Pixabay CC0 Public Domain. Union Bancaire Privée anuncia la adquisición de Millennium Banque Privée - BCP
Según el análisis realizada por Morningstar, el mercado de ETFs en Europa se ha recuperado con fuerza a lo largo del segundo trimestre tras registrar unas entradas netas de 33.400 millones de euros y tras unas salidas de 4.400 millones de euros en el primer trimestre.
Desde Morningstar destacan que los activos se han recuperado hasta los 903.000 millones de euros desde los 780.000 millones de euros del primer trimestre. Una cifra que se sitúa en los niveles de 2019 y “pone de nuevo al mercado de ETFs en la senda para alcanzar 1 billón de euros. El segundo trimestre fue un período de fuertes flujos para los ETFs de renta fija, con el crédito grado de inversión a la cabeza de las preferencias de los inversores”, apuntan.
Este impulso tiene explicación. Según señala Morningstar, “los inversores encontraron consuelo en las numerosas de medidas políticas aplicadas por los bancos centrales para amortiguar la economía tras el impacto de la crisis del coronavirus, pero la mayor parte del dinero se dirigió a la renta fija”. De hecho, los inversores se han mostrado muy favorables a la renta fija, que atrajo el 70% de los flujos trimestrales y los activos crecieron un 14% hasta los 249.000 millones de euros desde los 218.000 millones de euros.
Respecto a la renta variable, los flujos hacia ETFs de renta variable totalizaron 4.000 millones de euros, a pesar de que los activos crecieron un 17%, hasta los 544.000 millones de euros, desde los 467.000 millones de euros, lo que refleja el fuerte repunte de los mercados de renta variable durante el trimestre. Morningstar destaca que, curiosamente, los ETFs de renta variable ESG reunieron 5.400 millones de euros, lo que implica que los ETFs de renta variable no ESG registraron leves salidas de 1.400 millones de euros.
Según su valoración, esto encaja con la narrativa de los inversores que buscan seguridad, principalmente en la renta fija, pero también en las inversiones de renta variable con temática de ESG, que se mantuvieron mejor que sus pares de la corriente principal durante la derrota de marzo. “A pesar de la tendencia alcista de las bolsas, los datos de los flujos mensuales muestran que los inversores siguieron actuando con cautela en abril y en mayo. Ambos meses cerraron con leves salidas de fondos en los ETFs de acciones en general, aunque hay indicios de que los inversores tomaron posiciones en fondos de acciones con temática ESG durante el período”, explica Jose Garcia-Zarate, Associate Director, Passive Strategies.
Pixabay CC0 Public Domain. La IOSCO propone medidas para crear un marco regulatorio apropiado para el uso de la inteligencia artificial y el machine learning en los mercados
La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO, por sus siglas en inglés) ha pedido feedback sobre una guía que ha elaborado para sus miembros, para ayudarles a regular y supervisar el uso de la inteligencia artificial y el machine learning en el mercado por parte de intermediarios y gestores.
Según explica, el uso de estas tecnologías debería beneficiar a las firmas y a los inversores, además de aumentar la velocidad de ejecución de las inversiones y reducir el coste de los servicios de inversión. Sin embargo, advierten desde IOSCO, “también puede crear o amplificar riesgos, lo que podría socavar la eficiencia de los mercados financieros y perjudicar a los consumidores y otros participantes en el mercado”.
En consecuencia, considera que los reguladores deben poner el foco en aumentar el uso y el control de la inteligencia artificial y el machine learning en los mercados financieros, para mitigar los potenciales riesgos y el daño al inversor. Muestra de la preocupación que suscita su implementación tecnológica es que, en 2019, el Consejo de IOSCO identificó esta tendencia como una prioridad en la que trabajar.
El documento que ha preparado, y sobre que ha lanzado su consulta, propone seis medidas para ayudar a sus miembros a la hora de crear un marco regulatorio apropiado que permita supervisar a los intermediarios del mercado y a los gestores de activos que usen inteligencia artificial y machine learning.
Esta propuesta busca asegurar que los intermediarios de mercado y los gestores de activos tengan una serie de características. En primer lugar, un marco apropiado de buen gobierno, control y supervisión de uso y vigilancia de la inteligencia artificial y el machine learning. Además, señala que “se garantice que su personal tenga los conocimientos, aptitudes y experiencia en su uso, que cuenten con procesos de desarrollo tecnológicos sólidos, coherentes y definidos que permiten identificar problema durante su uso; y que sean transparentes en su uso y divulgación de cara a los inversores, los reguladores y otras entidades que participan en el mercado”.
Desde la organización insisten que su propuesta, que es orientativa, “refleja las normas de buena conducta que se espera de todos los intermediarios del mercado y de los gestores de activos que usan estas tecnologías”. Aunque estos criterios no son vinculantes, la IOSCO anima a sus miembros a que las examinen y comparen con sus marcos jurídicos y reglamentarios.
Pixabay CC0 Public Domain. Amundi probará a monitorizar la “temperatura” del universo de inversión de cuatro de sus fondos globales de renta variable multisector
Amundi ha anunciado que comenzará a usar los ratings de temperatura elaborados por la CDP, organización sin ánimo de lucro, para la monitorización de cuatro de sus fondos de renta variable multisector. Esta ONG ha lanzado un nuevo y pionero conjunto de clasificaciones climáticas para medir y comunicar el impacto de las compañías y las inversiones en el calentamiento global.
