El presidente de la SEC, Jay Clayton, confirmó que concluirá su mandato a finales de este año.
Clayton, que juró el 4 de mayo de 2017, dejará a la SEC como uno de sus presidentes con periodos más largos: más de tres años y medio.
“Trabajar junto a las mujeres y hombres increíblemente talentosos y motivados de la SEC ha sido lo más destacado de mi carrera”, dijo Clayton, consigna un comunicado publicado en la web de la SEC.
La autoridad dijo estar orgulloso de los esfuerzos colectivos “para promover cada parte de la misión tripartita de la SEC, siempre teniendo en cuenta los intereses de nuestros inversores de Main Street”.
Clayton que destacó que el ecosistema de los mercados de capitales de EE.UU. como “el más fuerte y ágil del mundo”.
Durante su mandato centró los recursos de la agencia en promover los intereses de los inversores de Main Street a través de iniciativas que promovían el crecimiento económico, las oportunidades de inversión, la integridad del mercado y la protección de los inversores, dice el comunicado de la SEC.
La SEC también reforzó sus programas de fiscalización y ejecución, estableciendo varios récords anuales, agrega el comunicado.
Durante la administración de Clayton, la SEC obtuvo órdenes por más de 14.000 millones de dólares en reparaciones monetarias, incluido un récord de 4.680 millones de dólares en el año fiscal 2020, y devolvió aproximadamente 3.500 millones de dólares a los inversores perjudicados, detalla el comunicado.
La SEC realizó más de 10.000 exámenes, incluido un récord para la cantidad de exámenes de asesores de inversiones en el año fiscal 2018.
Además, durante la administración Clayton, la SEC pagó aproximadamente 565 millones de dólares a denunciantes.
El mercado local se bonos chinos se está abriendo al mundo y muchos inversores internacionales, incluidos los latinoamericanos, se preguntan cómo acceder a esta fuente de rendimientos. Por ello, CFA Society Uruguay y Colchester Global Investors han organizado un evento que cuenta con la participación de los expertos de la gestora que llevan ya un tiempo recorriendo este camino que lleva a Asia.
En los últimos años los bonos soberanos chinos han generado un creciente interés por parte de los inversores, al tiempo que el país era incluido en muchos de los índices de bonos globales y emergentes.
El acceso a este mercado para los inversores extranjeros no ha estado exento de dificultades, como saben Mark Capstick, gestor de cartera, Andrew Cowley, legal associate, Trevor Denton, Chief Operating Officer y Tim Digny, Head of Dealing, quienes participarán en el evento “Bonos soberanos chinos, balanceando desafíos y oprtunidades” que tendrá lugar a las 3pmGMT / 12pm de Uruguay el próximo 26 de noviembre.
El ex vicepresidente senior en Miami de EFG Capital International, Carlos R. Estima, se unió a Insigneo, confirmaron desde la firma de asesores independientes a Funds Society.
Estima se asociará con Enrique Jocelyn-Holt para crear su propia firma de asesoría dedicada especialmente a personas de alto patrimonio en América Latina, especialmente de Colombia, Ecuador, Perú y Chile.
Jocelyn-Holt dejó EFG en julio en donde trabajó con Estima.
Estima y Jocelyn-Holt trabajaron juntos en los sectores de Banca Privada y Corretaje durante más de 30 años, inicialmente en Bank of Boston en Nueva York, en Lloyds TSB en Miami y más recientemente en EFG Capital.
Además, el equipo contará con Bernardo Lucena, también proveniente de EFG Capital, con una cartera de clientes brasileños de más de 100 millones de dólares, y Renata Mussalem.
El equipo de Estima y Jocelyn-Holt actualmente cuenta con seis asesores independientes y más de 500 millones de dólares de activos bajo administración, confirmaron desde Insigneo.
Con esta nueva incorporación, Insigneo ha afiliado un total de 30 asesores en lo que va del 2020.
