Rentabilidad que no implica el deterioro del planeta

  |   Por  |  0 Comentarios

La inversión sostenible no solo protege el mundo para las generaciones venideras. También puede generar rentabilidades para los inversores.

Las acciones encaminadas a salvaguardar los recursos naturales del mundo beneficiarán a las empresas que puedan aportar soluciones a los retos medioambientales globales.

Con el fondo Pictet-Global Environmental Opportunities (GEO) los inversores podrán aprovechar las oportunidades de inversión existentes en un sector medioambiental cuyo valor asciende a 2 billones de dólares, un mercado para el cual prevén un crecimiento del 6% anual (1).

A simple vista

  • Invertir exclusivamente en empresas dedicadas a resolver retos medioambientales globales tales como el control de la contaminación, el abastecimiento de agua, las energías renovables, la gestión de residuos y la agricultura sostenible. El fondo también es una buena opción para quienes no desean invertir en sectores como el del petróleo y gas o el de minería.
  • El fondo invierte en las empresas cotizadas más responsables con el medio ambiente del mundo –aquellas cuya huella medioambiental es menor y que ofrecen productos o servicios que tienen un impacto medioambiental positivo.
  • En Pictet Asset Management creen que el fondo podría ser una buena alternativa a los fondos tradicionales de renta variable global, así como para quienes deseen colaborar con el medio ambiente a la vez que invertir.

Rentabilidad que no implica el deterioro del planeta

Los inversores que desean invertir de forma sostenible no tienen por qué sacrificar rentabilidad. Como líderes en inversión temática y responsable, Pictet Asset Management combina ambas categorías para generar tanto una buena rentabilidad de la inversión para sus clientes como un crecimiento sostenible para el planeta.

Fondo Pictet-Global Environmental Opportunities

Pictet AM

Fuente: Pictet Asset Management. Datos a 31/12/2019. Rentabilidad para la clase de acciones I USD, una vez deducidas las comisiones. Las rentabilidades pasadas no indican rentabilidades futuras.

¿Cómo pueden medir los inversores los beneficios medioambientales de sus inversiones?

La inversión medioambiental ha dejado de ser una actividad nicho para convertirse en convencional. El problema al que se enfrentan los inversores es que no existe ningún método universalmente aceptado para medir la huella medioambiental de una empresa. Entonces, ¿cómo saber si su fondo realmente genera los beneficios medioambientales prometidos?

El proceso distintivo de Pictet Asset Management se basa en una metodología científica basada en normas. El modelo de los Límites Planetarios, creado en 2009 por un grupo de científicos del Stockholm Resilience Centre, identifica nueve de las dimensiones medioambientales más críticas que son esenciales para mantener una biosfera estable, indispensable para el desarrollo humano y la prosperidad. Entre ellas se incluyen las emisiones de carbono o el cambio climático, el agua dulce, la utilización del suelo y la biodiversidad.

El equipo utiliza esta metodología para identificar a las empresas con mejores credenciales medioambientales en toda su cadena de valor, desde la extracción de materias primas y los procesos de fabricación hasta la distribución y el transporte, la utilización de los productos, los desechos y el reciclaje.

Impacto demostrable…

Utilizando el marco de referencia de los Límites Planetarios para comparar Pictet-Global Environmental Opportunities con el índice MSCI World

Pictet AM

Fuente: Pictet Asset Management, NEOSIS, 30/06/2019

Como muestra el gráfico anterior, el fondo logra un impacto medioambiental bastante más positivo que el de un índice de renta variable global típico en las nueve dimensiones, especialmente en el cambio climático. Por ejemplo, como se muestra a la izquierda del gráfico anterior, las emisiones de dióxido de carbono de las empresas de la cartera se sitúan en el equivalente a 454 toneladas de CO2 por millón de dólares de ingresos anuales (tCO2 eq/mill.$), frente a las 1.948 toneladas del índice MSCI World.

¿Cuáles son los riesgos?

  • Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. El valor y el rendimiento de la inversión pueden disminuir o aumentar y existe la posibilidad de no recuperar el importe invertido inicialmente.
  • El fondo puede invertir en mercados emergentes. Las inversiones en mercados emergentes pueden comportar un riesgo y volatilidad potencialmente mayores que las de los mercados desarrollados.
  • Las inversiones se realizan en activos denominados en divisa extranjera y no están cubiertos en la divisa base del fondo. Por lo tanto, las variaciones de los tipos de cambio pueden repercutir en el valor de las inversiones.

