En 2021 sólo el 11% de las empresas que adoptaron trabajo remoto durante la pandemia planea no continuar con esta modalidad, evidentemente estamos frente a un cambio permanente, señala un estudio auspiciado por KPMG y HSBC.
Así, la Fundación Observatorio PyME publicó el informe especial “Más allá de la pandemia, el trabajo remoto como nuevo paradigma” en Argentina, que reúne el análisis de una nueva modalidad de trabajo, no sólo en el contexto inédito que ha marcado la pandemia, sino de cara al futuro.Esta publicación, pertenece al Programa de Investigación Coronavirus: Impacto sobre las PyME, producción y empleo que FOP lleva adelante desde mediados de marzo. Se trata del único estudio nacional multisectorial de medición del impacto sobre las PyME.
Cabe destacar que el 49% de las empresas que adoptaron trabajo remoto durante la pandemia o adoptarán en 2021 no tenían personal desempeñándose bajo esta modalidad antes de la crisis del COVID-19. El 65% de las empresas de menos de 800 ocupados, adoptó trabajo remoto en forma total o parcial, ya sea antes o durante la pandemia, y/o prevé hacerlo en 2021, se trata de 385.000 empresas que registran 2.300.000 puestos de trabajo.
La implementación está mayormente difundida en Servicios (82%), AMBA (70%) y Medianas Grandes-251 a 800 ocupados-(92%).
En cuanto a la previsión del impacto de dicha implementación en costos, se observa la implicancia de mayores costos en infraestructura tecnológica (36%) y en equipamiento y gastos del personal (25%) no obstante, una proporción significativa piensa que se reducirán costos operativos (30%) y que se reducirán costos de alquiler de oficinas y locales (17%).
Respecto al impacto en la gestión interna, se cree que favorecerá la contratación de personal de otras regiones (17%) pero elevará el riesgo potencial de conflicto laboral (14%) y/u obstaculizará la contratación de nuevo personal (10%).
Mientras que el 56% prevé una necesidad mayor de planificación de actividades y más de la mitad de las empresas que adoptaron o adoptarán trabajo remoto en 2021 estima que el desempeño del personal será evaluado más por objetivos que por horarios (51%) lo que confirma que estamos frente a una modernización de la gestión que implica un cambio en el modelo de administración actual.
Foto: deaffish, Flickr, Creative Commons. Las empresas participadas por venture capital impulsan su facturación 20 veces más rápido que su competencia
La Fundación ICO ha presentado el informe Valoración del impacto económico y social de las inversiones de venture capital realizadas entre 2005 y 2013, en el que se realiza un diagnóstico sobre el impacto real que tiene este tipo de financiación en el éxito o fracaso de las empresas. El estudio compara más de 1.000 empresas durante los primeros tres años después de la inversión de venture capital y durante sus siguientes años de expansión.
El informe, coordinado por el profesor José Martí Pellón, catedrático de Economía Financiera de la Universidad Complutense de Madrid, pone de manifiesto que efectivamente el venture capital contribuye de manera muy significativa al éxito de las empresas durante sus primeros años de existencia: durante los tres primeros años, el ritmo de crecimiento de las empresas analizadas se dispara de manera muy notable tanto en facturación como en resultados, plantilla, y activos.
1.035 empresas analizadas
El estudio analiza el apoyo a través de venture capital a 1.330 empresas en etapas iniciales a lo largo del periodo 2005-2013. Para constituir la muestra se han tenido en cuenta exclusivamente las 1.035 empresas con datos contables completos para las que fue posible encontrar una empresa no apoyada por venture de características similares (grupo de control). Para la selección del grupo de control se revisaron datos de 15.000 empresas con características similares a las de la muestra de empresas apoyadas por venture capital.
El estudio considera dos momentos de análisis: los tres primeros años después de la inversión (impacto inicial), y hasta 2015 (persistencia del impacto). Además de los datos globales para el conjunto de la muestra, se ofrecen resultados para una clasificación en seis sectores: primario y suministros / industria / comercio / otros servicios / tecnologías de la información y comunicaciones / farma y otro I+D.
El impacto del venture capital en valores absolutos
En la primera parte del estudio se analizan los crecimientos agregados de las empresas de la muestra de 1.035 empresas apoyadas por venture capital. Se concluye que estos proyectos tuvieron un crecimiento medio anual de entre el 40% y el 73,5% en todas las variables analizadas hasta el tercer año.
