Pixabay CC0 Public DomainHenrique Ferreira. Henrique Ferreira
La gestora GAM ha anunciado, como parte de sus planes de crecimiento, la promoción de Martin Jufer para el nuevo cargo de Global Head of Wealth Management y la contratación de Sean O’Driscoll como CEO de Luxemburgo, responsable de la gestión de la sociedad y del negocio Private Label Funds. Estos dos nombramientos marcan otro paso en la implementación de la estrategia de crecimiento de GAM.
GAM Private Labeling es uno de los proveedores independientes de soluciones de fondos de terceros más grandes de Europa y planea fortalecer aún más la ruta de crecimiento estratégico de la plataforma basándose en su sólida trayectoria y la demanda constante de los clientes por servicios de la empresa de gestión.
El negocio actual de clientes privados de GAM se rebautizará como GAM Wealth Management. GAM planea aumentar las capacidades dentro de su oficina en Singapur y continuar construyendo su presencia en este importante y creciente mercado. También planea profundizar sus capacidades existentes en Suiza y el Reino Unido mientras continúa invirtiendo en nueva tecnología para respaldar el mejor servicio a sus clientes.
Martin Jufer se incorporó a GAM procedente de Julius Baer en 2009 y ha sido responsable del negocio GAM Private Labelling desde 2015. Martin proporcionará continuidad permaneciendo en los consejos de administración de las sociedades gestoras de GAM en Suiza, Luxemburgo, Irlanda e Italia. Martin asumirá su nuevo cargo de Gestión Patrimonial el 2 de agosto y permanecerá en Zúrich.
Sean O’Driscoll se incorpora a GAM procedente de Universal-Investment, donde fue responsable de país en Luxemburgo y miembro de la Junta Directiva del Grupo. Sean permanecerá en Luxemburgo y proporcionará liderazgo senior allí para reflejar la importancia de Luxemburgo dentro de los planes comerciales de GAM. Tiene más de 27 años de experiencia en la industria. Antes de Universal-Investment, tuvo diferentes posiciones en AXA, BlackRock y State Street en Estados Unidos, Irlanda y Luxemburgo. Sean se unirá a GAM el 2 de agosto.
Ambos nombramientos están sujetos a las aprobaciones regulatorias correspondientes.
GAM Wealth Management (anteriormente GAM Private Clients and Charities) tiene más de 35 años de experiencia en el suministro de soluciones de activos múltiples para clientes privados y, a cierre de diciembre de 2020, gestionaba más de 2.900 millones de francos suizos para clientes, incluidos individuos de UHNW, family offices, fideicomisos y organizaciones benéficas.
GAM Private Labeling es uno de los proveedores de soluciones de fondos de terceros independientes de los bancos más grandes de Europa, con 86.100 millones de francos suizos en activos bajo gestión y más de 50 clientes de Private Labeling, según datos a 31 de diciembre de 2020.
“Me enorgullece reconocer la larga trayectoria de GAM en la gestión de activos en nombre de nuestros clientes patrimoniales y creo que el enfoque en el cliente y la mentalidad de soluciones de Martin, combinados con nuestras capacidades de inversión en múltiples activos, seguirán atrayendo clientes y brindar el excelente servicio que esperan”, dijo Peter Sanderson, director ejecutivo de GAM.
“Nuestro equipo de Luxemburgo desempeña un papel fundamental en GAM y Sean fortalecerá aún más nuestro liderazgo allí, aportando su importante experiencia en la creación de negocios, la gobernanza y la supervisión, que desarrollará aún más nuestra posición como proveedor externo líder de soluciones de fondos y servicios de empresas de gestión. Estoy encantado de que GAM continúe atrayendo a profesionales de tan alto calibre y al mismo tiempo sea capaz de promover con tanta fuerza desde nuestro propio talento interno”, añadió.
