Martín Litwak, CEO de Untitled, lanzó su segundo libro: “Paraísos fiscales e infiernos tributarios: una mirada diferente sobre las jurisdicciones offshore y la competencia fiscal”. En él aborda temas como la competencia fiscal entre países, el uso de jurisdicciones de baja o nula tributación y la permanente tensión que existe entre individuos y gobiernos por temas tributarios.
Con lenguaje familiar, el autor cuenta la historia de varios de los impuestos que hoy tomamos como inamovibles pero que, en el fondo, no son tan antiguos ni están exentos de fallas.
El libro trata también el tema de la planificación patrimonial internacional, tan importante en épocas de inestabilidad como la que nos toca vivir e incluye reflexiones del autor sobre cuestiones novedosas, como ser el cobro de impuestos a plataformas digitales, criptomonedas o al uso de robots.
Se trata de una obra sobre cuestiones tributarias y de fiscalidad internacional que no requiere conocimientos de base. Como lo hace habitualmente, Martín Litwak escribe para el público en general. Al fin y al cabo, todos estamos alcanzados por la creciente voracidad fiscal de los Estados modernos.
El prólogo está escrito por el economista argentino Javier Milei, y las conclusions finales por Antonella Marty, Directora del Center for Latin America en Atlas Network.
Martín Litwak es un abogado especializado en planificación patrimonial internacional y estructuración de fondos de inversión.
Es el fundador de Untitled SLC y actualmente se desempeña como CEO de la firma.
También, es CEO de Smart Structuring, una plataforma de Blockchain que permite almacenar y administrar trusts de manera segura, perpetua y transparente.
A lo largo de su dilatada carrera profesional, durante la cual vivió y trabajó en Argentina, en las Islas Vírgenes Británicas, en Uruguay y finalmente en Estados Unidos, se ha concentrado mayormente en el asesoramiento a familias de alto poder adquisitivo (HNW y UHNW) con respecto al establecimiento y administración de estructuras fiduciarias orientadas a la solución de problemas vinculados a la falta de seguridad jurídica, la falta de privacidad y la voracidad fiscal de los países en los cuales residen dichas familias, así como a cuestiones sucesorias o de protección de activos.
También ha estado muy activo en fusiones y adquisiciones multi-jurisdiccionales, transacciones financieras de diferente índole (venture capital, project financing, structured finance, IPOs, etc.), amnistías fiscales y asesoramiento vinculado a cripto-activos y Blockchain.
Martín Litwak es autor y/o co-autor de numerosos artículos en publicaciones especializadas de América Latina, Reino Unido y Estados Unidos y en 2018 publicó su primer libro, “Cómo protegen sus activos los más ricos y por qué deberíamos imitarlos”, una referencia indispensable para quienes buscan mecanismos para preservar la privacidad de sus activos en la “era de la transparencia”.
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Pixabay CC0 Public Domain. Qué pasará en la segunda mitad del año en EE.UU.: De la recesión a la recuperación
La década de expansión económica no ha terminado con un simple suspiro. Según Capital Group, el coronavirus la detuvo en seco. En un artículo publicado en su página web, apunta que, tras caer un 5% en el primer trimestre, es probable que el PIB de Estados Unidos registre un descenso más pronunciado en el segundo. Mientras, el gasto de los consumidores, que representa alrededor de dos tercios de la economía estadounidense, se redujo un 13,6% en abril, el mayor descenso de la historia.
“A corto plazo, se esperan nuevas malas noticias, empezando por el trágico coste humano. El nivel de desempleo, que es histórico, afectará de manera prolongada a la economía, y muchas empresas se encuentran en una situación de quiebra”, señala la gestora. La senda de la recuperación dependerá de la evolución del virus y de la respuesta de la sanidad pública, y los mercados bursátiles pueden tambalearse durante un tiempo hasta que la economía se afiance. “El mercado de valores estadounidense parece haber descontado una rápida recuperación económica”, dice el economista Jared Franz, que, sin embargo, espera una recuperación más gradual, en forma de U, “con baches a lo largo del camino”.
¿Cuándo dejarán paso los problemas a corto plazo a beneficios a largo plazo? Según la gestora de renta variable Claudia Huntington, en los próximos seis meses, presenciaremos algunos retos, y la demanda de los consumidores se mantendrá estancada durante un tiempo. “No obstante, mi pronóstico a tres años es muy optimista. Estoy viendo muchas oportunidades de inversión a largo plazo en este entorno”, añade en el artículo.
Cuando nos encontramos en medio de una crisis, parece como si nunca fuera a terminar, pero Capital Group ve importante recordar que las recuperaciones de los mercados han sido más prolongadas y sólidas que las caídas. En los últimos 70 años, los mercados bajistas en EE.UU. han durado una media de 14 meses con pérdidas del 33%, mientras que, tomando el S&P 500 como referencia, los mercados alcistas se han mantenido 72 meses con una media de beneficios del 279%.
Por otro lado, los rendimientos han sido a menudo más elevados justo después de que el mercado haya tocado fondo: después de la crisis del 2008, por ejemplo, el mercado bursátil estadounidense cerró 2009 con ganancias del 23%. “El hecho de no aprovechar un repunte puede resultar muy costoso, por lo que es importante considerar la posibilidad de seguir invirtiendo incluso en los periodos más difíciles”, advierte la gestora.