. VIS organizado por DWS y Funds Society: “Los ETFs de renta fija han pasado la prueba del tiempo”, según Olivier Souliac de DWS
En una nueva edición de un Virtual Investment Summit (VIS), organizado el pasado 12 de noviembre por DWS y Funds Society, Olivier Souliac, Head of Index Strategy & Analitics de Passive products y Salvador Gómez, Head of Passive Coverage-Latin America & US offshore de DWS, analizaron el crecimiento de los ETFs de renta fija de los últimos años, aspectos concretos como la liquidez y el comportamiento de estos instrumentos durante la crisis originada tras la pandemia. El evento fue moderado por Rocio Harb, Director y Branch Manager de IPG.
Tendencia creciente de UCTIS ETFs en la región
Salvador Gómez, Head of Passive Coverage-Latin America & US offshore deDWS, destacó durante su presentación el fuerte crecimiento de los ETFs UCITs de los últimos años, que en su opinión se debe a tres factores: eficiencia fiscal, madurez del mercado de los ETFs y flexibilidad en las clases de acciones.
En concreto, resaltó el fuerte crecimiento de los UCITS ETFs en la región, especialmente en México, donde ofertan sus productos a través del sistema internacional de cotizaciones. Sin embargo, mencionó que “se puede observar una tendencia creciente en la región latinoamericana, aunque con diferencias por países, pero sin duda nuestro tipo de cliente, que son inversores institucionales, están usando UCITS ETFs para construir sus carteras”.
Por otro lado, Gómez hizo referencia a la creciente demanda de productos ESG, otra de las tendencias clave del momento. “Este año, sin lugar a dudas, ha habido un crecimiento tremendo en flujos de entrada de ESG”, afirma. En su caso representa el 20% del total de los flujos en UCITS ETFs y aunque de momento han ido dirigido sobre todo al mercado de renta variable americano y liderado por inversores europeos, “hay mucho interés hacia diferentes clases de activos y exposiciones en Latinoamérica” , añade.
Por su parte, Olivier Souliac, Head of Index Strategy & Analitics de Passive products, añadió que los ETFs de renta fija van con retraso con respecto a los de renta variable, pero son el mejor punto de partida para integrar factores ESG en esta categoría de activos. “No solo estamos viendo entrada de flujos nuevos sino cambios de productos plain vanilla a ESG”, añadió.
Finalmente, Gómez dijo que los criterios ESG, y en concreto el votación delegada (proxy voting), forman parte de su oferta de valor, junto con la innovación y la oferta best in class. ”DWS votó a favor del 100% de las resoluciones relacionadas con ESG el año pasado”, concluye.
Los ETFs de renta fija van con retraso, pero acortando distancias
“La renta fija llega siempre algo tarde. Los inversores de renta fija tienden a mirar dos veces porque el coste de oportunidad de invertir mañana comparado con hoy es relativamente bajo”, afirma Souliac.
Así, los ETFs de renta fija han tenido una evolución más lenta con respecto a sus hermanos de renta variable, pero para Souliac sus perspectivas de crecimiento a futuro son muy positivas porque “Los ETFs han superado la prueba del tiempo. Hemos logrado la profecía autocumplida que es la eficiencia de los ETF de renta fija”, explica.
La eficiencia en costes es uno de los aspectos clave por lo que un inversor decide invertir en ETFs de renta fija frente a tenencia directa de carteras de bonos o fondos de gestión activa. “Ha habido una tendencia clara de reducción de costes desde el lado de los tendedores de activos, propiciado por un entorno de rentabilidades bajas. Unos de los aspectos relacionados con coste es el coste de los instrumentos y en este sentido, los ETFs son muy eficientes”.
Otra de las ventajas es, según Souliac, que se logra una réplica eficiente de los índices, y este aspecto ha mejorado mucho estos años porque “el problema de la transparencia de los mercados de renta fija (formación de precios) ha sido solucionado y esto es crucial para lograr una réplica eficiente”, explica.