 

Anotaciones:

(1) Fuente: Pictet Asset Management, 2018

 

Mas información sobre nuestra estrategia GEO

 

Notas importantes:

Este documento comercial es una publicación de Pictet Asset Management (Europe) S.A.. No va dirigido ni deberá ser distribuido a, ni utilizado por ninguna persona o entidad que sea ciudadano o residente de un Estado o que esté domiciliado en algún lugar, Estado, país o jurisdicción en el que dicha distribución, publicación, disponibilidad o uso sea contrario a las leyes o normativas vigentes. A efectos de la toma de decisiones de inversión, sólo podrán considerarse publicaciones del fondo las últimas versiones publicadas del folleto, del KIID (Datos fundamentals para el investor), del reglamento y de los informes anual y semestral del fondo. Estos documentos están disponibles en assetmanagement.pictet o en Pictet Asset Management (Europe) S.A., 15, avenue J. F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo.

La información y los datos presentados en este documento no deberán considerarse como una oferta o una incitación para comprar, vender o suscribir títulos u otros instrumentos o servicios financieros.

La información, las opiniones y las estimaciones expresadas en este documento reflejan un juicio emitido en su fecha original de publicación y están sujetas a cambios sin previo aviso. Pictet Asset Management (Europe) S.A. no ha tomado ninguna medida para asegurarse de que los valores mencionados en el presente documento son adecuados para un determinado inversor, y este documento no deberá utilizarse como sustituto del ejercicio de un juicio independiente. El tratamiento fiscal depende de las circunstancias particulares de cada inversor y puede cambiar en el futuro.

Antes de tomar una decisión de inversión, se recomienda a todo inversor que verifique si la inversión en cuestión es apropiada, teniendo en cuenta en particular sus conocimientos y su experiencia en materia financiera, sus objetivos de inversión y su situación financiera, o que obtenga asesoramiento profesional cualificado.

El valor y la renta de cualquiera de los títulos o instrumentos financieros mencionados en este documento puede aumentar o disminuir y es posible que los inversores recuperen un importe inferior al que invirtieron originalmente.

Las rentabilidades pasadas no son una garantía ni un indicador fiable de los futuros resultados. Los datos relativos a la rentabilidad no incluyen las comisiones y los gastos cobrados en el momento de la suscripción o reembolso de las participaciones. Este material comercial no pretende sustituir la documentación completa del fondo ni ninguna información que deban obtener los inversores de los intermediarios financieros que intervengan en relación con su inversión en participaciones o acciones de los fondos mencionados en el presente documento.

Todos los datos de índices mencionados en el presente son propiedad del Proveedor de datos. Los avisos legales del Proveedor de datos están disponibles en assetmanagement.pictet, en el apartado «Recursos» que figura al pie de página.

El presente documento es una comunicación comercial emitida por Pictet Asset Management y no tiene el alcance necesario para cumplir los requisitos establecidos por MiFID II/MiFIR específicamente relacionados con la investigación de inversiones. Este material no contiene suficiente información para respaldar una decisión de inversión y no deberá utilizarse como base para evaluar las ventajas de invertir en alguno de los productos o servicios ofrecidos o distribuidos por Pictet Asset Management

 

BBVA USA destinará más de 3,7 millones de dólares a apoyar a las comunidades locales, trabajadores y clientes ante el COVID-19

  |   Por  |  0 Comentarios

chemistry-4932607_1280
Pixabay CC0 Public Domain. BBVA USA destinará más de 3,7 millones de dólares a apoyar a las comunidades locales, trabajadores y clientes ante el COVID-19

BBVA USA se une a la oleada de solidaridad que ha surgido en la industria financiera a raíz de la pandemia del coronavirus. Su filial en Estados Unidos ha anunciado que destinará más de 3,7 millones de dólares a apoyar a las organizaciones locales que están dando respuesta directa a las necesidades que el COVID-19 está generando tanto en las comunidades locales donde la entidad está presente como entre sus clientes y trabajadores. 

A nivel de Grupo, BBVA ha decidido destinar 35 millones de euros para combatir el brote del coronavirus, enfocado principalmente a ayudar a las autoridades sanitarias, organizaciones sociales y al fomento de la investigación científica en todos los países que opera. En el caso de Estados Unidos, Javier Rodríguez Sole, presidente y CEO de BBVA USA, explica: “Estamos trabajando con ONG para identificar y cubrir las necesidades más inmediatas, incluyendo dar apoyo financiero de forma urgente para cubrir la pérdida de salarios y alquileres, así como ayudar con los servicios públicos”.

El objetivo es llegar al mayor número de personas y dar respuesta a realidad distintas. Por eso dedicará 1 millón de dólares ha subvenciones para un grupo de organizaciones que habitualmente trabajan con la Fundación BBVA en atender de forma directa las necesidades básicas de las personas, en especial en el ámbito sanitario, y pequeñas empresas.