Como parte de una colaboración innovadora con CDP, Amundi será la primera en utilizar las temperaturas de CDP para aumentar sus capacidades de análisis ESG y medir la temperatura de su universo de inversión. Para este lanzamiento, los ratings se probarán en cuatro fondos globales de renta variable multisectoriales, que tienen sus propios objetivos de inversión. Según explican desde la gestora, “el rating de temperatura obtenido significa que las emisiones atribuibles al fondo corresponden a un aumento de temperatura global de dicha amplitud, basándose en los objetivos de reducción de emisiones de las compañías en las que invierte el fondo”.
Como parte de las herramientas de análisis ESG, los ratings de temperatura de CDP reforzarán las capacidades de análisis prospectivo de Amundi para identificar prioridades y el grado de acción requerido, especialmente a través del compromiso con las compañías que forman parte del universo de inversión para establecer objetivos de reducción de emisiones más ambiciosos y científicos.
Las evaluaciones de temperatura de CDP se basan en un protocolo desarrollado actualmente por CDP y WWF para convertir los objetivos de reducción de emisiones de las compañías en trayectorias de temperaturas. Las clasificaciones reflejan el calentamiento global que podría producirse si las emisiones globales de Gases de Efecto Invernadero se redujeran al mismo ritmo que las emisiones de la compañía en cuestión, para alcanzar el objetivo de reducción que se ha fijado. Para la evaluación de las temperaturas, la base de datos utiliza emisiones y objetivos de emisiones declaradas por las compañías a CDP, la principal plataforma de divulgación medioambiental y la base de datos ambientales más grande del mundo.
“La ciencia del clima señala que debemos descarbonizar rápidamente la economía y lograr emisiones netas de Gases de Efecto Invernadero cero para 2050 para evitar los efectos más peligrosos del cambio climático. Los inversores, que deben jugar su papel e impulsar una transición en todos los sectores de la economía, desean cada vez más alinear sus carteras con los objetivos climáticos internacionales y la economía del futuro. Al ofrecer un estándar claro, científico y uniforme para esta ambición de las compañías, las evaluaciones de temperatura de CDP permiten ahora a los inversores canalizar este deseo mediante la evaluación comparativa, la comunicación y la reducción de la temperatura de sus carteras y productos. Los gestores de activos deben ser transparentes, y es positivo ver que la gestora de activos más grande de Europa lidera el camino”, explica Laurent Babikian, director de mercados de capitales de CDP.
Por su parte, Jean-Jacques Barbéris, miembro del Comité Ejecutivo, director de cobertura de clientes institucionales y director de ESG de Amundi, ha mostrado su satisfacción por trabajar junto con CDP. “Los inversores deben apoyar a las empresas que respaldan una transición más rápida de nuestra economía a un modelo bajo en carbono y alentar a otros a través de un compromiso específico. La movilización y la acción concreta solo se pueden lograr a través de una comprensión común de los objetivos de impacto establecidos por las compañías, y con el reconocimiento de los esfuerzos restantes requeridos. Las nuevas clasificaciones de temperatura de CDP respaldan esta evolución colectiva a medida que el ecosistema económico y financiero desarrolla nuevas metodologías y datos. Al estar mejor equipados, los inversores pueden proteger su universo de inversión del impacto del cambio climático y mejorar el diálogo corporativo”, ha destacado Barbéris.
La muerte anunciada de Popular Asset Management llegaba con la compra del grupo Popular por Santander pero ha sido este fin de semana cuando se ha empezado a materializar la desaparición de una gestora histórica. Tan histórica, que su creación precede a la democracia en España, es anterior a la llegada a la Luna, a la incorporación de España a la Comunidad Económica Europea y a la propia creación de la CNMV, el supervisor de los mercados en España.
Sogeval (hoy Popular Asset Management) fue fundada en el año 1965, con 11 empleados que, desde su primera sede en la madrileña calle de Alcalá, prepararon las bases para el lanzamiento, en 1967, del primer fondo, Eurovalor (hoy Eurovalor Mixto 70, que acaba de desaparecer por ser fusionado y que era el fondo más antiguo que seguía operando en España, tras la desaparición de los tres productos que le precedieron en la historia de fondos españoles, ver cuadro).
Fuente: El impacto de la crisis económica y financiera en la inversión colectiva y en el ahorro previsión. Fundación Inverco. 2010
Dos años, después, en 1969 y coincidiendo con el hito de la llegada del hombre a la Luna, llegó también el segundo fondo de la firma, llamado entonces Eurovalor 2 (hoy Eurovalor Renta Fija). Entonces, la contratación de fondos era totalmente física, y el partícipe obtenía, con la inversión, un certificado de participaciones que daban prueba de la titularidad (ver foto abajo, junto a una publicidad del fondo publicada en La Vanguardia en 1968).
La apertura democrática y económica de España fueron el marco dentro del cual el grupo iba creciendo y evolucionando. Su primer director general fue Mariano Rabadán, el que fuera presidente de Inverco, que contribuyó decisivamente a transformar el grupo de crédito en un negocio pionero en gestión patrimonial y en fondos de inversión, actividades muy poco desarrolladas en esos tiempos.
