Fincom Alliance, red europea independiente de agencias de comunicación, especializada en el sector financiero y liderada en España porcomma, ha publicado un nuevo estudio sobre el impacto de la pandemia de la COVID-19 en la actividad de los periodistas especializados en el sector financiero en Europa y su relación con las agencias de comunicación.
Esta encuesta forma parte de una investigación más amplia realizada durante 2021 por Fincom sobre los efectos de la pandemia en las empresas y medios de comunicación del sector financiero en Europa. Mientras que en la anterior edición se analizaban los efectos de la COVID-19 en las prácticas de comunicación de las empresas financieras, estos nuevos resultados profundizan en el efecto de la pandemia sobre la actividad de los profesionales de la información financiera.
En la encuesta, realizada a finales del año 2021, participaron cerca de 80 periodistas de ocho países europeos: Alemania, Austria, España, Italia, Francia, Portugal, Reino Unido y Suiza. En el caso de España, participaron en el estudio periodistas de los principales medios nacionales especializados en finanzas: Expansión, Cinco Días, El Economista, Funds People, Funds Society, Inversión, El Mundo, El Español e Intereconomía, entre otros.
Los periodistas españoles confían en los profesionales de las relaciones públicas
La encuesta sondeó la percepción de la actividad de las agencias de relaciones públicas y comunicación que tienen los periodistas del sector. La mayoría de los encuestados asegura que se pone en contacto con las agencias de relaciones públicas con regularidad y más de la mitad afirmó estar satisfecho con la calidad del servicio proporcionado por las agencias de comunicación y la información recibida. Los periodistas españoles (90%) y los franceses (85%) son los que más confían en los profesionales de relaciones públicas.
“El hecho de que en España los periodistas financieros confíen más en los profesionales de las relaciones públicas que sus homólogos europeos es un indicador de buenas prácticas de las agencias, y una buenísima noticia para la industria de la comunicación financiera. La pandemia ha generado un contexto muy complicado para que los periodistas puedan ejercer su labor de forma eficaz. Asimismo, la información económica y financiera se ha vuelto protagonista, sobre todo durante los últimos meses en los que el impacto económico y la incertidumbre sobre la recuperación económica han copado numerosos titulares y portadas. Desde las agencias hemos sabido acompañar a los medios y trabajar mano a mano en pro de la transparencia y la agilidad informativa”, explica Rosa del Blanco, directora del área de comunicación financiera de comma y cofundadora de Fincom.
La eficiencia es la característica que más se aprecia de los profesionales de relaciones públicas, especialmente en España, Francia, Portugal y Reino Unido. En España también valoran de las agencias y sus profesionales su proactividad y conocimiento del sector financiero, y en menor medida, su creatividad a la hora de proponer nuevas ideas y sus conexiones con la industria.
Una amplia mayoría reconoce la gran calidad de la información recibida por parte de las agencias, como los briefings, traducciones y comentarios de mercados, y aseguran que les resultan muy útiles a la hora de trabajar.
No a la nota de prensa, sí a los contenidos de calidad personalizados
El estudio revela que las notas de prensa se han convertido en la herramienta de comunicación menos apreciada por los periodistas. Por el contrario, el tipo de contenido que resulta de más interés para los profesionales de los medios financieros europeos son los comentarios sobre escenarios de mercado, seguidos de las opiniones de expertos y analistas y los estudios de casos de éxito.
En cuanto al volumen y la segmentación de la información, el 62% de los encuestados afirma que prefiere recibir todo tipo de contenidos para elegir lo que más le interesa, mientras que el 38% dice que prefiere recibir menos contenidos, pero más conectados con la actualidad. Por último, el 30% indicó que aprecia cuando se le sugieren temas concretos de forma más personalizada.
“Es evidente que las notas de prensa están comenzando a agotar a los periodistas. Es algo de lo que somos conscientes desde hace tiempo, y nuestro rol, como expertos de comunicación, es asesorar a nuestros clientes para que no abusen de ellas cuando no aportan valor informativo. Existen numerosos canales y formas de comunicar los mensajes de una organización, la clave está en saber identificar los más adecuados en cada momento”, señala Rosa del Blanco.
Aumenta la transición hacia la comunicación digital
Durante la pandemia, no solo los medios de comunicación tradicionales sino también las redes sociales, han aumentado su capacidad de influencia, especialmente en lo que respecta a las actividades de comunicación. Aunque muchos periodistas no consideran que las redes sociales sean el futuro de la comunicación en el sector financiero, casi el 40% de los encuestados cree que este canal ha ganado influencia durante los últimos dos años y es relevante para su actividad profesional.
El cambio de las reuniones y conferencias presenciales por las reuniones virtuales impuesto por la pandemia, fue considerado útil o bastante útil por el 67% de los encuestados, aunque el 20% consideró que son necesarias mejoras para que estas herramientas se conviertan en un nuevo estándar.