Como refleja el cuadro 2, estas empresas lograron crear 9.612 empleos netos durante los tres primeros años, lo que implica un crecimiento medio del 48,8% anual, aumentando hasta 11.525 empleos si se amplía la perspectiva hasta el año 2015. Mayores crecimientos se registraron en ventas y margen bruto, con 1.938 y 715 millones de euros, con incrementos anuales del 73,5% y del 62,2% hasta el tercer año, respectivamente. Estas cifras aumentan hasta 2.209 millones y 1.023 millones, respectivamente, al ampliar el seguimiento de las empresas hasta el año 2015. Estos elevados porcentajes se explican por la reducida edad de la mayor parte de las empresas apoyadas al recibir la primera aportación de venture capital.
Los activos totales agregados se incrementaron en 3.391 millones de euros (55,4% anual) hasta el tercer año de recibir financiación, cayendo dicho incremento hasta 2.569 millones al ampliar el análisis hasta 2015. La reducción observada al ampliar el periodo se explica tanto por las amortizaciones de las inversiones realizadas a la entrada del inversor como por el efecto de la crisis. Por último los activos inmateriales se incrementaron en 314 millones de euros (40,3% anual) hasta el tercer año, subiendo hasta 458 millones al extender el cómputo hasta 2015.
En la última columna se recoge la variación porcentual no anualizada con relación a la situación de partida, que nuestra que las cifras alcanzadas hasta 2015 fueron entre dos (activos totales) y casi cinco veces (ventas y resultado bruto) las cifras registradas antes de la entrada el inversor de venture capital. En el caso del empleo, la cifra alcanzada era de casi tres veces la plantilla agregada contabilizada en el momento inicial.
Empresas participadas por venture capital frente a empresas del grupo de control
El contraste de los resultados conduce a una conclusión clara: las empresas participadas por venture capital superan de forma significativa a las empresas del grupo de control en los tres años que siguieron a la inversión en todos los valores analizados.
Empleo: según los datos del cuadro 3, durante los tres primeros años las empresas apoyadas lograron incrementar su plantilla en más de nueve empleados, mientras que las que no estuvieron participadas por venture capital apenas aumentaron en un empleado. Al extender el análisis al año 2015 las diferencias aumentan hasta más de 11 veces lo registrado en empresas de grupo de control.
Ventas: en lo tocante a la facturación anual, la diferencia es más acentuada. Las empresas apoyadas por venture capital aumentaron su facturación hasta el tercer año, en promedio, en 1,87 millones de euros por empresa, mientras en el grupo de control no llegaron a los 100.000 euros. Al extender el análisis al año 2015, el aumento en la facturación por empresa alcanzó los 2,1 millones, mientras que las empresas del grupo de control registraron una reducción media de casi 50.000 euros.
Resultado bruto: en promedio, cada empresa apoyada por venture capital aumentó su resultado bruto en torno a los 700.000 euros hasta el tercer año, lo que supone un 775% más que las empresas del grupo de control. En la evolución hasta 2015, la diferencia aumenta aún más al crecer el resultado medio de las primeras hasta 989.000 euros, frente a un incremento medio en las segundas de tan sólo 70.000.
Activos totales: más abultada es aún la diferencia en el aumento de los activos totales (por el efecto de los fondos aportados porventure capital). En este caso, se puede apreciar que las empresas del grupo de control casi no incrementaron sus activos totales, en contraste con las empresas apoyadas por venture capital, que cuentan con una sólida base de activos por valor de varios millones de euros.
Activos inmateriales: en esta categoría se han contemplado activos como las patentes y marcas. Nuevamente, existe una gran diferencia entre empresas apoyadas por venture capital (303.000 euros de valor al tercer año, y 442.000 euros hasta 2015) y las de control (5.880 y 26.000 euros, respectivamente).
Antes de la crisis: las 547 empresas que recibieron financiación de venture capital antes del inicio de la crisis (hasta 2008) consiguieron diferencias muy significativas con respecto a las empresas del grupo de control. En promedio, por empresa, mayor creación de empleo (10 trabajadores), mayor crecimiento en ventas (2,4 millones) y en activos totales (4,2 millones) hasta el tercer año. Al extender el análisis hasta 2015, las diferencias se ampliaron algo más en ventas y resultado bruto. Además, debe destacarse que en todas las variables, excepto en los activos totales, el efecto de la crisis no supuso un retroceso de los valores registrados hasta el tercer año. Justo lo contrario es lo que se observó en las empresas de control, menos en los activos inmateriales.
