Alrededor del 53% de los wealth managers, administradores de fondos y otros inversionistas institucionales en EE.UU. dicen que debido a la reducción de la cobertura de las micro cap por parte de corredores y analistas, cada vez es más difícil identificar «gemas ocultas» en el sector, dice la nueva encuesta de MBH Corporation.
En los últimos años, el nivel de cobertura del mercado de micro capitalizaciones por parte de corredores y casas de investigación ha caído, y el 21% de los inversores profesionales en EE.UU. esperan que esta tendencia continúe durante los próximos 12 meses. Solo el 10% anticipa que esta situación mejorará.
Como resultado de que las acciones de micro capitalización reciben menos atención por parte de corredores y analistas, el 24% de los inversores profesionales en los EE.UU. esperan que el costo de obtener información sobre el sector aumente en los próximos tres años, y solo el 22% espera que esto disminuya.
La investigación de MBH Corporation también encontró que, aunque las microcapitalizaciones se negocian con un descuento significativo en el universo más amplio de la pequeña capitalización, el 17% de los inversores profesionales estadounidenses esperan que esto aumente durante los próximos 12 meses.
“Desde que comenzó la crisis del coronavirus, algunas de las acciones individuales de mejor desempeño en todo el mundo han sido las microcaps. Sin embargo, dado el nivel limitado de cobertura que muchos de ellos reciben de corredores y analistas, la mayoría de los inversores no habrán oído hablar de muchas de estas empresas”, dijo el director ejecutivo de MBH Corporation plc, Callum Laing.
“En MBH Corporation, solo consideramos adquirir micro cap exitosas que tengan un historial probado y establecido de crecimiento y ganancias. Esto significa que adquirimos un porcentaje relativamente pequeño de empresas que revisamos, lo que significa que estamos haciendo un análisis e investigación en profundidad para que los inversores ayuden a encontrar estas joyas de inversión ocultas», agregó.
MBH tiene actualmente 25 pequeñas empresas en su cartera y continuará su crecimiento altamente enfocado de pequeñas empresas rentables bien establecidas en múltiples geografías e industrias.
Refinitiv anunció este martes un nuevo acuerdo estratégico con FinTech Studios, un proveedor de análisis, inteligencia de mercado y noticias basadas en inteligencia artificial, para proporcionar noticias e investigación de la industria, locales y regionales a los profesionales del sector Wealth Management (WM) en América Latina.
“FinTech Studios utiliza inteligencia artificial y aprendizaje automático para separar las señales del ruido, proporcionando a los usuarios información, noticias e investigaciones sobre mercados y empresas a nivel mundial. La nueva asociación con Refinitiv empoderará a los profesionales financieros con noticias e información que pueden respaldar la investigación de valores y la ideación comercial, y el acceso a noticias de última hora y eventos del mercado. Los usuarios podrán ver los temas de tendencia en todas las industrias y empresas, ordenar por empresas específicas y palabras clave, y explorar gráficos de conocimiento para interpretar el impacto en empresas e individuos relacionados. La gestión de patrimonio y otras empresas de inversión podrán adaptar la solución para ofrecer capacidades en el idioma local, fuentes deseadas y análisis y vistas preferidos”, señalaron las dos empresas en un comunicado.
Charles Smith, jefe de Soluciones Digitales, Patrimonio de Refinitiv, dijo: “Estamos entusiasmados de aprovechar la inteligencia de mercado, el análisis y los conocimientos basados en inteligencia artificial de FinTech Studios para respaldar nuestro creciente negocio en América Latina. América Latina sigue siendo un mercado emergente interesante para nuestros productos Refinitiv Wealth Solutions, y esta asociación fortalecerá nuestra capacidad de proporcionar contenido y servicios seleccionados para profesionales financieros en toda la región ”.
Por su parte, Jim Tousignant, CEO y fundador de FinTech Studios, añadió: “Estamos muy emocionados de asociarnos con Refinitiv, uno de los principales proveedores mundiales de soluciones para la industria de gestión de patrimonio. Los asesores financieros y los administradores de patrimonio necesitan hoy en día herramientas e información más avanzadas basadas en inteligencia artificial para brindar a sus clientes el mejor asesoramiento. Nuestra asociación con Refinitiv proporcionará a los clientes de Refinitiv acceso a millones de fuentes globales de noticias relevantes, eventos e inteligencia de mercado en 48 idiomas ”.