De cara al futuro, Souliac ve una demanda creciente por este tipo de instrumentos que tiende a sofisticarse a medida que van entrando nuevos actores con necesidades más complejas que quieren abordar bajo un formato ETF.
En cuanto a la categoría, aunque en el pasado los ETFs de corta duración han sido los más demandados, no es fácil saber hacia dónde se dirigirá la demanda, pero el experto apunta hacia exposiciones globales y ESG. “Muchos inversores, probablemente del lado de la renta variable, querrán tener una única exposición a bonos con un algo más de rentabilidad y diversificación que bonos del tesoro, y la alternativa inmediata será los índices agregados. Hemos visto un crecimiento enorme en ese segmento también”, declara.
Importancia del ecosistema
La importancia de todos los jugadores que forman parte del ecosistema del entorno de los ETFs ha quedado demostrada durante la crisis de mediados de marzo, en las que se observaron salidas de flujos en el segmento HY y de deuda emergente corporativa.” Los estresses de liquidez se gestionaron de manera razonable gracias al ecosistema alrededor de los ETFs”, explica Souliac.
“Los inversores que necesitan reembolsar tenían un precio”, y según Souliac, eso es gracias al hecho de ser productos estandarizados que permiten machear compradores con vendedores. “Gracias a este fenómeno, la liquidez es 7 veces mayor a la de un bono cuando se mira el tamaño del mercado versus volumen de transacciones medias”, concluye.
Así, destaca que durante la crisis trabajaron de cerca con sus proveedores de liquidez para evitar problemas de dilución y de tracking error. “El ecosistema jugó su papel asegurando que cada cliente, entrando y saliendo, tuviera su parte de tenencia de los ETFs de forma justa y representativa, para que de esa forma se pudiera evitar dilución, tracking error y tracking difference”.
Además, los proveedores de índices fueron de gran importancia en este periodo ya que pararon temporalmente el rebalanceo de sus carteras y evitaron el tener que soportar costes innecesarios. “Prácticamente a nivel general, todos los proveedores de índices han demostrado que no son solo proveedores de benchmarks sino que están al corriente de todo lo que ocurre en el mercado de renta fija”, concluye el experto.
Puede acceder al link de la grabación aquí Contraseña: DWSETFs1211
Pixabay CC0 Public Domain. El asesor financiero, el mejor prescriptor en el uso de nuevas tecnologías
La innovación ha estado siempre presente en el sector financiero. El diseño de nuevos productos o de nuevas aplicaciones informáticas que den soporte a estos son campos en los que las entidades financieras han desarrollado una alta profesionalización. Capaces de diseñar y lanzar nuevos productos financieros en escasas semanas, la capacidad innovadora de los bancos y cajas quizás ha pasado desapercibida por su carácter intangible, pero es sin duda una de las que más ha evolucionado en el sector empresarial.
El progreso siempre se acelera en los periodos más difíciles de la humanidad; el tejido empresarial en general y el sector bancario en particular han tenido también que progresar y adelantar sus planes, motivados por un periodo que ya constituye por derecho propio un capítulo destacado de la historia de la humanidad.
La evolución tecnológica y la digitalización han supuesto un cambio de hábitos y mayores exigencias por parte de los usuarios de banca y, además, ha permitido al sistema financiero español ser muy eficiente.
Innovar o morir: ¿cómo compatibilizar la digitalización con un modelo de asesoramiento personalizado?
A pesar de los drásticos cambios en nuestra forma de comunicarnos y nuestra relación con la tecnología, nunca hay que menospreciar a la ingeniería social, es decir, a las personas.
En Banco Mediolanum ya fuimos innovadores anticipándonos al futuro construyendo un banco alrededor de nuestros asesores financieros y sin oficinas y hoy en día seguimos creyendo que este es un modelo de presente y de futuro que incorpora lo mejor de la tecnología sin perder su principal esencia: el valor del factor humano. Los clientes necesitan un servicio ágil para gestionar las operaciones del día a día, pero lo primordial es que cuando tengan que decidir qué hacer con sus ahorros cuenten con un profesional de las finanzas de su confianza a su lado. En nuestro caso, nuestros family bankers.