En segundo lugar, destinará 2 millones de dólares a hacer grandes contribuciones a organizaciones de mayor envergadura y que actúan en todo el territorio a los perfiles de población con menores ingresos, como por ejemplo los bancos de alimentos, ONG o pequeñas instituciones financieras de desarrollo comunitario. Paralelamente al Grupo BBVA, BBVA USA también ha comenzado a trabajar para adquirir 500.000 dólares en material esencial y otros apoyos para la salud pública, incluyendo guantes, desinfectante de manos y mascarillas. El banco está trabajando para adquirir estos artículos para su distribución en abril y mayo.

Entre las principales iniciativas que la entidad ha hecho dentro de este marco destacan:

  • Campaña 1:1 de Matching: El Fondo de Compasión de BBVA, un fondo que nació para apoyar a los empleados tras el huracán Harvey, se ampliará con una contribución de 150.000 dólares del banco. Desde la entidad, también están animando a los empleados a hacer donaciones a este fondo, de tal forma que BBVA USA igualará sus contribuciones dólar por dólar, hasta un máximo de 100.000 dólares adicionales. Los fondos recaudados servirán para apoyar a los empleados de BBVA USA afectados por COVID-19.
  • Alivio de Renta: BBVA USA también está proporcionando ayuda para el alquiler a sus inquilinos en edificios propiedad del banco para el mes de abril. La ayuda incluye el alquiler, el mantenimiento de las áreas comunes, el estacionamiento y los servicios públicos. El banco continuará monitoreando la necesidad de apoyo adicional para el alivio de la renta.
  • Voluntariado virtual: Los voluntarios virtuales incluirán la asistencia a las reuniones de la junta directiva virtual de los socios, la instrucción de clases de educación financiera en línea y la tutoría a través de canales digitales. 
  • Talleres virtuales del Centro de Educación Financiera: El Centro BBVA de Educación Financiera realizará una transición de sus talleres presenciales a la educación virtual, con especial atención a aquellos colectivos con ingresos bajos o moderados. El Centro está desarrollando nuevo material de educación financiera para abordar específicamente las necesidades de las comunidades afectadas por COVID-19, como la banca móvil y la gestión de la deuda. Los talleres virtuales comenzarán a principios de abril y se ampliarán en mayo

Beneficios para empleados y clientes

De cara a la gestión de sus empleados, BBVA US ha explicado que está ofreciendo asistencia en materia de seguros médicos, protección financiera y seguridad en el entorno laboral. Por ejemplo, está poniendo a su disposición asistencia médica telemática, además ha garantizado que los planes del seguro médico que tiene con sus empleados cubre totalmente las pruebas y tratamientos relacionados con el COVID-19. 

Además de las prestaciones médicas, la entidad señala que está trabajando en modificar su programa de ahorro para la jubilación para permitir que los empleados que reúnan los requisitos necesarios y puedan acceder a un máximo de 100.000 dólares de sus cuentas 401, sin penalizaciones, por motivos relacionados con COVID-19.

«Me ha inspirado la profesionalidad y coraje de nuestros empleados para continuar con las operaciones del banco, mientras se adaptan a los cambios en el entorno laboral, personal y doméstico durante estos tiempos difíciles. El banco tiene la responsabilidad de protegerlos mientras que ellos, a su vez, protegen a nuestros clientes y aseguran la continuidad del negocio», ha destacado el responsable BBVA USA. 

Por último y de cara los clientes, la entidad ha señalado que está adaptado su oferta para aquellas personas y empresas que han resultado afectadas por el COVID-19. “Esta pandemia nos da la oportunidad, como nunca antes, de vivir desde nuestros valores. Queremos poner nuestros puntos fuertes, nuestras habilidades y nuestros talentos a trabajar para mitigar el impacto económico y social de este brote, y lo estamos haciendo centrando todos nuestros esfuerzos colectivos y en lo que podemos hacer por nuestros empleados, clientes y comunidades», ha añadido Rodríguez Soler.

UniónCapital se convierta en la primera AFAP de Uruguay en adherir a los Principios de Inversión Responsable

  |   Por  |  0 Comentarios

Captura de Pantalla 2020-04-08 a la(s) 20
Pxhere. ,,

La última encuesta de percepción de riesgos globales del Foro Económico Mundial, que considera factores económicos, sociales, ambientales, tecnológicos y geopolíticos, muestra que los cinco principales riesgos de largo plazo están relacionados con el cambio climático. Con la adhesión a los Principios de Inversión Responsable, UniónCapital refuerza su misión de ser líder en rentabilidad sustentable para los fondos de sus afiliados.

PRI (“Principles for Responsible Investment”) es una iniciativa global, liderada por instituciones financieras con el apoyo de la Organización de las Naciones Unidas (ONU), que promueve la incorporación de factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo (factores ASG en español, ESG en inglés) en los procesos de evaluación y toma de decisiones de inversión.