En ese sentido, hace hincapié en que las compañías más sólidas se han creado en tiempos difíciles. Es el caso de McDonald’s, Walmart, Microsoft o Starbucks. Estas dos últimas, por ejemplo, se constituyeron durante la época de la estanflación de los años 70, marcada por dos recesiones y uno de los peores mercados bajistas de la historia de Estados Unidos. “Las empresas que pueden adaptarse y crecer en tiempos difíciles suelen presentar atractivas oportunidades de inversión a largo plazo. El análisis fundamental bottom-up es la clave para diferenciarlas de las que probablemente se queden atrás”, señala.
La digitalización de la vida diaria
Parte de la reciente actividad de la demanda refleja una ampliación de las tendencias actuales: la demanda de la nube era altísima antes del brote de COVID-19, pero este la ha impulsado. El comercio electrónico, los pagos por móvil y los servicios de transmisión de vídeo han gozado de gran popularidad durante el confinamiento. “Aunque es probable que los niveles de actividad en línea se moderen, la pandemia podría ser un catalizador para un crecimiento aún más intenso del comercio electrónico en años venideros”, afirma Capital Group.
Según el gestor Mark Casey, los servicios que ya eran útiles se han convertido en una necesidad casi esencial. Por ejemplo, mucha gente se vio obligada a comprar en los supermercados online por primera vez, y las suscripciones a Netflix se dispararon. Sin embargo, también hay margen para progresar: el comercio electrónico representó apenas un 11% de las ventas minoristas de EE.UU. el año pasado, y los pagos móviles se mantuvieron en niveles igualmente bajos. “Teniendo en cuenta en qué punto nos encontramos en el ámbito de la tecnología de consumo, el potencial de crecimiento es realmente atractivo”, afirma Casey.
Se avecinan elecciones presidenciales
En un extraño vuelco de la situación política y económica, el evento que todos esperaban que fuera la mayor noticia del año ha sido relegado a un segundo plano. Según la entidad, desde un punto de vista histórico, las elecciones presidenciales no han marcado ninguna diferencia en cuanto a los beneficios de las inversiones a largo plazo. “El mercado de valores estadounidense ha avanzado durante todas las elecciones desde 1933, alcanzando nuevos máximos con el tiempo, independientemente del hecho de que la Casa Blanca estuviera ocupada por un republicano o un demócrata”, revela.
Por ello, insiste en que lo más importante es mantener las inversiones. Abandonar el mercado durante las elecciones rara vez ha dado sus frutos. Es el momento, no la sincronización, lo que marca la diferencia. “Por su propia naturaleza, las elecciones tienen ganadores y perdedores, pero los verdaderos ganadores han sido los inversores que evitaron la tentación de sincronizar el mercado y permanecieron en él a largo plazo”, sentencia.
El pasado jueves el Poder Ejecutivo de la República Oriental del Uruguay emitió un decreto para modificar las exigencias establecidas para obtener la residencia fiscal en el país y así seguir trabajando en post de una mayor atracción para extranjero.
Estos cambios van en la línea de lo que el presidente Luis Lacalle Pou anunciaba en el verano pasado, previo a su asunción el 1º de marzo, respecto a que: “Yo primero voy por las familias, después que estén las familias, van a poder traer la plata”.
La normativa vigente previo al decreto 163/020 establecía que para ostentar la residencia fiscal en Uruguay se debería cumplir alguna de las siguientes condiciones:
Permanencia en el país por más de 183 días en el año civil,
Que radique en Uruguay:
el núcleo principal o la base de sus actividades o,
de sus intereses vitales o,
tenga sus intereses económicos.
Con los recientes cambios establecidos, se flexibilizaron los criterios que regulan el aspecto referente a los intereses económicos de la persona (punto 3 mencionado arriba) y que pasaré a comentar a continuación:
Requisitos previos al decreto:
inversión en bienes inmuebles por un valor superior a 15.000.000 unidades indexadas (aprox. USD 1:500.000) o;
participación directa o indirecta en una empresa, por un valor superior a 45.000.000 de unidades indexadas (aprox. USD 5:000.000), que comprenda actividades o proyectos que hayan sido declarados de interés nacional.
Requisitos que se agregan:
inversión en bienes inmuebles, por un valor superior a 3.500.000 unidades indexadas (aprox. USD 370.000), siempre que se realice a partir del 1º de julio de 2020 y se registre una presencia física efectiva en territorio uruguayo durante el año civil y por al menos 60 días.
inversión directa o indirecta en una empresa por un valor superior a 15.000.000 de unidades indexadas (aprox. USD 1:500.000), siempre que se realice a partir del 1º de julio de 2020 y se generen, mínimo, 15 nuevos puestos de trabajo directo en relación de dependencia, a tiempo completo, durante el año civil.
Exoneración fiscal por 10 años – Tax holidays
Hay que saber que, una vez obtenida la residencia fiscal en Uruguay, el nuevo residente queda incluido en el régimen tributario de los residentes del país con la opción de tributar como “no residente” por el año durante el cual se realiza el trámite y por los cinco siguientes y, por ende, conseguir la exoneración fiscal por las rentas mobiliarias obtenidas en el exterior (dividendos, intereses, etc.)
