Pixabay CC0 Public Domain. SURA Inversiones Chile lanza un nuevo Fondo Mutuo de Tendencias Globales
SURA Inversiones Chile lanzó fondo mutuo que invierte en las principales megatendencias, como nuevas tecnologías, cambios sociales y demográficos, innovación en salud y sostenibilidad, según se anuncióen un webinar que se enmarca en el Ciclo Oportunidades de Inversión 2021.
El fondo mutuo SURA Tendencias Globales busca que los clientes puedan acceder de manera simple a las oportunidades de inversión que se están abriendo a partir de los grandes desafíos que hoy están impactando en el mundo y que tienen valor en el mediano y largo plazo, además de contribuir al planeta y a una mejor sociedad, impulsando, por ejemplo, empresas que apoyan la descarbonización o el cuidado de los adultos mayores.
“En un escenario de mayor incertidumbre en los mercados, las megatendencias generan oportunidades de inversión en múltiples sectores en el mediano y largo plazo, por ello es clave la diversificación a la hora de invertir. Con este nuevo producto queremos democratizar el acceso a las nuevas tendencias globales de forma diversificada, y con un bajo monto de inversión”, destacó Renzo Vercelli, Vicepresidente de Negocios Voluntarios de SURA Asset Management Chile.
Algunas de las megatendencias en las que invertirá el fondo son energías renovables, robótica, comercio electrónico, inteligencia artificial, digitalización, y ciberseguridad, entre muchas otras. El producto ya está disponible y las personas pueden invertir desde los 5.000 pesos, a través de régimen APV (Ahorro Previsional Voluntario) y régimen general.
En el webinar de lanzamiento, participó Pilar Manchón, Senior Director of Research Strategy en Google IA, quien habló sobre el rol de la inteligencia artificial, destacando que esta es una tendencia transversal que hoy está presente en todos los mercados e industrias. “El impacto de la inteligencia artificial será mucho más profundo si todo el mundo tiene acceso a ella y por eso su democratización es fundamental. No hay ninguna disciplina ni ninguna industria en la que la inteligencia artificial no tenga impacto”, precisó.
También expuso Eduardo Valente, socio de la Consultoría EY, quien señaló que la intersección entre el Covid-19 y las otras olas han remodelado las megatendencias, generando nuevas oportunidades y riesgos para el negocio. “La reciente pandemia global y sus efectos colaterales en los negocios han sido la mayor disrupción mundial en la historia moderna. Está cambiando constantemente el futuro de la sociedad, del trabajo, de la geopolítica y de los negocios; si antes era importante realizar una planificación del futuro hacia atrás, ahora es fundamental. Esta forma de pensar y de reformular con miras al futuro determinará qué empresas terminarán el ciclo de la pandemia y qué empresas perderán su relevancia”, comentó.
Ciclo Oportunidades de Inversión 2021
Durante el mes de marzo, SURA Inversiones presentó el Ciclo Oportunidades de Inversión 2021, donde destacó los atributos de la alianza con Morgan Stanley Investment Management, y lanzó el Programa Deuda Privada Local y el Fondo Mutuo Tendencias Globales. “Con estos lanzamientos queremos dar acceso a las personas a vehículos de primer nivel, con una asesoría permanente que les permitan tomar las mejores decisiones para que puedan cumplir sus metas”, comentó Vercelli.
“La crisis sanitaria nos ha demostrado lo rápido que pueden cambiar las cosas, y por eso en SURA Inversiones estamos permanente buscando nuevos productos y alianzas que fortalezcan nuestro modelo de arquitectura abierta y generen valor a los portafolios de nuestros clientes”,
Este anuncio lanzó una batalla por captar a los advisors especializados, que dejan la wirehouse. Entre las compañías que han captado a los managers están Morgan Stanley, Insigneo, Bolton y UBS entre otras.
Los asesores que se unieron a Bolton son Jorge Aguerrevere, Ernesto Amengual, Felix Bosque, Andrei Santos, Rafael Sotillo, Norvin Ulloa y Leonardo Tedeschi con clientes de un patrimonio neto ultra alto con sede en América Latina y EE.UU.
Sánchez que trabaja en la industria desde 1986 ya había formado parte de la plantilla de Morgan Stanley entre 2009 y 2013. El advisor reporta a Kevin McCarty.
