Foto cedidaAlexander Roose, director de inversiones de renta variable internacional de DPAM.. Alexander Roose, nombrado director de inversiones de renta variable internacional de DPAM
DPAM ha anunciado que Alexander Roose sustituirá a Guy Lerminiaux en el cargo de director de inversiones de renta variable fundamental, que deja su puesto tras 30 años en la industria de gestión de fondos. Además, el papel de Lerminaux como gestor principal de las estrategias de renta variable europea y de la zona euro pasará a su co-gestor Koen Bosquet.
Según ha informado la gestora, después de más de 30 años en el sector, Lerminaux deja el mundo de la gestión de inversiones. Comenzó su carrera en finanzas como analista en 1986, y se incorporó al departamento de ventas institucionales de DPAM en 1993. “El compromiso, la visión y su dedicación constante no pasaron desapercibidos, y se convirtió en socio y CIO de renta variable en 1998. Veterano de la industria en DPAM, Lerminaux ha presidido innumerables logros en su cargo”, destacan desde la gestora.
Guy Lerminiaux y Alexander Roose han trabajado conjuntamente como expertos en stock picking, contribuyendo al éxito de las estrategias de renta variable de DPAM. Roose cuenta con un importante historial de gestión y una profunda comprensión de los mercados de renta variable y la gestión fundamental, por lo que está totalmente preparado para asumir esta nueva responsabilidad, integrando sus conocimientos como previo jefe de renta variable internacional y sostenible.
El relevo de las estrategias de renta variable europea y de la Eurozona también se ha estado desarrollando durante varios años. Koen Bosquet, que fue contratado en el equipo de DPAM por Lerminaux hace casi 6 años, ha ido asumiendo gradualmente el papel gestor principal de la estrategia. Al igual que su antecesor, se beneficiará del enfoque de equipo que tienen estas estrategias, y de su disciplinada adhesión al proceso de inversión de larga trayectoria.
Como resultado, el proceso de inversión de las estrategias de renta variable europea y de la zona euro seguirá estando totalmente alineado con la visión a largo plazo del equipo. Adrien Tamagno,CFA, seguirá trabajando como co-gestor junto a Bosquet. Por su parte, Muriel Mosango Bayeli completará el equipo. “Considerando la importancia del stock picking basado en el análisis en nuestros fondos, los antecedentes de Tamagno y Mosango como analistas en DPAM son de gran valor para el equipo”, explica la gestora.
Tras la excepcional trayectoria de Lerminiaux en la gestora, Hugo Lasat, CEO de DPAM, ha destacado: «Le debemos a Guy por su contribución estos años y sólo podemos compensarle preservando su legado y manteniendo su nivel de excelencia. Ha generado un impacto duradero, que guiará la filosofía de inversión de DPAM en los años venideros».
Foto cedidaMichael D'Arcy, new CEO of the Irish Association of Investment Managers (IAIM) . Irish Association of Investment Managers appoints Michael D’Arcy as New CEO
La Asociación Irlandesa de Gestores de Inversiones (IAIM, por sus siglas en inglés) ha nombrado a Michael D’Arcy, ex ministro de finanzas irlandés, CEO de la organización. En su función como CEO, D’Arcy se encargará de volver a establecer el programa y las prioridades de la IAIM, teniendo en cuenta el panorama posterior al Brexit.
Según ha explicado en un comunicado, D’Arcy trabajará en estrecha colaboración con el Presidente de la IAIM, John Corrigan, en el desarrollo del plan estratégico para hacer frente al actual contexto de desafíos y oportunidades al que enfrenta la industria de gestión.En este sentido, la organización explica que su función consistirá en “aumentar la presencia de la IAIM y la voz de los gestores irlandeses en el contexto de un sector más amplio de los servicios financieros nacionales y ayudar a situar a Irlanda como destino destacado para las empresas de gestión de inversiones”. También se encargará de dirigir la contribución de la IAIM en torno a esferas clave, como las finanzas sostenibles y el ESG, colaborando con los demás interesados clave locales e internacionales.
«Estamos encantados de confirmar el nombramiento de Michael D’Arcy como nuevo CEO de la Asociación. La industria está creciendo exponencialmente en Irlanda y nuestra expectativa es que esta tendencia continúe. Este es nuestro primer paso para incorporar la experiencia y las competencias necesarias para afrontar este reto”, ha destacado John Corrigan, presidente de la IAIM, tras conocerse el nombramiento.
Según Corrigan, Irlanda es uno de los principales centros mundiales de gestión de inversiones y la industria está en una posición única para desempeñar un papel integral en la recuperación económica y social posterior a la crisis del Covid-19. Sin embargo, advierte de que deben asegurarse de que la normativa y las políticas de la industria en Irlanda apoyen este crecimiento.