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Peter De Coensel y Hugo Lasat. De izquierda a derecha: Peter De Coensel y Hugo Lasat
El consejo de administración de Degroof Petercam Asset Management (DPAM) ha decidido nombrar a Peter De Coensel -actualmente CIO de renta fija y miembro del consejo de administración y del consejo de dirección de DPAM- como CEO (director general) de DPAM, sujeto a la aprobación de las autoridades reguladoras competentes y al nombramiento del actual CEO de DPAM, Hugo Lasat, como director general de la empresa matriz Degroof Petercam.
Peter De Coensel comenzó su carrera en 1991 en ING Bélgica (antes BBL), donde trabajó como creador de mercado en bonos del Estado belga. En 1994, se centró en la negociación de deuda pública europea para ABN Amro y CDC París. Trabajó como gestor de fondos de cobertura en Commodities Corporation, que fue adquirida por Goldman Sachs Asset Management. En 2000, regresó a Bélgica como consultor de estrategia de mercados financieros para IBM y Capco. En 2005 se convirtió en gestor de fondos de crédito y mandatos independientes en Capital@Work.
Peter de Coensel se incorporó a Petercam en 2009 como gestor de fondos. Actualmente es CIO de renta fija y miembro del consejo de administración de DPAM. Peter De Coensel obtuvo un máster en ciencias económicas aplicadas en la Universidad Católica de Lovaina (KU Leuven) y tiene un posgrado de la Universidad de Bruselas (ULB), donde se especializó en economía europea.
«Durante la última década, Peter De Coensel ha contribuido al notable crecimiento de DPAM, como CIO de Renta fija, como gestor y como miembro del consejo de administración. Peter tiene muchas de las cualidades necesarias para esta responsabilidad. El nombramiento de un candidato interno ilustra la excelente capacidad de gestión de los dirigentes de nuestro grupo y garantiza la continuidad del negocio. Me gustaría agradecer a Hugo lo que ha conseguido con DPAM y estoy seguro que su contribución a nivel de grupo estará a la misma altura», señaló Bruno Colmant, presidente del consejo de dirección DPAM.
Por su parte, Peter De Coensel explicó: «La trayectoria de DPAM en los últimos años ha sido excelente. Nuestro principal objetivo es ofrecer a nuestros clientes locales e internacionales rentabilidad, soluciones y servicios de inversión de calidad. Seguiremos desarrollando y haciendo crecer a DPAM gracias a la aplicación coherente de nuestros objetivos: gestión activa, sostenible y basada en el análisis”.
A la espera de la aprobación de los nombramientos de Hugo Lasat y Peter De Coensel, el consejo de administración de
DPAM estará compuesto de la siguiente forma:
Hugo Lasat, presidente
Peter De Coensel, director general
Bruno Colmant, director de Degroof Petercam Private Banking
Laurent De Meyere, director independiente
Jean-Baptiste Douville de Franssu, director no ejecutivo
Véronique Jeannot, directora general de Banque Degroof Petercam France
Jean-Michel Loehr, director independiente
François Wohrer, director de la Banca de Inversión Degroof Petercam
Sylvie Huret, directora General de DPAS (Degroof Petercam Asset Services)
Frank van Bellingen, director no ejecutivo
Directores ejecutivos: Yves Ceelen, Philippe Denef, Tomas Murillo, Jeroen Sioncke, Caroline Tubeuf, Johan Van Geeteruyen
BlackRock y SpiderRock Advisors han entrado en una asociación estratégica para ampliar el acceso de las firmas patrimoniales y de los asesores financieros a estrategias de cuentas administradas por separado (SMA). Como parte de esta asociación estratégica, BlackRock realizará una inversión minoritaria en SpiderRock Advisors.
Esta nueva asociación se basa en la posición de BlackRock como líder en el mercado de cuentas SMA personalizadas, incluida la compra de Aperio, firma adquirida a finales de 2020 que ya gestiona más de 190.000 millones de dólares en SMA en marzo de 2021.
SpiderRock Advisors ofrecerá capacidades de gestión basadas en opciones a las firmas de gestión patrimonial y a los asesores financieros más herramientas para proporcionar carteras personalizadas y soluciones de gestión de riesgos eficientes en materia de impuestos.
