En el test que les propusimos ayer había una sola respuesta correcta en cada pregunta. Imaginamos que es un tema complejo y que puede tener sus matices. Por esta razón, les enseñamos cada respuesta y les brindamos nuestra justificación y el vínculo a la nota de Funds Society que explica el tema.
1- Respuesta: 2
El equipo de renta fija de Pictet Asset Management ha venido observando que países que ya tenían una mala situación antes de la llegada de la pandemia han incrementado su endeudamiento. Brasil es un claro ejemplo de ello.
2- Respuesta: 2
La apertura de CIBM en 2017 fue un paso significativo para facilitar a los inversores internacionales el acceso a uno de los mercados de bonos más grandes del mundo. Bond Connect fue el siguiente paso en esta apertura.
3- Respuesta: 3
Eficiencia en costes, mejores réplicas de índices, liquidez y mayor transparencia son los principales motivos del auge de los ETFs de renta fija.
4- Respuesta: 3
En un evento online de Aseafi los expertos coincidieron en que el impacto de las políticas de los bancos centrales son un dato clave al momento de invertir en renta fija.
5- Respuesta: 4
Nos basamos en un artículo de Mirabaud AM: «Durante el confinamiento, un gran número de compañías y sectores sufrían una presión considerable en sus cotizaciones, presión que se vio especialmente acentuada en sectores como el de las aerolíneas, compañías de cruceros, duty free, fabricantes de maletas, hoteles e industrias relacionadas con el consumo. Este año, hemos puesto el foco en esos ángeles caídos y, de forma gradual, hemos ido tomando posiciones en compañías altamente golpeadas. Muchos de estos sectores se recuperaron significativamente tras los últimos anuncios relativos a la disponibilidad de la vacuna. Sin embargo, siguen cotizando con grandes descuentos respecto a la época pre-COVID-19, y aquellas compañías sólidas y de buena calidad podrían experimentar una recuperación más continuada. Asimismo, tienen más flexibilidad para gestionar los desafíos económicos a través de, por ejemplo, la emisión de acciones o la venta de activos para levantar capital».
6- Respuesta: 4
El mundo al que nos enfrentamos hoy es difícil, pero también apasionante. El 2020 está siendo complejo para los gestores de renta fija debido al fuerte impacto que han tenido las medidas tomadas por los bancos centrales de todo el mundo para frenar las consecuencias del COVID-19 y apoyar las economías. En este contexto, Aberdeen Standard Investments, NN Investment Partners, M&G y Vontobel compartieron sus ideas de inversión y los activos de renta fija entre los que destacaron las tres opciones que se presentan en la pregunta. Para conocer más sobre el tema puede acceder a la nota en el siguiente enlace.
Puntuaciones
De 0 a 2 respuestas correctas. No tenemos dudas de que usted tiene expertise en otros rubros como puede ser la renta variable. Le recomendamos buscar nuestras notas sobre renta fija donde encontrará los más diversos análisis sobre la materia.
Entre 3 y 4 respuestas correctas. Usted maneja el tema, quizás solo le recomendamos que se mantenga con la información más novedosa. En este sentido, puede acceder a nuestros últimos informes sobre las medidas de la Fed y los balances de fin de año de las gestoras internacionales.
Entre 5 y 6 respuestas correctas. Pondremos su número en la agenda al momento de buscar un experto. Usted entiende lo principal sobre la renta fija y se nota que sigue el tema. En caso de que no estar suscrito, le recomendamos dejar sus coordenadas en nuestra base de datos para recibir nuestros boletines diarios.
Pixabay CC0 Public DomainJoshua Sortino. Joshua Sortino
Noviembre fue un mes espectacular para los mercados. La subida del 13% del índice MSCI World fue el mejor resultado mensual desde enero de 1975. También se produjo una noticia espectacular: tres vacunas lograron una eficacia muy superior al 50% que se consideraba el nivel mínimo viable.
Esto abre la perspectiva genuina de que el mundo regrese a algo parecido a la «normalidad» en la segunda mitad de 2021, lo que podría poner fin a los ominosos ciclos de brotes y confinamientos que habían regresado a Estados Unidos y Europa durante el otoño en el hemisferio norte. Además, el mundo respira aliviado, ya que Estados Unidos parece estar encaminado hacia una transición pacífica del poder; la ausencia de un claro «barrido azul» de los demócratas supone una ventaja adicional y hace menos probables aumentos significativos en el impuesto de sociedades o regulaciones de carácter radical, lo que puede proteger la rentabilidad de las empresas estadounidenses, especialmente, los gigantes tecnológicos.