¿Qué papel juega el asesor en toda esta estrategia de desarrollo tecnológico?
Su rol es fundamental. Los asesores financieros (family bankers) agilizan los procesos y son los mejores prescriptores ante los clientes en el uso de las nuevas tecnologías, que se convierten la herramienta para facilitar y hacer más cómoda la relación y la operativa. Desde Banco Mediolanum apostamos por una estrategia high touch – high tech, en otras palabras, la vocación por acompañar al cliente a lo largo del ciclo financiero de su vida combinando lo mejor de la tecnología con la relación humana, el factor clave de la relación.
Es así como los asesores financieros son capaces de cultivar la confianza y mantener un alto nivel de satisfacción por parte de los clientes. Y en este binomio la tecnología proporciona todas las facilidades para que gestionen las operaciones del día a día y, por ejemplo, la formalización de los contratos, las operaciones, etc. De hecho, la automatización ha permitido al sistema financiero español ser muy eficiente.
La digitalización, como concepto, se ha convertido en elemento importante para acercar el banco al cliente y proporcionarle una experiencia más agradable y próxima. Efectivamente, sus expectativas son cada vez son más altas. La tecnología es un medio y no un fin porque, ante todo, la prioridad es el factor humano y la relación con los clientes.
Digitalización
Actualmente Banco Mediolanum, gracias a la óptima combinación de tecnología y relación humana ha logrado un nivel de digitalización del 99%.
En el caso de Banco Mediolanum hemos sido reconocidos como el banco con los clientes más satisfechos con su entidad de la banca española, según el estudio Benchmarking de Satisfacción de Clientes 2019 realizado por la consultora independiente Stiga.
Del total de 17 entidades analizadas, Banco Mediolanum es también el segundo en satisfacción de sus clientes en las categorías de Internet, banca móvil y recomendación.
Tribuna de Salvo La Porta, director comercial de Banco Mediolanum y responsable de la red de asesores financieros
Foto cedidaSebastián Albella, presidente de la CNMV. presidente de la CNMV, Sebastián Albella,
El actual presidente de la CNMV, Sebastián Albella, quien comunicó ayer su voluntad de no renovar en el cargo al considerar que ya ha cumplido su mandato, continuará al frente de la institución hasta que el gobierno nombre a un sustituto. Así se ha decidido en el Consejo de Ministros tras la modificación de la Ley del Mercado de Valores.
En concreto, se ha modificado la normativa de la CNMV para que el presidente, vicepresidente y consejeros no natos puedan continuar en el ejercicio de sus funciones y en sus cargos hasta el nombramiento de sus sucesores. Así lo ha explicado en rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros, la ministra de Asuntos Económicos y Transformación Digital, Nadia Calviño. Según explican desde EFE, con este cambio en la norma, se evitará la situación que se produjo hace cuatro años, en octubre de 2016, cuando, ante el final del mandato de la entonces presidenta de la CNMV, Elvira Rodríguez y ante la falta de aprobación de su sustituto, el consejero de mayor antigüedad, Juan Manuel Santos, presidió la Comisión de forma transitoria.
Según ha indicado Calviño, esta reforma se ha hecho «con el fin de garantizar la continuidad de las instituciones en tanto se produce el proceso de renovación«, además de garantizar también el buen funcionamiento de la institución y preservar la seguridad jurídica. Por lo tanto, Albella seguirá en su cargo más allá del 25 de noviembre, fecha en la que finalizaba su mandato de cuatro años.
Sobre quiénes serán los sucesores, la ministra no ha dado detalles y solamente ha afirmado que serán profesionales de «reconocido prestigio». Eso sí, Calviño ha aprovechado la ocasión para reconocer la «excelente» trayectoria de Albella al frente de la institución.
