En opinión de Giorgio Semenzato, consejero delegado y cofundador de Finizens, el modelo de negocio basado en el volumen de clientes y en las bajas comisiones hacen del roboadvisor uno de los players más complicados de batir en el mercado. El motivo es claro: sus resultados en términos de rentabilidad. De hecho, las carteras de Finizens obtuvieron una rentabilidad neta superior al 22% en 2019. 

“Invertir en gestión pasiva muy optimizada e inteligente da resultados. Estamos demostrando que en momentos bajos de mercados, el inversor sufre menos con la inversión indexada, en parte porque soporta menos comisiones, y en momentos de subida, obtiene más rentabilidad que incluso el propio mercado”, ha defendido Semenzato, en un encuentro esta mañana en Madrid. 

En su opinión, la gestión pasiva tiene mucho margen de crecimiento en España, si tenemos en cuenta que actualmente crece diez veces más que la gestión activa. “A corto plazo, creemos que la cuota de mercado de la inversión indexada crecerá desde el 2% actual hasta situarse en línea con Europa, donde este porcentaje es del 18%”, apunta. 

Su intención como compañía es seguir creciendo al calor de esta tendencia que Semenzato considera ya “imparable”. Según datos del Observatorio en Gestión Pasiva que elaboró Finizens en 2019, la tendencia de crecimiento es cada vez mayor gracias al desarrollo de la tecnología financiera y a la progresiva desbancarización de la industria, por lo que la firma sitúa el potencial de crecimiento de la gestión pasiva en hasta 300.000 millones de euros en el medio plazo, en España. 

La tendencia al alza de este tipo de gestión ubica las perspectivas de crecimiento de Finizens para 2025 en más de 7.000 millones de euros en activos gestionados y en más de 100.000 clientes, frente a los 7.541 con los que cerró 2019. “Estas cifras no son una estimación sino una proyección que hacemos tomando como referencia el crecimiento actual de la gestión pasiva en España. Alcanzar esta proyección supondría doblar el crecimiento todos los años, es decir crecer a tres dígitos anualmente”, matiza para explicar las cifras que maneja la compañía. 

Según ha explicado Semenzato, este crecimiento será posible ya que la plataforma no discrimina y ofrece el mismo trato a los clientes con independencia del patrimonio que vayan a invertir. Además, considera que la transformación que ha vivido la banca durante los últimos años ha dejado un hueco muy claro para iniciativas empresariales como la suya. 

“Cada vez se acercan más inversores que, por su nivel de patrimonio, no se sienten atendidos por la banca tradicional. El cliente con un patrimonio de hasta 200.000 euros está abandonado por las entidades financieras, y aquellos que no superan el millón de euros se encuentran con unos servicios financieros caros. Esos perfiles muestran interés por Finizens”, explica. También considera que la mayor exigencia de información sobre los costes que soportan los inversores a la que obliga MiFID II provocará que el inversor reflexione y busque fórmulas más económicas y de menores comisiones, lo cual también favorecerá al modelo de los roboadvisor. Y añade que también hay que sumar a las nuevas generaciones de inversores, quienes vienen con otros hábitos, inquietudes, criterios y demandas.

Rentabilidades en 2019

Respecto a los resultados anuales, la firma ha explicado que la rentabilidad de todas sus carteras superó un año más a la media del mercado. En concreto, la cartera más conservadora obtuvo un 8,18% de rentabilidad neta de todo coste, y la más agresiva alcanzó un 22,17%. Estos resultados se sitúan por encima de la media de mercado, alcanzando una rentabilidad adicional del 2,56% para el perfil conservador y del 11,02% para el perfil atrevido al compararlas con la media de los competidores de perfil similar (usando como fuente de esta comparación los datos de Morningstar Direct).

En lo que se refiere a los resultados obtenidos durante el 2019 por los activos subyacentes que componen las carteras de Finizens, resalta la notable rentabilidad alcanzada tanto por activos de mayor riesgo, destacando la renta variable estadounidense en euros (33,01%), como de activos de menor riesgo, destacando los bonos de gobiernos europeos (6,23%). “Si valoramos la rentabilidad acumulada en todas las carteras en los últimos tres años, la cifra de rentabilidad neta se sitúa en el 7,55% para la cartera más conservadora y en el 22,88% para la cartera más atrevida. Estas rentabilidades se sitúan una vez más muy por encima de la media del mercado en este mismo periodo: en concreto, un 5,94% para el perfil conservador y del 15,76% para el perfil atrevido”, ha añadido Semenzato durante la presentación. 

Desde la firma también han destacado que, durante 2019, sus carteras lograron un mejor binomio rentabilidad-riesgo en comparación con los principales fondos del mercado del país. El ratio sharpe de este periodo resultó superior a la media de mercado, alcanzando hasta un 13,51% adicional (fuente: Morningstar Direct).

Comisiones bajas

Las claves que explican el rendimiento superior de las carteras del gestor automatizado con respecto a la media del mercado son su política de bajas comisiones, una elevada diversificación a nivel global en más de 20.100 posiciones distintas, acompañadas de una gestión sistemática basada en algoritmos y la tecnología financiera más puntera, todo bajo una visión largoplacista. 

Según Semenzato, la receta ganadora de Finizens cuenta con estos ingredientes que la hacen imbatible. “En primer lugar, las comisiones se han convertido casi en lo más importante porque es la forma de lograr más rentabilidad, con independencia de lo que haga el mercado. Nuestra apuesta es renunciar a esas comisiones a favor de la rentabilidad del cliente”, ha añadido. 

En este línea, la firma ha recordado que en diciembre de 2019 presentó la iniciativa Tú por delante, con la que pretende reducir al máximo las comisiones que soporta el cliente. “Se trata de un programa de comisiones decreciente, de forma que el usuario va pagando menos cada año. Se trata de un concepto único lanzado a nivel global. Lo que logramos así es ofrecer unas comisiones similares a las que tendría un cliente de banca ultraprivada”, explica. Esta iniciativa se aplicará a los nuevos clientes, pero también de forma retroactiva a aquellos que ya sean usuarios. Desde el roboadvisor  matizan que la comisión mínima que acabaría aplicando a los inversores sería un 0,15%.