Además, el 70% de los periodistas considera que las conferencias y los seminarios virtuales han llegado para quedarse, y que seguirán utilizándose y ganando relevancia con el tiempo. Sin embargo, en lo que respecta a las entrevistas y reuniones individuales, la inmensa mayoría de los encuestados (83%) cree que habrá una mezcla entre las interacciones digitales y presenciales.
Las crisis conducen a menudo a la desaparición de negocios, de modelos de vida. Pero de la hecatombe, de los escombros que quedan tras el derrumbe de un mundo, también nacen otros nuevos. Con la última crisis griega de fondo, la película Tailor, que se estrena en cines españoles este viernes 11 de febrero, habla precisamente de los cambios y la capacidad de avanzar en circunstancias difíciles.
Un sastre soñador al borde de la ruina -ante la crisis económica que atraviesa el país y la obsolescencia de un modelo de negocio basado en la confección de trajes para hombres-, reinventa su vida y alegra la vida a las novias de Atenas.Es Nikos, que vive en el ático de la sastrería familiar. Cuando el banco amenaza con embargar la sastrería y su padre cae enfermo, entra en acción: con una maravillosa aunque extraña sastrería sobre ruedas, consigue reinventarse a sí mismo aportando estilo y confianza a las mujeres de Atenas con preciosos vestidos.
Tras un exitoso recorrido de meses en las carteleras de países como Alemania (17 semanas), Japón (16 semanas), Austria, Grecia y tras cosechar el Premio Fipresci en el Festival Internacional de cine Tesalónica 2020, el Premio Mejor Dirección en el Festival de Bergamo, o de Mejor Guion, Mejor Actor y Mejor banda sonora en la Mostra de Valencia, entre más de una docena de Premios en Festivales Internacionales, llega a España esta ópera prima de la joven realizadora Sonia Liza Kenteman, escrita por ella junto a Tracy Sunderland.
Para la directora la película, coproducción griega/belga/alemana, “es una historia esperanzadora y optimista que habla sobre el cambio y la capacidad de avanzar incluso en circunstancias extremas”.
Tailor ha sido nominada a Mejor Película Extranjera para los Premios de la Academia en Japón y este año se estrenará también en Hong Kong, China, Taiwan, Italia y Suiza.
Personajes marginados
«El tema principal que ha influido en mis películas son los personajes marginados. Estoy profundamente intrigada por personajes que se consideran perdedores en la sociedad y de su propio entorno familiar; por los que sufren una gran pérdida pero finalmente logran liberarse y sobrevivir en medio de una crisis personal y social. De ahí surgió la historia de Tailor: una alegoría contemporánea de un hombre común que debe luchar contra obstáculos aparentemente insuperables. Lucha en su vida contra un callejón sin salida a nivel económico, para reinventarse y mantener vivo su oficio. Un hombre a punto de perderlo todo encuentra su futuro entre los que no tienen nada», comenta la directora. Tailor es una tragicomedia: un relato personal con humor y coraje.
Sonia Liza Kenterman (Atenas,1982), de madre griega y padre alemán, creció en Grecia y estudió dirección cinematográfica tanto en Atenas como en Londres.Su primera película, Nicoleta (2013), un cortometraje de ficción, fue su película de graduación en el London Film School que obtuvo más de 12 premios internacionales. Susegundo cortometraje, White Sheet (2015), también con amplio recorrido en más de 60 Festivales, fue producido por la productora Fenia Cossovitsa, quientambién es productora principal de su largometraje Tailor, una coproducción con Bélgica yAlemania.
En este artículo, el experto en crédito Stéphane Rüegg en Pictet Asset Management habla de lo que piensan sus clientes, del incipiente mercado de bonos verdes y de su opinión personal sobre la inversión responsable
¿Por qué le parece importante la inversión sostenible?
Mi toma de conciencia con la inversión sostenible se produjo a través de diferentes vías. La primera en mi adolescencia, cuando vi la Cumbre de Río: tengo un vivo recuerdo del líder indígena brasileño Raoni hablando de la conservación de la selva amazónica. Además, como soy aficionado a la historia, se me ocurrió que muchas batallas de la historia militar habrían tenido resultados muy diferentes con el cambio climático. Los franceses vencieron en Austerlitz porque el lago estaba congelado y dispararon balas de cañón que rompieron el hielo; ese lago a día de hoy está seco. La crudeza del invierno durante la batalla de Teruel de la Guerra Civil española hizo que las temperaturas bajaran hasta los 20 grados bajo cero –hoy en día suben hasta los 10 grados en pleno enero. Uno de los factores que contribuyó al estallido de la Revolución Francesa fue la mala cosecha de 1788, que provocó escasez de alimentos y precios elevados. Existen multitud de ejemplos. Por último, he vivido en Asia y hay muy pocos lugares en los que se pueda beber agua del grifo excepto, quizás, en Japón y Singapur. La gente bebe de botellas de plástico, las cuales no se reciclan. Son todos estos pensamientos diferentes los que me llevaron a reflexionar sobre el medio ambiente.