«Nos estamos moviendo en aguas desconocidas de cara al entorno posterior a Brexit, tanto a nivel nacional como internacional, y creemos que Irlanda tiene una oportunidad única para hacer cambios reales y estar en el centro de las iniciativas como el ESG y la financiación sostenible”, ha añadido Corrigan.
Por su parte Michael D’Arcy ha señalado: «Creo que ahora, de manera crucial, existe una gran oportunidad para Irlanda, a medida en que el Reino Unido salga de la UE, de ayudar a dar forma a la futura agenda no sólo de los gestores de inversiones y las empresas en las que éstas tienen un considerable potencial de crecimiento, sino también, de manera más amplia, para la industria de fondos en su conjunto y para que Irlanda se convierta en un centro mundial de la industria”.
Morgan Stanley contrató el pasado viernes a Achilles Kontoyiannis y Sean M. Clancy provenientes desde UBS en Aventura, Florida.
Kontoyiannis cuenta con más de 21 años en la industria, mientras Clancy está registrado hace 41 años, según Brokercheck.
Kontoyiannis y Clancy, que dejaron UBS el después de 17 y 10 años respectivamente, ingresarán a la sede de Morgan Stanley en la misma ciudad del estado de Florida.
Kontolyannis inició su carrera en Metlife y New England Securities para luego pasarse a Merrill Lynch en 1997 en Nueva York donde cumplió funciones hasta octubre de 2003 hasta que finalmente firmó por UBS.
Clancy, por su parte, inició su carrera en J.B Hanauer & CO. en 1979 donde trabajó en diversas firmas hasta su llegada a UBS en 2010, según los registros de Brokercheck.
Estos fichajes se dan en una semana en la que Morgan Stanleey contrató docenas de corredores y personal de apoyo de Merrill Lynch y UBS que supervisaban más de 5.000 millones en activos, consigna el medio Advisorhub.
Pixabay CC0 Public Domain. Costa Rica propone la creación de un fondo solidario para aliviar la economía COVID-19 en países emergentes
En el marco de la 75ª Asamblea General de las Naciones Unidas, el presidente de Costa Rica Carlos Alvarado Quesada, presentó la propuesta de creación del “Fondo para Aliviar la Economía COVID-19″(Fund to Alleviate COVID-19 Economics – FACE), como una instancia de solidaridad internacional ante la recesión económica causada por la pandemia e instrumento para impulsar una recuperación sostenible.
La propuesta fue presentada por el gobernante costarricense en un panel en el que participaron el presidente del Gobierno de España, Pedro Sánchez; la vicesecretaria general de las Naciones Unidas, Amina Mohammed; la secretaria ejecutiva de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Alicia Bárcena; los profesores de la Universidad de Columbia, Joseph Stiglitz, y de la Universidad de Oxford, Ian Goldin, y el director de la División de Estrategias de Globalización y Desarrollo de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD), Richard Kozul-Wright.
“FACE busca proveer a los países en desarrollo los fondos necesarios para hacer frente a los impactos socioeconómicos de la pandemia sobre la economía y las personas, en términos concesionales y solidarios”, explicó Alvarado en su intervención.
Detalló que es “un fondo de apoyo extraordinario de medio trillón de dólares, financiado con el 0,7% del Producto Interno Bruto (PIB) de las economías más grandes y fuertes del mundo, —aquellas que representan el 80% del PIB mundial—, para ser intermediados por uno o varios bancos multilaterales de desarrollo, como préstamos concesionales a los países en desarrollo”.
El presidente de Costa Rica agregó que “los fondos serían prestados a largo plazo y a tasas fijas, para proveer financiamiento extraordinario a los países en desarrollo que tienen limitaciones de herramientas políticas para responder a la crisis y mantener sus países dentro de la ruta para cumplir con la Agenda de Desarrollo 2030 y los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS)”.
Al presentar la iniciativa, el mandatario costarricense comentó que se busca fortalecerla y establecer la discusión sobre los mecanismos y la construcción de alianzas entre países para lograr la puesta en práctica de FACE como una opción viable para abordar los impactos sociales y económicos que la crisis del COVID-19 provoca en los países en desarrollo.
En ese sentido, el presidente Alvarado hizo referencia a los estragos que ha causado la pandemia a nivel mundial, acotando que 1,6 billones de trabajadores informales estarían en riesgo, muchos de los cuales no cuentan con protección social, y que entre 40 y 60 millones de personas podrían verse empujadas hacia la pobreza extrema, mientras 195 millones de empleos se perderían en el segundo trimestre del 2020”.
Por su parte, el presidente del Gobierno de España, Pedro Sánchez celebró la creación del Fondo FACE y manifestó sus deseos de que se convierta en un instrumento de apoyo a la recuperación mundial.