Junto a Sánchez, se fue Gabriel Patrich, especializado en clientes argentinos, que cumplirá funciones de Executive Director en la oficina de Coral Gables en Florida. Además, se sumaron Laureano Bello y Gastón Ricardes a la misma oficina. Los dos asesores comparten una vasta experiencia en banca privada habiéndose iniciado en el 1992 y 1993 respectivamente. En 2007, desembarcaron en Santander, donde estuvieron hasta septiembre del año pasado cuando pasaron al equipo de Wells Fargo, junto a Patrich.
El equipo procedente de Wells Fargo administra más de 345 millones de dólares en activos de clientes de Estados Unidos, Colombia, Argentina, Ecuador y Venezuela.
Valencia llega desde la oficina en Miami de Wells Fargo donde trabajó durante cuatro años con clientes de América Latina y supervisaba un equipo de asesoría internacional de 40 personas.
Si bien estos son solo algunos de los fichajes que se han dado a consecuencia del cierre del negocio US Offshore de Wells Fargo, fuentes de la industria esperan que en los próximos meses se sigan conociendo más pases entre las principales compañías.
White Knight Consulting anunció el lanzamiento de The Family Office Doctor, una división ,basada en el estado de Florida, que tiene el fin de asesorar a este tipo de empresas privadas de wealth management que sirven a inversores de patrimonio neto ultra alto (UHNW).
Los family offices se diferencian de las firmas tradicionales de wealth management en que ofrecen una solución a medida para gestionar el aspecto financiero y de inversión de una persona o familia adinerada.
“A lo largo de los años, he visto a clientes dar pasos en falso al crear y administrar su Family Office, lo que puede resultar costoso con el tiempo”, dijo Samy Dwek, fundador y CEO de White Knight quien brinda orientación profesional y servicios de dirección financiera y de operaciones a empresas de alto valor neto, individuos y familias a nivel mundial.
Según el directivo, muchos Family Office no están configurados para tener en cuenta los problemas que enfrentan las familias. Además, la dinámica familiar “es mayormente olvidada o ignorada”, agregó.
The Family Office Doctor se asegurará de que la firma se establezca correctamente al ayudar tanto a la familia como al family office a abordar los problemas desde una perspectiva completamente libre de conflictos.
Por lo general, “el esfuerzo se centra en el lado del dinero, como la gestión de los negocios y el patrimonio, dejando de lado las preocupaciones sobre la alineación de intereses entre el personal superior y la familia, y/o el compromiso de la próxima generación», concluyó Dwek.
Pixabay CC0 Public Domain. Principal lanza un nuevo fondo en Chile de rentas residenciales
Principal, uno de los diez administradores de activos más grandes del mundo en Fondos Real Estate, con una cartera equivalente a 82.900 millones de dólares, ha anunciado el lanzamiento de un nuevo fondo Real Estate, enfocado en la categoría de Rentas Residenciales para edificios multifamily en Chile.
El fondo, en una primera etapa, busca recaudar alrededor de 1 millón de UF (40,6 millones de dólares), y tiene como target levantar 5 millones de UF (202,8 millones de dólares) en los próximos años. Asimismo, comenzará desde el primer mes con la adquisición de cuatro edificios ya construidos, ubicados en las comunas de Estación Central y Santiago Centro, y ya proyecta la adquisición de otros cuatro activos.
Uno de los principales atributos de este nuevo fondo, es que sus rentabilidades no estarán expuestas a las incertidumbres que implica el desarrollo completo de un proyecto inmobiliario, al tratarse de edificios que ya están en operación, lo que permite entregar a los inversionistas dividendos de forma trimestral, desde el primer trimestre de inversión, haciéndolo un producto único y diferente en la industria local.
“Este fondo viene a dar respuesta a las nuevas tendencias que se observan desde hace un tiempo en el mundo de las inversiones a nivel global, como son las rentas residenciales”, señala Mariano Ugarte, gerente general de Principal AGF.
Alianza estratégica con Amplo
Cabe destacar que, para la administración y gestión comercial de los activos, Principal Chile desarrolló una alianza estratégica con Amplo, administradora de fondos de inversión privados especializada en proyectos inmobiliarios de Renta Residencial multifamiliar en Chile y Estados Unidos.
