Foto cedidaDe izquierda a derecha: Thomas Keller, gerente general de Colbún, Alejandra Isbej, socia de Deva Chile, y Soledad Errázuriz, jefa de relación con Inversionistas de Colbún. Por segundo año consecutivo, Colbún se ubica en el primer lugar de Informe Reporta
Por segundo año consecutivo, la empresa eléctrica chilena Colbún logró el primer lugar en el ranking de Informe Reporta Chile, que elabora la agencia Deva desde hace cuatro años y que mide la calidad de la información que suministran las empresas a sus accionistas y grupos de interés. El estudio analizó las memorias, reportes de sostenibilidad o las memorias integradas de las compañías del índice de precios selectivo de acciones (IPSA) que cotizan en la Bolsa de Comercio de Santiago. Tras la generadora Colbún (77,7 puntos) se situaron Latam Airlines (75,1 puntos) y Embotelladora Andina (72,4 puntos).
Informe Reporta apunta a evaluar a través de una metodología desarrollada por Deva en España -donde el estudio se aplica desde 2010 a las listadas en el Índice General de la Bolsa de Madrid (IGBM)- la voluntad de las empresas de comunicar a todos sus públicos de interés más allá de lo que exige el regulador.
Comprende los principios de transparencia de la información financiera, compromiso con los temas ASG (ambiental, social y gobierno corporativo), accesibilidad a la información y relevancia que se da a los grupos de interés. Cada uno de los cuatro principios tiene un determinado número de indicadores, los que suman 100 como puntaje máximo.
En el principio de transparencia lideró Banco Santander (19,7 puntos); en compromiso, Colbún (27,7 puntos); en accesibilidad, Parque Arauco (8,4 puntos); y en relevancia, CAP (26,9 puntos).
En cuanto a las empresas por sectores, el líder en alimentación y bebidas fue Embotelladora Andina; en bancarias y financieras, Banco de Chile; servicios varios, Cencosud; en industrias y servicios, CAP; en inversiones e inmobiliarias, Parque Arauco; y en servicios públicos, Colbún.
Se entregaron, además, tres menciones honrosas a las compañías que lograron los mayores avances en relación con los resultados de 2018. Estas distinciones recayeron en Enel Américas (+29), ILC (+28) e Itaú Corpbanca (+23).
Reputación y sustentabilidad
Durante la entrega de premios, la primera exposición de la jornada estuvo a cargo de Mauricio Larraín, comisionado de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), quien abordó la importancia de la información en el mercado desde la visión del regulador. Al mismo tiempo, destacó que Informe Reporta complementa el esfuerzo de la CMF para que empresas entreguen información de buena calidad.
En su presentación del director del Centro de Reputación Corporativa del ESE Business School de la Universidad de los Andes, Pablo Halpern, recalcó que la reputación si importa. Tanto, que aquellas empresas con buena reputación logran una mayor rentabilidad y preferencia de los clientes.
A su vez, María Ignacia García, jefe de Desarrollo e Inversión Responsable de LarrainVial Asset Management, se refirió a la inversión responsable y qué es ESG.
Foto cedida. Bolton muda sus oficinas de Miami a la Torre Four Seasons
Bolton Global Capital ha alquilado las oficinas del penthouse en la torre del hotel Four Seasons en la Avenida Brickell en Miami. La firma ha adquirido el espacio de 20.000 pies cuadrados para adaptarse a su crecimiento continuo en Miami. Desde la apertura de sus oficinas en 801 Brickell Avenue en 2011, la firma ha reclutado varios equipos de alto perfil de los principales bancos y casas de corretaje de Miami. Estos equipos ahora manejan 3.500 millones de dólares en activos de clientes en la plataforma de Bolton.