“La forma en que respondamos a esta crisis salvará al mundo para las generaciones futuras. Debemos actuar globalmente. Me preocupan especialmente los países de América Latina y el Caribe. Tenemos que ser creativos, actuar juntos y confiar en los mecanismos internacionales y regionales”, afirmó el mandatario.
La vicesecretaria general de las Naciones Unidas, Amina Mohammed, en tanto, recordó que lo que comenzó como una crisis sanitaria se ha convertido en una catástrofe humanitaria. Añadió que las medidas adoptadas por las instituciones financieras son bienvenidas, pero hay que hacer mucho más para hacer frente a las vulnerabilidades.
“Muchos países de ingresos medios son particularmente vulnerables (por ejemplo, los pequeños estados insulares y las economías dependientes del turismo) a los efectos del COVID-19. Se necesita una respuesta internacional masiva y coordinada. Estamos presionando para tomar medidas audaces para asegurar nuestro futuro”, expresó.
Joseph Stiglitz, profesor de la Universidad de Columbia y Premio Nobel de Economía, subrayó que se requiere un compromiso no sólo con una “debt standstill” para los países más pobres y para la deuda oficial, sino una que abarque más países, entre ellos, los mercados emergentes.
“FACE es una fantástica iniciativa que espero sea parte de la solución. La banca multilateral está condiciones de operacionalizar FACE, incluso para una recuperación verde”, afirmó el economista.
Alicia Bárcena, secretaria Ejecutiva de la CEPAL, advirtió que la crisis económica, social y humanitaria provocada por la pandemia no tiene precedentes en el último siglo y ha provocado impactos particularmente graves en los países en desarrollo, incluidos los de América Latina y el Caribe.
Destacó que el FACE está pensado como apoyo a los países para la recuperación pospandemia y no solo para enfrentar la emergencia. Añadió que se trata de un fondo que distribuye recursos de los países desarrollados hacia todos los países en desarrollo, independientemente de su nivel de ingresos.
“El problema de la falta de liquidez es un problema de distribución de la liquidez”, precisó.
La alta funcionaria de las Naciones Unidas señaló que la inclusión de los países de ingresos medios en las iniciativas de préstamo es una contribución al crecimiento y la estabilidad mundiales.
“Los países de ingresos medios albergan más del 75% de la población mundial, representan alrededor de un tercio del PIB mundial y el 96% de la deuda externa de todos los países en desarrollo (excluyendo China e India). La crisis y la insolvencia de la deuda en los países de ingresos medios pueden tener un efecto sistémico en la estabilidad financiera”, expresó.
Subrayó que el FACE complementa las iniciativas multilaterales que, si bien son importantes, son insuficientes para hacer frente a la pandemia, y subrayó que si bien el fondo apela a la solidaridad por parte de los países desarrollados también apela a su interés propio.
Finalmente, Alicia Bárcena propuso que FACE sea concebido como un fondo rotatorio, que utilice el reembolso y la cancelación de la deuda, o una parte de la deuda de un grupo de países, para proporcionar financiación adicional a otras economías con la finalidad de atender la emergencia y recuperación a mediano plazo.
El evento contó también con las intervenciones de Kamina Johnson-Smith, ministra de Relaciones Exteriores y Comercio Exterior de Jamaica, y del embajador Robert Rae, representante permanente de Canadá ante las Naciones Unidas, países que convocan, junto a las Naciones Unidas, la iniciativa de Financiamiento para el Desarrollo en tiempos de COVID-19 y más allá, que culminará el próximo martes 29 de septiembre con una reunión de Jefes de Estado y Gobierno. Ambos representantes abogaron por una mayor solidaridad financiera global como elemento clave para evitar profundizar la brecha entre las economías avanzadas y los países en desarrollo.
En su exposición, el presidente Alvarado puntualizó los aspectos más relevantes de la propuesta:
Fondo de apoyo extraordinario de medio trillón de dólares, financiado con el 0,7% del Producto Interno Bruto (PIB) de las economías más grandes y fuertes del mundo.
Recursos serían canalizados por uno o varios bancos multilaterales de desarrollo, por medio de un vehículo de propósito especial, como préstamos concesionales a los países en desarrollo.
FACE alcanzaría un equivalente al 3% del PIB de los países beneficiarios, una cifra representativa de la caída en los ingresos por impuestos más los costos extrapresupuestarios de la atención de la pandemia.
Los recursos serán destinados a mitigar el impacto económico en las personas y en los sectores productivos causados por la crisis, así como revivir las economías mediante un mejor regreso una vez superada la pandemia.
Los fondos serían prestados a los países en condiciones favorables y en términos solidarios: a 50 años plazo, con un período de gracia de cinco años y una tasa fija de cero por ciento de interés.