Foto cedidaEdificio principal de la CNMV. . La CNMV equipara a gestoras y empresas de servicios de inversión en la comercialización de fondos
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha actualizado su documento de preguntas y respuestas sobre MiFID II para incluir en su ámbito de aplicación la actividad de comercialización de las gestoras. En el documento, el regulador nacional aclara que a la actividad de comercialización de las gestoras se le aplican los mismos requisitos que a otros intermediarios que prestan el servicio de recepción, transmisión o ejecución de órdenes de clientes.
Según explican desde finReg360, con esta actualización, la CNMV modifica su anterior criterio por el que las sociedades gestoras, en su actividad de comercialización de instituciones de inversión colectiva (IIC), solo tenían que atender a los requisitos de evaluación de la conveniencia, al no ser la comercialización de IIC un servicio de inversión.
“Esta nueva aproximación afecta tanto a las sociedades gestoras de IICs reguladas por la normativa de UCITS como a las reguladas por la AIFMD, esto es, también a las gestoras de capital riesgo y de carácter cerrado”, apuntan desde finReg360.
Ahora bien, ¿qué implicaciones tendrá esto para las gestoras? El supervisor indica que las gestoras deben cumplir con los siguientes requerimientos de MiFID II en la comercialización tanto de vehículos propios como de terceros: gobernanza de productos, conocimientos y competencias del personal de ventas, remuneración, incentivos, información pre y post contractual a clientes, y llevanza y conservación de registros.
Actualización de políticas y procedimientos internos
“Este cambio de enfoque supone que se apliquen a las gestoras la totalidad de las obligaciones aplicables a los bancos y empresas de servicios de inversión cuando comercializan sus fondos o los de terceros. Ello supone actualizar sus políticas y procedimientos internos. Pero también hacer cambios operativos para facilitar información sobre costes y gastos o asegurar la grabación de llamadas telefónicas y conversaciones electrónicas”, explican desde finReg360.
Por último, destacan que desde las asociaciones sectoriales se está insistiendo en que, si esta equiparación entre las gestoras y las empresas de servicios de inversión y bancos ha de producirse, debe llevarse a cabo a través de una modificación de la normativa UCITS y AIFMD o a través de un cambio legislativo nacional y no a través del mecanismo de preguntas y respuestas.
Pixabay CC0 Public Domain. Financial Mind lanza un nuevo curso de especialización en regulación de capital riesgo
Financial Mind lanza un nuevo curso de Especialista en regulación de capital riesgo y otros vehículos de inversión alternativa. Se celebrará del 25 de noviembre al 9 de diciembre y será impartido por expertos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
El curso será impartido en dos sesiones de videoconferencia a través de la plataforma ZOOM los días 26 de noviembre y 3 de diciembre de 2020 (fechas provisionales sujetas a cambio) con un total de 6 horas lectivas acreditadas.
Asimismo, del 25 de noviembre al 9 de diciembre, los estudiantes tendrán acceso a un aula virtual con todo el material y documentación del curso y podrán resolver cualquier duda con los ponentes. Por último, los inscritos deberán acreditar los conocimientos adquiridos a través de varias pruebas de evaluación. Así, permitirá a los profesionales actualizar sus conocimientos y dar cumplimiento a los requisitos de formación exigidos por MiFID II.
“La industria del capital riesgo ha experimentado un fuerte auge en los últimos años, siendo cada vez más las gestoras que lanzan este tipo de fondos de inversión para atender la demanda de inversores institucionales y particulares que, en el actual entorno de bajos tipos de interés, buscan alternativas de inversión, descorrelacionadas de la evolución de los mercados bursátiles”, aseguran desde Financial Mind.
Por este motivo, desde la firma subrayan la importancia de que las entidades gestoras y los participantes de la industria dispongan de “una visión completa y profunda de toda la normativa reguladora en España y Europa de las entidades de capital riesgo y otros vehículos de inversión alternativa, así como de las últimas novedades aprobadas por los reguladores y supervisores”.
Para los lectores de Funds Society, Financial Mind aplicará un descuento del 10% a través del código de inscripción Fundss742020. La inscripción puede realizarse a través del siguiente enlace.