SpiderRock Advisors es un proveedor líder de estrategias de opciones personalizadas en el mercado patrimonial de Estados Unidos y administra aproximadamente unos 2.500 millones de dólares en activos de clientes, según los datos a cierre del primer trimestre de este año.
Las estrategias de la empresa están disponibles a través de todos los principales custodios de RIA y se centran en la gestión de riesgos y de la rentabilidad, la mejora de la diversificación de las carteras, así como posiciones en acciones concentradas.
Los consultores de BlackRock del negocio estadounidense de Wealth Advisory actuarán como el equipo principal de distribución y marketing para presentar los servicios y estrategias de asesoramiento de SpiderRock Advisors a las firmas patrimoniales y a los asesores financieros.
BlackRock ya es un líder de la industria en SMA para intermediarios centrados en la gestión patrimonial en Estados Unidos. La franquicia de SMA de la firma se especializa en proporcionar estrategias personalizadas de renta fija, acciones y activos múltiples, gestionadas activamente. La asociación con SpiderRock Advisors ampliará la amplitud de capacidades de personalización disponibles para los administradores de patrimonio a través de SpiderRock Advisors.
“Estamos muy contentos de asociarnos con BlackRock para presentar SpiderRock Advisors y nuestras capacidades de gestión de opciones a una audiencia más amplia de empresas y sus clientes», dijo Eric Metz, presidente y director de inversiones de SpiderRock Advisors.
“Los asesores innovadores comprenden el valor de administrar el riesgo mientras navegamos por un panorama desafiante de los mercados de capital. Entre una posible reforma fiscal, tasas de interés históricamente bajas y mercados de valores volátiles, las estrategias y soluciones basadas en opciones a menudo pueden resolver los objetivos del cliente de manera más eficiente que las asignaciones y técnicas convencionales. Con la amplitud de las relaciones industriales de BlackRock, SpiderRock Advisors podrá asociarse con más asesores para ofrecer carteras personalizadas y ayudar a los inversores a alcanzar sus objetivos de inversión».
WisdomTree, proveedor de fondos y productos cotizados (ETFs y ETPs, respectivamente), ha anunciado la ampliación de su gama de productos de materias primas con el lanzamiento del WisdomTree Enhanced Commodity ex-Agriculture UCITS ETF – EUR Hedged (EXAG) en Börse Xetra, con una comisión de gestión del 0,35%.
El EXAG busca replicar la rentabilidad, excluyendo gastos y comisiones, del índice Morgan Stanley RADAR ex Agriculture & Livestock Commodity Total Return Index, que proporciona una exposición amplia y diversificada a las materias primas de los sectores de energía, metales industriales y metales preciosos, incluyendo el platino y el paladio y excluyendo aquellas relacionadas con el sector agrícola y ganadero
Nitesh Shah, director de research de WisdomTree Europa, ha comentado: “Este ha sido un año en el que ha resurgido el interés por las materias primas. La recuperación post-COVID está comenzando a tomar forma, apoyada en el incremento del gasto en infraestructuras y en unas mayores expectativas inflacionarias. Históricamente, esta clase de activo siempre ha sido una de las mejores coberturas contra la inflación. Además, si a esto le añadimos la escasez de metales esenciales utilizados en proyectos de infraestructuras como el cobre, se da un entorno muy propicio para las materias primas. Muchos inversores se han preguntado si estamos en el comienzo de un nuevo súper ciclo de materias primas. Aunque es muy pronto para afirmarlo, hay varios aspectos favorables que han capturado la atención de los inversores”.
En lo que va de año, los ETPs sobre materias primas diversificadas acumulan unos flujos netos de 11.100 millones dólares, según indica Bloomberg. La obtención de exposición a las materias primas ha pasado a ser un aspecto cada vez más primordial en las carteras, a medida que los inversores son más conscientes de lo fundamentales que son los materiales básicos para que el crecimiento económico global avance. El EXAG permite a los inversores acceder a una cartera diversificada y optimizada de materias primas a través de un ETF.
