IPG anunció este martes el lanzamiento de dos fondos de inversión con estrategias propias con el fin de adaptarse a los cambios del mercado en los últimos 10 años.
El primer fondo, IPG Global Opportunities Fixed Income, tiene una estrategia flagship de renta fija. Según un comunicado al que accedió Funds Society, este fondo es un portafolio de crédito global con un enfoque a deuda corporativa de mercados emergentes.
El fondo dará acceso a esta estrategia y a la vez facilitará algunos de las complejidades de invertir en estos mercados como puede ser iliquidez y mínimos altos.
El objetivo de esta estrategia es obtener rentabilidades más agresivas que las del High Yield Global Bond y Emerging Markets Debt Index, en un rango entre 5 y 7 años, como se indica en el texto.
En cuanto al segundo, denominado IPG Alternative Investments Fund, incorporará varias de las inversiones alternativas que IPG ha hecho en los últimos 5 años.
Además, tendrá exposición a Private Equity, Private Debt, Real Estate, y Hedge Funds.
“Tenemos convicción en que este tipo de inversiones agregan mucho valor a un portafolio patrimonial, al incrementar los rendimientos a largo plazo y mejoran su diversificación. Sin embargo, estas inversiones pueden ser complejas desde el punto de vista operativo ya que tienen mínimos de inversión elevados, periodos de iliquidez largos, y requieren mucho papeleo al momento de invertir”, describe el texto.
Este fondo tendrá un mínimo de inversión de 100.000 dólares y únicamente tendrá un lock-up de 18 meses. El objetivo de esta estrategia es brindar mejores rendimientos que los mercados públicos con un target de rendimiento neto de entre el 9 y 10% por año.
Para IPG, en los últimos 10 años han habido grandes cambios en los mercados financieros, incluyendo disminución de liquidez en mercados de renta fija, mínimos más estrictos con bonos High Yeld, tasas de interés bajas por periodos largos, y valuaciones altas en los mercados de renta variable. Estas razones han hecho más complejo el seguimiento de estrategias tradicionales por parte de los clientes, opina la empresa.
Foto cedidaPedro Ariztía, gerente de Activos Inmobiliarios de BTG Pactual Asset Management. Pedro Ariztía, gerente de Activos Inmobiliarios de BTG Pactual Asset Management
Dentro del arsenal de BTG Pactual Asset Management en el mercado inmobiliario chileno, la joya más brillante es el fondo BTG Pactual Renta Comercial, uno de los fondos más grandes en el país. Y en miras a seguir dándole lustre, la firma decidió crear una nueva serie de cuotas, para hacerlo más atractivo para capitales institucionales.
Documentos enviados al regulador financiero chileno muestran que el 16 de junio de este año se incorporaron al reglamento del vehículo un puñado de modificaciones acordadas en una asamblea extraordinaria de aportantes celebrada el 31 de mayo. Estos cambios están relacionados con las series de cuotas.
Desde su creación, en 2011, el fondo ha tenido una serie única. Ahora, se suma otra, orientada a inversionistas institucionales, como fondos de pensiones y compañías de seguros.
Según comentan desde la administradora de fondos de BTG Pactual, esta decisión apunta a hacer el fondo más llamativo para este tipo de capitales. “Por tener las características de una serie con menos transacciones y, dadas las características de estos inversionistas, debería tener menos operaciones en el mercado secundario, y por lo tanto menos volatilidad”, explica el gerente de Activos Inmobiliarios de la firma, Pedro Ariztía.
BTG Pactual Renta Comercial es uno de los fondos más transados en la Bolsa de Santiago, con un 40% de las operaciones totales de cuotas de fondos de inversión. Esto ha llevado a que los movimientos de mercado hayan hecho oscilar el valor cuota entre el premio y el descuento en relación con el valor libro del fondo.
“Un inversionista institucional, que invierte para el largo plazo, se siente más cómodo acompañando el valor contable”, indica Ariztía, agregando que “desde hace un buen rato” que están en conversaciones con sus clientes institucionales sobre este punto.
El ejecutivo describe esta medida como una “actualización”, considerando que sólo los fondos creados antes de la promulgación de la Ley Única de Fondos en 2014 tenían la opción de hacer una cuota única.
Sobre el mecanismo, no está en los planes de BTG hacer un aumento de capital o una nueva colocación de cuotas en el mercado. En cambio, se hará a través de un canje, dependiendo del número de cuotas y el tipo de inversionista.
El fondo
Cifras de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi) a marzo de este año muestran que Renta Comercial no es sólo el fondo más grande de BTG Pactual, sino que el quinto vehículo más grande de Chile, incluyendo activos líquidos, alternativos, fondos locales y feeder funds.
