Foto cedidaCarlo Lombardo. para replicar su liderazgo en la distribución de fondos en Latinoamérica
En un nombramiento que potencia al equipo de distribución de productos de terceros en Latinoamérica con el objetivo de alcanzar una posición de liderazgo en México, LarrainVial ha nombrado a Carlo Lombardo como nuevo Country Head para ese país, anunció la firma en un comunicado.
Lombardo liderará los esfuerzos de promoción de la plataforma de fondos mutuos y activos alternativos de terceros hacia las instituciones financieras mexicanas, además de generar nuevas alianzas con compañías financieras para ofrecer sus productos en el país. Contará con el apoyo de María Fernanda Ramírez, Directora de Distribución Institucional y fundadora de la oficina de la compañía en México.
Actualmente, LarrainVial cuenta con una amplia oferta que incluye acuerdos de distribución de fondos mutuos para el país azteca con destacadas administradoras de fondos a nivel global, entre las que se incluyen Ashmore, BMO, Brown Advisory, Invesco, Lazard, Lord Abbett, Lyxor y Robeco. Adicionalmente, en el ámbito de activos alternativos tiene alianzas con Antin Infrastructure Partners, Baring Private Equity Asia, Golub Capital Partners, Infravia Capital Partners, Marathon Asset Management, PAI Partners y THL Partners.
Lombardo se unió a LarrainVial hace casi dos años como codirector de Productos Alternativos. Tiene más de 10 años de experiencia en la industria, y ha trabajado anteriormente en diversas instituciones como Afore Profuturo –en el cargo de director de Capital Privado y Venture Capital–, y BlackRock México, en el que fue parte del equipo de ventas institucionales. Cuenta con un Master en Finanzas de la Escuela de Comercio de Toulouse.
Andrés Bulnes, socio de LarrainVial y Head de Distribución de Fondos, destacó que “México es el mercado financiero más grande y con las mejores perspectivas de crecimiento de la región, por lo que le confiamos a Carlo la tarea de desarrollar nuestro negocio en este país, el que vemos como pilar estratégico de nuestra expansión regional”.
El equipo de distribución de productos para terceros de LarrainVial cuenta con 32 profesionales, el más grande de su tipo de Latinoamérica. Tiene más de 30 mil millones de dólares bajo de distribución a través de sus diversos acuerdos de distribución a nivel global. Su foco está en inversionistas institucionales (fondos de pensiones, compañías de seguros, administradoras de fondos), family offices y bancas privadas, y tiene presencia en Chile, Colombia, Perú, Panamá, Argentina, Uruguay, México y el mercado US Offshore
Gletir Corredor de Bolsa ha sellado una alianza con Azimut Group y trabajará como advisor del fondo AZ Allocation Explorer. Su estrategia se centrará en el mercado global de renta fija emergente y High Yield, pudiendo incorporar renta variable según el contexto, según un comunicado.
“AZ Allocation Explorer será un «best of» de los fondos más emblemáticos y líderes de Azimut, y estará disponible en todas las plazas en las que esta firma opera”, añadió el comunicado.
El año pasado Azimut, a pesar de la pandemia, obtuvo sus mejores resultados históricos. El grupo Azimut cuenta con 32 años de historia, presencia en 18 países, más de 80.000 millones de dólares bajo administración, expertise en fondo Renta Fija y Renta Variable y, recientemente, ha incursionado en activos alternativos.
“Creemos que esta alianza es un upgrade para nuestro negocio de Portfolio Management, teniendo en cuenta la estrategia de Azimut de cerrar alianzas con referentes regionales de la industria”, dijo Martín Licosatti, Head Asset Management de Gletir.
Gletir es un Corredor de Bolsa registrado en Uruguay desde el 2009, cuya actividad principal es el asesoramiento de clientes de la región en el manejo de su patrimonio.
“Poseemos acuerdos directos con Pershing y BNY Mellon así como con Saxo Bank y otros bancos europeos. Nos enfocamos en brindar un servicio integral a los clientes ofreciendo una amplia gama de posibilidades de custodios y productos”, señaló Juan María Terra, gerente general.