Alexis Marinof, director de Europa de WisdomTree, ha añadido: “Las materias primas son una prioridad para los inversores debido a la histórica correlación positiva que han tenido con la inflación. Tras las conversaciones proactivas con nuestros clientes, hemos diseñado el EXAG para satisfacer las necesidades específicas de los inversores que no quieren tener exposición a las materias primas agrícolas y ganaderas, pero quieren seguir teniendo una estrategia optimizada sobre materias primas. Al combinar las observaciones de los inversores institucionales con nuestro profundo conocimiento sobre materias primas, somos capaces de proporcionar exposiciones únicas que ayudan a los inversores a navegar condiciones de mercado dinámicas. Como líder en ETPs sobre materias primas, WisdomTree seguirá desarrollando una gama de productos diferenciada para facilitar a los inversores la consecución de sus objetivos de inversión”.
WisdomTree ofrece una gama de ETPs sobre materias primas en Europa con activos bajo gestión de aproximadamente 25.300 millones de dólares.
El interés de los inversores por los fondos temáticos ha aumentado de forma considerable en los últimos doce meses, según revela un informe realizado por Greenwich Associates (1) sobre la actitud de los inversores institucionales y del mercado de distribución ante la inversión temática y que publica BNPParibas Asset Management.
Más que una tendencia sectorial, este cambio estructural pone de manifiesto un cambio fundamental en el enfoque de asignación de activos, que se aleja del concepto de clase de activo, factor geográfico y sector para favorecer un enfoque más temático.
El informe revela que:
El 88% de los inversores del mercado de distribución y el 36% de los inversores institucionales ya utilizan o tienen la intención de utilizar estrategias temáticas
El 90% de los inversores considera que la inversión temática tiene un impacto positivo sobre la rentabilidad a largo plazo
El principal objetivo del 76% de los inversores a la hora de acudir a estrategias temáticas apunta hacia la sostenibilidad y los criterios ESG, seguido por la capacidad para mejorar los resultados de inversión (el 42%), la inclusión de un enfoque de inversión más innovador o disruptivo (el 36%) o el aumento de la diversificación (el 30%).
Auge de la inversión temática sostenible
Existe un interés creciente por los fondos temáticos sostenibles, ya que los inversores persiguen cada vez más que sus inversiones tengan un impacto positivo sobre el mundo que les rodea. La mayoría de los participantes en el estudio aludió a la sostenibilidad y los criterios ESG, con preferencia por el marco establecido por los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (el 41%), seguido por las soluciones para el cambio climático (el 21%) y las energías renovables (el 18%). Este auge de la inversión temática es un reflejo de la tendencia que se observa en el sector de la gestión de activos y del favorable entorno normativo y de política pública, que incluye iniciativas como el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles, la Taxonomía de la UE, el Pacto Verde europeo y la decisión del gobierno de Biden de priorizar la reducción de la huella de carbono estadounidense y lograr un nivel de cero emisiones netas.
Mayor interés por los temas de tecnología e innovación
Entre los temas de inversión relacionados con la tecnología y la innovación, los más atractivos para los encuestados fueron la salud (el 28%), la robótica y la inteligencia artificial (el 23%) y las tecnologías disruptivas (el 13%). Más del 50% de los participantes incluyen estos temas entre los tres que consideran más atractivos. Tras ellos aparecen temas relacionados con la disrupción, como la ciberseguridad, la biotecnología, el 5G y las ciudades inteligentes. No cabe duda de que este interés por la digitalización se ha acelerado con la pandemia de COVID-19 y la necesidad de adaptación a las nuevas formas de vivir y trabajar en remoto. Muchos sectores relacionados han mostrado una gran capacidad de resistencia durante la crisis gracias a su flexibilidad y capacidad de adaptación. Ese es especialmente el caso de áreas como la innovación tecnológica en el campo de la salud, que mostró una gran solidez, ya que las tendencias de crecimiento a largo plazo -como el envejecimiento de la población, la transición hacia estilos de vida más saludables y el auge de la asistencia sanitaria en los mercados emergentes- han permanecido intactas.