Refinitiv tiene una amplia trayectoria en el servicio a la industria de la gestión patrimonial desde el frente hasta el back office. Durante los últimos dos años, la firma ha invertido mucho en el negocio, desarrollando las soluciones de la empresa a través de adquisiciones estratégicas como Scivantage y el lanzamiento de Refinitiv Digital Investor y Refinitiv Workspace for Wealth Advisors.
Las soluciones de gestión patrimonial de Refinitiv ofrecen un marco flexible que consta de componentes basados en web, páginas prediseñadas, API, aplicaciones móviles y herramientas de colaboración como video, navegación compartida y chat seguro que se puede configurar con precisión para los clientes.
Refinitiv, una empresa de LSEG (London Stock Exchange Group), es uno de los proveedores de datos e infraestructura de mercados financieros más grandes del mundo. Con 6.250 millones de dólares en ingresos, más de 40.000 clientes y 400.000 usuarios finales en 190 países.
FinTech Studios es una plataforma en la nube de análisis y búsqueda inteligente basada en inteligencia artificial líder diseñada para instituciones financieras y corporaciones que aprovechan la inteligencia artificial, el aprendizaje automático y la tecnología NLP para brindar la inteligencia de mercado en tiempo real, la inteligencia regulatoria y el análisis de big data más avanzadas del mundo que acceden a millones de fuentes seleccionadas en 48 idiomas. FinTech Studios fue fundada en 2014 por Jim Tousignant, anteriormente cofundador y presidente de Multex, una plataforma líder de investigación e información financiera en línea que se hizo pública en 1999, alcanzó una capitalización de mercado de1.500 millones de dólares y fue adquirida por Reuters.
Desde hace meses hemos venido observado un incremento de las tasas de interés de los bonos del tesoro estadounidense, y si miramos esos de largo plazo, así es. Cosa diferente ocurre en los de corto plazo, que prácticamente no han visto variación y, de hecho cada vez están más cercanos al cero absoluto que a algunos puntos básicos positivos. La razón fundamental de esto, es que la Reserva Feral ha venido interviniendo el mercado de estos últimos de manera constante y sostenida, a diferencia de los bonos del tesoro de largo plazo (vencimientos 2040 y posteriores), donde interviene de manera puntual, sin grandes sumas, y muy esporádicamente. Basta ver las cifras públicas de la NY FED, para ver la manera en que la Fed es capaz de meter en algún día, más de 12.000 millones de dólares a bonos del tesoro de vencimiento entre 2021 y 2027, pero menos de 2.000 millones de dólares en días puntuales, a los de largo plazo.
Un tema importante es que la Reserva sigue interviniendo, a pesar de que muchos piensen que no. Un punto que resalto en mis conversaciones con inversionistas, es el hecho de que los anuncios de la Fed han sido no subir la tasa de interés, no retirar dinero de la economía y seguir comprando, al menos 80.000 millones de dólares mensuales en bonos del tesoro. Si uno mira los de largo plazo, pensará que la Fed no está interviniendo, pero si mira uno los de corto plazo, la historia es diferente: la Reserva interviene, lo hace a manos llenas, y sigue inundando el mercado de dólares.
La pregunta es, ¿por qué lo hace de esta manera? La respuesta es que tiene mucho que ver con algunas dinámicas de corto plazo, y que explican esta situación. Los bonos del tesoro son subyacentes de muchas operaciones y, por su calidad, se utilizan como garantía de cumplimiento de muchas de ellas. Entre esas operaciones se encuentran las cuentas de margen, las cuales constituyen un peligro potencial por la magnitud que han alcanzado. Cifras que ponen frío a cualquiera: hoy en día los activos apalancados suman cerca de 500 trillones de dólares (sí, como se lee, trillones…para ver si yo mismo estaba entendiendo mal la cifra, comparé el dato con el PIB estadounidense y la magnitud se observa en la gráfica que se anexa):
El apalancamiento nunca antes había estado tan alto en términos absolutos y nunca antes había crecido de manera tan desproporcionada en un año, como en los 12 meses recientes (con aumentos de más del 40%). Esto, sin duda alguna, es una bomba que donde explote, solo dejará caos a su paso. Por ello es que la Fed, entre otras cosas, está manteniendo bajas las tasas de los bonos del tesoro de corto plazo: no puede dejar subir los intereses de operaciones como estas cuentas de margen, pues sería catastrófico.