“La expansión de nuestra presencia con espacio en la Torre Four Seasons acentúa la posición de Bolton como la marca líder en el ámbito de gestión de patrimonio internacional” según el CEO de Bolton, Ray Grenier. La ubicación de la Torre Four Seasons en el extremo sur de la Avenida Brickell también representó un factor significativo en la decisión de la firma de mudarse con la creciente congestión de tránsito en el área del centro y Brickell cerca del río Miami. “Además de reducir los tiempos de viaje” expresó Grenier “nuestros afiliados contarán con amplio estacionamiento, acceso al gimnasio y descuentos para clientes en alojamiento y restaurantes del Four Seasons”.
Con un crecimiento promedio anual del 20% durante los últimos cinco años, Bolton es el corredor independiente más grande en el ámbito de la gestión de patrimonio internacional con 8.500 millones de dólares en activos de clientes. La firma boutique ofrece soluciones de oficina integrales para que los asesores conviertan sus actividades en los principales bancos al modelo de negocios independiente en el cual están a cargo de su propia cartera de clientes y conservan gran parte de los ingresos. Bolton brinda a los asesores afiliados oficinas amuebladas, equipos y tecnologías de computación así como también apoyo administrativo, de desarrollo de marcas y de cumplimiento para lograr una transición eficiente hacia la independencia
Pixabay CC0 Public Domain. Más de 18 mil personas se conectaron al octavo streaming de AFP Capital
«Qué es la rentabilidad y cómo impacta en nuestros ahorros para la pensión», fue el tema principal del octavo streaming interactivo de AFP Capital, que en esta oportunidad contó con la participación de dos ejecutivos de la compañía: Jaime Munita, gerente general, y Francisco Guzmán, gerente de inversiones. La transmisión fue realizada a través de la web y el Facebook de AFP Capital, y latercera.com, alcanzando más de 18.000 conexiones.
“Lo que buscamos con este formato es contribuir a la educación previsional de los afiliados de la AFP y de todas aquellas personas que tengan interés en conocer sobre el sistema de pensiones, a través de un contenido relevante y cercano, que venimos trabajando desde el año 2017. Estamos convencidos de que mientras más información haya disponible sobre cómo se construyen las pensiones y qué factores influyen en este proceso, las personas podrán tomar mejores decisiones en relacióna su futuro”, afirmó Jaime Munita.
Durante la transmisión se explicó que la rentabilidad es la acumulación de las ganancias en el tiempo, que surgen a partir de las inversiones que realizan las AFP. Además, se dio cuenta de su importancia en las pensiones, ya que de los fondos acumulados para la pensión de una persona que hoy se jubila, un 30% corresponde a ahorro obligatorio y voluntario, y un 70% a rentabilidad.
Otra se las temáticas fueron los cinco multifondos que tienen disponibles las AFP: A, B, C, D y E, los que se diferencian de acuerdo a su nivel de riesgo, asociado a los instrumentos en los que invierten. Mientras el fondo A tiene una mayor proporción de renta variable, el fondo E invierte más en renta fija, por lo que tiene una menor volatilidad.
“Este año hemos tenido retornos extraordinarios en los multifondos. Los que más destacan son los fondos D y E que acumulan rentabilidades de 14,71% y 12,43%, respectivamente, entre enero y julio”, comentó sobre este punto Francisco Guzmán.
Durante el streaming también se abordaron las diferencias entre renta fija y renta variable, la importancia del ahorro durante toda la vida laboral, las ventajas del APV y el impacto de las lagunas previsionales en la jubilación. Y se destacó, además, la importancia de una buena asesoría previsional, para, por ejemplo, estar en el fondo correcto según la edad, hacer seguimiento de los ahorros y las fluctuaciones de los saldos, entre otros
Esperábamos cierta volatilidad de cara a las elecciones del pasado agosto, aunque ni tan pronto, ni tan violentamente como ha sucedido. Pensábamos que cualquier venta, debido al ruido de la campaña o al aumento de las posibilidades de una victoria de la oposición, podría ser una oportunidad de compra.