Como inversores, una de las primeras cuestiones a las que nos enfrentamos al analizar los diferentes mercados, sectores y compañías es si existe la posibilidad de invertir con un cierto nivel de predictibilidad. Un primer acercamiento a esta incógnita podría verse representado en lo que el consenso de mercado ha tratado de anticipar y lo que la realidad ha puesto de plano durante estos últimos años.
Por ejemplo, si echamos un vistazo a las estimaciones del mercado para el BPA (beneficio por acción) de las compañías del S&P500 y lo comparamos con los resultados reales durante los últimos 15 años, observaremos no solo la dificultad, sino también el peligro de intentar anticipar los movimientos y resultados de los mercados.
En este sentido, nuestro enfoque para los mercados de renta variable no se basa en tratar de predecir los movimientos en las curvas de tipos, la inflación, las condiciones macroeconómicas o las valoraciones de las cotizadas, sino en identificar compañías que sean intrínsecamente sólidas, con poca sensibilidad a los factores externos y resistentes a los distintos ciclos económicos. Este particular grupo, capaz de generar valor y retornos sostenibles y consistentes a lo largo del tiempo, es lo que definimos como compañías de calidad. No obstante, identificar este tipo de firmas requiere un extenso análisis en profundidad, y un riguroso y disciplinado enfoque que pocos inversores están dispuestos a adoptar.
A pesar de la dificultad que entraña la tarea, la síntesis de nuestra filosofía de inversión consistiría en acceder a este tipo de oportunidades a precios atractivos y, como muestra el gráfico inferior, tiende a ser una apuesta provechosa en el largo plazo. A través de la creación de un índice de lo que consideramos compañías de calidad[1] en sectores como food & beverage, productos de hogar, software o tecnología y un segundo índice para compañías de baja calidad[2] en segmentos como el automovilístico, materias primas o energía, somos capaces de ejemplificar el potencial diferencial que podríamos capturar si apostamos por una inversión basada en los atributos mencionados.
Si nos enfocamos en aquellos sectores que hemos considerado de calidad, históricamente, observaremos muy pocos que hayan sido capaces de generar niveles atractivos de retornos sobre capital empleado con la consistencia con la que lo han hecho las compañías de consumo discrecional. Diariamente y alrededor del globo, estas firmas venden un gran número de pequeños productos a sus clientes, apalancándose sobre uno de sus activos más valiosos: sus marcas. El reconocimiento de productos como Coca-Cola, Nivea o Colgate, por nombrar algunos, ha sido edificado a lo largo de décadas para acabar convirtiéndose en hábitos de generaciones de consumidores en todo el mundo. Gracias no solo a su marca, sino también a su nivel masivo de alcance en la distribución, creemos que este tipo de empresas son capaces de generar elevados niveles de retorno sobre el capital y márgenes operativos por encima de la media.
Para analizar el sector, hemos realizado un estudio construyendo una cartera de 15 nombres del sector cotizados en EEUU[3] (línea azul) y hemos comparado sus múltiplos de precio-beneficio ajustado – CAPE o Capital Adjusted Price Earning Ratio – con los del S&P500 (línea naranja), representando el área sombreada el diferencial entre ambos.
Desde 1989, de media, la cesta de acciones seleccionadas ha cotizado en unos múltiplos en línea con el mercado. Sin embargo, es cierto que, gracias a su naturaleza defensiva, las empresas de consumo discrecional tienden a cotizar en múltiplos más elevados en momentos de cierta incertidumbre, como podemos ver en las recesiones de 1991, 2001 y 2008. Por el contrario, en periodos de euforia generalizada, la expansión no suele ser tan notable como la del mercado, como reflejan los periodos previos a la crisis de 2000 o 2009 y el actual momento de mercado, desde el anuncio de la aprobación de las vacunas en noviembre del año pasado.
En abril de este año, este grupo de compañías que hemos comentado cotiza a un descuento del 31% si lo comparamos con el mercado (ratio 0.69x). Para ponernos en perspectiva, desde 1989 no hemos visto una diferencia tan elevada salvo en los momentos de consolidación de la burbuja dot.com en 1999. Un hipotético inversor en este grupo de compañías en 1999 habría obtenido un retorno del 11,2% hasta el comienzo de la depresión de 2002. Durante el mismo periodo, el S&P500 se dejó un 25,8%.