Actualmente cuenta con 2.900 signatarios presentes en 60 países y que administran 85.000 millones de dólares  (85trillions en inglés). En la lista de signatarios se encuentran fondos de pensiones como Calpers (California), fondos de dotación como los de la Universidad de Harvard y la Universidad de California, entre otros. En América Latina, UniónCapital se suma a otras 12 instituciones signatarias dentro de la categoría de propietarios de activos (asset owners), en su mayoría fondos de ahorro previsional de México, Perú, Chile y Colombia.

UniónCapital busca ser líder en rentabilidad sustentable para sus afiliados, en línea con la política de su grupo accionista: Itaú Unibanco Holding. Esta es una de las razones por la cual Itaú integra el Dow Jones Sustainability World Index desde su creación.

Estudios empíricos sobre el impacto de buenas prácticas ASG

Existen evidencias empíricas documentadas en distintos trabajos académicos que muestran que empresas con buenas prácticas ASG logran mejores resultados financieros, tienen menor probabilidad de quiebra y son menos volátiles que el resto:

• Estudio de la Universidad de Harvard: “The Impact of Corporate Sustainability on Organizational Processes and Performance” (Robert G. Eccles, Ioannis Ioannou, and George Serafeim). Confirma que las empresas que adoptan políticas de sustentabilidad y cuentan con altos estándares al respecto tienen mejores resultados que sus pares en el largo plazo, tanto en términos de precio de la acción como en términos de resultados contables.

. Estudio de la Universidad de Hamburgo y DWS (Deutsche Asset & Wealth Management Investment): “ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies” (Gunnar Friede, Timo Busch and Alexander Bassen). Corrobora un impacto positivo de las prácticas ESG en el rendimiento financiero de las empresas, reuniendo evidencia de más de 2000 estudios individuales.

• Estudio de Universidad de Oxford y Arabesque Asset Management: “From the Stockholder to the Stakeholder: How sustainability can drive financial outperformance” (Gordon L. Clark, Andreas Feiner and Michael Viehs). Concluye que contar con buenos estándares ESG reduce el costo del capital de las empresas y resulta en una mejor performance a nivel operativo y a nivel del precio de la acción.

• Estudio de Calvert Research and Management: “The ESG Advantage in Fixed Income Investing: An Empirical Analysis” (Kim Nguyen-Taylor et. al.). Valida la propuesta de valor de invertir en créditos de empresas que incorporan factores ESG analizando el comportamiento de los credit default swaps (CDS).

• Estudio de BofA Merrill Lynch: “ESG: Good Companies can make good stocks” (Savita Subramanian et. al.). Muestra que las acciones con mejores scores en ESG tienen mejores resultados que las restantes y tienen un riesgo menor basado en la volatilidad del precio y de los resultados.

• Estudio de MSCI: “ESG Momentum and Tilt in Portfolio Construction” (Yuliya Plyakha et al.). El trabajo analiza la materialidad de los factores ESG en las acciones como un proxy de retornos futuros por estrategia y por región. Los resultados globales muestran la eficacia de implementar factores ESG en distintas estrategias de inversión en acciones.

¿Cuáles son los principios?

A continuación, se detallan los seis principios:

(i)       Incorporar los factores ASG a los procesos de análisis y toma de decisiones de inversiones.

(ii)      Ser pioneros en incorporar los factores ASG a prácticas y políticas.

(iii)     Buscar una divulgación transparente de los factores ASG por parte de las entidades en las que invierte.

(iv)     Promover la aceptación y aplicación de los principios en el sector de inversiones.

(v)      Trabajar en conjunto para mejorar la eficacia en la aplicación de los principios.

(vi)     Reportar su actividad y progreso en la aplicación de los principios.

¿Qué implica en la práctica?

En términos generales, adherir a los Principios de Inversión Responsable significa un compromiso de la institución con la implementación de factores ASG en la toma de decisiones de inversión.

En la práctica, implica -en primer lugar- contar con el compromiso de la Dirección de la empresa, elaborar una Política de Inversión Responsable, elevar las exigencias de información y promover buenas prácticas a las empresas y entidades en las que se invierte, contar con una evaluación externa anual por parte de PRI en la que se analiza el grado de incorporación e integración de los principios en las inversiones, entre otras acciones. 

 

 

Open Value Foundation y su lucha contra la pobreza, con filantropía e inversión

  |   Por  |  0 Comentarios

tema9
. tema9

“La forma de acabar con 
la pobreza 
es a través de un modelo híbrido entre la filantropía y la inversión”, dice María Ángeles León,
 fundadora y directora de Open Value Foundation (OPV), en una entrevista publicada en la revista número 17 de Funds Society España.

Y es que filantropía, inversión y rentabilidad son tres palabras que ya se pueden decir en la misma frase gracias al modelo híbrido de Open Value Foundation (OVF). Una fundación que, bajo el principio de “la alegría de dar”, ha desarrollado un modelo que combina donaciones e inversiones con el objetivo de ayudar de manera sostenible a mejorar la vida de los más vulnerables y además obtener rentabilidad.