Luego de estas “vacaciones fiscales”, la persona pasa a quedar comprendida en el régimen de IRPF y tributará el 12% sobre los rendimientos.
Al igual que la medida anunciada de flexibilización, se está trabajando en un cambio de la normativa concerniente a la exoneración, y que por medio de una Ley se aumentaría la exoneración por un período de 10 años. Entonces es de esperar que, en los próximos días, se conozca su versión y aprobación parlamentaria definitiva.
La residencia fiscal y el CRS (Common Reporting Standard)
Para que la obtención de esta residencia fiscal tenga verdaderos efectos tributarios, debe venir acompañada de una planificación tributaria general de la persona y una mudanza real, ya que, de poco nos sirve obtener la residencia fiscal en Uruguay, si no logro perder la calidad de residente fiscal en mi país de origen.
No perdamos de vista, y acá sí logramos un efecto importante de la residencia fiscal en Uruguay, que un residente fiscal uruguayo no va a estar sometido al envío de información financiera al exterior de la república de manera automática en el marco del CRS por sus cuentas financieras reportables.
Diego Vuille Lafourcade es socio director de VL Consultores, Contador Público egresado de la UCU, Posgraduado en Derecho Tributario Internacional y Magister en Derecho Tributario por la Universidad de Montevideo
La pandemia de COVID-19 ha causado una volatilidad extrema en los mercados financieros este año, lo que representa desafíos adicionales para los inversores brasileños. Las preocupaciones sobre el impacto del nuevo coronavirus llevaron al gobierno brasileño a reducir su crecimiento proyectado para este año de más del 2% al 4,7% de contracción. Dados estos factores, ¿dónde deberían buscar los inversores en Brasil para impulsar el crecimiento y el rendimiento superior en un momento tan difícil?
Las nuevas oportunidades de la disrupción
Muchos inversores brasileños se han visto obligados a explorar opciones alternativas fuera de sus carteras tradicionales de renta fija, debido a las tasas de interés históricamente bajas. A pesar de los atractivos retornos en el índice de acciones locales (IBOV) en los últimos 10 años, el tipo de cambio de reales brasileños con el dólar estadounidense pasó de 1,5 a 5,4. Esto lleva a muchos inversores de renta variable brasileños a creer que han perdido oportunidades en el extranjero y, como resultado, ahora están buscando formas de diversificar sus carteras.
Afortunadamente, el impacto de los avances tecnológicos en la economía brasileña brinda nuevas oportunidades de crecimiento. Por ejemplo, la pandemia de COVID-19 realmente ha llevado a impulsar una mayor accesibilidad y movilidad con tantos empleados que trabajan desde casa. Incluso antes de la avalancha del virus, los teléfonos inteligentes en Brasil se estaban volviendo ubicuos, más asequibles y más fáciles de usar. Ahora, la tecnología continúa facilitando un mundo de bloqueo, con más herramientas de conectividad para trabajar desde casa, practicar telemedicina y participar en el comercio electrónico.
Dada la naturaleza crítica de la infraestructura que respalda estos productos y servicios, estamos viendo empresas, e incluso industrias enteras, obligadas a reestructurar o fracasar. Estas son empresas que trabajan en sectores como la nube, ciberseguridad, automatización, semiconductores y robótica. Los inversores que busquen estrategias de capital centradas en la disrupción tecnológica podrán capturar los beneficios de las tendencias a largo plazo en estos sectores.
Invertir sin fronteras
El entorno del mercado ha cambiado drásticamente, de modo que los inversores en Brasil que adoptan un enfoque más diversificado a nivel mundial tienen más probabilidades de obtener beneficios no explotados anteriormente. Al invertir fuera del país, pueden aprovechar algunos de los sectores globales más dinámicos y de rápido crecimiento en este nuevo entorno, incluidos los que involucran estrategias de automatización y economía digital.
Este es un nuevo enfoque para los inversores brasileños, que históricamente han mantenido un fuerte sesgo doméstico y han tenido poca o ninguna necesidad de diversificar sus inversiones en el extranjero.
Pero ahora, también pueden buscar oportunidades en los mercados mundiales de renta fija, donde hemos estado en un entorno de tasas históricamente bajas durante años. En particular, el mercado de alto rendimiento de EE. UU. ha proporcionado atractivos niveles relativos de rendimiento en los últimos 20 años, debido en parte a la fortaleza de la economía de EE. UU. El alto rendimiento de EE. UU. ha superado a la mayoría de las otras opciones de renta fija y ha proporcionado rendimientos que se comparan favorablemente con los mercados de valores, pero con una menor volatilidad.
Además, es importante que los inversores brasileños comiencen a mirar más de cerca las oportunidades globales en sectores centrados en la tecnología que están experimentando un crecimiento acelerado. Estas tecnologías se producen principalmente en países desarrollados, y su valor está en dólares estadounidenses. Anteriormente, los inversores habían accedido a estos espacios a través de inversiones directas de capital individual o notas estructuradas. Ahora el mercado está maduro para que los administradores de inversiones selectivos ayuden a hacer que estas oportunidades sean más atractivas y accesibles para una base de inversores más grande en Brasil.
