Foto: IsaacTorrontera, Flickr, Creative Commons. Vall Banc renueva la banca privada tradicional con el lanzamiento de un nuevo servicio personal de Wealth Management
Vall Banc ha anunciado hoy la puesta en marcha de Vall Banc Wealth Management, una nueva división pensada para dar una respuesta a medida a los particulares en la gestión de su patrimonio. La iniciativa brinda a cada cliente soluciones de alto valor añadido centradas en sus necesidades únicas, según explica la entidad en un comunicado.
Con este nuevo servicio, Vall Banc va más allá de la banca privada tradicional: la entidad analiza de forma integral las necesidades financieras y personales de cada cliente –teniendo también en cuenta las posiciones que mantiene en otras entidades—, para ofrecerle las mejores estructuras disponibles en el mercado para la planificación patrimonial, asesoría fiscal y gestión de riesgos, siempre ajustadas a sus particularidades específicas, indica la firma.
«Quien busque la excelencia en gestión de patrimonios ya no puede centrarse en vender productos específicos, sino que debe ofrecer soluciones integrales de inversión”, explica Michael Christner, consejero delegado de Vall Banc. “Por eso hemos creado un servicio único que satisface las necesidades cada vez más amplias de nuestros clientes y que aplica los estándares mundiales más avanzados «.
Para garantizar este servicio, Vall Banc lleva invertidos de más de 8 millones de euros en mejora de infraestructuras y servicios, además de apoyarse en la asesoría experta de referentes mundiales en el sector como BlackRock y Kersio, entidades con las que mantiene acuerdos de colaboración. «Todo ello garantiza a cada cliente la más adecuada asignación estratégica de activos personalizada a sus necesidades para recomendarle las inversiones internacionales de mejor calidad y optimizadas con Aladdin», explican.
Vall Banc, S.A.U. es una entidad andorrana fundada en julio de 2015, comprometida con los principios de servicio al cliente, independencia y transparencia. Los dos segmentos de negocio de la entidad son Vall Banc Wealth Management, que ofrece soluciones globales de inversión a medida, así como VB Banca País, que se centra en ofrecer servicios bancarios diarios modernos y fiables a precios competitivos.
Juan Aznar, presidente ejecutivo de Mutuactivos.. Mutuactivos lidera la primera operación con cuentas ómnibus del mercado español
Mutuactivos, la entidad de gestión de activos de Mutua Madrileña, ha llevado a cabo la primera operación a través de cuentas ómnibus en el mercado español. En concreto, hace unas semanas CaixaBank ha invertido mediante una orden de compra en este formato (cuentas ómnibus) en el fondo Mutuafondo Bonos Subordinados III, de Mutuactivos, a través de Allfunds Bank.
La reforma de la Ley de Instituciones de Inversión Colectiva permite desde 2014 la posibilidad de comercializar fondos de inversión nacionales mediante cuentas ómnibus. No obstante, la complejidad administrativa y el desarrollo operativo retrasaron su puesta en marcha real hasta el año 2018, cuando Mutuactivos se convirtió en la entidad pionera en ofrecerlo, a través de Allfunds. En este 2019 se ha hecho efectiva su utilización, en una operación conjunta entre la gestora de Mutua Madrileña, CaixaBank y Allfunds.
La modalidad de contratación a través de cuentas ómnibus permite a cualquier distribuidor contratar los fondos de Mutuactivos sin la necesidad de tener que informar acerca de la identidad del cliente final. Este tipo de operativa asimila la contratación de un fondo español a la de los fondos de derecho luxemburgués. Las cuentas ómnibus facilitan, por tanto, que el espectro de distribuidores de una gestora se amplíe.
Juan Aznar, presidente ejecutivo de Mutuactivos, asegura que “estrenar la operativa con cuentas ómnibus en fondos españoles es un hito importante que confirma la apuesta decidida de Mutuactivos por la industria nacional”. “Estamos encantados de ser los pioneros en utilizar la cuenta ómnibus para ofrecer nuestros fondos entre distribuidores españoles sin necesidad de que nos faciliten el nombre del cliente final y sin tener que irnos a Luxemburgo”, añade.