Incluso dentro de Europa, existen algunas distinciones culturales claras en torno a los factores ASG.
¿Sobre qué aspectos preguntan los clientes?
Hasta hace algunos años, el gobierno corporativo era el factor ASG que más influía en las inversiones, y el medio ambiente importaba menos debido al desfase que el exgobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, denomina “la tragedia del horizonte”: las gestoras de inversión son juzgadas por su trayectoria de tres años, mientras que las repercusiones del cambio climático solo podrán observarse en el transcurso de las próximas décadas.
Sin embargo, los fenómenos meteorológicos extremos han servido para que se produzca la deseada concienciación de que nos encontramos ante una situación de emergencia climática. En Europa ha pasado a tener mayor prioridad; los inversores asiáticos observan estos acontecimientos y hacen muchas preguntas. La principal preocupación de los clientes, en su conjunto, es la normativa. En Europa estamos avanzando hacia una taxonomía verde común, pero habrá que ver cómo la utilizan los inversores a largo plazo. No solo debería tratarse de alcanzar un umbral, también necesitamos datos que permitan realizar un seguimiento de la evolución de las empresas a largo plazo.
Las nuevas normas se irán implantando gradualmente en Europa pero, incluso dentro de la propia región, existen algunas distinciones culturales claras en torno a los factores ASG. A los clientes alemanes no les gusta la energía nuclear, mientras que otros, como los franceses, creen en la necesidad de llevar a cabo la transición a las energías limpias. En Bélgica, sede de muchas grandes fábricas cerveceras, la etiqueta verde no excluye el alcohol.
La concienciación sobre el clima es, con frecuencia, el resultado de una catástrofe medioambiental como la de Fukushima en Japón. En EE.UU., el vertido de petróleo de BP en el Golfo de México contribuyó a cambiar la actitud de los inversores estadounidenses. El aumento de la frecuencia de los huracanes y la ola de frío intenso padecida en Texas a principios de año han intensificado la preocupación por el medio ambiente en todo EE.UU.
¿Qué riesgos deben tener en cuenta los inversores en renta fija verde?
Si le dijera que se imaginara un bono con un objetivo social que permita a las personas con poco dinero acceder al mercado inmobiliario e integrarse mejor en la sociedad, ¿invertiría en él? Pues bien, ahora imagínese que es el año 2008 y que acabo de presentarle un paquete con hipotecas “subprime” como una manera de ayudar a la sociedad estadounidense a reducir sus grietas. Por lo tanto, hay que tener cuidado y no dejarse deslumbrar por la apariencia verde.
Es un mercado incipiente que requiere conocer algunos principios importantes para guiar nuestras inversiones, de igual modo que la brújula moral que guía nuestra vida personal. Debemos analizar tanto el instrumento como el emisor y seguir de cerca su evolución para asegurarnos de que la empresa cumple su promesa. En Pictet somos unos privilegiados porque, por regla general, contamos con lo que, a nuestro juicio, es el mejor proveedor para cada aspecto ambiental, social y de gobierno corporativo; al fin y al cabo, se necesitan datos para conocer a fondo los aspectos ASG.
Los enfoques que evalúan a grandes rasgos los resultados ASG de las empresas no funcionan, lo esencial es entender la dinámica de cada uno de los sectores. El medio ambiente es fundamental para las empresas mineras, por ejemplo, pero el aspecto social es igualmente importante, en lo que se refiere a accidentes y trabajo con las comunidades locales. Un buen ejemplo de ello es la empresa minera Vale, en Brasil, donde un accidente con consecuencias letales en una presa hizo que la compañía perdiera su puesto como mayor extractora de mineral de hierro del mundo y provocó una revisión del gobierno corporativo y de la seguridad. La forma en que una empresa fija sus precios o trata a sus clientes o proveedores es tan importante como el medio ambiente.
¿Son los ETF verdes una opción fácil para los inversores en renta fija?
Los fondos cotizados (ETF) de bonos verdes sirven a los inversores como primer paso, aunque tan solo se limitan a emular la evolución de un índice. Como los gestores de bonos indexados solo incluyen a emisores que cumplan sus criterios de idoneidad es posible que, dependiendo de la disponibilidad de datos, los bonos no sean aptos para su inclusión hasta unos meses después de su emisión. Cuando una empresa no informa adecuadamente, se puede tardar meses en excluir el bono del índice.
Al final, además, se trata de saber si se está de acuerdo con el índice de referencia. ¿Incluimos bonos verdes de empresas que contaminan? ¿Incluimos un bono verde de un operador aeroportuario? Cuando se compra un ETF, estas decisiones se dejan en manos del proveedor de índices. Creemos que estas son conversaciones muy importantes que debemos mantener con nuestros clientes.