Después de la primera crisis de confianza, la devaluación y el rescate del FMI el año pasado, los activos argentinos ya habían sido descontados sustancialmente y presentaban valoraciones atractivas en el contexto de una cierta continuidad de las políticas y de un mayor apoyo del FMI. El único impedimento para tener una mayor exposición fue el hecho de que, a pesar de esta corrección, Argentina seguía siendo una de las mayores posiciones en la mayoría de los fondos de deuda emergente.
Sin embargo, seguimos pensando que la presidencia de Alberto Fernández no tendrá nada que ver con el último mandato de Cristina Kirchner, marcado por políticas dogmáticas e intervencionistas, unidas a un aislacionismo. Alberto Fernández mostró en el pasado más pragmatismo hacia las políticas económicas. De hecho, fue una de las razones por las que tuvo que dejar su puesto de jefe de gabinete durante la primera administración de Kirchner después de que las políticas económicas comenzaron a radicalizarse.
Es de esperar que Cristina Kirchner, como vicepresidenta, desempeñe un papel mucho más pasivo. Una de sus principales motivaciones es mantenerse fuera de la cárcel gracias a una inmunidad contra los diversos procedimientos judiciales por corrupción en los que ella y su familia se han visto envueltos en los últimos años.
En este sentido, creemos que existe una probabilidad muy alta de que las nuevas administraciones se mantengan en el marco de un programa renegociado del FMI.
El FMI, por su parte, tiene todos los incentivos para hacer que esto funcione, ya que es su mayor programa pendiente y han invertido demasiados esfuerzos políticos como para dejarlo fracasar.
Jean Jaques Durand, Gestor del Fondo de Deuda Emergente de Edmond de Rothschild
Santiago Satrústegui, presidente de Abante.. abante
Abante y Mapfre han firmado una alianza estratégica para crear una plataforma independiente de asesoramiento financiero y distribución de productos que sea competitiva en el mercado español. El grupo asegurador toma una participación del 10% de Abante mediante una ampliación de capital y mantiene la posibilidad de hacerse con otro 10%, hasta un máximo del 20%, dentro de tres años.
Los términos de esta alianza permitirán a Abante seguir desarrollando, con la incorporación de los recursos y las capacidades de un grupo tan importante, su modelo de asesoramiento y planificación sin renunciar a la independencia, su sello de identidad desde sus orígenes. Por su parte, Mapfre participará en el crecimiento del mercado de banca privada y consolidará su posición de liderazgo en la gestión de activos.
Mapfre, que pasa a convertirse en socio estratégico de seguros de Abante, va a incorporar los productos y las soluciones de seguro a los servicios de Asesoramiento Patrimonial y Financial Life Planning de la entidad financiera. Y está previsto también el desarrollo de nuevos productos enfocados a dar solución a los retos que supone la longevidad y las incertidumbres patrimoniales que esta provoca.
Además, ambas compañías trabajarán de forma conjunta en el diseño, creación y distribución de nuevos productos financieros, tradicionales y alternativos como capital riesgo, inmobiliario, deuda u otros que consideren atractivos para sus clientes particulares o institucionales.
Operaciones corporativas e internacionalización
Los recursos aportados por Mapfre se destinarán en su totalidad al desarrollo de esta alianza y permitirá afrontar las inversiones necesarias para seguir trabajando en la digitalización del servicio de asesoramiento financiero. Pero, además, se considerarán tanto posibles operaciones corporativas en el mercado financiero español como oportunidades de internacionalización del modelo de banca privada de Abante en Latinoamérica, donde Mapfre es líder en el segmento de No Vida.
Antonio Huertas, presidente de Mapfre, considera que este gran acuerdo fortalece sus líneas estratégicas en el mundo de la gestión de activos: “Contar con un socio de semejante prestigio y de larga experiencia en la industria como Abante nos allana el camino para convertirnos a medio plazo en líderes independientes del sector y poder competir en la distribución de productos financieros de la misma manera que cualquier entidad financiera o de banca privada”, añade.