Si bien las noticias fueron claramente positivas en el mes, la cuestión es si el mercado ha avanzado mucho demasiado pronto. El índice MSCI World estaba prácticamente en el mismo nivel de comienzos de año a finales de octubre, antes del «mes de los milagros»; en la actualidad y desde sus mínimos de marzo, ha aumentado más del 50%, lo que sitúa el rendimiento anualizado en el 12% hasta finales de noviembre, una rentabilidad anual superior a la media. Esto parecería implicar que las perspectivas a largo plazo para los beneficios corporativos son mejores que a principios de año, a pesar del impacto de la pandemia, que se prevé que reduzca el producto interior bruto (PIB) mundial un 4,4% este año, según el Fondo Monetario Internacional, y que ha reducido los beneficios a futuro un 9% desde principios de año.
Es importante señalar que no hablamos de un mercado que fuera remotamente barato a principios de año, debido al repunte del 26% en 2019, todo lo cual se estaba ajustando al caer las ganancias ligeramente. Esto ha dejado el múltiplo actual de beneficios a 12 meses del índice MSCI World por encima de 20, un indicador que nunca había estado por encima de 17 antes de este año en una serie histórica que se remonta a 2005. Permitiendo otro año de recuperación de los beneficios, el múltiplo a dos años es de 17,7, aún un 15% por encima del máximo anterior a 2020 de 15,4. El riesgo definitivamente parece estar «activado».
Incluso si asumimos que los efectos directos de la pandemia, los confinamientos y los autoaislamientos voluntarios se habrán desvanecido para la segunda mitad del próximo año a medida que la vacunación se propaga entre las poblaciones, la COVID-19 habrá dejado un gran legado. Esto se puede ver en la aceleración de tres grandes tendencias existentes.
La primera es el cambio radical en la adopción de tecnología. El comercio electrónico ha resurgido, junto con el teletrabajo, mientras que el gasto en efectivo se ha desplazado a las tarjetas y las compañías están trasladando su infraestructura tecnológica local a la nube. Esta marcha de la tecnología claramente genera ganadores y puede brindar a las compañías en general la oportunidad de reducir algunos costes de forma permanente, por ejemplo, en el espacio de oficinas o en la contratación de mano de obra nueva y remota en ubicaciones más baratas. Pero también visibiliza a los perdedores, ya seas minoristas tradicionales sin una propuesta de venta única, ciertos segmentos inmobiliarios o empresas de servicios tecnológicos que gestionan la infraestructura local.
La segunda es el aumento de la intervención pública. Es probable que el alcance sin precedentes de las medidas de apoyo durante la pandemia se haya sumado al ya creciente gusto de los gobiernos por la participación en la economía. La era en la que las economías se dirigían en beneficio de las grandes corporaciones ya parecía estar llegando a su fin, dados los ataques al libre comercio, la reactivación de la actividad antimonopolio, las presiones para aumentar los impuestos de sociedades y el inicio de medidas para reequilibrar la relación entre trabajo y capital, por ejemplo, mediante el aumento de los niveles del salario mínimo. La acción sobre el cambio climático puede ser la modificación más importante, con movimientos hacia la fijación de los precios del carbono y la restricción de las actividades contaminantes. Los optimistas señalarán el probable impasse en Estados Unidos e incluso el potencial de una ola de lucrativas inversiones en infraestructura verde. Pero, en el lado negativo, gran parte del status quo influido por las emisiones de carbono puede volverse antieconómico o ser incluso prohibido.
La última tendencia que se ha potenciado es el crecimiento de la deuda. Es cierto que la tasa de ahorro de los particulares ha aumentado considerablemente, dados los grandes pagos de transferencias de los gobiernos y la supresión del consumo social, ya sea en vacaciones o fuera de casa. No ocurre lo mismo con el sector empresarial, que ha experimentado un nuevo impulso en el apalancamiento. Moody’s estima que la emisión de deuda con grado de inversión aumentará un 60% este año, e incluso se espera que el segmento de alta rentabilidad experimente una subida del 25%. Sin embargo, esto se ve eclipsado por el aumento de la deuda pública dadas las medidas para proteger las economías de la pandemia. Solo en Estados Unidos se ha producido un aumento de 4 billones de dólares en su deuda nacional en lo que va de año, que ahora ha alcanzado el 107% del PIB1. De nuevo, hay un escenario optimista, donde los consumidores recién liberados gastan mucho en 2021 y 2022, reduciendo sus elevadas tasas de ahorro, mientras que los gobiernos continúan apoyando la demanda con fuertes déficits, ayudados por la política expansiva de los bancos centrales y la actitud acomodaticia de los mercados de bonos hasta el momento. Por tanto, el crecimiento se recuperará con fuerza, pero afortunadamente sin aumentos significativos de la inflación o los tipos de interés que pudieran asustar a los mercados. Los escenarios menos positivos están a ambos lados de este resultado de entorno económico favorable: o demasiado fríos, debido a la cautela del consumidor o los recortes públicos, o demasiado calientes, con la recuperación impulsando la inflación y los tipos de interés.