En ese sentido, Antonio Roa, socio fundador de Amplo señala que “si bien, Principal es uno de los administradores más destacados a nivel global en real estate, creemos que adquirir capacidades instaladas locales, genera una diferenciación enorme a la hora de entregar respuesta a los requerimientos del mercado. Amplo se destaca por un track record de atractivos retornos, basados principalmente en sus indicadores de morosidad, vacancia y recaudación, incluso durante el último año de pandemia. El enfoque de nuestra operación se basa en generar valor, desde la experiencia de los arrendatarios, entregando un producto de primer nivel e innovación en la operación y, en ese sentido, Principal es un partner clave para poder escalar la estrategia”.
Cabe mencionar, que este tipo de edificios han mostrado en los últimos años una mayor valorización que viene dada por los altos estándares de administración, los altos precios de las viviendas y la escasez de suelo disponible. “Se trata de un nicho que genera oportunidades importantes y ha mostrado un buen comportamiento, fundamentalmente en el último tiempo, considerando el complejo escenario que hemos tenido en Chile desde octubre de 2019 en adelante, más los efectos transversales de la pandemia. Con todo aquello, este tipo de fondos es la categoría que mejor se comportó en pandemia, junto a Logística y Data Centers, entre los Real Estate”, destaca el gerente general de Principal AGF.
Entre sus particularidades, el fondo contempla el beneficio tributario del APV, con lo cual se transforma también en una herramienta de inversión atractiva para quienes estén pensando en destinar sus ahorros para enfrentar la etapa de vejez. Asimismo, apunta a inversionistas de alto patrimonio y segmentos medios.
La rentabilidad proyectada del fondo estará en torno al UF +7% anual, anual con una rentabilidad de UF + 5% solo considerando el pago de dividendos. A juicio de Principal, esta es una estimación calculada con supuestos conservadores que asumen un crecimiento de arriendos de tan solo un 1% y no considera una plusvalía en el valor de los edificios
Foto cedidaDe izquierda a derecha, David Ardura y Gonzalo Sánchez.. ardura
Novedades en la gestora española Gesconsult. Según ha podido saber Funds Society, David Ardura abandona la gestora después de 17 años en la entidad, para iniciar un nuevo proyecto profesional. Le sustituirá como director de Inversiones Gonzalo Sánchez, según ha confirmado la entidad.
Antes de ser director de Inversiones en la firma, ocupó cargos como director de Renta Fija, cogestor de los fondos mixtos Gesconsult Renta Fija Flexible y Gesconsult León Valores y gestor de Gesconsult Corto Plazo. También fue subdirector de Gestión.
Antes de incorporarse a Gesconsult, fue analista de renta variable en Afinet Global Finanzas y trabajó en el middle office en Activos en Renta A.V., según su perfil de LinkedIn. Es licenciado en Business Administration por la Universidad Complutense de Madrid y tiene un máster en Finanzas por CUNEF.
Le sustituirá como director de Inversiones Gonzalo Sánchez, que lleva más de 12 años en Gesconsult como responsable de Renta Variable, donde ha conseguido repetidamente premios Morningstar al mejor fondo de renta variable España (dos de los últimos tres años).
Con este nombramiento, Gesconsult sigue apostando por la promoción del talento interno, tal y como ha venido haciendo a lo largo de los últimos treinta años, explica en un comunicado.
«David Ardura, hasta el momento director de Inversiones inicia un nuevo proyecto profesional y desde Gesconsult le deseamos que siga cosechando muchos éxitos, agradeciéndole su dedicación profesional de los últimos 17 años. La buena relación con David, profesional y personal, seguirá manteniéndose a futuro», dicen desde la gestora.
«Sólo puedo agradecer a Gesconsult todos estos años y seguiremos manteniendo una muy buena relación», comentó Ardura a Funds Society.
Los fondos de inversión consolidan en marzo el buen tono mostrado en el inicio del año, y con datos provisionales de Inverco, cierran el mes con un incremento de 5.141 millones de euros en su volumen de activos (lo que supone un 1,8% más que el mes anterior), situándose en 287.512 millones, casi 11.000 millones por encima del cierre de 2020. Esta cifra supone un crecimienbto del 6,5% en el primer trimestre del año.
El buen comportamiento de los mercados tanto de bonos como de acciones en marzo ha permitido a los fondos una notable revalorización de sus carteras, que ha aportado a sus partícipes el 60% del crecimiento del mes. El otro 40% ha tenido su origen en el importante volumen de flujos netos registrados.