Durante la crisis: los crecimientos fueron más modestos en las 488 empresas que recibieron la inversión de venture capital a partir del año 2009, con la crisis ya iniciada. Sin embargo, al comparar la evolución con empresas similares que no recibieron venture capital, las diferencias con dicho grupo son significativas para todas las variables hasta el tercer año y hasta el año 2015. Por ejemplo, las empresas apoyadas por venture capital aumentaron su plantilla en casi siete personas más por empresa hasta el tercer año y en casi ocho en el seguimiento hasta 2015.
Wells Fargo ha decidido cerrar su negocio offshore para enfocarse en el cliente residente, así como estadounidenses en el extranjero por motivos relacionados con el servicio exterior o militar, según confirmó la firma a Funds Society.
La salida del segmento internacional de Wealth & Investment Management afecta a el broker Wells Fargo Advisors, Wells Fargo Private Bank, y Abbot Downing.
«Entendemos que este es un cambio difícil para nuestros asesores con enfoque internacional (ubicados en Miami, Nueva York, California y Texas) y que salir de este negocio es un proceso que tardará muchos meses», comentó Shea Leordeanu, del equipo de comunicación de Wells Fargo.
La directiva también mencionó que Wells Fargo trabajará «directamente con todos los asesores afectados sobre sus opciones individuales. Continuaremos enfocándonos en brindar a nuestros clientes un excelente servicio durante esta transición y procederemos de manera consistente con las expectativas regulatorias», trabajando «directamente con los asesores para que puedan ayudar a sus clientes con una transición sin problemas de sus cuentas fuera de la empresa».
Según un memo interno, citado por otros medios, a partir de enero 19 la firma no aceptará nuevos clientes internacionales y los asesores tendrán de aquí a septiembre para cerrar las cuentas de no residentes.
«Wells Fargo se está enfocando en cumplir con nuestros requisitos regulatorios, administrar el riesgo y simplificar las operaciones en toda la empresa. También estamos comprometidos a enfocarnos en nuestros negocios principales. Para Wells Fargo Advisors, Wells Fargo Private Bank y Abbot Downing, nuestro enfoque comercial principal es atender a clientes que residen principalmente en los EE. UU. También continuaremos dando servicio a las cuentas de los empleados militares y del gobierno de los EE. UU. en servicio activo que pueden estar estacionados en el extranjero», mencionó Leordeanu en su comunicación con Funds Society.
Novedades en Santalucía Seguros. Juan Alonso Hernández García, que lleva más de tres años en Santalucía Vida y Pensiones, ha sido nombrado director de Canal Vida, Pensiones y Gestión de Activos en Santalucía Seguros, en Madrid.
Juan Alonso Hernández García ha trabajado durante más de tres años en Santalucía Vida y Pensiones, en cargos como el de director comercial (con responsabilidad comercial y de cumplimiento del presupuesto de la compañía), director territorial centro (Madrid, Castilla la Mancha, Castilla León, Galicia, Cáceres) y GGCC (dirigiendo el canal de agentes y corredores en esas regiones), o director territorial centro (Madrid, Castilla la Mancha, Valencia, Castellón, Cáceres) y Canal GGCC (dirigiendo el canal de agentes y corredores en esas comunidades y provincias).
Según su perfil de LinkedIn, anteriormente a su etapa en Santalucía, trabajó en Aviva durante cerca de 12 años, con cargos como director de Distribución de Fondos de Inversión-Canal Agentes CNMV (encargado de la coordinación nacional y puesta en marcha del canal de distribución de Aviva Vida y Pensiones a través de agentes CNMV), director territorial centro (en las comunidades y provincias de Madrid, Castilla la Mancha, Valencia, Castellón y Cáceres) y el Canal GGCC, director de grandes cuentas o gerente de la red de agentes y corredores en su primera etapa en Aviva.