Los países beneficiarios, con la asesoría de instituciones financieras o comisiones económicas regionales, establecerían un sistema contable y de registro estadístico para identificar el costo fiscal de la pandemia, ambos dirigidos a gestionar el costo directo y el derivado de esta consecuencia económica y sus políticas. Esta medida contribuirá a mantener un dato confiable de cada préstamo, según las necesidades y vulnerabilidades propias antes que las clasificaciones generalizadas como el ingreso per capita.
Las organizaciones financieras, al contribuir en estas circunstancias particulares, no cobrarían ningún cargo por la intermediación y administración de los recursos del FACE.
De izquierda a derecha, Alejandro Estebaranz y José Luis Benito. Foto: True Value. truevalue
True Value, gestora fundada por José Luis Benito y Alejandro Estebaranz, ha lanzado su tercer fondo de inversión, True Capital.
Se trata de un vehículo global (ya registrado en la CNMV) que han creado de la mano de la gestora de Banco Alcalá, Gesalcalá, que lanza el fondo delegando su gestión en la gestora value española.
True Capital es un fondo flexible, que puede posicionarse entre un cero y un 100% en bolsa o en deuda, según el folleto. Con todo, la vocación de inversión del fondo es de renta variable, con filosofía value, según explican fuentes de True Value a Funds Society.
La idea es aplicar la misma filosofía de inversión de True Value y True Value Small Caps, sus dos otros fondos, pero sin limitaciones de tamaño y capitalización en las compañías en las que invierte. De hecho, el nuevo fondo invertirá en empresas de mayor tamaño, los llamados «compounders», con ventajas competitivas fuertes, pero más conocidas que las que se incluyen en los otros dos fondos. «Son buenos negocios, pero no son esas oportundiades escondidas de los otros dos vehículos», explica Benito.
La ventaja con respecto a la inversión indexada en renta variable es que el fondo trata de evitar invertir en valores que están más caros, mediante la selección de valores.
«Empezaremos en renta variable y estaremos invertidos en función del mercado, siempre prudentes construyendo la cartera», añade Benito.
Nacimiento como gestora hace algo más de un año
True Value nació como gestora en julio de 2019, pero su fondo insignia, True Value, que en ese momento asesoraba, había nacido ya en 2014, bajo el paraguas gestor de Renta 4. Con el cambio de figura a sociedad gestora, True Value pasó de asesorar el fondo a gestionarlo.
En marzo de 2020, Renta 4 lanzó el segundo fondo con la gestión delegada en True Value, centrado en small caps.
Y ahora nace el tercer vehículo de la entidad, de la mano de Gesalcalá, la gestora de Banco Alcalá, con la gestión delegada en la firma de gestión value española liderada por José Luis Benito y Alejandro Estebaranz.
Desde el comienzo de la pandemia a mediados de marzo, en EE.UU. se han ofrecido a la venta casi 400.000 casas menos en comparación con el año pasado, según el Informe Semanal de Vivienda de Realtor.
Desde mediados de marzo se han puesto en venta un total de 2,91 millones de propiedades únicas en el mercado.
Esto es aproximadamente 390.000 hogares menos que los 3,30 millones enumerados durante el mismo período el año pasado.
Este espacio en el inventario deja como resultado que los precios de las casas se aceleren al doble del ritmo del año pasado, las edificaciones se venden en promedio 12 días más rápido que el año pasado.
Los vendedores son más reacios a poner en el mercado su casa dada la incertidumbre sobre la economía y el entorno generado por la pandemia. Por otro lado, los compradores permanecen “en gran parte imperturbables ante los desafíos y están motivados por las bajas tasas hipotecarias y el miedo a perder la casa correcta», dijo Javier Vivas, director de investigación económica de Realtor.
Además, Vivas comenta que la mayoría de los vendedores también son compradores, por lo que incluso cuando aparecen nuevos anuncios en el mercado, también se agrega otro comprador.
Por otra parte, sumado a los problemas de inventario, “miles de casas previamente desocupadas, como segundas residencias y alquileres, han sido reocupadas por sus propietarios durante la pandemia, sacándolas del mercado», aseguró.
A partir de esta semana, el número de viviendas en el mercado ha bajado un 39% en comparación con el año pasado. Con la típica desaceleración estacional acercándose, el alivio en términos de más viviendas disponibles para la venta es poco probable.
El número de nuevos listados que llegan al mercado esta semana se redujo un 15% en comparación con el año pasado, una ligera mejora con respecto al descenso del 17% de la semana pasada.
En cuanto a losprecios, estos siguieron registrando un crecimiento récord.