En 2008 se constituyó además el fondo de derecho luxemburgués Global Social Impact, el cual persigue un objetivo doble: por un lado, crear impacto allí donde la necesidad es mayor, y por otro, la generación de retornos financieros para sus inversores.

Puede acceder al artículo completo en este pdf.

BlackRock y Microsoft se unen para impulsar a Aladdin y las finanzas sustentables

  |   Por  |  0 Comentarios

Screen Shot 2020-04-08 at 2
. BlackRock y Microsoft se unen para impulsar Aladdin

BlackRock y Microsoft realizaron una asociación estratégica que permitirá hospedar la infraestructura Aladdin de BlackRock en la plataforma de nube de Microsoft Azure. 

De acuerdo con la firma, que tuvo lugar el 7 de abril, al adoptar Microsoft Azure, BlackRock acelerará la innovación sobre Aladdin a través de una mayor escala de cómputo y desbloqueará nuevas capacidades para mejorar la experiencia del cliente. BlackRock también aprovechará la red de Microsoft Azure de centros de datos globales y capacidades para cumplir con las necesidades localizadas de los clientes Aladdin, todo mientras se mantienen los más altos estándares de resiliencia y seguridad de Aladdin.

“Como usuario y proveedor de Aladdin, esta decisión refleja el constante compromiso de BlackRock con la innovación continua y las soluciones escalables de operación”, comentó Rob Goldstein, director de operaciones de BlackRock. “La infraestructura de Aladdin desplegada sobre la nube de Microsoft Azure brindará a BlackRock capacidades mejoradas para entregar los mejores resultados para nuestros clientes Aladdin”.

“Al llevar a Aladdin a la nube, Microsoft apoyará a BlackRock en mejorar aún más su experiencia de cliente a la vez que habilita la innovación continua en la industria de servicios financieros”, comentó Judson Althoff, vicepresidente ejecutivo de negocios comerciales a nivel mundial de Microsoft. “Juntos, vamos a impulsar un ecosistema de clientes de servicios financieros que corren sus cargas de trabajo más críticas en la nube”.

Las firmas colaboran para las finanzas sustentables

En línea con el compromiso para la sustentabilidad de ambas firmas, BlackRock y Microsoft también trabajarán en conjunto en iniciativas que aprovechen la tecnología para mejorar y expandir la sustentabilidad en datos y analítica. La falta de datos estandarizados de alta calidad se mantiene como un obstáculo significativo en el entendimiento del impacto del riesgo en portafolios de inversión y el desempeño de las compañías relacionados con la sustentabilidad. Big data, el aprendizaje automático y la IA pueden jugar un rol crítico en mejorar el acceso a y el impacto y calidad de los datos de sustentabilidad.

Las dos firmas invitarán a la colaboración – ya sea de académicos, startups, organizaciones no lucrativas u otros – en datos, analítica y tecnología relacionada con la sustentabilidad. Como un primer paso, las firmas colaborarán en subvenciones de desafío para organizaciones que utilicen datos y tecnología para entender e impulsar la sustentabilidad. Las firmas también brindarán experiencia técnica, que aprovecha la escala en cómputo, big data e IA de Microsoft y las soluciones líderes en gestión de inversiones y portafolios de BlackRock para apoyar un mejor entendimiento de comportamiento corporativo sustentable.

Las empresas uruguayas multiplican por dos las donaciones para luchar contra el coronavirus

  |   Por  |  0 Comentarios

Captura de Pantalla 2020-04-08 a la(s) 15
. ,,

La campaña “Nos cuidamos entre todos”, impulsada por las empresas privadas uruguayas, ha recaudado 4 millones de dólares para la compra de insumos médicos y sigue creciendo.

Dentro de esta campaña, la organización ReachingU se ha planteado el desafío de alcanzar los 3 millones de dólares recaudando 1,5 millones en cinco días, que se completarán con otro tanto de las empresas. El contador de detendrá el sábado 11 de abril.

La organización señaló en un comunicado que se puede donar desde cualquier país desde Charidy.com/ReachingU. y que en Estados Unidos las contribuciones pueden deducirse de los impuestos.

La campaña “Nos cuidamos entre todos” está auditada por CFA Ferrere y ya ha adquirido 15 ambulancias de CTI para ser donadas a la sanidad pública y está importando 100 respiradores mecánicos, 100 camas de CTI y 31.000 kits de diagnóstico. Además, se están confeccionado en Uruguay 25.000 prendas para personal médico.