Hay beneficios potenciales positivos de las tres tendencias: las empresas se vuelven más eficientes, la inversión en infraestructura verde ofrece impulso y los bajos tipos de interés permiten que los gobiernos sigan gastando. Junto con la posibilidad de que los consumidores gasten sus ahorros, los comentaristas más entusiastas sugieren que esto puede desencadenar una segunda parte de los «felices años veinte», presumiblemente despreocupados por lo que sucedió a finales de la década de 1920 la última vez. Todos estos escenarios positivos son posibles, y algunos incluso pueden ser probables, pero el problema es que el múltiplo de beneficios actual, superior a 20, puede estar tomándose como un hecho. Dado lo mucho que puede salir mal, consideramos este múltiplo como los «temibles veinte». Del mismo modo, los inversores growth bien pueden estar observando los beneficios de la aceleración de la disrupción tecnológica para justificar valoraciones elevadas sin preocuparse por las posibles restricciones a los gigantes tecnológicos, mientras que los participantes en valor pueden estar esperando la inminente reflación sin tener suficientemente en cuenta los desafíos medioambientales o disruptivos.
En este mundo propenso al «riesgo», después de la espectacular subida del mercado durante los últimos ocho meses, podríamos argumentar que los inversores deberían buscar ahora preservar el capital, o mantener las luces encendidas, en lugar de intentar apagarlas. Por citar a Warren Buffett: «Ten miedo cuando los demás son codiciosos». Así, estaríamos defendiendo los beneficios de los «compounders». La idea es que el poder de fijación de precios de estas compañías y los ingresos recurrentes las permitan aumentar los beneficios a lo largo de los ciclos, haciéndolas mucho más resilientes en tiempos difíciles como 2020.
Nuestras carteras globales de hecho han logrado ofrecer esta resiliencia, aumentando los beneficios futuros un 3%-5% en lo que va de 2020, tras el crecimiento del 8%-11% en 2019, lo que contrasta con fuerza con el -9% y el -1% que el índice MSCI World logró en 2020 y 2019, respectivamente. Curiosamente, esta ganancia relativa del 22%-27% en los beneficios durante los dos años no ha resultado en un rendimiento relativo positivo significativo durante el período, dada la violencia del reciente repunte del valor. Como resultado, las carteras se han reducido drásticamente en comparación con el índice y ahora solo tienen una prima de ganancias a futuro del 9%-16% frente al índice MSCI World; esta prima desaparece en términos de flujo de caja libre, a pesar de la enorme brecha en términos de calidad, lo que convierte a los «compounders» en una póliza de seguro relativamente barata.
Columna de Bruno Paulson, Managing Director y Portfolio Manager en Morgan Stanley Investment Management.
Anotaciones:
Fuente: Departamento del Tesoro de Estados Unidos
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En 2021 sólo el 11% de las empresas que adoptaron trabajo remoto durante la pandemia planea no continuar con esta modalidad, evidentemente estamos frente a un cambio permanente, señala un estudio auspiciado por KPMG y HSBC.
Así, la Fundación Observatorio PyME publicó el informe especial “Más allá de la pandemia, el trabajo remoto como nuevo paradigma” en Argentina, que reúne el análisis de una nueva modalidad de trabajo, no sólo en el contexto inédito que ha marcado la pandemia, sino de cara al futuro.Esta publicación, pertenece al Programa de Investigación Coronavirus: Impacto sobre las PyME, producción y empleo que FOP lleva adelante desde mediados de marzo. Se trata del único estudio nacional multisectorial de medición del impacto sobre las PyME.
Cabe destacar que el 49% de las empresas que adoptaron trabajo remoto durante la pandemia o adoptarán en 2021 no tenían personal desempeñándose bajo esta modalidad antes de la crisis del COVID-19. El 65% de las empresas de menos de 800 ocupados, adoptó trabajo remoto en forma total o parcial, ya sea antes o durante la pandemia, y/o prevé hacerlo en 2021, se trata de 385.000 empresas que registran 2.300.000 puestos de trabajo.
La implementación está mayormente difundida en Servicios (82%), AMBA (70%) y Medianas Grandes-251 a 800 ocupados-(92%).
En cuanto a la previsión del impacto de dicha implementación en costos, se observa la implicancia de mayores costos en infraestructura tecnológica (36%) y en equipamiento y gastos del personal (25%) no obstante, una proporción significativa piensa que se reducirán costos operativos (30%) y que se reducirán costos de alquiler de oficinas y locales (17%).
Respecto al impacto en la gestión interna, se cree que favorecerá la contratación de personal de otras regiones (17%) pero elevará el riesgo potencial de conflicto laboral (14%) y/u obstaculizará la contratación de nuevo personal (10%).
