones publicadas del folleto, del KIID (Datos fundamentals para el investor), del reglamento y de los informes anual y semestral del fondo. Estos documentos están disponibles en assetmanagement.pictet o en Pictet Asset Management (Europe) S.A., 15, avenue J. F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo.
La información y los datos presentados en este documento no deberán considerarse como una oferta o una incitación para comprar, vender o suscribir títulos u otros instrumentos o servicios financieros.
La información, las opiniones y las estimaciones expresadas en este documento reflejan un juicio emitido en su fecha original de publicación y están sujetas a cambios sin previo aviso. Pictet Asset Management (Europe) S.A. no ha tomado ninguna medida para asegurarse de que los valores mencionados en el presente documento son adecuados para un determinado inversor, y este documento no deberá utilizarse como sustituto del ejercicio de un juicio independiente. El tratamiento fiscal depende de las circunstancias particulares de cada inversor y puede cambiar en el futuro.
Antes de tomar una decisión de inversión, se recomienda a todo inversor que verifique si la inversión en cuestión es apropiada, teniendo en cuenta en particular sus conocimientos y su experiencia en materia financiera, sus objetivos de inversión y su situación financiera, o que obtenga asesoramiento profesional cualificado.
El valor y la renta de cualquiera de los títulos o instrumentos financieros mencionados en este documento puede aumentar o disminuir y es posible que los inversores recuperen un importe inferior al que invirtieron originalmente.
Las rentabilidades pasadas no son una garantía ni un indicador fiable de los futuros resultados. Los datos relativos a la rentabilidad no incluyen las comisiones y los gastos cobrados en el momento de la suscripción o reembolso de las participaciones. Este material comercial no pretende sustituir la documentación completa del fondo ni ninguna información que deban obtener los inversores de los intermediarios financieros que intervengan en relación con su inversión en participaciones o acciones de los fondos mencionados en el presente documento.
Todos los datos de índices mencionados en el presente son propiedad del Proveedor de datos. Los avisos legales del Proveedor de datos están disponibles en assetmanagement.pictet, en el apartado «Recursos» que figura al pie de página.