Sería un error creer que los bonos verdes son la única forma de obtener exposición a empresas virtuosas. Hay empresas que se dedican a la realización de análisis de sangre o que pertenecen al sector sanitario que no tienen por qué emitir forzosamente bonos verdes, pero cuyas contribuciones a la sociedad son importantes. Algunas compañías pueden ser “verdes” pero no emitir bonos verdes, como la empresa estadounidense de tecnologías hídricas incluida en nuestra cartera. Compramos los bonos porque nos interesaba la estrategia de la empresa. Su emisión de un bono verde se produjo con posterioridad. Por poner el ejemplo contrario, hemos visto cómo una empresa energética que promocionaba sus credenciales de sostenibilidad, cuando posteriormente el mercado energético estadounidense se desplomó, compró una empresa de gas de esquisto.
¿Los criterios ASG cambian la labor de los inversores profesionales?
En nuestro equipo siempre hemos fomentado la mentalidad a largo plazo. El cambio tecnológico y la normativa son elementos clave de nuestro proceso porque pueden crear nuevos riesgos y oportunidades y desencadenar un miniciclo de crédito en un sector. Por eso, cuando la normativa en materia de ASG empezó a entrar en vigor, no nos pilló por sorpresa.
Además, siempre hemos mantenido un enfoque de inversión muy fundamental consistente en preguntarnos “si la empresa está haciendo esta adquisición/cambiando su modelo de negocio lanzando nuevos productos, ¿por qué lo hace? ¿Tiene sentido?”. Podemos ser oportunistas cuando conviene serlo, pero nuestro planteamiento es el de prestar dinero a las empresas; no somos operadores.
También hablamos con las empresas sobre lo que nos preocupa. Podemos plantear retos al equipo directivo de la empresa durante las reuniones que mantenemos con ellos, no tienen por qué existir compromisos definidos. En última instancia, el gobierno corporativo es sumamente importante. No se puede confiar en los compromisos medioambientales de una empresa si no tiene un buen gobierno corporativo.
Sería un error creer que los bonos verdes son la única forma de obtener exposición a empresas virtuosas
¿Está la nueva generación más concienciada con los ASG?
No soy de la opinión de que la generación de los “millenials” crea en los aspectos ASG mucho más que otras. Creo que cada generación tiene sus propios prejuicios y puntos débiles. En la época de mis abuelos, la nocividad del tabaco no se tenía en cuenta en absoluto. Los jóvenes de hoy no entienden la relación entre sus hábitos de consumo digital de contenidos y el crecimiento exponencial de las emisiones de carbono. Nuestros antepasados economizaban el agua y aprovechaban todas las sobras. Hoy estamos en una sociedad mucho más desperdiciadora. Mis hijos no reciclan. Hay sinceridad en ellos, pero tienen puntos débiles, ¡como todas las generaciones!
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Foto cedidaÁlvaro Palenga, Sales Director de AMCS. Foto cedida
AMCS Group anunció este martes la promoción de Álvaro Palenga, CFA, como Sales Director y su reubicación hacia Miami.
Palenga asumirá el cargo en Miami en un «momento emocionante», ya que la empresa busca aumentar significativamente la presencia en el mercado de sus tres socios de gestión de activos, AXA Investment Managers, Jupiter Asset Management y Man Group, en el mercado de US Offshore, según el comunicado al que accedió Funds Society.
En este contexto, Palenga reportará a Andrés Munhó, co-fundador y Managing Partner de AMCS, y se centrará en cubrir wirehouses, bancos privados, family offices y corredores de bolsa en Miami y Texas, mientras brinda apoyo adicional al mercado del área de Nueva York, que actualmente se encuentra bajo la supervisión de Chris Stapleton, co-fundador y Managing Partner de AMCS.
La firma de distribución de inversiones, con sede en Miami y Montevideo, también anunció la contratación de Santos Ballester Molina en el cargo de Asociado de Ventas, con sede en Montevideo.
Ballester apoyará a todo el equipo de ventas de AMCS en la región de las Américas y reportará a Santiago Sacias, Socio Director y Jefe de Ventas del Cono Sur, quien también está basado en Montevideo.
El advisor se une a AMCS procedente de Riva Darno Asset Management en Buenos Aires, donde ha trabajado desde que completó su licenciatura en economía de la Universidad de San Andrés.
Esta serie de nombramientos se da en el mismo tiempo que Francisco Rubio deja la compañía.
“Estamos felices con la promoción y reubicación de Álvaro como nuestro Director de Ventas con sede en Miami. Ha hecho grandes contribuciones a nuestro negocio en un corto período de tiempo y estamos seguros de que su enfoque técnico y comercial será muy bien recibido por nuestros clientes en Miami, Texas y New York”, comentó Munho.
Además, el directivo resaltó la incorporación de Ballester en Montevideo, como “un momento crucial” para el desarrollo del negocio en la capital uruguaya y destacó la confianza en el trabajo de la nueva contratación.