En 1987 llegaría el tercer fondo de la gestora (hoy Eurovalor Dinero), solo un año antes del nacimiento de la CNMV. Y todo, en un contexto en el que España se adhería a la Comunidad Económica Europea. En los 90 llegaría el primer fondo de renta variable pura de la gestora, el primer fondo garantizado, y el primer hito: en 1998 se alcanzaba el primer billón de pesetas en patrimonio gestionado (una cifra que suponía más del 1% del PIB de aquella época), el mismo año en el que nacía el Banco Central Europeo. El euro llegaría más tarde.
La entidad inauguró el siglo XXI con el lanzamiento de su primer fondo de fondos, y la ampliación de su gama de productos con los fondos perfilados y geográficos y en 2007 cambió su nombre a Popular Gestión, hito que acompañó un poco después con el lanzamiento de nuevos vehículos. En 2008, tras el estallido de la crisis de las subprime, la entonces Popular Gestión trajo al mercado su primer hedge fund.
Los años de la crisis supusieron un gran reto para las gestoras de activos y los grupos financieros en España y en 2011 llegó la venta de la entidad: Popular decidía deshacerse del 60% de la gestora y venderlo al grupo Allianz para recapitalizarse, dando así forma a Allianz Popular AM (un 60% del cual quedaba en manos del grupo asegurador y un 40% de Popular). También fueron años de desarrollo y crecimiento y en los que Allianz Popular AM logró ser la cuarta gestora española y superar el 5% de cuota en el mercado nacional (en concreto, un 5,02%, según datos de Inverco de finales de 2013, con un patrimonio superior a los 7.700 millones de euros, solo por detrás de las gestoras de los tres grandes grupos bancarios españoles).
A principios de este año, la gestora de Santander Asset Management iniciaba los trámites de absorción del negocio de gestión de Popular AM y anunciaba a la CNMV cambios de depositarios de sus fondos, que dejaba de ser BNP Paribas Securities Services y pasaba a ser Santander Securities, así como de gestora (desde Popular AM a Santander AM).
Ahora, la primera gran ola de fusiones de fondos supone el principio del fin de vehículos históricos de Popular AM y el primer paso para la total desaparición de una gestora cuya creación precede a la democracia en España, al euro o a la autoridad de los mercados de valores (CNMV), encargada de la supervisión de los fondos de inversión.
Históricos del grupo a Allianz y otras entidades
Entre los históricos del grupo Popular que han dado el salto fuera destaca Miguel Colombás, en el grupo desde 1994 (primero en cargos como responsable de administración y más tarde responsable de organización y control) y subdirector general y CIO de Popular Gestión desde 2006, puesto que ocupó durante 3 años y medio hasta convertirse en director general de Allianz Popular Asset Management en 2010, lugar que ocupó durante casi cuatro años. Con el cambio de estructura de la entidad pasó a ser director de la unidad de asset management de Allianz Popular a finales de 2011, puesto que mantuvo hasta febrero de este año, cuando dio el salto a Allianz España como director de Asset Management.
Otra de las señas de identidad de la firma es Rafael Hurtado, CIO en Allianz Popular AM desde septiembre de 2011, y responsable de la gestión de planes de pensiones y fondos de inversión. Hurtado llevaba vinculado al grupo Popular desde noviembre de 1998, y ha sido parte del equipo de valoración de activos, responsable de Multimanagement y CIO de Popular Gestión a lo largo de casi 13 años. Con la compra y absorción por parte de Santander, se ha unido al equipo de Colombás en Allianz y actualmente es director de Inversiones y Estrategia de Asset Management en Allianz España.
Otros profesionales que pasaron años trabajando en el grupo y dieron el salto fuera son Tristán Pascual (subdirector general de Mutuactivos desde 2010), Ricardo Cañete (hoy responsable de Renta Variable Ibérica en Bestinver), Ángel Fresnillo (responsable de Renta Variable en Mutuactivos), Mario Oberti (director de Inversiones en renta fija y garantizados de Sabadell AM) o Armando López (director de renta fija de la gestora de Santander).
Aunque muchos han salido del grupo en los últimos años y a raíz de la compra de Santander, parte del equipo de Popular AM se ha integrado en la gestora de Santander, como Juan Vilarrasa, en el equipo de renta fija de selección e implementación, dentro del área de GMAS (Global Multi Asset Solutions España). Otros miembros del equipo de Popular AM como Alfonsa Muñoz o Sonia de las Heras siguen también en la gestora.
Una fusión que cumple los tiempos
Santander ha cumplido los tiempos y el pasado fin de semana llevó a cabo la mayor fusión de fondos vivida nunca en el mercado español, una primera oleada de fusiones de 14 vehículos que representa al 65% del patrimonio en fondos de Popular Asset Management (3.800 millones de euros). La operación afecta a 14 fondos de inversión perfilados, mixtos y de renta fija de la gestora de Popular.