En concreto, los fondos han registrado flujos netos positivos por importe de 1.979 millones de euros en el último mes. De esta manera en el primer trimestre de 2021 los fondos ya acumulan más de 6.100 millones de euros de entradas netas.
En marzo, todas las categorías, excepto los fondos con objetivo de rentabilidad no garantizado registraron flujos de entrada positivos. Las categorías de renta variable internacional y renta fija centraron el interés inversor del partícipe de fondos, y registraron unas suscripciones netas de casi 700 y 450 millones de euros respectivamente. Únicamente los de gestión pasiva registraron reembolsos, siendo de esta manera la única categoría en negativo en el conjunto del año (58 millones de euros).
Además de los flujos, los mercados también han acompañado. Los fondos han experimentado en el mes una rentabilidad media del 1,06%, con rentabilidades positivas en todas las categorías, sobre todo en aquellas con mayor exposición al mercado de acciones tanto nacional como internacional, y superior en cualquier caso al 3%.
En el conjunto del año, todas las categorías presentan rendimientos positivos, con excepción de las de renta fija de mayor duración (fondos garantizados y renta fija a largo plazo) con rendimientos ligeramente negativos.
Gestcap Asesores EAF, la primera firma de asesoramiento financiero y gestión patrimonial con sede en Ibiza desde 2019 y con sucursal en Barcelona, amplía su equipo con la incorporación de Carlos Vall Cava de Llano. Se incorporará como gestor de patrimonios en Ibiza, para afianzar la posición estratégica de la EAF en las islas Baleares.
La compañía cuenta con un equipo multidisciplinar de seis profesionales, actualmente asesora unas 60 familias y empresas, con un volumen de activos asesorados de aproximadamente 300 millones de euros.
Carlos Vall Cava De Llano, incorporado a la firma esta semana, permitirá a la EAF reafirmar su estrategia de crecimiento en las islas y en concreto, en Ibiza. Carlos cuenta con más de quince años de experiencia en asesoramiento patrimonial y de empresas, desarrollando funciones de banca corporativa y banca privada dentro de la entidad CaixaBank. Cuenta con el certificado en wealth management por el CISI (Chartered Insitute for securities & investment), a parte de una master en dirección financiera por el I.E Business school.
“Es una gran satisfacción poder aportar en este gran proyecto que es Gestcap. Generar las recomendaciones de inversión y seleccionar los activos financieros más apropiados para nuestros clientes es una gran responsabilidad, y es un privilegio poder hacerlo al lado de profesionales de la talla del equipo que conforma Gestcap”, ha explicado Vall.
“En un mercado tan característico como el de las islas, es primordial incorporar una persona con experiencia laboral en ella, que le permita explotar al máximo sus relaciones. Con la incorporación de Carlos esperamos profundizar y establecer el conocimiento de nuestra metodología de asesoramiento independiente, centrado en la profesionalidad y personalidad. Damos este gran paso para seguir creciendo. De esta forma, Gestcap intensifica su expansión y es un claro ejemplo del cambio que se está produciendo en el sector, donde profesionales con holgada experiencia deciden abrirse paso hacia proyectos independientes con el objetivo de diferenciarse de las grandes entidades y poder dar un servicio más personalizado a sus clientes», ha comentado Albert Mortes, vicepresidente de la firma.
Foto cedida. Las Juntas de Accionistas de Unicaja Banco y Liberbank aprueban su fusión y la respectiva distribución de dividendos
Unicaja Banco y Liberbank han aprobado en las Juntas Generales Extraordinarias de Accionistas, que cada entidad ha celebrado, la operación de fusión por la cual Unicaja Banco absorberá Liberbank, al tiempo que Unicaja Banco ha aprobado la composición del nuevo Consejo de Administración tras la fusión, que contará con 15 miembros.
El respaldo de los accionistas de ambas entidades a la fusión supone un avance decisivo en la operación, que queda sujeta a la obtención de las autorizaciones regulatorias preceptivas. Es conveniente mencionar que, dadas las recomendaciones y restricciones en el marco de la pandemia del COVID-19, las Juntas de accionistas se celebraron por vía telemática.