Para más información: info@reachingu.org y noscuidamosuruguay@gmail.com

 

Rodolfo Castilla se une a Insigneo con el cargo de Head of Sales Offshore

  |   Por  |  0 Comentarios

Screen Shot 2020-04-08 at 1
Rodolfo Castilla, foto Insigneo. Rodolfo Castilla,

Rodolfo Castilla se unió al equipo de Insigneo en Uruguay. Según confirmó la firma a Funds Society, Castilla es el nuevo líder de ventas offshore, y trabajará desde las oficinas de Montevideo, ciudad en la que ha vivido desde finales de 2016 cuando asumió las riendas del negocio de banca personal de Citi en Uruguay.  

«Rodolfo va a estar encabezando el negocio de Insigneo offshore con el título de Head of Sales – Offshore. Será el encargado de ejecutar nuestros planes de expansión y crecimiento en la región, trabajando con asesores existentes e incorporando nuevos asesores a la plataforma», señalaron desde Insigneo.

De 2007 a 2011, Castilla lideró el diseño, la aprobación regulatoria y la ejecución del plan e instalación del hub para el cono sur internacional de Citi, ocupándose de contratar las estructuras y personal para cubrir a clientes de Argentina, Uruguay y Paraguay.

En 2013 asumió el cargo de Global Head de WM Products and Platforms, supervisando la cartera de productos de inversión de Cit’ Retail Bank en 4 regiones (Estados Unidos, Latinoamérica, Asia, Europa). Dirigió varios proyectos globales y en 2016 regresó a Uruguay como South Cluster Head, cubriendo tanto las oficinas de Citi en Uruguay como los equipos en los EE.UU.

Castilla estudió ingeniería industrial en la Universidad ITBA en Buenos Aires, y tiene una maestría en finanzas de la Universidad Di Tella. También ha realizado un programa de educación ejecutiva de Wharton y cuenta con las licencias de FINRA Series 7, 9 y 24.

La última semana de marzo suaviza las caídas y los fondos cierran el mes con 23.800 millones menos

  |   Por  |  0 Comentarios

La última semana de marzo suaviza las caídas y los fondos cierran el mes con una caída de 23.800 millones
Pixabay CC0 Public Domain. caida

En marzo, en un entorno muy adverso que ha generado una extrema volatilidad en los mercados, los fondos españoles han experimentado un ajuste en su volumen de activos de 23.784 millones de euros, debido mayoritariamente a la pérdida de valor de las carteras (con una caída de rentabilidad del 6,4%), según los datos de Inverco.

Así las cosas, la última semana del mes ha suavizado las caídas registradas en las tres primeras semanas: en la última semana, los fondos registraron de hecho un crecimiento de más de 3.030 millones de euros, basado en revalorización de las carteras, ya que además durante la última semana apenas se registraron reembolsos.

“Esto demuestra que las decisiones precipitadas de desinversión a corto plazo pueden generar pérdida de oportunidades de rentabilidad para los partícipes”, explican en Inverco. “Cualquier estrategia de inversión debe tener un objetivo a medio o largo plazo, evitando el cortoplacismo que pueden provocar los acontecimientos de los mercados”, añaden.

En el mes, aunque todas las categorías experimentan retrocesos, con excepción de los fondos monetarios, los ajustes en las vocaciones con mayor exposición a acciones se suavizaron mucho en la segunda parte, matizan en la asociación. Con todo, la categoría más conservadora, la de los fondos monetarios, que actúa como valor defensivo en un entorno de extrema incertidumbre, fue la única que incrementó su volumen de activos en más de 500 millones de euros. No obstante, en la última semana de marzo se observó cierta “relajación” en las tensiones de semanas anteriores, y los partícipes empezaron a traspasar parte de sus participaciones en monetarios a otras categorías.

Reembolsos contenidos

A pesar de la incertidumbre general, y el comportamiento tan adverso de los mercados en marzo de 2020, los fondos de inversión registraron en el mes unos reembolsos netos de apenas el 2% del patrimonio (5.571 millones de euros), cifra muy inferior a la producida en situaciones adversas análogas (por ejemplo, 8.100 millones de reembolsos en octubre de 2008), explican en Inverco.

Esta cifra de 5.571 millones en salidas se compensa en parte con las suscripciones de enero y febrero, dejando los flujos negativos en el primer trimestre en 2.232 millones de euros. Esta cifra es un 38% inferior a la producida en el último periodo negativo de mercado (cuarto trimestre de 2018), explican en la asociación.

masflujos

Según Inverco, conviene destacar la elevada utilización del mecanismo de traspasos durante el mes de marzo, que los fondos ponen a disposición de sus partícipes, y que les permite ajustar sin coste el riesgo de su cartera a las condiciones de los mercados, y que en entornos de alta volatilidad, como el experimentado en marzo de 2020, se configura como una herramienta de notable utilidad para el partícipe. Las suscripciones brutas durante mes (que incluyen los traspasos) se elevaron hasta los 13.348 millones de euros, cifra un 18% superior a la del mismo mes del año anterior.