“Estamos seguros de que está preparado para la tarea de agregar valor para nuestros clientes de América. Todos esperamos con ansias las contribuciones de ambos a nuestros ambiciosos planes de crecimiento”, concluyó.
Con los inversionistas mirando con nerviosismo el horizonte en busca de nubes negras en Colombia, los fondos de deuda locales siguen recortando su exposición al riesgo en sus portafolios.
Según un análisis realizado por Fitch Ratings en base a los 47 vehículos de este tipo que califican en el país, la exposición promedio a riesgo de crédito de los fondos continúa disminuyendo, al reducir la utilización del factor promedio de calidad crediticia (WARF, por su sigla en inglés). Así, esta métrica bajó desde 28,1% en septiembre de 2021 a 27% en diciembre de ese año.
Además, los fondos también recortaron su exposición al riesgo de mercado durante el último trimestre de 2021, rebajando la duración promedio de los portafolios. Según los datos de la clasificadora de riesgo, ésta bajó de 1,07 en septiembre a 0,91 en diciembre.
“Estos cambios también han significado la disminución de la métrica de riesgo spread promedio de los portafolios”, indicó la firma en un reporte reciente. En esa línea, la liquidez a tres meses de las carteras –es decir, instrumentos con un vencimiento menor a 91 días– aumentó de 33,3% a 38,6% en ese mismo período.
“Todo lo anterior refleja una postura conservadora y defensiva de los fondos, que reconocen y anticipan un ambiente operativo con volatilidad, presiones inflacionarias, alzas en tasas de interés y en general, incertidumbre mayor”, recalcó la agencia calificadora.
Con esto, se profundiza una tendencia que se viene observando desde hace algunos meses. En septiembre del año pasado, Fitch observó que tanto el WARF como la duración promedio se redujeron respecto a junio.
A nivel de activos, también se observó una reducción de los vehículos de deuda colombianos. El universo de fondos analizados por la firma terminó 2021 con un AUM de 37,9 billones de pesos colombianos (alrededor de 9.552 millones de dólares), lo que representa una baja de 12,7% respecto a septiembre.
Este alejamiento del riesgo viene en un momento relevante para Colombia, que este año celebrará elecciones presidenciales. Elcandidato de izquierda Gustavo Petro lidera las encuestas, lo que ha levantado cierto nerviosismo entre los inversionistas locales.
Uno de los artistas más novedosos y destacados del momento en Uruguay, Nicolás Sánchez (alias Alfalfa) es el protagonista de un remante benéfico organizado por ReachingU el 13 de febrero en Cantina Mataojo (departamento de Maldonado, Uruguay).
La exposición de «Fragmentos Disconexos de una Mitología Personal», del artista uruguayo formado en Venezuela, comienza el 10 de febrero y cuenta con una colección heterogénea de trabajos realizados durante 2020 y 2021 y 2022.
El domingo 13 de febrero de 17h a 21h en Cantina Mataojo, como cierre, se realizará un remate a beneficio de la fundación.
Alfalfa es muralista de gran formato, pintor y dibujante. Cursó estudios universitarios de artes plásticas en Caracas y más tarde en la Escuela Nacional de Bellas Artes de Montevideo.
A pesar de la reducción del número de empleados, el canal de las wirehouses cuenta con una base de advisors más productiva, con un promedio de 198 millones de dólares por cada uno con un aumento del 14,4 % año tras año, dice el último informe U.S. Advisor Metrics 2021: Client Acquisition in the Digital Age de Cerulli.
Esto se compara con un promedio de 88,1 millones de dólares en todos los canales.
A medida de que las principales firmas de la industria de EE.UU. priorizan la productividad, otros canales de asesoría están capturando participación de mercado.
Se proyecta que el canal de las wirehouses, que ahora ha perdido 6,2 puntos porcentuales en participación de mercado de activos desde 2010, cederá 6,5 puntos porcentuales adicionales de participación de mercado total de activos para fines de 2025.
Cerulli proyecta para 2025 que el 30,6% de los activos de la industria serán gestionados por asesores en los canales de RIAs. El canal nacional/regional de brokers/dealers (B/D) que ostenta un 15,2% ya está superando al canal de las casas de cambio (14,9 %) en la participación de mercado.
Los wirehouses se centran en los clientes más ricos, las mejoras tecnológicas, la adquisición de clientes y el equipamiento de sus asesores con sólidos servicios de soporte especializado.
“Las wirehouses están aprovechando su potencial y brindando a los asesores las herramientas que necesitan para capturar y hacer crecer su riqueza”, dice Marina Shtyrkov, directora asociada de la consultora.
Las wirehouses han diseñado recursos internos, estaciones de trabajo completamente integradas y equipos que incluyen múltiples especialistas que abarcan capacidades globales, como los canales más productivos.