Mientras que el 56% prevé una necesidad mayor de planificación de actividades y más de la mitad de las empresas que adoptaron o adoptarán trabajo remoto en 2021 estima que el desempeño del personal será evaluado más por objetivos que por horarios (51%) lo que confirma que estamos frente a una modernización de la gestión que implica un cambio en el modelo de administración actual.
Foto: deaffish, Flickr, Creative Commons. Las empresas participadas por venture capital impulsan su facturación 20 veces más rápido que su competencia
La Fundación ICO ha presentado el informe Valoración del impacto económico y social de las inversiones de venture capital realizadas entre 2005 y 2013, en el que se realiza un diagnóstico sobre el impacto real que tiene este tipo de financiación en el éxito o fracaso de las empresas. El estudio compara más de 1.000 empresas durante los primeros tres años después de la inversión de venture capital y durante sus siguientes años de expansión.
El informe, coordinado por el profesor José Martí Pellón, catedrático de Economía Financiera de la Universidad Complutense de Madrid, pone de manifiesto que efectivamente el venture capital contribuye de manera muy significativa al éxito de las empresas durante sus primeros años de existencia: durante los tres primeros años, el ritmo de crecimiento de las empresas analizadas se dispara de manera muy notable tanto en facturación como en resultados, plantilla, y activos.
1.035 empresas analizadas
El estudio analiza el apoyo a través de venture capital a 1.330 empresas en etapas iniciales a lo largo del periodo 2005-2013. Para constituir la muestra se han tenido en cuenta exclusivamente las 1.035 empresas con datos contables completos para las que fue posible encontrar una empresa no apoyada por venture de características similares (grupo de control). Para la selección del grupo de control se revisaron datos de 15.000 empresas con características similares a las de la muestra de empresas apoyadas por venture capital.
El estudio considera dos momentos de análisis: los tres primeros años después de la inversión (impacto inicial), y hasta 2015 (persistencia del impacto). Además de los datos globales para el conjunto de la muestra, se ofrecen resultados para una clasificación en seis sectores: primario y suministros / industria / comercio / otros servicios / tecnologías de la información y comunicaciones / farma y otro I+D.
El impacto del venture capital en valores absolutos
En la primera parte del estudio se analizan los crecimientos agregados de las empresas de la muestra de 1.035 empresas apoyadas por venture capital. Se concluye que estos proyectos tuvieron un crecimiento medio anual de entre el 40% y el 73,5% en todas las variables analizadas hasta el tercer año.
Como refleja el cuadro 2, estas empresas lograron crear 9.612 empleos netos durante los tres primeros años, lo que implica un crecimiento medio del 48,8% anual, aumentando hasta 11.525 empleos si se amplía la perspectiva hasta el año 2015. Mayores crecimientos se registraron en ventas y margen bruto, con 1.938 y 715 millones de euros, con incrementos anuales del 73,5% y del 62,2% hasta el tercer año, respectivamente. Estas cifras aumentan hasta 2.209 millones y 1.023 millones, respectivamente, al ampliar el seguimiento de las empresas hasta el año 2015. Estos elevados porcentajes se explican por la reducida edad de la mayor parte de las empresas apoyadas al recibir la primera aportación de venture capital.
Los activos totales agregados se incrementaron en 3.391 millones de euros (55,4% anual) hasta el tercer año de recibir financiación, cayendo dicho incremento hasta 2.569 millones al ampliar el análisis hasta 2015. La reducción observada al ampliar el periodo se explica tanto por las amortizaciones de las inversiones realizadas a la entrada del inversor como por el efecto de la crisis. Por último los activos inmateriales se incrementaron en 314 millones de euros (40,3% anual) hasta el tercer año, subiendo hasta 458 millones al extender el cómputo hasta 2015.
En la última columna se recoge la variación porcentual no anualizada con relación a la situación de partida, que nuestra que las cifras alcanzadas hasta 2015 fueron entre dos (activos totales) y casi cinco veces (ventas y resultado bruto) las cifras registradas antes de la entrada el inversor de venture capital. En el caso del empleo, la cifra alcanzada era de casi tres veces la plantilla agregada contabilizada en el momento inicial.
Empresas participadas por venture capital frente a empresas del grupo de control
El contraste de los resultados conduce a una conclusión clara: las empresas participadas por venture capital superan de forma significativa a las empresas del grupo de control en los tres años que siguieron a la inversión en todos los valores analizados.
Empleo: según los datos del cuadro 3, durante los tres primeros años las empresas apoyadas lograron incrementar su plantilla en más de nueve empleados, mientras que las que no estuvieron participadas por venture capital apenas aumentaron en un empleado. Al extender el análisis al año 2015 las diferencias aumentan hasta más de 11 veces lo registrado en empresas de grupo de control.