Pixabay CC0 Public DomainTheDigitalWay. TheDigitalWay
Si bien el recuento de votos no ha terminado, parece que Joe Biden se ha asegurado los 270 votos electorales necesarios para convertirse en el próximo presidente de Estados Unidos. La combinación de un estrecho margen de victoria y la posibilidad de que los republicanos conserven el control del Senado podría repercutir en las futuras políticas de la nueva administración.
Aunque el resultado todavía no es oficial, las agencias de noticias apuntan a Joe Biden como presidente electo. Puede que los medios de comunicación estén en lo cierto, pero el desenlace de la carrera presidencial y de la batalla electoral por el control del Senado sigue siendo incierto debido a los recuentos, los desempates y los desafíos jurídicos pendientes. Esperamos una mayor claridad en los próximos días, pero, en cualquier caso, el resultado no será oficial hasta que el Colegio Electoral se reúna el 14 de diciembre.
La máxima prioridad es la pandemia
Supongamos, pues, que Biden se alza con la presidencia y que los republicanos mantienen el control del Senado, una posibilidad que no sabremos con certeza hasta que se celebre una segunda vuelta (elecciones de desempate) en Georgia a principios de enero. Cabe destacar que si los republicanos solo retienen 50 escaños, entonces el voto de calidad del vicepresidente adquiere aún más importancia.
Mitigar el impacto de la pandemia de la COVID-19 en la economía estadounidense y en los ciudadanos más perjudicados será el principal desafío para Biden y su equipo. Conforme dejamos atrás el dramatismo electoral, resultará crucial que los líderes vuelvan a negociar programas capaces de apoyar a las personas, las compañías y los municipios más afectados por el virus. Dada la mayor posibilidad de un Congreso multipartidista (una Cámara de Representantes demócrata y un Senado republicano), el tamaño del paquete de estímulos probablemente será más reducido, aunque suficiente.
Habida cuenta del retraso en la aprobación de una segunda ronda de ayudas, resulta aún más apremiante la necesidad de actuar rápidamente y centrar el apoyo en los más necesitados. En la primera ronda, la velocidad fue crítica, aunque, visto en retrospectiva, el apoyo se distribuyó para demasiados fines. La sesión del Congreso saliente (conocida como «sesión del pato cojo») ofrece una oportunidad para aprobar ayudas específicas adicionales.
Un gobierno dividido podría limitar la capacidad de Biden para introducir cambios
Los demócratas esperaban una «marea azul» (color del Partido Demócrata), lo que les habría permitido controlar las ramas ejecutiva y legislativa del gobierno, pero ese escenario no parece haberse materializado. La situación de «pato cojo» no significa que nada ocurrirá, sino más bien que resulta poco probable que, salvo las ayudas relacionadas con el coronavirus y la ampliación de una «resolución continua» (CR) para autorizar la financiación del gobierno federal, apenas habrá nuevas iniciativas durante este corto periodo.
Para muchos inversores, un gobierno dividido es el resultado más favorable. En mi opinión, las elecciones y los posteriores cambios de políticas no suelen afectar la dirección a largo plazo de las medias del mercado, puesto que no suelen alterar drásticamente la forma en que la economía general funciona. No obstante, las políticas pueden afectar significativamente a sectores concretos y, a su vez, generar ganadores y perdedores. Por ejemplo, los posibles cambios en las políticas de atención sanitaria podrían influir en las actitudes de los inversores con respecto a los hospitales y los valores farmacéuticos en diferentes direcciones.
Un gobierno dividido podría limitar la capacidad de un presidente o un partido político para adoptar algunas de sus ideas más radicales. Si Biden asume la presidencia con un Senado republicano, sus propuestas de aumentar los impuestos para las empresas y los estadounidenses más acaudalados o hacer mayor hincapié en la regulación afrontarán un camino más tortuoso. Esto no significa que los impuestos no subirán, pero podría llegarse a un compromiso más moderado, es decir, un aumento del 25% en lugar del 28% propuesto. Sospechamos que un gobierno dividido también incidiría en las posibles propuestas de la administración de Biden relativas a los impuestos sobre transacciones financieras, bienes inmuebles y seguridad social. Dado el aparente apoyo de los dos partidos al denominado «impuesto de deslocalización» (offshoring tax), un gobierno dividido no implicaría cambio alguno.
