El sector de fondos está planificando, como muchos otros, una vuelta a la normalidad que pasa por combinar el teletrabajo con la vuelta a las oficinas entre fuertes medidas de seguridad. Con una vuelta escalonada –en los grandes grupos, con prioridad para los servicios más esenciales-, trabajando en las oficinas por turnos, con horarios estrictos y compaginando con el teletrabajo, pidiendo a sus empleados que eviten el transporte público, y con estrictas medidas de separación e higiene -incluyendo tests-: así se plantean las gestoras españolas el trabajo en los próximos meses. En general, las entidades están facilitando a los empleados el teletrabajo pero algunos ya van volviendo a la oficina, de forma progresiva hasta septiembre al menos y con la posibilidad de mantener días de teletrabajo si lo desean.

Para las gestoras, es una vuelta a la normalidad marcada únicamente por la vuelta a la oficina, como destaca Emilio Viudes, socio-director de 360 CorA SGIIC, puesto que durante la crisis y el estado de alarma han seguido trabajando utilizando el poder de la tecnología: “Nuestro negocio es un negocio en el que afortunadamente se puede mantener la actividad trabajando en remoto. Durante esta crisis sanitaria, se han mantenido todos los puestos de trabajo, la empresa ha estado 100% operativa y los cambios informáticos realizados el año pasado han permitido la continuidad del negocio sin ninguna incidencia. Todos los trabajadores de la empresa han podido realizar sus labores a distancia, y los clientes han estado atendidos en todo momento. Por tanto, la vuelta a la normalidad se centra en la vuelta a la oficina para continuar ejerciendo nuestro trabajo”.

Planes de desescalada

En el caso de Buy & Hold, su plan se ha establecido siguiendo las guías de la empresa de prevención de riesgos laborales: así, se han establecido unas medidas de prevención, tales como distanciamiento entre empleados, uso de mascarillas y geles, etc… “Llevamos unos días trabajando la mayoría de nosotros desde la oficina y se han establecido medidas de distanciamiento y de higiene que, dado el pequeño número de personas que componemos B&H y de las instalaciones de que disponemos, han sido fáciles de implementar. Además, se deja libertad a los trabajadores que lo deseen, por cuestiones de conciliación o por medio de transporte, seguir trabajando desde casa”, explica Antonio Aspas, socio de la gestora.

Para 360 CorA, el principal objetivo siempre ha sido que la oficina sea un espacio seguro. Para ello, su plan tiene dos pilares fundamentales: el primer pilar ha sido realizar test de anticuerpos a todos los trabajadores de la empresa para detectar posible casos de personas que puedan tener el virus y sean asintomáticas. Y de esta manera evitar contagios en la vuelta a la oficina. “Los análisis también nos ha permitido tomar algunas decisiones en la vuelta escalonada de los trabajadores. En este sentido, las personas que ya han pasado la enfermedad y tienen anticuerpos han sido los primeros en reincorporarse a la oficina. Lógicamente las personas que dieron positivo guardaron cuarentena en su casa hasta dar negativo en los análisis. Y con el resto de personas que dieron negativo, el proceso de reincorporación está siendo gradual a medida que las noticias sobre nuevos contagios van mejorando a nivel general”, explica Viudes. También se está teniendo especial sensibilidad con los empleados que por circunstancias personales, como el cuidado de hijos o que conviven con personas de riesgo, tengan mayor dificultad en la reincorporación. «Desde principios de mayo se inició la vuelta a la oficina en nuestro caso, y a la fecha, entre el 60% y el 70% de la plantilla ya está de vuelta en la oficina», añade.

El segundo pilar ha sido tomar medidas adicionales de higiene y de distanciamiento. En la entrada de la oficina, tanto trabajadores como visitantes disponen de gel, mascarillas, guantes y demás equipo de protección para su uso. Asimismo, se procede de forma diaria a una limpieza con material desinfectante (alcohol, gel) de espacios comunes y mesas de trabajo. Y también se aprovechó a finales de abril para hacer una limpieza general más profunda. En cuanto a las medidas de distanciamiento, se están reduciendo al mínimo las reuniones presenciales con clientes y ampliando el espacio entre puestos de trabajo aprovechando el espacio de las personas que todavía no se han incorporado a la oficina, explica Viudes.