Como hemos anticipado, creemos que un inversor a largo plazo puede conseguir revalorizaciones encontrando compañías de calidad a un precio razonable. Esto es exactamente lo que hemos tratado de hacer a través de nuestros fondos en renta variable durante estas últimas semanas. El 26 de abril de 2021, nuestro fondo mixto flexible, Tikehau International Cross Assets (InCA), tenía una exposición al sector del 22,6% (vs 6% en abril del año pasado) y nuestro fondo de renta variable global Tikehau Equity Selection (TES), apuntaba hacia un 36,2% (vs 14,1% en abril del año pasado).
Tribuna de Vincent Mercadier, responsable de estrategias balanced y de renta variable
Notas:
[1]Esta selección está pensada como fin informativa e incluye compañías de los siguientes sectores: Automobile, Utilities, Materials, Apparel, Energy, Telecom
[2]Esta selección está pensada como fin informativa e incluye compañías de los siguientes sectores: Household, Products, F&B, Consumer Services, Software, Technology, Hardware, Capital Goods, Media, Healthcare, Equipment
[3]Dentro de esta selección se encuentran las 15 acciones que consideramos más relevantes en el índice S&P500 Consumer Staples: Colgate, Coca-Cola, PepsiCo, Kellogg’s, General Mills, Campbell Soup, Clorox, Church & Dwight, McCormick, Kraft-Heinz, Mondelez, Procter & Gamble, Hershey, Kimberly Clark, Estée Lauder
La firma Criteria, un Multi family office con 17 años de trayectoria, presencia regional y un equipo de más de 100 personas, continúa con su plan de expansión regional y anuncia el lanzamiento de sus operaciones en Chile, según anunció en un comunicado.
Para liderar la expansión, Criteria designa a Héctor Navarro como Managing Partner, un ejecutivo con 25 años de trayectoria en la industria financiera. Navarro se desempeñó durante 10 años como director comercial para la propuesta de valor de Citi International Personal Banking en Chile.
Tras la decisión de Citi de finalizar dichos servicios desde Chile, Navarro se incorporóa un equipo multidisciplinario y de 20 personas, entre los que destacan experimentados asesores financieros con más de 20 años promedio de trayectoria, y un portafolio agregado de 1.140 millones de dólares.
Trabajará en forma coordinada con Mikael Alcalá, recientemente nombrado CEO Latam para Criteria, Pablo Mendioroz Malbrán, director de Desarrollo Criteria y ex CEO de Merrill Lynch Chile y Patricia Parise, socia fundadora y presidente de la firma, quien destaca por haber sido Miembro del Comité Directivo de HSBC Argentina y actualmente Miembro del Comité Mundial de Inversiones del Fondo de Pensiones de las Naciones Unidas.
Criteria mantiene acuerdos estratégicos con reconocidas instituciones a nivel mundial, tales como Bank of New York, Pershing, XP y UBS, entre otras.
Pixabay CC0 Public Domain. Mercados emergentes: terreno fértil para los inversores en busca de crecimiento
Todo parece indicar que los mercados emergentes están llamados a liderar el mundo de mañana. Este universo de inversión se ve impulsado por un mejor rendimiento respecto a los mercados desarrollados, la mejora de sus fundamentales y una mayor confianza de los inversores, según Carmignac.
La gestora francesa piensa que la creciente influencia internacional de los mercados emergentes en los últimos años, unido al buen comportamiento de algunas de sus economías en la gestión de la pandemia de coronavirus, han convertido a estas regiones en terreno fértil para los inversores en busca de crecimiento.
Según Carmignac, los efectos del confinamiento han facilitado la innovación tecnológica en los mercados emergentes, beneficiando a actores relacionados con la provisión de servicios digitales.