Para Víctor Allende, director ejecutivo de Banca Privada y Premier de CaixaBank, “el trabajo conjunto con Mutuactivos y Allfunds nos permite ampliar aún más nuestra oferta de fondos de inversión, tanto para clientes asesorados como para quienes operan a iniciativa suya, siempre garantizando la mejor clase de acciones y bajo modelos de cobro transparentes y adaptados al servicio prestado. La apertura de fondos domiciliados en España es un paso natural en el proceso de ampliación de la gama de productos”, subraya Víctor Allende.
Según Juan Alcaraz, consejero delegado de Allfunds, “esta iniciativa potencia la distribución de fondos nacionales”. “Nos hace sentirnos muy afortunados de haber podido trabajar, junto con CaixaBank y Mutuactivos, para poder ofrecer esta nueva posibilidad a la industria nacional de gestión de activos: poder distribuir, dentro de España, también para cuentas ómnibus, en igualdad de condiciones que las gestoras internacionales”.
Wikimedia CommonsFoto: MaxPixel CC0. La economía de los EE.UU. está bien y hay muchas posibilidades a nivel mundial
Las acciones estadounidenses ganaron en febrero extendiendo el mejor repunte de enero desde 1987, y el mejor rendimiento de los dos primeros meses del año desde 1991. Este fuerte inicio le otorga a 2019 una alta probabilidad de tener un rendimiento anual positivo basado en datos históricos desde 1928. Las acciones de los EE.UU. están cerca del máximo de 70 años en relación con las acciones de los mercados desarrollados y el 6 de marzo de 2019 fue el décimo aniversario de la baja intradiaria del S&P 500 de 666 en 2009, que marcó el final de las crisis financieras mundiales de 2007-9.
El 28 de febrero, el presidente Powell abordó el doble mandato de la Reserva Federal de empleo máximo y precios estables: “Me complace decir que, en relación con estos objetivos, la economía se encuentra en un buen lugar. La expansión económica actual ha estado en marcha durante casi 10 años. Este largo período de crecimiento ha reducido la tasa de desempleo cerca de mínimos históricos”. Estamos de acuerdo. En resumen, la economía de los EE.UU. está funcionando bien y la Reserva Federal será «paciente» con respecto a los cambios futuros en las tasas, además de que revisará su objetivo para el tamaño de su balance pronto.
Con el BCE y el PBOC en modo de flexibilización monetaria, así como algunos avances en las complejas guerras comerciales y los frentes Brexit, creemos que las acciones pueden continuar agregando ganancias.
Una explosión de actividad de Fusiones y Adquisiciones comenzó en el Merger Monday del 25 de febrero con los siguientes acuerdos: General Electric dijo que vendería su negocio de biofarma a Danaher Corp (DHR) por aproximadamente 21.400 millones de dólares para impulsar la capacidad del mercado de desarrollo de fármacos de DHR e impulsar aún más a las acciones de DHR; el gigante farmacéutico suizo Roche Holding AG está comprando a la firma de terapia génica, Spark Therapeutics (ONCE) en Filadelfia en un acuerdo por 4.300 millones de dólares en efectivo. El minero canadiense Barrick Gold ofreció comprar al rival estadounidense Newmont Mining (NEM) en un acuerdo hostil por 18.000 millones de dólares, creando una gigantesca minera de oro global; y Multi-Color Corp (LABL), con sede en Cincinnati, anunció una fusión de 2.500 millones de dólares en la que será adquirida por la firma de capital privado Platinum Equity por 50 dólares por acción en efectivo.
El inversionista value Warren Buffett insinuó en su carta de 2018 a los accionistas de Berkshire Hathaway que su próxima adquisición importante podría ser en el extranjero. Vemos muchas posibilidades potenciales de fusión frente a nosotros este año cuando se materialicen una serie de otros catalizadores dentro de las empresas a nivel mundial, junto con el enfoque en las elecciones de 2020 en los EE. UU., y creemos que las compañías deberán seguir examinando con fuerza las fusiones y adquisiciones como una opción viable dentro de los confines más cómodos del entorno corporativo actual.