Resumen
La conclusión de las elecciones permitirá a los líderes electos centrarse en la importante tarea de concebir nuevas ayudas para aliviar el daño económico provocado por la pandemia, y podríamos asistir a un periodo de volatilidad hasta que eso ocurra. Si bien Biden se acerca cada vez más a la Casa Blanca, su capacidad para adoptar algunas de sus propuestas políticas podría verse limitada por un gobierno dividido. En cualquier caso, creemos conveniente que los inversores sigan centrándose en sus objetivos a largo plazo.
Anexo: ganadores y perdedores sectoriales
El impacto de los cambios normativos varía de un sector a otro. Los analistas de Columbia Threadneedle han dedicado mucho tiempo a identificar los posibles ganadores y perdedores sectoriales en caso de una victoria de Biden, incluso si gobierna con un Senado controlado por los republicanos. A continuación describimos algunas de las conclusiones principales:
Atención sanitaria
Un gobierno dividido significa que algunas de las propuestas que habrían incidido en la inscripción de Medicare quedarán relegadas a un segundo plano, y también que los interrogantes sobre la ley de atención sanitaria asequible (Affordable Care Act) probablemente seguirán presentes. El control republicano del Senado también debería conllevar una mitigación de los temores sobre los precios de los medicamentos.
Finanzas
El panorama en este sector arroja luces y sombras. La probabilidad de que aumente el impuesto de sociedades es ahora menor, lo que resultaría favorable, pero la perspectiva de nuevas iniciativas reglamentarias más estrictas podría suponer un lastre.
Energía
Un gobierno dividido reduce la probabilidad de que se adopte un Nuevo Pacto Verde radical y podría dificultar la prohibición de nuevos permisos energéticos en tierras federales. La administración de Trump eliminó muchos trámites burocráticos para las compañías de petróleo y gas, de perforación y gasoductos; parte de esta burocracia podría volver a aparecer, incluso con un Senado republicano.
Servicios públicos
El impulso hacia la generación de energías más limpias debería continuar, lo que beneficiaría a los operadores de servicios públicos regulados, aun cuando el Senado esté controlado por los republicanos. Un gobierno dividido supone un camino más complicado para la reforma fiscal, y los operadores de servicios públicos regulados habrían sido un ganador relativo en un escenario de subida del impuesto de sociedades, puesto que dicho impuesto puede trasladarse a los clientes de las empresas de servicios públicos.
Columna de Colin Moore, director global de inversiones en Columbia Threadneedle Investments
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Pixabay CC0 Public Domain. El Comité de Acreditación de Conocimientos en el Mercado de Valores (CAMV) emite dos nuevas circulares
El Comité de Acreditación de Conocimientos en el Mercado de Valores (CAMV) ha emitido, con fechas 10 y 16 de noviembre respectivamente, dos nuevas circulares (#17 y #18).
La circularnúmero 17 modificala número 14 de CAMV, de 9 de agosto de 2019, que trata sobre capacitación continua. En concreto, determina los requerimientos de certificación de directores o administradores de sociedades que no cuenten con directorio. Así, los directores o administradores, excluidos los gerentes generales, deberán conocer las normas de autorregulación de la entidad y estudiar la nueva normativa emitida desde la rendición de sus exámenes de conocimientos.
Por su parte, la circular número 18 deja sin efecto la medida provisoria de fuerza mayor, derivada de la pandemia, desde el 31 de diciembre del presente año. Por lo anterior, todas aquellas personas cuyas acreditaciones caduquen a partir de 2021, no gozarán de la extensión de plazo de 12 meses, contados desde el vencimiento efectivo de la fecha del certificado.