Ventas: en lo tocante a la facturación anual, la diferencia es más acentuada. Las empresas apoyadas por venture capital aumentaron su facturación hasta el tercer año, en promedio, en 1,87 millones de euros por empresa, mientras en el grupo de control no llegaron a los 100.000 euros. Al extender el análisis al año 2015, el aumento en la facturación por empresa alcanzó los 2,1 millones, mientras que las empresas del grupo de control registraron una reducción media de casi 50.000 euros.
Resultado bruto: en promedio, cada empresa apoyada por venture capital aumentó su resultado bruto en torno a los 700.000 euros hasta el tercer año, lo que supone un 775% más que las empresas del grupo de control. En la evolución hasta 2015, la diferencia aumenta aún más al crecer el resultado medio de las primeras hasta 989.000 euros, frente a un incremento medio en las segundas de tan sólo 70.000.
Activos totales: más abultada es aún la diferencia en el aumento de los activos totales (por el efecto de los fondos aportados porventure capital). En este caso, se puede apreciar que las empresas del grupo de control casi no incrementaron sus activos totales, en contraste con las empresas apoyadas por venture capital, que cuentan con una sólida base de activos por valor de varios millones de euros.
Activos inmateriales: en esta categoría se han contemplado activos como las patentes y marcas. Nuevamente, existe una gran diferencia entre empresas apoyadas por venture capital (303.000 euros de valor al tercer año, y 442.000 euros hasta 2015) y las de control (5.880 y 26.000 euros, respectivamente).
Antes de la crisis: las 547 empresas que recibieron financiación de venture capital antes del inicio de la crisis (hasta 2008) consiguieron diferencias muy significativas con respecto a las empresas del grupo de control. En promedio, por empresa, mayor creación de empleo (10 trabajadores), mayor crecimiento en ventas (2,4 millones) y en activos totales (4,2 millones) hasta el tercer año. Al extender el análisis hasta 2015, las diferencias se ampliaron algo más en ventas y resultado bruto. Además, debe destacarse que en todas las variables, excepto en los activos totales, el efecto de la crisis no supuso un retroceso de los valores registrados hasta el tercer año. Justo lo contrario es lo que se observó en las empresas de control, menos en los activos inmateriales.
Durante la crisis: los crecimientos fueron más modestos en las 488 empresas que recibieron la inversión de venture capital a partir del año 2009, con la crisis ya iniciada. Sin embargo, al comparar la evolución con empresas similares que no recibieron venture capital, las diferencias con dicho grupo son significativas para todas las variables hasta el tercer año y hasta el año 2015. Por ejemplo, las empresas apoyadas por venture capital aumentaron su plantilla en casi siete personas más por empresa hasta el tercer año y en casi ocho en el seguimiento hasta 2015.
Wells Fargo ha decidido cerrar su negocio offshore para enfocarse en el cliente residente, así como estadounidenses en el extranjero por motivos relacionados con el servicio exterior o militar, según confirmó la firma a Funds Society.
La salida del segmento internacional de Wealth & Investment Management afecta a el broker Wells Fargo Advisors, Wells Fargo Private Bank, y Abbot Downing.
«Entendemos que este es un cambio difícil para nuestros asesores con enfoque internacional (ubicados en Miami, Nueva York, California y Texas) y que salir de este negocio es un proceso que tardará muchos meses», comentó Shea Leordeanu, del equipo de comunicación de Wells Fargo.
La directiva también mencionó que Wells Fargo trabajará «directamente con todos los asesores afectados sobre sus opciones individuales. Continuaremos enfocándonos en brindar a nuestros clientes un excelente servicio durante esta transición y procederemos de manera consistente con las expectativas regulatorias», trabajando «directamente con los asesores para que puedan ayudar a sus clientes con una transición sin problemas de sus cuentas fuera de la empresa».
Según un memo interno, citado por otros medios, a partir de enero 19 la firma no aceptará nuevos clientes internacionales y los asesores tendrán de aquí a septiembre para cerrar las cuentas de no residentes.
«Wells Fargo se está enfocando en cumplir con nuestros requisitos regulatorios, administrar el riesgo y simplificar las operaciones en toda la empresa. También estamos comprometidos a enfocarnos en nuestros negocios principales. Para Wells Fargo Advisors, Wells Fargo Private Bank y Abbot Downing, nuestro enfoque comercial principal es atender a clientes que residen principalmente en los EE. UU. También continuaremos dando servicio a las cuentas de los empleados militares y del gobierno de los EE. UU. en servicio activo que pueden estar estacionados en el extranjero», mencionó Leordeanu en su comunicación con Funds Society.
Novedades en Santalucía Seguros. Juan Alonso Hernández García, que lleva más de tres años en Santalucía Vida y Pensiones, ha sido nombrado director de Canal Vida, Pensiones y Gestión de Activos en Santalucía Seguros, en Madrid.