Al cierre del primer trimestre, el vehículo tenía 707 millones de dólares en activos bajo administración y es una de las cosas más cercanas que los inversionistas chilenos tienen a un REIT chileno, con un portafolio diversificado y una alta liquidez en el mercado secundario.
Según explica Ariztía, cuando abrieron la posibilidad de invertir en activos de renta comercial a sus clientes, se lanzaron distintos productos que, con el paso del tiempo, terminaron consolidándose en BTG Pactual Renta Comercial. Así, el vehículo actual resulta de la absorción de dos fondos de inversión privados y uno público. Además, el vehículo ha llevado a cabo dos aumentos de capital, en 2018 y 2019.
La cartera del fondo está concentrada principalmente en centros comerciales y oficinas, con un 54% y 41% de los ingresos provenientes de estos segmentos, respectivamente. El 5% restante de los ingresos provienen de activos de bodegas, según el Fact Sheet a marzo, publicado por la gestora.
“Lo que buscamos es poder ir creciendo sobre este mismo fondo”, indica el gerente de Activos Inmobiliarios de BTG, agregando que los fondos más grandes dan acceso a mejores sinergias financieras, tienen ventajas operacionales y tienden a transar más.
El atractivo residencial
Más allá del fortalecimiento del fondo Renta Comercial, un segmento que BTG mira con mucho interés en el mundo inmobiliario es el negocio del multifamily, donde han visto un crecimiento acelerado en los últimos años.
“Es una industria que, en Estados Unidos, tiene mucha historia y profundidad. Un tercio de los REITs son residenciales”, explica Ariztía, mientras que en Chile, “el multifamily prácticamente no existía hace cuatro años”.
Específicamente, el ejecutivo comenta que la pandemia de COVID-19 provocó que la clase de activos madurara “vertiginosamente”, y que la perspectiva del segmento es atractiva.
“Los fundamentos del comportamiento que debería tener hacia adelante también hacen pensar que se debería seguir comportando bien y por lo tanto es donde estamos viendo más interés por parte de los inversionistas”, explica.
En esa línea, Ariztía destaca que el segmento ha visto una recuperación importante, con una tasa de ocupación de 95% en la cartera de departamentos residenciales de BTG, que cuenta con alrededor de 2.300 unidades.
Pixabay CC0 Public Domain. Ladridos al alza o la oportunidades de inversión en el creciente negocio de las mascotas
Durante el 2020, 12,6 millones de hogares estadounidenses adquirieron una nueva mascota. En opinión de la firma Alger, socio del Grupo La Française, se ha producido un boom de adquisiciones de animales de compañía y hay múltiples oportunidades de inversión derivadas del fuerte y persistente crecimiento de los sectores relacionados con su cuidado.
“Como demuestra el gráfico inferior, los animales de compañía son muy apreciados por los estadounidenses, muchos de los cuales consideran a sus mascotas como miembros de la familia. Por ello, las compras en el sector de las mascotas han aumentado de forma constante, superando el crecimiento económico general. El gasto de este año se estima en 110.000 millones de dólares en EE.UU., un 6% más que el año anterior, según la American Pet Products Association”, apuntan desde Alger.
Según un estudio de Financial Times de 2020, la economía de las mascotas superará los 200.000 millones de dólares en 2025. Un crecimiento que ofrece interesantes oportunidades de inversión, en opinión de Andreas Fruschki, CFA, director de carteras y responsable de renta variable temática global en Allianz GI. Según explicaba en su último artículo, “los negocios relacionados con las mascotas están creciendo más rápido que la economía, la demografía y el estilo de vida actual; y el auge de los mercados asiáticos.
Para Alger se trata de un mercado creciente que despierta el interés de los inversores. Una temática es todo lo relacionado con la atención médica que requieren los animales: “Recientemente, los veterinarios y los servicios de urgencias para animales han informado del aumento de pacientes y de las dificultades para gestionar el mayor volumen de ellos que atienden. El mercado del diagnóstico veterinario es uno de los segmentos de la industria de los animales de compañía que más rápido crece, más de un 9% anual. Este rápido crecimiento está impulsado por el aumento del número de mascotas en los hogares y nuestra actitud hacia ellas (los millennials llevan a sus mascotas al veterinario con una frecuencia superior al 25% que los baby boomers), y por los nuevos avances tecnológicos que llevan las pruebas desde los laboratorios a los puntos de atención (según datos de Heska, 2020)”.
En este sentido, Alger apunta que las oportunidades de inversión en el sector de los animales de compañía son numerosas, pero “las áreas más interesantes que se benefician del auge de las mascotas son los proveedores de medicamentos y productos de bienestar, las empresas de diagnóstico veterinario, las compañías de seguridad alimentaria y los alimentos de alta gama para animales de compañía».