Columna de Gabelli Funds, escrita por Michael Gabelli
Para acceder nuestra metodología de inversión y cartera de arbitraje de fusión dedicada, ofrecemos los siguientes fondos UCITS en cada disciplina:
GAMCO ARBITRAJE DE FUSIÓN
GAMCO Merger Arbitrage UCITS Fund, lanzado en octubre de 2011, es un fondo abierto incorporado en Luxemburgo y que cumple con la regulación UCITS. El equipo, la estrategia dedicada y el registro datan de 1985. El objetivo del Fondo de Arbitraje de Fusión GAMCO es lograr un crecimiento de capital a largo plazo invirtiendo principalmente en transacciones anunciadas de fusiones y adquisiciones de acciones manteniendo una cartera diversificada. El Fondo utiliza un enfoque de inversión altamente especializado diseñado principalmente para beneficiarse de la finalización con éxito de las fusiones, adquisiciones, ofertas públicas, adquisiciones apalancadas y otros tipos de reorganizaciones corporativas propuestas. Analiza y supervisa continuamente cada transacción pendiente por posibles riesgos, incluidos: reglamentación, términos, financiación y aprobación de los accionistas.
Las inversiones de fusión son una alternativa altamente líquida, no correlacionada con el mercado, probada y consistente con los valores de renta fija y de renta variable tradicionales. Los retornos de fusión dependen de los diferenciales de oferta. Los diferenciales de oferta son una función del tiempo, la prima de riesgo de transacción y las tasas de interés. Por lo tanto, los rendimientos están correlacionados con los cambios en las tasas de interés a mediano plazo y no con el mercado de valores en general. La perspectiva de un aumento de las tasas implicaría un mayor rendimiento de las fusiones a medida que los diferenciales se amplíen para compensar a los arbitrajistas. A medida que disminuyen los mercados de bonos (aumentan las tasas de interés), los rendimientos de las fusiones deberían mejorar a medida que las decisiones de asignación de capital se ajustan a los cambios en los costos del capital.
La volatilidad del amplio mercado puede conducir a la ampliación de los diferenciales en las posiciones de fusión, que, junto con nuestras carteras de fusiones bien documentadas, ofrecen el potencial de TIR mejoradas. Las fluctuaciones diarias de la volatilidad de los precios junto con un capital menos propietario (la regla de Volcker) en los Estados Unidos han contribuido a mejorar los diferenciales de las fusiones y, por lo tanto, los rendimientos generales. Por lo tanto, nuestro fondo está bien posicionado como alternativa de sustitución de efectivo o renta fija.
Nuestros objetivos son acumular y preservar la riqueza a lo largo del tiempo, sin dejar de estar correlacionados con los amplios mercados globales. Creamos nuestro primer fondo de fusión dedicado hace 32 años. Desde entonces, nuestro rendimiento de fusión ha aumentado los activos de los clientes a una tasa anual de aproximadamente 10,7% bruto y 7,6% neto desde 1985. Actualmente, administramos activos en nombre de clientes institucionales y de alto patrimonio global en una variedad de estructuras de fondos y mandatos.
GAMCO ALL CAP VALUE
El Fondo UCITS GAMCO All Cap Value, lanzado en mayo de 2015, utiliza el PMV patentado de Gabelli con una metodología de inversión Catalyst ™, que funciona desde 1977. El Fondo busca rendimientos absolutos a través de la inversión de valores impulsada por eventos. Nuestra metodología se centra en la inversión con un enfoque fundamental y bien investigado para conseguir las mejores oportunidades, con un enfoque en valores de activos, flujos de efectivo y catalizadores identificables para maximizar los rendimientos independientemente de la dirección del mercado. El fondo se basa en la experiencia de su equipo de cartera global y más de 35 analistas value.
GAMCO es un inversor activo de valores con enfoque bottom-up que busca lograr una apreciación real del capital (en relación con la inflación) a largo plazo, independientemente de los ciclos del mercado. Nuestro proceso de selección de valores orientado al valor se basa en los principios fundamentales de inversión articulados en 1934 por Graham y Dodd, los fundadores del análisis moderno, y aumentados por Mario Gabelli en 1977 con su introducción de los conceptos de Private Market Value (PMV ) con un Catalyst ™ en el análisis de la renta variable. PMV con Catalyst ™ es nuestra metodología de investigación única que se enfoca en la selección de acciones individuales identificando empresas que se venden por debajo del valor intrínseco con una probabilidad razonable de realizar sus PMV, que definimos como el precio que un comprador estratégico o financiero estaría dispuesto a pagar por la totalidad empresa. Los factores de valoración fundamentales es utilizada para evaluar valores antes de la inclusión / exclusión en la cartera, nuestro enfoque, impulsado por la investigación, considera el análisis fundamental como un enfoque de tres frentes: flujo de efectivo libre (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, o EBITDA, menos los gastos de capital necesarios para crecer / mantener el negocio); tendencias de ganancias por acción; y el valor de mercado privado (PMV), que abarca los activos y pasivos dentro y fuera del balance. Nuestro equipo llega a una valoración PMV mediante una evaluación rigurosa de los fundamentales de la información disponible al público y el juicio obtenido de la gestión de reuniones, que abarca empresas de todos los tamaños a nivel mundial y nuestro amplio conocimiento acumulado de una variedad de sectores. Luego identificamos negocios para la cartera con un margen adecuado de seguridad y respaldado por nuestra investigación profunda.