Como ejemplo, AXA Investment Managers y XP Investments se asociaron recientemente para ofrecer a los inversores con sede en Brasil acceso a estrategias globales de renta variable y renta fija a través de tres productos locales centrados en la economía digital, la automatización y el mercado de alto rendimiento de EE. UU. Esto brinda a los inversores locales oportunidades internacionales con empresas cuyas empresas no están bloqueadas, pero en realidad están creciendo. A medida que buscan mejores formas de alcanzar un mayor rendimiento, los inversores en Brasil deben buscar vehículos como estos que les brinden un acceso más fácil a las estrategias que pueden diversificar sus carteras en el extranjero.
Esperamos ver a Brasil prosperar una vez que la pandemia retroceda y los inversores se sientan más cómodos accediendo a opciones de cartera más únicas y dinámicas. A medida que el proceso de inversión se hace más simple y accesible, anticipamos que se logrará este objetivo.
Columna de Rafael Tovar, director, US Offshore Distribution, AXA Investment Managers y Fabiano Cintra, Funds Specialist at XP Investments
Sesión con Tonatiuh Rodríguez Gómez, Fernando Solís Soberón y Bernardo González. foto cedida
La Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (AMAFORE) presentó la sesión «Las Afores a sus 23 años de creación», que forma parte del Seminario Digital “En línea con tu futuro. México y los mexicanos después de la pandemia” en el que se analiza el impacto de la contingencia sanitaria mundial sobre la economía mexicana en su conjunto, así como en la vida de las y los trabajadores en particular.
La sesión contó con las aportaciones de Tonatiuh Rodríguez Gómez, director general de Banca de Ahorro y Previsión de Azteca Servicios Financieros; Fernando Solís Soberón, director general de Banca de Ahorro y Previsión de Grupo Financiero Banorte, y Bernardo González, presidente de la Asociación Mexicana de Afores (AMAFORE).
Los participantes compartieron cuáles fueron las condiciones históricas y económicas que provocaron la creación al sistema de ahorro para el retiro actual y la reforma que le dio origen. También relataron la evolución de las comisiones del sistema, llegando a ser de las más bajas en el mundo, y los beneficios que el sistema le ha traído al país.
Fernando Solís señaló que en los sistemas de beneficio definido, y en particular en los de reparto, los trabajadores en activo pagaban las pensiones de los trabajadores en retiro. Esto funcionó en un periodo histórico particular, pero cuando cambió la dinámica poblacional, y el número de trabajadores en activo ya no alcanzó para pagar las pensiones, se generó un problema de financiamiento. “No había dinero en las arcas del IMSS y había una deuda pública enorme que frenaría el crecimiento de México”, indicó.
A partir de esto, específicamente en el decenio de 1990, se hizo una reforma para solucionar el problema de financiamiento, y se optó por hacer un sistema de contribución definida, en el que los trabajadores hacen aportaciones y van formando un ahorro en una cuenta individual, que se utiliza en el retiro, y se creó un sistema de Afores que administra de manera competitiva estas cuentas.
Derivado de esto, hoy se cuenta con un ahorro muy importante como porcentaje del PIB, así como un sector financiero desarrollado que ha permitido que este ahorro se canalice a inversiones productivas y benéficas para México.
Tonatiuh Rodríguez relató que las Afores son empresas responsables que se han ganado la confianza del trabajador porque le rinden cuentas y toman las mejores decisiones de inversión, respaldadas por personal altamente capacitado y son auditadas de manera permanente por la autoridad. También resaltó que las Afores se ciñen al marco regulatorio y que al competir entre sí, ofrecen las mejores condiciones de inversión y rendimiento a los trabajadores.
Rodríguez indicó que una condición necesaria para contar con buenas pensiones es que exista un mercado laboral formal sólido y que crezca. Sin embargo, subrayó que las Afores no son responsables de la creación o regulación de estos mercados.
Solís Soberón mencionó que las Afores han sido instrumentos espectacularmente buenos en términos de rendimiento para los trabajadores y además tienen responsabilidad fiduciaria de cuidar el riesgo y de obtener el mejor rendimiento para los trabajadores.
A manera de conclusión, compartieron que el trabajador tiene todo el derecho de decidir quién le administra la cuenta y en qué fondo. Resaltaron que las Afores cuentan con la experiencia y el personal calificado para el manejo de los recursos de los trabajadores para obtener los mejores rendimientos.
Mientras tanto, la internacionalización de los recursos de las afores sigue avanzando. Si bien, hasta ahora han sido limitadas las inversiones en fondos mutuos internacionales, siguen incrementando las opciones que las afores tienen para invertir en. Según la lista de Amafore, ya hay 80 fondos de 19 gestoras disponibles para las afores.
Aún hay que mantener la prudencia, al menos hasta que tengamos más certeza de que la pandemia ha quedado totalmente atrás y se reactive el consumo -con las actuales tasas de desempleo como mayor hándicap-. Pero sí está bastante claro que entramos en una etapa de optimismo renovado para la renta fija global, con mucha liquidez en el sistema, y en la que tanto gobiernos como bancos centrales están listos -y abiertos- para brindar más apoyo si fuera necesario.