Ente los primeros, desaparecen -al ser fusionados- ocho fondos: Cartera Óptima Prudente, Eurovalor Mixto 15, Eurovalor Mixto 30, Cartera Óptima Moderado, Cartera Óptima Flexible, Cartera Óptima Decidida, Eurovalor Mixto 50 y Eurovalor Mixto 70 (este último, el nombre actual del primer fondo lanzado por la antigua Popular AM -Sogeval- y el fondo más antiguo que quedaba en España hasta su desaparición el pasado fin de semana). Todos estos perfilados y mixtos de Popular AM se fusionan -en los perfiles correspondientes en los que tienen mejor encaje- en la gama Mi Fondo de Santander AM, que cuenta con tres perfiles de riesgo (Mi Fondo Santander Patrimonio, Mi Fondo Santander Moderado y Mi Fondo Santander Decidido). Los fondos de Popular aportan a esa gama de Santander algo más de 2.600 millones de euros, incrementando su volumen desde los 10.727 millones hasta los 13.350 millones, según datos de la entidad.
Además de esos ocho fondos mixtos y perfilados, Santander también ha fusionado seis vehículos de renta fija de Popular Asset Management: Eurovalor Renta Fija Ahorro, Eurovalor Estabilidad, Eurovalor Particulares Volumen, Eurovalor Euro Ahorro, Eurovalor Fondepósitos Plus y Eurovalor Patrimonio, fondos de deuda que Santander AM fusiona junto a dos fondos estructurados de la casa que acaban de vencer (Santander 95 Grandes Compañías 3 y Santander 95 Objetivo Grandes Compañías 2020) para crear con todos ellos un megafondo de renta fija que estará invertido con criterios sostenibles.
El nuevo vehículo surgido de la fusión de los seis fondos de deuda de Popular AM y dos estructurados de Santander AM se llamará Santander Sostenible Renta Fija 1-3 e invertirá en bonos sostenibles, verdes y/o sociales, con la posibilidad de posicionar hasta un 15% del volumen en high yield. Se lanzará con un patrimonio inicial de 1.357 millones de euros y será el mayor fondo sostenible del mercado en España, según fuentes de Santander AM. Con datos de Inverco, tras la creación de este fondo, Santander AM gestionará el 58% del total de la industria de fondos sostenibles en manos de gestoras españolas.
Sumando fondos de inversión y planes de pensiones, la gestora tiene ya 5.400 millones de euros en vehículos sostenibles, algo que muestra la apuesta de Banco Santander y de la unidad de Wealth Management & Insurance, que integra el negocio de gestión de activos, Banca Privada y Seguros, por liderar la inversión sostenible y responsable en nuestro país.Como prueba, la entidad comenzó a gestionar recientemente sus planes de pensiones con criterios sostenibles.
Pasos pendientes
La gestora ya ha realizado el 100% de la migración de los fondos de inversión y planes de pensiones de Popular AM a sus sistemas, y lo ha hecho durante la etapa del confinamiento provocado por la crisis del coronavirus. Tras la primera oleada de fusiones de fondos producida este pasado fin de semana, quedaría aún pendiente una segunda tanda, correspondiente al 35% restante de los activos de Popular AM en fondos de inversión y, posteriormente la hoja de ruta continuaría con la fusión de las gestoras de Santander y Popular, tanto de pensiones como de fondos de inversión. Una operación esta última pendiente de la autorización normativa de la CNMV y que fuentes del mercado no prevén que se produzca hasta otoño, y en todo caso la idea es que el proceso esté completado antes de que acabe 2020.
La integración permite añadir a los 36.525 millones en fondos que tenía Santander AM a finales de mayo, los 5.927 de Popular AM, impulsando a la gestora del grupo de Ana Botín para escalar un puesto en el ranking de gestoras españolas (del tercero al segundo, superando a BBVA AM) y acumulando un patrimonio de 42.805 millones de euros, según los datos de Inverco a cierre de junio, que ya integra las cifras de ambas entidades. Su cuota sobre el mercado nacional de fondos (teniendo en cuenta las gestoras españolas) es del 16,42%, solo menor a la de CaixaBank AM.
Foto cedidaEl consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, y el presidente de la entidad, Jordi Gual. Naciones Unidas concede a CaixaBank la máxima calificación en inversión sostenible
Naciones Unidas ha otorgado a CaixaBank, a través de VidaCaixa y CaixaBank Asset Management, la máxima calificación (A+) en inversión sostenible. La institución ha valorado el grado de implementación de los Principios de Inversión Responsable (PRI, por sus siglas en inglés) tanto de la aseguradora y gestora de fondos de pensiones como de la gestora de activos, y ha otorgado a ambas una A+ por su gestión destacada en Estrategia y Buen Gobierno.
Los PRI representan el mayor proyecto mundial de impulso de la gestión responsable de las inversiones y un referente internacional en este ámbito. Tienen como objetivo sensibilizar sobre el impacto que las cuestiones ambientales, sociales y de buen gobierno que tienen en las inversiones, así como asesorar a los firmantes sobre cómo integrar estos asuntos en sus estructuras de inversión. Se trata, en definitiva, de analizar las inversiones potenciales con criterios que superen la rentabilidad económica y de promover estas mismas cuestiones en las entidades destinatarias de la inversión. Los PRI aspiran a construir un sistema económicamente eficiente y financieramente sostenible a escala global, que beneficie al medio ambiente y a la sociedad en su conjunto.