En Santander AM su plan de vuelta a la “nueva normalidad” pasa por la incorporación progresiva: “En todo el mundo, el banco llegó a tener 112.000 empleados teletrabajando. Ahora, hemos iniciado la reincorporación a los centros de trabajo físicos, siguiendo protocolos de actuación por fases, entregando kits de protección y puntos de higienización. La entrada a los centros de trabajo está provista de geles, guantes, mascarillas y cartelería que recuerda las recomendaciones de la OMS y medidas que se han de cumplir. En el interior, los puestos se reorganizan para mantener la distancia social. Además, para evitar la coincidencia en zonas comunes en los centros corporativos y supervisar el cumplimiento de las normas, se realiza un seguimiento riguroso de los protocolos, imprescindible para garantizar el bienestar y la salud de las personas. En las oficinas se siguen las recomendaciones dadas por las autoridades en cuanto a geles, mascarillas, mamparas, distancia de seguridad, etc”, explica Pablo Cortón, director de Riesgos y Cumplimiento Normativo de Santander AM España.

Así, el plan de vuelta ya ha comenzado y poco a poco se irán incorporando progresivamente más personas hasta llegar a la “nueva” capacidad máxima de los edificios establecida con criterios de distanciamiento social y siguiendo siempre las recomendaciones de las autoridades y los expertos. “En este sentido, hemos incorporado una batería de medidas como, por ejemplo, la dotación de mascarillas y guantes, restricción de las visitas externas, reducción del aforo del edificio estableciendo una “nueva” capacidad máxima con criterios de distanciamiento social y garantizando la separación recomendada entre puestos y medidas higiénicas adicionales como dispensadores de gel hidroalcohólico, entre otras”, añade Cortón.

“Las medidas sanitarias junto con el cuidado de la calidad de nuestro trabajo y el servicio prestado a nuestros clientes marcan nuestro plan”, añade Mercedes Cerero Real de Asúa, directora Desarrollo de Negocio y Relación con Inversores en Abaco Capital. “Hemos podido trabajar con normalidad todo este tiempo, hemos incluso aumentado la intensidad del trabajo para aprovechar las oportunidades que las caídas de precios nos han ofrecido, y ofrecer nuestra cercanía con la gestión”, añaden. Desde la fase 1 ya están algunas personas en las oficinas, que están adaptadas a las recomendaciones sanitarias.

En otros casos, Funds Society ha podido saber que algunas entidades podrían estar preparando aplicaciones para monitorizar la vuelta al trabajo y controlar a grupos de riesgo, aunque ninguna de las consultadas ha mencionado esa medida.

Las lecciones aprendidas

Entre el aprendizaje de esta situación, los expertos destacan la importancia de estar preparado para contingencias o la posibilidad de dar mayor peso al teletrabajo, aunque sin dejar de lado el contacto físico: “Es indudable que esta situación va a tener impacto en los hábitos sociales, de consumo, de trabajo, etc.  El teletrabajo ya era una posibilidad tanto en el sector como en Banco Santander.  El confinamiento lo que ha hecho es acelerar determinados procesos, como la transformación digital. En este sentido, por ejemplo, se ha registrado un incremento significativo en canales no presenciales, y en especial en los canales digitales”, dicen en Santander AM.

“Como dicen, esta ha sido la mayor prueba de teletrabajo de la historia, y yo diría que ha sido exitosa en general. Por tanto, yo creo que el teletrabajo ha llegado para quedarse. En mi opinión, trabajando en remoto se puede hacer el mismo trabajo que se realiza en la oficina, aunque la productividad es menor. Nosotros que tenemos un trabajo basado en reuniones con clientes, en equipos de trabajos y de puesta en común de conclusiones que será difícil que el teletrabajo sustituya. Pero sin duda será una herramienta más a considerar y a utilizar”, explica Viudes.