Anteriormente trabajó en Sanitas (en áreas como comercial GGCC, Financiera, IT, Marketing y Operaciones, según su perfil de LinkedIn) y Santalucía Seguros en su primera etapa laboral (como subagente de Seguros en dependencia del Inspector oficina de La Vaguada).
Es graduado superior en Gestión de Empresas y Sistemas Informáticos, CFGP Técnico superior en Administración y Sistemas Informáticos y en Administración y Finanzas por el Colegio Retamar y cuenta con varios cursos y certificados como el de Principios y Fundamentos de Comunicación Digital (ESIS Business and Maketing School), CAF o certificado de asesoramiento financiero por el IEP, varios cursos y máster en seguros y gestión de entidades aseguradoras por ICEA y es diplomado en Relaciones Laborales por la Universidad Complutense de Madrid.
Pixabay CC0 Public Domain. La Française Real Estate Managers y Vinci Immobilier sellan una alianza estratégica para dar respuesta a la demanda de viviendas de alquiler
La actividad en el mercado inmobiliario español se está recuperando de la extraordinaria caída experimentada durante el primer confinamiento. Así lo asegura el último informe de CaixaBank Research sobre el sector inmobiliario correspondiente al primer semestre de 2021.
El informe refleja que, en el tercer trimestre de 2020, las compraventas de vivienda y los visados de obra nueva han recuperado gran parte del terreno perdido, una tendencia positiva que se prevé que se afiance en 2021. En cambio, el impacto de la crisis en el precio de la vivienda ha sido, por ahora, relativamente moderado, y el estudio augura una cierta corrección en el tramo final de 2020 y la primera mitad del año 2021. En particular, los nuevos modelos de previsión del precio de la vivienda a nivel provincial de la entidad estiman que el precio de la vivienda disminuirá en 7 de cada 10 provincias españolas en 2021 y crecerá de forma muy moderada en el resto.
El Plan de Recuperación Europeo: una ola verde para el sector inmobiliario
Por otro lado, el informe advierte que “la magnitud del impacto económico del COVID-19 ha sido enorme y que las secuelas de la pandemia sobre el sector tardarán en desaparecer”. En este sentido, la entidad confía en que el Plan de Recuperación Europeo Next Generation EU (NGEU), dotado con 750.000 millones de euros, contribuirá de forma decisiva a afianzar la recuperación. Para CaixaBank Research, “se trata de un acuerdo sin precedentes, que podría tener un impacto considerable sobre el sector inmobiliario europeo, ya que uno de los objetivos principales de la UE, al que este Plan de Recuperación pretende contribuir significativamente, consiste en reducir las emisiones de gases de efecto invernadero en un 55% en 2030 respecto a los niveles de 1990. Está claro que la renovación del parque de edificios europeo, donde se realiza un 40% del consumo energético del continente, será clave para lograr este objetivo climático”.
Además, estos fondos europeos representan, según el informe, una oportunidad única para modernizar la economía española, que recibirá unos 72.000 millones de euros en transferencias no reembolsables entre 2021 y 2026, lo que equivale al 5,8% del PIB de 2019.
Alrededor de un 6% de los fondos europeos NGEU se destinarán a la rehabilitación de viviendas y permitirán triplicar la inversión pública en este ámbito. El gobierno prevé que se rehabiliten 500.000 viviendas entre 2021 y 2023, un objetivo “muy positivo para el sector si se materializa pero también muy ambicioso, puesto que alcanzar este objetivo supone multiplicar el ritmo actual de rehabilitación por 6 en 3 años”, subrayan desde Caixabank.
Además de la rehabilitación, otra de las prioridades de las políticas de vivienda para los próximos años será, según el informe, el fortalecimiento de la vivienda social. El impacto económico y social de la crisis del COVID -19 ha puesto de manifiesto la necesidad de crear un amplio parque público de viviendas en alquiler para solventar la actual carestía y tener la capacidad para dar una solución habitacional a la población más vulnerable. Unas políticas que deberían impulsar una recuperación verde, digital y social.
Para realizar el análisis, la entidad ha utilizado, aparte de los indicadores habituales, una nueva herramienta que procesa grandes cantidades de información (big data) y técnicas de machine learning. El informe completo puede consultarse en la web de CaixaBank Research.
Es oficial, el Longines Global Champions Tour y las series de equipos GCL tienen planeado su regreso para 2021.