“Aparte de unos pocos B/D de nicho, bancos y RIAs altamente especializados y multifamily offices, esta escala se puede imitar pero rara vez se iguala”, agregó Shtyrkov.
Los asesores suelen identificar la adquisición de nuevos clientes (52%), el cumplimiento (40%) y la gestión de la tecnología (30%) como los principales desafíos de su práctica.
Las empresas han aprovechado su escala para minimizar estos obstáculos de productividad para sus advisors y adaptar los recursos de la empresa para abordar las necesidades de las grandes prácticas que trabajan con una clientela adinerada.
Como resultado, los mega equipos que manejan unos 500 millones de dólares o más en AUMs, son más pronunciados en las wirehouses, que representa el 41% de los mega equipos de la industria.
“Los asesores con frecuencia se ven frenados por prioridades contrapuestas mientras equilibran las necesidades diarias de sus clientes y los aspectos operativos de sus negocios”, dice Shtyrkov.
Por esta razón, en lugar de competir por el número de empleados, las empresas se han concentrado en resolver estos desafíos de crecimiento orgánico, comentó la directora ejecutiva de Cerulli.
Las empresas que buscan aumentar la productividad deben centrarse en ganar una mayor participación en la cartera, equipos de asesores y oportunidades de fusión y adquisición. Sin embargo, no pueden perder de vista el capital necesario para desarrollar la infraestructura que respalde estos esfuerzos, así como para contratar y retener prácticas que trabajen en el mercado.
Clave, gestora navarra de inversión en activos alternativos, ha anunciado el lanzamiento de un fondo con un tamaño objetivo de 80 millones de euros para invertir en proyectos de transferencia tecnológica en fases tempranas en el ámbito sanitario.
El vehículo ha recibido un compromiso de 40 millones de euros por parte del Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial (CDTI), a través de su programa lnnvierte, tras un proceso de selección en el que participaron 11 gestoras. Los otros 40 millones de euros que busca captar el fondo serán recaudados entre inversores privados a lo largo de este año. El nuevo fondo busca ser la referencia en transferencia de tecnología de la salud a nivel nacional.
De esta manera, el fondo pretende fomentar la capitalización de Empresas de Base Tecnológica e innovadoras españolas a partir del conocimiento generado en Centros de Investigación y Tecnológicos. El objeto de inversión serán proyectos rentables en sectores disruptivos como medtech, ehealth, salud-nutrición, etc.
Clave cuenta con un gran expertise en la generación de valor empresarial a partir de los resultados de la investigación, basándose en el concepto tech transfer para desarrollar su negocio. Acumula 20 años de experiencia invirtiendo, construyendo y acompañando proyectos tecnológicos desde sus fases iniciales de construcción. Además, el equipo gestor del fondo tiene más de 15 años de experiencia en proyectos de transferencia de tecnología, y está especializado desde 2014 en este ámbito, por lo que cuenta con una estrecha relación con los principales generadores de proyectos.
Un presente diferenciador
La firma gestiona en la actualidad 47 millones de euros dirigidos a proyectos de transferencia de tecnología, con una presencia especialmente fuerte en ámbitos como la salud, la nutrición y agrifood, promovidos desde 2015 junto a inversores, mayormente privados, principalmente grupos industriales vinculados a estos sectores y family offices relacionadas con el ámbito. Sin embargo, también ha contado con el apoyo de diferentes convocatorias públicas de ámbito nacional y regional (FondICO Global, Sodena, IVACE, Spri).
En el ámbito sanitario, Clave cuenta con 21 participadas de 14 centros de investigación diferentes, así como de cinco centros hospitalarios. Además, en Agrifood, la compañía ha financiado ya a 19 PoC’s y 7 Startups diferentes.
Hasta el momento, la firma ha realizado las primeras operaciones de desinversión con éxito y varias de sus empresas participadas han recibido la entrada de nuevos inversores, lo que ha llevado a una importante revalorización de la cartera de Clave
José Javier Armendariz, Presidente y CEO de Clave, afirmó: “Este proyecto de colaboración público-privada resulta de la evolución natural del modelo que venimos desarrollando en Clave. Esta convocatoria cubre una necesidad no cubierta en España que nosotros resolvemos con un foco claro en la transferencia de tecnología. A diferencia del Venture Capital, nuestro modelo pone el foco en innovaciones vinculadas a los entornos de investigación e inyecta capital desde el inicio, antes incluso de la constitución de la sociedad. Promovimos, además, los primeros fondos ‘tech transfer’ en nuestros país, vinculados directamente al ámbito universitario e investigador de entidades como la Universidad de Navarra (UNAV) o la Universidad Politécnica de Valencia (UPV)”.
Cisneros, S. (2021). Infraestructuras cotizadas globales: la columna vertebral de un mundo sostenible. Funds Society ESPAÑA, diciembre 2021 (nº24), págs. 62- 67.. Cisneros, S. (2021). Infraestructuras cotizadas globales: la columna vertebral de un mundo sostenible. Funds Society ESPAÑA, diciembre 2021 (nº24), págs. 62- 67.