Una corrección de mercado, unida a un aumento de los intereses de los préstamos que respaldan estas operaciones apalancadas, podría ser un problema serio, pues lo más lógico es que ante el descuadre financiero que eso implica, muchos operadores salgan a cerrar posiciones, vendan activos y lo único que hace toda esa lógica es magnificar el desastre. Claro, como de esto se salva el que primero se salva, son estos momentos en los cuales todo el mundo quiere salir al tiempo, no encontrando los mercados un piso rápido y así, generando una bolsa de nieve más y más grande cada vez. Total, si sumamos estos factores a otros muy en boga hoy en día, como los Robotraders, cuyo mandato es que al tocar ciertos niveles ejecuten la operación para la cual fueron programados, el coctel perfecto para que una corrección se pueda convertir en un crash de mercado.
Así las cosas, las correcciones de los mercados financieros no serán un gran problema mientras las tasas de interés estén bajas y las operaciones de margen sigan generando unas ganancias potenciales. Si suben los intereses, y la ecuación financiera se descuadra, los problemas pueden ser muy, muy grandes. Esta espada de Damocles va a pender sobre los mercados financieros siempre, pues mantener las tasas bajas de interés va a ser una tarea muy complicada (o más bien, imposible) de manera constante en el largo plazo…es más, tarde o temprano, va a tener que caer la espada sobre la cabeza de los inversionistas. Así la pregunta no parece ser si esto explotará, sino cuándo lo hará.
Manuel Felipe García Ospina es vicepresidente Wealth Management de Skandia Colombia
Pixabay CC0 Public Domain. La Organización de Consultores de Pensiones renueva su Junta de Gobierno
La Organización de Consultores de Pensiones (OCOPEN) ha aprobado en su última Asamblea General Ordinaria la renovación de la actual Junta de Gobiernopara los próximos cuatro años. De este modo, Mariano Jiménez Lasheras continuará presidiendo la organizaciónen representación de la Consultora de Pensiones y Previsión Social (CPPS) e Isabel Casares mantendrá su cargo de secretaria generalen representación de Casares Asesoría Actuarial y de Riesgos.
Los miembros de OCOPEN han mostrado su satisfacción con el trabajo realizado en estos años en los que se ha realizado un intenso esfuerzo en la difusión y promoción de la previsión social complementaria. Además, destacan el interés en consolidar y reforzar el papel de la organización como referencia y punto de encuentro de todos los profesionales y organizaciones comprometidos en el desarrollo y consolidación de los sistemas de previsión social complementarios a la Seguridad Social.
El presidente de la organización, Mariano Jiménez Lasheras, explicó: “Nuestros dos grandes retos para los próximos años son la mejora de la educación y cultura financiera y prestar la máxima colaboración e implicación en el proceso de puesta en marcha y desarrollo de los fondos de pensiones públicos de empleo previstos en la Ley de Presupuestos para 2021, que pueden abrir una magnífica oportunidad para el impulso y generalización de la previsión complementaria empresarial, tan necesaria en nuestro país”.
Asimismo, Gregorio Gil de Rozas (WTS), José Luis Martín Trujillo (AON) y Javier López Otaola (PwC) seguirán representando a OCOPEN en calidad de vicepresidentes. Por su parte, Carlos Quero (VidaCaixa) seguirá ejerciendo de vocal tesorero y Miguel Ángel Menéndez (Mercer), Carlos Delgado (Compensa), María José Hernández (Novaster) y Pilar Checa (KPMG) seguirán siendo vocales.
Por último, señalar la incorporación de Pilar Sánchez (ideas) como vocal. Cabe destacar que Miguel Ángel Menéndez (Mercer) asumirá una de las tres vicepresidencias cuando se haga efectiva la fusión entre AON y WTS.