Habrá 16 eventos en el calendario LGCT y GCL para que los mejores jinetes y caballos del mundo compitan.
La temporada del campeonato comenzará en el impresionante estadio AL SHAQAB en Doha, Qatar, en marzo y terminará con las Finales en Nueva York en septiembre, seguidas por el último enfrentamiento en los Playoffs de la GC Praga en noviembre.
Jan Tops, presidente de LGCT y GCL, dijo: “Nos complace anunciar nuestras fechas para 2021 y esperar una nueva temporada con confianza y entusiasmo, pero también con humildad. Sé que todas nuestras partes interesadas y, especialmente, nuestros fieles seguidores, esperan un nuevo comienzo con una nueva temporada después de un año tan difícil para todos debido a la pandemia mundial».
“Estamos trabajando en estrecha colaboración con nuestras ciudades anfitrionas y socios organizadores para ofrecer un regreso bienvenido a los saltos de alto nivel con protocolos sólidos de salud y seguridad. Me gustaría agradecer a todos por su continuo apoyo, incluidos nuestros patrocinadores y propietarios de equipos», señaló.
El evento de inicio en Doha (4-6 de marzo) verá el primer Gran Premio LGCT del año y una mirada intrigante a la forma de los mejores jinetes y caballos. Los equipos de GCL entrarán en batalla en dos rondas con nuevas estrategias para llevarlos a la victoria en 2021.
La espectacular Shanghai (a finales de abril y principios de mayo) será seguida por cinco meses en Europa. Mayo incluye Hamburgo (12-16 de mayo), Madrid (21-23 de mayo) y Ramatuelle / Saint-Tropez (27-29 de mayo). A principios del verano habrá eventos en Cannes (3-5 de junio), Estocolmo (18-20 de junio), París (25-27 de junio). Más al sur, el circuito viaja a Mónaco (1-3 de julio), antes de trasladarse a la capital de Alemania, Berlín (22-25 de julio) y la capital del Reino Unido, Londres (13-15 de agosto).
Tops International Arena en Valkenswaard (20-22 de agosto) será otra prueba antes de Roma (9-12 de septiembre). Luego, el circuito se traslada a la Ciudad de México (16-19 de septiembre) y las Finales del Campeonato LGCT y GCL serán en Nueva York (24-26 de septiembre) con el impresionante telón de fondo de la Estatua de la Libertad y el horizonte del lower Manhattan.
Todos los caminos conducen a los Playoffs de la GC Praga (18-21 de noviembre) y la prueba suprema de la Supercopa GCL y el Super Gran Premio LGCT.
Longines volverá a ser socio titular y cronometrador oficial basándose en la sólida asociación con el circuito durante muchos años. Longines presentará elegantes relojes para reconocer las grandes actuaciones de todos los ganadores del Gran Premio del Longines Global Champions Tour y del Super Gran Premio del Longines Global Champions Tour. En México normalmente son Banorte y GNP los patrocinadores titulares.
Global Champions también acaba de lanzar un nuevo sitio web que brinda a los fanáticos una experiencia mejorada y fácil de usar, repleto de información útil, fotos y videos que capturan momentos fantásticos de LGCT y GCL. Toda la acción, incluidos los GCL R1 y R2 y el LGCT Grand Prix, se transmitirá en vivo por GCTV en cada evento.
Según el tercer capítulo del informe bianual Inversión Global del Inversionista (Global Investor Experience o GIE) de Morningstar, a pesar de que la mayoría de los países analizados han mejorado sus prácticas de divulgación, Singapur y Suiza bajaron su calificación de Promedio a Inferior, uniéndose a Bélgica, Italia y Japón.
De acuerdo con el proveedor líder de análisis independiente de inversiones, un tema común para estos países es que no revelan las inversiones de los gestores en los fondos que administran, no brindan una ilustración monetaria de las tarifas en el folleto simplificado y presentan una revelación obligatoria completa de las carteras con menor frecuencia que la mejor práctica mundial.
El informe, ahora en su sexta edición, evalúa la experiencia de los inversionistas de fondos de inversión en 26 mercados de América del Norte, Europa, Asia y África. El capítulo “Divulgación” evalúa a los mercados en función de seis dimensiones clave, de los cuales dos se incluyeron por primera vez en esta edición: Divulgación de Ventas y Divulgación de ESG y Administración. Utilizando una escala de calificación Superior, Superior a la Media, Media, Inferior a la Media e Inferior.