Tras un mes de mayo en el que parecía que todo se desmoronaba en los mercados,surgen nuevas y prometedoras perspectivas en los mercados de renta fija, con el petróleo, el oro y los bonos en la senda de la recuperación. El sector turístico, uno de los más expuestos al bloqueo, también empieza a barajar expectativas positivas.
Uno de los aspectos especialmente interesantes de la actual situación en renta fija global es que los mercados de bonos se han recuperado de forma notable últimamente; tanto, que las valoraciones están empezando a ser incluso un poco excesivas en algunos sectores. Y, en nuestra opinión,no queda mucho valor en los bonos de grado de inversión de los mercados desarrollados.
Igualmente, deberíamos comenzar a ver cierta compresión entre aquellas áreas de renta fija que se han beneficiado abiertamente del apoyo del banco central correspondiente y aquellas que no. Los bonos high yield con rating B y CCC, y los de mercados emergentes serán, desde nuestro punto de vista, los más apalancados y, por tanto, más sensibles a las mejoras en el entorno económico subyacente.
La Eurozona parece también empezar a mejorar. Ha necesitado un tiempo, pero la UE finalmente ha presentado un paquete de apoyo encaminado a coordinar un impulso fiscal post pandemia a nivel europeo. Se trata de un fondo de recuperación dotado de 750.000 millones de euros e impulsado por el apoyo alemán y francés. De ese total, 500.000 millones serán donaciones y los 250.000 millones restantes, préstamos reembolsables a través de mayores contribuciones al presupuesto de la UE y nuevas fuentes de ingresos. Esto incluye un plan de comercio de emisiones, un impuesto sobre la importación de altas emisiones y un impuesto a las empresas digitales.
Aún debe ser ratificado por todos los estados miembros y hay una seria oposición por parte de Austria, Dinamarca, Suecia y Holanda al paquete de subvenciones, pero todo parece indicar que puede prosperar, lo que nos parece positivo ya que ayudará enormemente a que los Estados más débiles no se queden atrás a causa del efecto económico de la pandemia.
Un aspecto relevante que también merece ser analizado en el mercado de renta fija es que el dólar estadounidense ha estado bajo una gran presión recientemente, si bien no fue realmente una sorpresa dada la cada vez mayor sensación de inminente reapertura de las economías. En este sentido, esperamos que se produzca cierta escalada de la volatilidad en los próximos meses, a medida que el sentimiento deje de ser una percepción para convertirse en un hecho. Una clara sostenibilidad de la recuperación del mercado económico y financiero mundial dejará ver, así, una mayor debilidad del dólar.
Con todos estos factores convergentes, desde el equipo de renta fija de Mirabaud Asset Management seguimos prestando mucha -y especial- atención a los niveles globales de desempleo. Solo si en esta magnitud se produce una reducción significativa y rápida podremos asistir a una verdadera recuperación global, lo que, aparentemente, tiene un precio en los mercados financieros.
Creemos que habrá un cierto incremento de la volatilidad a medida que avancemos en los meses de verano y tengamos más visibilidad del impacto económico y financiero real que ha generado el bloqueo. Desde el equipo de renta fija de Mirabaud Asset Management seguiremos apostando por una gestión ágil, adecuando nuestras posiciones en las carteras a cada momento del ciclo, sin perder el rally, pero asegurándonos de mantener bajo control los niveles de riesgo.
Tribuna de Andrew Lake,director de renta fija en Mirabaud Asset Management
Klosters Capital, multi family office que dirige Javier Rodriguez Amblés en Miami, ha contratado a Raúl Zubillaga como Chief Investment Officer de la compañía.
Según Rodríguez Amblés, «la incorporación de Raúl consolida el crecimiento del equipo en un entorno en el que, más que nunca, queremos estar cerca de nuestros clientes apoyándolos en la gestión y seguimiento de su patrimonio global con la ayuda de profesionales cualificados con una larga experiencia y conocimiento de los mercados financieros».
Raúl Zubillaga es CFA Charterholder y cuenta con una dilatada experiencia en el sector financiero donde ha desempeñado cargos directivos en el área de inversiones de varias instituciones en Estados Unidos.
Previo a su incorporación a Klosters Capital, fue Head of Advisory Solutions en Santander Private Banking y anteriormente trabajó en Sun Trust Bank como Head of Client Solutions y anteriormente en Citi Private Bank en Miami como Chief Investment Officer & Head of Global Client Reporting.
Licenciado en Finanzas por la Florida International University de Miami, Zubillaga cuenta con un Programa de Liderazgo de la Harvard Business School.
Klosters Capital se enfoca en clientes del segmento de UHNW, a los que proporciona un servicio integral, que incluye asesoramiento de inversiones, real estate e inversiones en private equity, entre otros.
España sigue inmersa en diversos estadios que nos permitirán dar el paso hacia una nueva normalidad, marcada por distancias de seguridad y protocolos de higiene, pero también por un modelo mixto laboral que permitirá combinar la vuelta escalonada a las oficinas con el teletrabajo. Los asesores financieros están adoptando ese sistema y organizan la desescalada con estrictos patrones de higiene y de distancia para los profesionales que vuelven a la oficina o lo hacen de forma intermitente, ofreciendo a la vez un modelo de trabajo flexible que, al menos durante los próximos meses, permitirá a muchos seguir conjugando las mesas de trabajo de sus oficinas con las de sus hogares.