Pixabay CC0 Public DomainFoto cedida. Juega en el torneo de golf de la Cámara de Comercio en Miami
La Cámara de Comercio España – Estados Unidos en Miami, una organización cuyo objetivo principal es promover la internacionalización de las empresas, así como la inversión y el comercio entre España y los Estados Unidos, está preparando su Torneo de Golf en el Golf Crandon de Key Biscayne.
«Nuestra Cámara de Comercio entiende al golf como un gran generador de negocios, que fomenta y mejora las relaciones entre las personas que comparten un pasatiempo que trasciende el campo del ocio. Por lo tanto, el próximo 2 de mayo celebraremos un torneo de golf en el que más de 70 ejecutivos de alto perfil disfrutarán de un día de networking y deportes al aire libre. El objetivo del torneo es reunir a profesionales de diferentes industrias para ofrecer la oportunidad de expandir su red de contactos, sus relaciones comerciales y pasar un buen rato; En un ambiente ejecutivo y relajado», menciona la Cámara.
Para más información o registrarse, siga este link.
Pixabay CC0 Public DomainPexels. La banca privada apuesta por aunar tecnología, asesoramiento y un nuevo enfoque en su relación con el cliente para abordar su futuro
Si analizamos las últimas dos décadas, poco tiene que ver cómo era la industria de banca privada y los mercados en comparación con la actualidad. Así lo han relatado los participantes de las jornadas sobre banca privada celebradas recientemente en Madrid y organizadas por IKN. Con el objetivo de analizar y debatir cómo liderar el desarrollo de un nuevo modelo de negocio, los ponentes han señalado cuáles serán las claves para ese futuro: la tecnología, la transparencia, el asesoramiento, la formación y por poner al cliente en el centro.
Entre las conclusiones del evento, la mayoría de los ponentes coincidieron en señalar que la gran revolución que vive ahora el sector consiste en pasar de un modelo basado en la venta de producto a un modelo que pone al cliente en el centro, y que está rodeado de una serie de elementos que se han convertido en aspectos estructurales del negocio: la tecnología, la transparencia, el asesoramiento y la sostenibilidad de los márgenes.
“Los 20 años que hemos vivido han sido muy complicados en términos de inversión y eso se ha reflejado en el desarrollo de la banca privada y lo que estamos haciendo ahora. Los 90 fueron años de grandes cambios y la base para modernizar el negocio, hablando en términos de desarrollo de productos y del mercado de valores. Además, los fondos de inversión tomaron protagonismo y gracias a ello, hemos logrado evolucionar en nuestros negocios. A partir de la crisis de 2001 y 2008, estamos en un mercado muy distinto, y no sólo por la situación de los tipos de interés. Nos enfrentamos a un entorno donde los riesgos son más evidentes que antes y donde el principal cambio es que la relevancia ha pasado del producto al cliente. Para mí la clave es mantener el protagonismo en la persona porque, a fin de cuentas, el trabajo de la banca privada y el asesoramiento es gestionar emociones”, explicó Santiago Satrustegui, presidente y consejero delegado de Abante Asesores.
En opinión de Javier Garrido-Lestache, director comercial de banca privada de Caixabank, este cambio de enfoque ha supuesto modificar la forma de relacionarse con el cliente, usando la tecnología como un canal y una herramienta. “La clave ha sido pasar de una conversación donde tratábamos de identificar un perfil de riesgo, lo cual no es algo fijo sino que ese mismo cliente puede evolucionar a medida que cambian sus objetivos vitales, a buscar una forma diferente de acercarnos al cliente. Estamos ante un enfoque que nos permite identificar qué parte de su vida necesita soportar con un patrimonio determinado. Esto nos ha permitido desarrollar una forma diferente de relacionarnos con el cliente”.