“Hemos aprendido varias lecciones. La primera es la importancia de estar preparado para cualquier contingencia. Respecto al teletrabajo, por un lado, hemos visto cómo hemos podido seguir funcionando perfectamente trabajando todos desde casa, pero por otro te das cuenta de que se pierde ese contacto personal que ayuda a hacer mas productiva la empresa. De hecho, la mayoría de nosotros estábamos deseando volver a trabajar en la oficina”, comenta Aspas.

Lecciones para las carteras

Respecto de las carteras, en 360 CorA señalan otras lecciones, relacionadas con una volatilidad más frecuente, la gestión de la liquidez o las coberturas y la importancia de invertir desde una perspectiva más temática. “Lo primero es que eventos extremos de volatilidad se producen cada vez más frecuentemente. En los últimos doce años se han sucedido al menos cinco casos de fuertes y rápidas caídas en los mercados con un muy fuerte repunte del nivel de volatilidad. Esto no es nuevo, siempre se han producido. Pero la diferencia es que antes se producía un evento de volatilidad cada 10 años y ahora se producen cinco eventos cada 10 años. No sabemos cuál será el siguiente motivo, ni cuándo tendrá lugar pero se volverá a producir con seguridad. Y para ello hay que preparar las carteras, cada una con soluciones y productos adaptados a su perfil de riesgo y conocimientos, aumentando las inversiones descorrelacionadas y con comportamientos predecibles”, explica Viudes. Por eso defiende aumentar coberturas en las carteras, dar mayor peso al oro y en las carteras más sofisticadas, a fondos de gestión alternativa long/short y ETFs largos de volatilidad que puedan actuar como cobertura. 360 Cora SGIIC está ultimando el lanzamiento de un fondo de gestión alternativa para cubrir esta parte de las carteras, explica.

Otro factor, que siempre hay que tener en cuenta, es la liquidez de los productos, añade Viudes: “Cada vez es más importante invertir en productos líquidos, que cuando caigan no tengan una “extracaída” por ser un producto ilíquido. En esta crisis ha habido momentos de iliquidez sobre todo en el mercado de bonos corporativos, hasta que el BCE inició su programa de compras en el mercado. Aunque siempre es tenida en cuenta, la liquidez de las carteras debe ser un factor prioritario”, añade.

Otra reflexión es la distinta perspectiva de los distintos sectores a futuro: “Ha quedado claro que hay sectores con un futuro con más visibilidad como salud y tecnología, que han sido los proclamados los sectores ganadores de esta crisis. Y hay otros sectores cuyo futuro es menos claro, como por ejemplo, petroleras. Las carteras deben diseñarse cada vez más pensando en sectores y macrotendencias y menos en zonas geográficas. Por supuesto, siempre teniendo en cuenta la valoración de cada sector en todo momento”, apostilla.

En Santander AM, en estos momentos de incertidumbre y elevada volatilidad, es más importante que nunca apostar por la diversificación y mantener el horizonte temporal de las inversiones, dicen.

“Nuestro día a día prácticamente no ha variado, y al mismo tiempo se ha visto impactado. Me refiero a que no hemos tenido ninguna dificultad para seguir trabajando desde casa, en remoto, y al mismo tiempo hemos intensificado mucho nuestro trabajo, las oportunidades que se han generado en estos últimos meses nos han hecho trabajar muy intensamente: analizando nuevas ideas que hasta ahora no pensábamos que podíamos incorporar a nuestras carteras porque nunca estaban baratas, al mismo tiempo reuniones y llamadas numerosas con las empresas, análisis también de los resultados del primer trimestre y cierre de año. En este sentido el impacto ha sido de un gran trabajo con el objetivo de mejorar aun más la calidad de la cartera y que ésta aprovechara las caídas producidas por el pánico para posicionarse con mayor valor”, explican en Abaco Capital. “En nuestra relación con clientes hemos aprovechado para aumentar las comunicaciones escritas y explicar en conversaciones por teléfono, video conferencia etc nuestro posicionamiento y las perspectivas”, añaden.