El presidente de CaixaBank, Jordi Gual, ha destacado que “CaixaBank participa de forma muy activa en el debate internacional para acordar principios de actuación comunes, entre los que destacan los Principios de Banca Responsable de Naciones Unidas, recientemente presentados en Nueva York y, por supuesto, los principios para la inversión responsable”. Gual ha añadido que “la aplicación de criterios ambientales, sociales y de gobernanza a la gestión de nuestro negocio es clave para lograr una banca responsable que ayude a la sociedad a hacer frente a los desafíos ambientales y sociales a los que nos enfrentamos”.
En este sentido, el consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, ha subrayado que “la inversión sostenible o responsable permite gestionar mejor los riesgos globales y generar rendimientos sostenibles a largo plazo”. Para Gortázar, la máxima calificación en inversión sostenible otorgada por Naciones Unidas “reafirma nuestro compromiso con un modelo de banca socialmente responsable que no sólo consiga rentabilidad económica para nuestros accionistas, sino que promueva una gestión coherente con nuestros valores corporativos y favorezca la creación de valor para toda la sociedad”.
VidaCaixa lleva más de 15 años comprometida con la inversión socialmente responsable y una década como firmante de PRI. El 100% de sus activos bajo gestión (cerca de 90.000 millones de euros) y, por lo tanto, todos sus productos, se analizan bajo criterios de sostenibilidad. Durante este año 2019, las principales mejoras implementadas por la entidad, que le han permitido mantener la máxima calificación, han sido la promoción de nuevos derechos políticos, la adhesión a la iniciativa colaborativa Climate Acción 100+, o la mejora de la transparencia a través de acciones de comunicación.
Además, la rentabilidad media de los planes de pensiones de CaixaBank, a través de VidaCaixa, históricamente ha conseguido superar a la media en España a 1, 3, 5 y 10 años. Este hecho demuestra que las buenas rentabilidades son compatibles con la aplicación de los principios de sostenibilidad en las inversiones y proporciona valor a largo plazo tanto a los clientes de la entidad como a la sociedad.
Por su parte, CaixaBank AM ha logrado por primera vez la calificación máxima tres años después de firmar los PRI. En este periodo, la gestora ha realizado un intenso trabajo para incorporar los criterios de sostenibilidad en sus procesos de inversión; ha ampliado derechos políticos, ha implantado iniciativas de gestión interna, recursos humanos y voluntariado, y ha desarrollado nuevos canales de comunicación para sus stakeholders. En su caso, el 90% de sus activos (cerca de 50.000 millones de euros) se gestionan bajo los criterios de sostenibilidad que propone Naciones Unidas.
Pixabay CC0 Public Domain. Emprendimientos tecnológicos chilenos se reunieron con fondos de inversión para levantar financiamiento
Los emprendimientos de alto potencial de crecimiento, basados en la tecnología, han cumplido un rol importante en la actual la pandemia y representan una oportunidad hacia el futuro, producto de la digitalización. Sin embargo, una de las principales dificultades que enfrentan es el acceso a financiamiento.
Con el objetivo de continuar apoyando la ejecución de estas ideas y el desarrollo de sus planes de negocios, la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI) y la Asociación Fintech de Chile (FinteChile) realizaron un Demo Day, que reunió a emprendimientos financieros tecnológicos con inversionistas.
Con mucha innovación y tecnología fundadores de reconocidas Fintech a nivel nacional tuvieron la oportunidad de presentar, a través de la plataforma Zoom, sus proyectos a gestores de administradoras como Ameris Capital, Banchile Inversiones, Equitas Capital, Chile Ventures Fen Ventures, MBI Inversiones y VanTrust Capital, entre otros. Esto, con el objetivo de levantar capital entre 500.000 dólares 5 millones de dólares para poder expandir sus negocios y consolidarse a nivel local.
En la instancia el director ejecutivo de FinteChile, Ángel Sierra, destacó que este tipo de iniciativas contribuyen a que compañías locales se den a conocer y puedan levantar recursos para consolidarse en el mercado local. Además, señaló que “desde FinteChile están trabajando para que en los próximos meses se comience a tramitar el proyecto de ley Fintech, que permitirá agilizar procesos y tener más datos para que estas empresas sigan creciendo”
En tanto, la gerente general de ACAFI, Pilar Concha destacó que, pese a la actual coyuntura, surgen importantes oportunidades de inversión en este tipo de emprendimientos, por su capacidad de adaptarse a los cambios. En ese sentido, señaló que “el desarrollo del Venture Capital es clave para apoyar el crecimiento de compañías que puedan adaptarse a esta nueva realidad. La pandemia del Covid-19 va a generar cambios profundos en el comportamiento de las personas, entre los cuales se cuentan una aceleración fuerte en procesos de adopción de tecnologías y de digitalización”.
Cabe recordar que de acuerdo con cifras de ACAFI, entre febrero y abril de 2020 las inversiones realizadas por fondos – en su mayoría apoyados por Corfo – ascendieron a UF 459.989 (17 mllones de dólares) , cifra representa un alza de 125% respecto a las UF 203.847 (7,4 millones de dólares) que se invirtieron en febrero, marzo y abril de 2019.