En palabras de Santiago Satrústegui, presidente de Abante, “tener a un socio como Mapfre es una inmensa oportunidad para Abante, pues refuerza nuestra estructura de capital para invertir más y mejor y poder desarrollar nuevos proyectos que en solitario hubiese sido complicado afrontar”. “El acuerdo nos permite mantener la independencia en el capital y en la gestión de la compañía; nuestra identidad, nuestra marca y nuestros valores son una ventaja competitiva clara de Abante y era una premisa a la que no queríamos renunciar”, añade.
Claudio Mehech se incorporará al equipo de Moneda Asset Management como director de New Business Development & Planning en las próximas fechas.
Mehech procede de Credicorp Capital Chile donde se desempeñaba como gerente de transformación, según la página web del grupo. El ejecutivo era además gerente general de Credicorp S.A. administradora de inversiones S.A, cargo a la que también ha renunciado y ha sido debidamente comunicado a la CMF mediante un hecho esencial.
En el mismo comunicado, Credicorp Capital ha informado que Agustín Herrera Larraín le sustituirá en el cargo a partir del 31 de agosto 2019.
Con anterioridad, y según su perfil de Linkedin, Mehech ocupaba el cargo de gerente de finanzas corporativas en IM Trust y ha trabajado para AIG Foreign Life y Falcon Management Partners entre otros. Es licenciado en ingeniería civil, física y matemáticas por la Universidad de Chile y tiene un MBA en Administración de empresas y Finanzas por Wharton School de la Universidad de Pensilvania.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, Jorge Benguría Astorqui, Cristina Rubio y Borja López-Mancisidor.. capitalstrategies
La agencia de valores independiente Capital Strategies Partners afianza su proceso de consolidación y crecimiento a través de la incorporación de tres socios nuevos: Cristina Rubio, Borja López-Mancisidor y Jorge Benguría Astorqui.
Cristina es miembro de European Financial Planning Assosiation (EFPA), y licenciada en Administración y Dirección de Empresas con mención Internacional por la Universidad Pontificia de Comillas. Lleva 10 años trabajando en Capital Strategies Partners centrada en el desarrollo de negocio de gestoras internacionales y ventas institucionales en España. Previamente trabajó cinco años en Marketing para Banca Privada en UBS España.
Borja, con más de 12 años de experiencia en el sector financiero, se incorporó al equipo de Capital Strategies en marzo de 2016 para el desarrollo del negocio y ventas institucionales. Previamente trabajó como responsable de ventas institucionales en Gesconsult SGIIC, asesor de patrimonios de Santander Private Banking y gestor de clientes institucionales en Banco Banif. Es miembro de European Financial Planning Association (EFPA), licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Autónoma de Madrid.
Jorge, con más de 15 años de experiencia en el sector financiero, se incorporó a Capital Strategies Partners en enero de 2016 para el desarrollo de negocio en el mercado latinoamericano. Previamente trabajó en Deutsche Bank España como Portfolio Manager de fondos de fondos y sicavs. Posteriormente fue VP en Santander Private Banking Miami desempeñando la labor de banquero privado y cubriendo los mercados de Argentina, Colombia y Perú desde 2011. Es licenciado en Económicas por la Universidad Complutense de Madrid.
Capital Strategies Partners cuenta con casi 20 años de experiencia ofreciendo servicios de comercialización de productos financieros, demostrando capacidad de cross-selling y soluciones llave en mano para aquellas gestoras sin presencia local. También ha crecido geográficamente y a día de hoy ya opera en España, Portugal, Italia, Reino Unido, Suiza, Alemania y Latinoamérica.
«Estamos encantados de la incorporación de los tres nuevos socios porque estamos convencidos de que es el camino para retener el talento y de alinear al máximo los intereses», afirma Daniel Rubio, fundador de Capital Strategies.