La ofensiva antimonopolio lanzada por Pekín sobre sus gigantes tecnológicos nacionales podría estar llegando a su fin, dejando las valoraciones de algunas de las principales empresas en niveles atractivos: esta es la opinión de Hyomi Jie, gestora del Fidelity Funds China Consumer Fund -con un patrimonio de 6.704 millones de dólares a 31 de mayo, y que batió a más del 90% de fondos de su categoría el año pasado-. Jie, que trabaja desde Hong Kong, vendió parte de sus posiciones en Alibaba y Tencent a comienzos de este año, si bien ambas empresas continúan estando entre sus mayores inversiones.
“Lo que podemos plantearnos es si estamos al inicio de este ciclo, de este patrón regulatorio, o si más bien estamos cerca de su final”, indica Jie. “Soy de la opinión de que estamos más cerca del fin del ciclo”. Aunque las investigaciones sobre Alibaba y Ant Group, ambas fundadas por el multimillonario Jack Ma, se prolongaron durante tres o cuatro meses, la segunda ola de procedimientos abiertos contra compañías como Tencent y Meituan podría llevar menos tiempo, lo que indicaría que el ciclo regulatorio podría estar llegando a su fin después de que los actores clave del sector hayan acordado las medidas a adoptar, según Jie.
Y ella no es la única que se ha percatado del atractivo que encierran las valoraciones actuales de empresas como Alibaba y Tencent, ya que los analistas están recomendando comprar sus acciones de forma mayoritaria, de acuerdo con los datos recopilados por Bloomberg. Las rápidas medidas adoptadas por China para poner freno a las prácticas antimonopolio de más de 30 tecnológicas han inquietado a los inversores, que ahora dudan sobre las perspectivas de estos antaño venerados campeones sectoriales. Los títulos de gigantes de Internet como Alibaba y Tencent han caído un 20% desde sus máximos recientes, afectados también por la ola de ventas que golpeó a las tecnológicas a escala mundial.
“Hace un par de meses, sus valoraciones eran uno de los motivos por los que quería recortar posiciones en estos valores, pese a que me gustan mucho sus fundamentales”, explica. “Ahora, sus valoraciones les benefician, ya que otros inversores son mucho menos favorables a estos títulos”. Alibaba cotiza con un PER en torno a 20 veces sus resultados previstos a 12 meses, frente a su media de cinco años cercana a 25 veces. El PER de Tencent ha retrocedido hasta su media desde 2016, situada en alrededor de 31 veces. A modo de comparación, el PER del índice Hang Seng Tech se mueve en 35 veces. En conjunto, Tencent, Alibaba y Meituan han perdido más de 400.000 millones de dólares de valor de mercado desde mediados de febrero.
Sectores cíclicos
Más allá del sector tecnológico, la gestora ha invertido los beneficios en valores cíclicos que probablemente saldrán beneficiados conforme la economía mundial se vaya recuperando de la pandemia. En concreto, Jie se ha decantado por Galaxy Entertainment, la operadora de casinos de Macao, al esperar que la antigua colonia portuguesa se convierta en la primera parada de los turistas chinos tras la pandemia: “Cuando los ciudadanos chinos quieran volver a viajar fuera de China, Macao será el lugar más seguro al que podrán ir”, explica. En términos estructurales, “Macao es un destino atractivo para muchos clientes de masas y premium y existen controles muy estrictos sobre su oferta de recursos turísticos”, apunta Jie.
Consumo premium
Las empresas de consumo Kweichow Moutai y China Mengniu Dairy también figuran entre las diez mayores posiciones de Jie en el marco de su estrategia de invertir en empresas que se benefician del gusto de los consumidores por artículos más selectos. Pese a que Moutai, la mayor empresa con cotización solo en China, es a menudo criticada por ser demasiado cara -cotiza con un PER próximo a 48 veces sus resultados previstos a 12 meses-, ella considera que lo vale. Aprovechando las ventas indiscriminadas en el sector del consumo básico, Jie incrementó su posición en la compañía este año: “Moutai nunca ha sido un valor barato”, señala. “Si existe una empresa de mayor calidad que Moutai que cotice a múltiplos asequibles estaré encantada de cambiarme pero, si no existe, me gustaría permanecer en el valor e ir incrementado mi posición”.
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Publicado por FIL (Luxembourg) S.A., entidad autorizada y supervisada por la Comisión de Vigilancia del Sector Financiero de Luxemburgo (CSSF). 21ES0129 / NA
El número 22 y correspondiente a junio de 2021 de la revista de Funds Society España ya está en la calle y los suscriptores españoles lo vienen recibiendo a lo largo de los últimos días. En esta ocasión, Funds Society destaca en portada una entrevista con Helena Calaforra, directora de Caser Asesores Financieros, un proyecto que avanza en torno a la figura del agente y que demuestra cómo cada vez más las aseguradoras se implican en el negocio de asesoramiento financiero en España.