Las Fintech participantes
Los principales puntos expuestos por los startups tuvieron relación con sus modelos de negocio, proyectos económicos y el monto que solicitan para potenciar y expandirse. La ronda de exposiciones comenzó con los bancos digitales Dank, aplicación cuyo foco es ser el sistema operativo de las pymes; y Destácame, que tiene como objetivo mejorar el bienestar financiero de las personas y permitir el acceso a más productos.
Desde el mundo de la sistematización de las finanzas y la transformación digital, estuvo Clay, app que ofrece una metodología de control y performance financiero para la digitalización de pymes. Mientras que, en el ámbito de la ciberseguridad, estuvo Hackmetrix, dirigida a los startups para que cierren negocios con grandes empresas, cumplir con regulaciones y obtener certificaciones.
Finalmente, en el ámbito de la oferta tecnológica de las compañías de seguro expuso Infinity Life, plataforma digital que busca transformar los seguros de vida a través de nuevos productos y servicios que tengan relación con el bienestar emocional de las personas y empresas.
Pixabay CC0 Public Domain. Edmond de Rothschild amplía su gama ISR con un fondo de renta variable sobre el Green New Deal
Edmond de Rothschild ha anunciado el lanzamiento de un fondo de renta variable sobre el Green New Deal. Según destaca la entidad, esta estrategia “encarna los valores fundamentales del Grupo, innovando desde hace más de 10 años en el ámbito de la inversión socialmente responsable (ISR)”. El mandato de ISR está disponible en Francia y Suiza, y se extenderá a los clientes del Grupo en Luxemburgo, Bélgica, España y Portugal.
«Este nuevo fondo de renta variable con la temática New Green Deal refleja el ADN de nuestro Grupo y el apego de nuestros accionistas a las inversiones que combinan la rentabilidad a largo plazo con el impacto positivo. El fondo ha sido concedido en respuesta a los altos niveles de demanda de nuestros clientes que, ante las crisis sanitaria, social, climática y medioambiental, han demostrado su deseo de convertirse en agentes de cambio. La transición energética es uno de los mayores desafíos de los próximos años. Debemos responder ahora”, señala Christophe Caspar, CEO de Edmond de Rothschild Asset Management.
Según explica, lo que diferencia a este fondo de otros es el universo de inversión, que no se limita a las empresas cuya actividad principal se relaciona con las energías renovables, la economía circular o la eficiencia energética. “Por el contrario, este fondo incluye empresas con sólidos fundamentales ecológicos pertenecientes a sectores como las finanzas, los seguros y tecnología de la información, así como las empresas que tienen una clara estrategia de crecimiento en relación con el cambio climático”, explican.
Con este nuevo fondo, el Grupo Edmond de Rothschild refuerza aún más su gama de ISR, contribuyendo al mismo tiempo a la transición energética de las empresas y a su crecimiento a largo plazo. La cartera bajo mandato está construida por un equipo de gestión dedicado y los clientes pueden elegir entre tres niveles de riesgo y horizontes de inversión (defensivo, equilibrado y de crecimiento). El mandato, disponible en euros o dólares, está compuesto por fondos de inversión seleccionados sobre la base de un enfoque impulsado exclusivamente por criterios de inversión socialmente responsable y de ESG (medio ambiente, social y gobernanza).
El mandato ISR se centra en temas como las energías renovables, el agua, la igualdad de género, el envejecimiento, la educación y el clima. Esta nueva fuente de diversificación generará resultados a largo plazo mediante inversiones en acciones y bonos.
Además de sus activos líquidos, durante mucho tiempo el Grupo ha sido pionero en el desarrollo de soluciones de inversión responsable en los ámbitos del capital privado, inmuebles y la deuda de infraestructuras.
Apuesta por ISR
En paralelo, Edmond de Rothschild también está poniendo en práctica sus convicciones adoptando gradualmente la gestión ISR para sus activos existentes. Al mismo tiempo, Edmond de Rothschild ofrece ahora un mandato de ISR a sus clientes privados en Luxemburgo, Bélgica, España y Portugal. Un mandato similar que ya está disponible en Francia y Suiza.
Actualmente, Edmond de Rothschild aplica los Principios de Inversión Socialmente Responsable (SRI)y los criterios ESG (medioambientales, sociales y de gobernanza) a activos por valor de 22.200 millones de francos suizos (21.000 millones de euros), repartidos entre las gamas líquidas e ilíquidas.
Pixabay CC0 Public Domain. La CEPAL revisa sus proyecciones de crecimiento para la región a la baja
La CEPAL ha revisado a la baja las proyecciones de crecimiento para los países de América Latina y el Caribe en un informe publicado el pasado 15 de julio.
La actividad económica en el mundo está cayendo más de lo previsto hace unos meses como consecuencia de la crisis derivada de la enfermedad por coronavirus (COVID-19) y, con ello, aumentan los impactos externos negativos sobre América Latina y el Caribe a través del canal comercial, de términos de intercambio, de turismo y de remesas. Además, la región se encuentra hoy en el epicentro de la pandemia y, si bien algunos gobiernos han comenzado a aliviar las medidas de contención, otros han debido continuarlas o incluso intensificarlas ante el persistente aumento de los casos diarios de la enfermedad.