En esta misma línea, Íñigo Marco-Gardoqui, director general de Alantra Wealth Management, sostuvo que la transición que vive el modelo de banca privada se debe a tres motivos: “Las consecuencias de la crisis financiera, las consecuencias que provoca los cambios en la regulación y, por último, también es una consecuencias de cómo está el mercado tras la crisis”. Marco-Gardoqui insistió en que este nuevo modelo que están desarrollando se enmarca en la excesiva bancarización del mercado. “Por muchos años, seguiremos viendo una industria dominado por dos o tres grandes entidades financieras, pero aun así hay espacio para aquellas entidades pequeñas que se plantean de otra forma la oferta, basándose en la transparencia, el servicio de asesoramiento y el trato con el cliente”.
Alfonso Martínez Parras, director general de BNP Paribas, coincidió con la lectura que hizo Marco-Gardoqui y añadió que las firmas independientes o especializadas “han pasado de un modelo que no tenía red de oficinas ni sucursales, a otro en el que han creado espacios para estar con un cliente que consideraban que no estaba bien tratado por la gran banca”.
En este cambio de modelo, los ponentes coincidieron en destacar una serie de elementos que se han vuelto estructurales; entre ellos la tecnología, la transparencia y la sostenibilidad de los márgenes. “Hay que entender que hay una parte de este negocio que es coyuntural: el lograr dar una rentabilidad adecuada al cliente, lo cual depende del comportamiento del mercado. Pero hay otros elementos que se han vuelto estructurales y que son a los que tenemos que dar un valor añadido para que el cliente se sienta cómodo pagando por ellos”, matizó Garrido-Lestache refiriéndose a cómo el asesoramiento de calidad tiene que convertirse en un servicio que les proporcione márgenes en su negocio.
Respecto a la viabilidad de los modelos, Satrustegui lanzó dos reflexiones de gran valor. La primera que la banca seguía afectada por esa “mala imagen” tras la crisis y había caído en una “búsqueda de su propio valor añadido”. Y, en segundo lugar, recordó que la banca privada es un negocio que no tiene la misma escalabilidad que el mundo de las gestoras. “La inversión escalada muy bien, y eso te permite limitar los costes, por eso las gestoras están ganando tamaño en todo el mundo para defender su negocio. En cambio, el asesoramiento escala diferente, o incluso peor, porque su base es la relación de una persona con clientes. Así que escalas en la medida que eres capaz de integrar personas que pueden asesorar”, matizó durante su participación en una de las mesas redondas del evento.
Por último, estos cuatro ponentes coincidieron en destacar que el reto para el futuro será identificar qué hará la banca privada cuando sus asesores, según evoluciona la regulación europea, ya no puedan ser gestores.
La figura del banquero
El hecho de que esté cambiando el modelo de la banca privada también ha provocado que la figura del banquero cambie. Alfonso Vargas Zúñiga, director de banca privada de Abanca, señaló durante las jornadas que la esencia del banquero ha pasado a ser, cada día más, el asesoramiento. “Creo que el banquero actual debería tener como principales características conocimiento, y capacidad de aprendizaje, confiabilidad y capacidad de negociación”, destacó.
Otro de los elementos imprescindible para el negocio es la tecnología. Según expuso Marcos Ojeda, director general de Banco Alcalá, “la digitalización puede ayudar a dar un valor añadido a la rentabilidad que ofrecemos al cliente. No creo que el gestor vaya a ser sustituido por máquinas o robots, pero sí que puede aprovechar toda esa tecnología como herramienta para sistematizar ciertas tareas, dando así más tiempo a su relación directa con el inversor, así como ser un apoyo en la inversión”.