Los precios medios de cotización siguieron creciendo al ritmo récord del 11,1% interanual. Más del doble de la aceleración de precios de enero de 2020 y la decimonovena semana consecutiva de aceleración de precios.
Foto cedida. Salvador Said Somavía asume la presidencia de Scotiabank Chile
El directorio de Scotiabank Chile designó, de forma unánime, a Salvador Said Somavía como presidente del banco el pasado 24 de septiembre.
Hasta la fecha, Said Somavía formaba parte de la mesa directiva, a la cual se integró en agosto de 2018, cuando se aprobó la fusión de BBVA Chile con Scotiabank Chile.
Su trayectoria en la banca se inició en los 80’s cuando, a los 21 años, asumió como director del Banco BHIF. Dos décadas después continuó en el directorio de BBVA Chile, donde participó activamente en la fusión e integración de este último con Scotiabank Chile.
En la actualidad, fuera del sector bancario, es director ejecutivo del Grupo Said y miembro de los directorios de Coca Cola Andina S.A, Parque Arauco S.A. y Energía Llaima S.A. Además, participa de diferentes organizaciones sin fines de lucro, como Endeavor Chile y el Centro de Estudios Públicos (CEP).
Así, de acuerdo a lo estipulado en el pacto de accionistas entre Scotiabank y la familia Said, Salvador Said reemplaza a don José Said Saffie, fallecido el 23 de julio pasado, a quien el Country Head y CEO de Scotiabank Chile, Francisco Sardón, recordó como “uno de los grandes empresarios de los últimos 70 años, generador de empleo en Chile y otros países de la Región, beneficiando a miles de familias en toda América Latina”.
Arturo Tagle Quiroz se integra al directorio
De vasta experiencia en la industria bancaria, el ex presidente de BancoEstado y ex gerente general de Banco de Chile, Arturo Tagle Quiroz, fue propuesto por la familia Said Somavía y elegido por todos los miembros como el nuevo integrante de la mesa directiva de Scotiabank Chile.
Tagle es ingeniero comercial de la Pontificia Universidad Católica de Chile y Magíster en administración de negocios de la Universidad de Chicago. Además de haber sido el máximo ejecutivo de Banco de Chile durante seis años y presidente del banco estatal entre marzo de 2018 y junio de este año, en su extenso currículum destaca su participación en las mesas de Banchile Securitizadora SA, Socofín SA, Banchile Corredores de Seguros Limitada, Banchile Asesoría Financiera SA, y de Banchile Administradora General de Fondos SA.
Tras estas designaciones, el directorio de Scotiabank Chile quedó compuesto por: Salvador Said Somavía (presidente); Manuel José Vial (vicepresidente); Jaime Said Handal; Ignacio Deschamps; Ernesto Mario Viola; Gonzalo Said Handal; Sergio Concha; Emilio Deik, Karen Ergas; Fernanda Vicente; y Arturo Tagle. Juan Antonio Guzmán y Guillermo Mackenna se mantienen como directores suplentes.
El Country Head y CEO de Scotiabank Chile, Francisco Sardón, señaló que “estamos muy complacidos con la designación de Salvador en la Presidencia del Directorio, quien ha sido un gran apoyo para la gestión de la Administración y, en el nuevo rol que asume, será clave para los desafíos futuros de crecimiento del Banco. Igualmente, la designación de Arturo Tagle, a quien conozco hace varios años, suma a nuestro Directorio gran conocimiento y experiencia. Estamos seguros de que será un gran aporte para Scotiabank Chile”.
Pixabay CC0 Public Domain. Las fuerzas disruptivas en la asistencia sanitaria
La interacción entre la investigación médica convencional y la industria de la tecnología punta ha supuesto un considerable progreso en la asistencia médica durante los últimos años. De esta forma, los tratamientos más rápidos y efectivos son capaces de reducir costes.
El desarrollo de la asistencia sanitaria ha dado, innegablemente, un espectacular paso adelante desde el siglo pasado. Esto se demuestra de manera clara en la mayor esperanza de vida: ha aumentado de los 46,6 años a nivel mundial en la década de 1950 a 71,4 años en 20151, y podría incluso alcanzar los 90 años para las mujeres de algunos países en el año 20302. Esta longevidad se debe en gran medida a la mejora general de las condiciones de vida. Sin embargo, es también resultado del progreso en el campo de la investigación médica durante los últimos años.
Como en otros sectores, este progreso también está impulsado por los descubrimientos dentro de otros sectores de la industria de la tecnología punta. La biotecnología, la inmunoterapia y la tecnología médica son nuevas disciplinas que están ocupando el lugar de la medicina y la investigación convencionales, y que son una prueba más de la disrupción en la asistencia sanitaria y las ciencias biológicas.