La estrategia gestionada por Renzo Nuzzachi, CFA, alcanzó la marca de los 5 años, aniversario que coincide con la adición del equipo de profesionales de LATAM ConsultUs como consultores.
Durante todo el corriente año, Nuzzachi ha combinado su experiencia en la gestión, con la del equipo de LATAM ConsultUs, potenciando los resultados del Active Asset Allocation.
AAA Active Asset Allocation es una estrategia diseñada a medida para los inversores latinoamericanos, ya que brinda una oferta de activos globales pero desde la perspectiva regional. “
“El estilo de inversión de los latinoamericanos, más enfocados en el control de volatilidad y preservación del capital, difiere de la oferta de estrategias mixtas de las principales gestoras globales. Este tipo de estrategia (global pero gestionada desde la región), no existía hace 5 años, y hoy ya cuenta con una historia real para mostrar”, señaló Renzo Nuzzachi.
Con un perfil de riesgo moderado, invierte en fondos mutuos institucionales de las principales gestoras del mundo y/o ETFs.
El foco de la estrategia estará puesto siempre en dos pilares fundamentales: en primer lugar, la preservación del capital, y en segundo lugar la transparencia total de las inversiones realizadas.
El proceso de inversión cuenta con 3 etapas: la definición de la asignación de activos, realizada en conjunto con el Comité de Inversiones de LATAM ConsultUs. En segundo lugar, se realiza un filtro cuantitativo en base a un modelo propio desarrollado por Nuzzachi en el año 2011.
Finalmente, se aplica un filtro cualitativo sobre los resultados de la etapa anterior, en donde el expertise del equipo de LATAM ConsultUs juega un rol primordial como referente de selección de fondos mutuos en la región.
Si bien cuenta con flexibilidad para la asignación de activos ante los diferentes escenarios de mercado, la misma ha promediado en los siguientes valores: 49% renta fija, 37% acciones, 12% alternativos y 2% cash.
«Durante estos 5 años, la estrategia ha logrado obtener retornos marginalmente superiores a los fondos mixtos globales, con un 37% menos de volatilidad y un Maximum Drawdown 32% menor. Cumpliendo así con su mandato fundamental de preservación del capital», añadió Nuzzachi.
Con su historia, y su presente superador, AAA Active Asset Allocation se consolida como estrategia de gestión mixta, que brinda:
Los fondos de inversión rompieron la racha alcista de los últimos meses debido a los mercados y su impacto negativo en las carteras: la elevada incertidumbre presente en el último mes provocó un ajuste en su patrimonio de 2.971 millones de euros que, con datos provisionales de Inverco, sitúan su volumen en 267.040 millones de euros. A pesar de la reducción de agosto, los fondos acumulan un crecimiento del 3,7% en el año (9.525 millones más que en diciembre de 2018).
El descenso del último mes se debió sobre todo al comportamiento de los mercados y poco a los inversores: “El negativo comportamiento del mercado no se hizo notar en el sentimiento inversor del partícipe, ya que los fondos apenas experimentaron reembolsos durante el mes de agosto, y casi la totalidad del ajuste tuvo su origen en valoración por mercado”, explican desde Inverco.
Y es que los fondos registraron en agosto de 2019 una rentabilidad negativa del 0,98%. La mayor parte de categorías presentaron rentabilidades negativas en el mes, a excepción de la renta fija, que se mantiene plana. Sin embargo, la rentabilidad acumulada en el año es positiva, del 4,37%, y todas las categorías acumulan rentabilidades positivas (excepto la renta variable nacional), siendo la categoría de renta variable internacional la que mayor revalorización registra en 2019 (9,7%).
Con todo, las caídas en los mercados no se reflejaron en el comportamiento de los inversores, que apenas retiraron su capital de los fondos: así, éstos registraron en agosto salidas netas por valor de 243 millones de euros y en el conjunto del año, acumulan reembolsos netos por valor de 409 millones de euros.