Juan Alonso Hernández García ha trabajado durante más de tres años en Santalucía Vida y Pensiones, en cargos como el de director comercial (con responsabilidad comercial y de cumplimiento del presupuesto de la compañía), director territorial centro (Madrid, Castilla la Mancha, Castilla León, Galicia, Cáceres) y GGCC (dirigiendo el canal de agentes y corredores en esas regiones), o director territorial centro (Madrid, Castilla la Mancha, Valencia, Castellón, Cáceres) y Canal GGCC (dirigiendo el canal de agentes y corredores en esas comunidades y provincias).
Según su perfil de LinkedIn, anteriormente a su etapa en Santalucía, trabajó en Aviva durante cerca de 12 años, con cargos como director de Distribución de Fondos de Inversión-Canal Agentes CNMV (encargado de la coordinación nacional y puesta en marcha del canal de distribución de Aviva Vida y Pensiones a través de agentes CNMV), director territorial centro (en las comunidades y provincias de Madrid, Castilla la Mancha, Valencia, Castellón y Cáceres) y el Canal GGCC, director de grandes cuentas o gerente de la red de agentes y corredores en su primera etapa en Aviva.
Anteriormente trabajó en Sanitas (en áreas como comercial GGCC, Financiera, IT, Marketing y Operaciones, según su perfil de LinkedIn) y Santalucía Seguros en su primera etapa laboral (como subagente de Seguros en dependencia del Inspector oficina de La Vaguada).
Es graduado superior en Gestión de Empresas y Sistemas Informáticos, CFGP Técnico superior en Administración y Sistemas Informáticos y en Administración y Finanzas por el Colegio Retamar y cuenta con varios cursos y certificados como el de Principios y Fundamentos de Comunicación Digital (ESIS Business and Maketing School), CAF o certificado de asesoramiento financiero por el IEP, varios cursos y máster en seguros y gestión de entidades aseguradoras por ICEA y es diplomado en Relaciones Laborales por la Universidad Complutense de Madrid.
Pixabay CC0 Public Domain. La Française Real Estate Managers y Vinci Immobilier sellan una alianza estratégica para dar respuesta a la demanda de viviendas de alquiler
La actividad en el mercado inmobiliario español se está recuperando de la extraordinaria caída experimentada durante el primer confinamiento. Así lo asegura el último informe de CaixaBank Research sobre el sector inmobiliario correspondiente al primer semestre de 2021.
El informe refleja que, en el tercer trimestre de 2020, las compraventas de vivienda y los visados de obra nueva han recuperado gran parte del terreno perdido, una tendencia positiva que se prevé que se afiance en 2021. En cambio, el impacto de la crisis en el precio de la vivienda ha sido, por ahora, relativamente moderado, y el estudio augura una cierta corrección en el tramo final de 2020 y la primera mitad del año 2021. En particular, los nuevos modelos de previsión del precio de la vivienda a nivel provincial de la entidad estiman que el precio de la vivienda disminuirá en 7 de cada 10 provincias españolas en 2021 y crecerá de forma muy moderada en el resto.
El Plan de Recuperación Europeo: una ola verde para el sector inmobiliario
Por otro lado, el informe advierte que “la magnitud del impacto económico del COVID-19 ha sido enorme y que las secuelas de la pandemia sobre el sector tardarán en desaparecer”. En este sentido, la entidad confía en que el Plan de Recuperación Europeo Next Generation EU (NGEU), dotado con 750.000 millones de euros, contribuirá de forma decisiva a afianzar la recuperación. Para CaixaBank Research, “se trata de un acuerdo sin precedentes, que podría tener un impacto considerable sobre el sector inmobiliario europeo, ya que uno de los objetivos principales de la UE, al que este Plan de Recuperación pretende contribuir significativamente, consiste en reducir las emisiones de gases de efecto invernadero en un 55% en 2030 respecto a los niveles de 1990. Está claro que la renovación del parque de edificios europeo, donde se realiza un 40% del consumo energético del continente, será clave para lograr este objetivo climático”.
Además, estos fondos europeos representan, según el informe, una oportunidad única para modernizar la economía española, que recibirá unos 72.000 millones de euros en transferencias no reembolsables entre 2021 y 2026, lo que equivale al 5,8% del PIB de 2019.
Alrededor de un 6% de los fondos europeos NGEU se destinarán a la rehabilitación de viviendas y permitirán triplicar la inversión pública en este ámbito. El gobierno prevé que se rehabiliten 500.000 viviendas entre 2021 y 2023, un objetivo “muy positivo para el sector si se materializa pero también muy ambicioso, puesto que alcanzar este objetivo supone multiplicar el ritmo actual de rehabilitación por 6 en 3 años”, subrayan desde Caixabank.