Durante marzo, destacaron dos categorías cuya exposición a riesgo es totalmente opuesta: por una parte, los monetarios registraron 517 millones de euros de suscripciones netas positivas, en un entorno de elevada volatilidad. Por otro, los fondos de bolsa internacional experimentaron 1.062 millones de euros de suscripciones netas, destacando muy especialmente los fondos de renta variable internacional Estados Unidos, con unas suscripciones netas de 729 millones de euros. “Esta estrategia de inversión confirma la confianza del partícipe en los fondos, aumentando sus posiciones en fondos con mayor riesgo pero con un elevado potencial de revalorización, tras los ajustes de las primeras semanas del mes”, explican en Inverso.

Respecto a los reembolsos, las categorías más penalizadas en marzo fueron tanto los fondos de renta fija a corto plazo –en los que los partícipes buscan liquidez- como los fondos globales (1.590 y 1.417 millones de euros respectivamente).

Para el conjunto del año, los fondos de renta fija a corto plazo presentan unos reembolsos netos acumulados de 2.974 millones de euros.

flujos

La inversión colectiva retrocede un 5% en el mes

El volumen en conjunto de la inversión colectiva (fondos y sociedades) ha experimentado un ajuste en marzo del 5,4% (26.623 millones de euros), hasta los 468.721 millones de euros.

El número de cuentas de partícipes se situó en los 15.307.764, lo que supone un aumento del 0,4% con respecto a diciembre de 2019.

iics

Tikehau Capital aumenta su participación en la socimi IREIT Global

  |   Por  |  0 Comentarios

singapore-2706849_1920
Pixabay CC0 Public Domain. Tikehau Capital aumenta su participación en IREIT Global

Tikehau Capital, junto a City Developments Limited (CDL), compañía cotizada en Singapur, aumenta su participación en la socimi IREIT Global, firma de inversión en real estate. En noviembre de 2016, Tikehau Capital ya invirtió en esta socimi centrada en inversiones europeas.

Una vez completada la operación, junto con una filial de AT Capital, la gestora pasará a controlar el 29,20% de IREUT Global frente al 16,64% que poseía hasta ahora. Asimismo, CDL aumenta su participación del 12,52% al 20,87%. De esta manera, ambos grupos pasarán a controlar más de la mitad del capital de IREIT Global. Para Tikehau Capital, esta compara supondrá una inversión en efectivo de unos 25 millones de euros.

IREIT Global es una firma de inversión cotizada en Singapur que invierte en una cartera de real estate europea centrada principalmente en oficinas, retail, industria y logística. Actualmente, la cartera de IREIT comprende nueve activos en Alemania y España valorados en 630 millones de euros a finales de 2019. Localizada de forma estratégica en ciudades clave, como Barcelona, Berlín, Madrid o Múnich, este portfolio tiene un área alquilable atribuible de 230.000 metros cuadrado con 4.000 estacionamientos.

“Esta operación refleja el objetivo común a largo plazo de crecimiento, tanto de Tikehau Capital como de CDL, para IREIT Global, así como la intención de diversificar su cartera. El refuerzo de esta alianza con CDL es un paso positivo en el desarrollo de las actividades de IREIT y permitirá aprovechar las fortalezas complementarias de cada uno para impulsar el crecimiento de la compañía”, subrayan desde Tikehau Capital. Asimismo, desde la gestora aseguran que “esta operación brindará un importante apoyo para el desarrollo de IREIT aprovechando el conocimiento local de un jugador importante en el sector inmobiliario asiático, así como el alcance europeo y la experiencia de Tikehau Capital”.

SPDR: “El sector salud ofrece oportunidades de inversión, gracias a su carácter defensivo y al aumento del gasto público por la crisis sanitaria”

  |   Por  |  0 Comentarios

RebeccaChesworth_094
Foto cedidaRebecca Chesworth, estratega senior de renta variable de SPDR ETFs. . SPDR: “El sector salud ofrece oportunidades de inversión, gracias a su carácter defensivo y al incremento del gasto público en esta área por la crisis sanitaria”

En los últimos años, ha aumentado el interés en la inversión temática y por sectores. Ahora, con el impacto del coronavirus en la sociedad, la economía y las finanzas de todo el mundo, se están fortaleciendo ciertas tendencias a largo plazo relacionadas con la tecnología y la salud. En esta entrevista con Funds Society, la estratega senior de renta variable de SPDR ETFs, Rebecca Chesworth, apunta a las oportunidades que pueden hallar los inversores en ambos y destaca el carácter defensivo del sector sanitario, impulsado ahora por el incremento del gasto público y la necesidad de ofrecer soluciones urgentes ante el COVID-19.