El gasto en asistencia sanitaria va camino de ser insostenible debido a las tendencias demográficas, al envejecimiento de la población, y ahora también a la pandemia del coronavirus. La mentalidad, sin embargo, está cambiando de forma gradual y la idea ya no es recetar más medicamentos, sino al contrario, el foco se ha puesto en evitar tratamientos repetidos a través de una mejora en la calidad de la asistencia sanitaria y de la efectividad de los medicamentos, redirigiendo la tradicional medicina “reparadora” hacia una más preventiva.
Esta evolución puede atribuirse a muchos factores. Primero, hay un aumento exponencial de datos a nuestra disposición, también conocidos como Big Data. La mejora cuantitativa y cualitativa en el almacenamiento de dicha información ha tenido como resultado un análisis más sofisticado, que ha permitido a los laboratorios concentrarse en la prevención de enfermedades aumentado también la velocidad en el análisis.
En general, la digitalización del sector permite ahora la monitorización de la salud de los individuos en tiempo real y la prevención de condiciones crónicas como la alta presión sanguínea. La gama de posibilidades, que abarca algoritmos, objetos conectados y procesamiento de datos es tal que gigantes de la informática como Google y Apple tienen una amplia presencia en el campo de la asistencia sanitaria y cuentan con acuerdos con grandes laboratorios.
La calidad del cuidado proporcionado es también una característica de la actual reorganización. Los avances que han hecho las empresas biotecnológicas en investigación, en especial en lo relativo a las terapias dirigidas, son, en este sentido, significativas. Otros campos más allá de la inmuno-oncología también se han visto verdaderamente revolucionados en los últimos años, como es el caso de la genómica y de la microbiota. Los beneficios potenciales son considerables y están despertando el apetito de los grandes laboratorios.
Como la asistencia sanitaria “disruptiva” es más sencilla, más rápida y más efectiva, encuentra, por encima de todo, necesidades de control de costes. Las soluciones ofrecidas por las empresas biotecnológicas son todavía caras, pero las nuevas tecnologías, como la impresión 3D de tejidos, están siendo introducidas para reducir su coste. Algunas estimaciones sitúan los ahorros en torno al 5% del gasto en el mercado estadounidense, en otras palabras, en 20.000 millones de dólares. En términos generales, la digitalización podría reducir el coste total de las medicinas aprobadas, que se encuentra en 2.600 millones de dólares. Las posibilidades ofrecidas por la disrupción son aún mayores, dado el considerable tamaño del propio sector sanitario.
La telemedicina es otro de los ámbitos que más se está beneficiando de la digitalización, pasando a ser actualmente una rama esencial debido a la crisis de la COVID-19, ayudando a los proveedores de atención médica y cuidadores a responder de manera más eficaz a las necesidades de las personas.
En este sentido, el fondo CPR Invest Global Disruptive Opportunities ha podido aprovechar este desarrollo e innovación en telemedicina y salud dentro de la dimensión de ciencias de la vida y la salud; una de las cuatro dimensiones disruptivas del fondo junto a economía digital, industria 4.0 y tierra. El fondo ofrece así un punto de entrada único y diversificado para acceder y capturar el crecimiento de unos 30 subtemas disruptivos agrupados en torno a estas cuatro dimensiones. Una exposición completa y global al ecosistema disruptivo, que permite invertir y beneficiarse de todas las tendencias que generan oportunidades.
Tribuna de Wesley Lebeau, gestor de renta variable temática y responsable de la estrategia Global Disruptive Opportunities de CPR AM, Grupo Amundi
1. Cifras de la ONU.
2. Investigación del Imperial College of London publicada en The Lancet medical review.
Dirigido a inversores profesionales. No constituye asesoramiento ni recomendación de inversión; ni constituye oferta de compra ni venta en ningún país donde pudiera ser considerado ilegal. Sin garantía de capital ni de rentabilidad. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. Material promocional a la atención del público general salvo de “US Persons”. Los comentarios reflejan la visión de CPR AM en un momento dado y pueden estar sujetos a cambio. Información a abril 2020. Ver Folleto y DFI. Subfondo de CPR INVEST; registrado en CNMV nº1564. Amundi Iberia SGIIC registrada en CNMV nº 31 www.amundi.es. CPR Asset Management, sociedad gestora de carteras autorizada por la AMF, n° GP 01-056 – 90 bd Pasteur, 75015 París – Francia.
Durante el mes de julio FINRA publicó el Informe de Tendencias de la Industria de Valores 2020, documento queproporciona una muy buena visión estadística de la dirección de la industria de valores en los Estados Unidos. Los números presentados, aunque no deberían sorprender a muchos en la industria, son muy reveladores: los representantes registrados de FINRA (Serie 7) y la membresía de los corredores de bolsa están en declive, mientras que los asesores de inversión registrados siguen aumentando.