En este sentido, José de Alarcón Yécora, director comercial de Andbank España, hizo hincapié en que si algo no va a cambiar en este negocio es la relación personal con el cliente. “Lo que no ha cambiado es la dependencia del factor humano, aunque las tecnologías reducen el tiempo que el gestor dedicaba a la gestión. Tampoco ha cambiado el hecho de que la banca privada sigue en manos de la banca universal, por lo que todavía debemos especializarnos más para ganar cuota. La gran banca se puede permitir tener malos años en banca privada, pero los gestore y asesores privados no podemos permitirnos eso porque no podemos sobrevivir a la presión de los márgenes”, defendió ante el auditorio.
A vueltas con MiFID II
Por último, durante la jornada se realizó un balance de este primer año de aplicación de MiFID II y de vigilancia por parte del regulador, ante lo cual todos coincidieron en criticar la falta de previsión que han tenido las autoridades españolas en la transposición de la norma europea. También destacaron que uno de los aspectos en los que más han tenido que trabajar ha sido todo lo relacionado con el reporting, en cambio otros, como la transparencia o la independencia, la preparación ha sido mejor ya que son criterios que forman parte de su ADN.
“En la parte de asesoramiento, las entidades han trabajado e invertido mucho en evitar que la transposición pillara a los equipos con los deberes hechos e intentando adivinar cuál iba a ser la interpretación que iba a hacer el regulador, lo cual ha sido un proceso de desgaste y doloroso, pero posiblemente necesario”, señaló Rafael Juan y Seva, managing partner de Wealth Solution EAFI.
Por su parte, Fernando de Roda Lamsfus, socio de Orienta Capital SGIIC, quiso hacer una crítica constructiva a cómo ha sido el proceso de transposición de MiFID II. En este sentido apuntó que “es importante que la CNMV traslade al mercado todos los criterios que vaya considerando punitivos o malas prácticas, pero me temo que pueda llegar a criticarse todo, hasta una política de selección”.
Carlos Rivero es el nuevo fichaje de Bankinter. Foto: LinkedIn. Carlos Rivero se incorpora al equipo de Distribución de fondos de inversión de Bankinter
Bankinter ha fortalecido su equipo de Distribución de fondos de inversión con la reciente incorporación de Carlos Rivero. Aterriza así en el área de Distribución de fondos que lidera Raúl Moreno, y que cuenta también con Ana Belén Valle.
Rivero, junto a Valle y reportando a Moreno, se encargará del negocio de fondos de inversión y de su distribución –tanto fondos de Bankinter como fondos de terceras entidades- en los diferentes canales con los que cuenta la firma, además de proponer ideas para el lanzamiento de nuevos productos. Todo, en un momento en el que Bankinter está haciendo una gran apuesta por este producto de ahorro e inversión.
Rivero vuelve así al sector de fondos, que abandonó tras su salida de Inversis Banco, tras varios años en mutualidades y aseguradoras: así, se incorpora a su nuevo puesto desde la aseguradora CNP Partners, donde ha sido director comercial del Canal de Mediación de la zona Oeste de Madrid en los últimos meses. Anteriormente, fue director de desarrollo de Negocio en la Mutualidad de los Arquitectos y Químicos durante más de dos años, donde era responsable comercial para los distintos canales de distribución de la mutualidad y dirigía un equipo multidisciplinar formado por más de 90 personas.
Antes, fue manager y comercial en la plataforma de fondos de Inversis Banco, donde trabajó como responsable comercial del negocio de fondos de inversión, planes de pensiones y ETFs y se encargó de la gestión de alianzas estratégicas con diferentes gestoras, además del desarrollo de servicios institucionales focalizados en potenciar la venta de fondos y otros cometidos. Antes de su paso por Inversis, fue responsable de la plataforma de fondos internacionales y estuvo en el equipo de Desarrollo de Negocio de Banca Privada de Ahorro Corporación, encargado del negocio institucional y también fue gestor de patrimonios en grupo HNA y gerente de banca personal en Banesto en Las Palmas de Gran Canaria.
Rivero es licenciado en Economía, con especialidad en economía aplicada-organización industrial y crecimiento por la Universidad Complutense de Madrid, tiene un máster en tributación y asesoría fiscal por el Centro de Estudios Financieros y la titulación Programas de Especialización de AFI por la Escuela de Finanzas Aplicadas, según su perfil de LinkedIn.