Pixabay CC0 Public Domain. Crèdit Andorrà, mejor banco digital y en RSC de Andorra
Crèdit Andorrà ha sido galardonado por segundo año consecutivo como mejor banco digital de Andorra 2021 y por séptimo año como mejor banco en RSC del Principado por la publicación financiera internacional Global Banking & Finance Review.
Estos premios, reconocidos entre la comunidad bancaria y financiera a escala global, distinguen la innovación, la estrategia y los cambios progresivos e inspiradores llevados a cabo por aquellas entidades financieras que destacan por su labor y experiencia en determinados ámbitos de su negocio.
Los galardones suponen un reconocimiento a la entidad por su manera de entender la banca del futuro. Una propuesta de valor que se basa en el esfuerzo por la creación de soluciones digitales innovadoras, cómodas, ágiles y fundamentadas en el compromiso con la sostenibilidad.
Este año, destacan las acciones que han llevado a cabo para adaptarse a la situación generada por la pandemia y para mantenerse aún más cerca de los clientes, del tejido económico y empresarial y de la sociedad en general. Los premios son también un aval del firme compromiso con el país y su gente, a través de las acciones de responsabilidad social llevadas a cabo por el banco y por la Fundació Crèdit Andorrà.
La compañía recibe este galardón en reconocimiento a la labor llevada a cabo en la creación e implementación de nuevos servicios digitales para simplificar la operativa bancaria de los clientes, ya sean particulares o empresas, y por dar respuesta a las nuevas necesidades en el escenario actual. Como resultado de este impulso de la digitalización de los servicios, Crèdit Andorrà ha visto incrementado de forma exponencial el uso de la banca online e-Crèdit, así como las contrataciones de forma remota y de servicios como “Mi gestor”, que permite contactar y relacionarse con el banco de forma virtual.
Este reconocimiento también consolida el esfuerzo por diseñar productos que faciliten los pagos digitales de manera sencilla. Las acciones de comunicación llevadas a cabo durante el último año, como la organización de webinars para analizar la situación de los mercados financieros, según el impacto y la evolución de la pandemia, o para dar a conocer nuevas soluciones de productos y servicios digitales, son otros de los ejemplos de la labor de la firma en el desarrollo continuo de iniciativas centradas en mejorar el servicio y la experiencia de los clientes.
El premio en responsabilidad social corporativa, RSC, también es un reconocimiento a las acciones que la entidad ha llevado a cabo en apoyo a la economía del país y del tejido empresarial, especialmente a raíz de la pandemia por el COVID-19. Este último año se han puesto en marcha diferentes acciones para contribuir a la reconstrucción económica y social, y para ayudar a colectivos que se han visto muy afectados por la crisis.
El banco colabora desde 1998 con la Iniciativa Financiera del Programa de las Naciones Unidas por el Medio Ambiente (UNEP FI) y en 2006 fue el primer banco de Andorra en sumarse al Pacto Mundial de las Naciones Unidas y en adoptar la Agenda 2030 para contribuir a la consecución de los objetivos de desarrollo sostenible (ODS).
Pixabay CC0 Public Domain. Escuela FEF y el IEIF impulsarán la formación financiera en el ámbito inmobiliario
El Instituto de Estudios Inmobiliarios y Financieros (IEIF) de la Cámara de Comercio de Madrid y el centro de formación de la Fundación de Estudios Financieros, Escuela FEF han firmado un convenio de colaboración que tiene como objetivo impulsar la formación en finanzas en el ámbito inmobiliario.
Por medio de este acuerdo se llevarán a cabo actividades formativas conjuntas en los ámbitos inmobiliario e inmobiliario-financiero a través de “nuevos programas creados ad hoc, buscando siempre la mayor calidad académica y la innovación en contenidos y estilos formativos”.
De forma inminente, estas entidades van a comenzar a desarrollar tres tipos de formación: cursos online para la formación determinada por el Banco de España para las certificaciones profesionales de la Ley de Contrato de Crédito Inmobiliario (LCCI), que será acreditada por el Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF), reconocido por el regulador como entidad certificadora; así como programas in company para empresas e instituciones del ámbito inmobiliario; y cursos abiertos dirigidos a profesionales del sector inmobiliario y para incrementar el conocimiento del real estate como alternativa de inversión entre los gestores de carteras.