Si bien todas las miradas solían haberse centrado hasta ahora en Estados Unidos, la gestora opina que los mercados emergentes son hoy, y seguirán siendo, hogar de los grandes ganadores de la denominada cuarta revolución industrial: la revolución digital impulsada de la mano de la disrupción tecnológica, que está transformando todas las industrias y sectores de la economía.
El potencial de crecimiento de los mercados emergentes
Carmignac señala que, en 2020, los mercados emergentes han registrado un mejor desempeño que los mercados desarrollados tras una década de rentabilidades inferiores. La gestora piensa que este buen rendimiento continuará en los próximos meses ya que, a pesar del rendimiento superior en 2020, los mercados emergentes deberían seguir recuperando el terreno perdidotras esa década de rendimiento inferior.
El universo de los mercados emergentes se ve impulsado hoy principalmente por el nordeste asiático, que ha gestionado con más éxito que el resto del mundo la pandemia de la COVID-19. En este apartado, la gestora subraya cómo algunos países han sido capaces de lograr crecer en 2020 al tiempo que aplicaban programas de estímulo de una envergadura considerablemente inferior al de los mercados desarrollados, lo que significa que la calidad del crecimiento registrado fue mayor.
Otra dinámica que actúa como motor de crecimiento en los países emergentes es la mejora de los fundamentales macroeconómicos, según Carmignac. En este sentido, la gestora destaca que muchos países de este universo de inversión han visto cómo sus balanzas por cuenta corriente pasaban del déficit al superávit, como en el caso de Brasil. “A medida que progresa la reapertura de las economías y que avanzan las campañas de vacunación, creemos que esta tendencia positiva se mantendrá. Por tanto, somos cada vez más optimistas sobre las perspectivas de los mercados emergentes en 2021”, apunta Carmignac.
La gestora francesa también pone de manifiesto que los mercados emergentes son percibidos ahora por los inversores como algo más que una oportunidad cíclica, dejando a un lado las preocupaciones por su excesiva dependencia de la exportación de materias primas. En opinión de Carmignac, el desarrollo económico continuado de los mercados emergentes “implica realizar reformas estructurales a largo plazo que permitan diversificar realmente sus economías.”
Disrupción tecnológica y soluciones verdes
Desde sus inicios en 1989, Carmignac ha tenido a los mercados emergentes como uno de los temas centrales en su universo de inversión. La gestora siempre ha creído en el potencial de crecimiento de estas regiones, con independencia de la coyuntura internacional, y ha mantenido sus convicciones incluso en periodos en los que parecían no encontrarse argumentos para invertir en estos mercados.
En la actualidad, Carmignac defiende que las mejores oportunidades de inversión en los mercados emergentes se encuentran entre los ganadores de la cuarta revolución industrial acelerada por la disrupción tecnológica, sobre todo en Asia, y en aquellas empresas dedicadas al desarrollo de soluciones verdes.
La gestora invierte en empresas ligadas al mundo digital, principalmente en aquellas que se enfocan en el desarrollo de servicios relacionados con el comercio electrónico, el almacenamiento en la nube, o el internet de las cosas. Asimismo, cuenta con una presencia relevante en las compañías líderes en la manufacturación de semiconductores, un componente esencial en muchas de esas innovaciones tecnológicas que están transformando el mundo.
En el apartado medioambiental, Carmignac está apoyando a compañías dedicadas a la producción de baterías para coches eléctricos, un sector con barreras de entradas significativas y cuya relevancia irá en aumento a medida que los vehículos electrónicos se introduzcan de manera masiva en el mercado.
El término trabajo líquido viene del sociólogo Baumann quien, en 1999, hizo referencia a la sociedad líquida, sociedad en cambio continuo que se caracteriza por un desconocimiento del futuro en cuanto a lo que la economía y el mercado laboral se refiere. Con el término trabajo líquido se pone en valor lo que aporta un profesional mediante sus conceptos y habilidades con una mentalidad flexible y cambiante adaptándose al entorno.
Otro concepto relacionado es el de “nómada del conocimiento”, término atribuido a John Moravec. Lo que subyace es el cambio de paradigma al que nos enfrentamos en el mercado laboral, pasando de un modelo de sociedad industrial a un modelo de sociedad de información, donde la adecuada combinación de datos y conocimiento, adecuadamente equilibrados por la tecnología, son las claves del futuro.