Asimismo, las juntas ordinarias de las dos entidades aprobaron sus respectivas cuentas de 2020, la gestión de los Consejos de Administración y el reparto de dividendos, lo que se enmarca dentro de las recomendaciones del supervisor, ante la calidad de balance y la posición de solvencia de Unicaja Banco y de Liberbank.
La Junta General Ordinaria de Accionistasde Unicaja Banco aprobó un reparto de dividendos con cargo al resultado del ejercicio 2020 de 16,91 millones de euros, dividido en un primer tramo de 11,54 millones de euros, que se abonará a los accionistas de Unicaja Banco con carácter previo a la inscripción de la fusión, durante el mes de abril de 2021 y un segundo tramo de 5,36 millones de euros, que se abonaría tras la inscripción de la fusión en el Registro Mercantil. Por tanto, de este segundo tramo se beneficiarán también los accionistas de Liberbank que reciban acciones de Unicaja Banco. como consecuencia del canje derivado de la fusión, siempre y cuando se mantengan como accionistas a la fecha de referencia de dicho abono.
Por su parte, la Junta General Ordinaria de Liberbank aprobó la aplicación del resultado, que fija un repartode dividendos con cargo al resultado del ejercicio 2020 por importe de 7,86 millones de euros, pagadero con carácter previo a la inscripción de la fusión.
El presidentede Unicaja Banco, Manuel Azuaga, ha manifestado en su intervención en la Junta, que la operación “nace con los objetivos de aportar valor a los accionistas, mejorar la rentabilidad, y optimizar la oferta y la calidad del servicio a los clientes, y que propiciará una mayor capacidad para afrontar los retos que se derivan de los nuevos modelos de relación con el cliente, que requieren inversiones en tecnología y cambios culturales; y permitirá reforzar el apoyo a la recuperación económica del país, manteniendo como valores compartidos, y que nos identifican, la cercanía al cliente y la vinculación con el territorio”.
Asimismo, Azuaga ha destacado que la operación de fusión presenta como principales ventajas la alineación con los objetivos corporativos, la consecución de un posicionamiento relevante en el panorama nacional, compatible con el mantenimiento de la vinculación territorial, y el incremento de la capacidad para generar sinergias.
Explicó que el proyecto de fusión se enmarca en el proceso de consolidación dentro del sector financiero español, alineado, asimismo, con la visión del BCE sobre la consolidación en el sector, por cuanto se basa en un plan de negocio y de integración “que mejora la sostenibilidad del modelo de negocio y que cumple con unos estándares elevados de gobernanza y de gestión de riesgos”.
El presidente de Unicaja Banco también afirmó que la fusión encaja con la visión estratégica del banco para afrontar “los retos e incertidumbres derivados de un contexto económico-financiero que está generando una presión sin precedentes para la rentabilidad del sector y para la consecución de los objetivos, exigencias que se han visto acentuadas por los efectos de la pandemia”.
En la Junta General Extraordinaria de Liberbank,el consejero delegado, Manuel Menéndez, explicó que la operación de fusión supondrá también “una sólida posición de capital, que tras la asunción de los costes de reestructuración y ajustes financieros previstos, sería el más elevado entre las entidades cotizadas españolas, con un capital de máxima calidad (CET 1 fully loaded) del 12,5% y con capacidad de inminentes aumentos por aplicación de los modelos avanzados IRB, una vez se reciban las correspondientes autorizaciones del BCE”.
Manuel Menéndez añadió que “hemos emprendido este proceso con la plena convicción de que será positivo para todos los grupos de interés: para los accionistas, por el impacto positivo en el beneficio por acción gracias a que la entidad prevé ser más rentable y eficiente, lo que redundará en una mayor generación de capital de manera orgánica para financiar su crecimiento, y una mayor cuantía de los dividendos recurrentes; para los clientes, puesto que se mejorará la oferta, la accesibilidad y la inclusión financiera, con una amplia presencia territorial y una mayor capacidad para afrontar la evolución tecnológica y de los servicios de banca digital; y para los empleados, actores esenciales en este proceso de creación de un banco mejor”.
Por su parte, el presidente de Liberbank, Pedro Rivero, expresó que la fusión “encaja con la visión estratégica del banco como alternativa adecuada para afrontar y anticiparnos a los retos y exigencias derivados de un contexto económico-financiero que está generando una presión sin precedentes para la rentabilidad del sector y para la consecución de los objetivos financieros, exigencias que se han visto acentuadas por los efectos de la pandemia”.