En base a este acuerdo, Jesús López Zaballos, director de Escuela FEF, se incorpora al Consejo Rector del Instituto de Estudios Inmobiliarios y Financieros (IEIF), una escuela de negocios que tiene una alianza estable con la Cámara de Comercio e Industria de Madrid para el desarrollo de formación inmobiliaria y financiera. Desarrolla formación para entidades como Sareb, Santander o JLL, e imparte un Máster del Sector Inmobiliario (MSI), programa MBA especializado en Real Estate.
El consejero delegado del IEIF, Francisco Sanz, explica que se trata de “una fusión intelectual entre el mejor centro de formación financiera de España, como es Escuela FEF, la principal escuela de negocios inmobiliarios, el IEIF, y la Cámara de Comercio de Madrid. Una unión entre la elite del mundo financiero e inmobiliario para impulsar la formación en este campo, que es una asignatura pendiente en España”.
Por su parte, Jesús López Zaballos, destaca que “la experiencia de 30 años en formación financiera de Escuela FEF, desarrollando programas también en los últimos tiempos para obtener las certificaciones de la LCCI, se ponen al servicio del sector inmobiliario en aras de una profesionalización cada vez mayor. Además, el real estate tiene un peso cada vez mayor como alternativa en la gestión de carteras e inversiones”.
. La pandemia refuerza Florida como competidor de Nueva York para alojar las grandes firmas financieras
La diversificación internacional es la nueva clave de desarrollo del mercado chileno y de su banca privada. Un buen ejemplo de ello es el trabajo de Quest Capital, una firma formada a partir de 2011 por la alianza de varias financieras, que brinda servicios de wealth management, finanzas corporativas y asset management. Durante una extensa entrevista en Santiago, Pablo Ruiz, socio y gerente, nos habló de sus planes de crecimiento.
Puede acceder al artículo completo, publicado en la revista de Funds Society, a través de este enlace.
Foto cedidaPatricio Romero, gerente general de Bci Asset Management. Patricio Romero, Bci Asset Management
Bci Asset Management lanzó su nuevo fondo mutuo “Bci Acciones Sostenibles ESG”, una nueva herramienta financiera que destaca por ser el primer fondo mutuo en el mercado chileno que busca generar un impacto positivo en la sociedad y el medioambiente, señaló la gestora a través de un comunicado, en línea con los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas.
Su creación se enmarca en la reciente alianza que Bci Asset Management firmó con DWS, compañía alemana con más 20 años de experiencia en la gestión de este tipo de fondos. DWS es uno de los principales asset managers del mundo con 820.000 millones de euros bajo gestión. Al 31 de diciembre de 2020, DWS gestionaba 459.176 millones de euros de activos integrados bajo criterios ESG.
Patricio Romero, gerente general de Bci Asset Management, destacó en el documento que “si bien en el país existen fondos que integran los factores ambientales, sociales y de gobernanza en su composición, este nuevo instrumento de impacto busca además que las inversiones contribuyan directamente al cumplimiento de los ODS. Así, este fondo se convierte en el primero de su tipo en Chile, ya que permite lograr rentabilidad y aportar proactivamente a hacer del mundo un lugar mejor”.
Este fondo de renta variable internacional se encuentra orientado a inversionistas que buscan generar un impacto positivo en el mundo y al mismo tiempo a conseguir rentabilidades competitivas. El fondo ya se encuentra disponible para los clientes de Bci, quienes, a través de los canales digitales del banco o de su ejecutivo de venta podrán invertir desde 1.000 pesos chilenos.
Según destacó la firma a través de un comunicado, gracias a la formación de esta alianza con DWS y la creación de este fondo, Bci continúa en su tarea por impulsar soluciones financieras y de inversión con un impacto positivo que faciliten y aceleren la urgente transición hacia una economía con menor impacto climático y efecto positivo en la sociedad.
BME ha lanzado la nueva familia de índices RODE (índices de rendimiento de deuda del estado), que está diseñada para representar la evolución del mercado español de la deuda pública en sus diferentes vencimientos. Esta serie de índices consta de nueve indicadores diarios y nueve mensuales, que reflejan el tipo de rendimiento interno en el mercado de la deuda pública, con distintos plazos, entre seis meses y más de 20 años, agrupando operaciones de forma mensual y semestral.