También en portada, destacamos la revolución de los criptoactivos, especialmente las criptomonedas y el bitcoin, que empiezan a despertar el interés también de los inversores institucionales. Todo ello demuestra que la disrupción está llamando a la puerta de la industria de asset management.
Asimismo, entrevistamos al presidente de CFA Society Spain, que nos muestra cómo está reaccionando la organización ante los nuevos desafíos del entorno, como el auge de las fintech, la sostenibilidad o la inteligencia artificial.
También en portada, hablamos de cómo gestoras y mercados afrontan y se posicionan ante el regreso de la inflación, que podría ser más temporal que estructural aunque aún está por ver.
También a análisis ponemos a las small y midcaps estadounidenses, un sector que puede beneficiarse con fuerza de los primeros signos de recuperación del crecimiento en ese mercado.
Y destacamos asimismo la aventura literaria de tres profesionales financieros: Gemma Pascual, Óscar Álvarez y Martín Huete, tres proyectos que no pueden dejar de leer.
Aseguradoras y asesoramiento: el proyecto de Caser Asesores Financieros avanza en torno a la figura del agente. Entrevista con Helena Calaforra, directora.
Nuevas tendencias en los mercados privados: tribuna de Sergio Miguez, cofundador y director general de Alternative Ratings.
Igualdad sin género de dudas, con Fidelity International.
Ni MiFID II era la panacea, ni “Quick Fix” las únicas modificaciones que necesita: análisis de finReg 360.
Criptoactivos: la disrupción llama a la puerta de la industria de asset management.
CFA Society Spain toma las riendas para ayudar a los profesionales a enfrentar nuevos desafíos como la IA, la sostenibilidad o las fintech. Entrevista con José Luis de Mora Gil-Gallardo, CFA, presidente de CFA Society Spain.
Megatendencias: ¿qué temas definirán la década? Con Natixis IM.
Descarbonizando carteras: retos y oportunidades de la transición a una economía verde.
NZS Capital, socio de Jupiter AM: “Los inversores necesitan un marco para invertir en el cambio”
La renta fija: un activo que trae descorrelación y reduce la volatilidad en las carteras, con Amiral Gestion.
Comercio electrónico, inteligencia artificial, infraestructuras, cambio social y reactivación económica: las temáticas de la década. Evento con Invesco, ODDO BHF AM, Nordea AM y M&G.
Mayores retornos, diversificación y flexibilidad: las bondades de la inversión temática, con AXA IM, Schroders y Amundi.
La inversión sostenible supone un cambio estructural en la gestión de activos: debate con las gestoras.
Las gestoras y los mercados afrontan el regreso de la inflación en el año de la recuperación tras la pandemia.
NN (L) Alternative Beta: cómo aprovechar los rendimientos de los hedge funds sin invertir en ellos.
Small y mid caps estadounidenses: aprovechar la recuperación invirtiendo en el segmento más doméstico de su economía.
Modelos mentales en el mundo de la inversión. Por Munesh Melwani, de Cross Capital.
Resiliencia y opcionalidad: la filosofía de inversión en la complejidad de NZS Capital, socio de Jupiter AM.
MFS Meridian Funds Emerging Markets Debt Fund: un enfoque value para descubrir oportunidades en renta fija emergente.
El negocio institucional crece un 6% en el primer trimestre del año: datos de VDOS.
Profesionales financieros… y escritores: la aventura literaria de Gemma Pascual, Óscar Álvarez y Martín Huete.
Fundación Aladina: la magia y la fuerza de una sonrisa frente al cáncer infantil.
Viajar: todo volverá a ser igual sin ser lo mismo.
En pocas palabras: entrevista con Raquel Blázquez, directora de Gestión de Inversiones de Banca Privada de Ibercaja.
PIMCO, uno de los principales gestores de inversiones del mundo, sigue apostando por México. El pasado 14 de junio listó tres nuevos ETFs en la Bolsa Institucional de Valores de México (BIVA).
Los ETFs listados son PIMCO RAFI Dynamic-Multi Factor U.S.Equity -con clave MFUS-, PIMCO RAFI Dynamic-Multi Factor International Equity -con clave MFDX- y PIMCO RAFI Dynamic-Multi Factor Emerging Markets Equity -con clave MFEM-.