Respecto a la composición del nuevo Consejo de Administración tras la fusión, quedará integrado por 15 miembros, de los que dos serán consejeros ejecutivos, siete dominicales y seis independientes. La constitución del nuevo órgano de gobierno se materializará a través de la renovación parcial del actual Consejo de Unicaja Banco al ser la entidad absorbente. Tendrá de presidente ejecutivo a Manuel Azuaga, actual presidente ejecutivo de Unicaja Banco, y de consejero delegado, a Manuel Menéndez, actual consejero delegado de Liberbank.
En concreto, de los siete consejeros dominicales de la entidad combinada, cuatro procederán del Consejo de Unicaja Banco y tres del Consejo de Liberbank, y respecto a los seis consejeros independientes, cuatro serán procedentes de Unicaja Banco y dos procedentes de Liberbank. Así, tras la fusión, el Consejo de la entidad combinada seguirá cumpliendo los estándares de gobierno corporativo en cuanto a presencia de consejeros independientes (40% del total de miembros) y de mujeres consejeras (un tercio).
Atendiendo al tipo de canje establecido en el Proyecto Común de Fusión, los actuales accionistas de Unicaja Banco contarán con el 59,5% del capital, y los procedentes de Liberbank, con el 40,5%. En virtud de esta operación, los accionistas de esta última entidad recibirán acciones ordinarias de nueva emisión de la primera, en la siguiente proporción: 1 acción de Unicaja Banco por cada 2,7705 acciones de Liberbank.
La entidad combinada, que mantendrá la denominación Unicaja Banco y su sede social en Málaga, continuará con el objetivo de aportar valor a los accionistas, potenciando la rentabilidad, así como mejorar la oferta y calidad del servicio a los clientes, y seguir apoyando la recuperación económica del país, preservando como valores compartidos la cercanía y la vinculación con el territorio.
Pixabay CC0 Public Domain. Chile emite bonos sostenibles por 1.500 millones de dólares en mercados internacionales
En el marco del plan de financiamiento para el año 2021 publicado en diciembre de 2020, el ministerio de Hacienda chileno ha informado que el pasado 30 de marzo emitió bonos sostenibles en los mercados internacionales por un total de 1.500 millones de dólares. La operación es la primera emisión de un bono sostenible de la República de Chile.
Los bonos emitidos se consideran bonos Sostenibles de acuerdo a lo definido en el Marco de Bonos Sostenibles publicado por el ministerio de Hacienda en noviembre del año 2020. El Marco establece las reglas para emitir bonos verdes, sociales, y sostenibles, de acuerdo a los estándares desarrollados por la Asociación Internacional de Mercado de Capitales (ICMA). Los bonos sostenibles son instrumentos de deuda que financian una combinación de proyectos sociales y verdes.
Esta operación reafirma el liderazgo de Chile en el mercado de bonos temáticos, siendo el único país en el continente americano que ha emitido bonos verdes y, que desde el año 2020 también ha ampliado el set de instrumentos de deuda con la emisión de bonos sociales. Considerando esta operación, se ha emitido desde 2019 el equivalente a aproximadamente 14.400 millones de dólares en bonos temáticos, de los cuales, 7.700 millones de dólares son bonos verdes, 5.200 millones de dólares son sociales, y 1.500 millones de dólares son los bonos sostenibles de esta primera emisión. En total, los bonos temáticos representan un 15,5% del stock de deuda del Gobierno Central.
Resultados de la Operación
Esta última transacción consistió en la emisión de nuevos bonos de Tesorería por 1.500 millones de dólares denominados en dólares y pagaderos en dólares americanos con vencimiento en el año 2053.
La operación alcanzó una demanda de 2,3 veces y terminó con una tasa de colocación de 3,5%, la tasa más baja conseguida por un soberano a través de un bono Formosa, equivalente a un spread sobre el bono del Tesoro de EE.UU. de 112 puntos base. A su vez, la emisión consiguió el menor spread entre emisiones soberanas de economías emergentes en el plazo de treinta años, desde que inició el COVID-19.
Los bonos se emitieron bajo la ley de Nueva York y se registraron ante el regulador de Estados Unidos de América (U.S. Securities and Exchange Commission, SEC), para lo cual se utilizó la línea (Shelf-registration) que dispone Chile.