Atención a la renta fija
La inversión temática suele estar más presente en la renta variable, pero la renta fija genera cada vez un mayor interés. Según el estudio, la mayoría de los inversores acuden o tienen previsto acudir a la renta variable para la inversión temática (el 87%), seguida de la renta fija (el 42%), que se sitúa así por delante de los multiactivos y mercados privados (ambos el 30%). Estos datos apuntan al crecimiento y la aceleración de la tendencia hacia la asignación en renta fija temática, lo que demuestra un cambio fundamental de enfoque de asignación de activos, del que la inversión temática comienza a convertirse en parte integrante.
«La inversión temática ha registrado un crecimiento notable, se ha multiplicado por tres entre 2017 y 2020, con un importante apoyo por parte de distribuidores e inversores minoristas. Es una clara tendencia que hemos visto reflejada en España y Portugal», señaló Sol Hurtado de Mendoza, directora general de BNP Paribas Asset Management para estos dos países. «Esperamos una aceleración de esta tendencia impulsada por un próximo cambio normativo, que incluye la integración de las preferencias ESG en las elecciones de los inversores en virtud de MiFID II, así como por la creciente demanda de las estrategias temáticas por parte de inversores institucionales».
Los activos gestionados en fondos temáticos de BNP Paribas Asset Management aumentaron en 2020 un 66% frente a las cifras registradas en 2019, hasta alcanzar los 25.000 millones de euros. La gama temática incluye los fondos Energy Transition (con un valor actual de 3.400 millones de euros y considerado el segundo mejor fondo activo de renta variable en 2020), Environmental Absolute Return Thematic (EARTH), Inclusive Growth, Disruptive Technology y Healthcare Innovators.
Notas
1.El estudio se basa en las opiniones de 153 participantes, entre los que se incluyen una selección de distribuidores, intermediarios e inversores institucionales europeos y asiáticos.
Foto cedidaSonsoles Santamaría (Tressis), José Luis Jiménez (Mapfre), Helena Calaforra (Caser Asesores) y Santiago Satrústegui (EFPA)
. Congreso ASEAFI
Con motivo del cumplimiento de 12 años desde el nacimiento de las primeras empresas de asesoramiento financiero, Aseafi, en su congreso anual, reservó una mesa para analizar cómo han evolucionado estas empresas y la figura del asesor financiero. Los ponentes coincidieron en que la pandemia ha reforzado el papel de los asesores financieros, pero reconocen que aún queda camino por recorrer.
Según explicó Sonsoles Santamaría, directora general de Negocio de Tressis, a pesar de que aún queda mucho desarrollo por ver en la industria del asesoramiento, la pandemia ha puesto mucho más en valor la figura del asesor y la necesidad de su formación. “Los clientes quieren cada vez más alguien cerca a la hora de tomar decisiones de inversión. Estamos convencidos de que será un servicio que se potencie y gane mayor protagonismo en las entidades para acompañar a los clientes”, prevé.
Por su parte, Helena Calaforra, directora de Caser Asesores, asegura que es un sector con una capacidad de innovación fortísima y en continua transformación. “La figura del agente financiero se está desarrollando cada vez más. Hace unos años no era muy popular porque “el banco me lo hace gratis”, pero cada vez se pone más en valor, así como a la educación financiera”, explica.
Santamaría también ha observado cómo en los últimos años la cultura financiera está incrementando gradualmente gracias, en parte, al incremento de la educación financiera de los asesores. “En ese sentido, MIFID II dio un paso importante en la actualización de los conocimientos de los asesores y la formación continua. Es algo que hace que el asesor ponga más foco en que el cliente entienda”, señala.