Es cierto que un cambio tan rápido y radical da miedo y puede surgir la sombra o la duda acerca de la precarización del trabajo: se estima que el 12% de los trabajos actuales desaparecerán y serán sustituidos por la tecnología. Pero bajo mi punto de vista, valorar a un profesional por sus habilidades y fomentar la flexibilidad pone en valor más el conocimiento, la flexibilidad, la innovación, la colaboración entre equipos, la capacidad de adaptación a entornos cambiantes y tiende a provocar un aplanamiento de las jerarquías.
Por otro lado, permite a los profesionales ir desarrollando su carrera profesional de una manera más dinámica, sin encasillamiento en un puesto de trabajo porque su currículum fije que tiene experiencia en una actividad.
Para los países emergentes es una oportunidad aún mayor: tener la capacidad de dar servicio desde Pakistán a una empresa del sector financiero en Madrid ayudándoles a desarrollar una herramienta de gestión de inversiones es una realidad que sin la puesta en valor del conocimiento y el uso de la tecnología sería impensable. Este nuevo concepto del trabajo puede dar a cerrar la brecha laboral entre países emergentes y desarrollados.
Quizá la pregunta que yo me haría es si el trabajo en general está bien regulado de cara al futuro: ¿protege a un empleado el que se le indemnice por antigüedad o se le debería apoyar en formación continua para poder desarrollar todo su potencial?
Por supuesto no hay un modelo de trabajo perfecto o que sea aplicable a todas las industrias, situaciones e incluso personas: lo importante es que surjan nuevas formas de trabajo y relación que ayuden a desarrollar el potencial a aquellos profesionales que buscan poner en valor sus capacidades y que tengan un perfil más flexible, y que se mantengan oportunidades para aquellos perfiles con una mayor necesidad de estructura y organización, porque ambos suman.
Tribuna de opinión de Ana Guzmán, directora de Impacto de Portocolo
Foto cedidaLluís Ansina y Joan María Nin. Joan Maria Nin ha sido nombrado nuevo presidente del Consejo de Administración de MoraBanc
Con la aprobación de la Autoridad Financiera Andorrana (AFA), la Junta de Accionistas de MoraBanc ha acordado la incorporación de Joan Maria Nin como nuevo presidente no ejecutivo de la entidad a partir del 1 de mayo de 2021. Nin toma el relevo de Pedro González Grau, que cierra una etapa de siete años en MoraBanc, primero como consejero delegado y, en los últimos tres años, como presidente.
En la nueva estructura de gobierno de MoraBanc, Lluís Alsina entra como consejero director general y accede al Consejo en sustitución de Joan Quera, que finaliza su mandato. Alsina asume así la función de consejero director general, primer ejecutivo del grupo MoraBanc.
De este modo, la compañía culmina el proceso de renovación de sus estructuras de gobierno corporativo, tras las recientes incorporaciones de los consejeros independientes José Manuel Lara y Gilbert Saboya. El Consejo de Administración queda compuesto por cinco consejeros independientes, tres consejeros dominicales y un consejero ejecutivo.
Joan Maria Nin, nacido en Barcelona en 1953, es abogado economista por la Universidad de Deusto y tiene un máster en derecho por la London School of Economics and Political Sciences. Dentro de su extensa carrera profesional, ha sido director general de Santander Central Hispano (1980-2002), consejero delegado de Banco Sabadell (2002-2007), director general de La Caixa (2007-2011) y vicepresidente y consejero delegado de CaixaBank, Criteria y Fundación La Caixa (2011-2014). Actualmente forma parte de diferentes consejos de administración como los de Itínere Infraestructuras, Promociones Habitat y Société Générale.