Sus cualidades defensivas tienen que ver con que se trata de un negocio fiable, generalmente con una sólida oferta y demanda, buen flujo de caja y baja beta y volatilidad. “De hecho, en los últimos meses, hemos visto cada vez más inversores institucionales comprando ETFs de renta variable del ámbito de la salud para reducir sus infraponderaciones históricas respecto a la media de los últimos 5 años, según los datos agregados de State Street a nivel global”.

Según la estratega de State Street Global Advisors, en la crisis actual, la cadena de suministro de muchas empresas que prestan servicios sanitarios podría sufrir un impacto negativo por la dificultad para acceder a recursos materiales y de investigación. “Pero habrá algunas que incluso tendrán oportunidades”.

En ese sentido, las beneficiadas serán aquellas capaces de dar respuesta a los retos que plantea el COVID-19. Es decir, las proveedoras de pruebas que faciliten el diagnóstico de la infección (como Roche, Qiagen o Thermo Fisher), aquellas enfocadas en investigación que puedan presentar rápidamente una vacuna (como GlaxoSmithKline, Merck, Pfizer o Sanofi) y las que puedan ofrecer medicamentos adecuados para el tratamiento del virus (como AbbVie, Gilead Sciences o Johnson & Johnson).

“Nadie sabe quién va a lograrlo, así que los inversores que quieran tener exposición a esta oportunidad deberían invertir en el sector a nivel global”. En ese sentido, destaca que el SPDR MSCI World Health Care UCITS ETF permite con una sola operación acceso a todas estas compañías, iniciativas globales y avances médicos.

Chesworth recuerda que, a comienzos de año, existía cierta preocupación de los inversores sobre este sector en Estados Unidos, debido a que determinados candidatos presidenciales demócratas, como Bernie Sanders y Elizabeth Warren, proponían legislaciones más duras relacionadas con la cobertura pública de la salud. Sin embargo, parece que Sanders está quedando detrás de Joe Biden. Además, la legislación que pretendía aprobar Donald Trump y que perjudicaría al sector farmacéutico es “muy complicado que salga adelante ahora”.

Por todo ello, “el contexto es mucho más favorable” y la actividad en sectores norteamericanos tomará mayor dinámica conforme se acerquen las elecciones presidenciales en noviembre, por lo que la gestora propone el SPDR S&P U.S. Healthcare Select Sector UCITS ETF como herramienta de posicionamiento.

La tecnología resiste

Otro de los sectores que está experimentando caídas muy inferiores al resto es el de la tecnología. “No es defensivo, pero las perspectivas de beneficios se sostienen mucho mejor y China se está recuperando, lo que hace que el sector tecnológico sea una inversión interesante tanto a corto como a largo plazo”. También destaca que el área de semiconductores ha mejorado, ya que la oferta no ha caído como se esperaba. “Hay ciertos problemas porque muchas cadenas de suministro arrancan en China, pero empresas como Apple o Microsoft pueden acceder a ella de todas formas y la demanda sigue existiendo”, añade.

Asimismo, apunta que es muy probable que toda la demanda que estas compañías del sector pierdan en la primera mitad del año lo recuperarán en la segunda. “Sin embargo, otros sectores, como el del consumo minorista, no van a poder rescatar esa demanda perdida”.

Un fenómeno global

Chesworth revela que, a la hora de tomar decisiones de inversión en ETFs de renta variable, suele inclinarse o bien por Europa o bien por Estados Unidos, ya que tienden a atravesar ciclos económicos diferentes. Es lo que ocurrió en 2019: EE.UU. tuvo un buen año y Europa no comenzó a ver una recuperación hasta finales del año.

Sin embargo, ahora, la pandemia es global y, por ende, la ralentización económica también lo es. Por ello, a su juicio, lo más recomendable sería centrar las inversiones en los sectores con mejores oportunidades de crecimiento (como salud y tecnología), antes que elegir una región específica. “Los ETFs sectoriales de SPDR con exposición global podrían ser una buena alternativa para reposicionar las carteras”, afirma.

Con todo, recomienda los seis ETFs de State Street en los dos sectores:

Salud

SPDR MSCI World Heath Care UCITS ETF (ticker: WHEA)

SPDR S&P U.S. Health Care Select Sector UCITS ETF (ticker: SXLV) 

SPDR MSCI Europe Heath Care UCITS ETF (ticker: STW)

Tecnología

SPDR MSCI World Technology UCITS ETF (ticker: WTEC)

SPDR S&P U.S. Technology Select Sector UCITS ETF (ticker: SXLK)

SPDR MSCI Europe Technology UCITS ETF (ticker: STK)

SPDR ofrece amplia información sectorial actualizada de manera regular en su página web (SPDR Sectors) y presenta un análisis más exhaustivo de la inversión sectorial y sus perspectivas en el informe ‘Sector Compass’ que publica de manera trimestral. El documento del segundo trimestre será publicado en los próximos días.