En otras palabras, en una industria dominada por el corredor de bolsa y representantes registrados, estamos empezando a ver un cambio hacía el modelo de asesoría de inversión más simples. Entonces, ¿significa esto que habrá un cambio de guardias en la industria de valores de EE.UU.? No, al menos, en el futuro inmediato. Pero, si esta tendencia se mantiene, es muy posible que veamos que la industria de corretaje se transforma en una industria impulsada por el asesor de inversiones.
Estos son algunos de los hechos relevantes: Hay un aumento en los representantes registrados dejando el modelo de corretaje tradicional a favor del negocio de asesoramiento de inversión, ya sea al registrarse dualmente o al convertirse exclusivamente en un asesor de inversiones. Esta ha sido la tendencia consistente durante los últimos nueve años como se muestra en el siguiente gráfico:
Esta tendencia se hace más evidente cuando nos fijamos en el número de empresas registradas de FINRA (es decir, corredores de bolsa registrados). Donde en los últimos nueve años FINRA ha visto una disminución del 23% en la membresía de 4577 a un total de 3517 miembros en 2019.
Este número, sin embargo, palidece en comparación con el número de empresas que están registradas como asesor de inversiones, que se sitúa en más de 30.000 o un aumento del 13% en el mismo período:
Otro hecho interesante es la comparación de individuos que entran y salen de la industria. El Informe muestra cómo en una revisión de 14 años ha sido la tendencia general de que más personas están abandonando la industria que las que entran en la industria. Excepto por cinco años, vemos un patrón consistente de individuos que abandonan la industria de valores. Por favor, vea a continuación:
Por último, el informe muestra la huella geográfica de las sucursales de los corredores de valores, donde estamos viendo sucursales registradas de FINRA centrándose en ubicaciones tradicionalmente asociadas con centros internacionales, tales como: California, Florida, Nueva York y Texas. Esto podría ser un reflejo del creciente interés por los mercados internacionales. Lo cual es importante, ya que se trata de los mismos estados donde de acuerdo a la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos existe un mayor número de asesores de inversiones.
Por lo tanto, si bien estos números tienden a llegar a la conclusión de que hay una contracción general en la industria de corretaje, también tienden a sugerir que el asesoramiento de inversión está ganando popularidad como modelo de negocio entre los participantes de la industria para servir a los clientes. ¿Y por qué es esto?.
Hay muchas razones que pueden contribuir a esto, pero, una de las principales razones parece ser la carga regulatoria que los corredores de bolsa tienen que cumplir, lo que afecta directamente a sus representantes.
Por lo general, los corredores de bolsa tienen un costo más alto de mantener sistemas de vigilancia y cumplimiento para monitorear una gran cantidad de actividades, tales como riesgos de prácticas de ventas de empleados (incluyendo Regulación BI), transacciones de clientes, correos electrónicos y correspondencia. Otra razón podría ser que la regulación de los corredores de bolsa también añade complejidad al exigir que, en muchos casos, los empleados lleven registraciones/licencias para realizar sus trabajos, mientras que bajo el asesor de inversiones no es necesariamente el caso. Sin embargo, otra razón también podría ser que el proceso para establecer y mantener un asesor de inversiones es más eficiente, más rápido y menos costoso que el de un corredor de bolsa. Independientemente de la razón, la realidad es que los asesores de inversión están ganando terreno.
Ahora, esto no quiere decir que un asesor de inversiones esté libre de cualquier obligación de supervisión y cumplimiento. Por el contrario, están sujetos a un estándar fiduciario, que es más alto que el de los corredores de bolsa, y están obligados por ley a tener un Programa de Cumplimiento y nombrar a un Oficial de Cumplimiento que será responsable de asegurarse de se cumpla con las reglas y regulaciones. Por lo tanto, antes de dar el salto hacía un modelo asesoramiento de inversiones completo o registrar su propio asesor de inversiones, tenga en cuenta los siguientes puntos:
Divulgaciones y Transparencia – Los Asesores de Inversión deben estar listos para divulgar de manera clara y transparente cómo opera su negocio, su estructura de honorarios, quién es responsable del negocio y los conflictos de intereses existentes, entre otros puntos.
Programa de Cumplimiento – Los Asesores de Inversión deben tener un programa de cumplimiento que incluya políticas y procedimientos adaptados a su negocio. Recuerde que los procedimientos deben ser consistente con su negocio.
Programa de Supervisión/Supervisión – Los asesores deben definir un programa de supervisión que tenga en cuenta el tipo de relaciones que tiene e indicar cómo se supervisarán para las prácticas de ventas (por ejemplo, deriva, mínimo número de transacciones, selección de productos, por nombrar algunos).