El dinero, a los fondos conservadores
Pero hay categorías que han logrado captar dinero: renta fija lidera las suscripciones netas del mes con 514 millones de euros y ya acumula en los ocho primeros meses del año entradas netas por valor de 5.715 millones de euros. Le sigue la renta fija mixta con 482 millones de euros, aunque estas entradas no logran compensar las salidas netas de los meses anteriores y la categoría acumula en el año 307 millones de euros de reembolsos netos. La renta variable mixta también registra salidas netas en el año por valor de 365 millones de euros.
Como prueba de la marcha del dinero hacia categorías conservadoras, las suscripciones netas de los fondos monetarios en agosto fueron de 19 millones y para el conjunto del año son de casi 1.560 millones de euros.
También en términos de patrimonio bruto, las categorías conservadoras vieron crecer el suyo, con algunas excepciones en la renta fija, la renta fija mixta y los monetarios. La primera ha registrado un incremento patrimonial de 575 millones de euros y ya acumula un crecimiento patrimonial de 10 millones en lo que llevamos de 2019. Por su parte, la renta fija mixta también ha visto incrementado su volumen de activos en agosto en 293 millones de euros, aunque en el acumulado del año registra una caída de casi 1.400 millones de euros. Lo contrario de lo que ocurre con la renta variable mixta, que acumula un crecimiento en 2019 de 3.633 millones de euros.
Los monetarios también han aumentado ligeramente su patrimonio en el mes (casi 20 millones), aunque en el año registran caídas por valor de 1.171 millones de euros, cuya reducción se explica por la reclasificación de varios de sus fondos a la renta fija corto plazo, tras la publicación por la CNMV de la modificación de la circular de categorías de inversión. En sentido contrario, están los fondos de renta variable internacional, que han sido los que mayor caída han tenido en agosto, con una reducción del volumen de activos de 1.724 millones de euros. Sin embargo, es una de las categorías con mayor crecimiento en el año con casi 3.135 millones de euros más que en diciembre de 2018.
Como viene ocurriendo a lo largo de 2019, los fondos de retorno absoluto han continuado con las reducciones patrimoniales y ya acumulan una caída de 2.771 millones de euros en el año.
Tikehau Capital, la gestora paneuropea independiente especializada en deuda, private equity, real estate y estrategias líquidas, refuerza su equipo en Madrid con la incorporación de Emilio Velasco como director de real estate.
Emilio será responsable de la originación y ejecución de operaciones de real estate en Iberia con enfoque en valor añadido y con el objetivo de desarrollar un porfolio diversificado en todas las clases de activos inmobiliarios, incluyendo residencial, oficinas, comercial, hoteles, etc. en España y Portugal.
Con cerca de diez años de experiencia, Emilio proviene de Kennedy Wilson Europe Real Estate donde fue Vice President para España. Previamente había trabajado en el European Bank for Reconstruction and Development y Credit Suisse Investment Banking. Emilio es licenciado en Administración de Empresas y Derecho por la Universidad Pontificia Comillas (ICADE) y con un título de postgrado MBA de UCLA Anderson School of Management con especialización en Finanzas.
Con la incorporación de Emilio, Tikehau consolida su equipo en Iberia. Tikehau desembarcó en Madrid en septiembre de 2017 con un equipo propio con el compromiso de desarrollar sus diferentes líneas de negocio en la Península Ibérica. A día de hoy, Tikehau cuenta con profesionales dedicados a sus tres estrategias de inversión alternativa, deuda privada, private equity y con Emilio, real estate.
“Estamos muy contentos con la incorporación de Emilio como nuevo director de la estrategia de real estate y convencidos de que su aportación será muy valiosa para nuestra apuesta de crecimiento en el mercado español. Su experiencia en el sector inmobiliario y conocimiento del mercado local nos permitirá seguir desarrollando nuestro porfolio de inversiones y diversificar con activos de real estate”, comenta Carmen Alonso, responsable de Tikehau Capital en la Península Ibérica.