Los índices RODE diarios están diseñados para representar una media de tipos y de precios ponderada por volumen nominal de las operaciones realizadas en el último mes, mientras que los índices RODE mensuales se calculan en la primera sesión de cada mes con los datos de los seis meses anteriores.
En concreto, uno de los índices mensuales de la familia RODE, el índice deuda pública de dos a seis años (S), continúa la serie del “tipo de rendimiento en el mercado secundario de la deuda pública de plazo entre dos y seis años” calculado hasta ahora por el Banco de España.
Este índice de referencia se considera tipo de interés oficial, y será calculado por la Sociedad de Bolsas, en su función de administrador de índices. Se publica mensualmente por el Banco de España en el Boletín Oficial del Estado y también estará disponible en su página electrónica.
Tanto la serie de índices RODE como las nuevas normas técnicas están disponibles en la página web de BME desde el 3 de mayo, en este enlace.
Pixabay CC0 Public Domain. Eurizon compra FinSud SIM, unidad de negocio gestión de carteras individuales de Banca Agricola Popolare di Ragusa
Eurizon y Banca Agricola Popolare di Ragusa (BAPR), la sociedad matriz del grupo bancario homónimo (el Grupo BAPR), han anunciado la transferencia a Eurizon de la unidad de negocio de gestión de carteras individuales de Finanza Sud SIM (FinSud SIM), una empresa que pertenece en su totalidad a BAPR.
Según explican, la unidad de negocio transferida atiende tanto a clientes minoristas como institucionales y se hizo efectiva el 1 de mayo de 2021. En virtud del nuevo acuerdo de distribución, BAPR seguirá ocupándose de las necesidades de los clientes gestionados. A 31 de diciembre de 2020, FinSud SIM gestionaba activos por un valor aproximado de 430 millones de euros, de los cuales algo más de 170 millones de euros representaban carteras individuales para los clientes del Banco, divididas en dos tipos de carteras de inversión (monetaria y de bonos), relativas exclusivamente a valores, y 20 carteras de inversión, que invierten en OIC.
La operación se enmarca en los objetivos del plan de negocio 2018-2021 del Grupo Intesa Sanpaolo ya que, durante ese periodo, Eurizon reforzó su penetración en el sector de la gestión de activos, a través del crecimiento orgánico y las asociaciones con terceros operadores. Según explican, es también coherente con los objetivos del plan de negocio del Grupo BAPR 2019-2021 que se centran en la identificación de economías de escala, alcance y diversificación y en el enriquecimiento de la oferta comercial del Grupo en el ámbito de la gestión de patrimonios, en particular. Con esta última iniciativa estratégica, Eurizon consolida aún más su posición de liderazgo en el sector de la gestión de activos y reafirma su capacidad competitiva en el nuevo escenario macroeconómico, aumentando el nivel de colaboración con los grupos de estructura «abierta».
“Acogemos con entusiasmo esta nueva oportunidad de crecimiento, que nos permite adquirir nuevas competencias profesionales que pueden mejorar nuestra estructura de inversión y nuestra gama de ofertas. A través de esta transacción estamos iniciando una cooperación productiva con Banca Agricola Popolare di Ragusa, una empresa dinámica y sólida. Juntos estableceremos una relación comercial privilegiada que nos permitirá ampliar nuestra base de clientes a través de nuestra amplia oferta de productos. La búsqueda de nuevas asociaciones con terceros operadores es una palanca importante para consolidar nuestra posición en el sector dentro de Italia”, ha destacado Saverio Perissinotto, CEO de Eurizon.
Por su parte, Saverio Continella, General Manager de Banca Agricola Popolare di Ragusa, ha destacado: “Entre las numerosas ofertas recibidas, la de Eurizon, uno de los principales actores en el ámbito de la gestión de activos, ha sido la que más ha permitido a BAPR reforzar la calidad de nuestra oferta de gestión de activos a los clientes y enriquecer los servicios de inversión que podemos ofrecer. Esta asociación también permitirá aprovechar al máximo las competencias profesionales de la unidad de negocio”.