Un año más, el Pacto Mundial de Naciones Unidas España presenta la publicación de referencia en materia de análisis de la información no financiera en las empresas de nuestro país bajo el título: “Comunicando el Progreso 2021: el reporting empresarial como instrumento para una recuperación sostenible”. Este documento analiza los avances reportados por las entidades adheridas a la iniciativa en España respecto a la integración de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) y los derechos humanos, el medio ambiente y la lucha contra la corrupción, agrupados bajo los Diez Principios del Pacto Mundial, uno de los marcos más utilizados en todo el mundo para el reporte de información no financiera. Además, se analizan de forma exhaustiva las memorias de sostenibilidad publicadas por las empresas que formaron parte del IBEX 35 durante 2021.
Entre las principales conclusiones del informe, destaca el crecimiento del compromiso de las empresas españolas adheridas a la iniciativa con la consecución de los ODS, que se ha incrementado en dos puntos porcentuales, situándose en un 82%. Las entidades del Pacto Mundial en España también han mejorado en la identificación de los ODS prioritarios para su negocio, incluso la pyme, que ya lo efectúa en un 80% de los casos (9 puntos porcentuales más en comparación al 2020). Pero la mejor evolución se registra en el ámbito del establecimiento de compromisos medibles y cuantificables, un aspecto básico para la gestión empresarial sostenible. Ha aumentado del 24% al 33% las empresas que han realizado este ejercicio, destacando las pymes, que han pasado de un 16% a un 28%.
Por su parte, las empresas del IBEX 35 mantienen su compromiso con la Agenda 2030, reportado por 32 de las 35 empresas que forman parte del índice bursátil y manifestado públicamente por el 43% de sus CEOs. No obstante, en comparación con los datos del ejercicio anterior es evidente que la pandemia ha ralentizado el ritmo de la implementación de medidas al respecto. En este sentido, el establecimiento de compromisos y objetivos cuantificables por parte de estas empresas desciende de un 49% a un 37%. Por otro lado, entre los indicadores que recogen un mayor crecimiento se encuentra la formación a empleados en desarrollo sostenible, que ha pasado del 3% al 14%, aunque sigue siendo un aspecto a mejorar.
En palabras de la directora ejecutiva del Pacto Mundial de Naciones Unidas España, Cristina Sánchez, “el compromiso de las empresas españolas en la consecución de los ODS sigue en aumento y, aunque esto nos permite ser optimistas, es necesario trasladar esta involucración a todos los niveles de la organización para dar el salto definitivo a la acción y reportar resultados más positivos. Todavía queda un largo camino por delante, especialmente a la hora de establecer objetivos cuantificables. Los desafíos a los que nos enfrentamos demandan un papel proactivo de las empresas, ya que solo a través de la acción conjunta podremos alcanzar un sistema productivo más sostenible”.
En cuanto a los ODS más trabajados por el IBEX 35, destacan el ODS 13 de acción por el clima, el ODS 8 sobre crecimiento económico y trabajo decente y el ODS 9 de industria, innovación e infraestructuras. Sin embargo, tan solo un 77% reporta información referente a su contribución a estos. Los ODS más trabajados por el conjunto de empresas españolas son el ODS 8, el 5 sobre igualdad de género y el Objetivo 3 de salud y bienestar. Este dato permite afirmar que la priorización de los Objetivos de Desarrollo Sostenible es una cuestión trabajada por el entorno empresarial español.
Por otro lado, en plena revolución de la taxonomía financiera, vincular el reporte de los ODS con otros marcos de referencia relacionados con la sostenibilidad puede ayudar a las empresas a comunicar de manera más estructurada sus avances. En 2021, el 43% de las empresas del IBEX 35 estableció una correlación entre sus asuntos materiales, indicadores GRI (Global Reporting Initiative) prioritarios o apartados de sus memorias de sostenibilidad con los ODS.
Principales desafíos y avances de las empresas en las diferentes áreas de sostenibilidad
La metodología desarrollada por el Pacto Mundial para analizar el desempeño de las empresas españolas en sostenibilidad recoge también una evaluación sobre la implementación de sus Diez Principios en las estrategias empresariales. Estos se dividen en cuatro áreas: derechos humanos, normas laborales, medio ambiente y lucha contra la corrupción.
Los avances en el área de derechos humanos continúan siendo un gran reto para las empresas españolas del Pacto Mundial: tan solo un 13% de estas compañías cuenta con políticas específicas en este sentido. Igualmente, en lo que respecta a la formación de la plantilla en este área, se observa un descenso en el dato reportado, que pasa de un 34% a un 26%. En cuanto a la implementación de una política específica de derechos humanos entre las empresas del IBEX 35, en 2021 se observan avances positivos: el 74% de ellas reporta esta acción, frente al 71% del ejercicio pasado. En el IBEX también hay mejora en la evaluación de impacto a proveedores (80%) y en los mecanismos de reclamación (74%).