Esta situación también hará que algunos asesores puedan llegar a plantearse el sentido de tener oficinas en lugares céntricos y caros de las ciudades: “¿Tiene sentido tener unas oficinas de 400 metros cuadrados en la zona más cara de la ciudad?”, se preguntaba un asesor con el que hablaba Funds Society. Aunque siguen trabajando y dispuestos a contratar profesionales en un entorno en el que son muy necesarios, algunos ven un antes y un después de esta crisis en términos de teletrabajo.
En todo caso, el plan de vuelta a la normalidad incluye una vuelta escalonada e intermitente a las sedes con rediseño de espacios de trabajo, límites de aforo y medidas de desinfección. Incluso tests de coronavirus para los empleados.
Así es en A&G Banca Privada, donde han establecido una serie de protocolos de actuación para cada momento: “Con el paso a la fase 1 en Madrid y en el resto de ciudades donde tenemos oficina (Barcelona, Santander, Valladolid, Valencia, Sevilla, León y Logroño), algunos de nuestros empleados han comenzado a ir a la oficina, solo cuando su trabajo así lo ha requerido y con todas las medidas de protección que hemos puesto en marcha en nuestras sedes”, explica Jorge Lovaco, director general corporativo de A&G Banca Privada.
En concreto, han rediseñado los espacios de trabajo para que se garantice la distancia de seguridad entre los trabajadores, limitado el aforo de las salas de reuniones, reforzado la desinfección de zonas comunes y de tránsito, han puesto a disposición de los empleados tests que realiza un equipo de sanitarios en la oficina, equipos de protección (guantes, mascarillas y geles hidroalcohólicos), aumentado la ventilación del edificio y revisado y limpiado los conductos de ventilación del mismo. En su caso, la vuelta a la oficina se ha planteado de forma escalonada, atendiendo no solo a criterios profesionales, “sino también teniendo en cuenta la situación familiar y personal de nuestros empleados, como aquellos que tienen hijos a su cargo o requieren de transporte público para llegar a la oficina”.
En la EAF iCapital definieron primero una fecha de reapertura de oficinas (en función de la fase de cada una de las seis provincias donde iCapital está presente): cada oficina ha ido abriendo en función de su provincia pero ya en fase 1 todas han retomado la actividad compaginando con el trabajo en el domicilio en función de las necesidades de cada empleado.
La reapertura se ha producido con medidas de protección adicionales a las obligatorias: “Enviamos a toda a plantilla una directiva sobre las medidas de precaución, adquirimos para las oficinas soluciones hidroalcohólicas (eligiendo a un responsable por oficina), adquirimos para las oficinas mascarillas y exigimos a las contratas de limpieza la limpieza diaria con productos virucidas”, explica Guillermo Santos. Además, en cada oficina se han tomado las medidas oportunas para asegurar una distancia mínima entre trabajadores con la instalación, en su caso, de mayores separadores entre mesas.
El plan de desescalada de Diaphanum consiste principalmente en atender la demanda de sus clientes y las necesidades de sus empleados: “Nuestras oficinas están abiertas y adaptadas a las nuevas exigencias para garantizar la seguridad tanto de nuestros clientes como de nuestros empleados. Con cita previa, organización, por prioridades y cumpliendo el aforo, cualquiera, ya sea cliente o empleado, puede acudir a la oficina con total libertad y seguridad”, explica Alba Gómez Zabalo, directora de Marketing y Comunicación. Todas sus oficinas están ya adaptadas a las nuevas exigencias de seguridad e higiene: “Se han distanciado los puestos de trabajo, se han colocado mamparas de cristal, hay guantes, mascarillas y gel para todo aquel que lo necesite”, añade. Para la entidad, de momento no hay necesidad de volver a la oficina full time y mantendrán el protocolo de desescalada: “Nuestros medios para trabajar en remoto estaban testados al ser una empresa de servicios financieros tecnológica y muy digitalizada, lo que nos han permitido enseñar a nuestros clientes a trabajar en equipo de manera telemática. Hemos aprovechado la crisis de la pandemia para desarrollar y maximizar el uso de este nuevo canal que hasta ahora teníamos infrautilizado”, explican.
La desescalada de Deutsche Bank España incluye un plan de retorno gradual, que comenzó el pasado 11 de mayo y que, de acuerdo a las necesidades de cada departamento, el servicio a los clientes y las circunstancias personales, garantiza el cumplimiento de las normas de distanciamiento social e higiene necesarias. “Personalmente, estoy trabajando desde la oficina presencialmente por las mañanas desde el lunes 1 de junio y teletrabajando por las tardes, lo que es una combinación estupenda”, comenta José Luis García Carralón, director de Wealth Management de Deutsche Bank WM.