Mirabaud fue fundado en Ginebra en 1819. Con el paso del tiempo, se ha convertido en un grupo internacional que ofrece a sus clientes servicios financieros y de asesoramiento personalizados en tres áreas de actividad: Wealth Management (gestión de carteras, asesoramiento en inversiones y servicios a gestores de capitales independientes), Asset Management (gestión institucional, gestión y distribución de fondos) y Brokerage (brokerage, análisis, mercados de capital).
El Grupo cuenta con 700 empleados y oficinas en Suiza (Ginebra, Basilea y Zúrich), Europa (Londres, Luxemburgo, París, Madrid, Barcelona, Valencia, Sevilla y Milán) y el resto del mundo (Montreal, Dubái, São Paulo y Montevideo).
Para más información: https://www.mirabaud.com/es/
Pixabay CC0 Public DomainFoto: www.flickr.com/photos/whelsko. ¿Eres el mejor en Fortnite? Compite por hasta 50.000 dólares
Si crees que eres el mejor en Fortnite, este fin de semana puedes participar en el Ultimate Gamer, el primer festival abierto de juegos electrónicos en Miami, creado para probar a los jugadores en diferentes géneros. Counter-Strike: Global Offensive, Fortnite, Super Smash Bros. Ultimate y Rocket League, son los cuatro juegos en los que se podrá participar. El jugador ganador individual de cada uno de los cuatro juegos también recibirá 5.000 dólares y su designación como «Campeón del juego», mientras que el campeón global tendrá un premio de 50.000 dólares.
«Esta combinación de juegos requiere que los jugadores tengan una gran variedad de talentos, desde la estrategia requerida en Fortnite hasta el pensamiento rápido de Super Smash Bros.», dijo Steve Suarez, presidente de ShowGlobe Entertainment. «Estamos encantados de tener el juego más grande del mundo como parte de la competencia, así como Counter-Strike y la increíble Rocket League. Y no solo estamos coronando a un campeón, sino que estamos brindando a toda la comunidad el primer festival de juegos de todos los tiempos. Es una oportunidad para que los expertos, noobs, cosplayers y otros en la cultura se diviertan en Miami. El mundo de los videojuegos es realmente para todos».
Los jugadores pueden registrarse para participar en el torneo aquí, y los boletos de Ultimate Gamer están disponibles a través de Eventbrite. El torneo se llevará a cabo en el Centro de Convenciones Mana Wynwood en Miami del 9 al 10 de marzo.
According to FlexFunds, trade wars, a slowdown in global economic growth, longevity or disruptive technological advances are some of the factors of greatest uncertainty in the market, which might eventually give rise to volatility episodes, such as those occurred in 2018. Fear of a new recession will set the 2019 market pace.
In this context, attention is increasingly addressed to alternative investments or assets – products that provide the appropriate flexibility to leverage market opportunities and, at the same time, seek risk protection in times of volatility.
The alternative investment industry has become a significant part of the financial system and global economy. According to an Intralinks study, 66% of investors plan to increase alternative investment allocation in 2019. In a scenario where flexibility and dynamism will be key tools to attain positive results, asset securitization programs have the necessary resources to take a defensive position against market volatility and, at the same time, provide an opportunity to access investment projects that are uncorrelated to secondary markets.
According to an S&P study, in the US, the total volume of securitized assets issued in the first half of 2018 was USD 284 billion, an increase of 16% compared to the same period in 2017.
FlexFunds’ asset securitization program for financial institutions, hedge funds, real estate and a range of asset managers, facilitates distribution and access to investment opportunities. Securitization allows creating a listed security from any underlying asset, which is distributed to banking platforms through Euroclear. Therefore, these investment vehicles may be accessed by investors from all over the world through already existing brokerage and private banking accounts. Furthermore, asset securitization provides a flexible tool to raise capital in any sector, including alternative asset investments.
There is a wide range of alternative investment options, which may be a powerful tool to help investors achieve a greater diversification, minimize volatility impact on their portfolios and enhance performance.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Skeeze. Renta variable europea: aún hay oportunidades
Las bolsas europeas salen favorecidas frente a los mercados internacionales en un entorno cada vez más volátil, especialmente las inversiones con enfoque selectivo. Según apunta Matt Siddle, gestor de la estrategia FF European Larger Companies de Fidelity International, persisten los riesgos geopolíticos, pero no se debe pecar de exceso de cautela a largo plazo, según explica en esta entrevista.
¿Cuáles son tus perspectivas para la renta variable europea en 2018?