Morningstar otorgó las mejores calificaciones a India y Estados Unidos, los dos mercados más favorables para los inversionistas en términos de mejores prácticas globales para la divulgación de información relacionada con los gestores de los fondos: nombres, inversión en los fondos gestionados y compensación.
Por el contrario, Morningstar asignó una calificación Inferior a Australia, que sigue siendo el único mercado sin divulgación regulatoria de carteras y aún no se ha adaptado a las crecientes expectativas de los inversionistas en torno a Divulgación de ESG y Administración. Mientras que México, nuevo en la lista, se ubicó en línea con el promedio.
“Encabezados por India y Estados Unidos, la mayoría de los mercados de todo el mundo han progresado gradualmente en sus prácticas de divulgación. Seis mercados (Canadá, Corea, Taiwán, Tailandia, Sudáfrica y Suecia) recibieron calificaciones Superiores al Promedio. Francia y los Países Bajos dieron un salto positivo, beneficiándose de las mejoras graduales en los mercados de la Unión Europea, mientras que la calificación de Sudáfrica también mejoró. Hay algunos mercados rezagados que destacan, como Australia, que carece de la presión de la industria o de la voluntad política para realizar cambios correctivos”, dijo Christina West, directora de servicios de análisis de gestores de Morningstar y coautora del estudio.
Estados Unidos ha liderado constantemente el grupo en esta área, mientras que India ha agregado gradualmente las mejores prácticas globales a su marco de divulgación. India también ha establecido un alto estándar con la divulgación mensual obligatoria de los componentes de las carteras.
Según la firma, «la regulación global debe priorizar una divulgación de ESG más estandarizada para informar la comprensión y comparación de productos de los inversionistas. Europa ha sido la más asertiva en esta área, con Suecia como líder en divulgación de ESG, debido a sus requisitos específicos. Fuera de Europa, la lista de fondos verdes divulgada en el sitio web del regulador de Hong Kong es un ejemplo de una iniciativa de impacto simple pero inmediata que ayuda a los inversionistas a identificar más fácilmente los fondos que cumplen con los requisitos ESG establecidos. Estados Unidos está rezagado en esta área, ya que no tiene requisitos o estándares específicos de etiquetado ESG establecidos por el gobierno u organismos relacionados».
Puede leer el tercer capítulo sobre divulgación en este link.
Foto cedidaJorge Ramírez . Credit Agricole CIB nombra a Jorge Ramírez como Senior Country Officer para Chile y Perú
Credicorp Capital, compañía de servicios financieros con presencia en Chile, Colombia, Perú, Panamá y Estados Unidos, lanzó su nueva imagen de marca, que acompaña el fortalecimiento de su oferta de valor, su expansión en la región y la consolidación en los diferentes mercados donde está presente.
“Con mucho orgullo estamos presentando nuestra nueva imagen para reflejar la transformación que estamos viviendo y que nos acerca un poco más en el camino a convertirnos en el aliado estratégico de nuestros clientes y experto financiero líder en la región”, señaló Eduardo Montero, CEO de Credicorp Capital.
La compañía destacó que esta nueva imagen refuerza sus últimos hitos como la compra de Ultraserfinco, que amplió la cartera de clientes de gestión patrimonial, y la Ultralat, empresa de corretaje que opera desde Miami y, gracias a la cual se pudo lanzar la plataforma Credicorp Capital US, robusteciendo así la oferta de valor internacional para sus clientes. “A pesar del contexto de incertidumbre actual en el que nos encontramos, en Credicorp Capital no hemos cambiado ni pausado nuestros planes, seguimos avanzando como compañía” agregó Montero Dasso. Credicorp Capital también resaltó el lanzamiento de Vicctus, su renovado multifamily office, el primer Fondo de Unión por la Infraestructura en Perú y el segundo en Colombia; así como el primer FIBRA regional y ser signatarios de los PRI.
Junto a un equipo especializado en banca de inversión y asesoría financiera con alcance global y enfocado en las diversas necesidades de sus clientes, Credicorp Capital brinda una asesoría personalizada y oportuna a cada cliente para agregar valor a sus decisiones, maximizar sus resultados y superar sus expectativas. “Estos logros refuerzan nuestro trabajo diario y nos retan y motivan a continuar avanzando en la innovación de herramientas y plataformas transaccionales, en la mejora de los canales de comunicación con nuestros clientes, y en la adaptación de los canales digitales, para así seguir robusteciendo nuestra oferta de productos y calidad de los servicios brindados”, finalizó Montero.