Anuncios, publicaciones de mercadeo e Informes: los Asesores deben definir políticas, procedimientos y controles para asegurarse de que se comunican correctamente con los clientes y evitar declaraciones engañosas e informes inexactos.
Políticas y procedimientos para la incorporación de nuevos asesores registrados.
Los Asesores de Inversiones deben realizar una prueba anual del Programa de Cumplimiento.
Definir un proceso de Supervisión de Conflictos de Intereses.
Mantener libros y registros precisos.
Programa de Capacitación – Establecer un programa de capacitación que incluya capacitación y capacitación de productos para el personal supervisor de cumplimiento de arena.
Código de ética – Los asesores de inversión deben implementar un sólido código de ética.
Esta no es una lista de todos los elementos a tener en cuenta. Pero, es un buen punto de partida que le ayudará a definir su camino hacia adelante, prepararse para el futuro o al menos servir como una lista de verificación de los elementos que debe tener, si ya es un asesor de inversiones.
Recuerde que conocer las tendencias de la industria y entender dónde están los riesgos subyacentes de su negocio es primordial para su éxito. A medida que la industria se transforma, se descubrirán nuevos desafíos que requieren cierta medida de adaptación. Si bien el futuro de la industria es incierto, lo mejor es saber hacia dónde se dirige y estar listo, ya que lo último que desearíamos es perderse el cambio de los guardias.
Pixabay CC0 Public Domain. Bankia amplía su oferta de fondos índice con un nuevo vehículo sostenible
Bankia lanza su primer fondo índice que invierte en empresas que contribuyan al proceso de descarbonización de la economía mundial. Se trata del Bankia Index Clima Mundial, que busca replicar el comportamiento del índice MSCI World Climate Change Net Index, con una desviación máxima anual del 5%.
Este indicador forma parte del índice MSCI World, su índice principal, e incluye grandes y medianas empresas sostenibles desde el punto de vista del cambio climático de 23 países de mercados desarrollados. Tiene como objetivo representar la evolución de un conjunto de valores en función de las oportunidades y los riesgos asociados con la transición a una economía descarbonizada.
El nuevo fondo de Bankia invertirá mayoritariamente su cartera con el fin de replicar el comportamiento del índice y colocará sus activos en compañías del índice, derivados sobre dicho índice (futuros, total return swap) o sus componentes y ETFs (fondos cotizados).
Por ello, estará sujeto a las variaciones del mercado de renta variable. Así, “el producto está dirigido a clientes que, asumiendo la volatilidad que supone la renta variable y teniendo un horizonte de inversión de largo plazo, valoren tanto la importancia de aprovechar la posible rentabilidad financiera, como de invertir bajo criterios socialmente responsables (ISR)”, explica Pablo Hernández, director comercial de Bankia AM.
El fondo cuenta con dos clases de participaciones: cartera y universal. Esta última, dirigida al cliente minorista a partir de una inversión de 100 euros, tiene una comisión de gestión del 0,90%. La primera, dirigida a los clientes con carteras gestionadas en Bankia, aplica una comisión de gestión del 0,36%. Bankia Index Clima Mundial amplía la gama de fondos indexados Bankia Index, que cubre un amplio abanico de activos financieros y zonas geográficas a nivel global para aquellos inversores que apuesten por la inversión pasiva: Bankia Index RF Corto, Bankia Index RF Largo, Bankia Index USA, Bankia Índex USA Cubierto, Bankia Index Emergentes, Bankia Index España, Bankia Index Eurozona y Bankia Index Japón.
Además, con el lanzamiento de este fondo, Bankia refuerza su apuesta por productos con enfoque social, ambiental y gobernanza corporativa. Entre ellos destacan el Bankia Futuro Sostenible y Bankia Mixto Futuro Sostenible, ambos productos socialmente responsables (ISR), tienen en cuenta en sus procesos de análisis y selección de inversiones, además de datos meramente financieros, una serie de criterios relacionados con factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo, invirtiendo en compañías y sectores que producen un impacto positivo en la consecución de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).
Además, este lanzamiento se alinea con el Plan de Gestión Responsable del banco, su Plan Estratégico, con los ODS de la ONU y con la estrategia de transformación de Bankia AM hacia una gestora sostenible.
Durante 2019, Bankia se adhirió al Programa de Naciones Unidas para el Medio Ambiente. Con la adhesión a los seis Principios de Banca Responsable, las entidades financieras asumen públicamente el deber de alinear sus actividades con los ODS y el Acuerdo de París, se comprometen a ampliar sus impactos positivos, reduciendo los negativos, y a trabajar de manera responsable con sus clientes para fomentar prácticas sostenibles, así como a involucrar a los grupos de interés para alcanzar los objetivos.