Además de la rehabilitación, otra de las prioridades de las políticas de vivienda para los próximos años será, según el informe, el fortalecimiento de la vivienda social. El impacto económico y social de la crisis del COVID -19 ha puesto de manifiesto la necesidad de crear un amplio parque público de viviendas en alquiler para solventar la actual carestía y tener la capacidad para dar una solución habitacional a la población más vulnerable. Unas políticas que deberían impulsar una recuperación verde, digital y social.
Para realizar el análisis, la entidad ha utilizado, aparte de los indicadores habituales, una nueva herramienta que procesa grandes cantidades de información (big data) y técnicas de machine learning. El informe completo puede consultarse en la web de CaixaBank Research.
Es oficial, el Longines Global Champions Tour y las series de equipos GCL tienen planeado su regreso para 2021.
Habrá 16 eventos en el calendario LGCT y GCL para que los mejores jinetes y caballos del mundo compitan.
La temporada del campeonato comenzará en el impresionante estadio AL SHAQAB en Doha, Qatar, en marzo y terminará con las Finales en Nueva York en septiembre, seguidas por el último enfrentamiento en los Playoffs de la GC Praga en noviembre.
Jan Tops, presidente de LGCT y GCL, dijo: “Nos complace anunciar nuestras fechas para 2021 y esperar una nueva temporada con confianza y entusiasmo, pero también con humildad. Sé que todas nuestras partes interesadas y, especialmente, nuestros fieles seguidores, esperan un nuevo comienzo con una nueva temporada después de un año tan difícil para todos debido a la pandemia mundial».
“Estamos trabajando en estrecha colaboración con nuestras ciudades anfitrionas y socios organizadores para ofrecer un regreso bienvenido a los saltos de alto nivel con protocolos sólidos de salud y seguridad. Me gustaría agradecer a todos por su continuo apoyo, incluidos nuestros patrocinadores y propietarios de equipos», señaló.
El evento de inicio en Doha (4-6 de marzo) verá el primer Gran Premio LGCT del año y una mirada intrigante a la forma de los mejores jinetes y caballos. Los equipos de GCL entrarán en batalla en dos rondas con nuevas estrategias para llevarlos a la victoria en 2021.
La espectacular Shanghai (a finales de abril y principios de mayo) será seguida por cinco meses en Europa. Mayo incluye Hamburgo (12-16 de mayo), Madrid (21-23 de mayo) y Ramatuelle / Saint-Tropez (27-29 de mayo). A principios del verano habrá eventos en Cannes (3-5 de junio), Estocolmo (18-20 de junio), París (25-27 de junio). Más al sur, el circuito viaja a Mónaco (1-3 de julio), antes de trasladarse a la capital de Alemania, Berlín (22-25 de julio) y la capital del Reino Unido, Londres (13-15 de agosto).
Tops International Arena en Valkenswaard (20-22 de agosto) será otra prueba antes de Roma (9-12 de septiembre). Luego, el circuito se traslada a la Ciudad de México (16-19 de septiembre) y las Finales del Campeonato LGCT y GCL serán en Nueva York (24-26 de septiembre) con el impresionante telón de fondo de la Estatua de la Libertad y el horizonte del lower Manhattan.
Todos los caminos conducen a los Playoffs de la GC Praga (18-21 de noviembre) y la prueba suprema de la Supercopa GCL y el Super Gran Premio LGCT.
Longines volverá a ser socio titular y cronometrador oficial basándose en la sólida asociación con el circuito durante muchos años. Longines presentará elegantes relojes para reconocer las grandes actuaciones de todos los ganadores del Gran Premio del Longines Global Champions Tour y del Super Gran Premio del Longines Global Champions Tour. En México normalmente son Banorte y GNP los patrocinadores titulares.
Global Champions también acaba de lanzar un nuevo sitio web que brinda a los fanáticos una experiencia mejorada y fácil de usar, repleto de información útil, fotos y videos que capturan momentos fantásticos de LGCT y GCL. Toda la acción, incluidos los GCL R1 y R2 y el LGCT Grand Prix, se transmitirá en vivo por GCTV en cada evento.
Según el tercer capítulo del informe bianual Inversión Global del Inversionista (Global Investor Experience o GIE) de Morningstar, a pesar de que la mayoría de los países analizados han mejorado sus prácticas de divulgación, Singapur y Suiza bajaron su calificación de Promedio a Inferior, uniéndose a Bélgica, Italia y Japón.
De acuerdo con el proveedor líder de análisis independiente de inversiones, un tema común para estos países es que no revelan las inversiones de los gestores en los fondos que administran, no brindan una ilustración monetaria de las tarifas en el folleto simplificado y presentan una revelación obligatoria completa de las carteras con menor frecuencia que la mejor práctica mundial.