Desde el 11 de mayo empezaron a regresar a sus puestos de trabajo no más del 15% de la plantilla localizada en los principales edificios del banco en España. En la red de oficinas, que hasta ese momento se mantenía abierta con alrededor de un 38% de la plantilla, se ha ido aumentando de forma paulatina hasta aproximadamente el 60% actualmente. “Para la reincorporación progresiva a nuestros edificios de oficinas, se han definido medidas de prevención de acuerdo con las directrices recomendadas por las autoridades sanitarias. Entre ellas destacan la colocación de gel antiséptico para manos en lugares estratégicos, la entrega de un paquete con mascarillas y una herramienta para evitar contacto con elementos comunes para el personal del banco, el suministro de guantes de nitrilo bajo petición (sobre todo para aquellas personas que requieran realizar intercambio de documentación). Además, se reconfigurará el espacio para garantizar la distancia social, se marcará la distancia de seguridad en las zonas comunes y se han instalado paneles de metacrilato en las recepciones. Por último, se ha reforzado el servicio de limpieza y se establece un sistema de ‘semáforo’ para indicar cuándo el puesto ha sido utilizado y requiere desinfección”, explica Carralón.
En Ariete Family Officesiguen con el teletrabajo pero volverán a la oficina en la fase 3. “En cuanto la ciudad de Barcelona entre en fase 3, el equipo volverá a la oficina. Estamos teletrabajando desde que el Gobierno declaró el estado de alarma. Estamos muy sorprendidos, para bien, del rendimiento que ha tenido la implantación de este sistema que era novedoso para el equipo. Además los clientes han respondido de forma muy satisfactoria a otros canales no presenciales y hemos podido estar cerca de ellos en momentos de incertidumbre tan importantes a traves de las videollamadas”, explica Fernanda González, directora del Family Office. Cuando lo hagan, el plan es dividir al equipo en dos grupos para que cada semana se vayan alternando y puedan respetar las medidas de distanciamiento social. “Además, se facilitarán paquetes de mascarillas a los trabajadores, habrá gel en la entrada a la oficina, se harán turnos también para comer, entre otras medidas”, explican.
Atender a los clientes de forma física
Entre las entidades que vuelven a sus sedes, algunas ya atienden a sus clientes cara a cara. Así es en A&G, donde los clientes que así lo solicitan ya están reuniéndose con sus banqueros y su equipo de expertos, atendiendo a las medidas de seguridad descritas por las autoridades sanitarias y cumpliendo con los protocolos establecidos, explica Lovaco.
También en iCapital, a petición del cliente: “Sí recibiremos a clientes, con todas las precauciones, pero siempre que ellos lo deseen. Por ahora preferimos utilizar un canal telemático ya que su funcionamiento es muy eficiente y la adaptación de los clientes ha sido total”, añade.
También lo hacen, aunque con mucha cautela, en Diaphanum: “Ya estamos recibiendo a clientes que solicitan reuniones presenciales, pero no estamos siendo proactivos por precaución”, dice Gómez Zabalo.
En Ariete no lo harán hasta que pase el verano: “En principio hasta pasado el verano y ya de cara a septiembre, no tenemos pensando que ocurra. Justo ahora también empezará el verano y por norma habitual es una época en la que ya no recibes tantas visitas, así que en principio, no”, explican.
Lecciones aprendidas
Toda esta situación ha pasado dejando un poso en las entidades, como la conciencia de la posibilidad del teletrabajo y los beneficios de la flexibilidad, o la capacidad de adaptación del ser humano:“Hemos aprendido que somos muy flexibles, nos adaptamos con facilidad a los cambios y tenemos capacidad de reacción. No solo Diaphanum, nuestros clientes también. La situación nos ha ayudado a ayudar a nuestros clientes a entender lo que la tecnología puede ofrecerles y la cantidad de tiempo que pueden ahorrarse en traslados, muchas veces innecesarios. Sin duda, el teletrabajo es un nuevo canal de comunicación que ha llegado para quedarse, es un complemento perfecto para el trato personalizado que ofrecemos a clientes y una herramienta que permite conciliar la vida personal con la profesional de todo el personal”, explican en Diaphanum.
“La principal lección que nos deja esta crisis es la enorme vulnerabilidad del ser humano frente a una pandemia de alcance global como la que hemos vivido. El impacto que ha tenido en nuestras vidas, tanto desde un punto de vista humano como social y económico debe hacernos reflexionar sobre lo más esencial e importante que tenemos: nuestra vida, nuestra salud y la de las personas de nuestro entorno”, reflexiona Carralón. “Desde la perspectiva estrictamente profesional, una de las principales lecciones que nos deja son las ventajas de la digitalización y el trabajo en remoto a la hora de desarrollar nuestra actividad con el mismo grado de profesionalidad que cuando ésta tiene lugar de forma presencial. Nuestros clientes han podido operar y realizar movimientos en sus carteras sin ningún problema. En el mundo digital en el que vivimos, la operativa está solucionada en las estrategias delegadas, ya sea a través de los mandatos de gestión, de las sicavs o de la gama de fondos Wealth”, añade.
“Hemos aprendido a adaptarnos a un entorno complicado en las comunicaciones con clientes, claves en nuestro trabajo basado en la confianza y la cercanía asesor/cliente. El teletrabajo ya se practicaba en iCapital desde sus comienzos a principios de los 2000, por lo que no ha supuesto novedad si bien sí que se ha intensificado lógicamente”, añade Santos.