La emisión se realizó con un doble listado: la Bolsa de Londres y la Bolsa de Valores de Taipéi. Esto último permitió acceder a un mayor universo de inversionistas en Asia. Además, esta emisión constituye la primera de carácter soberana y sostenible listada en la Bolsa de Valores de Taipéi.
La emisión de bonos Formosa (listado en la Bolsa de Valores de Taipéi) por parte del Ministerio de Hacienda, corresponde a los esfuerzos que ha realizado la cartera en años recientes para avanzar hacia la diversificación en la base de inversionistas de bonos de Tesorería. Entre estas medidas, por un lado, destacan los ajustes que permitieron la participación directa de inversionistas internacionales en emisiones de deuda en moneda local, y por otro, las emisiones de bonos “verdes”, que ampliaron la base de inversionistas hacia aquellos con mandatos especializados en materia ambiental, social y de gobernanza (ESG por sus siglas en inglés).
La emisión se llevó a cabo por el equipo de la Oficina de la Deuda Pública del Ministerio de Hacienda con la participación de los bancos underwriters (Goldman Sachs y Crédit Agricole), un banco actuando como Agente Estructurador (Bank of America Merrill Lynch International) y la asesoría legal internacional del estudio Linklaters y local del estudio Morales y Besa.
Pixabay CC0 Public Domain. WisdomTree amplía su gama de activos digitales con el lanzamiento de un ETP sobre Ethereum
Tras la aprobación del anteproyecto de Ley de Medidas de Prevención y Lucha contra el Fraude Fiscal, que sienta las bases sobre el uso de las criptomonedas, la Asociación Española de Fintech e Insurtech (AEFI) ha elaborado un informe que trata de analizar cómo funcionan las criptomonedas, desde el punto de vista regulatorio, tanto en el ámbito nacional como a nivel europeo, así como algunos usos y beneficios que se pueden obtener a través de la inversión en este activo.
1. Un medio digital de intercambio
Las criptomonedas irrumpieron en el mercado en el año 2009, con la llegada del Bitcoin, como un sistema digital de dinero electrónico para realizar transacciones entre personas (peer to peer) sin intermediarios financieros.
Funcionan a través de la tecnología blockchain, que sirve como una base de datos inmutable de transacciones financieras. A través de unos monederos que almacenan claves criptográficas en los dispositivos, permiten tener dinero electrónico para transferir valor de un dispositivo a otro. El planteamiento inicial de estas monedas electrónicas es que fueran emitidas en una blockchain pública (a la que todo el mundo pueda acceder) y que fuesen independientes de las monedas tradicionales y virtuales, actuando como una divisa descentralizada y, además, que tuvieran una cierta ventaja respecto al dinero tradicional: el anonimato.
No obstante, las criptomonedas no están reguladas por ningún banco central o gobierno, como ocurre con el resto de divisas de curso legal en circulación, aunque se están empezando a desarrollar legislaciones en todo el mundo para controlar su uso.
2. Más allá del Bitcoin
Actualmente, existen más de 3.000 tipos de criptomonedas, la primera y más reconocida en todo el mundo es el Bitcoin, pero también existen los altcoins (Ethereum, Ripple, Dash, Monero…). Este término engloba a las criptomonedas alternativas al Bitcoin. Otra tipología a destacar son los tokens, una unidad de valor que se puede considerar como criptomonedas, pero con más usos que el de medio de pago, ya que pueden representar activos digitales o derechos económicos. “Al igual que el Bitcoin y el resto de las altcoins, los tokens necesitan una blockchain para transaccionarse y suelen utilizar smart contracts, es decir, que a los tokens se les pueden programar sus funciones (de pago, abono de cupones, etc.)”, explica Álvaro Alcañiz, cofundador de Onyze.
Por último, las stablecoins se configuran como criptomonedas creadas para que su valor permanezca estable. Esta categoría incluye a Libra, la criptomoneda de Facebook, o las monedas virtuales de los bancos centrales (conocidas por sus siglas en inglés, CBDCs), como la moneda emitida por el banco central chino, el yuan digital, o el futuro euro digital.