María Ariza, directora general de BIVA, destacó la relevancia que representa la llegada de estos nuevos instrumentos para el fortalecimiento y ampliación de la oferta del mercado bursátil nacional en favor del público inversionista. “La llegada de estos 3 ETFs son una muestra clara de la confianza de los inversionistas y nuestro esfuerzo por seguir atrayendo más opciones atractivas que contribuyan a crecer al mercado bursátil mexicano”.
De acuerdo con BIVA; estos listados tendrán distintos beneficios potenciales para inversionistas, como una mayor diversificación comparado con estrategias enfocadas en un solo “factor” y un acceso eficiente al mercado de renta variable global. Las estrategias están basadas en el riguroso análisis académico de Research Affiliates, socio estratégico de PIMCO, y ofrecen el potencial de una mayor rentabilidad mediante una ponderación dinámica enfocada en métricas fundamentales de las empresas en las que invierten.
“Estamos muy contentos de seguir ampliando nuestra oferta de productos en Mexico, lo cual habla del compromiso de PIMCO en seguir ofreciendo las mejores soluciones de inversión a nuestros clientes y reforzar nuestro compromiso en Mexico”, aseguró Giovanni Onate, representante de PIMCO para México.
PIMCO gestiona 2,21 trillones de dólares de activos para bancos centrales, fondos soberanos, fondos de pensiones, corporaciones, fundaciones y fondos de inversiones individuales alrededor de todo el mundo. Su escala y recursos especializados les han ayudado a construir una atractiva y diversa plataforma de ofertas de productos.
Pixabay CC0 Public Domain. La movilidad avanza a toda velocidad
Aunque los viajes se hayan tenido que posponer por los confinamientos, la demanda no se ha frenado en el sector de la movilidad. El gestor principal de la estrategia BNY Mellon Mobility Innovation repasa las últimas tendencias que impulsan el crecimiento de este sector.
El año pasado, mientras Europa se encontraba confinada, las compras de coches eléctricos aumentaron casi un 135%, lo que ha convertido al Viejo Continente en el motor mundial de las ventas de este tipo de vehículos, por delante de China (que registró un crecimiento de las ventas cercano al 12%)1. En un momento difícil para los fabricantes de coches, las ventas mundiales de coches eléctricos alcanzaron por primera vez los 3,24 millones de unidades y su cuota de mercado aumentó hasta el 4,2% en 2020, frente a un 2,5% en 20192.
Según Rob Zeuthen, gestor principal de la estrategia BNY Mellon Mobility Innovation, parece que la aceleración de la transformación digital de la economía mundial observada el año pasado se ha prolongado durante 2021. Los datos de la Agencia Internacional de la Energía (IEA) revelan que en 2020 se registró un número récord de coches eléctricos en todo el mundo: tres millones, lo que supone un 41% más que en 2019. Sin embargo, en el primer trimestre de 2021 se registraron 2,5 veces más coches eléctricos que en el mismo periodo de 20203.
Para Zeuthen, “aunque la pandemia sigue siendo una fuente importante de riesgo e incertidumbre, la combinación de unos tipos de interés bajos, pero al alza, unos bajos niveles de inventario, nuevas fuentes de innovación en movilidad, una regulación más estricta, una mayor concienciación medioambiental y los cambios en las preferencias de los consumidores proporcionan una combinación de factores cíclicos y estructurales que impulsarán la demanda en todo el sector de la movilidad”.
El experto considera que la fuerte demanda de vehículos eléctricos fue el aspecto más positivo del mercado europeo en 2020 y destaca que la demanda en Europa occidental sigue superando la de otras regiones del mundo, incluida China. Y eso a pesar de que China, que es el mayor mercado mundial de vehículos de pasajeros, ha registrado una notable recuperación de los volúmenes desde la reapertura de su economía. “La demanda continuará siendo positiva, siempre que la economía china mantenga su tendencia de crecimiento”, añade.
Aunque el mercado chino se ve respaldado por los subsidios gubernamentales, que se retirarán a finales de 2022, Zeuthen cree que el crecimiento seguirá siendo positivo, gracias al mayor interés que muestran los consumidores.
En cuanto al mercado estadounidense, el crecimiento del segmento de vehículos de pasajeros depende en gran medida de la salud del consumo y el empleo. El gestor prevé que, a medida que avance la vacunación contra el COVID-19, la economía estadounidense mantendrá una trayectoria positiva el resto del año, aunque con altibajos.
Oportunidades en tecnología
Dejando de lado los coches eléctricos, Zeuthen ve cada vez más oportunidades de inversión relacionadas con la movilidad. “Diversas áreas están mostrando tendencias de crecimiento estructural, lo que debería crear oportunidades entre los proveedores de redes 5G, las redes informáticas en la nube, las infraestructuras y, cada vez más, los sistemas avanzados de asistencia al conductor (ADAS, por sus siglas en inglés)”, explica.