Reducción y especialización
En su reflexión sobre la evolución de las EAFs y los agentes, José LuisJiménez Guajardo-Fajardo, director general del área corporativa de Inversiones de Mapfre, destacó cómo fruto de la complejidad de la regulación y las inversiones que se tienen que realizar, ha tenido lugar una especie de selección natural provocando una concentración y cierta reducción y especialización.
Tomando como ejemplo la experiencia de Reino Unido, donde se implantó una regulación parecida a MIFID II, Jiménez relata cómo el número de asesores financieros se redujo de una manera sustancial. «Quedaron dos polos opuestos: el señor que tenía mucho dinero y podía pagar a un independiente, y el otro que se quedó sin ningún servicio porque la regulación había llevado a que el cliente no pudiese soportar los costes, quedándose una gran parte de la población sin posibilidad de asesoramiento”, relata.
Esa experiencia, según el experto, lo vemos aquí con MIFID II y el trabajo que está empezando MIFID III. «En España, se observa una cierta tendencia estructural a que haya menos participantes y a que sean más grandes, tanto en este sector como en la banca. Terminaremos con poca oferta, poca diversidad y perderemos riqueza. En este momento se nos viene encima otra ola en la que se buscarán socios y sinergias que puedan ayudar a las EAFs a hacer una mejor labor con su cliente, pero aprovechando otros recursos como las economías de escala y eso da valor añadido”, advierte.
Asimismo, el experto de Mapfre detecta una necesidad mayor de asesoramiento independiente y planificación ante la falta de cultura financiera. «Debemos buscar esa mayor planificación y servicios para el cliente y buscar esas alianzas para dar un mejor servicio», aconseja.
El papel del asesoramiento en la inversión sostenible
Los ponentes coincidieron en que al desarrollo de la sostenibilidad en el sector del asesoramiento todavía le queda mucho camino para madurar. “Tanto los conocimientos de los asesores como de los clientes y cómo lo mediremos están muy verdes y tenemos que pegar una acelerón importante. Debemos solicitarle al supervisor y al regulador que establezca criterios de medición lo antes posible para que haya cuantos menos grises posibles”, demanda Santamaría.
Asimismo, recuerda la responsabilidad de los asesores de formarse para poder explicarle al cliente qué puede elegir y cuáles serán las consecuencias. “Creo que la crisis del COVID-19 es de las primeras en las que no ha entrado en cuestionamiento el papel del sistema financiero y debemos aprovechar el protagonismo y la responsabilidad de canalizar las inversiones. Además, puede ser una palanca importante para el impulso del asesoramiento”, concluye.
Una medida que partió rodeada de un halo de controversia ya ha generado millones de transferencias de dinero a los ahorrantes chilenos, inyectando casi 50.000 millones de dólares a las personas a través de rescates parciales de fondos previsionales.
El último balance de la Superintendencia de Pensiones de Chile, con datos al viernes de la semana pasada, muestran que los tres retiros permitidos hasta la fecha ya suman un desembolso total de 49.322 millones de dólares, por parte de las siete administradoras de fondos de pensiones (AFP) que operan en el país.
El regulador indicó que hasta la fecha se han realizado 25,8 millones de operaciones de pago entre los tres procesos vigentes.
El primer retiro, que inició en julio del año pasado –y se extenderá sólo hasta el 31 de este mes–, ha beneficiado a 10,9 millones de personas, según datos del organismo. Con un pago promedio de 1,4 millones de pesos chilenos (alrededor de 1.880 dólares), el desembolso total de este proceso suma 20.379 millones de dólares.
Por su parte, el segundo rescate parcial suma pagos a 8,4 millones de afiliados y el reparto total de 16.309 millones de dólares; mientras que el tercer rescate suma 12.634 millones de dólares, con 6,7 millones de solicitudes. En ambos casos, el pago promedio ronda los 1,5 millones de pesos.