El informe, ahora en su sexta edición, evalúa la experiencia de los inversionistas de fondos de inversión en 26 mercados de América del Norte, Europa, Asia y África. El capítulo “Divulgación” evalúa a los mercados en función de seis dimensiones clave, de los cuales dos se incluyeron por primera vez en esta edición: Divulgación de Ventas y Divulgación de ESG y Administración. Utilizando una escala de calificación Superior, Superior a la Media, Media, Inferior a la Media e Inferior.
Morningstar otorgó las mejores calificaciones a India y Estados Unidos, los dos mercados más favorables para los inversionistas en términos de mejores prácticas globales para la divulgación de información relacionada con los gestores de los fondos: nombres, inversión en los fondos gestionados y compensación.
Por el contrario, Morningstar asignó una calificación Inferior a Australia, que sigue siendo el único mercado sin divulgación regulatoria de carteras y aún no se ha adaptado a las crecientes expectativas de los inversionistas en torno a Divulgación de ESG y Administración. Mientras que México, nuevo en la lista, se ubicó en línea con el promedio.
“Encabezados por India y Estados Unidos, la mayoría de los mercados de todo el mundo han progresado gradualmente en sus prácticas de divulgación. Seis mercados (Canadá, Corea, Taiwán, Tailandia, Sudáfrica y Suecia) recibieron calificaciones Superiores al Promedio. Francia y los Países Bajos dieron un salto positivo, beneficiándose de las mejoras graduales en los mercados de la Unión Europea, mientras que la calificación de Sudáfrica también mejoró. Hay algunos mercados rezagados que destacan, como Australia, que carece de la presión de la industria o de la voluntad política para realizar cambios correctivos”, dijo Christina West, directora de servicios de análisis de gestores de Morningstar y coautora del estudio.
Estados Unidos ha liderado constantemente el grupo en esta área, mientras que India ha agregado gradualmente las mejores prácticas globales a su marco de divulgación. India también ha establecido un alto estándar con la divulgación mensual obligatoria de los componentes de las carteras.
Según la firma, «la regulación global debe priorizar una divulgación de ESG más estandarizada para informar la comprensión y comparación de productos de los inversionistas. Europa ha sido la más asertiva en esta área, con Suecia como líder en divulgación de ESG, debido a sus requisitos específicos. Fuera de Europa, la lista de fondos verdes divulgada en el sitio web del regulador de Hong Kong es un ejemplo de una iniciativa de impacto simple pero inmediata que ayuda a los inversionistas a identificar más fácilmente los fondos que cumplen con los requisitos ESG establecidos. Estados Unidos está rezagado en esta área, ya que no tiene requisitos o estándares específicos de etiquetado ESG establecidos por el gobierno u organismos relacionados».
Puede leer el tercer capítulo sobre divulgación en este link.
Foto cedidaJorge Ramírez . Credit Agricole CIB nombra a Jorge Ramírez como Senior Country Officer para Chile y Perú
Credicorp Capital, compañía de servicios financieros con presencia en Chile, Colombia, Perú, Panamá y Estados Unidos, lanzó su nueva imagen de marca, que acompaña el fortalecimiento de su oferta de valor, su expansión en la región y la consolidación en los diferentes mercados donde está presente.
“Con mucho orgullo estamos presentando nuestra nueva imagen para reflejar la transformación que estamos viviendo y que nos acerca un poco más en el camino a convertirnos en el aliado estratégico de nuestros clientes y experto financiero líder en la región”, señaló Eduardo Montero, CEO de Credicorp Capital.
La compañía destacó que esta nueva imagen refuerza sus últimos hitos como la compra de Ultraserfinco, que amplió la cartera de clientes de gestión patrimonial, y la Ultralat, empresa de corretaje que opera desde Miami y, gracias a la cual se pudo lanzar la plataforma Credicorp Capital US, robusteciendo así la oferta de valor internacional para sus clientes. “A pesar del contexto de incertidumbre actual en el que nos encontramos, en Credicorp Capital no hemos cambiado ni pausado nuestros planes, seguimos avanzando como compañía” agregó Montero Dasso. Credicorp Capital también resaltó el lanzamiento de Vicctus, su renovado multifamily office, el primer Fondo de Unión por la Infraestructura en Perú y el segundo en Colombia; así como el primer FIBRA regional y ser signatarios de los PRI.
Junto a un equipo especializado en banca de inversión y asesoría financiera con alcance global y enfocado en las diversas necesidades de sus clientes, Credicorp Capital brinda una asesoría personalizada y oportuna a cada cliente para agregar valor a sus decisiones, maximizar sus resultados y superar sus expectativas. “Estos logros refuerzan nuestro trabajo diario y nos retan y motivan a continuar avanzando en la innovación de herramientas y plataformas transaccionales, en la mejora de los canales de comunicación con nuestros clientes, y en la adaptación de los canales digitales, para así seguir robusteciendo nuestra oferta de productos y calidad de los servicios brindados”, finalizó Montero.