Lluís Alsina Àlvarez se incorporó a MoraBanc como director de estrategia en 2015 para liderar la transformación digital y el plan estratégico de transformación y crecimiento de la entidad. En 2018 fue nombrado director general para liderar el segundo plan estratégico, que culminó en 2020 con el cuarto año consecutivo de crecimiento de beneficios. Alsina es licenciado en Ingeniería Superior Industrial por la Universidad Politécnica de Cataluña, tiene un máster en economía y dirección de empresas por el IESE, es titulado de CEFA y ha seguido el programa avanzado en management (AMP) de la Harvard Business School.
Por su parte, Pedro González Grau, el primer presidente de MoraBanc que no pertenece a la familia propietaria, finaliza su mandato. En 2014 entró como consejero delegado y empezó un proyecto de profunda transformación del banco que se ha consolidado después de acceder a la presidencia, con un crecimiento recurrente del beneficio en los cuatro últimos ejercicios.
El Consejo y la Junta de Accionistas agradecen al presidente saliente, Pedro González Grau, su compromiso con la entidad, su visión y liderazgo y los excelentes resultados obtenidos durante sus años de dedicación al banco.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, José Fenoll y Vicente Cabanes.. alicante
Andbank España, entidad especializada en banca privada, refuerza su equipo en la Comunidad Valenciana con la incorporación de José Fenoll y Vicente Cabanes a su centro de banca privada de Alicante. Ambos profesionales proceden del área de gestión de patrimonios de BBVA, entidad en la que han desarrollado su carrera profesional durante más de 15 años.
Con estas incorporaciones, Andbank España, que cuenta a día de hoy con un volumen de negocio de 15.100 millones de euros, de los cuales cerca de 1.000 millones de euros corresponden a la Comunidad Valenciana, confirma su apuesta por un área clave para su crecimiento por el entramado de empresas familiares y emprendimiento que compone el tejido económico de la zona.
El modelo de negocio de Andbank España se basa en ofrecer un servicio integral de gestión patrimonial a través de especialistas en diversos ámbitos: gestión de inversiones y mandatos personalizados, planificación patrimonial y fiscal o inversiones alternativas y ESG.
Amplia experiencia en banca privada
José Fenoll y Vicente Cabanes son dos profesionales con gran reconocimiento y prestigio en la plaza, ya que poseen una amplia trayectoria en la industria de banca privada y gestión patrimonial.
José Fenoll, licenciado en Derecho por la Universidad de Navarra y European Financial Advisor por EFPA Spain, proviene de BBVA, entidad en la que ha trabajado 22 años en diversos cargos de responsabilidad hasta su nombramiento como director de grandes patrimonios en Alicante en el año 2018.
Por su parte, Vicente Cabanes, especializado también en gestión patrimonial, procede también de BBVA, banco en el que se incorporó en el año 2005 y en el que desde 2016 desempeñó el cargo de gestor de inversiones de banca privada.
Cabanes es licenciado en Economía por la Universidad de Alicante y European Financial Advisor y European Financial Planner por EFPA Spain. Además, ha realizado diversos cursos de especialización en gestión de carteras y productos de inversión.
. 2021: lo que le espera a la banca privada y a la industria de la inversión colectiva en materia de normativa. Análisis de Alter Legal
El año 2020 ha sido un año extremadamente atípico que desde un punto de vista normativo ha estado marcado por la adopción de medidas extraordinarias frente al COVID-19 así como por la paralización de gran parte de la actividad normativa como consecuencia de la declaración del Estado de Alarma, lo que ha retrasado asimismo el desarrollo de numerosas iniciativas.
Aunque el 2021 ha comenzado también en un ambiente de gran incertidumbre, se espera la entrada en vigor de normas y guías que van a afectar a la actividad de banca privada y la industria de fondos en general.
Leticia Travesedo, abogada especialista en Derecho Regulatorio Financiero de ALTER LEGAL, analiza estas novedades en nuestra revista.
Puedes acceder al artículo completo, publicado en la revista de Funds Society, a través de este enlace.
Invertir para restaurar nuestros ecosistemas apremia. En la oportunidad económica de inversión en los ecosistemas se conjuga nuestro deseo de tener un impacto positivo. Como inversores sostenibles, en BNP Paribas AM seguimos esta temática muy de cerca.