Los ADAS y los vehículos eléctricos, en particular, siguen presentando unas buenas perspectivas de crecimiento a medio y largo plazo. El contenido y la funcionalidad por vehículo de los ADAS continúan aumentando en los principales mercados, al igual que la transición hacia los vehículos eléctricos, que resulta clave para que Europa y China puedan cumplir con sus objetivos de reducción de emisiones de carbono. Se estima que el mercado de los ADAS podría crecer a una tasa anual compuesta (CAGR) cercana al 16% entre 2021 y 2026 y superar los 73.000 millones de dólares, según UnivDatos Market Insights.
Zeuthen también destaca el 5G como un área que seguirá influyendo positivamente en el sector de la movilidad. Los lanzamientos de nuevos teléfonos inteligentes están siendo muy bien recibidos y la perspectiva de ganar cuota de mercado está animando la competencia. “Dada la limitada capacidad de fabricación y la ampliación de los plazos de entrega, anticipamos que, a corto plazo, los smartphones disfrutarán de unas condiciones mejores de lo habitual”, concluye.
Datos clave*:
En 2019, Europa captó 60.000 millones de euros de inversión para fabricar coches eléctricos y baterías; 19 veces más que en 2018.
El 5,2% de los coches chinos son eléctricos. En Noruega, el 56% de los vehículos funcionan con electricidad; en Islandia ese porcentaje es del 25,5% y en Países Bajos, del 15%.
Las opciones de micromovilidad eléctrica han aumentado rápidamente desde que surgieran en 2017. Más de 600 ciudades de más de 50 países ya disponen de motos, bicicletas y patinetes eléctricos de uso compartido.
Chile se ha propuesto electrificar toda su red de transporte público de aquí a 2040 mientras que, en la Unión Europea, la nueva directiva relativa a la promoción de vehículos de transporte por carretera limpios y energéticamente eficientes contempla la compra de autobuses eléctricos públicos.
En Europa, cuatro países concentraban el 76% de los puntos de recarga a finales de 2019: Países Bajos, Alemania, Francia y Reino Unido.
*Fuente: Informe «The global electric vehicle market in 2021: statistics & forecasts» de la plataforma europea de recarga de vehículos eléctricos Virta.global.
1. EV-volumes.com y S&P Global Market Insights. «Europe overtakes china in EV sales growth in 2020», enero de 2021.
2. Ídem.
3. Agencia Internacional de Energía y Statista: «Electric vehicle market to hit ludicrous mode», 29 de abril de 2021.
Foto cedidaBastien Gambini, Iñigo Echaniz, Lucille Bonnet, María Sansigre, Manuel Alamillo y María Muro-Lara, equipo de inversión del Klima Energy Transition Fund. El fondo de transición energética Klima completa un primer cierre de más de €80m
Klima Energy Transition Fund (Klima), el fondo desarrollado por Alantra en colaboración con Enagás, ha alcanzado un primer cierre de más de 80 millones euros. Este fondo tiene un tamaño objetivo de 150 millones de euros y cuenta en su primer cierre con una base inversora diversificada y de alta calidad que incluye a inversores institucionales, compañías energéticas, instituciones públicas y family offices.
Klima busca oportunidades de inversión mediante la adquisición de participaciones minoritarias en empresas con alto potencial de crecimiento en sectores de la transición energética como hidrógeno verde, biogás, eficiencia energética, baterías, transporte sostenible o digitalización de las redes eléctricas.
El fondo cuenta con un equipo de inversión de seis profesionales presentes en Francia, Alemania y España que combinan cerca de 40 años de trayectoria de inversión en el sector energético en Europa. Bastien Gambini y Lucille Bonnet, Managing Directors, lideran dicho equipo.
Bastien Gambini aporta más de 16 años de experiencia invirtiendo en sectores de energía y tecnologías limpias en Europa y Norteamérica. Se incorporó a Klima a finales de 2020 procedente de Equinor, donde fue Managing Director de su división de capital riesgo corporativo en Europa. Previamente, dirigió la oficina española de Demeter Partners gestor de activos alternativos especializados en tecnologías limpias.
Al equipo de inversión se le unió el pasado 1 de junio de 2021 Lucille Bonnet, que cuenta con más de 11 años de experiencia en capital riesgo. Lucille se incorpora desde la firma alemana de inversión de capital riesgo High-Tech Gründerfonds. Anteriormente trabajó durante seis años para la división de enture capital corporativo de RWE Innogy, del sector utilities en Alemania.
“El primer cierre de Klima confirma el atractivo para inversores de productos especializados y de alto valor añadido que contribuyan a combatir el cambio climático”, señala Jacobo Llanza, CEO de Alantra AM. “Asimismo, la incorporación del equipo de Klima, que cuenta con una contrastada trayectoria de inversión en el sector energético, nos sitúan en una posición inmejorable para aprovechar las numerosas oportunidades que estamos identificando en este mercado».