Por su parte, en el bloque de normas laborales se observan avances en la implementación de medidas orientadas a la conciliación laboral – 91% en 2021 frente al 89% de 2020 – y en materia de no discriminación –en el 100% de los casos- entre las empresas del IBEX 35. Sin embargo, los datos ponen en evidencia un retroceso del conjunto de las empresas españolas adheridas al Pacto Mundial en este último indicador, pasando de un 80% en 2020 a un 71% en 2021. Tomando como referencia los datos extraídos en el curso del 2020, las acciones reportadas en línea con las normas laborales se han retraído de manera generalizada, tanto para las empresas del IBEX 35 como para el resto de las entidades consultadas.
En tercer lugar, en el bloque de medio ambiente se observan mejoras en casi todos los indicadores, tanto para las empresas del IBEX 35 como para las compañías españolas adheridas a la iniciativa. Destacan en ambas categorías de empresas la evaluación del impacto del cambio climático, reportado por el 83% de las empresas del IBEX 35 y el 67% de empresas españolas analizadas. Con el objetivo de reducir este impacto, las empresas españolas se han comprometido firmemente con la reducción de emisiones, pasando del 77% al 83% en el caso del IBEX 35 y situándose cerca del 70% en el caso de las entidades adheridas al Pacto Mundial. En este aspecto, el 29% de las empresas del IBEX 35 y un 7% en el caso de las empresas españolas adheridas a la iniciativa cuenta ya con objetivos de reducción de emisiones aprobados por Science Based Targets.
Finalmente, la lucha contra la corrupción está siendo abordada actualmente por el 100% de las empresas del IBEX 35, frente al caso de las empresas españolas adheridas al Pacto, que presentan un descenso del 71% en 2020 al 65% en 2021. Respecto al reporte de información sobre los beneficios obtenidos e impuestos pagados, se observan carencias entre las empresas adheridas a la iniciativa, donde el dato cae del 20% en 2020 al 13% en 2021. Por su parte, entre las empresas del IBEX 35 la tendencia es a la inversa, donde se aprecia un crecimiento de 11 puntos porcentuales, pasando de un 69% en 2020 a un 80% en 2021.
La Dirección General de Tributos (DGT) se ha pronunciado por primera vez sobre la aplicación del IVA a varios servicios relacionados con las criptomonedas; entre ellos, la custodia, la compraventa y el de staking, al resolver una consulta vinculante de una entidad que los presta, según analiza el despacho finReg 360.
Actividad de staking
La DGT recoge una definición de esta actividad, que es la principal que presta la entidad consultante, enfocada a la obtención de nuevas criptomonedas: una alternativa a la minería para la generación y validación de bloques. En lugar de generar estos bloques mediante computación, en el staking se requieren validadores que dejan bloqueados en depósitos sus monedas para así poder ser aleatoriamente seleccionados por el protocolo, en intervalos concretos, para crear un bloque, lo que les genera rentabilidad.
En esta modalidad de inversión, los titulares de criptomonedas utilizan sus propias monedas digitales para actualizar la cadena de bloques y, a cambio, reciben una retribución. El inversor utiliza sus criptomonedas para colocarlos a disposición del sistema y contribuir al funcionamiento de una red blockchain.
Criterios en el ámbito del IVA de los servicios con criptoactivos
La DGT equipara el servicio de custodia prestado a través de una plataforma no conectada a Internet, a un servicio de depósito, similar al alquiler de cajas de seguridad. Por tanto, este servicio no tiene naturaleza financiera y estará sujeto y no exento del IVA.
Por otra pare, los servicios de compraventa de criptomonedas “over the counter” (en un mercado extrabursátil, o, en general, en un mercado no organizado) son operaciones con divisas que están sujetas y exentas del impuesto, según el artículo 20.Uno.18.º.j) de la ley del IVA.
Asimismo, la rentabilidad obtenida por el stakingpor los titulares de las criptomonedas que tengan la condición de empresarios o profesionales constituye una operación sujeta y exenta del IVA, dado que esa rentabilidad es el resultado de la propia cesión de las criptomonedas, como estipula el artículo 20.Uno.18.º.
Finalmente, el servicio de proveedor de stakingse trata de la prestación del servicio a cambio de un porcentaje de la rentabilidad obtenida por cada cliente, derivado de la suscripción de un smart contract a los titulares de las criptomonedas para que puedan realizar la actividad de staking. Estos servicios, prestados por una entidad a sus clientes, como proveedor de staking no se califican como servicios financieros. Estas plataformas posibilitan a los titulares de las criptomonedas que utilicen sus activos digitales para obtener recompensas del proceso de staking. Este servicio está sujeto y no exento del IVA.