El volumen de la discusión en torno al cambio climático aumentó a lo largo de 2020, pues la pandemia dio pie a una mayor concienciación y aceptación de la necesidad de actuar con urgencia. No obstante, ¿qué forma debería adoptar esta actuación?
La tan necesaria transición hacia fuentes energéticas sostenibles está ganando tracción, pero existen otras áreas difíciles de abordar que no atraen tanta atención.
La Organización de las Naciones Unidas (ONU) está tratando de cerrar esta brecha con su iniciativa Decenio sobre la Restauración de los Ecosistemas. ¿En qué consiste esta admirable causa, y cómo puede beneficiar a los inversores?
La necesidad apremiante de restaurar los ecosistemas dañados
Los ecosistemas son fundamentales para mantener la vida en el planeta, pero estos preciosos recursos y hábitats no siempre se tratan con respeto. Décadas de sobreutilización, consumo excesivo y desatención han conducido a la destrucción o seria degradación de muchos ecosistemas vitales. Esta situación no es sostenible: al ritmo actual de consumo… ¡se necesitaría el equivalente de 1,6 Tierras para producir todos los recursos que utilizamos cada año!1.
Afortunadamente, no es demasiado tarde para actuar. Los esfuerzos de restauración de los ecosistemas pueden prevenir, detener e incluso dar marcha atrás a la degradación de ecosistemas en todos los continentes y en todos los océanos. Reducir la contaminación del aire, del mar y del agua, mejorar el control de inundaciones y elevar la sostenibilidad de la agricultura pueden ayudar a combatir el cambio climático y evitar la extinción masiva de especies, pero el tiempo apremia. De ahí la urgencia de la iniciativa Decenio de la ONU, que se implementará de 2021 a 2030 en línea con el plazo establecido para el logro de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) concentrados en la pobreza, el hambre, la salud, el agua, las ciudades, el clima, los océanos y la tierra.
Protegiendo la contribución económica de la naturaleza
Aunque no siempre se reconoce, la naturaleza es uno de los activos económicos más productivos del mundo. Esto significa que la amenaza para sus ecosistemas (incluyendo bosques, pastos y arrecifes de coral) y la pérdida de biodiversidad asociada podrían restar casi 10 billones de dólares a la economía global de cara a 2050, según estimaciones de la ONU. Estas pérdidas obedecerían al descenso de los rendimientos agrícolas y de las capturas de pescado, y a la mayor exposición a desastres naturales.
En cambio, si se toman medidas para restaurar estos ecosistemas en peligro, las ventajas logradas serían tanto económicas como medioambientales. Por ejemplo, la restauración de 350 millones de hectáreas de ecosistemas terrestres y acuáticos degradados de cara a 2030 podría generar 9 billones de dólares en servicios relacionados y eliminar 26 gigatoneladas de gases de efecto invernadero (GEI) de la atmósfera2.
Para alimentar la restauración de los ecosistemas hay que invertir
La iniciativa del Decenio de la ONU se propone intensificar la restauración de los ecosistemas a nivel global y encarrilar al mundo hacia un futuro sostenible. Esto no solo implicará generar impulso político, sino que también dará pie a numerosas oportunidades para empresas, comunidades y personas que requerirán contribuciones de inversión significativas.
De hecho, las estimaciones sugieren que la restauración de los ecosistemas podría crear 6 billones de dólares en oportunidades de inversión de cara a 20303, divididas entre los tres grandes sistemas socioeconómicos: recursos oceánicos e hídricos; agricultura, silvicultura y alimentación; y ciudades y edificios sostenibles.
Por lo tanto, ¿en qué pueden consistir estas oportunidades?
Recursos oceánicos e hídricos
Los ecosistemas acuáticos sustentan la vida de miles de millones de personas, ayudan a regular el clima, generan la mitad del oxígeno necesario en la Tierra y alimentan el ciclo del agua. Sin embargo, pese a su importancia, se ven amenazados. Toneladas de residuos plásticos están dañando los océanos, la sobrepesca pone en peligro la sostenibilidad de las poblaciones ícticas, y nuestros sistemas de agua dulce se ven contaminados por vertidos cloacales y químicos.