3. Hacia una intensa regulación a nivel nacional y europeo
El pasado 13 de octubre, el Gobierno de España aprobó un proyecto de ley que obliga a los propietarios de criptomonedas a revelar sus tenencias y cualquier ganancia registrada sobre estos activos, para limitar el pago con efectivo (1.000 euros) y obligar al cumplimiento de reportar al fisco a los proveedores de servicio de criptomonedas (custodios y exchanges), así como tener un mayor control sobre estas nuevas monedas digitales. En España, actualmente se contabilizan unos 112 proyectos relacionados con criptoactivos, según un estudio de Digital Assets Institut (DASI).
Por otro lado, en junio de este mismo año, el ejecutivo español aprobó el Anteproyecto de Ley que transpone la Directiva comunitaria UE 2018/843 de prevención del Blanqueo de capitales y financiación del terrorismo y modifica la Ley 10/2010, que refuerza el sistema de control del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo a través de la inclusión de nuevos sujetos obligados, entre los que se encuentran los proveedores de servicios de monedas virtuales. No obstante, este anteproyecto de ley sólo será válido en España y no funcionará como pasaporte comunitario en la UE, donde cada país va a transponer la directiva comunitaria de acuerdo a su propia legislación.
A nivel comunitario, los ministros de finanzas de varios países de la Unión Europea (España, Alemania, Francia, Italia y los Países Bajos) han planteado ante la Comisión Europea la creación de un proyecto de regulación estricto. Este “superógano” busca establecer un marco regulatorio (MICA) sobre las criptomonedas como las stablecoins, con el fin de proteger a los consumidores. El proyecto está enfocado principalmente a regular las stablecoin (como Libra) y otras criptomonedas no consideradas como activos financieros (utilities), ya que pueden ser consideradas un riesgo para la sostenibilidad del sistema financiero si son utilizadas como las monedas del futuro y como alternativa al dinero fiduciario. “Podrían salvar la economía de colapsos financieros, pero requieren la misma supervisión que el dinero fiat para no ser utilizadas en actos ilícitos, estafas o simplemente para lavar dinero”, advierten desde AEFI.
4. España, pionero en las criptomonedas
Por otro lado, Madrid se está configurando como uno de los principales hubs de criptomonedas a nivel europeo, con más de 40 proyectos relacionados con criptomonedas, posicionándose como uno los sectores del ámbito de la innovación financiera que mayor crecimiento está experimentando en los últimos años. Además, en la ciudad se está produciendo un incremento en el número de operaciones de inversión en este tipo de empresas que, además, están demostrando una “importante capacidad de generar ingresos”, según la AEFI. Este sector prevé un crecimiento sostenido en los próximos años en España, que podría llegar a final de año a cerca de 200 proyectos relacionados con criptomonedas y 2.000 personas trabajando en este ecosistema, según DASI.
5. Abriendo la puerta a la posibilidad de un euro digital
Desde el Banco Central Europeo (BCE) reconocen que la digitalización está transformando las economías nacionales, por ello se está considerando la posibilidad de lanzar un proyecto de euro digital a mediados de 2021. Este euro digital podría ser un complemento y no un sustituto del dinero en efectivo y podría proporcionar una alternativa a las monedas digitales privadas. Esta nueva postura del BCE llega después de observarse un cambio en las preferencias del consumidor a raíz de la crisis del COVID-19, como la menor utilización de dinero en efectivo, al tiempo que se prevé que los pagos puedan realizarse de forma más rápida y segura a través de este método digital.
6. Una alternativa de inversión para ahorradores
Asimismo, desde AEFI destacan que el mercado de las criptomonedas se abre como una posibilidad de inversión para cualquier ahorrador, puesto que no existen una cantidad mínima de inversión ni un tipo de divisa concreta. No obstante, advierten que resulta fundamental entender cómo funcionan estos activos y por qué cada criptomoneda tiene una evolución diferente.
“Son activos con unas posibilidades de rentabilidad muy amplias, pero también sujetas a una gran volatilidad y con un alto factor de riesgo, que se suma a unas comisiones de compra y venta que suelen ser bajas, salvo en escenarios de saturación de la red”, explican desde la entidad.
No obstante, subrayan que este tipo de nuevos activos también puede ayudar a generaciones más jóvenes a que se interesen por las finanzas y conozcan alternativas de ahorro e inversión para diversificar y tratar de hacer crecer su patrimonio.