“La verdad que aquella frase de que el ser humano se adapta a todo encaja mucho en este contexto. Por primera vez el equipo al completo ha teletrabajado y los resultados han sido positivos, incluso la productividad ha sido superior en este periodo. Así pues, esta medida de teletrabajo ha venido para quedarse”, explican en Ariete, donde también valoran el cambio en las relaciones con los clientes: “El contacto que teníamos con nuestros clientes habitualmente era el presencial y telefónico. Sin embargo, ahora, el número de videollamadas ha incrementado exponencialmente y han sido un éxito también. Tanto por nuestra parte como por la del cliente, ha funcionado muy bien. El tacto, el calor humano de una visita presencial obviamente siempre están allí, pero una videollamada soluciona también problemas, aclara dudas, sirve de información y te ahorra tiempo de viajes”.
Para Lovaco, han confirmado que anticiparse a las necesidades de los clientes y seguir estando a su lado tiene sigue siendo la prioridad: “Hemos aprendido que un equipo bien cohesionado puede trabajar a distancia durante un tiempo y que proporcionar medios tecnológicos adecuados a nuestros empleados para desempeñar el teletrabajo es importante. El teletrabajo es una forma complementaria de trabajar y se debe compatibilizar con medidas que permitan mantener la cultura y cohesión de las personas que con la distancia y la falta de contacto personal pueden verse perjudicadas. No sabemos todavía qué cambios llegarán y se quedarán, hemos probado nuevas herramientas, nuevas formas de trabajar en equipo, … sin duda esto ha sido un examen que estamos orgullosos de haber superado de forma exitosa tanto para nuestros clientes como para nuestros empleados”.
Foto cedidaDavid Sánchez, responsable de Selección de fondos de Santalucía AM. Santalucía AM incorpora a David Sánchez como responsable de Selección de fondos
Santalucía Asset Management ha incorporado a David Sánchez Sánchez como nuevo responsable del área de Selección de fondos.
Sánchez es ingeniero técnico en Informática de Gestión, postgrado en Bolsa y Gestión de Patrimonios y cuenta con un master en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad de Oviedo y un master executive en Finanzas Cuantitativas por EFA Escuela de Finanzas Aplicadas (AFI). Asimismo, posee la certificación EFFAS Certified ESG Analyst (CESGA).
Hasta ahora, David Sánchez era gestor de cartera senior en Andbank Wealth Management SGIIC, entidad en la que también ha ocupado otros puestos durante los últimos seis años. Además, es profesor asociado del master en Dirección Económica Financiera en el IESIDE Business School.
“Estamos muy contentos con la incorporación de David a Santalucía AM. Con su llegada, reforzamos y ampliamos notablemente nuestras capacidades y experiencia en gestión y selección de fondos de terceros y confiamos en que nos ayudará en nuestro reto de convertirnos en gestora de referencia”, asegura Gonzalo Meseguer, director general de Santalucía AM.
Constituida en el año 2000, Santalucía AM gestiona 1.450 millones de euros en activos a través de diferentes vehículos de inversión, así como 2.700 millones en mandatos de gestión de planes de pensiones y cuenta con equipos de gestión especializados en mixtos y retorno absoluto, renta variable y renta fija.
Bewater Datos 101 FICC, fondo de inversión colectiva de tipo cerrado, es el nuevo fondo de Bewater Funds, gestora europea. Con un tamaño cercano a los 300.000 euros, el vehículo permite invertir en una selección de compañías no cotizadas con mayor liquidez.
Datos101 es una empresa tecnológica especializada en copias de seguridad de datos y de continuidad de negocio para empresas formado por un equipo de profesionales de más de 15 años de experiencia en sistemas de seguridad de datos para empresas. La compañía tiene sus oficinas centrales en Madrid y sedes en Murcia, y Vigo. En cuanto al impacto de la crisis sanitaria, desde Bewater han analizado el impacto que pudiera tener y concluyen que Datos 101 puede salir fortalecida al ser una solución en la nube, asequible y completamente automatizada.
Así, la tesis de inversión del fondo busca “construir en Europa uno de los líderes en el servicio de copias de seguridad y servicios de recuperación de desastres para pymes, especialmente en empresas con menos de 100 empleados”, aseguran desde la entidad. Proporcionan servicios en el “long tail” de la industria y aquellas empresas a las que no llegan los grandes jugadores como Amazon o Microsoft.
“Seguimos invirtiendo, incluso en las circunstancias actuales. Hay sectores y empresas que no se ven afectadas por el COVID-19, y que incluso pueden verse beneficiados. Datos 101 es una empresa que provee su servicio a distancia a pymes y creemos que se puede incluso beneficiar. Esta situación ha incrementado la necesidad de trabajar a distancia y consecuentemente la de tener un sistema de back up de bases de datos al día”, asegura Ramón Blanco, CEO de Bewater Funds.
Datos 101 trabaja con un canal de 500 partners y desarrolla sus servicios en España: “Esta ampliación nos va a permitir internacionalizar y desarrollar nuevos mercados como Portugal, Italia y Hungría, en una primera fase, además de proporcionar nuevas herramientas y desarrollos en productos para nuestros partners”, subraya Juan Llamazares, CEO de Datos 101.
A partir de ahora, aquellos inversores profesionales que lo deseen podrán comprar participaciones del fondo previo registro y cualificación en la página web de la gestora.