Afortunadamente, este daño no es irreversible. Mediante acuerdos políticos, la pesca puede tornarse sostenible; el consumo de agua puede reducirse con un mejor reciclaje e irrigación agrícola, y las sustancias contaminantes pueden tratarse antes de que alcancen los sistemas hídricos.
Agricultura, silvicultura y alimentación
Los ecosistemas terrestres son la base de la vida a través del suministro alimentario, los hábitats para organismos y la biodiversidad. Las tierras cultivables son quizá nuestro ecosistema más vital, pero la producción alimentaria corre peligro debido a los excesos de cultivo y de uso de fertilizantes, y a la dependencia excesiva en un puñado de especies vegetales: solo nueve de ellas (incluidos el arroz, el maíz y el trigo) representan dos tercios de la producción agrícola mundial4.
La ciencia ya ofrece un abanico de soluciones, desde la agricultura vertical hasta la mejora de la eficiencia de cultivo y el fomento de la biodiversidad. No obstante, estos remedios efectivos carecen actualmente de escala y deberían adoptarse de forma más generalizada para producir un cambio real.
La creciente demanda de superficie agrícola también ha amplificado la deforestación y el drenaje de turberas. Estos dos ecosistemas son cruciales en la lucha contra el cambio climático, y pueden restaurarse fácilmente plantando especies de árboles nativas en terreno agrícola en desuso, integrando bosques en entornos más urbanizados y rehumidificando turberas degradadas. Estas soluciones suelen ser de bajo coste y de baja tecnología, pero tendrían un impacto elevado.
Ciudades y edificios sostenibles
Los ecosistemas urbanos también son vitales para nuestro modo de vida, pero la contaminación asociada es responsable de 7 millones de muertes al año5. Este no tiene por qué ser el caso. Ciudades de todo el mundo están implementando programas exhaustivos para alejarse de los modelos lineales de “extraer, producir y tirar” y adoptar economías circulares concentradas en mejorar la gestión de residuos. Los fabricantes de moda están lanzando iniciativas en las que los consumidores no compran ropa sino que la “toman prestada”, para luego reciclarse y reconvertirse en otros productos.
Se están limpiando y desarrollando bosques, canales y vías fluviales urbanas para crear espacios públicos más limpios y sanos, y se emplean pavimentos permeables y humedales urbanos para proteger frente a las inundaciones y la contaminación. La innovación tecnológica también está conduciendo al desarrollo de ciudades inteligentes, que pueden reducir los atascos de tráfico y respaldar un uso más generalizado de energía limpia.
Movilizando a la comunidad inversora
La ONU hace bien en subrayar la necesidad de restaurar nuestros ecosistemas, y sus esfuerzos deberían hacer que el tema reciba la atención que merece a nivel gubernamental. Dicho esto, para lograr verdaderamente el impacto deseado, la restauración de los ecosistemas necesitará el respaldo de todos los actores, tanto públicos como privados. La alternativa es, sencillamente, inaceptable.
En BNP Paribas Asset Management creemos que la comunidad inversora puede jugar un papel importante a la hora de generar la financiación necesaria a través de varias iniciativas. Puede elevar la concienciación entre los inversores institucionales y particulares sobre las oportunidades genuinas que ofrece la transición hacia un mundo más sostenible, y promocionar este tema brindando acceso a soluciones de inversión responsable. También puede iniciar el diálogo con empresas en todos los sectores, para asegurar que mejoran sus propios criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno (ESG).
Estamos plenamente comprometidos con el respaldo de la transición hacia un mundo mejor, más saludable y más sostenible en todos los ecosistemas. Para ello buscamos las mejores oportunidades alineadas con los objetivos de inversión a largo plazo de nuestros clientes, con su interés por contribuir a un futuro más verde y con su deseo de tener un impacto positivo.
Tribuna deUlrik Fugmann, gestor del BNP Paribas Energy Transition en BNP Paribas AM
3. Foro Económico Mundial, 2º informe de la serie New Nature Economy, The Future of Nature and Business (el futuro de la naturaleza y los negocios), en colaboración con AlphaBeta, 2020.