Novedades en las grandes casas de banca privada. Indosuez Wealth Management ha fichado a Gonzalo Fernández Munarriz como Senior Wealth Manager, con sede en Luxemburgo.
En su nuevo puesto, gestionará una cartera de clientes de alto valor de acuerdo con los mandatos pactados y los requisitos legales, ofreciendo un servicio a medida. También gestionará la inversión en una amplia gama de activos incluyendo renta variable, administración de carteras de fondos, renta fija, real estate y tesorería. Y llevará a cabo un análisis del riesgo de crédito de las garantías utilizando todas las fuentes de información disponibles incluidos los informes del administrador, los modelos de flujo de caja, los estados financieros, auditorías y la documentación legal.
Según su perfil de LinkedIn, se une a la entidad tras haber pasado cerca de 12 años como banquero privado en Deutsche Bank, gestionando carteras de clientes, entre otras funciones.
Anteriormente, fue Senior Merchant Banker en Banco Sabadell, durante más de tres años, dirigiendo una cartera de empresas (realizando labores de gestión, análisis y seguimiento de operaciones para asesorar a los clientes cómo obtener financiación para ampliación de sus respectivos negocios, entre otras labores).
Antes, trabajó en el departamento de marketing y ventas en Ifema, y como controller en Fundacja Gospodarcza, en Polonia
Según su perfil de LinkedIn, es licenciado en Derecho, Derecho internacional y estudios jurídicos internacionales por la Universidad de Zaragoza, cuenta con un MA en International Affairs and Foreign Trade (relaciones internacionales y comercio exterior) por Aliter, International Business School y con el Advanced Management Program AMP en Administración y Dirección de Empresas por el IESE Business School, entre otras titulaciones.
Pixabay CC0 Public Domain. Integrar los factores ESG es clave para la inversión responsable en deuda de mercados emergentes
Los emergentes asiáticos en general, y China en particular, han despuntado por su positiva evolución económica este año, marcado por la pandemia en todo el mundo. Y las estimaciones indican que China será un motor clave del crecimiento mundial en 2021, gracias a su eficacia en la gestión del coronavirus, que lo han situado en una posición envidiable respecto a otros países.
Dentro del Asia emergente, es probable que la recuperación continúe, pero a un ritmo algo más pausado en 2021, a medida que entra en una fase más mecánica. El banco central de la India debe encontrar un equilibrio entre un crecimiento más lento de su economía, que potencialmente podría estimular una inflación excesiva, y una depreciación de la divisa. La posibilidad de que la carga de deuda aumente, como consecuencia de los gastos relacionados con el COVID-19, podría reducir la probabilidad de otro paquete fiscal.
Otras zonas de Asia emergente se enfrentan a riesgos políticos que podrían impedir el crecimiento. Vietnam es una excepción, sin embargo, con potencial para generar un crecimiento económico positivo, dado el éxito obtenido manteniendo el virus a raya y a su posición ventajosa como beneficiario de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.
Reflejando este entorno económico relativamente benigno, la categoría VDOS de Renta Variable Internacional Asia ex-Japón es la más rentable, en lo que va de año, del grupo de fondos de renta variable, excluyendo sectoriales, con una revalorización media del 8,34%. De esta categoría, uno de los fondos más rentables es el BNY Mellon Asian Equity, obteniendo desde el pasado enero una rentabilidad del 36,39% en su clase C de acumulación en euros.
La gestora, Newton Investment Management, toma un enfoque diferenciador de inversión temática, aportando valor añadido gracias a su minucioso método de análisis propietario. Su inversión se centra en acciones de crecimiento de la región asiática, excluyendo Japón.