Pixabay CC0 Public Domain. Copada agenda política para América del Sur
No es inusual que uno de los principales ingredientes de las inversiones en América Latina sea entender y navegar el riesgo político. Ahora, avanzando en la segunda mitad de 2021, ese riesgo se hace cada vez más patente, con una apretada agenda política para algunas de las mayores economías de la región.
La región andina en particular, que se había instalado como un polo de relativa calma en el vecindario, tiene una serie de desafíos de por medio, mientras Chile, Perú y Colombia transitan por períodos de inestabilidad.
En Colombia, la segunda mitad de 2021 está marcada por la discusión de la reforma tributaria, que los inversionistas ven como una pieza clave de la posición fiscal del país. Esto al punto que la caída de la iniciativa impositiva gatilló una rebaja de clasificación por parte de S&P Global Ratings.
Este país también se enfrentará pronto a una elección presidencial, con la primera vuelta prevista para mayo de 2022 y una eventual segunda ronda agendada para junio.
Chile también vive una serie de procesos políticos. En primer lugar, este mes empezó la discusión en la Convención Constitucional, que pasará el próximo par de años construyendo una nueva carta magna para el país. Se espera que este proceso se extienda por lo menos hasta la segunda mitad del próximo año.
A esto se suman elecciones presidenciales y parlamentarias en lo que queda de 2021. En noviembre, los chilenos acudirán a las urnas para elegir una nueva administración, con una eventual segunda vuelta en diciembre.
Por su parte, Brasil, la economía más grande de la región –y que tiende a dictar el ritmo de los flujos de capital a los mercados del vecindario–, tendrá elecciones generales en octubre de 2021, donde elegirá un nuevo presidente, vicepresidente y congreso.
El análisis de BBVA
Mirando los premios por riesgo asociados al devenir político, un informe de BBVA Corporate & Investment Banking augura subidas.
“Creemos que un riesgo político más alto en América Latina está aquí para quedarse, dado el ocupado ciclo político que tenemos por delante. Por eso, en nuestra opinión, es esencial entender el impacto de los premios por riesgo político en las curvas locales para navegar mejor futuras turbulencias”, indicó el banco de capitales españoles en un informe reciente.
En esa línea, un análisis del comportamiento de las curvas de deuda en el pasado llevó a la firma a estimar que, durante períodos de más “ruido”, el premio por riesgo político en los activos locales sube en torno a 150 puntos base en Brasil, entre 60 y 90 puntos base en Colombia y 94 puntos base en México.
La región andina podría traer sorpresas, eso sí. “Los premios por riesgo político se han mantenido bajos en Chile y Perú, pese a su reciente turbulencia, pero probablemente subirán en los próximos meses”, indicó la entidad en un informe firmado por el estratega de Tasas Locales, Mario Castro.
BBVA destacó en su informe que la región andina ha gozado de cierta estabilidad en las últimas décadas, y que los mercados están “en el proceso de adaptarse” a la nueva realidad política –en medio de un creciente descontento social– y su potencial impacto en los activos locales.
“Como la situación política en los distintos países sigue muy fluida, un riesgo clave para los mercados es que los países puedan llegar a un nuevo equilibrio político que rompa con el manejo macroeconómico prudente que se ha visto en las últimas décadas”, escribió Castro.
Foto cedidaStephen Guthrie, nuevo vicepresidente senior de Banca Comercial Corporativa e Internacional de Scotiabank. Stephen Guthrie, nuevo vicepresidente senior de Banca Comercial Corporativa e Internacional de Scotiabank
El actual vicepresidente senior de Wholesale Banking de Scotiabank Chile, Stephen Guthrie, fue promovido al cargo de vicepresidente senior de Banca Comercial Corporativa e Internacional de Scotiabank. El ejecutivo asumirá su nueva posición el 1 de octubre, según informó el banco a través de un comunicado.
El liderazgo del área de Wholesale Banking de Scotiabank Chile, por su parte, será asumido por Jabar Singh, actual vicepresidente de Wholesale Banking en Scotiabank Colombia.