Marcelino Oreja, CEO de Enagás, destaca que “el impulso al fondo de transición energética Klima supone un importante avance en el compromiso de Enagás con la descarbonización y la transición energética. Enagás Emprende, Corporate Venturing de Enagás, ha invertido hasta la fecha en un total de 15 startups, de las que siete son ideas o proyectos de profesionales de Enagás”.
Snowden Lane Partners anunció el lanzamiento de The Esses Group, un nuevo equipo de wealth management bajo el liderato del exadvisor de Wells Fargo, Tony Esses.
El equipo que tendrá su sede en la oficina de Snowden Lane en Coral Gables supervisa más de 800 millones de dólares de AUM.
Esses, un asesor financiero con más de 35 años de experiencia en el negocio de wealth management internacional, se especializa en trabajar con personas, empresarios y familias con base en Argentina. Esses se une a Snowden Lane como senior partner y managing director.
“Durante las últimas tres décadas, Tony se ha establecido como un asesor financiero de primer nivel y un verdadero campeón para sus clientes”, dijo Greg Franks, presidente y director de operaciones de Snowden Lane Partners y agregó que el advisor «ejemplifica todo lo que buscamos en un socio y un colega, y no tenemos ninguna duda de que él y su nuevo equipo harán grandes cosas en los próximos años».
Antes de Snowden Lane, Esses se desempeñó como managing director en Wells Fargo Advisors desde el 2014. Además, entre 2010 y 2014, ocupó cargos de alto nivel en Barclays.
Por otro lado, la mayor parte de su carrera estuvo en Republic National Bank of New York, que más tarde sería HSBC, entre 1985 y 2010.
Ha sido seleccionado varias veces en la lista de los 400 principales asesores del Financial Times y ha sido distinguido como asesor principal en cada una de las instituciones para las que ha trabajado.
«Estoy encantado de unirme a una empresa con una mentalidad de cliente primero y un espíritu independiente… Nuestros clientes son especiales y todos tienen metas y sueños que quieren cumplir. Para poder servirles mejor, quedó claro que necesitaba operar dentro de una firma que les diera a sus asesores espacio y libertad sin conflictos ni presiones. Snowden Lane ha creado un entorno que ha eliminado todos los obstáculos para el crecimiento, y su rápido ascenso dentro del espacio RIA es un reflejo de la cultura fuerte y única que han establecido», declaró Esses.
Se espera que pronto se unan varios nuevos miembros del equipo.
Rob Mooney, CEO de Snowden Lane, agregó que “ha sido un comienzo de reclutamiento emocionante en lo que va de año y estamos muy contentos con el ritmo y la calidad de las personas que se han unido a nosotros durante los últimos meses”.
El CEO comentó que la compañía terminó el 2020 “con un gran impulso” y se dirige a buen ritmo para la segunda parte de este año.
“La fuerte respuesta de la comunidad de asesores, particularmente aquellos que atienden a clientes internacionales, ha sido impresionante y estamos mirando hacia el futuro», agregó.
La firma tiene 116 empleados en 12 oficinas de todo el país.
Pixabay CC0 Public Domain. Economía azul: Nueva vuelta de tuerca a una vieja tragedia (II)
DWS afirma que los mercados y los responsables políticos se están dando cuenta “por fin” de los retos y las oportunidades que conlleva la protección de los ecosistemas marinos a medida que se promueve el desarrollo sostenible. En este reportaje en profundidad publicado en dos entregas – leer la primera parte –, la gestora alemana expone su visión sobre el futuro de las ‘finanzas azules’.
(Viene de la primera parte) En nuestra opinión, las ‘finanzas azules’ ofrecen actualmente algunas de las oportunidades con mayor impacto, tanto en términos financieros como medioambientales. Los planes de las Seychelles ilustran adecuadamente algunas de las razones. Con sus 115 islas de granito y coral, en su mayoría diminutas, las Seychelles tienen una superficie de apenas 455 km², aproximadamente el tamaño de la ciudad de Viena. El archipiélago se extiende por una zona económica exclusiva de aproximadamente 1,4 millones de km2 en el océano Índico. A cambio de una reducción de los intereses de su deuda en el primer plan, las Seychelles se comprometieron a dedicar unos 400 000 km² a reservas marítimas, una superficie mayor que la de Alemania o Japón. La pesca y la minería estarán totalmente prohibidas en aproximadamente la mitad de las nuevas zonas marinas protegidas. Mientras, la mitad restante de las zonas protegidas permitirá actividades económicas limitadas13.