Así lo señala Informe especial COVID-19 N⁰ 5 de la CEPAL, titulado Enfrentar los efectos cada vez mayores del COVID-19 para una reactivación con igualdad: nuevas proyecciones, que fue presentado el miércoles 15 de julio por la Secretaria Ejecutiva del organismo de las Naciones Unidas, Alicia Bárcena, en una conferencia de prensa virtual realizada desde Santiago de Chile.
Según el informe, dado que tanto el choque externo como el interno se han intensificado, la región evidenciará una caída del producto interno bruto (PIB) de -9,1% en 2020, con disminuciones de -9,4% en América del Sur, -8,4% en América Central y México y -7,9% para el Caribe excluyendo Guyana, cuyo fuerte crecimiento lleva al total subregional a una contracción menor (de -5,4%).
El documento plantea que la caída en la actividad económica es de tal magnitud que llevará a que, al cierre de 2020, el nivel del PIB per cápita de América Latina y el Caribe sea similar al observado en 2010, es decir, habrá un retroceso de 10 años en los niveles de ingreso por habitante.
“Se prevé ahora un aumento también mayor del desempleo, que a su vez provocará un deterioro importante en los niveles de pobreza y desigualdad”, declaró Alicia Bárcena en su presentación.
Se espera que la tasa de desocupación regional se ubique alrededor del 13,5% al cierre de 2020, lo que representa una revisión al alza (2 puntos porcentuales) de la estimación presentada en abril y un incremento de 5,4 puntos porcentuales respecto del valor registrado en 2019 (8,1%). Con la nueva estimación, el número de desocupados llegaría a 44,1 millones de personas, lo que representa un aumento cercano a 18 millones con respecto al nivel de 2019 (26,1 millones de desocupados). Estas cifras son significativamente mayores que las observadas durante la crisis financiera mundial, cuando la tasa de desocupación se incrementó del 6,7% en 2008 al 7,3% en 2009 (0,6 puntos porcentuales), indica el reporte de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL).
Por otro lado, la caída de -9,1% del PIB y el aumento del desempleo tendrían un efecto negativo directo sobre los ingresos de los hogares y su posibilidad de contar con recursos suficientes para satisfacer las necesidades básicas.
En ese contexto, la CEPAL proyecta que el número de personas en situación de pobreza se incrementará en 45,4 millones en 2020, con lo que el total de personas en esa condición pasaría de 185,5 millones en 2019 a 230,9 millones en 2020, cifra que representa el 37,3% de la población latinoamericana. Dentro de este grupo, el número de personas en situación de pobreza extrema se incrementaría en 28,5 millones, pasando de 67,7 millones de personas en 2019 a 96,2 millones de personas en 2020, cifra que equivale al 15,5% del total de la población.
La CEPAL también proyecta una mayor desigualdad en la distribución del ingreso en todos los países de la región: el índice de Gini se incrementaría entre un 1% y un 8% en los 17 países analizados, y los peores resultados se esperan en las economías más grandes de la región.
Según el informe, los países de la región han anunciado grandes paquetes de medidas fiscales para hacer frente a la emergencia sanitaria y mitigar sus efectos sociales y económicos. Además, la magnitud de la crisis actual ha llevado a las autoridades monetarias a incluir herramientas convencionales y no convencionales en su accionar. Las acciones de los bancos centrales de la región han estado encaminadas no solo a atenuar los efectos de la crisis y sentar las bases para una eventual reactivación, sino también a la preservación de la estabilidad macro-financiera de las economías.
“Si bien los países de la región han anunciado medidas muy importantes, en la medida que se extiende el confinamiento se requieren esfuerzos adicionales para satisfacer necesidades básicas y sostener el consumo de los hogares. La CEPAL ha realizado varias propuestas incluyendo la implementación de un ingreso básico de emergencia como instrumento de protección social, un bono contra el hambre -equivalente al 70% de una línea de regional pobreza extrema (67 dólares de 2010) y cuyo costo total se estima en 27,1 miles de millones de dólares (0,52% del PIB regional), y varias iniciativas de apoyo a empresas y trabajadores en riesgo. Para la implementación de cualquiera de estas líneas de acción es necesario fortalecer el rol de las instituciones financieras internacionales de forma que puedan apoyar mejor a los países”, enfatizó Alicia Bárcena.
“Los esfuerzos nacionales deben ser apoyados por la cooperación internacional para ampliar el espacio de política a través de mayor financiamiento en condiciones favorables y alivio de la deuda. Asimismo, avanzar en la igualdad es fundamental para el control eficaz de la pandemia y para una recuperación económica sostenible en América Latina y el Caribe”, afirmó Barcena.
Pixabay CC0 Public Domain. Las empresas chilenas de servicios financieros gastan 307 millones de dólares al año en prevenir lavado de activos
LexisNexis® Risk Solutions dio a conocer su encuestaEl verdadero costo del cumplimiento para la prevención de lavado de activos en Chile. El estudio revela que el costo real del cumplimiento para la prevención de lavado de activos (PLA) generado por todas las empresas chilenas de servicios financieros en Chile se estima en 307 millones de dólares al año.