A lo largo de sus 21 años de carrera en Scotiabank –durante los cuales ha ocupado progresivamente roles de responsabilidad en toda América Latina–, Guthrie ha posicionado a Scotiabank Chile como líder en banca comercial y finanzas corporativas, destacó la entidad en su declaración, ofreciendo a sus clientes una amplia gama de productos y servicios y convirtiéndose en el principal suscriptor de los emisores chilenos.
En 2020, Scotiabank Chile fue el único banco que actuó como suscriptor conjunto de las emisiones de la República de Chile, Codelco y Metro.
El 1 de octubre, Singh asumirá la presidencia senior del área en Chile. Con 12 años de carrera en Scotiabank, el ejecutivo es experto en Banca Corporativa y Comercial, y ha desarrollado con éxito el negocio en Colombia, lo que se refleja en la consolidación de la cartera corporativa que ha permitido incrementar la participación de mercado.
Anteriormente, Singh se desempeñó como Director de Banca Corporativa y Comercial Internacional, posición desde la cual trabajó con clientes de toda América Latina, incluyendo Chile.
Singh tiene una maestría en Comercio Internacional de L’Université Paris-Sorbonne, un grado en Ingeniería Industrial de la Pontificia Universidad Católica Madre y Maestra, y un grado asociado en Negocios Internacionales de The State University of New York. Además, cursó el Executive Management Program de Duke University.
Pixabay CC0 Public Domain. S&P Global Ratings: estimaciones de crecimiento para América Latina
En una de las regiones más afectadas por la pandemia de COVID-19, los agentes del mercado están proyectando cuentas alegres para este año. El próximo año, eso sí, podría traer un proceso de recuperación más lento, de la mano de un entorno menos expansivo, según el análisis de S&P Global Ratings.
“Revisamos al alza nuestras proyecciones de crecimiento del producto interno bruto (PIB) para 2021 de las principales economías de América Latina a 5,9% desde 4,9%, debido a un desempeño mejor al esperado de los sectores de servicios en lo que va de año”, indicó la clasificadora de riesgo en un informe publicado recientemente.
En esa línea, la entidad destacó que los hogares y empresas de la región se “están adaptando rápidamente” a la vida en pandemia, y que los cierres ligados a las medidas de restricción están teniendo un impacto “mucho menor en la actividad de lo previsto”.
Ahora, sobre las expectativas de la firma para el próximo año, S&P Global Ratings tiene una visión un toque más lóbrega.
“Bajamos nuestras proyecciones del PIB para 2022 para la mayoría de las economías de la región, ya que la normalización de la política monetaria, el endurecimiento fiscal y las medidas de política menos previsibles retrasarán la recuperación”, indicó la firma en el documento, firmado por el economista senior para América Latina de la agencia calificadora, Elijah Oliveros-Rosen.
En esa línea, la entidad indica que las curvas de rendimiento en el vecindario apuntan a que el mercado está anticipando que los principales bancos centrales latinoamericanos empiecen a subir los tipos de referencia este año. “También esperamos que los bancos centrales comiencen a hacer ajustes a finales de este año”, escribió Oliveros-Rosen.
A esto se suma un aumento en la incertidumbre política en algunos países relevantes de la región, como la región andina. “La reciente inestabilidad social y política probablemente pesará sobre la inversión y reducirá la previsibilidad de las políticas, en particular las protestas en curso en Colombia por un proyecto de ley fiscal, el aumento de líderes políticos antisistema en lugares como Perú y un panorama incierto para la redacción de la nueva constitución en Chile”, indicó.
En esa línea, las estimaciones de crecimiento de la región cambió para 2022, con la proyección para las seis mayores economías del vecindario cayendo 30 puntos base hasta el 2,5% el próximo año.
Las expectativas más allá de 2022 se mantuvieron relativamente estables. “Nuestros supuestos macroeconómicos a largo plazo se mantienen sin cambios con respecto al trimestre anterior, en aproximadamente 2,5%, debido a los bajos niveles de inversión”, señaló S&P Global Ratings.