Llegar hasta aquí no ha sido fácil. Los detalles financieros tardaron varios años en concretarse. Esto se debe, en parte, a que los «bonos azules» con los que las Seychelles pretenden financiar una mejor gestión marina abordan supuestos fallos del mercado, es decir, cuando los beneficios potenciales son inciertos y a largo plazo pero los costes son inmediatos14. A esto se suma que el control del cumplimiento de las normas tampoco es sencillo: pensemos en las dificultades administrativas que entraña para los organismos públicos la supervisión de esas vastas zonas de protección, al igual que el hecho de instruir y compensar a las comunidades locales en caso de que sea necesario.
Las Seychelles también son inusuales en varios aspectos que facilitan la transición. Para empezar, gran parte de la economía del país depende actualmente del turismo, al igual que muchos de los empleos de sus aproximadamente 100.000 habitantes, directa e indirectamente. El turismo ha sido la principal fuente de crecimiento económico en los últimos 40 años, permitiendo al país salir de la pobreza de subsistencia. Mantener sus atolones de coral y sus ecosistemas intactos es, pues, una prioridad económica inmediata fácil de consensuar15.
Esta situación contrasta con la vivida en otras partes del mundo. En los últimos años, la UE ha dado un gran impulso a lo que denomina su «Estrategia de Crecimiento Azul» y ha publicado informes detallados -y bastante útiles- sobre la «Economía Azul de la UE»16. Al igual que en el caso del pionero «bono azul» de Seychelles, el azul en este contexto se refiere a los océanos del mundo, no al color de fondo de la bandera europea.
Mejor tarde que nunca. Durante gran parte de su historia, la Política Pesquera Común europea ha sufrido para conseguir un sector pesquero saludable y sostenible, incluso dentro de sus propias aguas territoriales. El resultado ha sido una tasa de explotación excesiva, bajas cifras de stock marino, escasas capturas y ecosistemas gravemente alterados17. A pesar de todo el bullicio político que surge de Bruselas, los avances recientes en esta materia han sido escasos, a excepción de algunos Estados miembros más pequeños, como Estonia18.
El interés tardío de la UE por la «economía azul» es, cuando menos, bienvenido, al igual que el de otros organismos internacionales. Es el caso del Panel de Alto Nivel para una Economía Oceánica Sostenible, una iniciativa de 14 Jefes de Estado apoyada por una amplia red de investigadores y expertos, que ha desarrollado una nueva visión al respecto. Este enfoque abandona la falsa elección entre el desarrollo económico y la protección del medio ambiente, con el objetivo de integrar las «tres P»: protección eficaz, producción sostenible y prosperidad equitativa. «Este planteamiento no consiste en dejar el océano en paz. Se trata de gestionar de forma proactiva las distintas acciones humanas con el fin de utilizar el océano de forma inteligente, en lugar de agotarlo, y así contribuir a construir un futuro mucho más próspero en el que las personas gocen de más riqueza y mejor salud, la naturaleza prospere y los recursos se distribuyan de forma más equitativa». El Panel de los Océanos formuló recomendaciones para lograr cinco transformaciones clave relacionadas con la riqueza, la salud, la igualdad, el conocimiento y las finanzas. De aquí a 2050, estas acciones podrían multiplicar por 40 la energía renovable producida en los océanos, reducir en un 20% las emisiones asociadas, multiplicar por seis los alimentos marinos sostenibles, obtener 15,5 billones de dólares de beneficios netos en inversiones, crear 12 millones de nuevos puestos de trabajo y restaurar los hábitats y la biodiversidad19.
Contribución potencial de las cinco áreas de acción climática centradas en los océanos en la mitigación del cambio climático para 2050
*Mantenerse por debajo de un cambio de 1,5°C con respecto a los niveles preindustriales
Fuentes: Hoegh-Guldberg. O., et al. »The Ocean as a Solution to Climate Change: Five Opportunities for Action». Informe. Washington, DC: Instituto de Recursos Mundiales, 2019.
Independientemente de que estas visiones tengan éxito o no, pueden ayudar a despertar el interés del sector privado. La protección de los ecosistemas marinos, al tiempo que se promueve el desarrollo sostenible, requerirá sin duda de mejores mecanismos de gobernanza. No obstante, habida cuenta de los largos plazos de maduración que suelen requerir las nuevas tecnologías, la innovación y el capital privado pueden desempeñar un papel útil. «De los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU, los océanos son los que menos capital privado han atraído hasta ahora», explica Paul Buchwitz. Desde nuestro punto de vista, la escasez comparativa de «inversión azul» existente hasta ahora podría crear posibilidades muy interesantes para aquellos gestores de activos dispuestos a centrar su capital e influencia en la consecución de cambios positivos.
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