Distribución de los costos
El estudio, preparado usando datos compilados a través de una encuesta a ejecutivos de 50 empresas del sector financiero, incluyendo bancos, empresas de inversión, empresas de gestión de activos y aseguradoras, demostró que la distribución de los costos de cumplimiento es bastante equitativa entre mano de obra y tecnología. Sin embargo, las empresas más grandes emplean el doble del Equivalente a Tiempo Completo (ETC) en estos esfuerzos que las empresas más pequeñas, lo cual contribuye a que los costos de cumplimiento para las empresas más grandes sean exponencialmente más altos.
Los costos promedio de cumplimiento se reparten de manera similar entre las actividades que consumen mano de obra, con acciones de Know Your Customer (KYC o Conocimiento del Cliente) como principal área de inversión, y las que consumen horas de trabajo en reunir información y evaluar riesgos. Los costos restantes se dividen en monitoreo de transacciones y gestión general del cumplimiento e investigación, entre otras actividades.
Principales hallazgos
El 55% de los encuestados indicaron tener una disminución relacionadas a la productividad en los procesos relacionados a la prevención de crímenes financieros, y se estima que el promedio de pérdida de productividad es aproximadamente 42 horas totales al año.
El 69% de los encuestados declararon que los procesos relacionados con la debida diligencia para la prevención de lavado de activos les generan fricción con sus clientes; entre el 2% y el 4% de las solicitudes de apertura de cuentas nuevas terminaron en el retiro del cliente o en demoras en la apertura de cuentas.
Se estima que los costos de cumplimiento aumentarán, debido a los grandes volúmenes de alertas a lo largo del año a medida que aumenta el uso de sistemas y proveedores de pagos no bancarios, que los encuestados esperan aumentaran a un promedio del 10%.
El papel de la tecnología
Los hallazgos muestran que las empresas que utilizan una combinación de tecnologías de cumplimiento, como utilidades KYC basadas en la nube o bases de datos compartidas de cumplimiento interbancario, tienen un menor costo por Equivalente a Tiempo Completo y son capaces de realizar la debida diligencia, así como alertas claras, de manera más veloz.
“Las empresas de hoy no pueden darse el lujo de quedarse atrás en el ámbito tecnológico, sobre todo cuando tiene que ver con la seguridad de sus usuarios y la protección de sus datos y transacciones,” mencionó Adrián Sánchez, director para América Latina, Crímenes Financieros y Cumplimiento, LexisNexis Risk Solutions. “Contar con datos precisos y soluciones altamente capaces genera un grado de utilidad, no sólo para el cumplimiento, sino también para otras áreas funcionales, como el desarrollo de negocios y marketing. Saber más sobre los clientes puede ayudar a decidir cuáles productos y servicios conviene más posicionar entre ellos.”
Pixabay CC0 Public Domain. Los gestores reducen su optimismo sobre una recuperación y espera que sea larga e irregular
Una economía en recesión, una recuperación en forma de U, la preocupación por una segunda oleada del virus y una menor exposición a activos defensivos. Este es el escenario que han descrito los gestores en la encuesta de Bank of America (BofA) correspondiente al mes de julio. Lo más destacado de esta última edición es que el optimismo sobre la recuperación languidece.
En concreto, al ser preguntados sobre cómo creen que será la recuperación, un 14% señaló que en forma de V, lo que supone una reducción frente al 18% que así lo esperaba el mes pasado. En cambio, el 44% espera una recuperación en forma de U y un 30% cree que la recuperación será en forma de W o a un ritmo muy irregular.
Es más, según la encuesta, el 62% de los gestores encuestados considera que la economía global está en recesión. Lo más relevante es que un 24% afirma que esta situación solo es el comienzo de un ciclo económico, frente al 16% que recogía la encuesta de junio. Además, esta visión menos optimista va acompañada de una gran disparidad sobre las medidas que aún pueda tomar la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). Según la encuesta, el 54% de los gestores considera que la Fed no introducirá nuevos cambios en su política sobre el control de la curva.
En este sentido, identifican que el mayor riesgo al que se enfrenta la economía es una segunda oleada de contagios por el COVID-19, superando la incertidumbre que despiertan las elecciones presidenciales en Estados Unidos y la vuelta de las tensiones comerciales con China. Otros de los riesgos que reconocen los gestores, aunque en menor medida, son una crisis sistémica de crédito
Asignación de activos
Respecto al posicionamiento de las carteras, los resultados de la encuesta muestran variaciones en renta fija, donde el 31% de los gestores han reducido el peso de los bonos, y en renta variable, donde también se ha rebajado la exposición. Según reflejan los datos de la encuesta, solo un 5% de los gestores afirma que dará más peso a la renta variable en su cartera.
Otro dato significativo es que los gestores volvieron a reducir la liquidez de sus carteras, sin embargo el peso del efectivo sigue por encima de su media histórica, situándose en el 0,8%. Sin embargo, la tendencia de junio continuó y el porcentaje de gestores que aconsejan estar sobreponderados es del 32%.
Por último, en la encuesta de julio destaca el papel que los gestores le están dando a las commodities, alcanzando los niveles más altos desde julio de 2011. En este sentido, el 12% de los gestores encuestados afirmó que está sobreponderado en commodities.