El fondo está gestionado por Sophia Whitbread, gestora de carteras del equipo de Oportunidades de Renta Variable. Se incorporó a Newton en 2005 como analista financiera, especializándose en el sector bancario. Tuvo responsabilidades adicionales, específicamente en gestión de activos y en seguros de vida, con cobertura de todos los sectores a nivel mundial. Pasó brevemente por Edimburgo en 2010, trabajando para Baillie Gifford, antes de regresar a Newton en enero de 2011 para asumir su puesto actual. Es gestora de carteras de mercados emergentes globales y estrategias de renta variable asiática. Sophia cuenta con Masters (con honores) y MPhil en Clásicas por la Universidad de Cambridge, además de con la certificación CFA.
La filosofía de inversión de Newton se basa en su convicción de que los mercados son, a menudo, eficientes al poner en precio las noticias a corto plazo, pero pueden ser ineficientes cuando se trata de reflejarlas a largo plazo. Su proceso de inversión está configurado para explotar estas ineficiencias, de forma que puedan generarse fuertes retornos a largo plazo. Para lograrlo, se combinan temas, seleccionados a partir de un proceso de análisis (top-down) de arriba hacia abajo, y un análisis fundamental (bottom-up) de abajo hacia arriba, con la integración de los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) en el proceso analítico.
En los mercados emergentes, las perspectivas de crecimiento varían significativamente entre economías y sectores. Además, hay grandes diferencias en la calidad de las empresas, sobre todo, dado el fuerte peso que las entidades de propiedad estatal representan en los índices de mercado. Las expectativas a largo plazo de la gestora, al considerar perspectivas de inversión y valoración, junto con el peso que asignan a su consideración sobre calidad, con el gobierno corporativo como uno de los factores más importantes, pueden aportar una visión muy diferenciada respecto al retorno ajustado por riesgo, en comparación con la del mercado. Como selectores de acciones, su uso de temas se traduce en una alta y diferenciada convicción, permitiéndoles formar carteras con las que pretenden proporcionar a los inversores mayores rendimientos al tiempo que se reduce el riesgo absoluto.
La cartera final incluye entre sus mayores posiciones acciones de Samsung SDI Co. Ltd (7,80%), ADRs de Alibaba Group Holding Ltd. Sponsored (7,40%), Meituan Class B (7,10%), LONGi Green Energy Technology Co Ltd Class A (6,90%) y Tencent Holdings Ltd (6,10%). Por sector, servicios al consumidor (30,20%), tecnología (25,20%), industrial (11,70%), financiero (11,90%) y materiales básicos (7,90%) representan los mayores pesos en la cartera del fondo. Por país, las mayores posiciones corresponden a China (45,20%), India (20%), Corea (11,10%), Australia (5,60%) y Taiwan (5,20%).
Por rentabilidad, la evolución histórica del fondo lo sitúa entre los mejores de su categoría, en el primer quintil, durante 2019 y 2020, batiendo al índice de su categoría en 2017. Su volatilidad a tres años es del 22,65% y del 25,09% a un año. En este último periodo su Sharpe es de 1,74 y su tracking error, respecto al índice de su categoría, es del 5,83%. La suscripción de la clase C de acumulación en euros supone una inversión mínima de 5 millones de euros, aplicando una comisión fija del 1% y de depósito de hasta el 0,15%. El fondo dispone también de una clase A, con un requerimiento mínimo de inversión de 5.000 euros y comisiones fija y de depósito del 2% y del 0,15%, respectivamente.
El equipo gestor cree que el nivel relativamente más alto del crecimiento de los ingresos, el aumento de la penetración de productos y la consolidación de la industria, pueden proporcionar oportunidades de crecimiento atractivas para los inversores en mercados emergentes a largo plazo, siempre que mantengan una exposición a los temas y empresas adecuados.
A corto plazo, el contexto actual de un dólar estadounidense más débil, el crecimiento del PIB mundial por encima de la tendencia, la política monetaria ultra laxa y la distensión de los factores de riesgo más importantes para el mercado (las elecciones estadounidenses y los avances en la vacuna para el COVID-19) son constructivos para los mercados asiáticos. Y todo ello en un contexto en el que, además, la evolución de los índices de renta variable de Estados Unidos, como el S&P 500, ha superado la del FTSE All World Asia-Pacific ex Japan en los últimos años.
La rentabilidad del BNY Mellon Asian Equity a lo largo de su historia, respecto al riesgo incurrido medido por volatilidad, especialmente en los últimos tres años, lo hace merecedor de la calificación cinco estrellas de VDOS.
Tribuna de Paula Mercado, directora de Análisis de VDOS