La economía mundial se encuentra en una fase tardía del ciclo y los indicadores adelantados se han frenado, lo que ha llevado a los actores del mercado a elevar la cautela, como se esperaba. Sin embargo, parece menos probable que se produzca una recesión en 2019 debido en parte a los estímulos que siguen vigentes en EE.UU., pero también a los estímulos que comienzan a aplicar las autoridades chinas, por ejemplo recortes de los tipos de interés o más financiación para proyectos de infraestructuras para las administraciones locales y algunas rebajas de impuestos. El aumento de los precios del petróleo y las subidas continuas de los tipos de interés en EE.UU. podrían erigirse en obstáculos durante los próximos meses, así que sería adecuado adoptar una visión equilibrada en lugar de alcista. Sin embargo, un entorno de mercado más volátil puede brindar oportunidades para reforzar posiciones en empresas sólidas por fundamentales que cotizan a precios atractivos. En estos momentos, las valoraciones de la renta variable europea son interesantes comparadas con otros mercados internacionales más próximos a sus niveles objetivo.
En esta coyuntura los inversores están muy atentos, como es lógico, a los acontecimientos geopolíticos en Europa, que tienen un efecto a corto plazo en las carteras, pero se puede conseguir perfectamente un resultado positivo a medio-largo plazo con inversiones cuidadosamente seleccionadas dentro de la región.
¿Qué crees que podría sorprender más a los inversores el próximo año?
Las áreas que podrían deparar más sorpresas son las de mayor incertidumbre en la actualidad. El desenlace de las negociaciones de los presupuestos italianos podría sorprender en cualquier dirección. Un desenlace negativo provocaría presiones especialmente fuertes sobre los valores financieros de la zona euro, un área en la que estoy infraponderado, mientras que un desenlace positivo sería favorable para el sentimiento general de riesgo. Las negociaciones del Brexit también dejarán sorpresas, aunque el sentido de estas resulta difícil de predecir. Un escenario sin acuerdo sería claramente negativo para el Reino Unido a muy corto plazo. Sin embargo, la flexibilidad de la economía británica, sumada a una mayor exposición al crecimiento del resto de países fuera de la UE durante los últimos 20 años, permitirá una recuperación después del varapalo inicial que daría lugar a oportunidades a largo plazo en valores donde serían manejables las repercusiones directas sobre la actividad.
Por el contrario, un acuerdo traería consigo una mejora general del sentimiento y certidumbre que estimulará la inversión empresarial en el Reino Unido. Algunos valores sobre los que se cierne la amenaza del Brexit, a pesar de tener una exposición reducida a la economía interna británica, probablemente desciendan rápidamente hasta unos niveles de valoración más normales. Por último, si los incipientes estímulos chinos cuajan y provocan una reactivación, también sería una sorpresa que contrastaría con las expectativas actuales.
¿Cómo pretendes aprovechar las mejores oportunidades?
Busco empresas con fundamentales sólidos y potencial para generar unas rentabilidades interesantes a largo plazo, seleccionadas a partir de un riguroso análisis ascendente. Tampoco “sigo a la masa”, ya que con frecuencia se pueden conseguir rentabilidades a largo plazo con buenos negocios que otros dan de lado. Gestiono rigurosamente el riesgo asociado con estas posiciones para asegurarme de que la estrategia descansa sobre una cartera de empresas diferentes que constituyen una combinación óptima de calidad y precio atractivo. Hemos mantenido este planteamiento estratégico a lo largo de 2018 y seguimos haciéndolo.
Por sectores, prefiero la tecnología a los bienes de equipo, ya que el crecimiento en esa área tiene un componente más estructural que cíclico y puedo encontrar acciones donde las valoraciones siguen teniendo recorrido. También prefiero algunos valores concretos de energía y salud a los de materiales y telecomunicaciones.
Como siempre, mantengo mi sesgo hacia las empresas de mayor calidad. Afortunadamente, las oportunidades que se observan actualmente me permiten conseguirlo sin pagar más que un PER de mercado, mientras que su superior generación de flujos de efectivo significa que están sustancialmente más baratas atendiendo a las estimaciones de flujos de efectivo. Creo que la cartera está bien posicionada para conseguir rentabilidades elevadas a largo plazo reduciendo el riesgo de caídas.
